CC BY
1
УДК 330.322.01
Рудова М.Р. студент 5 курса направление «Экономика» Баташова А.Ф., к. э.н.
доцент
Шахтинский институт ЮРГПУ (НПИ) им. М.И. Платова
Россия, г. Шахты АНАЛИЗ КОНЦЕПЦИЙ ИНВЕСТИЦИЙ В УСЛОВИЯХ РЫНКА
Аннотация: В статье рассматриваются трактовки термина «инвестиции» в зарубежных и отечественных источниках. Производится анализ подходов к инвестициям как источнику получения дохода, вложению капитала, вложению в финансовые инструменты, рассматриваются инвестиции как система экономических отношений
Ключевые слова: инвестиции, капитальные вложения, инвестиционные ресурсы.
Rudova M.R.
5 year student Field of Study «Economics» The Shakhty Branch of M.I. Platov South-Russia State Polytechnic University (NPI) Russia, Shakhty Batashova A.F.
Candidate of Economic Sciences, associate professor The Shakhty Branch of M.I. Platov South-Russia State Polytechnic University (NPI) Russia, Shakhty
ANALYSIS OF INVESTMENTS CONCEPTS IN THE MARKET
CONDITIONS
Annotation: The article deals with the interpretation of the term "investment" in foreign and domestic sources. An analysis of approaches to investment as a source of income generation, investment of capital, investment in financial instruments is made, investment is considered as a system of economic relations
Key words: investments, capital investments, investment resources.
Рыночные преобразования в России повлекли за собой изменение подходов к исследованию анализу основных экономических процессов, включающих и инвестиционную деятельность, явились причиной усиления интереса к научным исследованиям в странах рыночной направленности.
Рассматривая трактовку термина «инвестиции» в зарубежных источниках легко заметить, что, несмотря на то, что различные школы и направления экономической мысли по разному трактуют термин «инвести -
ции», трактовка содержат общий существенный признак, а именно определение инвестиций как источника получения дохода (как целевой установки инвестора).
В наиболее общем виде авторы определяют инвестиции как вложение капитала с целью его приумножения в будущем. Данный подход к понятию «инвестиции» является основным, как в европейской литературе, так и в американских источниках.
Тем не менее, в научных трудах нередко встречаются взгляды, в соответствии с которыми следует разграничивать категории «инвестиции», с одной стороны, и «вложений капитала», с другой. Данная позиция основана на том, что отличительный признак инвестиций, по мнению авторов, состоит в производительном характере данной категории. Поэтому под инвестициями понимается, в основном, приобретение либо получение другим способом средств производства, а под вложениями капитала понимается приобретение финансовых активов.
Так, в учебных курсах «Экономикса» при трактовке термина «инвестиции» большинство зарубежных авторов останавливается на материально-вещественном содержании инвестиций, являющихся «расходами на строительство новых производственных мощностей, станки, оборудование с длительным периодом эксплуатации», либо на экономическом содержании как «приросте материальных ценностей, включающих все расходы, непосредственно способствующих росту общего объема капитала в системе предприятия».
Согласно другу подходу к сущности инвестиций, обусловленному возрастанием значения рынка ценных бумаг как инструмента, способствующего перемещению реального капитала, инвестиции трактуются как вложения инвестора в ценные бумаги эмитента [1].
Следует подчеркнуть, что при развитых рыночных отношениях растет многообразие видов объектов инвестирования, включающих как различные типы реальных активов, так и различные виды финансовых инструментов. При этом существует мнение, что в примитивных экономиках большая часть инвестиций относится к реальным вложениям, в то время как современная рыночная экономика характеризуется преобладанием часть инвестиций в ценные бумаги».
В специальной литературе, посвященной проблемам инвестирования, инвестиции трактуются как способ размещения капитала, который должен обеспечить сохранность или увеличение стоимости и принести положительный доход.
По мнению [2] инвестиция - это инструмент, в который можно разместить денежные средства, сохраняя или умножая их стоимость. Таким образом, в данном источнике используется трактовка инвестиций как формы вложения капитала, направленного на его прирост. В данном подходе в качестве существенного признака инвестиций выступает не характер вложений, а взаимосвязь инвестиций с получением дохода.
Один из важных вопросов, связанных с инвестициями, это вопрос о производительном характере инвестиций. Авторами [3, 4] отмечается, что производительный характер имеют не только вложения в реальные активы, входящие в группу капиталообразующих инвестиций, к которым относятся вложения в основной капитал предприятий, в прирост оборотного капитала, в земельные участки и другие объекты природопользования, но и вложениям в финансовые инструменты, которые опосредуют движение капиталообразующих инвестиций. Так, ценные бумаги компаний реального сектора позволяют привлечь капитал в производственную сферу.
В то же время реальные инвестиции, такие как вложения в покупку недвижимости, драгоценных металлов, предметов коллекционирования, и часть инвестиций финансового характера, такие как спекулятивные инструменты финансового рынка, не носят производительный характер. Цель данных вложений состоит с получением дохода, что является как целевой установки инвестора. С точки зрения субъекта хозяйствования они могут рассматриваться как инвестиции, при этом на макроэкономическом уровне инвестирование не вдет к приросту совокупного дохода, обеспечивая лишь его перераспределение.
Инвестиции в зарубежной, прежде всего американской экономической литературе рассматриваются как единство двух составляющих: ресурсов, или капитальных ценностей, и вложений, или затрат. Наиболее явно данный аспект представлен в трудах Дж.М. Кейнса. По его мнению, инвестиции представляют собой часть дохода компании или общества за определенный период, не использованная для потребления. Таким образом, инвестиции обеспечивают прирост ценности капитального имущества, который может использоваться в производительной деятельности. В этом определении наблюдается четкое выделение двух сторон инвестиций: инвестиции как ресурсов, аккумулированных с целью накопления дохода, и инвестиций как вложений, обеспечивающих прирост имущества.
В трудах отечественных экономистов до 80-х годов термин «инвестиции» в анализе экономических процессов практически не использовался. Базовым понятием инвестиционной деятельности являлось понятие капитальных вложений.
В последующие периоды термин «инвестиции» стал использоваться в научном обороте, правительственных и нормативных документах, где по прежнему инвестиции в большинстве случаев отождествлялись с капитальными вложениями.
Инвестиции как капитальные вложения рассматривались с двух сторон: инвестиции как процесс движения стоимости в ходе воспроизводства основных средств, и инвестиции как экономическая категория, обозначающая систему экономических отношений, в основе которых лежит движение стоимости, вложенной в основные фонды.
Более широкая трактовка понятия инвестиций была связана с определением, согласно которому инвестиции представляют собой не
только вложения в основные фонды, но и вложения в прирост оборотного капитала. Данная концепция отражена в Типовой методике расчета экономической эффективности капвложений 1981 г. и в другие методических рекомендациях. В основе данной позиции лежит мнение о том, что основные средства не могут работать в отрыве от оборотных, и прирост выручки и прибыли обеспечен их совместным использованием [5].
Новый подход к принципам инвестиционной деятельности нашел свое отражение в российском законодательстве при формулировке термина «инвестиции» [6]. В соответствии с Законом РФ «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» (от 6 июня 1991 г.) В этом законе, который, по сути, был первым законом рыночной направленности, инвестиции определялись как все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательства и другие виды деятельности, и участвуют в формировании прибыли (дохода) или используются для достижения социального эффекта».
Таким образом, понятие инвестиций многогранно, подвержено трансформации с изменением экономического уклада, формы хозяйствования, рыночных условий, и является предметом исследования отечественных и зарубежных ученых.
Использованные источники:
1. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования: Пер. с англ. - М.: Дело, 1997.
2. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2015.
3. Басовский, Л.Е. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. - М.: ИНФРА-М, 2013.
4. Борисова, О.В. Инвестиции. В 2 т. Т.1. Инвестиционный анализ: Учебник и практикум / О.В. Борисова, Н.И. Малых, Л.В. Овешникова. - Люберцы: Юрайт, 2016.
5. Баташова А.Ф. Влияние способов финансирования инвестиций на финансовое состояние угледобывающей компании // Горный информационно-аналитический бюллетень (научно-технический журнал). -2010. - № 1.
6. Баташова А.Ф. Правовое регулирование инвестиционной деятельности в Ростовской области. - Известия высших учебных заведений. СевероКавказский регион. Серия: Технические науки. - 2006.- № 9.
