CC BY
132
АБСОЛЮТНАЯ И ОТНОСИТЕЛЬНАЯ ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ: ПОДХОДЫ К ОПРЕДЕЛЕНИЮ
С.Д. Голиков, студент
Финансовый университет при Правительстве РФ (Россия, г. Москва)
Аннотация. В рамках статьи рассматривается показатель «абсолютная финансовая устойчивость», а также подходы к его определению. В статье подробно описаны комплексный и традиционный подходы, являющиеся ключевыми подходами в определении абсолютной финансовой устойчивости. Рассмотрены различные коэффициенты финансовой устойчивости: ликвидность, деловая активность, оборачиваемость.
Ключевые слова: финансовая устойчивость, бюджет, экономические выгоды, абсолютная финансовая устойчивость, относительная финансовая устойчивость.
Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется тем, что предприятие не обременено внешними кредитами, а собственных оборотных средств полностью хватает на покрытие запасов. Данная ситуация на практике встречается довольно редко. Также неуместно будет говорить о том, что такая ситуация является неким идеалом, поскольку она свидетельствует о том, что предприятие либо не желает, либо не может воспользоваться внешними заемными средствами для развития производства, а, как известно, заемные источники позволяют предприятию нормально функционировать, наращивать производство и т. п. Нормальная финансовая устойчивость означает, что предприятие успешно функционирует, используя при этом как собственные, так и привлеченные средства для покрытия запасов. Кризисное состояние - это состояние, которое свидетельствует о том, что предприятие не может расплатиться по собственным обязательствам. Чаще всего в условиях рынка такая ситуация приводит к банкротству
Относительные показатели представляют собой финансовые коэффициенты. В основном они представляют собой соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Их анализ представляет собой изучение данных показателей в динамике за ряд лет, либо в сравнении их со значениями, принятыми за базовые. Как говорилось ранее, каждый автор, занимающийся изучением финансовой устойчивости, предлагает собственный взгляд
также и на систему показателей, характеризующих ее. Сегодня некоторые ученые экономисты стремятся свести определение устойчивости предприятия к какому-либо одному обобщающему показателю, однако подавляющее количество их коллег придерживаются концепции, которая основывается на том, что оценка финансовой устойчивости - это целый набор таких показателей. Рассмотрим основные показатели оценки финансовой устойчивости.
Среди этих показателей такие важные коэффициенты, как коэффициент капитализации, коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования, коэффициент автономии, коэффициент финансирования, коэффициент финансовой устойчивости и другие.
Ведущую роль в системе этих коэффициентов занимает коэффициент автономии, с этим согласны практически все ученые. Коэффициенты финансовой зависимости и капитализации - это производные коэффициента автономии. Если последняя имеет скорость оборота выше, чем у материальных оборотных средств, то это свидетельствует о том, что собственные средства предприятия увеличиваются, поскольку происходит интенсивное поступление денежных средств. В данном случае коэффициент капитализации может превышать уровень единицы.
Традиционный подход является наиболее простым в использовании, однако его существенный недостаток - это невозмож-
ность выявления точной причины снижения финансовой устойчивости.
Комплексный подход основывается на гораздо большем объеме информации и учитывает различные аспекты деятельности хозяйствующего субъекта. Недостатком комплексного подхода является относительная сложность его использования. В рамках комплексного подхода существует несколько направлений:
- системный подход;
- ресурсный подход;
- ресурсно-управленческий подход;
- подход, основанный на стохастическом анализе;
- ресурсно-факторный подход;
- подход, основанный на использовании экономико-математических моделей.
Системный подход характеризуется многоаспектным изучением исследуемого объекта, который представляется как сложная система, состоящая из множества находящихся во взаимосвязи элементов. В рамках данного подхода можно выделить методику Д.А Ендовицкого. Она предполагает комплексное исследование финансовых показателей предприятия. Действительно, финансовая устойчивость очень близко связана с платежеспособностью и ликвидностью предприятия, которые также характеризуется рядом коэффициентов. На сегодняшний день в отечественной практике существуют следующие коэффициенты для определения платежеспособности и ликвидности предприятия: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент критической ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент утраты платежеспособности и другие. Показатели ликвидности важны, с одной
предприятия, поскольку они дают представление о финансовой устойчивости предприятия при различной степени учета ликвидности средств, а, с другой, для различных внешних контрагентов.
В контексте ресурсного подхода можно выделить концепцию оценки финансовой устойчивости, разработанную Н.П. Любу-шиным. Она предполагает анализ показателей, которые характеризуют тип развития хозяйствующего субъекта. Снижение финансовой устойчивости объясняется преобладанием экстенсивных факторов производства. В рамках ресурсно-управленческого подхода имеет под собой основу предыдущего подхода, но помимо этого учитывается фактор качества управления.
Подход, основанный на использовании элементов экономико-математического моделирования. Он предполагает построение модели прогнозирования финансовой устойчивости с учетом наиболее значимых параметров, влияющих на нее. Также данный подход позволяет оценить степень влияния этих параметров.
Исходя из всего сказанного выше, можно сделать вывод, что методика оценки финансовой устойчивости позволяет провести анализ и сделать выводы о сильных и слабых сторонах финансово-экономической деятельности предприятия, то есть выявить существующие проблемы или возможные резервы улучшения сложившегося положения. И, хотя на сегодняшний день не существует общепринятого механизма анализа финансовой устойчивости, нельзя отрицать тот факт, что большинство существующих методик ее оценки во многом схожи между собой.
стороны, непосредственно для самого
Библиографический список
1. Басовский, Л.Е. Теория экономического анализа [Текст] / Л.Е. Басовский. - М.: ИН-ФРА-М, 2013. - С. 193.
2. Шабалин, Е.М. Как избежать банкротства [Текст] / Е.М. Шабалин, Н.А. Кричевский НА., М.В. Карп. - Москва: ИНФРА-М, 2013. - С. 56.
3. Гиляровская, Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст] / Л. Т. Гиляровская, Д. В. Лысенко, Д. А. Ендовицкий. - М.: Проспект, 2013. - С. 262264.
ABSOLUTE AND RELATIVE FINANCIAL SUSTAINABILITY OF THE ENTERPRISE: APPROACHES TO DEFINITION
S.D. Golikov, student
Financial university under the Government of the Russian Federation (Russia, Moscow)
Abstract. Within the framework of the article, the indicator "absolute financial stability" is considered, as well as approaches to its definition. The article describes in detail the integrated and traditional approaches, which are key approaches in determining absolute financial sus-tainability. Different coefficients of financial stability are considered: liquidity, business activity, turnover.
Keywords: financial stability, budget, economic benefits, absolute financial stability, relative financial stability.
