CC BY
22
снизит вероятность возникновения кризисов и влияние финансовых шоков. Предложение кредита приобретет большую стабильность, и от этого выиграют домашние хозяйства и компании, которые смогут эффективнее расходовать свои деньги соответственно на потребление и инвестиции.
Г. В. Семеко
2015.04.028. ВКЛАД ЕВРОПЕЙСКИХ БАНКОВ И СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ В ФИНАНСИРОВАНИЕ «ЗЕЛЕНОЙ» ЭКОНОМИКИ. Financements verts: Quelle contribution des banques et assurances européennes? - P.: Novethic, 2015. - 32 p. - Mode of access: http://www. novethic.fr/fileadmin/user_upload/tx_ausynovethicetudes/pdf_complets/ Etude_banques-vertes_2015.pdf
Ключевые слова: банки; страховые компании; социальная ответственность; «зеленая» экономика; финансирование экономики.
В докладе экспертов французского частного научно-исследовательского центра «Novethic», посвященном социальной ответственности финансовых организаций, анализируется роль европейских банков и страховых компаний в финансировании перехода к «зеленой», низкоуглеродной экономике1. В ходе исследования была изучена официальная информация, предоставленная 32 ведущими европейскими банковскими и страховыми группами (годовые отчеты, доклады о социальной ответственности, материалы сайтов).
По оценке Международного энергетического агентства, для перехода к низкоуглеродной экономике необходимо инвестировать ежегодно 500 млрд долл. в период до 2020 г. и 1 трлн долл. в период 2020-2050 гг., что позволит удержать процесс потепления в рамках 2оС (с. 4). Для достижения этой цели инвестиции должны быть в массовом порядке переориентированы с финансирования ископаемого топлива на финансирование возобновляемых источников энергии (ВИЭ) и повышение энергоэффективности. В решении та-
1 Это второй доклад указанного центра по теме социальной ответственности финансовых организаций. Первый доклад «RSE et communication responsable: Pratiques des banques et assurances européennes» был опубликован в 2012 г. - См.: http://www.novethic.fr/fileadmin/user_upload/tx_ausynovethicetudes/pdf_complets/Etu de_RSE_bancassurances.pdf - Прим. реф.
кой задачи существенную роль могут сыграть банки, если они будут активно поддерживать проекты развития ВИЭ, «зеленых» технологий и одновременно будут препятствовать строительству новых заводов, выбрасывающих большой объем парниковых газов (ПГ). В свою очередь страховые компании также могут содействовать энергетическому переходу как с помощью своих инвестиций, так и путем предоставления страховых продуктов, которые подталкивают клиентов к деятельности, не связанной с большими выбросами ПГ. Между тем, как показал анализ экспертов «КоуеШю», ведущие европейские финансовые организации еще очень далеки от того, чтобы стать движущей силой в переходе к «зеленой» экономике.
Сосредоточив внимание на проблеме управления экологическими рисками, авторы проанализировали деятельность обследованных финансовых учреждений по пяти направлениям: 1) международные декларации и обязательства; 2) финансирование «зеленой экономики»; 3) учет экологических рисков; 4) наличие и принятие в расчет экологических критериев при осуществлении операций; 5) измерение углеродного следа1 своей деятельности. На основе полученных результатов были проведены две классификации финансовых учреждений - «Содействие «зеленой» экономике» и «Управление экологическими рисками». При классификации «Содействие «зеленой» экономике» учитывались политика в области «зеленого» финансирования, индикатор «зеленого» финансирования, политика в отношении ископаемого топлива и предложение «зеленых» продуктов. Классификация «Управление экологическими рисками» основывалась на таких критериях, как политика в области анализа экономических рисков, отраслевая политика в отношении энергетического сектора, управление рисками, связанными с основными услугами, и измерение углеродного следа деятельности финансовой организации.
В рамках двух классификаций обследованные финансовые учреждения были подразделены на четыре группы: «Лидеры», «Перспективные», «Неопределившиеся» и «Молчаливые». По первой классификации в группу «Лидеры» включены финансовые уч-
1 Углеродный след - это мера оценки совокупных выбросов ПГ в процессе производства, использования и утилизации продуктов и услуг. - Прим. реф.
реждения, которые предоставляют подробную информацию о «зеленом» финансировании; в группу «Перспективные» - учреждения, соответствующая информация которых ниже качеством и нуждается в уточнении и дополнении; в группу «Неопределившиеся» - учреждения, которые дают лишь частичную информацию о «зеленом» финансировании, ограничиваются декларациями и описанием успешных акций; в группу «Молчаливые» - учреждения, которые не обнародуют почти никакой информации о своем вкладе в «зеленую» экономику. В группу «Лидеры» по первой классификации (перечислены по месту в рейтинге) вошли «ING Group» (Нидерланды), «Rabobank» (Нидерланды), RBS (Великобритания) и «Intesa Sanpaolo» (Италия).
В рамках второй классификации в группу «Лидеры» включены учреждения, которые предоставляют детальную информацию о своей политике в области управления экологическими рисками; в группу «Перспективные» - учреждения, которые дают менее детальную информацию об управлении такими рисками; в группу «Неопределившиеся» - учреждения, которые сообщают лишь о том, что принимают в расчет экологические риски; в группу «Молчаливые» - учреждения, вообще не публикующие соответствующих данных. В группу «Лидеры» по данной классификации вошли четыре финансовых учреждения - «Crédit Agricole» (Франция), «Société Générale» (Франция), «ING Group» (Нидерланды) и «BNP Paribas» (Франция).
Сообщения обследованных финансовых учреждений относительно их вклада в «зеленую» экономику публикуются в рамках различных международных инициатив, в которых данные учреждения участвуют. Первая подобная инициатива, посвященная финансовому сектору, была запущена в 1992 г. в рамках программы ООН по окружающей среде (FI UNEP). С тех пор появилось много других инициатив, направленных на внедрение экологических критериев в деятельность банков и страховых компаний. Среди них проект «Принципы Экватора по финансированию проектов» (Principes de l'Equateur pour le financement de projet), начатый в 2003 г. десятью банками совместно с Международной финансовой корпорацией (International financial corporation, IFC), входящей в структуру Всемирного банка. В конце 2014 г. эта инициатива объединяла уже 80 членов (с. 9). «Принципы Экватора» - это комплекс добро-
вольных принципов, разработанных и принятых банками для оценки экологических и социальных рисков при предоставлении проектного финансирования. Концепция «Принципов Экватора» базируется на природоохранных и социальных стандартах, применяемых IFC. Члены инициативы обязуются не финансировать проекты, которые противоречат этим стандартам, и ежегодно представлять отчет об исполнении принципов, в частности о результатах анализа рисков.
Из 32 обследованных кредитных учреждений 17 присоединились к указанной выше инициативе. Все они занимаются банковской деятельностью. Таким образом, в обследованной выборке только четыре банка («Commerzbank», «Crédit Mutuel», «Deutsche Bank» и UBS) не соблюдают «Принципы Экватора».
В секторе страхования также действует ряд инициатив, посвященных внедрению экологических норм и принципов в деятельность страховых компаний. Так, Ассоциация Женевы - исследовательский центр, созданный в 1973 г. и объединяющий более 80 страховых компаний разных стран мира, проводит исследования, касающиеся рисков климатических изменений. В 2009 г. ассоциация опубликовала свою Киотскую декларацию, которую подписали 57 страховых компаний. Тем самым они обязались бороться против климатических изменений, в частности используя страховые продукты, побуждающие к «добродетельному поведению» с точки зрения охраны окружающей среды (ОС), сотрудничать с государственной властью в вопросах измерения климатических рисков и содействовать развитию «чистых» технологий. В 2014 г. это обязательство было обновлено в рамках Заявления о климатических рисках (Statement on Climate risks), которое подписали 68 финансовых учреждений (с. 9). В обследованной выборке этот документ подписали все страховые компании, кроме «Prudential» и «Talanx», а также три страховых филиала обследованных банковских групп - «BBVA Seguros», «BNP Paribas Cardif» и «Crédit Agricole Assurances».
С 2007 г. действует инициатива по проблеме изменения климата - ClimateWise (или Инициатива принца Уэльского). Она объединяет около 30 страховых компаний, которые для борьбы с рисками климатических изменений придерживаются шести принципов: стараться измерить соответствующие риски; предпринимать дейст-
вия, которые помогают клиентам осознать эти риски; ограничивать прямое влияние своей деятельности на климат; сотрудничать с регуляторами; учитывать экологические критерии при принятии решений об инвестициях и придерживаться принципа прозрачности при составлении годового отчета о предпринятых действиях.
В обследованной выборке пять учреждений присоединились к этой инициативе: «Allianz», «Aviva», «Prudential», «Llyods banking group» и «Zurich Insurance».
Принципы устойчивого страхования (Principles for Sustainable Insurance, PSI) реализуются с 2012 г. в рамках FI UNEP. По состоянию на 2014 г. к ней присоединились 70 организаций, в том числе 43 страховые компании (с. 10). Участники инициативы согласились придерживаться четырех принципов: учитывать экологические, социальные и управленческие факторы при осуществлении своей деятельности; управлять рисками и побуждать клиентов и партнеров к их учету; сотрудничать с государственной властью, регуляторами и другими заинтересованными сторонами с целью содействия глобальным экологическим действиям; публиковать прозрачную отчетность о результатах реализации принципов. В обследованной выборке все страховые компании подписали указанные принципы, кроме «CNP Assurances», «Talanx», «Zurich Insurance group» и «Prudential».
Большое количество финансовых организаций во всех про-мышленно развитых странах проводят оценку выбросов ПГ, результаты которой публикуются вместе с докладами о корпоративной стратегии в области изменения климата. Некоторые финансовые организации из обследованной выборки принимают участие в инициативах по климатическим изменениям. Например, семь финансовых учреждений участвуют в инициативе, которая носит название Группа институциональных инвесторов по вопросам климатических изменений (Institutional investors group on climate change, IIGCC), все участники обследования (кроме «Crédit Mutuel» и «Llyods banking group») принимают участие в Проекте углеродной отчетности (Carbon disclosure project, CDP)1, направленном на по-
1 Проект Carbon disclosure project (CDP), существующий с 2000 г., реализует независимая организация, которая ведет крупнейшую в мире электронную базу данных по выбросам компаниями ПГ и корпоративным стратегиям в области изменения климата. CDP объединяет более 700 международных финансовых организаций, управляющих средствами в размере более 90 трлн долл. - Прим. реф.
вышение прозрачности выбросов ПГ, два учреждения («Axa» и BBVA) - в инициативе Заявление глобального инвестора по климатическим изменениям (Global investor statement on climate change).
Некоторые участники обследованной выборки присоединились к инициативам по развитию рынка «зеленых» облигаций: так, 12 банков и «Zurich Insurance group» - к инициативе Принципы «зеленых облигаций» (Green bonds principles, GBP), которые были сформулированы в начале 2014 г. Международной ассоциацией рынков капитала.
В 2014 г. 3/4 из обследованных европейских банков и страховых компаний опубликовали индикатор своего «зеленого» финансирования, в частности проектов, касающихся повышения энергоэффективности, развития ВИЭ, экологического транспорта, управления водными ресурсами, переработки отходов и т.д. В основном он охватывал финансирование ВИЭ. Поскольку методология расчета этого индикатора у отдельных финансовых учреждений сильно различается, то проводить сравнения очень трудно. Кроме того, доля инвестиций, предназначенных для проектов развития ВИЭ, у обследованных финансовых учреждений почти не изменилась со времени предыдущего исследования, проводившегося в 2012 г. У некоторых она даже уменьшилась, и только семь финансовых учреждений заявили о намерении повысить эту долю.
Другая трудность заключается в том, что «зеленое» финансирование никак не связывается с будущим финансированием проектов в области ископаемого топлива (невозобновляемых источников энергии), о чем неоднократно указывалось в докладах негосударственных общественных организаций (например, в докладе французской «Les Amis de la Terre» и международной организации «Bank Track» 2014 г.). Только один банк - RBS - сообщил о своих намерениях в области финансирования ископаемого топлива.
Эксперты «Novethic» изучили используемые кредитно-финансовыми учреждениями, рейтинговыми агентствами, негосударственными общественными организациями и т.д. методологии оценки влияния банковского финансирования проектов на выбросы ПГ. В результате было установлено, что эти методологии сильно различаются, что затрудняет сопоставления. В целом выделяются два основных подхода:
- подход «bottom up» (восходящий), который предполагает агрегирование выбросов ПГ по каждому отдельному проекту и финансируемому предприятию; его применяет Французское агентство развития (l'Agence française de développement, AFD) для оценки влияния финансируемых проектов на выбросы углекислого газа, а также американский банк «Merill Lynch» (модель Carbon Screener®) для оценки портфелей котирующихся акций по данным о выбросах, производимых эмитирующими их компаниями;
- подход «top down» (нисходящий), в рамках которого первоначально проводится расширенный и более сложный анализ комплекса параметров; согласно этой методологии, большее значение придается долям отраслевых рынков, которые контролирует компания, и ее позициям в разных географических зонах, чем исследованию деталей инвестирования. Такая методология, в частности, разработана для французского банка «Crédit Agricole».
Что касается ответственности за состояние ОС, то 28 из 32 обследованных финансовых учреждений признали, что косвенным образом несут такую ответственность. Осознание своей ответственности заставляет французские банки проводить политику управления экологическими рисками, в частности в сфере энергетики. Они устанавливают минимальные экологические стандарты, и предприятия, не соблюдающие их, не получают финансирование. Так, «Crédit Agricole CIB» по этой причине исключил из финансирования проекты эксплуатации офшорных нефтяных месторождений в Арктике.
Дальнейшему «озеленению» деятельности банков должны способствовать действия негосударственных общественных организаций, которые пытаются объединить и мобилизовать силы инвесторов для предотвращения экологических катастроф. В частности, авторы отмечают роль американской бесприбыльной организацией CERES, борющейся за создание глобальной устойчивой экономики. В январе 2014 г. она опубликовала руководство для инвесторов и предпринимателей «Investing in the Clean trillion», в котором содержатся десять рекомендаций кредитно-финансовым учреждениям и государственным регуляторам, касающиеся расширения инвестирования в «зеленые» технологии, в том числе более широкого использования различных инструментов финансирования («зеленых» облигаций).
Г. В. Семеко
