CC BY
2
УДК 336.69
Лесных Ю. Г. доктор экон. наук профессор кафедры институциональной экономики и
инвестиционного менеджмента
Есипова Е.С. студент
4 курс, экономический факультет ФГБОУ ВПО «Кубанский государственный аграрный университет имени И. Т. Трубилина»
Россия, г. Краснодар
АКТУАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ В РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА
РОССИИ
Аннотация: Данная статья посвящена рассмотрению актуальных проблем развития финансового рынка России. В ней проводится анализ современного состояния финансового рынка страны. Рассмотрены индексы глобальной конкурентоспособности и индексы финансового развития стран. Также были проанализированы проблемные места в развитии финансового рынка и предложены пути для их решения. Также в статье были рассмотрены изменения фондового рынка России на примере биржевого индекса РТС.
Ключевые слова: финансовый рынок, индексы, фондовый рынок, конкурентоспособность, проблемы развития.
Lesnih Y. G. doctor of Econ. Sciences, Professor of institutional economy and investment management
Esipova E. S.
student 4-year student of economic faculty FGBOU VPO "Kuban state agrarian University
name I. T. Trubilin" Russia, Krasnodar ACTUAL PROBLEMS IN DEVELOPMENT OF THE RUSSIAN FINANCIAL MARKET
Abstract: the article is devoted to topical problems of development of the Russian financial market. There is an analysis of the current state of the financial market of the country. Considered indices of global competitiveness, and indices of financial development of countries. Also analyzed problems in the development of the financial market and suggests ways to address them. The article also reviewed changes in stock market of Russia on the example of the exchange of the RTS index.
Key words: financial market, indices, stock market, competitiveness and development issues
Эффективная работа финансового рынка способствует экономическому росту страны и повышению качества жизни граждан. Основными сторонами, заинтересованными в развитии российского финансового рынка, являются:
• население, которому должен быть доступен широкий ассортимент понятных финансовых продуктов и услуг, использование которых будет способствовать повышению уровня и качества жизни;
• российская экономика, росту которой будет способствовать развитый финансовый рынок, удовлетворяющий потребности в капитале и позволяющий эффективно перераспределять финансовые ресурсы и управлять рисками;
• финансовая индустрия как полноценная отрасль российской экономики, способная расти выше среднеотраслевых показателей, формируя привлекательную отдачу на капитал и способствуя диверсификации экономики России [2].
Если попытаться охарактеризовать современное состояние финансового рынка России в двух словах, то он является нестабильным и противоречивым. Из-за таких факторов как: падение цен на нефть, обострение геополитической ситуации, введение экономических санкций, резкие колебания курсов валют - может сильно ухудшиться экономическое состояние страны, а значит и состояние финансового сектора России. Рассмотрим, какое место занимает Россия в контексте глобальной конкуренции на рисунке 1.
Рисунок 1 - Индекс глобальной конкурентоспособности за 20152016г., рассчитываемый Всемирным экономическим форумом [8].
Из данного рисунка можно заметить, что Россия занимает лишь 45 место по конкурентоспособности. Развитие финансового рынка России также оценивалось в рамках индекса конкурентоспособности, приведенного выше. Показатели страны в этом блоке хуже: 95 место из 140 возможных, при этом наиболее проблемными являются: Устойчивость банков (115 место); Регулирование фондовых бирж (97 место); Финансирование через локальный фондовый рынок (88 место); Индекс законных прав (80 место); Доступность
финансовых услуг (67 место); Защита миноритарных инвесторов ( 64 место) плюс [3].
Также актуальные проблемы в развитии финансового рынка страны были выделены в индексе финансового развития, ежегодно рассчитываемым Международным Валютным Фондом. Структуру индекса финансового развития в 2015 г. можно увидеть на рисунке 2.
05 1 1,5
Россия
Рдосаощиесяорм! ■ Государсгеэ-чвны БРИКС
Рисунок 2 - Структура индекса финансового развития стран в 2015 г.
[9].
Из данного рисунка можно отметить такие проблемы в развитии финансового рынка России, как глубина рынков и уровня развития финансовых институтов. Данный показатель ниже, чем в развивающихся странах, а также в государствах - членах БРИКС. Также слабой стороной российского финансового рынка является незначительная доля активов не кредитных финансовых организаций при доминировании банковской системы, которая пока не может обеспечить достаточный уровень внутреннего кредитования [4, 5].
Для решения данных проблем предполагалось формирование международного финансового центра (МФЦ) в России, однако мероприятия по его реализации были приостановлены геополитической ситуацией и введёнными в отношении России санкциями [6].
Если обратиться к динамике изменения биржевого индекса РТС, то также можно отметить дальнейшее снижение российского фондового рынка (рис. 3).
2М1
2 006 ндекс
1 ¿61
916
371
2006 2008 2007 2008 200» 2010 2011 2012 2013 201« 2015 2016
I ^ ----Г^^^^в?
1998 гш 200-« Ш5 2008 2010 2Ш 2Ш 2016
Рисунок 3 - Динамика биржевого индекса РТС за 2005 - 2016 г. [10].
Данная ситуация обусловлена как сокращением числа эмитентов (пропадает интерес в статусе публичности), так и существенной недооценкой на фоне развитых и развивающихся рынков капитала российских компаний, высокой зависимостью от цен на нефть и другие сырьевые товары, значительными откликами на шоки на развивающихся рынках капитала.
Еще одна из проблем в развитии финансового рынка России - низкая капитализация рынка акций и низкий уровень корпоративного долга к ВВП.
Следующая проблема развития финансового рынка - высокий уровень концентрации активов на различных сегментах рынка. Так, например, совокупный вес 5 крупнейших банков составил 54,1%, на 11,3% страховых организаций приходится 80 % совокупных активов, также как и на 14,7% негосударственных пенсионных фондов [7].
Среди основных мер, направленных на развитие:
1) Обеспечить защиту прав потребителей финансовых услуг;
2) Удалять с финансового рынка недобросовестных игроков и совершенствовать финансовые продукты;
3) Повышать финансовую грамотность населения для увеличения спроса на финансовые продукты и увеличения глубины рынка;
4) Увеличить партнерство с иностранными биржами;
5) Обеспечить свободный доступ потребителей финансовых продуктов и услуг к информации об их содержании и сопряженных с ними рисках;
6) Развитие механизмов секьюритизации портфелей различных активов и другие.
В завершении хотелось бы отметить, что недостатки и несбалансированность финансового рынка России обусловлены не только низким уровнем развития финансовых институтов и инструментов, а целым комплексом проблем экономического, управленческого и политического характера.
Использованные источники:
1.Красавина, Л. Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения [Текст]: учебник / Л. Н. Красавина - М.: Финансы и статистика, 2008. - 572 с.
2.Лесных Ю. Г. Риски и угрозы экономической безопасности России со стороны мирового финансового рынка в новых геоэкономических условиях [Электронный ресурс] / Ю. Г. Лесных, И. В. Повойко // Научный журнал КубГАУ. - 2015. - №112(08). - Режим доступа: http://ej .kubagro.ru/2015/08/pdf/106.pdf
3.Лесных Ю. Г. Инвестиционные программы естественных монополий в контексте регионального развития [Текст] / Ю. Г. Лесных, Н. В. Кузнецов // Региональная экономика и управление. - 2016. - № 4 (48). - С.640-647
4.Лесных Ю.Г. Государственное Стимулирование инвестиций в нефтегазовый комплекс России [Текст]: Материалы международной научно-практической конференции студентов, аспирантов и молодых ученых Проблемы развития современной экономики в условиях глобальных вызовов и трансформации экономического пространств. В 4х томах. Гл. ред. А. И. Клименко / Ю. Г. Лесных, К. С. Бондаренко. - Издательство: ФГБОУ ВПО "Донской государственный аграрный университет", 2015. - С.131-135
5.Лесных Ю.Г. Кредитование российских компаний за рубежом: плюсы и минусы [Текст]: Материалы международной научно-практической конференции студентов, аспирантов и молодых ученых Проблемы развития современной экономики в условиях глобальных вызовов и трансформации экономического пространств. В 4х томах. Гл. ред. А. И. Клименко / Ю. Г. Лесных, А. В. Звягольская. - Издательство: ФГБОУ ВПО "Донской государственный аграрный университет", 2015. - С. 154-157
6.Лесных Ю.Г., Цаценко Н.В. К проблеме создания финансового центра в России. [Текст]: Материалы международной научно-практической конференции студентов, аспирантов и молодых ученых Проблемы развития современной экономики в условиях глобальных вызовов и трансформации экономического пространств. В 4х томах. Гл. ред. А. И. Клименко / Ю. Г. Лесных, Н. В. Цаценко. - Издательство: ФГБОУ ВПО "Донской государственный аграрный университет", 2015. - С. 187-190 7.Официальный сайт Банка России [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cbr.ru/
8.Официальный сайт Всемирного экономического форума [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.weforum.org/
9.Официальный сайт МВФ [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.imf. org/external/russian/
10.Яндекс котировки [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://ru.investing.com/equities/yandex
