CC BY
18
ХРОНИКА НАУЧНОЙ ЖИЗНИ
54-я СЕССИЯ РОССИЙСКО-ФРАНЦУЗСКОГО СЕМИНАРА ПО ДЕНЕЖНО-ФИНАНСОВЫМ ПРОБЛЕМАМ СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКИ
12-14 февраля 2017 г. в Москве состоялась 54-я сессия российско-французского семинара по денежно-финансовым проблемам современной экономики, посвященная финансово-экономической динамике в России и Европе.
Семинар проводится с 1991 г. российским Институтом народнохозяйственного прогнозирования РАН (ИНП РАН) совместно с французскими Высшей школой исследований по социальным наукам (EHESS) и Домом наук о человеке (MSH).
С французской стороны в сессии приняли участие: Жак Сапир (Jacques Sapir) -директор Центра исследований моделей экономического развития (Centre des etudes des modes d'industrialisation (СЕМ1)) Высшей школы исследований по социальным наукам (L'Ecole des hautes etudes en sciences sociales (ЕНЖ)), профессор, Париж, иностранный член Российской академии наук; Элен Клеман-Питио (Hélène Clément-Pitiot) - исследователь CEMl EHESS, преподаватель университета Сержи Понтуаз; Клод Роше (Cloude Rochet) - профессор университета Версаль - Сен-Кентэн (Université de Versailles - Saint-Quentin); Жюльен Веркей (Julien Vercueil) - профессор Национального Института восточных цивилизаций и языков (INALCO); Маэль Роллан (Maël Rolland) -исследователь CEMI EHESS.
С российской стороны в сессии участвовали В. В. Ивантер - научный руководитель Институтаа народнохозяйственного прогнозирования РАН (ИНП РАН), академик РАН; Б.Н. Порфирьев - исполняющий обязанности директора ИНП РАН, заведующий лабораторией анализа и прогнозирования природных и техногенных рисков экономики, академик РАН, Д.Б. Кувалин -заместитель директора ИНП РАН, заведующий лабораторией анализа и прогнозирования микроэкономических процессов, доктор экономических наук; О.Дж. Гов-твань - заведующий лабораторией монетарных исследований ИНП РАН, доктор экономических наук; А.А. Широв - заместитель директора ИНП РАН, заведующий лабораторией анализа и прогнозирования производственного потенциала и межотраслевых взаимодействий, доктор экономических наук; А. К. Моисеев - заведующий лабораторией макрофинансовых исследований и прогнозирования ИНП РАН, док-
тор экономических наук; М.В. Черковец -старший научный сотрудник ИНП РАН, кандидат географических наук; К.Е. Савчишина -научный сотрудник ИНП РАН; П.А. Лаври-ненко - младший научный сотрудник ИНП РАН; А. Р. Брусенцева - младший научный сотрудник ИНП РАН; И.А. Леонов - младший научный сотрудник ИНП РАН; Ю.В. Зинчен-ко - младший научный сотрудник ИНП РАН.
Семинар открыл В.В. Ивантер докладом «Текущая ситуация в российской экономике: анализ и краткосрочный прогноз», отметив, что специфика современной ситуации в значительной мере связана с электоральным циклом. По мнению докладчика, существующие оценки экономического положения во многом обусловлены политическими убеждениями авторов. Пессимистичному утверждению, что Россия находится в глубоком кризисе, противопоставляется мнение, что экономика страны удачно прошла этап кризисной ситуации, и в ближайшие несколько лет темпы роста могут составить до 3,5% в год и превысить темпы роста мировой экономики. Основная проблема последних двух лет - это снижение реальных доходов населения и его экономические последствия: уменьшение спроса, объема инвестиций, экономического роста и др. Анализируя причины отсутствия роста, В.В. Ивантер рассмотрел три вида проводимой политики: денежно-кредитную, бюджетно-финансовую и экономическую и сделал вывод, что ДКП (политика плавающего курса и минимальной инфляции) и бюджетно-финансовая политика (политика минимизации расходов с целью сбалансирования расходов и доходов и неимения дефицита) проводятся успешно. Проблема же заключается в отсутствии четко сформулированной экономической политики и как следствие непонимании ее со стороны бизнеса. Для характеристики данной ситуации проф. М.Ю. Ксено-фонтовым ранее был предложен термин: «латентная» экономическая политика.
Рассматривая направления дальнейшего развития экономики, В.В. Ивантер отметил, что необходимо возобновление экономического роста на уровне 5-7% в год. Существенных вложений требует ремонт коммуникаций, как магистральных, так и коммунальных (около 2 трлн. руб. по оценке акад. Б.Н. Порфирь-ева). Увеличение объема экспорта гражданской высокотехнологичной продукции и повышение ее конкурентоспособности может
быть достигнуто, в частности, с помощью создания благоприятных коммерческих условий, например, путем предоставления кредитов покупателям за рубежом. Объем ЗВР в России составляет около 450 млрд. руб., при этом для обеспечения устойчивого критического импорта требуется около 200 млрд. руб. (по оценке М.С. Гусева). Таким образом, в настоящее время есть возможность создать рынок сбыта российского машиностроения объемом 200-250 млрд. долл. Проблема заключается в недостаточном объеме производства соответствующей продукции. Еще одна острая проблема -недостаток кадров в сфере производства и переизбыток специалистов в области купли-продажи. Позитивный опыт устранения аналогичных диспропорций имеется в оборонном секторе.
В заключение В.В. Ивантер подчеркнул, что главное на данный момент - это наличие экономической политики с четко поставленными целями и набором экономических мер для достижения этих целей.
Обзор текущей экономической ситуации в России продолжил Жак Сапир в докладе «Проблемы инвестирования в России». Проанализировав динамику инвестиций по отраслям в 2004-2016 гг., докладчик выделил следующие основные тенденции. В сырьевом секторе объем инвестиций постоянно растет, но имеются существенные различия по отраслям. В обрабатывающей промышленности динамика объема инвестиций была разнонаправленной. В химической промышленности рост объема инвестиций с 2010 г. способствовал прорывам на международных рынках и росту экспорта базовой продукции. В производстве машин и транспорта быстрый рост объема инвестиций до 2014 г. сменился падением в 2015-2016 гг. из-за резкого снижения спроса со стороны домохозяйств. В секторе высоких технологий после периода быстрого роста инвестиций в 2009-2016 гг. также произошло резкое снижение их объема в 2016 г., вызванное с изменениями в производстве офисной техники. В производстве медицинского оборудования объем инвестиций постоянно увеличивался вследствие внедрения все более сложных электронных устройств и высокой добавленной стоимости. Таким образом, объем инвестиций не снизился (или возрос) в отраслях, ориентированных на международный спрос, а в отраслях, ориентированных на внутренний рынок, зависел в большой степени от величины реальных доходов населения.
Вторую часть доклада Ж. Сапир посвятил анализу источников инвестиций. В 2000-2009 гг. доминировал прирост объема внешних инвестиций, что типично для стадии нормализации экономики. С 2009 г. тренд изменился, доля инвестиций из внешних источников снижалась, достигнув в 2016 г. уровня 1999-2000 гг. (50%), что
может быть связано с потерей доверия российских предприятий к внешним источникам финансирования после событий 2008-2009 гг. Проблема недоверия предприятий к банковскому финансированию остается, банки фактически обеспечивают 20% инвестиций в основной капитал предприятий. Докладчик также обратил внимание на то, что при существующем соотношении уровня инфляции и процентной ставки реальная ставка по кредитам в 2017 г. повысилась по сравнению с 2016 г. Частично это компенсируется увеличением реальной заработной платы. Однако, как отметил в ходе дискуссии А.К. Моисеев, при росте величины реальной средней заработной платы величина реальных располагаемых доходов снижается из-за опережающего роста обязательных платежей.
Подводя итог, Ж. Сапир выделил два фактора, оказывающих негативное влияние на динамику инвестиций в России: снижение доходов в 2015 г. и первой половине 2016 г. и рост реальной процентной ставки, усилившийся с начала 2017 г., который приводит к снижению объема инвестиций в средние и малые предприятия, а также снижению объема потребления и накопления задолженности до-мохозяйств. В результате российская экономика концентрируется на экспортных доходах. Для замедления этого процесса, государство и крупные промышленные группы увеличивают объем кредитов предприятиям, доля государственного финансирования растет. Однако это лишь снижает остроту внешних проявлений существующих проблем, но не устраняет их причины.
В ходе обсуждения докладов В.В. Иванте-ра и Ж. Сапира большое внимание было уделено проблеме «патологической роли банковской системы, захватывающей чрезмерно большую часть ренты», по замечанию Э. Кле-ман-Питио. А.А. Широв указал, что, в отличие от нормальной ситуации, в 2017 г. финансовые потоки направлялись от реального сектора в банки, назвав это «регуляторным провалом». Причиной послужило снижение инфляции более быстрыми темпами, чем снижение ключевой ставки. А.К. Моисеев обратил внимание на то, что в банковской системе происходит сверхконцентрация капитала в государственных банках, а частные банки «вымываются» из системы в результате политики ЦБ с 2013 г. В итоге финансирование инвестиций за счет кредитов банков снизилось, его доля в общем объеме остается на уровне 20%, что тормозит инвестиционный процесс. В то же время, по данным Д.Б. Кувалина, доступ к банковским кредитам для инвестиций имеют только 20% российских предприятий, в основном самые крупные, которые и определяют темпы экономического роста. Таким образом, проблема завышенных ставок напрямую затрагивает только пятую часть предприятий. Увеличение внутреннего спроса позволит предприятиям, не имеющим доступа к банковскому финансированию, увеличить инвестиции до-
вольно быстро. Завершая дискуссию, В. В. Ивантер отметил, что помимо действий органов власти в сфере экономической политики, в реальности большую роль играют факторы, которые не могут быть учтены ЦБ РФ и Минфином РФ, например, такие как интеграция Крыма и России, проекты освоения Арктики и т. д. Однако при сохранении тенденции поддержания темпов инфляции за счет сокращения спроса есть вероятность повторения ситуации 1990-х годов, т. е. снижение денежного спроса, провоцирующим его снижением товарного предложения и ростом цен.
А.А.Широв в докладе «Российская экономика: ловушка низких темпов роста» констатировал, что российская экономика в течение 8 лет находится в стагнации, и согласился с мнением В. В. Ивантера в том, что в ближайшие годы необходим рост объема ВВП не менее чем на 5% в год. По мнению докладчика, это обусловлено чрезмерной облегченностью структуры российской экономики, которую характеризуют слишком высокая доля импорта в текущем потреблении и большая доля низкооплачиваемых рабочих мест. Далее А.А. Широв пояснил суть «ловушки низких темпов роста». Рост экономики приводит к росту доходов, повышаются требования к качеству продукции, однако технологический уровень и сложность межотраслевых связей не позволяют этот спрос удовлетворить. Естественным ответом является рост импорта; при снижении темпов роста доходов появляются проблемы с торговым балансом, что приводит к необходимости девальвации рубля и снижения импорта. В результате, рост экономики возобновляется и продолжается до тех пор, пока рост импорта не потребует очередной девальвации. Решение проблемы возможно двумя способами: первый - быстрое наращивание экспорта, второй - усложнение структуры экономики, что требует больших инвестиций. На данном этапе, по мнению докладчика, существует единственно возможный выход в том, чтобы российская экономика еще раз прошла фазу роста за счет сырьевого комплекса, так как в кратко- и среднесрочной перспективе практически не существует вариантов, не предполагающих увеличения доходов от сырьевого комплекса.
Заканчивая выступление А. А. Широв резюмировал, что главная проблема российской экономики состояла в том, к началу периода низких темпов экономического роста ее структура не была перестроена. Для изменения структуры экономики необходимо увеличение импорта, что позволит изменить технологическую структуру экономики, а для финансирования импорта необходимы доходы, источником которых должны стать доходы от экспорта, прежде всего, сырьевого.
Тему динамики инвестиций продолжил Жюльен Веркей в докладе «Инвестиции и
импорт в современной России», представив предварительные результаты анализа ситуации в машиностроении. Он отметил три важных аспекта: высокую долю оборудования в российском импорте; небольшую долю продукции машиностроения в гражданском экспорте готовой продукции России; небольшую долю инвестиций в создание добавленной стоимости в производственном секторе. Объем инвестиций в производство машин и оборудования начал снижаться с 1 кв. 2013 г., а импорт машин и оборудования - с конца 2012 г. Динамика падения объема инвестиций была более выраженной, с коэффициентом эластичности объема импорта к объему инвестиций, равным 0,9. В регионах с более высоким объемом инвестиций объем импорта машин и оборудования оказался выше, влияние размера региона не учитывалось.
В заключение Ж. Веркей рассмотрел следующие гипотезы, которые могут стать основой дальнейшего исследования. 1. Инвестиции частично находятся под влиянием цены на нефть. 2. ПИИ частично могут способствовать решению проблем, но они также способствуют увеличению объема импорта. 3. Многое будет зависеть от возможностей промышленного сектора в сфере привлечения технологий и их использования, особое внимание должно быть уделено именно производству машин и оборудования. 4. Ключевым моментом как для иностранных, так и для российских инвесторов являются условия инвестирования и вывоза капитала.
Элен Клеман-Питио в докладе «Основные специфические черты современной динамической экономики» большое внимание уделила анализу динамики инфляции в России. Она отметила, что представление о ситуации в экономике нередко не совпадает с реальностью, что может приводить к неправильным решениям. Так, по ее мнению, ЦБ РФ оказался не готов к ускорению темпов снижения инфляции с сентября 2015 г. по март 2016 г. Другим примером является утверждение, что увеличение денежной массы в экономике приводит к росту инфляции, принятое в рамках количественной теории денег. Корректировка объема денежной массы в 2014 г. в России была очень жесткой, в последующие годы прирост составлял около 10% и, согласно прогнозам, сохранится на этом уровне в дальнейшем. Однако в 2017 г. М2 возросла на 10%, а инфляция составила 3,5%. Это подтверждает представление о том, что деньги не являются нейтральными по отношению к экономике. Существуют структурные элементы реальной сферы, которые могут повлиять на уровень инфляции и наоборот, в том числе изменения в производственной сфере, трансформации на уровне доступа к ликвидности. Некоторые элементы санкций, которые были применены к России в 2014 г., оказывают влияние на структурную динамику инфляции. Изменились условия конкуренции и доля импорта в разных секторах экономики. Процесс импор-тозамещения особенно заметен в сфере произ-
водства продовольственной продукции. К другим улучшениям можно отнести появление новых внешних поставщиков, что способствует разрыву в монополии поставок и развитию конкуренции. Влияние санкций на инфляцию не является российским парадоксом, в экономической теории есть обоснования этого: с одной стороны, начальный сбой может иметь кумулятивное воздействие на инфляцию, с другой -функционирование рынка товаров вместе с производством может улучшить ситуацию с инфляцией. Э. Клеман-Питио также затронула вопрос разницы между ценами производителей и потребительскими ценами и отметила, что в 2015 г. произошло «сверхвыравнивание», связанное с закрытием части рынков и поиском новых, ростом конкуренции и снижением цен. Докладчик подчеркнула, что импортозамещение провоцирует снижение инфляции и меньшую чувствительность к валютным рынкам.
Развивая тему предыдущего доклада, О.Дж. Говтвань в докладе «Тенденции развития российской банковской системы» отметил еще один аспект, сложно поддающийся оценке. Качество товаров, появляющихся в результате импортозамещения или доступных по более низким ценам как среди ТНП, так и в части производственного потребления, часто оказывается низким. Это снижает эффективность производства и соответственно подрывает возможности экономического роста. Аналогичная тенденция характерна и для российской банковской системы, качество которой, по мнению докладчика, катастрофически снижается. Далее О.Дж. Говтвань привел обзор деятельности крупнейших российских банков, отражающей изменения, происходящие в банковской системе.
В докладе «Понимание инновационной динамики в цифровой экономике: как сыграть шесть инновационных игр» Клод Ро-ше проанализировал эволюцию инноваций в цифровой экономике, от появления идеи до внедрения продукта на рынках, а также зависимость этого процесса от инвестиций. Далее, докладчик представил результаты проекта по изучению процесса внедрения инноваций и распространения новых продуктов на рынках с участием 1200 предприятий разных отраслей в разных странах, реализованного им совместно с проф. Р. Миллером (MIT). В заключение были рассмотрены возможности финансирования инноваций в России. К. Роше отметил, что идеальным местом для внедрения инноваций являются «умные» города. Система финансирования таких городов основана на реализации пилотных программ развития, разработанных с учетом предложений муниципальных и федеральных властей и иностранных компаний, финансируемых совместно российскими и иностранными фондами.
Д.Б.Кувалин представил доклад на тему «Экономическая ситуация в 2017 с точки
зрения российского бизнеса». Он выделил три периода развития российской экономики в постсоветское время: катастрофический спад (1991-1998 гг.), быстрый восстановительный рост (конец 1998 г. - конец 2008 г.), стагнационное развитие (начало 2008 г. - н.в.). Докладчик отметил, что наряду с классическими факторами экономического роста чрезвычайно важным является уровень доверия бизнеса к государству, часто определяющий готовность предприятий использовать имеющиеся ресурсы. По его мнению, оценивать уровень доверия предприятий к отдельным аспектам экономической политики государства можно по тому, какие экономические проблемы в стране им представляются самыми острыми. По данным проведенных опросов предприятий, в 2017 г. произошли следующие основные изменения. Снизился уровень опасений предприятий в отношении высокой инфляции - в 2015 г. о них говорили 30% предприятий, а в конце 2017 г. -только 3,8%. Однако уверенности в увеличении спроса по-прежнему нет, что препятствует наращиванию объема инвестиций. Так, на вопрос о том, как предприятие в последние 23 года решало проблему издержек, в конце 2017 г. доля ответов о сокращении капиталовложений достигла самого высокого значения за весь период наблюдений - 24%, что свидетельствует об отсутствии уверенности предприятий в будущем экономическом росте. Для того чтобы предприятия начали более активно использовать имеющиеся производственные резервы, уровень доверия к государству и макроэкономической политике должен быть гораздо выше, чем сейчас. Среди положительных тенденций 2017 г., Д.Б. Кувалин назвал рост доли машин и оборудования российского производства в общем объеме закупаемого оборудования в течение последних 3 лет, а также сдвиги в положительную сторону в оценке их качества.
Актуальным проблемам и перспективам развития денег был посвящен доклад Маэля Роллана «Криптовалюты и цифровые деньги: между монетарными спорами и использованием технологий». Вначале докладчик детально проанализировал историю появления биткоина и других криптовалют, а затем рассмотрел возможность использования некоторых из этих технологий для оптимизации функционирования банковской и финансовой сферы. Тема вызвала значительный интерес у аудитории, и О.Дж. Говтвань предложил на следующем заседании семинара уделить ей больше внимания.
М.В. Черковец в докладе «Опыт мировых процентных кризисов и сценарии роста внутреннего кредита в России» представила результаты исследования, проведенного совместно с А.К. Моисеевым. Изучив динамику экономических параметров в периоды «процентных кризисов» в разных странах, авторы пришли к следующим выводам. В большинстве стран объем внутреннего кредита начинал расти на 3-4-й год после начала снижения
ставки, эластичность изменения внутреннего кредита по отношению к изменению кредитной ставки сильно различалась по странам и практически не зависела от скорости снижения ставки, а медианная эластичность составила 0,9, что близко к показателю, характерному для России в период снижения ставки после кризиса 2008-2009 гг. В большинстве стран, где было несколько периодов снижения ставок, темп снижения в каждый последующий период был выше, чем в предыдущий.
Для России рассмотрены три сценария снижения ставок в 2018-2022 гг. - инерционный, ускоренный и консервативный. Наиболее предпочтительным, по мнению авторов, является ускоренный сценарий, при котором в 2018 г. величина кредитной ставки будет составлять 7% и снизится по сравнению с 2016 г. на 44%. Во-первых, в большинстве стран ставки снижались таким же или более высоким темпом; во-вторых, в предыдущий период снижения ставок в России темп снижения кредитной ставки составил 45% за три года, и необходимо, по крайней мере, сохранение этого темпа. Разница между объемом внутреннего кредита на начало 2022 г. в текущих ценах при реализации консервативного и ускоренного сценариев составляет 11 трлн. руб.; соответственно, различаются доля внутреннего кредита в ВВП и темпы роста внутреннего кредита. Поскольку объем кредитования влияет на последующий спрос, а спрос - на объем инвестиций, можно предположить соответствующий прирост инвестиций в основной капитал.
Комментируя доклад М.В. Черковец, В.В. Ивантер отметил, что работа носит пионерный характер, в ней впервые получены численные значения прогноза кредита в зависимости от скорости снижения процентной ставки с попыткой учета временного лага, что позволяет измерить скорость реакции экономики на изменение параметров. В дальнейшем он предложил проанализировать большой набор страновой статистики с целью классификации (типизации) «процентных» кризисов. По мнению Ж. Сапира, для окончательных выводов, следует проанализировать факторы спроса на кредит между разными агентами в России. А.А. Широв предложил выяснить, как изменяется соотношение долей двух основных потоков кредитования: инвестиций и оборотного капитала.
И.А. Леонов в докладе «Сценарное прогнозирование платежного баланса, основанное на связи между динамикой курса и процентных ставок» предложил экономическую модель, которая связывает изменения платежного баланса России с изменением валютного курса. В качестве заданных условий выступают цена на нефть, рост инфляции, а также сценарии реакции Центрального банка на изменения платежного баланса в рамках политики свободно пла-
вающего курса. Приводятся оценки влияния валютного курса на основные статьи платежного баланса, и прогноз платежного баланса на основе балансовой итеративной модели на период с 2017 по 2019 г. В отличие от других в этой модели курс является прочной частью системы, а ставка процента - управляющим элементом, который в свою очередь опирается на опыт принятых ЦБ решений.
П.А. Лавриненко в докладе «Транспортная связность как фактор экономического роста в регионах» обосновал тезис о том, что уровень развития транспортной инфраструктуры является одним из ключевых факторов развития городских агломераций и регионов в целом. В России при достаточно высокой доле расходов на развитие транспортной инфраструктуры в ВВП лишь около четверти из них тратится на создание новых объектов из-за острой нехватки инвестиций. В то же время улучшение транспортной доступности приводит к росту интеграции экономического пространства в населенных пунктах и к последующему росту основных показателей экономического развития. Докладчик представил результаты анализа изменения уровня производительности труда, выраженного в валовой добавленной стоимости на 1 занятого, в зависимости от численности населения, которое проживает в 1,5-часовой зоне доступности до центра для городов России. При росте численности населения в крупных агломерациях, где проживает от 700 тыс. чел., можно ожидать значительный прирост производительности труда, обусловленный ростом рынка сбыта, рынка труда, инвестиций. Многие российские города обладают значительным потенциалом к экономическому росту за счет улучшения транспортной доступности прилегающих территорий, в том числе Самаро-Тольяттинская агломерация, Екатеринбург, Челябинск и др.
С докладом на тему «Влияние денежно-кредитной политики на среднесрочную экономическую динамику в России» выступила А.Р. Брусенцева. Она привела результаты прогнозных расчетов показателей денежно-кредитного блока квартальной модели индикаторов экономики РФ по инерционному сценарию. Ключевая ставка остается высокой, в положительной области, при общей тенденции снижения ставок. Просроченная задолженность по кредитам населению снижается. Снижение ставок наряду с замедлением сокращения реальных доходов населения, по всей видимости, способствует развитию кредитования. Прогнозируется годовой рост задолженности предприятий и кредитов населению на уровне 10-11%, что составляет около 6% ВВП (при сценарном снижении значения ключевой ставки до 5% до 2020 г., в реальном выражении - с 5 до 2%). Такой объем кредитования позволит поддерживать рост потребительских расходов и инвестиций на уровне 34% в год. А. Р. Брусенцева подчеркнула, что более выраженное влияние на экономическую
динамику оказывает динамика объема кредитования населения, в то время как изменение объема кредитов предприятиям слабо воздействует на их инвестиционную активность. В отношении баланса ЦБ прогнозируется умеренный рост объема международных резервов до 480 млрд. на конец 2020 г. в условиях роста реального эффективного курса около 2-2,5%. В структуре платежного баланса торговый баланс сохраняется на уровне 100-119 млрд., отток капитала остается высоким и составит 32-35 млрд. руб. В таких условиях объем кредитования банков через ЦБ возрастает с 5 до 20%. Инфляция составит около 3%. Ожидается снижение роста импорта с 10 до 5% к 2020 г. и рост ВВП на уровне 2,5% в год.
Проблемам бюджетной политики был посвящен доклад К.Е. Савчишиной «Современные тенденции бюджетной политики России в условиях стабилизации внешнеэкономических факторов». В настоящее время бюджетная политика направлена на решение трех основных задач: уменьшение зависимости от внешнеэкономических условий; снижение уровня дефицита бюджета; исполнение соцобязательств и обеспечение обороноспособности страны. Однако в 2017 г. удалось решить только задачу снижения дефицита бюджета за счет замедления темпов финансирования расходов. Расходы бюджета по отдельным приоритетным направлениям, доля которых составляет около трети общей величины расходов, возросли. По прочим расходам номинальная динамика была близка к уровню роста цен, а по некоторым статьям (оборона, здравоохранение, сельское хозяйство) наблюдалось сокращение финансирования в номинальном выражении. В 2017 г. увеличилась зависимость бюджета от нефтегазовых доходов.
В ближайшие три года, согласно Федеральному закону «О федеральном бюджете на 2018 год и на плановый период 2019 и 2020 годов» главная задача - обеспечение сбалансированности бюджетной системы. Предполагается, что доходы федерального бюджета не будут увеличиваться в реальном выражении. Согласно расчетам К.Е. Савчишиной, объем доходов федерального бюджета на 2018 г. недооценен на 1,3 трлн. руб., что составляет порядка 10% общей величины доходов. Если в случае реализации данного прогноза дополнительные полученные средства будут направлены на пополнение Фонда национального благосостояния, это приведет к сокращению расходов бюджета, а общие потери ВВП за три года могут превысить 2,5 трлн. руб. Следует временно отказаться от жесткого бюджета, что позволит решить как минимум две задачи: балансировки бюджетной системы и поддержания объема расходов на уровне 2016-2017 гг. в реальном выражении. Для этого потребуется отказ от пополнения Фонда национального благосостояния, что создаст возможности для ускорения роста ВВП на 2,3-2,5% в год.
Ю.В. Зинченко представила доклад на тему «Европейский опыт «зеленого» развития на уровне корпораций и возможности его применения в России». В ЕС основными инструментами реализации политики устойчивого развития являются регламенты и директивы, регулирующие деятельность производителей в различных отраслях. Большое количество компаний следуют стратегии устойчивого развития и при этом являются эффективными, что обусловлено государственной поддержкой (бюджетные стимулы, субсидии, льготы, программы и фонды поддержки), а также кредитной поддержкой банков. В России политика устойчивого развития также реализуется, но менее активно: отсутствуют комплексная систем мер и единый орган, отвечающий за ее проведение. В то же время отдельные экспортно-ориентированные российские компании («Газпром» и «Роснефть») занимают ведущие позиции по внедрению систем экологического менеджмента, ключевым элементом которых является стандарт ISO 14001. В заключение докладчик отметила, что в мировой практике многие компании в рамках устойчивого развития теряют свою эффективность, в то время как ориентированные на «зеленый рост» имеют возможность быстро повышать свою капитализацию; при этом большую роль играет государственная поддержка.
Подводя итоги 54-й сессии семинара, В.В. Ивантер отметил, что в современных условиях, когда в России имеется сложившаяся денежно-кредитная система, основная проблема заключается в ее адекватности тем задачам, которые стоят перед страной. Учитывая, что Россия встроена в мировую и европейскую денежно-кредитную систему, это - новый исследовательский вызов. Следующая, 55-я сессия российско-французского семинара по денежно-финансовым проблемам современной экономики состоится осенью 2018 г. в Париже.
Жак Сапир в заключительном слове отметил, что проблема реальной и «латентной» экономической политики стоит очень остро, определяя экономическую траекторию страны. Еще одна важная тема - так называемый «взгляд в будущее», преобразования, которые касаются проблем экологии, криптовалют, реконфигурации зоны Европа - Азия с точки зрения транспортной доступности, в том числе России. Третье актуальное направление исследований - координация разных подходов к решению одних и тех же проблем, формулируемых отдельными странами.
В заключение Б.Н. Порфирьев отметил, что доклады на семинаре содержали важные результаты научных работ, при этом значительная часть из них была представлена молодыми исследователями. Полученные выводы подтверждают базовый тезис, заключающийся в том, что обеспечение устойчивых высоких темпов роста является ключом к решению проблем.
М.В. Черковец
