CC BY
263
АНАЛИЗ ФАКТОРОВ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ РАЗРАБОТАННОЙ МОДЕЛИ
Кабитова Евгения Владимировна
канд. экон. наук, доцент Казанского национального исследовательского технического университета им. А.Н. Туполева — КАИ (Альметьевский
филиал), РФ, Республика Татарстан, г. Альметьевск E-mail: Evgeniya-Sychugova @yandex.ru Сычугов Дмитрий Владимирович Студент Казанского национального исследовательского технического университета им. А.Н. Туполева — КАИ (Альметьевский филиал), РФ,
Республика Татарстан, г. Альметьевск E-mail: Evgeniya-Sychugova @yandex.ru
ANALYSIS OF THE FACTORS OF FINANCIAL STABILITY OF ENTERPRISE ON THE BASIS OF THE DEVELOPED MODEL
KabitovaEvgeniya Vladimirovna
kand. economy. Sciences, Professor of Kazan state University after A.N. Tupolev state technical University (Almetyevsk branch), Russia, Republic of Tatarstan
Almetyevsk Sychugov Dmitry Vladimirovich student of Kazan state University after A.N. Tupolev state technical University (Almetyevsk branch), Russia, Republic of Tatarstan Almetyevsk
АННОТАЦИЯ
Разработана факторная модель коэффициента финансовой независимости предприятия. Данная модель скорректирована под особенности деятельности предприятия. Проведено исследование факторов и их влияния на финансовую прочность предприятия.
ABSTRACT
Developed factor model of the coefficient of financial independence of the company. This model is adjusted to the specifics of activity of the enterprise. To study factors and their impact on the financial strength of the company.
Ключевые слова: финансовая устойчивость; коэффициент автономии; факторная модель коэффициента финансовой прочности; алгоритм проведения факторного анализа финансовой устойчивости предприятия.
Keywords: financial stability ratio; factor model of the coefficient of financial strength; the algorithm of the factor analysis of the enterprise financial stability.
Финансовая устойчивость является одной из важнейших характеристик финансового состояния организаций. В работах как отечественных, так и зарубежных авторов показано, что понятие «финансовая устойчивость» базируется на оптимальном соотношении между видами активов организации (оборотными и внеоборотными с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными и привлеченными средствами).
Финансовая устойчивость оценивается с помощью системы абсолютных и относительных показателей. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и степень их обеспеченности основными экономически обоснованными источниками формирования (финансовая устойчивость в краткосрочном аспекте), что позволяет определить, какой тип финансовой устойчивости соответствует организации.
Получить более глубокую оценку финансовой устойчивости организации позволяет анализ относительных показателей финансовой устойчивости. Основным показателем, который дает наиболее полную и объективную оценку, является коэффициент автономии.
Коэффициент автономии (КА) определяется как отношение собственного капитала (КС) к величине всех активов предприятия (А); характеризует, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственных средств (рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой прочности предприятия, его стабильности и независимости от внешних кредиторов, нормативное значение более 0,5):
Кавт = КС/А (1)
На основе приведенной формулы (1) можно разработать детерминированную факторную модель, то есть представить изучаемое явление в виде алгебраической суммы, частного или произведения нескольких факторов, определяющих их величину и находящихся с ним в функциональной зависимости [2, с. 34]. Развитие детерминированной факторной системы достигается, как правило, за счет детализации комплексных факторов, для чего проведем расширение факторной модели в числителе и знаменателе, разложив на сумму их составляющих.
Получим следующую факторную модель анализа коэффициента автономии (2):
_ КС _ УК + СА + ПА + ДК + РК + НП
Кавт" Т " внаТОА (2)
где: УК — уставный капитал;
СА — собственные акции, выкупленные у акционеров;
ПА — переоценка внеоборотных активов,
ДК — добавочный капитал;
РК — резервный капитал;
НП — нераспределенная прибыль;
ВНА — величина внеоборотных активов;
ОА — величина оборотных активов.
Поскольку данная модель имеет сложный вид, то для проведения факторного анализа можно применять только способ цепной подстановки, используя очередность замены факторов, приведенную в таблице 1.
Таблица 1.
Очередность замены факторов для проведения факторного анализа
Показатель Условие расчета
УК СА ПА ДК РК НП ВНА ОА
Ко ю 1о 1о 1о 1о 1о 1о 1о
Кусл1 11 1о 1о 1о 1о 1о 1о 1о
Кусл2 11 11 10 10 1о 1о 1о 1о
Кусл3 11 11 11 10 1о 1о 1о 1о
Кусл4 11 11 11 11 1о 1о 1о 1о
Кусл5 11 11 11 11 11 1о 1о 1о
Кусл6 11 11 11 11 11 11 1о 1о
Кусл7 11 11 11 11 11 11 11 1о
К1 11 11 11 11 11 11 11 11
Алгоритм определения влияния факторов на финансовую независимость предприятия приведен в таблице 2.
Таблица 2.
Алгоритм определения влияния факторов на финансовую устойчивость _предприятия_
Влияние собственного капитала Влияние активов
Влияние фактора Расчет влияния собственного капитала Влияние фактора Расчет влияния активов
АКУК Кусл1- К0 АКВНА Кусл7- Кусл6
АКСА Кусл2- Кусл1
АКПА Кусл3- Кусл2
АКДК Кусл4- Кусл3 АКОА К1- Кусл7
АКРК Кусл5- Кусл4
АКНП Кусл6- Кусл5
Общее влияние факторов АКо6Щ=АКУК+АКСА+АКПА+АКДК+АКРК+АКНП +АКВНА+АКОА
Если АКобщ>0, то предприятие укрепляет финансовую устойчивость.
Если АКобщ<0, то предприятие теряет финансовую независимость.
На основе разработанной модели проведем факторный анализ показателя автономии и сделаем выводы о финансовой прочности предприятия ОАО «Альметьевский завод «Радиоприбор» за 2011—2012 гг.
Поскольку предприятие за анализируемый период не имеет собственных акций, выкупленных у акционеров, добавочного и резервного капитала, то введение данных показателей в факторную модель считается нецелесообразным, поэтому факторная модель анализа финансовой устойчивости с учетом специфики деятельности предприятия ОАО «Альметьевский завод «Радиоприбор» будет иметь следующий вид (3):
Кавт д
КС УК + ПА + НП
ВНА + ОА
(3)
Таблица 3.
Данные для проведения факторного анализа финансовой устойчивости
Показатель Условие расчета
УК ПА НП ВНА ОА
К2011 69 145 56 470 19 089 95 072 182 871
Кусл1 69 145 56 470 19 089 95 072 182 871
Кусл2 69 145 56 470 19 089 95 072 182 871
Кусл3 69 145 56 470 26 199 95 072 182 871
Кусл4 69 145 56 470 26 199 91 477 182 871
К2012 69 145 56 470 26 199 91 477 231 928
Определение влияния факторов на финансовую устойчивость предприятия ОАО «Альметьевский завод «Радиоприбор»за 2011—2012 гг. приведено в таблице 4.
Таблица 4.
Определение влияния факторов на финансовую устойчивость ОАО _«Альметьевский завод «Радиоприбор»_
Влияние собственного капитала Влияние активов
Влияни е фактор а Расчет влияния собственного капитала Влиян ие факто ра Расчет влияния активов
ЛКУК Кусл1- К11=0,5206-0,5206=0 ЛКВНА Кусл4- Куслз=0,5534-0,5462=0,0072
ЛКПА Кусл2- Кусл1=0,5206-0,5206=0
ЛКНП Куслз- Кусл2=0,5462- 0,5206=0,0256 ЛКоа К12- Кусл4=0,4697-0,5534=-0,0837
Общее влияние факторо в ЛКобщ=ЛКУК+ЛКПА+ЛКНП+ЛКВНА +ЛКОА=0+0+0,0256+0,0072+(- 0,0837)= =-0,0509
По проведенным расчетам можно сделать следующие выводы о финансовой устойчивости ОАО «Альметьевский завод «Радиоприбор». В
2011 году коэффициент автономии находится в пределах нормативного интервала и имеет значение 0,5206, то есть имущество предприятия на 52,06 % финансируется собственным капиталом. Поскольку замечена отрицательная динамика и АКобщ<0, то предприятие теряет финансовую независимость и в
2012 году активы только на 46,97 % финансируется собственным капиталом и, соответственно, на 53,03 % — заемным капиталом. Исследуя динамику собственного капитала, можно выявить, что объем уставного капитала и переоцененных внеоборотных активов за 2012 год не изменяются, значит, данные факторы на результативный показатель не оказывают влияния. Рост нераспределенной прибыли оказал прямо пропорциональное воздействие, увеличив расчетный показатель на 2,56 %.
Снижение стоимости внеоборотных активов привело к росту коэффициента автономии на 0,72 %, что связано с сокращением стоимости основных средств из-за их изношенности. Основное негативное влияние оказывают увеличившиеся на 27 % оборотные активы предприятия. В частности рост дебиторской задолженности может рассматриваться как фактор повышенного риска деятельности предприятия, что приведет к снижению прибыли, росту непокрытых затрат и снижению финансовой устойчивости. Предприятие имеет большие объемы запасов в основном производстве и запасы готовой продукции, доля МПЗ в общем объеме активов в 2012 году составляет 51,5 %, что требует обеспечения совокупным капиталом.
Снижение финансовой прочности в 2012 году обусловлено также увеличением объемов заемных средств — в 15 раз выросли долгосрочные кредиты, появился краткосрочный кредит в размере 5 млн. руб., также увеличилась кредиторская задолженность.
Предприятию необходимо обратить внимание на проблему с потерей финансовой устойчивости, что предполагает работу с дебиторской задолженностью в расчетах с покупателями и заказчиками, разработку более эффективной производственной программы для решения проблем с запасами. Необходимо пересмотреть состав и структуру собственного капитала с целью
его наращивания — увеличить объемы нераспределенной прибыли и резервного капитала за счет распределения имеющейся по итогам анализируемого периодачистой прибыли предприятия.
Список литературы:
1. Бухгалтерская отчетность ОАО «Альметьевский завод «Радиоприбор» за 2012 год.
2. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. М.: ИНФРА-М, 2010. — 536 с.
