CC BY
409
УДК 336.71
БАНКОВСКОЕ потребительское кредитование : конкуренция и опыт В России и Великобритании
Ю. С. ЭЗРОХ, кандидат экономических наук, преподаватель кафедры банковского дела E-mail: ezroh@mail. ru Новосибирский государственный университет
экономики и управления
В статье рассматриваются элементы теории потребительского кредитования, структура и динамика развития секторов потребительского кредитования кредитного портфеля, факторы, влияющие на ценообразование кредитных продуктов и перспективы развития рынка; данные проанализированы в контексте результатов европейского пути развития с использованием переводной статистики по банковскому сектору Великобритании.
Ключевые слова: коммерческий банк, потребительское кредитование в России, потребительское кредитование в Великобритании, ипотечное кредитование.
Банковское потребительское кредитование как экономическая категория выражает отношения, возникающие при передаче кредитной организацией денежных средств физическому лицу во временное пользование на условиях платности и срочности, предназначенных для удовлетворения его потребностей, не связанных с предпринимательской деятельностью. Его существование обусловлено объективными факторами, связанными с ограниченной покупательной способностью конкретного человека в определенный момент времени и потенциально безграничными потребностями, носящими как материальный, так и нематериальный характер1.
Действительно, для потенциального покупателя, не обладающего необходимой суммой сво-
1 Например, прохождение обучения в школе иностранных языков, приобретение лицензий на использование компьютерных программ и т. д.
бодно располагаемых средств или не желающим по какой-либо причине их тратить2, альтернативой привлечения потребительского кредита является длительное сбережение денежных средств. С точки зрения макроэкономической теории немедленное потребление должно стимулировать экономическое развитие предприятий, задействованных в удовлетворении потребностей человека. Фактически, при приобретении в кредит недвижимости (квартиры) положительное влияние должно оказываться на широкий круг предприятий, участвующих в процессе сооружения здания. К ним относятся следующие типы организаций:
- организации, занимающиеся добычей (щебень, глина, железная руда, нефть и т. д.);
- обрабатывающие организации (заводы по производству кирпича, раствора, железобетонных изделий, нефтепродуктов и т. д.);
- организации нематериально-производственные (проектные, экспертные, юридические организации и т. д.);
- организации сферы услуг и т. д.
При приобретении в кредит иных товаров и услуг мультипликативный эффект вполне сохраняется. Платой за немедленное (без периода накопления полной суммы) потребление является ссудный
2 Например, если человек имеет 500 тыс руб. сбережений, которые являются неприкосновенным запасом («подушкой безопасности» на случай увольнения). Они могут храниться на банковском депозите, при этом человек может привлекать потребительский кредит для приобретения, например, автомобиля.
Платежи по процентам
100%
ннннннннннннннпмпммм
Номер платежа
Источник: [6] и собственные расчеты автора.
Рис. 1. Соотношение величины погашения основного долга и ссудного процента
Платежи по основному долгу
процент, взимаемый кредитной организацией. Как тонко отмечает А. Смит в «Исследовании о природе и причинах богатства народов», он (процент) принимает значение, которое является нормой, «по какой обычно занимают деньги вполне кредитоспособные люди» [8, с. 155]. Процент включает в себя издержки, связанные с привлечением и размещением денежных средств, плату за риск, а также маржу. Однако чрезмерный объем ссудной задолженности физических лиц как субъектов системы организации потребительского кредитования приводит к сужению фондов личного потребления в связи с необходимостью осуществления платежей в погашение основного долга и платы за предоставление кредита (ссудный процент). Проиллюстрируем значительность данной платы на примере выплат по стандартному ипотечному кредиту Сбербанка России при первоначальном взносе 15-30 %, выданному на срок 20 лет под действующую на 20.12.2012 ставку в 13,75 % (рис. 1).
Таким образом, величина переплаты составит 211,61 % от размера первоначальной ссуды. Эти деньги, наряду с платежами в погашение основного долга, будут выведены из личного потребления, что на протяжении длительного периода будет иметь обратный макроэкономический эффект тому, который был рассмотрен ранее. Кроме того, чрезмерные выплаты по кредитным обязательствам могут привести к существенному снижению уровня жизни части
населения, а также при развитии неблагоприятных обстоятельств — к индивидуальным дефолтам3. Обычно это влечет за собой длительные судебные разбирательства, передачу долгов многочисленным коллекторским агентствам, деятельность по возвращению просроченных долгов которых, вероятно, не всегда лежит в рамках правового поля.
Структура и динамика совокупного портфеля банковских потребительских кредитов. Потребительское кредитование является одним из стимуляторов экономического роста в стране, однако чрезмерный уровень его развития может нести в себе потенциальную экономическую и социальную угрозу. Стоит отметить, что уровень ссудного процента неодинаков для различных видов потребительского кредитования: для жилищного он меньше, для нецелевого - больше. В связи с этим целесообразно исследовать наряду с объемом и структуру кредитного портфеля физических лиц, а также темпы его роста (табл. 1).
Таким образом, объем российского рынка потребительского кредитования имел тенденцию к незначительному (на 11 %) снижению в 2009 г.,
3 Конечно, при выдаче сколь бы то ни было значительных сумм банк определяет платежеспособность, в том числе рассчитывая соотношение ежемесячного платежа и средней суммы доходов. Соответственно, чем ниже значение данного коэффициента, тем ниже риск невозврата. Обычно предельное значение коммерческие банки устанавливают в размере 40-70 %.
5348232348482353535348232323482323232348232323232323232323234823232323482323
Таблица 1
Анализ структуры совокупного портфеля потребительских кредитов банков
в россии, млрд руб.
задолженность 01.01.2009 01.07.2009 01.01.2010 01.07.2010 01.01.2011 01.07.2011 01.01.2012 01.07.2012 01.11.2012
Потребитель- 3 528 3 232 3 167 3 282 3 715 4 256 5 218 6 269 7 108
ские кредиты в
рублях
В том числе 1 017 961 967 991 1 102 1 225 1 449 1 658 1 861
ипотечные
Потребитель- 471 451 395 376 349 308 317 282 256
ские кредиты
в иностранной
валюте
В том числе 252 239 214 208 193 171 176 153 139
ипотечные
Потребитель- 3 999 3 683 3 562 3 658 4 064 4 564 5 535 6 551 7 364
ские кредиты,
всего
В том числе 1 269 1 200 1 181 1 199 1 295 1 396 1 625 1 811 2 000
ипотечные
Ипотечные кре- 26,76 31,73 32,58 33,16 32,78 31,87 30,59 29,36 27,64
диты в общей
массе, %
Источник: данные Банка России [10] и расчеты автора.
что объясняется кризисными явлениями в экономике, связанными с наступлением открытой фазы мирового экономического кризиса. В дальнейшем наблюдается существенное увеличение годового темпа прироста задолженности: в 2010 г. - 15 %, в 2011 г. - 38 % и в 2012 г. - 42,6 %4 .
Величина кредита всегда выражается в номинальных денежных единицах, т. е. при получении кредита в 100 тыс. руб. и необходимости оплаты ежемесячного взноса в 3,5 тыс. руб. банк и клиент не принимают в расчет имеющуюся инфляцию, находящую отражение в увеличении стоимости товаров и т. д. При этом заработная плата значительной части работников также индексируется, т. е. стоимость кредита и величина основного долга для заемщика при наличии инфляции становятся ниже. Это происходит ввиду того, что он осуществляет погашение «твердой» суммы ежемесячных платежей обесцененными денежными знаками, которых он сможет получить в новом году больше, чем в предыдущем при осуществлении равного труда.
Согласно данным Росстата, совокупное увеличение объемов доходов населения в 2010 г. по сравнению с 2009 г. составило 11,8 %, а в 2011 г. по
4 Прогнозное значение (на основе информации от 01.11.2012), полученное с помощью экстраполяции действовавшего среднемесячного темпа прироста.
сравнению с 2010 г. - 9,6 % [9]. Конечно, Росстат не может подсчитать реально получаемые доходы, так как в современных условиях часть людей получает деньги неофициально. Однако позволим себе сделать предположение об аналогичном увеличении «серых» отчислений. Таким образом, создается ситуация, когда темп роста номинальных доходов существенно (в 3-4 раза) ниже темпа прироста ссудной задолженности. На взгляд автора, в этом не было бы большой социально-экономической опасности, если бы кредиты выдавались на покупку недвижимости, т. е. под относительно низкие (по сравнению с кредитными картами) проценты и на длительный срок. Однако доля ипотечных ссуд имеет явный тренд по сокращению, что свидетельствует о том, что россияне предпочитают брать кредиты на удовлетворение иных, нежели жилищных, потребностей.
Стоит отметить, что данная структура не характерна для кредитных рынков развитых стран, в качестве иллюстрации приведем данные по банковской деятельности в Великобритании (рис. 2).
Фактически, за двухлетний период объем совокупного ссудного портфеля в Соединенном Королевстве увеличился на 0,6 %, причем его структура в корне отличается от российской: доля ипотечных кредитов в общем объеме составляет 88,9 % на
1 400 000 1 200 000 1 000 000 800 000 600 000 400 000 200 000
1ПППППППППППППППППППППППП
0 0 11 11 11 11 11 11 11
1 1
0 0 0 0 0 0 0 0 0
см ("М ("М см гм ("М см см ("М
.0 .0 .0 .0 н я .0 .0
а а а ^ а ^ го X
ю ск о ю го ^ го ш X го а ш го ^ си о. с 2 2
X си сс ш в <
0
см I-
ш <
11 11 11 11 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
("М см см ("М ("М см гм гм см см ("М гм см см
я XI .0 .0 .0 .0 1- я .о я 1- .0 XI
о. о. о. о. о. ^ а ^ го X ^ и > о. о.
ю ю ю ю го го го си 2 2 ю ю
¡5 р ск о го X ш X а. ш о. с ш < £ £
X х си сс ш < X
си и о в ш и о
■ Кредит под залог жилья □ Потребительский кредит
Источник: данные Банка Англии [2] и расчеты автора.
Примечание: здесь и далее источником данных по кредитной системе Великобритании является Банк Англии [2]. Данные «выровнены» с учетом сезонных колебаний (Seasonally adjusted, SA). При осуществлении анализа статистических данных перевод и интерпретация терминов была осуществлена следующим порядком: total lending to individuals - совокупный объем кредитования физических лиц; lending secured on dwellings - кредитование под залог жилья; approvals for lending secured on dwellings - ипотечные сертификаты; repayments of lending secured on dwellings - погашение жилищных кредитов; consumer credit - потребительское кредитование; amounts outstanding (amts) - суммы задолженности; gross lending - объем выдач; regular repayment - погашение по графику; on lump sum repayment - досрочное погашение; redemption repayment - платежи, внесенные выкупающей стороной.
Рис. 2. Объем и структура задолженности по банковским кредитам физических лиц без учета студенческих кредитов в Великобритании, млн фунтов стерлингов
01.10.2012 и не имеет тенденций к значительным колебаниям. При этом объем сделок, не относящихся к ипотечным, за рассматриваемый период имеет обратную России тенденцию - он сократился на 9,8 % (на 16,9 млрд фунтов стерлингов).
Может быть причиной столь стремительного увеличения объемов кредитования в России является общая неразвитость кредитно-банковской системы, т. е. объем кредитования не вышел еще на некий оптимальный уровень, как устоявшийся в Великобритании? Действительно, английская кредитная система имеет многовековые традиции5, а экономическая система производства и распределения давно приняла форму капитализма, в то время как «возраст» банковской системы и современных общественных отношений в России не превышает и четверти века. Одним из показателей является соотношение кредиторской задолженности к объему годового ВВП. В связи с тем, что публикация расчетных статистических данных всегда имеет
5 Governor and Company of the Bank of England - Банк Англии (впоследствии исполнявший функции Центрального банка Соединенного Королевства) был основан 27.07.1694, т. е. более
300 лет назад [2].
определенную временную задержку, используем имеющиеся данные за 2010 и 2011 гг. В первом случае для Великобритании он будет равен 97,10 % (1 411,5 млрд фунтов стерлингов: 1 453,6 млрд фунтов стерлингов), а для России - 8,5 % (3,813 трлн руб.: 44,9 трлн руб.). Во втором случае для Великобритании он составит 97,77 % (1 407, 5 млрд фунтов стерлингов: 1 439,5 млрд фунтов стерлингов), а для России - 7,9 % (4,314 трлн руб.: 54,6 трлн руб.)
Возможно ли из данных расчетов утверждение о социально-экономической обоснованности стремительного роста ссудной задолженности у россиян? На взгляд автора, нет (ввиду существенных различий в структуре портфеля). При исключении из расчетов ипотечной составляющей величина коэффициентов 2010 г. (2011 г.) для Великобритании и России составит соответственно 11,8 % (11,5 %) и 5,7 % (6,1 %). Таким образом, в России наблюдается тенденция к возрастанию величины отношения ссудного портфеля к ВВП, причем по неипотечным кредитам показатели имеют сопоставимые значения с Великобританией, которую автор рассматривает как индикатор ситуации в наиболее развитых странах.
Источник: данные Банка России [10] и расчеты автора.
* Прогнозное значение (на основе информации от 01.11.2012), полученное с помощью экстраполяции действовавшего среднемесячного темпа прироста составных частей совокупного кредитного портфеля.
Таблица 2
Макроэкономический анализ сегмента ипотечного кредитования в России
Показатель 2006 г. 2007г. 2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г. *
Средневзвешенный 173,7 198,2 206,2 188,4 188,7 174,6 175,4
срок кредита, мес.
Средневзвешенная 14,2 12,8 13 14,6 13,3 12 12,2
ставка кредита, %
Количество 176,2 392,3 587,6 703,6
договоров, тыс. шт.
Объем выданных 170,3 418,2 746,0 986,8
кредитов, млрд руб.
Средняя сумма 966,9 1 066,0 1 269,5 1 402,6
кредита, тыс. руб.
Задолженность по 239 579 1 018 967 1 102 1 448 1 943
кредитам, млрд руб.
Справочно
Оборачиваемость 68,1 31,6 23,3 23,6
кредитов, мес.
Структура и динамика развития секторов потребительского кредитования. Статистика использования инструментов ипотечного кредитования, на взгляд автора, является одним из косвенных показателей, демонстрирующих уровень развития социально-экономического развития страны. Это обусловлено высокой степенью важности индивидуального жилья для гармоничного развития людей. В современных условиях оно может быть достигнуто в большенстве случаев только с помощью долгосрочного банковского кредитования (табл. 2).
Фактически, ипотечный рынок находится в стадии бурного роста, это подтверждается ростом среднегодовых объемов выдачи с 2010 г.: на 145 % в 2010 г., на 78 % в 2011 г. и на 32 % в 2012 г. При этом оборачиваемость данных кредитов имеет тенденцию к сокращению, что свидетельствует о значительном объеме досрочного погашения6 (более высокий показатель в 2009 г. обусловлен малой выдачей кредитов в период начала открытой фазы мирового кризиса). Желание клиентов досрочно погасить кредиты продиктовано также значительной экономией на процентных платежах ввиду большого, относительно европейских стран, средневзвешенного процента по таким ссудам (см. рис. 1). Условия кредитования в Европе существенно лучше, это в первую очередь касается уровня процентных ставок (табл. 3).
6 Действительно, если средневзвешенный срок кредитования составляет 175,4 %, а оборачиваемость - 23,6 мес., то логично предположить, что большая часть кредитов погашается досрочно.
Таблица 3
Сопоставительный анализ основных условий предоставления ипотечных кредитов в зарубежных странах
Сумма кредита
Страна Ставка, % Срок, от оценочной
годовых лет стоимости недвижимости, %
Великобритания 2,5-5 3-20 До 70
Италия 4,2-5,5 5-25 До 65
Кипр 5,3-7,3 5-40
Испания 4-5,5 5-40
Источник: [7].
Действительно, если уровень процентной ставки составит 4 % годовых для кредита с ежемесячными аннуитетными7 платежами, выданного на 20 лет, то величина ежемесячного взноса составит 0,6059 % от величины кредита, а совокупная переплата за весь срок - 45,44 % от величины кредита. В российских условиях, когда средний уровень процентной ставки у лидера отрасли - Сбербанка России - по таким кредитам составляет 13,5 % (на 13.12.2012), величина платежа и переплаты существенно выше (1,21 и 189,77 % соответственно8). При увеличении срока кредитования до 30 лет величина переплаты составит 71,87 и 319,44 % от первоначальной сум-
7 Равными платежами в каждом периоде оплаты кредита.
8 То есть при получении кредита в размере 1 000 000 усл. ед. ежемесячный платеж при ставке 4 % составит 6 059 у. е., а переплата - 454 352 у. е. (при ставке 13,5 % эти показатели будут равны 12 073 у. е. и 1 897 699 у. е. соответственно).
Таблица 4
Динамика задолженности по кредитованию под залог жилья в Великобритании,
млн фунтов стерлингов
Показатель 01.11.2010 01.01.2011 01.07.2011 01.01.2012 01.07.2012 01.10.2012
Остаток задолженности по кредитам 1 238 784 1 239 682 1 241 207 1 247 957 1 263 878 1 264 447
Объем выданных кредитов 11 211 11 554 11 425 12 807 11 582 11 556
Объем погашения кредитов 11 083 10 975 11 345 11 647 10 924 11 108
В том числе досрочно 1 141 1 115 1 098 1 093 1 132 1 051
Чистое увеличение объема 128 579 80 1 160 658 448
задолженности
Справочно
Оборачиваемость кредитов, мес. 110 107 109 97 109 109
Досрочное погашение кредитов, % 10,3 10,2 9,7 9,4 10,4 9,5
Источник: данные Банка Англии [2] и расчеты автора.
Таблица 5
Анализ объема досрочного погашения ипотечных кредитов в России, млн руб.
Показатель 01.01.2010 01.01.2011 01.01.2012 01.07.2012
Досрочное погашение кредитов 97,7 111,6 174,3 108,6
Объем выданных кредитов 182,1 438,1 769,5 449,2
Доля досрочного погашения в объеме выданных кредитов, % 53,65 25,47 22,65 24,18
Источник: данные Банка России [6] и расчеты автора.
мы кредита в Великобритании и России соответственно. Это, без сомнения, стимулирует россиян (см. справочные данные табл. 2) к максимально возможному погашению ссудной задолженности. Рассматривая объемные показатели английской системы кредитования под залог жилья (табл. 4), можно обратить внимание на сбалансированность объема выдач и погашений9 .
Исходя из количества одобренных кредитных заявок в июне 2012 г. (47 556) [3], нетрудно рассчитать, что средний кредит выдается на сумму 243 тыс. фунтов стерлингов, что исходя из масштаба цен и среднего заработка, существенно выше, чем в России10 .
Фактически, средняя оборачиваемость кредитов в Великобритании (9 лет и 1 мес.) существенно ниже, нежели в России (2 года и 2 мес.). Это свидетельствует об определенной длительности действия кредитных договоров и о стабильности существования английского кредитного ипотечного рынка. Тенденция снижения доли досрочных погашений в Соединенном Королевстве, по мнению автора, связана с уменьшением доходов населения. Оно
9 Российская банковская статистика не предполагает освещение данного вопроса.
10 Наиболее «свежие» сопоставимые данные датированы 2008 г., когда в России среднемесячная номинальная плата работников составляла 18 639 руб., а в Великобритании -2 171,2 фунта стерлингов [5].
обусловлено номинальным увеличением заработной платы (как основного вида доходов населения) на 1-2 % и существующей инфляцией в размере 4,5 % (в 2011 г.). Таким образом, сокращение реальных располагаемых доходов составило 0,2 % в 2010 г и 1,2 % в 2011 г. [4]. В России удельная доля досрочных погашений в объеме вновь выдаваемых сумм существенно выше, однако она также имеет тенденцию к снижению в посткризисный период, что обусловлено опережающим объемом выдач новых кредитов (табл. 5).
Российские коммерческие банки активно наращивают кредитные портфели по ссудам, не относимым к ипотечным. Это связано как с ограниченным объемом долгосрочных пассивов, так и с уровнем платежеспособного спроса на недвижимое имущество. Стоит отметить, что среднедушевой доход россиян за 2011 г. остановился на отметке 20 700,7 руб., при том что средняя стоимость 1 м2 нового жилья составила 43 686 руб. (стоимость на вторичном рынке выше - 48 243 руб.) [9]. Это свидетельствует о низкой доступности покупки квартиры для среднего россиянина даже в рассрочку, не говоря об ипотеке с учетом российского уровня процентных ставок. В связи с этим некоторые россияне вместо накопления на «недоступную» квартиру предпочитают приобретать дорогостоящие автомобили, электронику, в том числе с использованием кредитных ресурсов
Таблица 6
анализ оборачиваемости различных видов кредитов в россии
Показатель 1-я половина 2009 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г. 1-я половина 2012 г.
Объем выданных кредитов, млрд руб. Все виды кредитов 1 173 2 614 3 649 5 439 3 270
Жилищные кредиты 68,3 182,1 437,4 769,5 449,2
Прочие кредиты 1 104,7 2 431,9 3 211,6 4 669,5 2 820,8
Задолженность по кредитам, млрд руб. Все виды кредитов 3 683 3 562 4 064 5 535 6 551
Жилищные кредиты 1 200 1 181 1 295 1 625 1 811
Прочие кредиты 2 483 2 381 2 769 3 910 4 740
Оборачиваемость кредитов, мес. Все виды кредитов 18,8 16,4 13,4 12,2 12,0
Жилищные кредиты 105,4 77,8 35,5 25,3 24,2
Прочие кредиты 13,5 11,7 10,3 10,0 10,1
Источник: данные Банка России [10] и расчеты автора.
Таблица 7
динамика задолженности по потребительскому кредитованию в великобритании,
млн фунтов стерлингов
Показатель 01.10.2011 01.01.2011 01.07.2011 01.01.2012 01.07.2012 01.10.2012
Остаток задолженности по кредиту 173 346 171 199 165 294 160 489 157 365 156 385
В том числе:
- кредитные карты 59 071 58 669 57 355 56 018 55 428 55 072
- другие кредиты 114 275 112 530 107 939 104 471 101 937 101 313
Объем выдачи кредитов 14 475 14 351 14 597 14 996 15 254 15 626
В том числе:
- кредитные карты 11 259 11 410 11 541 11 384 11 375 11 563
- другие кредиты 3 166 3 001 3 090 3 616 3 850 4 079
Справочно (расчет оборачиваемости, мес.).
Общая оборачиваемость кредитов 12,0 11,9 11,3 10,7 10,3 10,0
Оборачиваемость по кредитным картам 5,2 5,1 5,0 4,9 4,9 4,8
Оборачиваемость по другим типам 36,1 37,5 34,9 28,9 26,5 24,8
кредитов
Источник: данные Банка Англии [2] и расчеты автора.
банков. На практике уровень процентных ставок по таким кредитам существенно выше по сравнению с ипотечным.
Фактически, доля жилищных кредитов в общем объемы выданных ссуд является незначительной и на текущий момент составляет 25,92 % (табл. 6). К тому же с учетом значительных сумм, выданных по каждой ипотечной сделке (в 2011 г. примерно 1,4 млн руб.), можно сделать вывод о значительном превышении востребованности потребительских кредитов, выдаваемых на цели, отличные от приобретения недвижимого имущества. При этом указанная доля имеет тенденцию к увеличению, что связано, с одной стороны, с активизацией ипотечного сектора, а с другой - с резким сокращением кредитных сделок с недвижимостью в 2009 г. Показатели оборачиваемости, рассчитанные по секторам потребительского кредитования, свидетельствуют о том, что кредиты носят по большей части краткос-
рочный характер, т. е. заемщики могут оформлять и долгосрочные соглашения11, однако фактическое погашение кредитов происходит достаточно быстро (в пределах 1 года). При этом показатель оборачиваемости жилищных кредитов имеет большее значение (2 года) по сравнению с другими кредитами (10 мес.).
Являются ли данные тенденции характерными для кредитных рынков развитых стран? Для ответа на этот вопрос проанализируем статистику данного сектора Великобритании (табл. 7).
Необходимо отметить, что англичане используют несколько иную терминологию. Под потребительским кредитом (consumer credit) подразумеваются сделки, не связанные с выдачей кредитов под залог жилья. Дополнительное удобство вызывает
11 Это подтверждается бухгалтерскими отчетами коммерческих банков, указывающих на значительное число ссуд, выданных на срок от 1 до 3 лет и на срок более 3 лет.
их действующая классификация с учетом выделения кредитов, предоставленных по пластиковым картам.
Фактически, объем ссудной задолженности имеет тенденцию к снижению как по карточным, так и по иным видам кредитования. Одновременно увеличивающиеся ежемесячные выдачи увеличивают оборачиваемость денежных средств. Необходимо отметить, что показатель оборачиваемости аналогичных ссуд российских заемщиков принял такое же значение - 10 мес. При этом скорость оборота ссуд, полученных с помощью пластиковых карт, существенно больше, чем по иным кредитам. Преимуществом подобной системы кредитования является удобство и относительная дешевизна заимствований. Действительно, в развитых странах платежи совершаются по большей части в безналичной форме. Этому способствует распространенность специальных терминалов (POS-терминалов) по приему пластиковых карт и осуществлению необходимых транзакций. Кредит принимает форму возобновляемой кредитной линии, что максимально сокращает время использования банковских средств, а соответственно, и платы за их использование.
Факторы ценообразования в секторе банковского потребительского кредитования. Рассматривая уровень процентных ставок, необходимо отметить, что по всем видам банковских кредитных продуктов он складывается исходя:
- из стоимости фондирования - платы за привлеченные ресурсы, включая величину заработной платы сотрудников, амортизации основных фондов, накладных расходов;
- из расходов по размещению денежных средств, включая издержки на привлечение, проверку клиентов, заключение договоров и их последующее кредитное и расчетно-кассовое обслуживание;
- из объемов прогнозируемых невозвратных потерь, а также расходов на досудебное, судебное сопровождение и исполнительное производство;
- из уровня требуемой доходности. Рассматривая ипотечное кредитование как
наиболее социально значимое, необходимо отметить, что банки выдают ссуды, обеспеченные
12
недвижимостью или инвестиционными правами12, если финансируется еще не построенный объект. Это позволяет относить такие кредиты к категории
12 При кредитовании строящегося, т. е. еще не введенного в эксплуатацию объекта.
наиболее надежных. Однако банк является финансовой организацией, заинтересованной в организации денежного исполнения кредитных обязательств. Действительно, в случае, когда заемщик перестает вносить периодические платежи, банк вынужден тратить материальные ресурсы на принуждение его к добровольному исполнению обязательств с помощью изыскания необходимых средств для оплаты взносов или добровольной продаже кредитуемого имущества. В ином случае банк вынужден обращаться в суд за защитой своих прав кредитора, что требует дополнительных расходов на создание штата юристов, сотрудников отдела безопасности и т. д. Таким образом, статистика просроченных ссуд является одним из факторов, оказывающих существенное влияние на ценообразование кредитного (в том числе ипотечного) рынка. У А. Смита можно найти очень точное замечание: «Когда закон не обеспечивает выполнение договоров и обязательств, он ставит всех заемщиков в такое положение, в каком в более благоустроенных странах находятся банкроты или люди с сомнительной кредитоспособностью» [8, с. 160].
Статистика английского банковского сектора подтверждает утверждение о том, что в развитых странах доля невозвратных потерь при кредитовании сравнительно невелика (табл. 8). Действительно, английские банки за 2011 г. списали с балансов 6 854 млн фунтов стерлингов, что составляет всего 0,487 % среднегодовой ссудной задолженности. Фактически, за данный период было предоставлено кредитов на общую сумму 306 457 млн фунтов стерлингов, т. е. доля ссуд, которые банки впоследствии спишут на убытки, составляет 2,237 %. Стоит отметить, что данные убытки распределены неодинаково между кредитными секторами. Рассматривая отдельно ипотечный сектор, нетрудно убедиться, что уровень потерь по нему крайне низкий: 0,0475 % от величины совокупной ссудной задолженности и 0,4172 % от величины годовой выдачи. Таким образом, английский банк, выдавая 100 тыс. фунтов стерлингов, понимает, что из них не вернутся всего 417 фунтов стерлингов, которые должны быть покрыты процентными платежами добросовестных заемщиков. В связи с этим можно предположить, что премия за риск ипотечного кредитования составляет не менее 0,05 % годовых (т. е. 0,4172: 9 (оборачиваемость ипотечного кредита). На практике, вероятно, данное значение несколько выше, так как ссудная задолженность по
Общий процент списанных ссуд,% В объеме задолженности по кредитам 2011 г. т о" 5 0, оГо 0,11 2012 г. 0,09 0,08 0,07
в выданных кредитах 2,44 2,68 2,02 1,82 1,55 1,42 1,32
Среднеквартальная ссудная задолженность, млн фунтов стерлингов Всего 1 410 583 1 407 141 1 406 392 1 405 682 1 408 964 1 413 890 1 421 154
Другое 112 530 109 498 107 492 105 531 104 104 102 699 101 815
Кредитные карты 58 446 57 553 57 010 56 062 55 834 55 478 55 362
Ссуды, обеспеченные жильем 1 239 607 1 240 090 1 241 890 1 244 089 1 249 026 1 255 713 1 263 977
Объем квартальных выдач, млн фунтов стерлингов Всего 77 113 76 893 70 892 81 559 82 931 80 460 78 762
другое 8 971 9 029 0 т 9 9 872 10 984 11 246 11 949
Кредитные карты 33 772 34 166 34 290 34 259 34 102 34 382 34 649
Ссуды, обеспеченные жильем 34 370 33 698 35 672 37 428 37 845 34 832 32 164
Списание безнадежных долгов, млн фунтов стерлингов Всего 088 I 2 062 1 431 1 481 1 287 1 146 1 041
другое 8 8 0 чо 7 9 5 5 4 8 00 5 5 т 4 5 4
Кредитные карты 6 чо 8 1 154 чо t-- 7 О 9 8 чо 5 7 чо 5 3 4
Ссуды, обеспеченные жильем чо 8 6 т 9 2 т 3 4 <N
Период 1-й квартал 2-й квартал 3-й квартал 4-й квартал 1-й квартал 2-й квартал 3-й квартал
оплачиваемым кредитам (как источник покрытия потерь) сокращается, причем неодинаково в разные периоды времени, что подтверждается волатильностью коэффициента оборачиваемости.
Уровень риска кредитования по пластиковым картам в Великобритании, напротив, является достаточно высоким по сравнению с ипотечными кредитами (6,361 % от среднегодового кредитного портфеля фактически являются убытками). Однако с учетом высокой оборачиваемости ссуд, полученных с использованием кредитных карт, лишь 2,7 % от фактически выданных сумм не возвращаются заемщиками своим кредиторам. Это свидетельствует о повышенной премии за риск, которая должна составлять не менее 6,361 % годовых с учетом того, что оборачиваемость ссуд не превышает 1 года (4,8 мес.). Это обусловливает значительное отличие уровня процентных ставок по кредитным картам от ипотечных продуктов в Великобритании. Например, Barclays Bank предлагает ставки в 17,9-19,9 % в зависимости от типа пластиковой карты (classic, platinum и т. д.) и категории надежности клиента [12]. Другой крупный банк Великобритании HSBC предлагает аналогичные кредитные продукты по ставкам 17,9 (18,9 % - студенческая программа), причем для особой категории клиентов (Premier)13 финансовая d организация может предоставить кре-S дитную карту под 11,9 % годовых [13]. g Можно наблюдать, что расчеты автора ^ подтверждаются практикой, когда кли-^ ентам с относительно низким уровнем Д риска предоставляют кредиты по ставке,
ц 13 Для этого клиент должен отвечать хотя бы
^ одному из критериев: 1) иметь сбережения или
g инвестиции на сумму не менее 50 000 фунтов
pq стерлингов в HSBC в Великобритании; 2) иметь
ё индивидуальный годовой доход не менее 100 000
g фунтов стерлингов и быть клиентом по одному
« из продуктов HSBC в Великобритании (ипоте-
| ка, инвестиции, страхование жизни и защиты
| продукта); 3) иметь аналогичный статус HSBC
| Premier в другой стране присутствия дочерней
^ финансовой структуры.
Таблица 9
Анализ динамики просроченной задолженности в России, млрд руб.
Показатель 01.02.2010 01.01.2011 01.01.2012 01.11.2012
Совокупный кредитный портфель 3 531,86 4 064,05 5 534,71 7 364,28
В том числе просроченная задолженность 248,20 279,30 290,31 325,22
Ипотечный портфель 1 008,58 1 129,37 1 478,98 1 867,42
В том числе просроченная задолженность 143,52 137,45 87,85 97,48
Портфель кредитов, не относимых к ипотечным 2 523,27 2 934,67 4 055,73 5 496,86
В том числе просроченная задолженность 104,68 141,85 202,45 227,74
Справочно
Доля просроченной задолженности, % 7,03 6,87 5,25 4,42
Доля просроченной задолженности в ипотеке, % 14,23 12,17 5,94 5,22
Доля просроченной задолженности в ипотеке (>180 дней), % 5,19 5,11 3,66 2,65
Доля просроченной задолженности в другом портфеле, % 4,15 4,83 4,99 4,14
Источник: данные Банка России [10] и расчеты автора.
сниженной на 6-7 п.п. по сравнению со стандартным кредитным предложением. Стоит отметить, что указанные ставки HSBC распространяются на безналичное кредитование, а в случае снятия наличных ставка для обычных клиентов составляет 23,9-24,7 % годовых.
В России банковская статистика не предоставляет возможности для анализа объема списанных долгов, что делает невозможным прямое сопоставление с деятельностью английских банков. Банк России не публикует информацию по величинам списанной задолженности, признанной нереальной ко взысканию. Годовая бухгалтерская отчетность коммерческих банков включает в себя такую сумму, однако без выделения ее составляющих (кредиты, выданные юридическим лицам, индивидуальным предпринимателям, а также в разрезе продуктов). В связи с этим проанализируем наиболее близкие по экономическому смыслу данные по российским кредитным организациям (табл. 9).
В сумму просроченной задолженности входят все платежи, сохраняющие просроченный статус на отчетную дату, т. е. длительностью от 1 дня. В связи с этим, конечно, нельзя утверждать, что вся сумма, указанная по таким срокам, является действительным убытком банка. Однако согласно российским правилам ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, банк считает просрочкой только часть задолженности ссуды, которая должна была быть погашена на отчетную дату14 . Лишь после начала судебных разбирательств вся сумма непогашенного кредита будет учитываться
14 То есть при просрочке 5 платежей в размере 30 тыс. руб. из остатка задолженности в 1 000 тыс. руб. просрочкой может считаться только сумма в 150 тыс. руб.
как просроченная задолженность15. Определенной степенью информативности обладает показатель доли просроченной задолженности длительностью свыше 180 дней по ипотечным кредитам. По таким кредитам банки обычно осуществляют принудительное взыскание всей суммы, причем полная возвратность, по мнению автора, весьма маловероятна. С учетом роста объема совокупной задолженности на 85,1 % и сокращения объема просроченной задолженности на 30,1 % за рассматриваемый период можно предположить, что значительная часть просрочки трансформировалась в итоговый убыток, т. е. была списана за счет сформированного резерва на возможные потери по ссудам.
Фактически, в России наблюдается нетипичная для европейского кредитного рынка ситуация, когда доля просроченной задолженности по ипотеке (т. е. по обеспеченной надежным обеспечением ссуде) выше, нежели аналогичный показатель по иным кредитным продуктам (5,22 % > 4,22 %). Это может быть связано с низким качеством заемщиков, которые переоценили свои финансовые возможности, что проявилось достаточно явно в 2009-2010 гг., когда показатель просроченной задолженности составил 14,23 %. Особенностью технологии выдачи кредитов для многих российских банков является оценка платежеспособности исходя из доходов, указанных в «справках по форме банков», т. е. «серые» доходы. Фактически, банк может лишь предполагать о действительном получении таких доходов конкретным потенциальным заемщиком, анализируя косвенные факторы16. Кроме того,
15 Конечно, это далеко не исчерпывающий перечень.
16 Например, наличие автомобиля, частота заграничных поездок, расходы на мобильную связь и т. д.
выдачей ипотечных кредитов активно занимаются многие иностранные банки. Это обусловлено относительной длительностью кредитных договоров и низкой стоимостью фондирования, так как они имеют возможность осуществлять заимствования на Лондонской бирже по низким ставкам (например ставка LIBOR17 на 19.12.2012 по доллару США на срок 1 год составляет 0,846 %). Таким образом, даже существенная по европейским меркам просрочка не является для банков препятствием для извлечения значительных доходов.
Выводы. Развитие сектора потребительского кредитования в России является важной социально-экономической задачей, позволяющей стимулировать рост реальной экономики и одновременно повышать уровень потребления граждан. Отечественная банковская система является достаточно молодой и в относительно «европейском» виде существует недавно, с конца 1090-х гг.18. Российский рынок существенно отличается от европейского как по структуре, так и по динамике развития: для него характерны значительные колебания, связанные с кризисными явлениями и последующим восстановлением экономики. Основой стабильного развития финансово-банковского сектора является долгосрочное кредитование. В России складывается ситуация, когда доля ипотечных кредитов в общем объеме сокращается в пользу краткосрочных ссуд. Одновременно темп годового прироста совокупного ссудного портфеля банков внушает опасения ввиду того, что он в несколько раз превышает рост доходов населения. Фактически, отношение объема ссудной задолженности к годовому ВВП пока ниже, чем в развитых странах. При этом спрос растет на кредиты с более высокой ставкой, нежели по ипотечным кредитам. Это может быть чревато массовыми дефолтами заемщиков в среднесрочной перспективе, что ослабит доверие к банковскому сектору и ухудшит социально-экономическую ситуацию. Развитие ипотечного сектора сдерживается большими (по сравнению с европейскими) процентными ставками по кредитам. Это связано в том числе с более высо-
17 LIBOR - London Interbank Offered Rate (лондонская межбанковская ставка предложения - англ.) условная ставка, характеризующая рынок межбанковского кредитования. Определяется для ряда валют в разрезе срочности от 1 дня до 1 года.
18Для иллюстрации этого приведем мнение известного эконо-
миста проф. Г. И. Ханина: «...уже в 1996 г. вся банковская система России находилась в состоянии глубокого кризиса, который был только отсрочен массовым выпуском ГКО» [11].
ким уровнем инфляции и значительной величиной просроченной задолженности, доля которой даже больше, чем по другим кредитным продуктам.
Сокращение процентных ставок по ипотечным кредитам является важной современной задачей государства, несущей явный социально-экономический эффект. Банки - это коммерческие организации, которые смогут это сделать в ходе конкурентной борьбы при наличии объективных предпосылок. В первую очередь это снижение доли просроченной задолженности, связанной в том числе с поверхностным определением платежеспособности, а также с удешевлением стоимости фондирования. Россия обладает значительным Резервным фондом19, часть которого могла бы быть использована для создания инфраструктуры выдачи более дешевых ипотечных кредитов с использованием механизма секьюрити-зации ипотечных ценных бумаг на внутреннем и зарубежном рынках, особенно в странах ближнего зарубежья, что снизило бы инфляционные риски.
Список литературы
1. Минфин России. URL: http://www. minfin. ru/ru/reservefund.
2. Монетарная и финансовая статистика Банка Англии. URL: http://www. bankofengland. co. uk/ statistics/Pages/bankstats/default. aspx.
3. Потребительское кредитование в Англии. URL: http://www. banki. ru/news/lenta/?id=4141611.
4. РБК-Daily. URL: http://www.rbcdaily.ru/ 2012/03/29/world/562949983391144.
5. Россия и страны — члены Европейского союза. 2011.: Стат. сб. / Росстат. M., 2011.
6. Сбербанк России. URL: http://sberbank. ru.
7. Сколько стоит ипотека: Россия и страны Европы. URL: http://www. gazeta. ru/realty/2012/09/17_ a_4775517.shtml.
8. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. М.: ЭКОНОВ. 1993.
9. Статистика Росстата. URL: http://www.gks.ru.
10. Статистика Банка России. URL: http://cbr. ru/statistics/?Prtid=ipoteka.
11. Ханин Г. И. Экономическая история России в новейшее время // Terra Economicus. 2012. № 10.
12. Barclays Bank. URL: http://www. barclays. co. uk/CreditCards/Balancetransfer/P1242609931837.
13. HSBS Bank. URL: http://www.hsbc.co. uk/1/2/ credit-cards.
19 На 01.12.2012 его объем составляет 61,4 млрд долл. [1].
