Исследование факторов платежеспособности предприятия на основе разработки аналитической модели Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ИССЛЕДОВАНИЕ ФАКТОРОВ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ РАЗРАБОТКИ АНАЛИТИЧЕСКОЙ

МОДЕЛИ

Кабитова Евгения Владимировна

канд. экон. наук, доцент Казанского национального исследовательского технического университета им. А.Н. Туполева — КАИ (Альметьевский

филиал), РФ, Республика Татарстан, г. Альметьевск E-mail: Evgeniya-Sychugova @yandex.ru Сычугов Дмитрий Владимирович студент Казанского национального исследовательского технического университета им .А.Н. Туполева — КАИ (Альметьевский филиал), РФ,

Республика Татарстан, г. Альметьевск E-mail: Evgeniya-Sychugova @yandex.ru

THE STUDY OF THE FACTORS OF SOLVENCY OF THE ENTERPRISE ON THE BASIS OF THE DEVELOPMENT OF ANALYTICAL MODELS

Kabitova Evgeniya Vladimirovna

kand. economy. Sciences, Professor of Kazan state University after A.N. Tupolev state technical University (Almetyevsk branch), Russia, Republic of Tatarstan

Almetyevsk Sychugov Dmitry Vladimirovich student of Kazan state University after A.N. Tupolev state technical University (Almetyevsk branch), Russia, Republic of Tatarstan Almetyevsk

АННОТАЦИЯ

Разработана модель для проведения факторного анализа текущей ликвидности (платежеспособности) предприятия. Данная модель скорректирована с учетом специфики деятельности предприятия. Проведен анализ факторов платежеспособности предприятия, определены проблемные аспекты его функционирования.

ABSTRACT

A model is developed for carrying out a factor analysis of the current liquidity (solvency) of the enterprise. This model is adjusted taking into account specificity of activity of the enterprise. The analysis of factors of solvency of the enterprise, defined problematic aspects of its functioning.

Ключевые слова: платежеспособность; ликвидность; коэффициент текущей ликвидности; факторная модель коэффициента ликвидности; алгоритм проведения факторного анализа платежеспособности предприятия.

Keywords: solvency; liquidity; the current ratio; factor model the liquidity ratio; the algorithm of the factor analysis of the solvency of a company.

Проводя анализ общего финансового состояние предприятия, необходимо оценивать его кредитоспособность, то есть его способность своевременно и полностью рассчитываться по всем обязательствам, так как ликвидность — это способность оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Существуют два основных способа определения степени платежеспособности предприятия. Сущность первого — сравнение сгруппированных активов по степени их ликвидности и сгруппированных пассивов по срокам их погашения, но его применение предполагает получение приближенных данных. Более точные выводы можно получить, используя коэффициентный метод.

Основным финансовым показателем, определяющим ликвидность предприятия является коэффициент текущей ликвидности, который показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение периода, нормативное значение находится в пределах 1—2:

А-. -Ь А? -Ь Ао Ктл = „ „ 3 (1) тл П± + П2 w

Таблица 1.

Группировка активов и пассивов

Активы Составляющая активов Пассивы Составляющая пассивов

А1 Краткосрочные финансовые вложения (КФВ) + Денежные средства (ДС) + Прочие оборотные активы (ПОА) П1 Краткосрочная кредиторская задолженность (ККЗ)

А2 Краткосрочная дебиторская задолженность (КДЗ) П2 Краткосрочные заемные средства (КЗС)

Аз Запасы (З) + НДС + Долгосрочная дебиторская задолженность (ДДЗ)

На основе приведенной формулы (1) можно разработать детерминированную факторную модель, то есть представить изучаемое явление в виде алгебраической суммы, частного или произведения нескольких факторов, определяющих их величину и находящихся с ним в функциональной зависимости. Развитие детерминированной факторной системы достигается, как правило, за счет детализации комплексных факторов [2, с. 34].

Получим следующую факторную модель анализа коэффициента текущей ликвидности (платежеспособности) (2):

Ктл

КФВ + ДС + ПОА + КДЗ + З + НДС + ДДЗ ККЗ + КЗС

(2)

Поскольку данная модель имеет сложный вид, то для проведения факторного анализа можно применять только способ цепной подстановки, используя очередность замены факторов, приведенную в таблице 2.

Таблица 2.

Очередность замены факторов для проведения факторного анализа

Показатель Условие расчета

КФВ ДС ПОА КДЗ З НДС ДДЗ ККЗ КЗС

Ко 1о 10 1о 1о 1о 1о 1о 1о 1о

Кусл1 11 10 1о 1о 1о 1о 1о 1о 1о

Кусл2 11 11 1о 1о 1о 1о 1о 1о 1о

Кусл3 11 11 11 10 10 1о 1о 1о 1о

Кусл4 11 11 11 11 10 1о 1о 1о 1о

Кусл5 11 11 11 11 11 1о 1о 1о 1о

Кусл6 11 11 11 11 11 11 1о 1о 1о

Кусл7 11 11 11 11 11 11 11 1о 1о

Кусл8 11 11 11 11 11 11 11 11 1о

К1 11 11 11 11 11 11 11 11 11

Алгоритм определения влияния факторов на платежеспособность предприятия приведен в таблице 3.

Таблица 3.

Алгоритм определения влияния факторов на платежеспособность

предприятия

Влияние активов В ¡лияние пассивов

Влияние фактора Расчет влияния активов Влияние фактора Расчет влияния пассивов

АККФВ Кусл1- Ко АКккз Кусл8- Кусл7

АКдс Кусл2- Кусл1

АКпоа Кусл3- Кусл2

АКкдз Кусл4- Кусл3

АКз Кусл5- Кусл4 АКкзс К1- Кусл8

АКндс Кусл6- Кусл5

АКДДЗ Кусл7- Кусл6

Общее влияние факторов АКобщ =АКкфв+АКдс+АКпоа+АКкдз+АКз+АКндс+АКддз+АКккз+АКкзс

Если АКобщ>0, то предприятие усиливает платежеспособность. Если АКобщ<0, то предприятие становится менее платежеспособным.

На основе разработанной модели проведем факторный анализ показателя текущей ликвидности и сделаем выводы о платежеспособности предприятия ОАО «Альметьевский завод «Радиоприбор» за 2011—2012 года. Местоположения предприятия — город Альметьевск, республика Татарстан. Предприятие специализируется на выпуске электронных систем для авиационной промышленности.

Поскольку предприятие за анализируемый период не имеет краткосрочных финансовых вложений, долгосрочной дебиторской задолженности, то введение

данных показателей в факторную модель считается нецелесообразным, поэтому факторная модель анализа платежеспособности с учетом специфики деятельности предприятия ОАО «Альметьевский завод «Радиоприбор» будет иметь следующий вид (3):

Ктл

ДС + ПОА + КДЗ + З + НДС ККЗ + КЗС

(3)

Таблица 4.

Данные для проведения факторного анализа ликвидности ОАО

Показатель Условие расчета

ДС ПОА КДЗ З НДС ККЗ КЗС

К2011 1 375 3 940 53 288 124 106 72 127 542 0

Кусл1 1 233 3 940 53 288 124 106 72 127 542 0

Кусл2 1 233 4 164 53 288 124 106 72 127 542 0

Кусл3 1 233 4 164 60 048 124 106 72 127 542 0

Кусл4 1 233 4 164 60 048 166 399 72 127 542 0

Кусл5 1 233 4 164 60 048 166 399 84 127 542 0

Кусл6 1 233 4 164 60 048 166 399 84 135 588 0

К2012 1 233 4 164 60 048 166 399 84 135 588 5 000

Определения влияния факторов на платежеспособность предприятия ОАО «Альметьевский завод «Радиоприбор» за 2011—2012 г. приведено в таблице 5.

Таблица 5.

Определения влияния факторов на платежеспособность ОАО _«Альметьевский завод «Радиоприбор»_

Влияние активов В ¡лияние пассивов

Влияние фактора Расчет влияния активов Влияние фактора Расчет влияния пассивов

АКдс Кусл1- К11=1,433-1,434=-0,001 АКккз Куслб- Кусл5=1,710-1,818=-0,108

АКдоа Кусл2- Кусл1=1,434-1,433=+0,001

АКкдз Кусл3- Кусл2=1,487- 1,434=+0,053

АКз Кусл4- Кусл3=1,818- 1,487=+0,331 АКкзс К12- Кусл6=1,650-1,710=-0,060

АКНДС Кусл5- Кусл4=1,818-1,818=0

Общее влияние факторов

АКДС+АК

поа+АКкдз+АКз+АКндс +АКк

^з+акндс +АКккз+АКкзс_ =(-0,001)+ 0,001 +0,053+0,331+0+(-0,108)+(-0,060)=+0,216

АК

общ

По проведенным расчетам можно сделать следующие выводы о платежеспособности ОАО «Альметьевский завод «Радиоприбор». За 2011— 2012 года коэффициент текущей ликвидности находится в пределах нормативного интервала: в 2011 году имеет значение 1,434, в 2012 году — 1,65. Поскольку видна положительная динамика и АКобщ>0, то предприятие усиливает платежеспособность. За счет увеличения ликвидных активов показатель вырос, но у предприятия имеются проблемы — практически нет наиболее ликвидных активов. Объем денежных средств снижается с 1 375 тыс. руб. до 1233 тыс. руб., краткосрочные финансовые вложения отсутствуют. Увеличение краткосрочной кредиторской задолженности до 135 588 тыс. руб. негативно повлияло на платежеспособность предприятия. Появление краткосрочных кредитов в размере 5 млн. руб. занижает показатель текущей ликвидности, но основываясь на эффекте финансового рычага, возможно данное решение предприятия приведет к росту рентабельности собственного капитала. Но проблема с кредиторской задолженностью и кредитом не стоит так остро, поскольку они имеют краткосрочный характер, а, учитывая динамику показателей доходов ОАО «Альметьевский завод «Радиоприбор», можно предвидеть, что в последующий период предприятие справится с данными обязательствами.

В целом предприятие платежеспособно, но в последующие периоды для поддержания положительной динамики необходимо наращивать наиболее ликвидные активы — краткосрочные финансовые вложения, поскольку они также обеспечат ОАО «Альметьевский завод «Радиоприбор» увеличение прочих доходов.

Список литературы:

1. Бухгалтерская отчетность ОАО «Альметьевский завод «Радиоприбор» за 2012 год.

2. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. М.: ИНФРА-М, 2010. — 536 с.