CC BY
18
УДК 338.28
АНАЛИЗ ПРИМЕНЕНИЯ РАЗЛИЧНЫХ РЕЖИМОВ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ ПРИ РАЗРАБОТКЕ ШЕЛЬФОВЫХ МЕСТОРОЖДЕНИЙ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ АППАРАТА ТЕОРИИ НЕЧЕТКИХ МНОЖЕСТВ
Никита Юрьевич Бабусенко
Новосибирский национальный исследовательский государственный университет, 630090, Россия, г. Новосибирск, ул. Пирогова, 2, аспирант, тел. (383)363-43-33, e-mail: [email protected]
Выбор наиболее эффективного режима налогообложения и метода оценки проекта с высокой долей риска и неопределенности является важной задачей для менеджмента. В условиях ограниченной информации актуальным становится применение теории нечетких множеств. Были смоделированы характеристики проекта по освоению месторождения имени Филановского и проанализированы результаты расчета показателей EVA и MVA с использованием теории нечетких множеств для различных вариантов налогообложения.
Ключевые слова: инвестиционный проект, метод оценки, нефтяной участок, разработка месторождения, налогообложение.
ANALYSIS OF APPLICATION OF DIFFERENT TAX REGIMES IN DEVELOPMENT OF OFFSHORE FIELDS, USING THE THEORY OF FUZZY SETS
Nikita Yu. Babusenko
Novosibirsk National Research State University, 630090, Russia, Novosibirsk, 2 Pirogova St., graduate student, tel. (383)363-43-33, e-mail: [email protected]
Choice of an appropriate tax regime and method of evaluation of an effectiveness of oil field development projects with a high degree of risk and uncertainty is one of the crucial tasks of management. On the basis of statistical data were modeled characteristics of the Filanovsky oil field and the results of EVA and MVA calculation based on theory of fuzzy sets were analyzed using different variants of taxation.
Key words: investment project, valuation method, oil field, field development, taxation.
Ключевой задачей для руководителя проекта является выбор подходящих инструментов оценки инвестиционного проекта. Особенности минерально-сырьевого сектора вносят ограничения на выбор инструментов для измерения эффективности инвестиционных проектов. В этих условиях необходимо найти способ, позволяющий наиболее точно и справедливо оценить эффективность проекта в условиях нехватки или отсутствия информации и высокой степени риска.
Целью исследования является сравнительная экономическая оценка эффективности применения различных налоговых режимов с использованием аппарата теории нечетких множеств при освоении высококапиталоемких шельфо-вых месторождений углеводородов в Каспийском море.
Объектом исследования является шельфовое нефтегазовое месторождение имени Филановского в северной части Каспийского моря.
На примере освоения месторождения имени В. Филановского был проведен сравнительный анализ наиболее приемлемых форм недропользования при разработке шельфовых месторождений. При проведении расчетов были учтены возможности применения вариантов, основывающихся на действующей налоговой системе [1], на налоге на финансовый результат [4] и на соглашениях о разделе продукции [3]. Также был поведен расчет новых возможных вариантов освоения данного месторождения. По результатам расчетов выбрана наиболее эффективная форма недропользования для инвестора и государства.
В ходе данной работы была представлена сравнительная характеристика и систематизация действующих налоговых режимов в развитых странах и России.
Рассчитана эффективность разработки месторождений на шельфе Каспийского моря при различных режимах налогообложения с использованием математического аппарата теории нечетких множеств. Представлена коммерческая, бюджетная и интегральная эффективность реализации проекта для недропользователей и федерального бюджета.
Предложен новый подход к сбалансированной оценке применения различных режимов налогообложения, который будет включать в себя систему различных показателей: налоговое бремя (отношения налогов к выручке), отношения бюджетной и коммерческой эффективности (отношения дисконтированного объема уплачиваемых налогов к NPV), показатель интегральной эффективности, основанный на нечетких треугольных числах, показатель MVA. Для проведения расчетной части работы были внесены изменения в геолого-экономическую модель, используемую для финансовой оценки разработки углеводородных месторождений. В зависимости от формы недропользования в модели будут меняться схема налогообложения и способ исчисления прибыли и определения налогооблагаемой базы. Разработанные направления совершенствования налоговой политики позволят структурировать и прогнозировать перспективную деятельность нефтегазовых предприятий.
Применение теории нечетких множеств дает возможность оценить риски проекта в условиях неопределенности и отсутствия или нехватки информации. Данная теория является одной из наиболее эффективных математических теорий, направленных на обработку неопределенной информации, и во многом интегрирующей известные подходы и методы.
Нечеткое множество А задается посредством функции принадлежности Х ^ [0,1]. Значение ц.А(х) есть число лежащее между 0 и 1, показывающее степень принадлежности элемента х к нечеткому множеству А. Равенство цА(х) = 1 означает, что х точно принадлежит множеству А; равенство цА = 0 говорит о том, что х точно не принадлежит множеству А. Так для обычного множества
Ye X функция принадлежности имеет вид цу(х) = v , принимает в ка-
v 1, X ^ Y
честве значений только 0 и 1. Нечеткие множества отличаются от обычных множеств тем, что допускают промежуточные степени принадлежности, например, р.А(х) = 0,5 [5].
В качестве примера нечеткого множества рассмотрим множество «рентабельность освоения нефтяного месторождения», в функции принадлежности которого аргументом является денежный поток. Эксперт нефтегазовой компании делает оценку рентабельности проекта со среднегодовым денежным потоком 95 млн руб. Он утверждает, что проект рентабельный со степенью достоверности 90 %. Значит, аргументу 95 будет соответствовать значение функции 0,9. Следовательно, оценка эксперта приобрела формальный математический вид.
В качестве альтернативы таким традиционным показателям, как NPV и IRR, рассмотрен показатель экономической добавленной стоимости EVA. Показатель EVA оценивает не только конечный результат деятельности компании, но и процесс его достижения, поэтому западные компании предпочитают его использование вместо расчета чистой прибыли. Также отличительным признаком от традиционной рентабельности является учет в EVA объема капитала и цены его использования, необходимые для получения прибыли. Одной из важных характеристик EVA является то, что приведенная стоимость инвестиции равна годовой экономической добавленной стоимости инвестиции. NPV отражает полную стоимость инвестиции на начало отчетного периода. EVA же учитывает не первоначальную стоимость, а годовые амортизационные отчисления плюс затраты, равные произведению средневзвешенной стоимости капитала на первоначальную стоимость активов.
В работе произведен расчет показателей EVA и MVA методом нечетких множеств с использованием различных вариантов налогообложения для оценки эффективности освоения нефтяного месторождения.
Полученные статистические данные [2] о фактических удельных производственно-финансовых показателях и ренте послужили основой для моделирования вероятностных распределений и функций принадлежности.
Сбалансированный подход с использованием теории нечетких множеств к освоению месторождения является наиболее реалистичным в современных условиях, так как он учитывает количественные и качественные показатели, которые иногда достаточно сложно оценить в числовом выражении, а также решает проблему недостаточной статистической информации.
В целом можно отметить, что для привлечения инвесторов к разработке низкомаржинальных и малорентабельных проектов на морских шельфах, правительство должно предоставлять различные льготы и послабления в системе налогообложения, иначе подобные месторождения так и будут оставаться нетронутыми.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Коржубаев А. Г., Филимонова И. В., Эдер Л. В. О концепции развития нефтегазового комплекса востока России // Минеральные ресурсы России. Экономика и управление. -2010. - № 1. - С. 30-38.
2. Коржубаев А. Г., Эдер Л. В., Проворная И. В. Нефтеперерабатывающая промышленность России: тенденции, угрозы, перспективы // Бурение и нефть. - 2012. - № 1. -С. 16-19.
3. Коржубаев А. Г., Филимонова И. В., Эдер Л. В. Формирование новых центров нефтегазового комплекса на востоке России // Таможенная политика России на Дальнем Востоке. - 2013. - № 1. - С. 34-45.
4. Конторович А. Э., Эдер Л. В., Филимонова И. В. Состояние и прогноз развития нефтегазового комплекса (добыча, переработка, транспорт) // Минеральные ресурсы России. Экономика и управление. - 2013. - № 5. - С. 51-61.
5. Современное состояние и основные тенденции развития нефтяной промышленности / Эдер Л. В., Филимонова И. В., Немов В. Ю., Проворная И. В. // Минеральные ресурсы России. Экономика и управление. - 2014. - № 3. - С. 40-51.
6. Эдер Л. В., Филимонова И. В., Немов В. Ю. Современное состояние нефтяной промышленности России // Бурение и нефть. - 2013. - № 5. - С. 8-13.
7. Эдер Л. В., Филимонова И. В., Моисеев С. А. Нефтегазовый комплекс Восточной Сибири и Дальнего Востока: тенденции, проблемы, современное состояние // Бурение и нефть. - 2015. - № 12. - С. 3-12.
8. Коржубаев А. Г., Филимонова И. В., Эдер Л. В. Светлое будущее в углеводородных тонах // Нефть России. - 2007. - № 7. - С. 37.
9. Нефтяная промышленность исторически главных центров Волго-Уральской нефтегазоносной провинции, элементы их истории, ближайшие и отдаленные перспективы / Конторович А. Э., Эдер Л. В., Филимонова И. В., Мишенин М. В., Немов В. Ю. // Геология и геофизика. - 2016. - Т. 57, № 12. - С. 2097-2114.
10. Роль уникальных и крупных месторождений в нефтяной промышленности России: ретроспектива, современное состояние, прогноз / Конторович А. Э., Эдер Л. В., Филимонова И. В., Мишенин М. В. // Энергетическая политика. - 2016. - № 2. - С. 34-43.
© Н. Ю. Бабусенко, 2017
