CC BY
19АНАЛИЗ ПРИРОДЫ СОВРЕМЕННОГО ДОЛГОВОГО КРИЗИСА СКВОЗЬ ПРИЗМУ МАРКСИСТСКОЙ КОНЦЕПЦИИ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ЦИКЛОВ
THE ANALYSIS OF THE NATURE OF CURRENT DEBT CRISIS USING THE MARXIST THEORY OF ECONOMIC CYCLES
А.М. МАРКАРЯН, аспирант
МГУ
A.M. MARKARYAN, postgraduate student
MSU
Аннотация
Наступление мирового экономического кризиса, принявшего характер долгового кризиса, в конце первого десятилетия XXI века, заставило многих экономистов вновь обратиться к трудам Карла Маркса, представлявшего развитие капиталистической системы как череду сменяющих друг друга экономических кризисов. В настоящей работе исследуется природа современного долгового кризиса сквозь призму марксистской концепции экономических циклов. Выдвигается тезис о том, что основной фундаментальной причиной текущего кризиса явилось перенакопление финансового капитала, прежде всего, фиктивных форм капитала, что предопределило механизм развертывания кризиса - от финансового (ипотечного) сектора к реальному сектору.
Abstract
The onset of the global economic crisis, which has made the nature of the debt crisis, at the end of the first decade of the XXI century has led many economists to revisit the writings of Karl Marx, who r epresented the development of the capitalist system as a series of successive economic crises. In this paper we investigate the nature of modern debt crisis through the prism of the Marxist concept of economic cycles. The thesis of the work is that the basic fundamental cause of the current financial crisis was the over-accumulation of capital, primarily fictitious forms of capital, which explains the mechanism of deployment of the crisis - from the financial (mortgage) sector to the real sector.
Ключевые слова: экономический кризис, Маркс, перенакопление капитала, фиктивный капитал.
Keywords: economic crisis, Marx, the over-accumulation of the capital, fictitious capital.
Для исследования природы текущего долгового кризиса мы исходим из теоретических положений, выдвинутых Карлом Марксом в своем знаменитом труде «Капитал» (1867 г.). При этом нужно понимать, что капитализм со времени жизни Маркса существенно изменился, поэтому непосредственно применять марксистскую теорию представляется неправильным. Отсюда возникает необходимость некоторым образом адаптировать ее к современным реалиям, сохраняя суть концепции.
При этом важно подчеркнуть, что Маркс не разрабатывал отдельную теорию кризисов как таковую. Предметом его исследования является эволюция капитализма. Маркс полагает, что кризисы будут становиться все более разрушительными и приведут к уничтожению капитализма. Все элементы капиталистической системы рассматриваются им сквозь призму циклического процесса.
Маркс осуществляет анализ природы экономических циклов в два этапа. Вначале он говорит об абстрактной возможности кризисов в условиях капиталистического способа производства. Затем исследует факторы, которые превращают эту возможность в реальность.
Анализ абстрактной и реальной возможности экономических кризисов Марксом.
Абстрактная возможность кризисов, по Марксу, заложена в товаре -«элементарной частице» капиталистической системы. В товаре содержатся все противоречия капиталистического общества, в том числе противоречие между частным и общественным трудом (или в более широком смысле между частным присвоением и общественным характером производства). Данное противоречие разрешается стихийно, при совершении актов обмена товаров на рынке. Равновесие на рынке, пропорциональность производства в условиях капиталистической системы никак не регулируется обществом, а устанавливается в некотором случайном порядке, апостериори, задним числом. В этом - в так называемой «анархии капиталистического производства» - и заключена фундаментальная причина экономических кризисов.
Также формальная возможность кризисов возникает в связи с развитием и распространением товарно-денежных отношений и выражается в противоречии между товаром и деньгами. Акт обмена в этом случае распадается на акты купли (обмен денег на товар) и продажи (обмен товаров на деньги), которые могут оказаться разорванными как во времени, так и в пространстве. Именно пространственно-временное разделение актов обмена создает благодатную почву для развертывания экономических кризисов. Особенно критический характер оно принимает в
связи с реализацией функции денег как средства платежа и вырастающих отсюда кредитных отношений.
Формальная возможность кризисов преобразуется в реальность в условиях постоянно действующего эффекта перенакопления капиталов. Под перенакоплением капиталов подразумевается такая ситуация, когда значительная часть предпринимателей не в состоянии получать норму прибыли на уровне средней величины или даже продолжать прибыльную деятельность. Данный эффект рассматривается Марксом сквозь призму анализа тенденции нормы прибыли к понижению. Тенденция нормы прибыли к понижению объясняется ростом органического строения капитала (за счет роста постоянного капитала) вследствие внедрения технических нововведений. При этом падение нормы прибыли не всегда означает снижение самой прибыли (например, во время экономического подъема прибыли увеличиваются за счет роста их массы). Активное применение нововведений приводит к массовому обновлению основного капитала и росту общей деловой конъюнктуры. Завершение процесса обновления капитала оборачивается падением спроса на средства производства и снижением деловой конъюнктуры, что также объясняет невозможность применить существенную массу капитала, новообразованного в процессе его накопления, с прежней нормальной средней прибылью. При этом важно отметить, что перепроизводство капитала, наблюдаемое в момент кризиса, носит не абсолютный, а относительный характер, то есть товаров произведено больше по сравнению с платежеспособным спросом.
Также в качестве одной из причин того, почему в условиях капиталистической экономики кризисы становятся реальными, Маркс называет противоречие между потреблением и производством. Данное противоречие проявляется в неспособности капиталистов реализовать прибавочную стоимость в связи с растущей эксплуатацией рабочего класса, необходимой для увеличения прибавочной стоимости, и вытекающей отсюда ограниченности платежеспособного спроса, узости внутреннего рынка.
Роль кредита и фиктивного капитала в развертывании экономических кризисов.
Большую роль в развертывании экономических кризисов перепроизводства, по Марксу, играют кредит и фиктивный капитал.
Как уже было сказано, кредит позволяет отделять акты купли и продажи на больший срок, то есть, по сути, способствует спекуляции. Разрыв актов обмена во времени означает возникновение искусственного спроса, скрывающего истинное положение дел на рынке. Вследствие наличия спекулятивного спроса наступление кризиса ускоряется, а сам кризис принимает более острую форму.
Далее кредит способствует развитию акционерного капитала и, следовательно, представляет собой важнейший инструмент для концентрации, накопления и централизации производства, так как содействует поглощению мелкого и среднего капитала. Тем самым кредит, предоставляет возможность для спекуляции в самом широком масштабе, что приводит к форсированию развития процесса воспроизводства до крайних пределов.
Одним из основных проявлений развития кредитных отношений является образование фиктивного капитала. Под фиктивным капиталом Маркс понимает:
• Банкноты, не покрытые золотом, увеличивающие эмиссионный капитал;
• Использование банкиром своего личного кредита (кредита, не обеспеченного реальными ценностями) для привлечения части прибавочной стоимости в виде процента.
Фиктивный капитал не является стоимостью и не находится ни в денежной, ни в товарной, ни в производительной форме. Его физическим носителем является кредитный документ. Однако, не будучи сам стоимостью, он создает прибавочную стоимость, так как благодаря кредитной системе используется как капитал.
Наиболее распространенными видами фиктивного капитала являются облигации государственного займа и акции. Так, например, покупка и продажа акций на вторичном рынке совершается не зависимо от движения реального капитала, функционирующего в акционерном предприятии. Повышается или понижается курс акции, капитал акционерного общества от этого не увеличивается и не уменьшается. Это и делает акцию фиктивным капиталом.
Одна из ключевых особенностей фиктивного капитала заключается в том, что по своей природе он количественно и качественно не определен. Известна лишь его постоянно изменяющаяся оценка, не зависящая от стоимости реального капитала. Именно эта неопределенность делает фиктивный капитал особенно чувствительным к кризисным явлениям. Наибольшего своего развития фиктивный капитал достигает тогда, когда господствующей формой капитала становится финансовый капитал.
Применение марксистской концепции экономических циклов к исследованию природы современного долгового кризиса
История капиталистических кризисов в целом может быть разделена на два этапа:
• период классических кризисов перепроизводства, начавшийся в 1825 г. с первого циклического кризиса в Англии и завершившийся Великой Депрессией 1929-1933 гг.;
• период долговых (финансовых) кризисов, начавшийся в 1970-е гг., кульминационным моментом которого является современный мировой финансово-экономический кризис.
Однако такое деление во многом является условным. Несмотря на кажущиеся внешние различия, основным движущим моментом капиталистических кризисов всегда оставался фактор перенакопления капитала. На первом этапе речь шла о перенакоплении капитала в производительной форме (о чем писал Маркс). На втором этапе - о перенакоплении финансового капитала. Соответственно, изменился и механизм развертывания кризисов. Классические кризисы перепроизводства вначале затрагивали реальный сектор экономики, затем охватывали кредитно-денежную систему. Долговые кризисы начинались в финансовом секторе, затем перемещались в производственную сферу.
Основной фундаментальной причиной, обусловившей возникновение мирового финансово-экономического кризиса в 2007 г., стало перенакопление финансового капитала. Для того чтобы понять, почему перенакопление производительного капитала трансформировалось в перенакопление финансового, обратимся к закону-тенденции нормы прибыли к понижению. Эмпирические данные свидетельствуют, что с начала 1980-х гг. стала наблюдаться устойчивый рост нормы прибыли, хотя до этого она снижалась. По данным американского ученого Роберта Бреннера, соответствующий показатель для США за период с 1985 по 2000 г. устойчиво превышал 10%, достигая в отдельные годы и 15% (в конце 1970-х - начале 1980-х гг. норма прибыли колебалась в пределах от 5% до 8%). [4]. Согласно исследованию Мюррея Смита норма прибыли американских корпораций увеличилась с 6% в 1981 г. до 12% к 2005 г. [6]. Наконец, норма прибыли в коммерческом секторе США, по данным NIPA DATA, возросла с 17% в начале 1980-х гг. до 30% к началу 2000-х гг. [8].
Означает ли это, что закон Маркса не действует. Вовсе нет. Одно из объяснений увеличения нормы прибыли в последние два десятилетия XX века и в начале 2000-гг. заключается в появлении новых современных информационных технологий, предполагающих развитие человеческого капитала, что, безусловно, оказало существенное влияние на органическое строение капитала и норму прибыли и не могло быть предвидено Марксом. Однако, на наш взгляд, существует и другая причина - миграция капитала из менее доходного реального сектора (сектора со снижающейся доходностью) в более доходный финансовый сектор. Это, с одной стороны, способствовало снижению давления на реальный сектор и последующему росту нормы прибыли в нем, с другой стороны, к действию закона-тенденции нормы прибыли к понижению за счет массы перенакопленного финансового капитала уже в финансовом секторе, что, в конченом счете, привело к современному кризису.
Эта миграция осуществлялась в двух направлениях. Во-первых, через развитие традиционных форм капитала, обслуживающих промышленное производство и население (ссудный капитал). Одним из таких примеров является стремительный рост объемов потребительского и ипотечного кредитования в развитых странах, прежде всего, в США. Так, по данным журнала «Экономист» к концу 2007 г. доля долговых обязательств от общей суммы располагаемого личного дохода жителей США выросла до 127%, в то время как в 1990 г. она составляла 90%. [7]. При этом капитал стремился поддерживать постоянно высокую норму прибыли, осуществляя поиск все новых и новых сфер приложения. Одной из таких сфер стал рынок субстандартного ипотечного кредитования. Пытаясь извлечь все большую и большую доходность, банки стали активно осуществлять кредитование все менее и менее надежных заемщиков, полагая, что цены на недвижимость будут и дальне расти. В результате доля ипотечных кредитов с высокой долей рисков с традиционно низких 8% достигла в 2004-2006 гг. порядка 20% от общего числа выданных ипотечных кредитов. [5]. Развитию субстандартного кредитования значительно способствовала секьюритизация ипотечных кредитов, то есть возможность продажи кредитов на вторичном рынке путем выпуска под их обеспечение ценных бумаг. Стал образовываться новый рынок фиктивного капитала (необеспеченного или обеспеченного плохими активами капитала) - рынок ипотечных ценных бумаг, на котором активную роль играли крупнейшие инвестиционные банки (Lehman Brothers, Merrill Lynch). Перепроизводство ипотечного капитала привело к кризису на рынке жилой недвижимости в США в августе 2007 г., ставшего спусковым крючком мирового финансово-экономического кризиса.
Выше мы указали второе (помимо традиционных форм) направление миграции капитала - фиктивный капитал. Бурный рост фиктивного капитала в рассматриваемый нами период связан, прежде всего, с развитием производных ценных бумаг (ценных бумаг, выпускаемых под обеспечение других финансовых инструментов). Например, в 2007 г. среднесуточный оборот внебиржевых деривативов вырос в 5,4 раза по сравнению с показателем 1998 г. [2]. Производные ценные бумаги превратились в глобальный инструмент финансовых спекуляций, способствовали дальнейшему отрыву рыночной цены товаров от их реальной стоимости. Об этом свидетельствует надувание финансового пузыря на рынке нефтяных фьючерсов (с 1998 г. по 2008 г. цены на нефть выросли почти в 15 раз), связанное не только с резким увеличением спроса на сырьевые товары со стороны развивающихся стран, но и с деятельностью финансовых спекулянтов. Важно понять, что финансовый капитал стал оказывать давление и на политику правительств.
Для предотвращения снижения нормы прибыли на фиктивный капитал, стали звучать требования о дерегулировании финансового рынка, что должно было стимулировать финансовые инновации. В результате консервативные правительства западных стран (Рейган в США, Тэтчер в Великобритании) приняли ряд актов по либерализации финансовых рынков (например, отмена закона Гласса-Стигала в США о разграничении деятельности коммерческих и инвестиционных банков, законы о ссудо-сберегательных ассоциациях). Во многом под давлением финансового капитала проводилась и политика по поддержанию низких процентных ставок администрацией Дж. Буша-младшего в США в начале 2000-х гг.
Итак, к началу XXI века господствующей формой капитала стал финансовый капитал, а именно его фиктивная составляющая. Как справедливо замечал Дж. Стиглиц, рост экономики США на рубеже XX-XXI веков происходил за пределами реального сектора (в частности, до 40% корпоративных прибылей приходилось на финансовый сектор). [3]. Финансовый капитал превратился в достаточно устойчивую и самодостаточную форму капитала и стал все больше отрываться от своей материальной основы. Данная тенденция получила название «финансиализации» капитала. Этот процесс характеризовался рядом отличительных черт. Во-первых, количественным и качественным сдвигом в пользу развития финансовой сферы (оттоком из реальной в финансовую сферу инвестиций, человеческих ресурсов). Во-вторых, финансовый сектор стал оказывать определяющее влияние на процесс принятия решений, на процедуру аллокации ресурсов (например, рост капитализации фирмы, а не производства или производительности труда, стал рассматриваться в качестве стратегической цели многими компаниями). В-третьих, изменилась и система отношений собственности, которая теперь формировалась, исходя из особенностей функционирования финансового капитала.
Именно это внешне кажущаяся устойчивость и самодостаточность финансового капитала в отрыве от своего реального содержания, выразившаяся в перепроизводстве финансового капитала, и явилась фундаментальной причиной современного долгового кризиса. При этом в условиях перенакопления финансового капитала вся система общественного воспроизводства, как мы понимаем, характеризуется большей нестабильностью, ориентированностью на краткосрочные, часто спекулятивные цели, и, естественно, является гораздо менее устойчивой к кризисам, чем в случае перепроизводства реального капитала.
Процесс «финансиализации» капитала не был бы возможен без наличия соответствующей материальной базы. Технологической основой мирового финансово-экономического кризиса послужили новые информационные и телекоммуникационные системы (Интернет, мобильная связь, телефония, информационные серверы). Эти системы
способствовали виртуализации финансового капитала. Виртуализация придала капиталу еще более фиктивный характер. Например, различные сделки, операции с ценными бумагами стали представлять собой изменения в записях на счетах в компьютере, что стимулировало появления финансовых инновацией и открыло широкие возможности для финансовых спекуляций. Информационные технологии сыграли значительно роль в дальнейшей глобализации мировой финансово-экономической системы. Ведь теперь операции могли совершаться мгновенно между различными странами и регионами, в любой точке земного шара. Капитал стал быстро и беспрепятственно перемещаться между государствами, при этом, не подпадая ни под рамки национального, ни под рамки международного регулирования. Во многом благодаря процессу виртуализации финансового капитала современный финансово-экономический кризис приобрел поистине глобальный характер, затронув все без исключения страны в мире, не зависимо от уровня их экономического развития.
Переходя к такому важному явлению, как глобализация мировой хозяйственной системы, необходимо отметить, что она способствовала, во-первых, обострению противоречий между производством и потреблением, во-вторых, содействовала закреплению глобальных диспропорций.
Переходя к противоречию между производством и потреблением, стоит отметить, что в середине XX века благодаря претворению в жизнь кейнсианских рецептов экономической политики проблема недостатка эффективного спроса была во многом решена. В то же время понижательное давление на реальную заработную плату сохранялось. Это, с одной стороны, можно объяснить либеральной политикой правительств по снижению социальных расходов, ослаблению власти профсоюзов. Однако более важную роль сыграла глобализация, которая способствовала переносу многих производств из развитых стран на развивающиеся рынки с более дешевой рабочей силой и с более либеральным трудовым законодательством (в настоящее время основные производственные площадки многих ведущих мировых компаний располагаются в странах Юго-Восточной Азии). Кроме того, нисходящее давление на реальную заработную плату оказала миграция дешевых трудовых ресурсов из стран Азии, Африки, Латинской Америки в Западную Европу и США. Таким образом, проблема эффективного спроса никуда не делась - она лишь была тщательно замаскирована под бурным ростом потребительского и ипотечного кредитования. Ссудный капитал искусственно уравнял спрос и предложение, скрыв лишь на время противоречие между производством и потреблением и на время отсрочив кризис.
Итак, подытожим исследование природы современного долгового кризиса согласно марксистской концепции. Фундаментальной причиной кризиса, по Марксу, явилось перепроизводство финансового, прежде всего,
фиктивного капитала. Природа кризиса предопределила механизм его развертывания. Перепроизводство финансового, прежде всего, ипотечного кредитования, проявило себя как ипотечный кризис в августе 2007 г. Затем кризис перекинулся на финансовую сферу, затронув крупнейшие инвестиционные банки, осуществлявшие операции на рынке жилой недвижимости. Перенакопленный виртуальный фиктивный капитал стал быстро сжиматься до своей реальной основы. Банковский кризис перерос в экономический через канал повышения процентных ставок по кредитам, в результате чего многие предприятия оказались лишены источников финансирования и возможности рефинансировать свои долги. Таким представляется механизм развертывания мирового финансово-экономического кризиса в соответствии с марксистской теорией капиталистического производства.
Библиографический список
1. Розенберг Д. Комментарии к капиталу Маркса. По ред. Н. Цаголова. М.: Экономика. 1984. 720 с.
2. Гальчинский А. Нас ждет поэтапное преобразование действующей валютной системы, и сейчас речь может идти лишь о промежуточных решениях // [Электронный ресурс] Укррудпром: [официальный сайт]. http://www.ukrrudprom.ua. - 30 марта 2009 г.
3. Стиглиц Дж. Это может закончиться катастрофой // [Электронный ресурс] Укррудпром: [официальный сайт]. http://www.ukrrudprom.ua. - 7 февраля 2011 г.
4. Brenner R. The Economics of Global Turbulence: The Advanced Capitalist Economies from Long Boom to Long Downturn, 1945-2005. 2006. 369 p.
5. Simkovic M. Competition and Crisis in Mortgage Securitization // Indiana Law Journal. 2011. Vol. 88. P. 213.
6. Smith M. Global Capitalism in Crisis: Karl Marx & the Decay of the Profit System. 2010. 172 p.
7. The End of the affair // [Электронный ресурс].The Economist: [официальный сайт журнала]. http://www.economist.com_. - 20 ноября 2008 г.
8. The Post-World War II Golden Age of Capitalism and the Crisis of the 1970s [1940s-1970s]: [Электронный ресурс] // http://www. glovesoff.org.
Контактная информация
markaryan. artur@mail. ru
