CC BY
68
имодействий; б) результативность данных взаимодействий непосредственно увязывается с конкретикой форм и способов организации и осуществления соответствующих дискурсов и производственного обмена-общения; в) скорость и полнота мобилизации твор-чески-трудового потенциала участников социального взаимодействия зависит от «прочности» социального «клея», который интегрально трактуется как внутрифирменное и межфирменное доверие; г) сложно представить позитивную направленность использования социального капитала, например, предприятия вне рамок целенаправленного формирования правовой системы собственности на традиционные объекты присвоения, а также собственности на человеческий капитал всех участников взаимодействий; д) все отмеченные элементы повышения эффективности формирования и функционирования социального капитала требуют соответствующей институционализации, что закономерно предопределяет подготовку институциональных предпринимателей в сфере движения социального капитала экономического агента. По сути, речь идет о формировании самостоятельного менеджмента социального капитала и адекватных требованиям субъектов управления.
Второе - это целесообразность разграничения «продуктовой» и «когнитивной» формы функционирования социального капитала экономической организации. В первом случае речь идет о социальных взаимодействиях «производственно-продуктового» типа, в рамках которых экономические знания объективируются в конечные продукты (товары) потребления; во втором случае имеются в виду социальные взаимодействия «производственно-знаниевого» типа, в рамках которых осуществляется генерация нового экономического знания, его экспертиза и формализация. Очевидно, что продуктовые и знаниевые аспекты действенности социального капитала экономической организации являются самостоятельными объектами соответствующего менеджмента.
Литература:
1. Андрейченко В.В, Горин Н.И., Нещадин А.А., Роговая В.Г., Тульчинский Г.Л. Социальное партнерство: Опыт, технологии, оценка эффективности / Под общей ред. А.А. Нещадина и Г.Л. Тульчин-ского. - СПб.: Алетейя, 2010.
2. Гапоненко А.Л., Орлова Т.М. Управление знаниями. Как превратить знания в капитал / А.Л. Гапоненко, Т.М. Орлова. - М.: Эксмо, 2008.
3. Дресвянников В.А. Построение системы управления знаниями на предприятии. - М.: КНОРУС, 2008.
4. Друкер, Питер, Ф. Эпоха разрыва: ориентиры для нашего меняющегося общества. - М.: ООО «И.Д. Вильямс», 2007.
5. Инновационное развитие экономики России: ресурсное обеспечение: Вторая Международная конференция; Москва, МГУ имени М.В. Ломоносова, Экономический факультет; 22-24 апреля 2009 г. Сборник статей: Том 1 / Под ред. В.П. Колесова, Л.А. Тутова. - Издательство МГУ, 2009. - 500 с.
6. Интеллектуальный анализ динамики бизнес-систем / Под научной ред. д.т.н., проф. Н.М. Абдикеева. - М.: ИНФРА-М, 2010.
7. Каз М. Дискурс и развитие экономического знания // Вопросы экономики. - 2003. - № 12.
8. Клейнер Г.Б. Системный ресурс экономики // Вопросы экономики. - 2011. - №1.
9. Макаров В.Л. Микроэкономика знаний / В.Л. Макаров, Г.Б. Клейнер; Отд. обществ. наук РАН, Центр. экон.-мат. ин-т. - М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2007.
10. Мариничева М.К. Управление знаниями на 100%: Путеводитель для практиков. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2008.
11. Мильнер Б.З. Управление знаниями. - М.: ИНФРА-М, 2003.
12. Мильнер Б.З., Румянцева З.П., Смирнова В.Г., Блинникова А.В. Управление знаниями в корпорациях / Под ред. д-ра эконом. наук, проф. Б.З. Мильнера. - М.: Дело, 2006.
13. Мильнер Б. Управление знаниями - вызов XXI века // Вопросы экономики. - 1999. - № 9. - С. 108-119.
14. Ольсевич Ю.Я. Психологические основы экономического поведения. - М.: ИНФРА-М, 2010.
15. Сорокин П.А. Система социологии / Питирим Александрович Сорокин; вступ. статья, сост. и комментарии В.В. Сапова. -М.: Астрель, 2008.
16. Шкаев Д.Г. Менталитет молодежи в постсоветский период: Аналитический обзор / РАН ИНИОН. Центр. гуманит. науч.-информ. исслед. Отд. философии. - М., 2009.
СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ИННОВАЦИОННО-ИНВЕСТИЦИОННЫХ МЕХАНИЗМОВ РАЗВИТИЯ ПРИ ЭКСПЛУАТАЦИИ ПОЛИГОНА ПО ПЕРЕРАБОТКЕ ОТХОДОВ
Садовничая И.О., аспирантка МГУЭСИ
В данной статье рассмотрен механизм инвестиционно-инновационного обеспечения мероприятий при эксплуатации полигона по переработке отходов.
Ключевые слова: инновационной-инвестиционный механизм, технологии преработки отходов, чистый дисконтированный доход.
PERFECTION OF IS INNOVATIVE-INVESTMENT MECHANISMS OF DEVELOPMENT AT RANGE OPERATION ON PROCESSING OF THE WASTE
Sadovnichaja I., The post-graduate student, MGUESI In given article the mechanism of investitsionno-innovative maintenance of actions is considered at range operation on processing of a waste. Keywords: the innovative-investment mechanism, technologies преработки a waste, the pure discounted income
Формы и источники инвестирования инновационных программ и работ зависят от масштабов проектов, длительности инвестирования, наличия источников инвестирования и других факторов. Схемы инвестирования инновационных проектов в сфере переработки отходов предусматривают определение последовательности осуществления процесса и альтернативы его развития в зависимости от внешних и внутренних условий. Специализированные инновационные компании в сфере переработки отходов имеют свою специфику в отношении инвестиционной деятельности, связанную со специфическими рисками, зависимостью от конъюнктуры рынка, высокой фондоемкостью, что отражается на источниках его финансирования.
Специфические риски инноваций в сфере переработки отходов обусловлены химическим составом отходов, существенными ограничениями по отдельным технологиям их переработки, а также доступностью оборудования, которое должно использоваться для переработки подобных отходов. Конъюнктура рынка проявляется в реальном платежеспособном спросе конкретных полигонов на новые виды оборудования. Высокая фондоемкость обусловлена необходимостью промышленных испытаний новых образцов техники и оборудования.
Финансирование технологических компаний - это очень рискованный бизнес. Гарантий в деле передачи и коммерциализации технологий нет. Важно поддерживать фундаментальные работы научных организаций, которые спустя многие годы могут привести к получе-
нию коммерческого продукта. Все эти факторы необходимо учитывать при оценке самих исследований и инвестиций в проекты, связанные с переработкой отходов. Можно выделить несколько вариантов ресурсного обеспечения инновационно-инвестиционных проектов по переработке отходов:
1. Целевое бюджетное финансирование отечественных разработок, в том числе и из различных экологических фондов, в которые предприятия отчисляют большие средства на восстановление окружающей среды. Большое значение имеет государственное кредитование инновационных предприятий, работающих в сфере экологических инноваций.
2. Привлечение инвестиций, как отечественных, так и зарубежных компаний, участвующих в процессе сбора, переработки и утилизации твердых бытовых отходов.
3. Привлечение венчурного финансирования в развитие специализированных инновационных предприятий. Примером могут служить разработанные системы использования венчурного капитала и венчурных фондов для финансирования эффективных наукоемких технологий.
4. Одним из наиболее перспективных и, на наш взгляд, реальных источников финансирования является создание компенсационного фонда предотвращения и ликвидации последствий экологических катастроф, связанных с переработкой отходов, например, под эгидой Министерства Российской Федерации по делам гражданской обороны, чрезвычайным ситуациям и ликвидации последствий стихийных бедствий.
5. Развитие использования схем косвенного финансирования (лизинга, факторинга) в инновационно-инвестиционной деятельности. Наиболее перспективным, по мнению многих ученых1, является венчурный механизм инвестирования инновационной деятельности.
Вообще целевая функция венчурного бизнеса заключается в содействии динамичному развитию наиболее перспективных идей и технологий путем целевых инвестиций. В странах с прогрессивно ориентированной экономикой рост производства и индустриальное развитие главным образом зависят от успешных инноваций, означающих, что результаты исследований и разработок эффективно коммерциализируются (переходят в стадию коммерческого выпуска наукоемкой продукции). При этом доступ технологических компаний к финансовым ресурсам становится ключевым фактором в инновационном процессе. Венчурный капитал, как специфический тип финансирования, который развивался для поддержки высокорисковых проектов, играет в этой связи важную роль в инновационно-инвестиционной деятельности.
Для крупных инновационных (инвестиционных) проектов перспективной схемой инвестирования следует считать форму совместного долевого участия крупного капитала. Такая форма целесообразна при организации АО, ООО в случае недостатка инвестиций. При этом финансовых средств от продажи акций на рынке может быть недостаточно. Организационной формой капитала может быть консорциум, синдикат. К институциональным инвесторам относятся венчурные фонды и инвестиционные компании, доходные дома, дилеры и т.д. Форма совместного долевого капитала сочетается с формами заемного капитала бюджетных средств, средств иностранных партнеров.2
Для наукоемких рисковых проектов может быть предложена схема инвестирования с использованием внебюджетных фондов. Эта форма рекомендуется и при отказе бюджетного финансирования. Она рекомендуется для финансирования проектов в инновационных предприятиях. Как показывают проведенные различными учеными исследования3, доминирующими видами инновационной деятельности российских предприятий являются закупка и адаптация нового оборудования и технологий, снижение производственных затрат, совершенствование существующих технологий, освоение новых продукта (как правило, новых для предприятий).
В большинстве инновационных проектов основная доля затрат на технологические инновации за последние годы приходится на приобретение машин и оборудования, связанных с технологическими инновациями (68,3%), исследования и разработку новых продуктов, услуг, новых производственных процессов (16,6%), производственное проектирование (6,3%), и лишь 0,2% всех расходов на технологические инновации приходится на приобретение новых технологий4.
Приоритетными направлениями инвестиций в инновации для малых предприятий в сфере переработки отходов являются приобретение патентов на использование новейших технологий по переработке отходов, инвестиции в проведение исследований и разработку новых продуктов, услуг, новых производственных процессов в данной области.
Расчет чистого дисконтированного дохода инвестиционных проектов, реализуемых на основе использования исключительных прав на оцениваемые нематериальные активы или на базе исключительного фактического владения ими, может осуществляться согласно Методическим рекомендациям5. Такая оценка предполагает, что стоимость оцениваемых патентов и ноу-хау принимается равной чистому дисконтированному доходу инвестиционных проектов с использованием интеллектуальной собственности разработчиков (с включением в состав затрат по этим проектам расходов по обеспечению юридической и иной защиты исключительных прав на оцениваемые технологии и/или исключительного фактического владения ими).
Обычно инновационно-инвестиционные проекты оцениваются на стадии, когда НИОКР завершены и полностью отсутствует неопределенность технических параметров. Но при инвестициях в НИР и ОКР риск, связанный с этой неопределенностью остается и по этой причине весьма сложным является определение эффективности вложений на этой стадии.
Кроме того, экономическая оценка эффективности при реализации эколого-ориентированных проектов, по мнению некоторых уче-ных6, имеет свои особенности. По нашему мнению, при расчете показателей, характеризующих эффективность инновационно-инвестиционных проектов в сфере переработки отходов необходимо учитывать предотвращенный экологический ущерб от размещения данных отходов. Формула для расчета чистого дисконтированного дохода для оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов в сфере переработки отходов следующая7:
где
- чистый дисконтированный доход, ден. ед.;
? - год реализации проекта;
п - количество лет, на которое рассчитана реализация проекта (либо тот период, в течение которого проводится анализ);
1пг - суммарные поступления денежных средств в проект в год ?, ден. ед.;
ОШг - суммарные выплаты денежных средств проекта в год ?, ден. ед.;
РВг - сумма предотвращенного ущерба в год I, ден. ед.
ЛЯО - годовая ставка дисконтирования, %;
ПЯг - коэффициент дисконтирования в году I.
Искомыми величинами для осуществления экономических расчетов инновационно-инвестиционного проекта в сфере переработки отходов, по нашему мнению, являются:
• необходимый уровень первоначальных затрат;
• ставка дисконтирования;
• количество имеющихся и потенциал накопления запасов твердых бытовых отходов;
/
Л
(1)
V
7
• текущие (эксплуатационные) затраты по переработке твердых бытовых отходов, в том числе с учетом экологических требований;
• производительность технологии по переработке твердых бытовых отходов;
• уровень удельных затрат на переработку твердых бытовых отходов и предполагаемый доход на м3 отходов;
• размер амортизации.
Совокупные затраты на осуществление проекта складываются из капитальных вложений и эксплуатационных затрат, различающихся способом отнесения их на себестоимость продукции. Капиталовложения и эксплуатационные затраты по инновационным мероприятиям определяются в соответствии с их назначением, параметрами, объемами внедрения.
Расчет капитальных и эксплуатационных (текущих) затрат производится для каждого года реализации инвестиционного проекта в сфере переработки отходов. Для развития переработки отходов предлагается осуществить различные капиталовложения: создание специализированного полигона, выбор места для которого обусловлен экологическими, экономическими и технологическими критериями; приобретение специализированного оборудования по переработке отходов. При расчете эксплуатационных затрат в рамках данного инновационно-инвестиционного проекта учитывались в первую очередь следующие группы расходов:
• расходы на оплату труда производственных работников и отчисления на социальные нужды;
• амортизация основных фондов;
• расходы на транспортировку отходов;
• расходы на технологическую подготовку отходов для переработки;
• уровень инфляции.
Проведенные расчеты эксплуатационных затрат позволяют сделать вывод, что эксплуатационные затраты на переработку твердых бытовых отходов с использованием мобильной установки могут быть ниже, чем при использовании стационарной установки. Это связано в первую очередь с меньшими постоянными расходами за счет снижения амортизационных отчислений, а также снижением затрат по транспортировке твердых бытовых отходов с мест их образования и хранения. Следующим этапом инвестиционного планирования в рамках данного инновационного проекта является прогноз финансовых поступлений, основная часть которых будет происходить за счет реализации полученной в результате переработки отходов на внутреннем рынке. При инвестиционном планировании в рамках данного проекта необходимо учитывать технологическую эффективность от проведения переработки отходов, которая характеризуется следующим:
• утилизацией твердых бытовых отходов и освобождением хранилищ или загрязненных земель;
• полученной в ходе переработки отходов продукцией;
• полученным в ходе переработки отходов остатком.
В современных условиях считается, что для различного класса инвестиций могут выбираться различные значения ставки дисконтирования. В наших расчетах использовалась ставка дисконтирования в размере 15%. Использование метода укрупненной оценки устойчивости проекта в целом предполагает использование умеренно пессимистического прогноза технико-экономических параметров проекта, сроков выполнения работ и параметров экономического окружения.
Наиболее общим методом оценки проектного риска при осуществлении расчетов в рамках инновационно-инвестиционного проектирования на практике является анализ чувствительности. Анализ чувствительности инвестиционного проекта при принятой концепции возможной его реализации состоит из следующих этапов8:
• выбор основного ключевого показателя, т.е. параметра, относительно которого производится оценка чувствительности. Такими показателями должны служить показатели, наиболее характеризующие состоятельность инвестиционного проекта, которыми являются -внутренняя норма доходности /ЯЯ и чистый дисконтированный доход МРУ;
• выбор основных факторов, относительно которых определяется чувствительность основного ключевого показателя (МРУ или /ЯЯ), а следовательно, и всего инвестиционного проекта в целом.
Таких факторов может быть много, но для анализа устойчивости инновационно-инвестиционного проекта развития переработки отходов наибольший интерес вызывает изменение следующих факторов, наиболее концентрированно определяющих экономику данного проекта: количество перерабатываемых твердых бытовых отходов (загрузка установки), размер капитальных вложений, изменение эксплуатационных издержек. Инновационный проект считается устойчивым, если при всех сценариях он оказывается эффективным и финансово реализуемым, а возможные неблагоприятные последствия устраняются мерами, предусмотренными организационно-экономическим механизмом проекта.
1 Атоян В. Р. Инвестирование инновационной деятельности территориальной производственно-хозяйственной системы. // Инновации. - 2002. -№9-10, - С. 78-81.
2 Федоров М.А. Разработка экономического механизма для решения проблем в области переработки мусора. // Юрист&Экономист, 2009. - №1.
3 Грайфер В. И. Методология и практика управления инновационной деятельностью. // Нефтяное хоз-во. - 2003. - №7. - С. 34-39.
4 Жабин А. П. Инновационный потенциал Самарской области и факторы его эффективного использования. // Российским инновациям - российский капитал: альм. 3-й ярмарки бизнес-ангелов и инноваторов. - Самара: Изд-во Самар. гос. экон. акад., 2005. - С. 47-54.
5 Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов (вторая редакция). Официальное издание. - М.: Экономика, 2000.
6 Астафьева О. Минимизация эколого-экономических рисков. // Ресурсы. Информация. Снабжение. Конкуренция. - 2006. - №1. - С 33-36
7 Федоров М.А. Инвестиционно-инновационное обеспечение мероприятий при эксплуатации полигона по переработке ТБО. // Актуальные экономико-правовые проблемы современной экономики России. Вып. 4 - М.: ИНИОН РАН, 2009. -- 0,5 п.л.
8 Ример, М.И. Экономическая оценка инвестиций. / под общ. ред. М.И. Римера. - СПб.: Питер, 2005. - 452 с.
