Риски страховой компании Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Риск-менеджмент

риски страховой компании

м. а. Федотов,

соискатель кафедры «Финансы и кредит» E-mail: max2222.ru@rambler.ru Волгоградская академия государственной службы

В статье отмечается, что из-за отсутствия принятой классификации рисков страховых компаний в рамках нормативно-правовых актов Российской Федерации, а также регламентов саморегулируемых организаций, систематизации подходов, описывающих основные их виды, стала весьма актуальной. Автором проанализированы и обобщены типологии рисков, предложенные в работах зарубежных и российскихученых. Даются рекомендации по формированию риск-менеджмента в страховой деятельности на основе авторской классификации рисков.

Ключевые слова:риск-менеджмент, Solvency II, страхование, компания.

Определение видов рисков является необходимым при построении системы риск-менеджмента в страховой организации, так как от выбора перечня рисков, наиболее релевантных бизнесу компании, будет зависеть эффективность ее управления. В настоящее время не существует нормативно-пра-

вового источника, определяющего состав рисков, которые являются объектом управления в страховых компаниях Российской Федерации. Данный перечень также не закреплен ни в одном специальном регламенте саморегулируемых организаций страховщиков, таких как Всероссийский союз страховщиков, Российский союз автостраховщиков и др. Таким образом, определение видов рисков компаний — субъектов страхового рынка России является весьма актуальным аспектом системы управления рисками.

В международной практике были разработаны документы, посвященые методологии управления рисками, возникающими у каждого субъекта хозяйственной деятельности, в том числе и институтов финансового сектора, таких, например, как страховые организации. Документы, определяющие перечень рисков, приведены в табл. 1.

Таблица 1

Документы, определяющие виды рисков, актуальные для страховых компаний

Название стандарта разработчик/издатель

1. A Risk Management Standard (далее - RMS), 2002; (Adopted by Federation of European Risk Management Associations) [5] The Institute of Risk Management (IRM), The Association of Insurance and Risk Managers (AIRMIC) and ALARM The National Forum for Risk Management in the Public Sector, UK

Стандарт управления рисками (принят Федерацией европейских ассоциаций риск-менеджеров) Институт риск-менеджмента, Ассоциация риск-менеджмента и страхования, Национальный форум риск-менеджмента в общественном секторе (Великобритания)

2. Enterprise Risk Management — Integrated Framework (далее - ERM), 2004 [6] Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO), USA

Управление рисками организации — интегрированная схема Комитет спонсорских организаций Комиссии Тредвея, США

3. Australian/New Zealand Risk Management Standard (далее — ANZS), 2004 [7] Standards Australia and Standards New Zealand Technical Committee

Стандарт управления рисками Австралии и Новой Зеландии Технический комитет стандартов Австралии и Новой Зеландии

4. Solvency II Framework Directive (далее — Solvency II), 2009 [8] ' European Commission

Вторая директива по платежеспособности страховых компаний Европейская комиссия

Источник: составлено автором с использованием источника [3].

Таблица 2

основные виды рисков, согласно официальным документам

Труппы рисков Общие риски Специфические риски

Название источников RMS, ERM, ANZS Solvency II

Виды рисков Риск случайной опасности. Финансовый риск. Операционный риск. Стратегический риск Андеррайтерский риск. Риск оценки. Операционный риск. Рыночный риск. Риск ликвидности. Кредитный риск. Риск редукции. Риск концентрации. Риск прогноза Риск диверсификации

Источник: составлено автором с использованием источников [5, 6, 7, !

Данные документы условно можно разделить на две группы. Одна из них посвящена общим рискам субъектов экономической деятельности, другая — рискам компаний конкретной специализации, например, банкам, страховым организациям, инвестиционным фондам. Специфические риски конкретизируются в рамках общих в соответствии с особенностями деятельности отдельных субъектов.

Представим риски, описанные в указанных выше документах, в виде таблицы и дадим их краткую характеристику (табл. 2).

Риск случайной опасности

Финансовый риск

Операционный риск

Стратегический риск

Ключевые составляющие основных видов рисков

\ f 1

Вероятность убытков от природных явлений Вероятность убытков от инфляционных процессов в отрасли Вероятность убытков при нарушении бизнес-процессов Вероятность убытков при ухудшении репутации

> i ■

Вероятность убытков в виду несчастных случаев с персоналом Вероятность убытков от инфляции в смежных отраслях Вероятность убытков при нерелевантности и недоступности ИТ Вероятность убытков при изменении структуры спроса

> i > • 1 >

Вероятность падения спроса в виду дефектов производства Вероятность убытков при неплатеже -способности контрагентов Вероятность убытков при снижении квалификации персонала Вероятность убытков при усилении конкуренции, других изменениях среды

рис. 1. Основные виды рисков и их составляющие

рис.2.Логическиесвязи общихи специфических рисков

Характеристику рисков рассмотрим с позиции хронологического внедрения их дефиниций в различных источниках. Первичными относительно данной позиции являются общие риски (рис. 1).

Специфические риски в отличие от общих конкретным образом привязаны к тем или иным бизнес-процессам организации, отдельные составляющие рисков описаны в соответствии с ключевыми аспектами их деятельности.

На наш взгляд, специфические риски конкретизируют основные аспекты общих рисков.

Продемонстрируем логические связи данных групп (рис. 2).

Дадим характеристику специфических рисков. Их 4 вида.

Первый вид: 1а) риск оценки — вероятность ошибки оценки основных математических величин, характеризующих страховой портфель;

1б) риск прогноза — вероятность изменения прогнозных величин (весомого отклонения от принятой погрешности или определенного стандартного отклонения);

1в) андеррайтерский риск — вероятность возникновения убытков из-за увеличения ответственности страховщика ввиду антиселекции рисков. Второй вид: 2а) кредитный риск — вероятность возникновения убытков ввиду нега-

тивных изменений финансовой ситуации, связанных с изменением процентной ставки по ценным бумагам страховщика, финансовым состоянием контрагентов и других дебиторов;

2б) рыночный риск — вероятность возникновения убытков ввиду негативных изменений финансовой ситуации, напрямую или косвенно связанных с флуктуацией стоимости и волатильности активов, обязательств и финансовых инструментов;

2в) риск ликвидности — вероятность временной неспособности конвертации активов из инвестиционных в облигационные ввиду резкого падения их стоимости.

Третий вид: операционный риск — вероятность возникновения убытков ввиду некорректной работы персонала, внутренних систем или под воздействием внешних факторов.

Четвертый вид:

4а) риск концентрации — вероятность потенциальных потерь ввиду возросшего числа угроз либо или сочетания деятельности страховщика и перестраховщика;

4б) риск редукции — вероятность отсутствия возможности передачи избыточного риска;

4в) риск диверсификации — вероятность возникновения убытков ввиду инертности портфеля и отсутствия возможности проведения оперативных мер по его сбалансированию.

При практической реализации основных аспектов риск-менеджмента возникла необходимость конкретизации рисков, ранее предложенных в профильных документах. Практическая адаптация как общих, так и специфических рисков была проведена в работах таких авторов, как Е. В. Иванова, А. Е. Кавкин, Т. Мак. Ими были охарактеризованы отдельные аспекты при определении вероятности убытков и источников случайных событий, показаны взаимосвязи видов рисков с деятельностью отдельных субъектов, как финансового сектора в общем, так и страхового рынка в частности. Это, на наш взгляд, существенно повысило значимость используемых и рассмотренных ранее классификаций. В работах Е. В. Ивановой наиболее существенным образом были проработаны общие виды рисков, а специфические — в работах Томаса Мака. Представим основные виды рисков, рассматриваемых данными авторами в табл. 3.

На наш взгляд, Е. В. Иванова и А. Е. Кавкин существенно изменяют классификацию общих рисков, которая приводилась в RMS, ERM, ANZS. Согласно их подходу основными видами рисков являются [2]:

Таблица 3

Основные виды рисков, согласно авторским подходам

Труппы рисков Общие риски Специфические риски

Виды рисков Рыночный риск. Риск ликвидности. Кредитный риск. Операционный риск Риск случайности. Риск оценки. Риск прогноза. Моральный риск

Источник: составлено автором на основе источников [2, 4].

1) рыночный риск — вероятность возможных потерь или неполучения планируемой доходности компанией вследствие неблагоприятного изменения цен на рынках;

2) риск ликвидности — вероятность потерь, которые может понести компания из-за недостаточной ликвидности рынка;

3) кредитный риск — вероятность потерь, которые может понести компания из-за ненадлежащего исполнения обязательств контрагентом по финансовой сделке;

4) операционный риск — риск финансовых потерь вследствие ошибок в системе управления компании, ошибок при проведении торговых операций.

Другие виды рисков, которые приводились в документах (риск случайной опасности, стратегический риск), являются комбинациями основных видов риска. Финансовый риск в чистом виде не выделяется. Согласно тенденции, отмеченной в Solvency II, он дифференцируется на другие составляющие.

Перечень рисков, которые необходимо учитывать, предложенный в работах Т. Мака, также является существенным. Согласно его подходу выделяются следующие основные риски [4]:

1) риск случайности — вероятность того, что совокупный убыток не детерминирован ввиду того, что абсолютный разброс совокупного убытка вокруг своего математического ожидания увеличивается с ростом объема портфеля. А конечный объем портфеля с абсолютной точностью прогнозировать невозможно;

2) риск оценки — вероятность отклонения математического ожидания совокупного убытка для одиночного риска и для портфеля, оцениваемого на основании статистики;

3) риск прогноза — вероятность частичного изменения случайной закономерности прошлого в ближайшем будущем, например по причине инфляции;

4) моральный риск — вероятность воздействия со стороны страхователя на процесс убытков (на число и размеры убытков).

Подход, изложенный в работах Т. Мака, на наш взгляд, наиболее полно описывает риски, которым подвержен портфель страховщика непосредственно — так называемые технические риски. Помимо качественного описания, автор также предлагает их количественное измерение, что существенно увеличивает практическую значимость данной классификации.

Дадим краткую характеристику рассмотренным подходам (табл. 4).

Таким образом, подходы, описывающие общие риски, предоставляя наиболее широкий перечень для идентификации видов опасностей бизнес-процессов компании, не содержат описаний их количественного измерения. Данное обстоятельство существенно снижает практическую значимость предлагаемых классификаций. Наиболее адаптированными с точки зрения реализации риск-менеджмента являются подходы, посвященные специфическим рискам. В них отражена не только классификация рисков и методы управления ими, но и количественные способы измерения. Недостатком классификаций, посвященных специфическим рискам, с точки зрения организации процессов управления страховой компании является то, что они не отражают полного перечня опасностей, которые угрожают различным сегментам бизнеса, фокусируясь лишь на его отдельных

Таблица 4

Характеристика подходов к определению видов рисков

Общие риски Специфические риски

Преимущества: — выявление наиболее широкого перечня видов риска; — разделение внутренних и внешних форм реализации различных видов риска; — демонстрация системы интеграции различных видов риска при построении системы риск-менеджмента Преимущества: — выявление наиболее полного перечня видов рисков, характерных для страховщиков; — учет пруденциального регулирования; — количественная оценка рисков страховщика

Недостатки: — отсутствие количественного измерения основных видов рисков; — отсутствие корреспонденции рисков при взаимодействии субъектов деятельности; — отсутствие специфических видов риска, учитывающих особенности деятельности субъекта экономической деятельности Недостатки: — отсутствие корреспонденции рисков с субъектами страхового рынка; — приоритет целей пруденциального надзора над управленческими; — конкретизация только технического риска страховой компании (отсутствие стратегического риска)

Источник: составлено автором с использованием источников [5, 4].

частях. Данное обстоятельство объясняется приоритетом пруденциальных целей при реализации риск-менеджмента в соответствии с описанными классификационными группами перед управленческими целями. А для системного управления необходимо учитывать комплексное воздействие всех угроз и обоснованно определять вероятность их возникновения, влияние на бизнес компании и надежность функционирования всей системы страхования в целом. Таким образом, следует разработать классификацию рисков, которая учитывала бы наиболее полный перечень актуальных рисков, с одной стороны, и была адаптирована для количественных моделей измерения — с другой.

Наиболее приоритетным путем решения этой задачи, на наш взгляд, является построение классификации рисков на основе широко применяемого в практике управления страховыми компаниями показателя, характеризующего основные стороны деятельности. Одним из таких показателей является комбинированный коэффициент, или комбинированный результат по страхованию. Для управленческих целей к нему апеллируют такие крупные страховщики РФ, как «Росгосстрах», «Ингосстрах», «РОСНО», «Альфастрахование», «Россия», «Цюрих. Ритейл» и др. Его отличительной особенностью является универсальный характер, поскольку он выступает в качестве одного из ключевых синтетических финансовых показателей, характеризующих деятельность страховых компаний, как в российской системе бухгалтерского учета, так и в международных стандартах финансовой отчетности. По этой причине комбинированный коэффициент используют также в качестве главной характеристики страхового бизнеса в аналитической работе такие компании, как Ernst and Young, Standard and Poor's, KPMG. Он обеспечивает сопоставимость между различными страховыми компаниями, вне зависимости от специфики осуществляемой ими деятельности на рынке страхования по видам иным, чем страхование жизни, и особенностей их активов и обязательств. Одна из методик расчета представлена в следующем виде:

COMBR = (LL - QR) + (CE j + ^ Щ; j, (1)

где COMBR — комбинированный результат по страхованию;

LL — оценка убыточности;

QR — доля перестраховщика;

AE — аквизиционные расходы;

CP — начисленная премия;

DC — прямые расходы;

EP — заработанная премия.

Страховая выплата I

Страхователь

Страховая премия I

Данная формула основана на движении страхового риска и опосредующих его денежных потоков между основными субъектами страхового рынка (рис. 3).

Таким образом, указанную формулу (1) комбинированного результата по страхованию можно интерпретировать, представив слагаемые в виде основных денежных потоков, возникающих у страховой компании при осуществлении страховой деятельности: COMBR = (I) + (II) + (III), (2) где I, II, III — денежные потоки первого, второго и третьего порядков соответственно (порядок присвоен согласно приоритету).

Денежные потоки между страховщиком и страхователем, страховщиком и перестраховщиком — условно потоки первого порядка; между страховщиком и посредниками (на страховом и перестраховочном рынке) — условно потоки второго порядка; между страховщиком и иными субъектами, опосредующими страховую деятельность, — условно потоки третьего порядка. Для актуализации процесса управления риском необходимо его количественное измерение и выявление конкретных источников в привязке к денежным потокам, возникающим между субъектами, опосредующими эти риски.

На наш взгляд, риск как сочетание вероятности события и его последствий возникает при проведении различных транзакций, в результате которых денежные потоки могут изменяться по объему и времени их исполнения [1]. Основу выстраиваемой типологии риска составляет выявление уровня взаимосвязи страховой компании между другими субъектами страхового рынка. Выделим три основных уровня взаимосвязи.

Первый уровень — однократная сделка: риск возникает ввиду осуществления однократной связи между страховщиком и другим субъектом, опосредующим риск. Для данного уровня характерно создание типового договора, предусматривающего общие условия.

Второй уровень — совокупность однотипных сделок: риск возникает ввиду осуществления не-

Посредники (страхование) Посредники (перестрахование

Аквизиционные расходы II

...1 риск !•->

Выплата (доля перестраховщика) I

i

Перестраховщик

Расходы, связанные с ведением дела III

1

Премия (доля перестраховщика) I

Иные субъекты, опосредующие страховую деятельность

Условные обозначения:

- субъекты, опосредующие риски -- денежные потоки

------------>- - риск, передаваемый на страховое покрытие (технический)

Рис. 3. Движение страхового риска и денежных потоков

скольких идентичных либо схожих связей сторонами на постоянной основе. Для данного уровня характерно наличие потока типовых договоров, предусматривающих общие условия для более эффективного управления и обеспечения синхронности относительно других бизнес-процессов.

Третий уровень — перечень нескольких совокупностей сделок: риск возникает ввиду осуществления нескольких параллельных связей между страховщиком и несколькими другими сторонами. Для данного уровня характерно наряду с созданием нескольких потоков типовых договоров наличие нетиповых сделок, которые должны контролироваться на предмет обеспечения их компенсации, и денежные потоки для них должны быть обеспечены потоками из других совокупностей однотипных сделок.

Определим основные типы и виды риска в зависимости от уровня взаимосвязи (табл. 5).

В данную классификацию входят риски, которые ранее были предложены в качестве актуальных и дифференцированы на группы общих и специфических, и риски, которые не получили отражения в ранее рассмотренных подходах. Поэтому дадим краткую характеристику последних.

Риск суммовой кумуляции — совокупность рисков, при которой большое количество застрахованных объектов или несколько объектов со значительными страховыми суммами могут быть затронуты одним и тем же страховым случаем, в

Таблица 5

Ъшы и виды риска в зависимости от уровня взаимосвязи

Виды взаимосвязи Т1шы рисков Причастные стороны (порядок денежных потоков)

Страхователь (I) Перестраховщик (I) Посредники (II) Иные субъекты (III)

Однократная сделка Технический риск Риск случайности. Риск оценки. Риск прогноза Риск невозможности трансляции. Риск передачи Риск транзакции. Риск расчетов и клиринга Риски организационной и процессной адаптации

Совокупность однотипных сделок Риски кумуляции и редукции Риски суммовой и частотной кумуляции. Риски региональной концентрации Риск деления ответственности. Риск снижения рентабельности. Риск антиселекции перестрахования Риск монополизации канала. Риск встречного бизнеса Операционный риск (в том числе надзорный). Кредитный риск. Инвестиционный риск

Перечень совокупностей Риски диверсификации Риски диверсификации страхового портфеля Риски диверсификации портфеля перестрахования Риск репутации. Риск монополизации рынка Рыночный риск. Риск ликвидности. Стратегический риск

Объективные риски Моральный риск. Риск мошенничества

Источник: составлено автором на основе источников [5, 4].

результате чего возникает очень крупный убыток. Риск частотной (временной) кумуляции — совокупность рисков, при которой большое количество застрахованных объектов или несколько объектов со значительными страховыми суммами могут быть затронуты страховым случаем одной природы в определенные интервалы времени, в результате чего возникает прецедент крупного убытка.

Риск региональной концентрации — риск кумуляции рисков одного вида страхования в портфелях различных региональных подразделений компании.

Риск диверсификации страхового портфеля — риск структурной инертности портфеля страховщика и невозможности проведения оперативного планирования его сбалансированности.

Риск невозможности трансляции — риск отсутствия возможности передачи рисков ввиду несоответствия страхового покрытия страховщика и перестраховщика. Риск передачи — риск снижения порога рентабельности страховой операции при передаче риска. Ввиду сложности оценки риска крупного договора страхования его стоимость может не удовлетворять условиям пороговой рентабельности перестраховочных сделок страховщика. Таким образом, принятие риска возможно лишь при существенном снижении рентабельности (неоправданном), либо при существенном снижении надежности портфеля.

Риск деления ответственности — риск выбора и оптимизации сбалансированности страхового и перестраховочного портфелей ввиду определения паритета склонности к риску страховой компании и

перестраховщика. Риск снижения рентабельности — риск снижения эффективности проводимых страховых операций ввиду того, что перестрахование обеспечивает определенный уровень надежности в долгосрочном периоде, снижая общие показатели рентабельности в периоды низкой убыточности. Риск антиселекции перестрахования — риск, возникающий при формировании новых портфелей (внедрение нового продукта, выход на новые региональные рынки). Он связан с неточностью оценки перестраховочной защиты и невозможностью оперативной организации соответствующих минимальных резервов.

Риск диверсификации портфеля перестрахова-ния—риск снижения эффективности перестраховочной защиты ввиду неадекватной облигаторной защиты, невыполнения обязательств перестраховщиком, неверным распределением защиты между субъектами рынка перестрахования, реализующими различные виды политик. Кроме того, емкость данного рынка уступает реальной потребности в перестраховании рисков, поэтому страховщики стали выходить на рынок капитала, прибегая к облигационным займам, производным финансовым инструментам.

Риск транзакции — вероятность возникновения юридических последствий и задержки платежей при однократных сделках. Риск расчетов и клиринга — вероятность невозможности исполнения обязательств на определенных интервалах времени ввиду отсутствия отработанной системы взаиморасчетов, включая неттинговые операции.

Риск монополизации канала (рынка) — вероятность повышения стоимости аквизиционных расхо-

дов ввиду монополизации одним субъектом определенного канала продаж, либо определенных рынков реализации страховых продуктов. Риск встречного бизнеса — вероятность снижения рентабельности страховых операций ввиду роста аквизиции в виде встречного бизнеса. Встречный бизнес в целом имеет меньшие нормы рентабельности.

Риск организационной и процессной адаптации — вероятность ошибок построения организационной структуры и осуществления бизнес-процессов при осуществлении однократных сделок. Инвестиционный риск — вероятность снижения стоимости инвестиционных активов. Риск мошенничества — вероятность мошеннических действий со стороны страхователя в отношении договора страхования с целью незаконного обогащения за счет страхового возмещения.

Учет и управление данными рисками позволят учесть максимальный перечень денежных потоков, лежащих в основе одного из ключевых финансовых показателей результатов деятельности страховых компаний — комбинированного коэффициента.

Таким образом, страховая компания сталкивается с рисками различной природы и на каждой стадии развития взаимосвязей с субъектами страхового рынка и сторонами, опосредующими страховую деятельность. И с целью повышения эффективности бизнеса каждая организация должна выработать политику по их управлению. Для этого необходимо определить основной перечень рисков, который должен:

— отвечать принципу системности (отражать все существующие виды связей между страховщиком и остальными субъектами, опосредующими страховую деятельность и подверженными рискам);

— быть адаптирован для моделей количественной оценки и планирования;

— обеспечивать сопоставимость получаемых показателей деятельности (ввиду развития и интеграции страховых компаний на зарубежные рынки, данный показатель должен быть актуален для МСФО);

— отвечать принципам информативности, достоверности и оперативности при общем управлении

компанией и проведении пруденциального надзора.

Список литературы

1. Государственный стандарт РФ ГОСТ Р 518972002. Менеджмент риска. Термины и определения// Системы менеджмента рисков [сайт]. Системные требования: Microsoft Word. URL: http://riskmanagementsystems. ru/docs/gost_r_ 51897.doc (дата обращения: 21.07.2009).

2. Иванова Е. В. Деривативы. Форвард, фьючерс, опцион, своп. М.: «Ось-89», 2007. 314 с.

3. Левон Антонян. Риск-менеджмент в управлении компанией// CiG Business Consulting [сайт]. URL: http://www. cig-bc. ru/press/98/?i_ 11432=109042 (дата обращения: 19.07.2009).

4. Томас Мак. Математика рискового страхования. М.: Олимп-Бизнес, 2008. 418 с.

5. A risk management standard// The institute of risk management [сайт]. Системные требования: Acrobat Reader. URL: http://www. theirm. org/publications/documents/Risk_ Management_Standard_030820.pdf (дата обращения: 09.07.2009).

6. Overview of Enterprise Risk Management// Casualty Actuarial Society [сайт]. Системные требования: Acrobat Reader. URL: http://www. casact. org/research/erm/overview. pdf (дата обращения: 01.06.2009).

7. The Australian and New Zealand Standard on risk management// Broadleaf Capital International [сайт]. Системные требования: Acrobat Reader. URL: http://www. broadleaf. com. au/pdfs/trng_tuts/ tut. standard. pdf (дата обращения: 05.07.2009).

8. Solvency II. Framework Directive// European Commission [сайт]. URL: http://ec. europa. eu/internal_market/insurance/solvency_en. htm (дата обращения: 13.06.2009).

7-8 декабря 2009 г. в Мэрии Москвы (ул. Новый Арбат, дом 36) состоится ежегодный

Конгресс бухгалтеров и аудиторов России «Роль бухгалтеров и аудиторов в условиях финансового кризиса», организованный Институтом профессиональных бухгалтеров и аудиторов (ИПБ) России. Информационный партнёр - Издательский дом "ФИНАНСЫ и КРЕДИТ".

В рамках Конгресса будет проходить «День Российского бухгалтера» с подведением итогов Всероссийского конкурса на звание «Лучший бухгалтер России - 2009» и специализированная выставка «Всё для бухгалтера».

Подробности на сайте: www.ipbr.org