CC BY
73
Анализ деятельности АО РНПК за 2016-2021 годы Analysis of JSC RNRC in 2016-2021
Унтон Наталия Андреевна
Магистрант Финансового университета при Правительстве Российской Федерации Россия, г. Москва natasha. unton@gmail.com
Unton Nataliya
Master of The Financial University Under the Government of Russian Federation Russia, Moscow natasha. unton@gmail.com
Аннотация.
Целью данной статьи является анализ деятельности АО «Российская национальная перестраховочная компания» за 2016-2021 годы. Для написания статьи был использован графический метод, индукция, дедукция, сравнительный анализ. Результатом написания статьи является анализ деятельности компании. АО РНПК - лидер перестраховочного рынка Российской Федерации, а также динамично развивающаяся компания.
Annotation.
The purpose of this article is to analyze the activities of Russian National Reinsurance Company JSC for 20162021. The graphical method, induction, deduction, and comparative analysis were used to write the article. The result of writing an article is an analysis of the company's activities. JSC RNPK is the leader of the reinsurance market of the Russian Federation, as well as a dynamically developing company.
Ключевые слова: перестрахование; ретроцессия; уровень выплат; портфель; андеррайтинг; убыточность; начисленная премия.
Key words: reinsurance; retrocession; the level of payments; briefcase; underwriting; unprofitability; accrued premium.
Перестрахование - это система финансовых и договорных отношений между страховыми компаниями (страховщиками), в процессе которых страховщик, принимая риск на страхование, часть ответственности по нему передает на согласованных условиях другим страховщикам с учетом своих финансовых возможностей с целью создания сбалансированного портфеля договоров страхования, обеспечения финансовой устойчивости и рентабельности страховых операций.
Задачи обеспечения финансового суверенитета России, особенно в условиях действия геополитических факторов, потребовали создания достаточно автономных подсистем, инфраструктуры финансового рынка России, одним из примеров является Акционерное общество «Российская национальная перестраховочная компания» (далее - АО РНПК). Единственным акционером АО РНПК выступает Центральный банк Российской Федерации.
Акционерное общество «Российская национальная перестраховочная компания» было создано в октябре 2016 года с целью защиты национальных интересов Российской Федерации и увеличения емкости российского страхового рынка. До этого времени большая часть премий уходила за рубеж, что ставило страну в зависимость от иностранных рынков. До создания АО РНПК многие риски по соображениям безопасности как государственной, так и экономической, не могли отдаваться в перестрахование за рубеж ввиду повышенной секретности, в связи с чем создание АО РНПК было оправдано. С появлением АО РНПК стало возможным оставлять больше перестраховочных премий в стране, обеспечивая тем самым защитой ранее проблематичные в
Вопросы студенческой науки
Выпуск №5 (69), май 2022
перестраховании санкционные риски. Более того, введение федеральным законом «О внесении изменений в Закон Российской Федерации «Об организации страхового дела в Российской Федерации» от 3 июля 2016 года № ЗбЗ-ФЗ и статьями 13.1-13.3 федерального закона № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» норматива обязательной цессии в 10% передаваемого в перестрахование риска было призвано обеспечить большую прозрачность в механизме размещения риска и также установить контроль за оттоком валютных средств, которые могут выводиться за рубеж преступным путем.
На данный момент в Российской Федерации существует механизм обязательной цессии в размере до 50% от передаваемых в перестрахование рисков. Размещение должно осуществляться в АО «Российская национальная перестраховочная компания». Уставный капитал АО РНПК составлял 71 млрд. рублей, оплаченный - 21,3 млрд. руб. На данный момент Президентом Российской Федерации было принято решение о докапитализации компании сначала до 300 млрд. руб., а затем до 750 млрд. руб. для поддержки страхового рынка Российской Федерации в связи с введением дополнительных санкций в начале 2022 года.
Российский перестраховочный рынок на протяжении 2016-2020 годов динамично развивался и претерпевал определенные изменения, его динамика прослеживается на основании аналитики о лидерах во входящем и исходящем перестраховании, общем объеме подписанных премий, динамике величины убытков, а также размера емкости рынка и т.д. По состоянию на конец 2021 года лидерами рынка входящего перестрахования являются компании АО РНПК, АО «СОГАЗ», СПАО «Ингосстрах», на долю которых приходится около 80% входящих премий по перестрахованию. Доля АО РНПК в общем объеме премий составляет 20,9%.
Рассмотрим деятельность крупнейшего перестраховщика российского страхового рынка - АО «Российская национальная перестраховочная компания» за период 2017-2021 годов.
На рисунке 1 представлена структура страхового портфеля АО РНПК в динамике за рассматриваемый
период.
40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%
IIII I. I н I .....I . II .
«Г
о<Г
<ЗУ
¿г
' / с/'
4?
4
I >
У
«г
■ 2017 2018 И2019 "2020 «2021 Рисунок 1. Структура страхового портфеля АО РНПК, %
Как можно заметить, основную долю в портфеле традиционно занимают риски по имуществу юридических лиц и финансовые риски (36% портфеля в 2021 году), а также строительно-монтажные риски (около 14% в 2021 году) и авиационные (15% в 2021 году). Также значимыми являются линии по перестрахованию рисков грузов, ответственности и автострахования. На протяжении рассматриваемого периода структура портфеля АО РНПК остается практически неизменной и не подвержена шокам, то есть соблюдается его сбалансированность [1].
2017 2018 2019 2020
Рисунок 2. Динамика количества договоров АО РНПК, шт.
2021
На рисунке 2 представлена динамика количества заключенных договоров перестрахования в АО РНПК. Пик пришелся на 2018 год с общим количеством заключенных договоров 8 985 шт., причем на протяжении всего рассматриваемого периода превалирует факультативная форма размещения риска в перестрахование, что связано со сложившейся практикой перестрахования на российском рынке и большим количеством специфических проектов, которые котируются индивидуально. Соотношение факультативов и облигаторов представлено на рисунке 3 [2].
100% 95% 90% 85% 80% 75%
378 975 928 948 997
6366 8010
5562 5288 5340
2017
2018 2019 2020
■ Факультативы ■ Облигаторы
2021
Рисунок 3. Доля факультативных и облигаторных договоров
Такое соотношение форм перестраховочной защиты присуще не только АО РНПК, но и всему российскому страховому рынку. Тем не менее, можно отметить, что за пять лет доля облигаторных договоров растет (с 6% в 2017 году до 18,7% в 2021 году), что говорит о планомерном развитии рынка, укреплении доверия до стороны партнеров.
16 000 -15 119 15 210
14 000 -
12 000 -
10 000 -
8 000 -
6 000 -
4 000 -
2 000 -
2017 2018 2019 2020 2021
Рисунок 4. Динамика начисленной перестраховочной премии в АО РНПК, млн руб.
12 178 >
■
7 704
Для оценки соответствия задачам создания АО РНПК можно проанализировать динамику начисленной перестраховочной премии в государственном перестраховщике. Как заметно из рисунка 4, объем, передаваемый в перестрахование в национальную перестраховочную компанию, постепенно возрастает по мере развития компании. Так, за пять лет показатель начисленной премии увеличился почти в 2 раза и достиг 15 210 млн руб. в 2021 году [1].
Рассмотрим динамику показателя уровня выплат в АО РНПК, представленную на рисунке 5, что в целом определяет эффективность андеррайтинга компании, за исключением санкционных рисков.
140 120 100
80
60
40
20 0
2017 2018 2019 2020 2021
Рисунок 5. Динамика уровня выплат перестраховочной деятельности АО РНПК за период 2017-2021 гг.
Несмотря на рост портфеля национальной перестраховочной компании и соответственно больший риск возникновения чрезвычайной убыточности (в том числе ввиду принятия на себя санкционных рисков), в компании наблюдается тенденция к снижению ее уровня. К слову, в 2017 году большой уровень убыточности был связан с малым количеством заключенных договоров, а в 2018-2019 годах уровни убыточности превышали плановые показали ввиду некоторых крупных убытков по космическим и имущественным рискам. Впоследствии, компания пересмотрела стратегию своего развития, и было принято решение отказаться от перестрахования отечественных космических запусков, которые несли в себе чрезмерную убыточность [2].
Для полноценного анализа деятельности страховой (перестраховочной) компании, в данном случае АО РНПК, необходимо сделать акцент не только на выплатах, но и на операционных расходах. Операционные расходы представляют собой не только заработную плату, которая является основной статьей расходов компании, но также включают в себя расходы на медицинское страхование, амортизацию, аренду помещений, банковские и брокерские услуги, расходы на оснащение офиса, членские взносы в организации, расходы на рекламу и маркетинг, рейтингование, а также расходы на урегулирование убытков и пр. Например, в компании существует проект Риск-Офис, затраты на который тоже относятся к операционным расходам, который занимается разработками по созданию карт зон затоплений в Российской Федерации, что, безусловно, облегчит прогнозирование и оценку вероятности наступления страховых случаев, а также уточнит и утвердит обоснованность применяемых тарифов в отдельных видах страхования в зависимости от региона и территории страхования. АО РНПК также ведет работы по моделированию зон сейсмической опасности и подготовке стандарта по установке спринклерных систем. Необходимо отметить, что ранее и по сей день андеррайтеры в России использовали зарубежные источники информации для оценки рисков землетрясений и наводнений, преимущественно наработки Swiss Re имели значимый вес в их работе, поэтому в связи с геополитическими событиями и меняющейся конъюнктурой рынка важно создать свой центр компетенций, который выступит элементом импортозамещения. Над проектом работают профессионалы из различных областей и страховых компаний, так как этот проект актуален для всего страхового сообщества Российской Федерации. В силу
законодательства, именно АО РНПК обладает всей компетенцией в перестраховании, так как оценивает все риски, передаваемые в перестрахование, может проанализировать тенденции и обеспечить рынок более широким пониманием ситуации и векторов развития.
В мировом перестраховочном сообществе принято оценивать деятельность компаний по так называемому комбинированному коэффициенту, который представляет собой отношение всех расходов (в том числе убытков) ко всем доходам компании. Так, в мире у большинства перестраховочных компаний значение данного показателя колеблется в диапазоне 95-99%, что означает, что с каждого полученного рубля перестраховочной премии компании получают доход от 1 до 5 копеек. Чем меньше значение коэффициента, тем лучше. В АО РНПК динамика данного показателя соответственно приведена на рисунке 6.
180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0%
2017 2018 2019 2020 2021
Рисунок 6. Динамика комбинированного коэффициента в 2017-2021 гг.
Исходя из графика, представленного на рисунке 6, можно сделать вывод о том, что деятельность коммерческой компании АО РНПК является в целом прибыльной (за 2019-2021 гг. доходы превышают расходы), за исключением 2017-2018 гг., когда компания находилась в самом начале своего развития и не имела достаточного наполнения портфеля для обеспечения его сбалансированности, а также ввиду нескольких крупных заявленных катастрофических убытков и недооценки премии по отдельным линиям бизнеса, таким как авиация и море.
Нельзя не отметить, что страховые и перестраховочные компании являются крупными институциональными инвесторами на фондовом рынке, а инвестиционный доход составляет значительную часть финансового результата компаний. На примере АО РНПК можно отметить, что ее инвестиционный портфель с момента начала деятельности состоит в основном из облигаций федерального займа (ОФЗ), корпоративных облигаций, акций, депозитарных расписок, денежных средств на депозитах и сделок обратного РЕПО. Исходя из структуры портфеля, можно сказать, что он является больше доходным (54%), чем консервативным (46%) по итогам 2021 года. Более наглядно структура портфеля представлена на рисунке 7.
■ ОФЗ ■ Денежные средства на брокерских счетах
■ Обратное РЕПО ■ Акции
■ Корпоративные облигации
Рисунок 7. Структура инвестиционного портфеля АО РНПК в 2021 году
Из рисунка 7 можно отметить, что превалирующую долю занимают ОФЗ (46%) и корпоративные облигации (43%), что объяснимо с точки зрения инвестиционной политики компании, а также в связи с существующими законодательными требованиями по размещению средств страховых резервов в надежные активы.
Что касается доходности инвестиционной деятельности, то она варьируется из года в год в связи с конъюнктурой мирового и российского рынков, колебаниями курсов валют (что отражается на переоценке валютных активов), волатильности биржевых котировок и изменением ставок по вкладам. В 2021 году доходность инвестиционного портфеля составила 4,2% (годом ранее этот показатель составил 7,6%). Необходимо отметить, что в связи с текущей геополитической обстановкой корпоративные облигации не отличаются надежностью, а надежность банковских депозитов, наоборот, выросла, поэтому портфель АО РНПК оказался не вполне сбалансированным с точки зрения прогнозирования экономических и политических факторов.
Таким образом, проанализировав деятельность компании АО «Российская национальная перестраховочная компания» за 2016-2021 годы, можно сделать вывод о том, что компания является лидером перестраховочного рынка и динамично развивается, демонстрируя достойные результаты своей деятельности и отвечая поставленным перед собой мегарегулятором задачам.
Список используемой литературы:
1. Перестрахование в России в первом полугодии 2021 года. — Текст: электронный. — URL: https://rnrc.ru/upload/doc-ru/analytics/rnrc-analytics/analytical-report-rnrc-reinsurance-in-russia-1hy-2021.pdf. Дата обращения: 05.05.2022.
2. Перестрахование в России в 2020 году. — Текст: электронный. — URL: https://rnrc.ru/upload/doc-ru/analytics/rnrc-analytics/analytical-report-rnrc-reinsurance-in-russia-full-2020.pdf. Дата обращения: 05.05.2022.
