CC BY
39
УДК 658.1
ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ СТРАТЕГИЙ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ
МАТРИЧНЫХ МОДЕЛЕЙ
В. В. Носкова Научный руководитель - Т. А. Мартынова
Сибирский государственный аэрокосмический университет имени академика М. Ф. Решетнева
Российская Федерация, 660037, г. Красноярск, просп. им. газ. «Красноярский рабочий», 31
Е-mail: tatyana-mart@yandex.ru
Финансовая стратегия - важнейший вид функциональной стратегии компании, который обеспечивает основные направления развития финансовой деятельности и финансовых отношений путем формирования финансовых целей, выбора наиболее эффективных путей их достижения, адекватной корректировки направлений формирования и использования финансовых ресурсов.
Ключевые слова: стратегии, экономическая добавленная стоимость, устойчивый рост, средневзвешенная стоимость капитала.
THE FORMATION OF FINANCIAL STRATEGIES USING MATRIX MODELS
V. V. Noskova Scientific supervisor - T. A. Martynova
Reshetnev Siberian State Aerospace University 31, Krasnoyarsky Rabochy Av., Krasnoyarsk, 660037, Russian Federation E-mail: tatyana-mart@yandex.ru
Financial strategy is the major functional strategies of the company which provides the basic directions of development of financial activities and financial relations through the formation of financial goals, choosing the most effective ways of their achievement, adequate adjustment of the directions of formation and use of financial resources.
Keywords: strategy, economic value added, sustainable growth, the weighted average cost of capital.
Формирование финансовой стратегии обеспечивает способность моделировать финансовую ситуацию, выявлять необходимость изменений, а также предвидеть вектор и характер будущих изменений, получив желаемый результат.
Для наиболее адекватного метода выбора финансовой стратегии используются матрицы, манипулируя в рамках которых, возможно рассмотрение важных параметров функционирования компании в целом.
Одной из наиболее известных стратегических финансовых моделей является матрица финансовых стратегий Ж. Франшона и И. Романе. Матрица позиционируется авторами, как высокоэффективная модель стратегического управления финансами. Она основывается на трех показателях, а именно: результат хозяйственной деятельности, результат финансовой деятельности, результат финансово-хозяйственной деятельности.
Также существует еще одна матрица, актуальная на сегодняшний день, а именно матрица с использованием модели темпов устойчивого роста. Ключевым аспектом матрицы является ось координат, горизонтальная ось измеряет способность бизнеса финансировать свой рост, вертикальная ось показывает максимальный темп роста продаж, который компания может достичь без изменения финансовой и операционной политики. Матрица основывается на скорости развития и спрэде доходности.
Исходя из расчетов произведено сравнение матриц на основании двух компаний из области электроэнергетики: ООО «Сибирь-инжиниринг» и ОАО «Центр инжиниринга и управления строительством».
Актуальные проблемы авиации и космонавтики - 2015. Том 2
По матрице с использованием модели темпов устойчивого роста (Рисунок 1) ОАО «ЦИУС ЕЭС» по итогам 2011 и 2013 года находится в правом нижнем квадранте, это является наихудшей ситуацией. А именно: наблюдается дефицит денег и отрицательное значение спрэда доходности. Данная ситуация требует немедленных действий, если компания не изыщет дополнительную возможность привлечения капитала, то не сможет финансировать бизнес, при этой ситуации необходимо сократить масштабы операционной деятельности и оборачиваемость инвестиционного капитала, также необходимо снижение расходов связанных с консервацией объектов, находящихся в стадии строительства, усиление контроля за организацией и своевременностью проведения мероприятий.
Рис. 1. Положение ОАО «ЦИУС ЕЭС» в матрице с использованием модели темпов устойчивого роста
По матрице Ж. Франшона и И. Романе (рис. 2) компания ООО «Сибирь-инжиниринг» по результатам анализа в 2011 году организация находилась в 1-м квадрате - «Отец семейства» и имеет возможность начать инвестиционный проект, так как результат хозяйственной деятельности является положительным. Так же можно сделать вывод о том, что организация отказывается от привлечения заемных средств. В 2012 году произошел переход в 4-й квадрат «Рантье», этот квадрат находится в зоне успехов, для него характерна ситуация, когда результат финансово-хозяйственной деятельности положителен. Существует некоторый избыток ликвидных средств. Организация перешла в этот квадрат в связи со снижением результата финансовой деятельности. По итогам 2013 года - 8-й квадрант (Дилемма), организация частично использует свои возможности, наращивая задолженности. Если уровень экономической рентабельности уменьшается, то не избежать квадрата 9.
Рис. 2. Положение в матрице ООО «Сибирь-инжиниринг»
В итоге можно сделать вывод о том, что сильным моментом по матрице Ж. Франшона и И. Романе является максимально детальное рассмотрение всевозможных положений компании в квадрантах, что значительно увеличивает практичность модели, «путешествие» по квадрантам делает возможным анализ стратегии в динамике. Слабой стороной является сложность расчетов с определением составляющих компонентов и распределения по квадрантам, так как некоторые значения необходимо приравнивать к нулю.
По матрице с использованием модели темпов устойчивого роста, сильным моментом является, принятие решений о комплексном использовании всех активов и пассивов компании. При определении местонахождения учитывается много финансовых факторов. Отрицательным моментов, является то, что данная матрица в отличии от матрицы Ж. Франшона и И. Романе не содержит детальное описание квадрантов. Данная модель наиболее применима к акционерным обществам, так как имеется наибольшее количество данных для расчета, нежели в обществах с ограниченной ответственностью.
Библиографические ссылки
1. Годовые отчеты ООО «Сибирь-инжиниринг» [Электронный ресурс]. URL: http://www.sib-ing.ru/ (дата обращения: 30.03.2015).
2. Годовые отчеты ОАО «ЦИУС ЕЭС» [Электронный ресурс]. URL: http://www.cius-ees.ru/ (дата обращения: 30.03.2015).
3. Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент: теория и практика. 6-е изд. М. : Юрайт-Книга, 2010. 656 с.
© Носкова В. В., 2015
