CC BY
163DOI 10.47576/2712-7559_2022_3_7_591 УДК 336.6
Рябичева Ольга Ивановна,
кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и кредита, Дагестанский государственный университет, г. Махачкала, Россия, e-mail: gold707@mail.ru
Мирзоева Луиза Шахпазовна,
студент, Дагестанский государственный университет, г. Махачкала, Россия, e-mail:luiza.mirzoeva.01@mail.ru
Таймасханова Динара Ахмедовна,
студент, Дагестанский государственный университет, г. Махачкала, Россия, e-mail: dinaahmedova271@gmail.com
АНАЛИЗ ВЛИЯНИЯ ИНФЛЯЦИИ НА ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ОРГАНИЗАЦИИ
Статья посвящена вопросу оценки влияния инфляционных процессов в экономике на финансовые результаты организации. Анализируются наиболее популярные способы оценки влияния инфляции. Особое влияние уделено методам оценки влияния инфляции на результаты хозяйственной деятельности, приведены формулы и методика расчетов. Отмечено позитивное и негативное влияние инфляции на работу АО «Завод им. Гаджиева».
Ключевые слова: инфляция; цена; активы; пассивы; финансовые результаты; методы.
UDC 336.6
Ryabicheva Olga Ivanovna,
Candidate of Economic Sciences, Associate Professor, Department of Finance and Credit, Dagestan State University, Makhachkala, Russia, e-mail: gold707@mail.ru
Mirzoeva Luiza Shakhpazovna,
student, Dagestan State University, Makhachkala, Russia, e-mail: luiza. mirzoeva. 01@mail.ru
Taymaskhanova Dinara Akhmedovna,
student, Dagestan State University, Makhachkala, Russia, e-mail: dinaahmedova271@gmail.com
ANALYSIS OF THE IMPACT OF INFLATION ON THE FINANCIAL RESULTS OF THE ORGANIZATION
The article is devoted to the issue of assessing the impact of inflationary processes in the economy on the financial results of the organization. The most popular ways of assessing the impact of inflation are analyzed. Particular attention is paid to methods for assessing the impact of inflation on the results of economic activity, formulas and calculation methods are given. The positive and negative impact of inflation on the work of JSC "Zavod im. Gadzhiev».
Keywords: inflation; price; assets; liabilities; financial results; methods.
Инфляция в России при нынешних темпах приобретает важное значение в связи с тем, что становится одним из важнейших факторов внутренней экономики. Влияние инфляционных процессов на финансовый менеджмент предприятий реального сектора диктует необходимость постоянного ее учета и анализа влияния на показатели эффективности финансового менеджмента, что определяет актуальность темы исследования.
Инфляция была и остается одним из самых значительных дестабилизирующих факторов, негативно влияющих на экономику нашей страны. Инфляция - это обесценивание национальной валюты, повышение уровня цен на товары и услуги, а не за счет повышения их качества, приводящее к снижению реальных доходов населения, от чего страдает экономика всей страны [4, с. 78].
Инфляция может по-разному влиять на возможности компании и ее финансовое состояние. Как и любой другой процесс, присущий экономике, инфляция оказывает как отрицательное, так и положительное влияние на экономику предприятий. К положительным последствиям можно отнести повышение активности собственников капитала, переток капитала из неэффективных сфер в наиболее продуктивные, повышение конкурентоспособности за счет снижения обменного курса [5].
В последние годы темпы реальной инфляции были довольно высокими, хотя официальная статистика утверждает обратное, и оказывали негативное влияние на результаты компаний. К негативным последствиям относятся: занижение реальной стоимости основных средств, сырья и материалов, а также убытки от обесценения, искажение реальной стоимости компании, ее прибыли, обесценивание валютной выручки, необоснованное завышение доходов, неточная оценка платежеспособности, финансовой устойчивости компании, приоритет краткосрочных интересов и проектов компании, завышение потребности компании в оборотных средствах [6, с. 7].
Российские предприятия осуществляют свою деятельность во внешней среде, одним из факторов влияния которой является инфляция. Проявляемая в форме обесценения денег в результате роста цен и валютного курса инфляция для организаций становится как бы не зависящим от них самих явлением,
объективно заданным условием, требующем адаптации. В рыночной экономике влияние инфляции на уровень эффективности деятельности предприятия необходимо оценивать наравне с другими факторами - маркетинговыми, социально-экономическими, инвестиционными. Инфляция затрагивает все аспекты хозяйственной деятельности предприятия, искажая данные финансовой отчетности, изменяя показатели эффективности финансового управления [7, с. 185].
В текущей работе компании инфляционные изменения способны породить убытки по денежным активам, привести к существенным изменениям стоимости иных активов и пассивов. В случае если у компании имеется определенный временной лаг между отгрузкой и оплатой товаров, то за этот промежуток разрыва покупательная способность доходов снижается приблизительно в размере процентов, которые компания получила бы, вложив полученные средства в банковский вклад [1, с. 122].
Обычно предприятия придерживаются специального правила: в условиях высоких инфляционных рисков инвестирование средств в какие-либо операции оправданы только тогда, когда эффективность инвестирования превысит темпы инфляции.
Чем больше темпы инфляции, тем, соответственно, сильнее возникают искажения в отчетности. Поэтому оценка работы фирмы должна учитывать и исключать воздействие инфляционного фактора на данные характеристики.
Существует большое количество методик оценки воздействия инфляции на финансовые результаты предприятия. Считается, что определение влияния инфляции лучше начать с анализа устойчивости предприятия к влиянию роста цен с помощью следующих коэффициентов [2, с. 52]:
К1 = ДА ВБ (1)
К2 = ДП ВБ (2)
КЗ = ДА ДП (3)
где К1 - коэффициент удельного веса денежных активов в валюте баланса;
К2 - коэффициент удельного веса денежных пассивы в валюте баланса;
КЗ - соотношение денежных активов и денежных пассивов организации;
ДА и ДП - размеры денежных активов и пассивов;
ВБ - размеры активов и пассивов (валюта баланса).
В случае, когда К3>1, почти все внеоборотные средства формируются за счет собственных средств, что отрицательно сказывается на размере чистой прибыли. Если же К3<1, то затраты на замену неденежных активов восполняются путем совместного финансирования внутренних и внешних источников, что позволяет сохранять покупательную способность и даже преумножить прибыль (скрытая инфляционная премия).
Таким образом, КЗ - является особым инфляционным рычагом, оптимальная величина которого повлияет на антиинфляционную работу фирмы.
Далее необходимо создать модель изменения активов и пассивов организации:
АДА + АНДА = АДП + АНДП (4)
где ДА и ДП - денежные активы и пассивы;
НДА и НДП - неденежные активы и пассивы.
Измерить влияние роста цен на результаты деятельности компании можно с помощью корректировки денежных показателей для оценки их обесценивания инфляцией. Для этого рассчитываются [1, с. 123]:
- уровень обесценения денежных средств (скрытый инфляционный убыток из-за потери покупательной способности национальной валюты);
- изменение прочих расходов из-за роста процентов вследствие высокой инфляции;
- инфляционная прибыль или убыток (соотношение АДА и АДП).
Модель изменения активов и пассивов с учетом корректировок имеет форму [3; 16]:
+ ФР(НДА) = ФР(НДП) +ФрДП + ФР(ДП)-ФР (ДА)
(5)
где ФР(НДА) - финансовый результат вследствие превышения неденежных активов за отчетный период (без учета инфляции); ФР(НДП) - финансовый результат вслед-
ствие превышения неденежных пассивов за отчетный период (без учета инфляции);
ФР(ДА)/^ - финансовый результат вследствие превышения денежных активов за отчетный период (с учетом инфляции);
ФР(ДП)/^ - финансовый результат вследствие превышения денежных пассивов за отчетный период (с учетом инфляции);
ФР(ДП)-ФР(ДА) - инфляционная прибыль (убыток).
Кроме того, чтобы увеличить объективность оценки необходимо, учитывать факт равномерного возникновения в течение года денежных активов и пассивов.
Рассмотрим еще одну из методик по оценке инфляции, основанную на анализе продаж продукции. Данный метод оценки влияния инфляции является более трудоемким, однако он наиболее результативный и точный [9, с. 138].
Первый этап заключается в построении индекса цен на проданную продукцию - корректировка выручка предприятия на индекс цен. Второй этап - это построение индекса цен на материалы и ресурсы. Расчет показывает уменьшение прибыли организации за счет роста себестоимости по данному фактору. На третьем этапе мы определяем влияние инфляции на заработную плату. Индекс оплаты труда представляет собой фонд оплаты труда в номинальных ценах, деленный на фонд оплаты труда в базовых ценах. Четвертый этап заключается в оценке влияния инфляции на размер амортизации. В числителе имеем стоимость переоцененных основных фондов по номинальной цене, в знаменателе - по базовой цене.
Заключительный этап демонстрирует общее влияние инфляции на прибыль организации - из индекса, полученного на первом этапе мы вычитаем индексы второго, третьего и четвертого этапов. Затем данный индекс умножается на абсолютное значение прибыли.
Расчет влияния инфляции представлен на примере АО «Завод им. Гаджиева» в табл. 1-3.
Таблица 1 - Основные показатели работы АО «Завод им. Гаджиева» в 2021 г. (на основе данных: https://www.zavodgadzieva.ru)
№ Наименование показателя Сумма, тыс. руб. В % к выручке
1 Выручка от продаж 45 000 100,00
2 Материальные затраты 16 789 37,31
3 Оплата труда 11 440 25,42
4 Амортизационные отчисления 5 891 13,09
5 Прибыль 10 880 24,18
Таблица 2 - Индексы цен АО «Завод им. Гаджиева» в 2021 г. (на основе данных: https://www.zavodgadzieva.ru)
№ Объект роста цен Значение индекса
1 Продукция предприятия 1,18
2 Материалы, сырье 1,12
3 Заработная плата 1,17
4 Основные средства 1,08
Таблица 3 - Расчет влияния инфляции на прибыль АО «Завод им. Гаджиева» в 2021 г. (на основе данных: https://www.zavodgadzieva.ru)
№ Наименование показателя Расчет Результат, %
1 Выручка от продаж 100*0,18 +18
2 Материальные затраты 37,31*0,12 -4,48
3 Оплата труда 25,42*0,17 -4,32
4 Амортизационные отчисления 13,09*0,08 -1,05
5 Прибыль 18-4,48-4,32-1,05 8,15
6 Скорректированная прибыль с учетом инфляции 0,0815*10 880 886,72
В итоге, общий индекс инфляции, оказавший влияние на величину прибыли, составил 8,15 %, то есть прибыль АО «Завод им. Гаджиева» выросла на 886,72 тыс. руб. только в результате инфляции, что нужно брать в расчет при планировании финансовых результатов на следующий год.
Анализ показывает, что инфляция завышает все результирующие показатели деятельности предприятия, что, в свою очередь, приводит к увеличению налоговых платежей в бюджетную систему и выплат акционерам. Правовые акты, налоговое законодательство и стандарты бухгалтерского учета не предусматривают изменения уровня цен, они основаны на предположении о стабильности.
Следовательно, возникает противоречие между номинальной и покупательной способностью денег. Итак, под влиянием инфляции реальная стоимость дебиторской и кредиторской задолженности со временем меняется. Возникает ситуация, когда одни и те же товары, купленные в разное время, имеют разную стоимость. При низких темпах инфляции через определенный период цена покупки начинает существенно отличаться от текущей цены. Следует учитывать инфляцию, поскольку снижение покупательной способности денег приводит к увеличению денежных потоков в будущем по сравнению с тем, что было бы в отсутствие инфляции. Проблему было бы проще и легче решить, если бы эффект инфляции был односторонним. На самом деле последствия у него разные. Как правило, стоимость основных
средств и запасов увеличивается, а стоимость денег, ценных бумаг, дебиторской и кредиторской задолженности снижается. Поэтому иметь дебиторскую задолженность невыгодно, а иметь кредиторскую - выгодно [3, с. 27].
При учете по закупочным ценам компании могут переоценить свои активы, но это вряд ли что-то изменит, поскольку активы используются в производстве или при оказании услуг. Производственные и маркетинговые процессы обеспечивают компании ликвидность, что отрицательно сказывается на инфляции, потому что после продажи готовой продукции, чтобы гарантировать новый производственный цикл, ей нужно больше денег, чем было необходимо в предыдущих циклах. Материалы и другие комплектующие, необходимые для производства продукции, закупаются еще до начала производственного процесса. Поскольку во время инфляции цены неуклонно растут, в процессе производства обнаруживаются компоненты, которые дешевле их рыночной цены. Готовая продукция продается по ценам, установленным на момент продажи, например, по более высоким ценам, чем те, которые были на момент закупки материалов, найма рабочей силы. В результате компания получает завышенную прибыль, размер которой определяет размер налога. Оставшаяся прибыль выплачивается акционерам в виде дивидендов. В связи с этим работники предприятия могут потребовать повышения заработной платы. Все это приводит к снижению активов и эко-
номического потенциала предприятия. Воздействие инфляции можно компенсировать, создав резерв для смягчения последствий инфляции. В противном случае номинальная стоимость компании останется неизменной, но реальная стоимость уменьшится.
Воздействие инфляции можно смягчить двумя способами: путем сохранения стоимости вложенного капитала или путем сохранения материальных активов. Первый способ больше всего подходит для крупных предприятий, второй - для малых и средних. Независимо от выбранного метода противодействия влиянию инфляции, результаты деятельности сначала рассчитываются традиционным способом, то есть с соблюдением установленных правил ведения бухгалтерского учета и финансовой отчетности. Впоследствии создается резерв, размер которого зависит от уровня инфляции. Чтобы сохранить стоимость вложенного капитала, необходимо распределять не всю чистую прибыль, а только ее часть. Другая часть должна быть включена в резерв для смягчения последствий инфляции [8, с. 70].
Таким образом, оценку влияния инфляции на финансовые результаты АО «Завод им. Гаджиева» возможно провести с помощью анализа изменения и корректировки расходов организации. Данный метод является наиболее эффективным и наглядным. Кроме того, достаточно полезным методом является соотнесения денежных активов и пассивов с последующей корректировкой на темп инфляции финансовых результатов в зависимости от значения инфляционного рычага.
Стабильность проявления инфляции и ее влияние на результаты финансового состояние российских предприятий диктуют необходимость постоянного учета и мониторинга инфляционной составляющей. Основная задача в этом случае - реальное отражение стоимости активов, денежных потоков, затрат и т. д. для прогнозирования бизнеса с целью предотвращения возможных потерь дохода из-за инфляции.
Инфляция имеет разнонаправленное влияние на деятельность российских предприятий, что находит отражение в финансовых показателях. Реальные результаты оценки эффективности финансового состояния могут быть получены на основе показателей
финансовой отчетности, очищенной от инфляционного роста. Финансовая информация должна корректироваться путем деления отчетных показателей на соответствующие индексы инфляции. Проведение этих расчетов в разрезе отдельных структурных элементов финансового состояния предприятия позволит выявить области финансового менеджмента, наиболее подверженные инфляционному воздействию, что повысит концентрацию и улучшит качество управленческих решений в этих секторах.
Список литературы
1. Волк С. А., Агарагимова К. Н., Исаева Ш. М. Анализ влияния инфляции на финансовые результаты // Финансовый бизнес. 2021. № 4 (214). С. 121-124.
2. Гарегинян К. С., Панженская И. Г Анализ влияния инфляции на финансовые результаты деятельности организации // Вестник научных конференций. 2016. № 7-1 (11). С. 52-53.
3. Гриднева Т. М., Ковшова М. В. Актуальные аспекты влияния инфляции на финансовую устойчивость // Вестник Екатерининского института. 2019. № 1 (45). С. 25-29.
4. Каспина Р. Г, Логинов А. С. Финансовый учет и отчетность в условиях инфляции: учебное пособие. Изд. 2-е, стер. М.: Омега-Л, 2013. 204 с.
5. Кичева Х. А. Анализ влияния инфляции на финансовые результаты // Студенческий вестник. 2020. № 3-4 (101). С. 16-17.
6. Куроедов М. О., Шаховский Р. А. Анализ влияния инфляции на финансовые результаты бизнеса // Студенческий вестник. 2020. № 19-9 (117). С. 6-12.
7. Мельков В. К. Оценка влияния инфляции на финансовые результаты организации // Повышение управленческого, экономического, социального и инновационно-технического потенциала предприятий, отраслей и народнохозяйственных комплексов : сборник статей X Международной научно-практической конференции. М., 2019. С. 184-188.
8. Нугаева Р. М. Анализ влияния инфляции на финансовые результаты организации //Студенческий вестник. 2020. № 2-4 (100). С. 69-70.
9. Пислякова Е. С. Оценка влияния инфляции на финансовые результаты коммерческой организации // Фундаментальные и прикладные научные исследования: актуальные вопросы, достижения и инновации : сборник статей IX Международной научно-практической конференции : в 4 ч. Челябинск, 2018. С. 137-139.
References
1. Volk S. A., Agaragimova K. N., Isaeva Sh. M. Analysis of the impact of inflation on financial results. Financial business. 2021. No. 4 (214). pp. 121-124.
2. Gareginyan K. S., Panzhenskaya I. G. Analysis of the impact of inflation on the financial results of the organization. Bulletin of scientific conferences. 2016. No. 7-1 (11). pp. 52-53.
3. Gridneva T. M., Kovshova M. V. Actual aspects of the impact of inflation on financial stability. Bulletin of the Catherine Institute. 2019. No. 1 (45). pp. 25-29.
4. Kaspina R. G., Loginov A. S. Financial accounting and reporting in conditions of inflation: textbook. 2nd edition, ster. M.: Omega-L, 2013. 204 p.
5. Kicheva H. A. Analysis of the impact of inflation on financial results. Student Bulletin. 2020. No. 3-4 (101). pp. 16-17.
6. Kuroedov M. O., Shakhovsky R. A. Analysis of the impact of inflation on financial results of business. Student Bulletin. 2020. No. 19-9 (117). pp. 6-12.
7. Melkov V. K. Assessment of the impact of inflation on the financial results of the organization. Improving the
managerial, economic, social and innovative-technical potential of enterprises, industries and national economic complexes : collection of articles of the X International Scientific and Practical Conference. M., 2019. pp. 184-188.
8. Nugaeva R. M. Analysis of the impact of inflation on the financial results of the organization. Student Bulletin. 2020. No. 2-4 (100). pp. 69-70.
9. Pislyakova E. S. Assessment of the impact of inflation on the financial results of a commercial organization. Fundamental and applied scientific research: topical issues, achievements and innovations : collection of articles of the IX International Scientific and Practical Conference : at 4 o'clock Chelyabinsk, 2018. pp. 137-139.
