CC BY
353
все предприятия отрасли находились на первом уровне эффективности; - суммарная выручка, которая могла бы быть получена, если бы все предприятия отрасли находились на втором уровне эффективности.
Доля предприятий, перешедших в момент времени t на второй уровень эффективности, определяется как -/'(О, тогда стоимость такого перехода составит - с •/' (0 при/' (/) < 0 (т. е. доля предприятий на втором уровне эффективности по крайней мере не уменьшается, процесс обновления и модернизации производства идет активнее процесса амортизации) и ноль при/ 1 (/) > 0 (т. е. доля предприятий на втором уровне эффективности уменьшается, технологии устаревают быстрее, чем обновляются). В момент времени t при /1 (!) < 0 доля предприятий, остающихся на первом уровне эффективности, составляет / (0, тогда для их поддержания на этом уровне необходимо затратить с ■/ (() средств; доля предприятий, находящихся на втором уровне эффективности, к моменту времени t составляет 1 - /(/). из них требуют поддержания на этом уровне 1 - / (О + /' (О, и для этого требуется С2- (1 -/,(/) +//(0) средств. При/ '(0 > 0 доля предприятий, остающихся на втором уровне эффективности, составляет 1 - / (0, и для их поддержания в текущем состоянии требуется с2- (1-/(0) средств. На первом уровне эффективности к этому времени находится/ (0 предприятий, из них требуют поддержания/ (0 -/ ' (0, для чего необходимо затратить с ■ (/ (/) - / '(0) средств. Выручка отрасли будет определяться как гг •/ (0 + ту (1 — /’ (0).
Исходя из вышесказанного суммарные функции затрат и выручки получатся следующими:
Гс|•/(0+с2-(1 -/(0+/'(0)-С|2-Л'(О, Л'(О<0
С(0=-
и
(2)
Щ) = /у/(0 +/у (1-/(0). (3)
Суммарные затраты за период |/и: 7 |. которые следует минимизировать, определяются интегралом
| С(Г)Ж
шш.
(4)
Суммарная выручка, подлежащая максимиза-
ции, определяется интегралом вида
шах.
(5)
Получаем две задачи оптимального управления: (4), (1) и (5), (1), где в качестве управляющего параметра выбирается и =/1 (0 •
Следует отметить, что исходная модель предполагает распределение элементов изучаемой системы не по двум, а по произвольному конечному числу уровней эффективности. При этом система (1) значительно усложняется, что затрудняет получение ее аналитического решения в общем виде.
В рассматриваемом частном случае дифференциальное уравнение
= -(а+Р- (1-/(())) •/ (0 +/*• (1-/ (()) (6)
т
в (1) имеет аналитическое решение [3]. Оно имеет следующий вид:
Л =
Се
а + Р + ц (а +Р + цУ ц
Л
2Р
4Р
Р
а +Р + ц (а +Р + цУ [і
2Р
4р
Р
Се
(а +Р+/1)~ Ц
4/І-
Р
-1
при0</1 <я + +1‘ -Г +/>2 -О- и я +Р + +/)2 -Є- <,/1 <1
2/1 І 4/}2 А 2/9 ^ 4/92 Р 1
грг
Се
(а+Р+цУ /і ґ
4р-
Р
а+р+ц (а + Р + ц)~ ц
2р
4Р
Р
а+Р+ц \(а + Р + ц)~ ц
2р
4Р
Р
2 рі
Се
(а+Р+цУ ц
4р-
Р
1
___г^,а+р+ц /(а +Р +/г)2 ц а+р+ц \{а + р + ц)2 цл
При/'е<^8 + Д1'
В случае, когдаР = 0, предприятие не заимствует получаем линейное дифференциальное уравнение технологии, и распределение предприятий по уров- первой степени вида:
НЯМ эффективности происходит ТОЛЬКО ПОД действи- 4А а ^ + ^ (| _ ! ^ - (а + ц)(
ем процессов инновации (разработки собственных новшеств) и амортизации. В этом случае и процесс нахождения, и вид аналитического решения системы значительно упрощаются. Предполагая в (6) /? = 0,
Его решение имеет вид:
/1=С-е-(а+/гу*+- Р
а +ц
Полученный результат дает основание предполагать возможность нахождения аналитических решений поставленных задач оптимального управления (4), (1) и (5), (1) на основании принципа максимума Понтрягина [4].
Список литературы:
1. Полтерович В.М., Хенкин Г.М. Эволюционная модель процессов создания и заимствования технологий // Экономика и математические методы, т. XXIV, вып. 6, 1988. С. 1071-1083.
2. Полтерович В.М., Хенкин Г.М. Эволюционная модель экономического роста // Экономика и математические методы, т. XXV, вып. 3, 1989. С. 518-531.
3. Зайцев В.Ф., Полянин А.Д. Справочник по обыкновенным дифференциальным уравнениям. - М.: Физ-матлит, 2001. - 576 с.
4. Интрилигатор М. Математические методы оптимизации и экономическая теория. - М.: Айрис-пресс, 2002. - 576 с.
Вылегжанина Е.В.
кандидат экономических наук, доцент кафедры экономического анализа, статистики и финансов
ФГБОУ ВПО «Кубанский государственный университет», Россия, г. Краснодар
УДК 658.155-047.44(470+571)
АНАЛИЗ КОЛИЧЕСТВЕННЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ РОССИЙСКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ
В статье рассматривается необходимость количественных показателей деловой активности российских предприятий, разработка адекватной политики и внедрение в практику фирмы современных методов управления дебиторской задолженностью.
Ключевые слова: современные методы управления, диагностический анализ, коэффициенты.
ANALYSIS OF QUANTITATIVE INDICES OF BUSINESS ACTIVITY OF THE RUSSIAN ENTERPRISES
In article need of quantitative indices of business activity of the Russian enterprises, development of adequate policy and introduction in practice of firm of modern methods of management by receivables is considered.
Key words: modern methods of management, diagnostic analysis, factors.
Высокий уровень деловой активности организации позволяет ей реализовывать свои стратегические интересы с целью достижения определенных результатов деятельности. Деловая активность имеет тесную связь с другими важнейшими характеристиками организации, оказывает влияние на инвестиционную привлекательность организации, а также на ее финансовую устойчивость, платежеспособность, кредитоспособность и т. д. Но в формах отчетности, принятых в Российской Федерации, не предусматривается выделение показателей деловой активности, что не позволяет представить эф-
фективность управления предприятием, отраслью, экономикой в целом.
Результатом повышения деловой активности является, как правило, укрепление финансовой устойчивости организации. Динамичное развитие, генерирование доходов, положительный рост результативных показателей - основные факторы, которые позволяют судить о способности организации выполнять свои основные функции в изменяющихся условиях внутренней и внешней среды. Таким образом, деловая активность характеризуется определенным набором основных преимуществ организации, эффективностью
функционирования, способностью к развитию организации в целом, а также ее структурных подразделений и уровнем развития всех видов деятельности. Но качественные показатели деловой и рыночной активности предприятия измерить достаточно проблематично, поэтому анализ деловой активности часто сводится к оценке показателей оборачиваемости: коэффициентов оборачиваемости и периода оборачиваемости.
Скорость оборота средств является важным показателем деловой активности: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится условнопостоянных расходов, а значит, - тем выше финансовая эффективность предприятия.
Анализ деловой активности обычно начинается с абсолютных показателей - с проверки выполнения «золотого правила экономики»: темп роста прибыли (Тп) должен быть выше роста объемов реализации (Тр), который, в свою очередь, должен превосходить увеличение стоимости активов (Та) предприятия, то есть Тп > Тр > Та > 100%.
В таблице 1 выполнены статистические расчеты по проверке данного соотношения в Россий-
ской Федерации и Краснодарском крае в последние годы с использованием данных центральной базы статистических данных ФСГС. Результаты расчетов свидетельствуют, что оптимальное соотношение в темпах роста прибыли, реализации и активов на предприятиях России и Краснодарского края в частности выполняется не регулярно. В частности, в 2008 году «золотое правило экономики» было нарушено по причине сокращения сальдированного финансового результата на предприятиях. Соблюдение «золотого правила» в Краснодарском крае в 2006 и 2010 годах означает, что экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим годом.
Официальная статистика финансов предприятий [1] в качестве основного финансового показателя деловой активности рассчитывает оборачиваемость оборотных активов с детализацией по регионам и отраслям ОКВЭД. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб) показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства за анализируемый период (квартал, полугодие, год).
Таблица 1
Проверка выполнения «золотого правила экономики» предприятиями в России
Показатели 2003 год 2004 год 2005 год 2006 год 2007 год 2008 год 2009 год 2010 год
Российская Федерация
П, млрд. руб. 1 456 2 485 3 226 5 722 6 041 3 801 4 432 6 331
Р, млрд. руб. 17 856 22 880 29 677 37 135 47 003 56 207 55 429 77 766
А, млрд. руб. 24 863 29 248 36 751 46 814 58 352 70 109 80 728 94 339
тп.% - 170,7 129,8 177,4 105,6 62,9 116,6 142,9
Тр. % - 128,1 129,7 125,1 126,6 119,6 98,6 140,3
тА.% - 117,6 125,7 127,4 124,6 120,1 115,1 116,9
Выполнение равенства Т > Т П Р + + + - - + +
Выполнение равенства Т > Т Р А + + - + - - -
Выполнение равенства тА > 100 % + + + + + + +
Краснодарский край
П, млрд. руб. 24 28 22 48 83 59 62 84
Р, млрд. руб. 333 416 535 674 929 1 069 1 157 1 442
А, млрд. руб. 495 568 578 677 936 1 165 1 209 1 466
тп.% - 113,8 81,0 217,3 172,2 71,2 103,5 136,4
Тр. % - 125,0 128,5 126,0 137,8 115,1 108,2 124,7
тА.% - 114,8 101,7 117,3 138,2 124,5 103,8 121,2
Выполнение равенства Т > Т П Р - - + + - - +
Выполнение равенства Т > Т Р А + + + - - + +
Выполнение равенства тА > 100 % + + + + + + +
Где: П - прибыль (сальдированный финансовый результат); Р - стоимость реализованной продукции, работ, услуг (выручка); А - стоимость активов; Тд -темп роста прибыли (сальдированного финансового результата); Тр - темп роста стоимости реализованной продукции, работ, услуг (выручки); Тд - темп роста стоимости активов.
С увеличением показателя ускоряется оборачиваемость оборотных средств, а значит - эффективность использования оборотных средств улучшается. Продолжительность одного оборота в днях (Д) показывает, за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции. Совокупность статистической информации целесообразно представить в виде группировки (см. стр. 88) на три типа регионов:
1) регионы и федеральные округа с относительно короткой продолжительностью 1 оборота оборотных средств;
2) регионы и федеральные округа со средней продолжительностью 1 оборота оборотных средств;
3) регионы и федеральные округа с относительно длительной продолжительностью 1 оборота оборотных средств. Худшие результаты, то есть медленная оборачиваемость текущих активов, является следствием одновременного сочетания следующих факторов: высокая среднегодовая сумма оборотных средств и низкий показатель объема реализации товаров, продуктов, работ, услуг (выручки).
Разработать и предложить универсальные рекомендации для регионов из третьей группы с целью ускорения оборачиваемости мобильных активов затруднительно, ведь фактически представленные результаты являются средними для целого субъекта федерации, на территории которого осуществляют деятельность тысячи предприятий со своей спецификой в зависимости от вида деятельности, размера, организационно-правовой формы, финансового состояния. Но среди основных факторов ускорения оборачиваемости оборотных средств следует выделить: сокращение общей длительности технологического цикла; совершенствование технологии и организации производства; улучшение условий снабжения предприятий и сбыта продукции; четкая организация платежно-расчетных отношений.
Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевую принадлежность (не вызывает сомнения, что оборачиваемость оборотных средств на станкостроительном заводе и кондитерской фабрике будет объективно различной), масштабы предприятия.
Для подтверждения тезиса о том, что оборачиваемость сильно зависит от отраслевых особенностей, составлена таблица 2, которая является результатом ранжирования отраслей по сроку 1 оборота мобильных активов. В организациях торговли, где проходят большие объемы выручки, оборачиваемость выше; в фондоемких отраслях (строительство, добыча полезных ископаемых) - ниже. При этом значение оборачиваемости нельзя считать показателем эффективности работы организации, судить о ее прибыльности. Тем не менее сравнительный анализ коэффициентов оборачиваемости двух аналогичных предприятий одной отрасли может показать различия в эффективности управления активами.
Показатель оборачиваемости оборотных активов является единственным количественным параметром, наблюдаемым органами государственной статистики с целью оценки деловой активности предприятий на территории страны. Но информация, публикуемая Федеральной службой государственной статистики, об абсолютных стоимостных финансовых показателях деятельности предприятий может быть использована в качестве исходной базы для проведения самостоятельных расчетов по оценке таких важных показателей деловой активности, как: фондоотдача, коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (дебиторской задолженности) и период их оборота, коэффициент оборачиваемости запасов и период их оборота, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, продолжительность операционного цикла, продолжительность финансового цикла, оборачиваемость собственного капитала, оборачиваемость активов.
Таким образом, для выполнения требуемых расчетов из системы государственной статистики финансов предприятий необходимо использовать выборки по таким публикуемым стоимостным показателям, как: выручка, основные средства, дебиторская задолженность, кредиторская задолженность, себестоимость, активы, коэффициент автономии (необходим для расчета величины собственного капитала).
В таблице 3 приводится алгоритм и результаты расчета показателей деловой активности предприятий (по методике А.Н. Гавриловой и А.А. Попова [2]), не относящихся к категории малого и среднего бизнеса, в РФ.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз счета к получению превращались в денежные средства или сколько единиц выручки получено с 1 руб. дебиторской задолженности. Чем выше его значение, тем меньший период времени проходит между отгрузкой продукции потребителям и моментом ее оплаты. Высокие значения этого показателя положительно отражаются на его ликвидности и платежеспособности.
00
00
Группировка регионов по критерию периода оборачиваемости оборотных средств в 2010 году, дней
Относительно короткая продолжительность одного оборота оборотных средств Средняя продолжительность одного оборота оборотных средств Относительно длительная продолжительность одного оборота оборотных средств
Регионы 2008 г. 2009 г. 2010 г. Регионы 2008 г. 2009 г. 2010 г. Регионы 2008 г. 2009 г. 2010 г.
1) Республика Башкортостан 93,1 120,9 98,1 1) Уральский ФО 135,0 164,9 143,0 1) Республика Мордовия 169,1 207,0 178,1
2) Псковская область 96,1 125,9 108,7 2) Тюменская область 135,8 163,2 143,1 2) Республика Адыгея 144,1 192,5 178,2
3) Республика Карелия 102,2 113,7 110,2 3) Московская область 138,9 147,5 146,3 3) Калининградская область 191,0 186,6 179,2
4) Республика Марий Эл 107,1 129,0 117,0 4) г. Санкт-Петербург 136,2 154,6 147,7 4) Пермский край 128,6 181,6 181,5
5) г. Москва 151,4 155,0 118,5 5) Приволжский ФО 122,6 161,5 147,7 5) Ленинградская область 132,1 177,5 184,9
6) Белгородская область 114,5 137,2 123,1 6) Курская область 177,4 193,1 148,1 6) Вологодская область 124,9 184,7 186,8
7) Владимирская область 121,6 134,3 123,7 7) Калужская область 145,9 168,9 148,6 7) Красноярский край 196,7 217,0 188,2
8) Алтайский край 140,1 140,9 123,7 8) Брянская область 111,8 136,5 149,2 8) Республика Калмыкия 218,3 201,0 191,9
9) Центральный ФО 147,8 155,8 124,7 9) Тамбовская область 137,0 155,5 150,6 9) Удмуртская Республика 139,5 181,9 193,7
10) Кемеровская область 104,6 145,9 129,0 10) Ивановская область 138,6 163,2 153,3 10) Амурская область 157,5 182,8 194,1
11) Республика Коми 116,3 127,5 129,5 11) Костромская область 136,4 179,8 153,5 11) Забайкальский край 175,7 225,2 194,2
12) Новгородская область 104,0 125,1 131,1 12) Новосибирская область 134,8 161,5 154,8 12) Дальневосточный ФО 170,6 196,1 199,7
13) Челябинская область 125,9 167,8 134,6 13) Тульская область 141,7 170,5 156,6 13) Кабардино-Балкарская Респ. 164,4 211,1 204,2
14) Смоленская область 120,5 142,6 135,0 14) Южный ФО 148,9 165,9 156,8 14) Ульяновская область 172,4 221,7 207,0
15) Ханты-Мансийский АО Югра 116,8 156,2 136,3 15) Карачаево-Черкесская Респ. 154,6 173,1 157,0 15) Астраханская область 225,2 263,6 220,0
16) Нижегородская область 112,9 153,1 136,4 16) Приморский край 136,8 164,1 157,0 16) Камчатский край 159,6 186,1 222,3
17) Краснодарский край 150,9 140,3 136,9 17) Орловская область 144,6 163,7 157,1 17) Республика Саха (Якутия) 255,8 250,2 227,1
18) Саратовская область 121,7 146,4 137,8 18) Сибирский ФО 153,8 174,9 157,7 18) Чувашская Республика 156,9 240,3 231,7
19) Ямало-Ненецкий АО 166,3 165,2 137,8 19) Республика Татарстан 121,0 158,8 158,4 19) Магаданская область 187,1 215,4 233,0
20) Сахалинская область 105,9 126,7 137,8 20) Пензенская область 137,9 161,8 158,6 20) Республика Тыва 183,3 205,0 235,1
21) Республика Хакасия 189,4 183,9 138,4 21) Северо-Западный ФО 142,9 166,0 159,2 21) Хабаровский край 149,5 207,9 244,6
22) Тверская область 109,7 143,4 139,5 22) Омская область 164,5 169,7 159,6 22) Республика Бурятия 250,7 274,3 255,6
23) Ставропольский край 143,3 150,0 139,6 23) Кировская область 134,9 175,3 160,9 23) Респ. Сев. Осетия - Алания 215,9 205,8 256,9
24) Рязанская область 130,9 151,1 140,3 24) Воронежская область 152,9 177,8 164,2 24) Республика Дагестан 269,3 221,2 265,8
25) Самарская область 127,7 172,5 140,3 25) Иркутская область 160,0 172,0 164,2 25) Чукотский АО 292,1 264,0 285,0
26) Оренбургская область 139,6 169,7 140,4 26) Волгоградская область 116,6 158,1 169,6 26) Республика Алтай 208,4 212,8 285,5
27) Томская область 157,1 155,4 141,4 27) Ненецкий АО 327,9 190,8 170,0 27) Архангельская область 324,8 396,1 302,1
28) Ярославская область 123,7 165,8 142,7 28) Ростовская область 139,7 185,4 171,3 28) Республика Ингушетия 265,4 225,4 315,9
29) Мурманская область 176,4 175,2 142,7 29) Курганская область 136,8 188,1 172,4 29) Чеченская Республика 301,0 370,3 349,7
30) Свердловская область 135,8 163,0 142,7 30) Липецкая область 135,7 173,3 172,9 30) Еврейская АО 202,0 343,6 392,4
го
со
о
Таблица 2
Ранжирование отраслей по критерию оборачиваемости оборотных активов в 2010 году, дней
Отрасли Продолжительность оборота оборотных активов, дней Абсолютное изменение к предыдущему году, дней
2003 г. 2004 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2010 г. 2004 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2010 г.
Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство 264,9 255,5 263,3 278,8 284,2 288,5 310,6 310,4 -9,4 7,8 15,5 5,4 4,3 22,1 -0,2
Пр-во транспортных средств и оборудования 183,2 194,4 193,0 194,2 201,1 234,4 332,9 275,5 11,2 -1,4 1,2 6,9 33,3 98,5 -57,4
Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг 125,0 148,0 162,2 195,7 197,2 245,7 269,1 266,6 23 14,2 33,5 1,5 48,5 23,4 -2,5
Строительство 136,2 154,7 149,0 152,1 172,9 193,5 237,5 227,2 18,5 -5,7 3,1 20,8 20,6 44 -10,3
Добыча полезных ископаемых, кроме топливно-энергетических 142,9 164,4 179,8 182,9 149,0 207,6 241,4 214,5 21,5 15,4 3,1 -33,9 58,6 33,8 -26,9
Производство кожи, изделий из кожи и производство обуви 143,0 159,2 163,9 166,4 173,6 204,2 217,7 204,8 16,2 4,7 2,5 7,2 30,6 13,5 -12,9
Производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования 172,4 167,4 163,7 162,3 159,1 183,0 227,8 203,1 -5 -3,7 -1,4 -3,2 23,9 44,8 -24,7
Текстильное и швейное производство 139,2 141,9 149,8 146,5 159,1 171,1 203,2 179,4 2,7 7,9 -3,3 12,6 12 32,1 -23,8
Образование 116,6 116,4 85,1 123,8 129,8 137,1 153,1 178,0 -0,2 -31,3 38,7 6 7,3 16 24,9
Обрабатывающие производства 141,5 138,4 127,2 136,6 141,4 153,8 195,0 177,4 -3,1 -11,2 9,4 4,8 12,4 41,2 -17,6
Рыболовство, рыбоводство 155,0 164,9 158,5 157,2 153,0 156,0 159,6 175,2 9,9 -6,4 -1,3 -4,2 3 3,6 15,6
Обработка древесины и производство изделий из дерева 119,8 120,7 113,4 115,6 128,2 150,1 172,1 171,3 0,9 -7,3 2,2 12,6 21,9 22 -0,8
Металлургическое производство и пр-во готовых мет. изделий 139,9 126,6 133,6 125,9 134,0 149,8 207,3 167,5 -13,3 7 -7,7 8,1 15,8 57,5 -39,8
Добыча полезных ископаемых 125,0 152,1 144,8 119,9 126,9 138,7 172,8 153,1 27,1 -7,3 -24,9 7 11,8 34,1 -19,7
Гос. управление и военная безопасность; соц. страхование 211,4 240,4 155,3 138,5 134,0 127,2 100,8 152,5 29 -85,1 -16,8 -4,5 -6,8 -26,4 51,7
Производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака 110,9 117,1 120,3 125,6 131,2 134,3 145,0 146,2 6,2 3,2 5,3 5,6 3,1 10,7 1,2
Добыча топливно-энергетических полезных ископаемых 121,9 150,1 140,5 112,6 123,1 130,9 164,7 146,1 28,2 -9,6 -27,9 10,5 7,8 33,8 -18,6
Химическое производство 123,2 117,2 117,0 117,9 120,3 139,9 167,9 141,8 -6 -0,2 0,9 2,4 19,6 28 -26,1
СРЕДНЕЕ ЗНАЧЕНИЕ ПО ВСЕЙ СОВОКУПНОСТИ ОТРАСЛЕЙ 131,8 125,4 120,5 121,4 127,8 143,2 161,9 138,2 -6,4 -4,9 0,9 6,4 15,4 18,7 -23,7
Целлюлозно-бумажное производство; издательская и полиграфическая деятельность 100,0 107,2 104,1 110,1 110,4 118,5 135,2 129,0 7,2 -3,1 6 0,3 8,1 16,7 -6,2
Гостиницы и рестораны 76,7 89,4 85,8 85,2 84,5 87,6 104,5 122,3 12,7 -3,6 -0,6 -0,7 3,1 16,9 17,8
Оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования 110,5 95,0 89,6 97,9 108,9 109,0 119,6 121,1 -15,5 -5,4 8,3 11 0,1 10,6 1,5
Транспорт и связь 156,8 100,6 96,3 92,2 93,3 102,7 101,6 116,8 -56,2 -4,3 -4,1 1,1 9,4 -1,1 15,2
Производствово и распределение электроэнергии, газа и воды 123,7 105,4 94,7 87,2 98,6 130,0 119,4 116,4 -18,3 -10,7 -7,5 11,4 31,4 -10,6 -3
Здравоохранение и предоставление соц. услуг 105,8 101,8 91,1 80,8 85,6 81,3 93,5 100,1 -4 -10,7 -10,3 4,8 -4,3 12,2 6,6
Финансовая деятельность 78,6 94,9 117,1 87,3 85,8 201,9 157,7 39,1 16,3 22,2 -29,8 -1,5 116,1 -44,2 -118
Расчет показателей деловой активности предприятий РФ, не относящихся к категории малого и среднего бизнеса (рассчитано автором)
с
а
2010 г. 77 766,3 63 315,8 24 792,7 20 228,7 8 103,9 94 338,7 20 744,4 52,4 23 376,5 18 483,0 7 564,2 87 533,3 19 125,3 45 867,5 3,3 4,2 85,6 8,4 43,0 3,1 117,9 128,6 10,6 1,70 212,3 0,89 405,2
2009 г. 55 428,6 43 951,1 21 960,4 16 737,3 7 024,5 80 727,9 17 506,3 51,6 21 008,1 15 920,9 6 915,1 75 418,7 16 771,5 38 916,0 2,6 3,5 103,4 6,4 56,6 2,5 143,4 160,0 16,7 1,42 252,8 0,73 489,8
2008 г. 56 206,6 44 047,8 20 055,9 15 104,5 6 805,7 70 109,5 16 036,8 50,5 18 252,9 13 528,8 6 099,3 64 230,8 14 122,3 32 436,5 3,1 4,2 86,7 7,2 49,8 2,7 131,1 136,5 *гГ 1,73 207,8 0,88 411,4
2007 г. ГхГ О о г- 37 005,8 16 450,0 11 953,1 5 392,9 58 352,1 12 207,8 55,9 15 624,6 10 443,6 СчГ 00 г- *3- 52 583,0 11 143,5 29 393,9 3,0 4,5 80,0 7,7 46,5 3,0 118,8 126,5 7,8 1,60 225,1 0,89 402,7
2006 г. 37 135,2 29 020,4 14 799,1 8 934,2 4 172,9 46 813,9 10 079,2 57,1 13 940,6 7 896,0 3 743,6 ГхГ 00 г- 9 016,5 23 857,8 2,7 4,7 76,5 7,8 46,4 2,9 125,0 123,0 -2,0 1,56 231,3 0,89 405,1
2005 г. 29 676,9 23 263,2 13 082,1 6 857,8 3 314,3 36 751,2 7 953,7 56,2 12 137,6 6 329,1 3 030,7 32 999,5 7 630,2 18 545,7 2,4 4,7 76,8 7,7 46,9 2,9 123,1 123,7 0,6 1,60 225,0 О СЛ о" 400,3
2004 г. 22 879,7 18 123,3 11 193,1 5 800,4 2 747,2 29 247,8 7 306,7 54,4 10 603,4 5 362,6 2 507,0 27 055,3 6 624,7 14 718,1 2,2 4,3 00 7,2 49,8 2,5 145,1 134,2 -11,0 1,55 231,6 0,85 425,7
2003 г. 17 855,6 14 659,7 10 013,8 4 924,8 2 266,9 24 862,7 5 942,7 57,7 1 I I 1 I I I I 1 I I 1 I I 1 I I 1 I
Показатели Исходные данные [1] Выручка от продаж, млрд. руб. Себестоимость, млрд. руб. Основные средства, на конец периода, млрд. руб. Дебиторская задолженность, на конец периода, млрд. руб. Запасы, на конец периода, млрд. руб. Активы, на конец периода, млрд. руб. Кредиторская задолженность, на конец периода, млрд. руб. Коэффициент автономии, коэффициент Промежуточные расчеты Среднегодовая стоимость основных средств Среднегодовая сумма дебиторской задолженности Среднегодовая величина запасов Среднегодовая сумма активов Среднегодовая сумма кредиторской задолженности Среднегодовая величина собственного капитала Расчетные показатели Фондоотдача, коэффициент Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Период оборота дебиторской задолженности, дней Коэффициент оборачиваемости запасов Период оборота запасов, дней Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Период оборота кредиторской задолженности, дней Продолжительность операционного цикла, дней Продолжительность финансового цикла, дней Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Период оборота собственного капитала, дней Коэффициент оборачиваемости активов Период оборота активов, дней
Проведенные расчеты в таблице 3 свидетельствуют о том, что наилучшая картина имела место в 2005 и 2006 годах, когда коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности составлял 4,7, и соответственно 1 оборот проходил за 76,5 дня.
И наоборот, необходимо принять во внимание, что чем больше период просрочки дебиторской задолженности, тем выше риск ее непогашения. А тенденция к увеличению этого показателя в 2009 году свидетельствовала также о снижении ликвидности. Чем ниже данный показатель, тем выше будет потребность компании в оборотном капитале. При нехватке собственных средств придется прибегать к заемным. Таким образом, кредитуя своих покупателей, компания сама может попасть в разряд заемщиков.
В основе квалифицированного управления дебиторской задолженностью фирмы лежит принятие финансовых решений по следующим фундаментальным вопросам:
• учет дебиторской задолженности на каждую отчетную дату;
• диагностический анализ состояния и причин, в силу которых у фирмы сложилось негативное положение с ликвидностью дебиторской задолженности;
• разработка адекватной политики и внедрение в практику фирмы современных методов управления дебиторской задолженностью;
• контроль за текущим состоянием дебиторской задолженности;
• ограничение приемлемого уровня дебиторской задолженности;
• выбор условий продаж, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств;
• определение скидок или надбавок для различных групп покупателей с точки зрения соблюдения ими платежной дисциплины;
• ускорение востребования долга;
• уменьшение бюджетных долгов;
• оценка возможных издержек, связанных с дебиторской задолженностью, то есть упущенной выгоды от неиспользования средств, замороженных в дебиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности сопоставляют с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности для того, чтобы сравнить условия кредитования компании поставщиками и кредитования компанией своих покупателей. Благоприятной является ситуация, когда коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности больше коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности, то есть дебиторская задолженность возвращается быстрее, чем кредиторская, и, значит, компания имеет возможность не только оплачивать счета поставщиков из оплат
покупателей, но и использовать деньги поставщиков. Как свидетельствуют проведенные расчеты, данное соотношение с среднем по России выполняется в течение всего анализируемого периода, что следует расценивать положительно.
Рисунок на стр. 92 наглядно подтверждает тезис о том, что показатели деловой активности сильно варьируются в зависимости от отрасли. В частности, специфика финансовой деятельности и финансового посредничества заключается в относительно низком удельном весе основных средств и запасов в валюте баланса и, следовательно, расчеты по формулам коэффициентов оборачиваемости этих видов активов автоматически приводят к очень высоким значениям рассматриваемых коэффициентов.
Фондоотдача характеризует уровень эффективности использования производственных основных фондов объединения (предприятия), отрасли, отражает количество продукции, производимой на один руб. или на 1 000 руб. производственных основных фондов. Считается, что для фирмы предпочтительны высокие значения данного показателя. Это означает, что на каждый рубль выручки организация делает меньше вложений в основные средства. Снижение коэффициента может означать, что для текущего уровня выручки сделаны излишние инвестиции в здания, оборудование и другие основные средства. Коэффициент фондоотдачи по отрасли финансового посредничества в 2010 году достиг значения 93 р./р., для сравнения в том же году в отрасли сельского хозяйства - лишь 1,1 р./р., в строительстве - 9,7 р./р. С помощью показателя фондоотдачи удалось определить, что в финансовой сфере в расчете на каждую вложенную в основные средства тысячу рублей выполняется услуг на 93 тысячи рублей.
Низкий уровень показателя фондоотдачи может свидетельствовать о недостаточном объеме реализации продукции (товаров, работ, услуг) или о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов, что в ряде отраслей неизбежно.
Коэффициент оборачиваемости активов рассчитан как отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости активов. Этот коэффициент характеризует эффективность использования активов с точки зрения объема продаж. Показывает количество оборотов одного рубля активов за анализируемый период. Сравнение отраслей, по которым выполнены расчеты, позволяет заметить, что наименее низкий уровень оборачиваемости активов (капитала) характерен для отрасли сельского хозяйства. Значение коэффициента оборачиваемости активов равное 0,48 означает, что капитал сельскохозяйственного предприятия совершает полный оборот лишь за 2 года (756 дней). Специфика отрасли заключается в том, что по большинству видов продукции
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
Обрабатывающие производства
I 03
1 о
У*
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
Е Коэффициент фондоотдачи | Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Ё Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ^ Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
ЕЙ Коэффициент оборачиваемости запасов I Коэффициент оборачиваемости активов
Коэффициенты деловой активности
рабочий цикл составляет год. Следовательно, оборачиваемость капитала имеет строгие границы и ускорить его движение в целях получения большей прибыли далеко не всегда представляется возможным.
Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены в запасы и дебиторскую задолженность. Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, -период времени, в течение которого организация нуждается в привлечении дополнительных источников финансирования производственно -реализационной деятельности (при положительном значении показателя финансового цикла) либо владеет свободными денежными средствами, полученными от производства и реализации продукции, услуг (если величина цикла отрицательная - что было характерно в 2004 и 2006 годах) [3]. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, то есть финансовый цикл, меньше на период обращения кредиторской задолженности.
Особого внимания заслуживает мнение авторов относительно того, что в случае, если при расчете величина финансового цикла отрицательна, то категории «финансовый цикл» не существует. Таким образом, авторы предлагают рассматривать финансовый цикл только как положительную величину, что, на наш взгляд, абсолютно неверно, так как отрицательная величина финансового цикла обозначает период, в течение которого предприятие наделено денежными средствами для проведения текущих операций. Если не анализировать отрицательный показатель финансового цикла, то это может привести к односторонним выводам и принятию необоснованных управленческих решений в области финансирования оборотных активов.
Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть достигнуто за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен еще и дополнительно за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности [2].
Колебания коэффициента оборачиваемости собственного капитала на протяжении исследуемого временного интервала незначительны (максимальное значение 1,73 в 2008 году, до минимального значения 1,42 в 2009 году). Рост показателя в 2010 году
и достижение докризисного уровня рассматривается как благоприятная тенденция.
Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов. Уровни деловой активности конкретной организации отражают этапы ее жизнедеятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия) и показывают степень адаптации к быстроменяющим-ся рыночным условиям, качество управления. Деловую активность можно охарактеризовать также как мотивированный макро- и микроуровнем управления процесс устойчивой хозяйственной деятельности организаций, направленный на обеспечение ее положительной динамики, увеличение трудовой занятости и эффективное использование ресурсов в целях достижения рыночной конкурентоспособности.
Качественное (нечисловое) понятие деловой активности должно быть выражено количественным эквивалентом, который являлся бы базой для принятия обоснованных экономических решений. Таким обобщающим показателем является индекс предпринимательской уверенности (ИПУ), объединяющий оценки руководителей предприятий по отдельным экономическим показателям на макроуровне, рассчитываемый как в странах Европейского Союза, так и в России. На сегодня расчетами подобного индекса занимается значительное число организаций по специально разработанным методикам. Разработка индексов деловой активности практикуется во многих странах мира. Самые известные и значимые из них разрабатываются исследовательскими центрами, статистическими ведомствами, министерствами и независимыми агентствами индустриально развитых стран. На сегодняшний день в мире существует более 100 основных индексов, отражающих поведение отдельных отраслей и секторов экономики. Большинство из них относятся к группе опережающих индексов.
Список литературы:
1. Финансы России - 2010: Стат. сб./ Росстат. - М., 2010.-468 с.
2. Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. - 2-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2006. - 576 с.
3. Теряева А.С. Особенности определения категории «финансовый цикл» в теории финансового менеджмента [Текст] / А.С. Теряева // Проблемы современной экономики: материалы междунар. заоч. науч. конф. - Челябинск, декабрь 2011.
