АНАЛИТИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ В ОЦЕНКЕ ФИНАНСОВОГО МЕХАНИЗМА Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Использованные источники:

1. Бутков А. Я. Лекарственные растения // Сырьевые ресурсы Узбекистана для местной промышленности: Сб. науч. тр. -Ташкент, 1942. ИБ АН УзССР, Т.2.- вып.

2. Акопов И.Э. Важнейшие отечественные лекарственные растения и их применение. - Ташкент: Медицина, 1990.

3. Справочник по лекарственным растениям / Задорожный А.М.,Кошкин А.Г., Соколов С.Я, Шретер Д.З. -М.: Лесная промышленность, 1988.

4. Хожиматов К.Х., Хожиматов O.K., Собиров У.А. Сборник правил пользования объектами лекарственных, пищевых и технических растений. Ташкент, Изд-во «Янги аср авлоди». 2009 г.

5. Холматов X. X. Дикорастущие лекарственные растения Узбекистана. -Ташкент: Медицина, 1984.

6. Курмуков А.Г., Белолипов И.В, Дикорастущие лекарственные растения Узбекистана. - Ташкент: ''EXTREMUM PRESS" 2012

УДК 336.647

Бесараба В.Ю. студент магистратуры 3 курса факультет «Заочного образования» ФГБОУВО РГАУ-МСХА им К.А. Тимирязева

Россия, г. Москва АНАЛИТИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ В ОЦЕНКЕ ФИНАНСОВОГО

МЕХАНИЗМА

Аннотация: Данная статья посвящена одному из важнейших вопросов в изучении финансово-хозяйственных процессов организации -аналитическим показателям финансовой деятельности. В статье определена сущность диагностики финансовой деятельности организации, а также приведены показатели рассчитываемые при проведении данной диагностики.

Ключевые слова: финансы, анализ, коэффициент, предприятие, оценка, финансовая устойчивость.

Besaraba V.

Student 3rd course of the magistracy Faculty of Distance Education RSAU - MTAA named after K.A. Timiryazev

Russia, Moscow

ANALYTICAL INDICATORS IN THE EVALUATION OF THE FINANCIAL MECHANISM

Abstract:This article is devoted to one of the most important issues in the study of the financial and business processes of an organization - analytical indicators of financial activity. The article defines the essence of the diagnosis of the financial activities of the organization, as well as the indicators calculated when

conducting this diagnosis.

Keywords: finance, analysis, coefficient, enterprise, assessment, financial sustainability.

Метод диагностики финансовой деятельности организации - это один из подходов к изучению финансово-хозяйственных процессов в их установлении и формировании. Практический опыт финансового анализа разработал разнообразные методики анализа финансовой деятельности организации. Из них можно отметить основные:

- коэффициентный анализ - вычисление относительных данных отчетности, обнаружение связей показателей;

- факторный анализ - установление уровня воздействия единичных элементов показателя на его величину;

- трендовый анализ - сопоставление любой позиции отчетности с рядом предшествующими отчетными периодами и установление тренда, то есть главной направленности динамики показателя;

- вертикальный (структурный) анализ - установление структуры итоговых показателей путём анализа части характеристик в результате в целом;

- горизонтальный (временной) анализ - сравнение любой позиции отчетности с предшествующим периодом;

- сравнительный анализ - даёт возможность дать оценку деятельности компании, установить отклонения от плановых показателей и определить их первопричины.

Финансовые коэффициенты предоставляют возможность дать оценку всевозможных нюансов деятельности компании:

- деловую инициативность посредством коэффициентов оборачиваемости;

- платежную состоятельность при помощи коэффициентов платежеспособности и ликвидности;

- результативность работы - через коэффициенты рентабельности;

- экономическую взаимозависимость либо независимость посредством коэффициентов финансовой устойчивости.

Вычисленные коэффициенты, как правило, сопоставляют с нормативными или со среднеотраслевыми значениями, а так же оценивают изменение показателей в динамике. В случае если коэффициенты ухудшаются в динамике, либо уходят за границы рекомендованных значений, это способно определить слабые позиции в организации.

С целью оценки уровня возмещения обязательств компании её активами, актив и пассив баланса обязаны быть разнесены на 8 групп, другими словами агрегатов (по 4 в каждом разделе): активы сгруппировываются согласно уровню ликвидности и размещаются в порядке её убыли; пассивы сгруппировываются согласно срокам погашения обязательств и размещаются в порядке их возрастания. Трудность

заключается в том, то что общий подход к заполнению каждой группы актива и пассива, за исключением категории более быстро реализуемых активов, никак не выработан.

Наиболее часто применяется следующая технология оценки ликвидности баланса фирмы, что содержит метод поэлементного анализа и коэффициентный метод. В составе активов акцентируются соответствующие категории, которые содержат значения с конкретных строк бухгалтерского баланса в соответствии с формой баланса:

группа А1 - наиболее ликвидные активы, которые имеют возможность применяться почти незамедлительно:

А1 = стр.1250 + 1240, (1)

где:

стр.1250 - денежные средства и денежные эквиваленты; стр. 1240 - финансовые вложения (с исключением денежных эквивалентов).

группа А2- быстрореализуемые активы с высокой ликвидностью: А2 = стр.1230, (2)

где:

стр.1230 - дебиторская задолженность. группа А3 - медленнореализуемые активы:

А3 = стр.1210 + 1220 + 1260 - 12 605, (3)

где:

стр. 1210 - запасы;

стр. 1220 - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

стр. 1260 - прочие оборотные активы;

стр. 12 605 - расходы будущих периодов.

группа А4 - сложнореализуемые активы:

А4 = стр.1100, (4)

где:

стр. 1100 - внеоборотные активы. В пассиве образуются соответствующие группы: группа П1-наиболее срочные пассивы:

П1 = стр.1520, (5)

где:

стр. 1520 -кредиторская задолженность. группа П2 - краткосрочные пассивы:

П2 = стр.1510 + 1540 + 1550, (6)

где:

стр. 1510 - заемные средства; стр. 1540 - оценочные обязательства; стр. 1550 - прочие обязательства.

группа ПЗ-долгосрочные пассивы (со сроком исполнения 12 месяцев и более):

П3 = стр.1400,

(7)

где:

стр. 1400 - долгосрочные обязательства. группа П4 - постоянные пассивы: П4 = стр.1300 + 1530 - 12605,

(8)

где:

стр. 1300 - сумма целевого финансирования;

стр. 1530 - доходы будущих периодов;

стр. 12 605 - расходы будущих периодов.

С целью установления ликвидности баланса следует сравнить величины каждой из сформированных групп. Баланс абсолютно ликвиден, то есть у компании существуют собственные оборотные средства в целях погашения обязательств, в случае если исполняется система соотношений: А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4< П4 .

В случае если одно либо ряд неравенств данной системы будет иметь знак, различающийся с написанного в оптимальном варианте, в таком случае ликвидность станет отличаться от абсолютной. Присутствие данного недостатка средств в одной группе активов станет возмещаться их излишком в другой группе, однако компенсирование при этом станет только лишь в стоимостной величине, т.к. в действительной платежной ситуации наименее реализуемые активы никак не могут сменить наиболее реализуемые.

Сравнение первой и второй групп активов (А1, А2) с первыми двумя группами пассивов (П1, П2) показывает текущую ликвидность, т.е. дает информацию о платежеспособности предприятия в период приближенный к времени выполнения анализа.

Сравнение же третьей группы активов (А3, А4) и пассивов (П3, П4) показывает будущую ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности организации.

Баланс абсолютно неликвиден, т.е. организация не обладает собственными средствами с целью оперативного закрытия собственных обязательств в отсутствии продажи внеоборотных активов и, таким образом, в этот период времени неплатежеспособно, в том случае, если: А1 < П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 > П4.

Метод расчета коэффициентов ликвидности позволяет провести оценку платежеспособности предприятия. К числу наиболее значительных показателей ликвидности принадлежат соответствующее показатели (таблица

Таблица 1).

Коэффициент абсолютной ликвидности:

Коэффициент показывает степень обеспеченности текущих обязательств денежными средствами их эквивалентами на определенную дату. В Российской Федерации наиболее оптимальным считается уровень 0,20,7 (с учетом отрасли организации).

Кал = А1/(П1 + П2)

(9)

Таблица 1-Коэффициенты платежеспособности и ликвидности

Наименование показателя Рекомендованное значение

Коэффициент абсолютной ликвидности >0,2

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности 0,8- 1,5

Коэффициент текущей ликвидности 1- 2

Коэффициент быстрой ликвидности:

Кбл = (А1 +А2)/(П1 + П2) (10)

Коэффициент демонстрирует уровень обеспеченности текущих обязательств наиболее ликвидными активами на определенную дату. По международным стандартам коэффициент должен быть выше 1. Коэффициент текущей ликвидности:

Ктл = (А1 + А2 + А3)/(П1 + П2) (11)

Коэффициент демонстрирует уровень обеспеченности текущих обязательств имеющимися у предприятия оборотными активами. По общемировым стандартам Ктл должен быть в интервале от 1 до 2-3. Оптимальная верхняя граница коэффициента установлена в интервале 2-3, ее превышение (Ктл>3) указывает на неверную структуру капитала -отвлечении капитала в образование чрезмерного объема оборотных средств. Нижняя граница интервала (1) свидетельствует, что организация обеспечена средствами, необходимыми для погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициенты абсолютной, текущей и срочной ликвидности могут быть рассчитаны по средним значениям за период или на определенную дату. Необходимо обратить внимание на то, что значимы не столько сами значения упомянутых коэффициентов, как их динамика, отражающая направленности в обеспеченности компании средствами с целью оперативных расчетов.

Определения типа финансовой устойчивости предприятия осуществляют через расчет абсолютных показателей. Выделяют несколько разновидностей финансовой устойчивости: абсолютная; нормальная; неустойчивая; кризисная.

Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством: З < СОС , (12)

где З - сумма запасов и затрат;

СОС - собственные оборотные средства (разница между собственным капиталом и внеоборотными активами).

Нормальная финансовая устойчивость определяется неравенством: СОС < З < СОС + ДП. (13)

Неустойчивое финансовое состояние определяется неравенством:

СОС + ДП < З < СОС + ДП + КП. (14)

Кризисное финансовое состояние определяется неравенством: СОС + ДП + КП < З. (15)

Эта состояние означает, что организация не способна своевременно рассчитаться с собственными кредиторами и может быть объявлена банкротом.

Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации:

1. Излишек (+) или недостаток ( - ) собственных оборотных средств (ФС), получаемый из разницы между наличием собственных оборотных средств (СОС) и величиной запасов и затрат (З):

ФС=СОС - З; (16)

2. Излишек (+) или недостаток ( - ) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ФД), получаемый из разницы между наличием собственных и долгосрочных заемных источников и величиной запасов:

ФД = (СОС + ДП) - З; (17)

3. Излишек (+) или недостаток ( - ) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (ФО), получаемый из разницы между общей величиной основных источников и величиной запасов:

ФО = (СОС + ДП +КП) - З. (18)

На основании этих показателей можно установить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Выделяют 4 типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная финансовая устойчивость:

ФС > 0; ФД > 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(1; 1; 1).

2. Нормальная финансовая устойчивость платежеспособность предприятия:

ФС < 0; ФД > 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 1; 1).

3. Неустойчивое финансовое состояние (с платежеспособности предприятия):

ФС < 0; ФД < 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 1).

4. Кризисное финансовое состояние (предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования):

ФС < 0; ФД < 0; ФО < 0. (22)

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 0).

В целях анализа финансовой устойчивости организации так же можно рассчитать систему относительных показателей (таблица Таблица 2).

Коэффициент концентрации собственного капитала определяет долю средств, которые инвестированы в деятельность компании её собственниками. Чем выше показатель данного коэффициента, тем более финансово устойчива, независима от внешних кредиторов и стабильна компания. Рекомендуемое значение коэффициента - 0,5 и выше.

Коэффициент концентрации собственного капитала высчитывается по

(19)

гарантирует (20) нарушением (21)

формуле:

К =—

кск вб , (23)

где СК - собственный капитал; ВБ -валюта баланса. Коэффициент концентрации заемного капитала демонстрирует, какое количество заемных денежных средств требуется на единицу финансовых ресурсов, иначе говоря, часть заемного капитала в совокупном объеме финансовых ресурсов компании и по существу весьма похож с коэффициентом концентрации собственного капитала:

К = —

юк вб , (24)

где ЗК - заемный капитал (включает в себя: долгосрочные и краткосрочные обязательства предприятия). Оптимальное значение коэффициента - 0,2 - 0,5.

Коэффициент финансовой зависимости организации выражает насколько активы организации финансируются в счет заемных средств и

определяется по формуле:

К = —

ф СК. (25)

Оптимальный показатель коэффициента = <2.

Коэффициент маневренности собственного капитала определяет которая часть источников собственных средств пребывает в подвижной форме и равен отношению разности между суммой абсолютно всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и ссуд:

К ~с°с

мск СК (26)

где СОС - собственные оборотные средства. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений определяет долю, которую составляют долгосрочные обязательства в объеме внеоборотных активов предприятия:

ДП

(27)

где ДП-долгосрочные пассивы (итог раздела V баланса); ВОА-внеоборотные активы предприятия.

Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств определяется как отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов:

К - Дп

д Дп + СК . (28)

Рекомендуемое значение-не менее 0,6.

Коэффициент структуры заемного капитала определяет из каких

Ксдв В°А

Кс / з -

источников сформирован заемный капитал предприятия и рассчитывается по следующей формуле:

К - ДП

сзк ЗК, (29)

где ЗК - заемный капитал.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств показывает, какой объем собственных средств приходится на 1 рубль заемного капитала: ЗК

. (30)

Рекомендуемое минимальное значение-не более 1. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников: СК-ВОА

осс - ОА , (31)

где ОА-оборотные активы. Рекомендуемое минимальное значение-более 0,3.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников:

СК + ДП

. (32)

Кфу

ВБ

Рекомендуемое значение коэффициента-не менее 0,6.

Таблица 2 - Система относительных показателей финансовой

№ п/п Показатель Формула расчета (по строкам формы 1 «Бухгалтерский баланс») Нормативное значение

1. Коэффициент концентрации собственного капитала стр.1300/стр.1700 >0,5

2. Коэффициент концентрации заемного капитала (стр. 1400+стр. 1500)/стр. 1700 0,2 - 0,5

3. Коэффициент финансовой зависимости стр.1700/стр.1300 <2

4. Коэффициент маневренности собственного капитала (стр.1300 - стр. 1100)/стр.1300 >0,1

5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений стр.1400/стр.1100 -

6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств стр. 1400/(стр.1300+стр. 1400) >0,6

7. Коэффициент структуры заемного капитала стр.1400/стр.1500 -

8. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (стр. 1400+стр.1500)/стр. 1300 <1

9. Коэффициент обеспеченности собственными источниками стр.(1300 - 1100) / стр.1200 >0,3

финансирования

10. Коэффициент финансовой устойчивости (стр.1300 + стр.1400)/ стр.1200 >=0,6

Кр — ■

эр °А + ВА

Коэффициентный метод анализа финансовой устойчивости предприятия помогает определить взаимосвязь показателей финансовой отчетности.

Анализ эффективности финансовой деятельности предприятия заключается в расчете показателей рентабельности. Проанализируем их детальнее.

Коэффициент экономической рентабельности (Кэр) высчитывается по формуле:

ЧП

~ (33)

где:

ЧП-чистая прибыль;

ОА-оборотные активы (итого раздела II бух. баланса);

ВА-внеоборотные активы (итого раздела I бух. баланса).

Коэффициент финансовой рентабельности (Кфр) высчитывается по формуле:

К -ЧП

фр СК (34)

где:

ЧП-чистая прибыль;

СК-собственный капитал (итого раздела III бух. баланса).

Коэффициент коммерческой рентабельности (Ккр) высчитывается по формуле:

Ккв — —

кр В (35)

где:

ЧП-чистая прибыль;

В-выручка от продаж.

Коэффициент рентабельности внеоборотных активов (КрВА) высчитывается по формуле:

К —ЧП

рВА — ВА (36)

где:

ЧП-чистая прибыль;

ВА-внеоборотные активы (итого раздела I бух. баланса).

Кроме этого, с целью оценки производительности итогов финансовой деятельности компании, ведется исследование деловой активности. В рамках оценки деловой активности компании рассчитываются соответствующее характеристики.

Коэффициент оборачиваемости активов (КОА) высчитывается по

формуле:

В

КОА

ОА + ВА (37)

где:

В-выручка от продаж;

ОА-оборотные активы (итого раздела II бух. баланса);

ВА-внеоборотные активы (итого раздела I бух. баланса).

Демонстрирует число оборотов абсолютно всех активов в рассматриваемом периоде, т.е. по сути определяет размер реализованной продукции, приходящийся на 1 р. средств, вложенных в активы. Увеличение значения коэффициента считается позитивной тенденцией, говорящей о увеличении производительности применения активов.

Коэффициент фондоотдачи (ФО) высчитывается по формуле:

ФО - В

Кооа ОА

ОС (38)

где:

В - выручка от продаж;

ОС - основные средства предприятия.

Определяет число оборотов основных средств, которые, как правило, обладают в наибольшей степени низким удельным весом в составе внеоборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (КООА) высчитывается по формуле: В

(39)

где:

В-выручка от продаж;

ОА-оборотные активы (итого раздела II бух. баланса).

Демонстрирует число оборотов оборотных активов, в том числе и материальные и денежные средства.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (ККЗ) рассчитывается по формуле:

к - —

КЗ (40)

где:

В-выручка от продаж;

КЗ-кредиторская задолженность предприятия.

Отображает темп оборота средств в определенных типах задолженности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (ККЗ) рассчитывается по формуле: В

КДЗ -

ДЗ (41)

где:

В-выручка от продаж;

ДЗ-дебиторская задолженность предприятия.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КСК) рассчитывается по формуле:

К™- —-

СК СК (42)

где:

В-выручка от продаж; СК-собственный капитал предприятия.

Выражает количество оборотов собственных средств компании. Таким образом, общепринято указывать 2 типа диагностики финансовый деятельности компании: внутренний и внешний. Финансовый анализ дает возможность приобрести данные о финансовом пребывании компании, доходности и производительности её деятельности. Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью экономическими ресурсами, важными для нормального функционирования компании, подходящим их размещением и результативным применением, финансовыми взаимоотношениями с иными юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние организации характеризуется системой характеристик, отображающих положение капитала в течении его кругооборота и умение субъекта хозяйствования субсидировать собственное функционирование в установленный период времени.

Использованные источники:

1. Алешин В. А. Финансы. / В. А. Алешин. - Р - н - Д.: Феникс, 2014. - 145 с.

2. Амылин, А.И. Финансовый менеджмент: Учебник / А.И. Самылин. - М.: НИЦ ИНФРА - М, 2015. - 53 с.

3. Архипов А.И. Финансы. / А.И. Архипов - М.: ТК Велби, Проспект, 2014. -32 с.

4. Афоничкин А.И., Журова Л.И., Михаленко Д.Г. Основы финансового менеджмента. - Тольятти: Волжский университет им. В.Н. Татищева, 2015. -596 с.

5. Балашов, А.Р. Принятие эффективных решений / А.Р. Балашов, В.Н. Никольский. - М.: изд. банка «Траст», 2013. - 401 с.

6. Банк В. Р. Финансовый анализ: учеб. пособие / В.Р. Банк, С. В. Банк.-М.: ТК Велби, Изд - во Проспект, 2016,-344 с.

7. Барулин С. В. Финансы : Учебное пособие / Барулин С. В. - М. : КНОРУС, 2014. - 294 с.

8. Блинова Е.А. Инвестиционный менеджмент в реальном секторе экономики. - Самара: Изд - во Самарского университета, 2016. - 29 с.

9. Бочаров В.В. Корпоративные финансы. Учебное пособие/ В.В. Бочаров -СПб: Питер, 2017. - 72 с.

10.Волков Н.Г. Учет собственных средств организации //Главбух. 2013. - 5-8 с.

11.Герасимов Б.Н., Герасимов К.Б. Производственный менеджмент: процессы, структура, система. - Самара: САГМУ, 2014. - 72 с.

12. Герасимов Б.Н., Герасимов К.Б. Производственный менеджмент: теория, методология, практика. - Самара: Изд - во МИР, 2014. - 44 с.

13.Гетьман В.Г.Бухгалтерский финансовый учет:учебник / В.Г.Гетьман, В.А.Терехова. - М.: Дашков и Ко, 2011.- 494 с.

14.Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. - М.: ТК Велби, Изд - во Проспект, 2012. - 165 с.

15.Емельянова Т.В.Учет основных средств // Главбух. 2012 г. - 32-35 с.

16.Ефремова А.А.Уточнение амортизации после принятия объекта к учету // Бухгалтерский учет.2013. - 74 с.

17.Климова Н.В. Финансовый капитал: сущность и методы оценки / Н.В. Климова // Аудит и финансовый анализ.- №2. - 2012. - 61- 95 с.

18.Шуляк, П. Н. Финансы предприятия: учебник / П. Н. Шуляк. - 9 - е изд. -М. : Дашков и К, 2012. - 69 с.