CC BY
28ЮАНЬ: НОВЫЙ СИЛЬНЫЙ ИГРОК НА МЕЖДУНАРОДНОМ
РЫНКЕ Винникова П.Г.
Винникова Полина Геннадьевна - студент, экономический факультет, Государственное казенное образовательное учреждение высшего образования Российская таможенная академия, г. Люберцы
Аннотация: в статье анализируется стремительно меняющееся положение мировой валюты юань. В настоящее время все большее внимание уделяется национальной валюте Китая. Именно поэтому в представленной статье проведен анализ актуального вопроса места юаня на международном рынке. Ключевые слова: юань, международный рынок, платежи, расчеты, национальная валюта, состояние.
Китай занимает достойное место в международной торговле. Ориентируясь на укрепление собственных позиций в азиатском регионе, правительство страны приняло решение использовать национальную валюту во взаиморасчетах с другими странами. Значительная часть национальной валюты находится в своеобразных офшорах за пределами Китая. Глобальная информационно-коммуникационная система платежей и расчетов под названием SWIFT ведет тщательное наблюдение за юанем. [1, с. 23]
Периодически система публикует отчеты о ситуации с курсом юаня, а также по объемам совершенных операций с использованием национальной китайской валюты. По состоянию на декабрь 2015 года, через систему SWIFT было совершено чуть больше 2% от общего объема операций с использованием национальной китайской валюты. В декабре 2017 года этот показатель снизился до 1,5%. [2, с. 3]
По трансграничным операциям глобальная система тоже подготовила отчет -китайская национальная валюта вошла в десятку лидеров по объемам совершенных транзакций.
Из двух отчетов можно сделать вывод о том, что большая часть операций была выполнена между китайскими пользователями. Если до 2015 года количество операций с юанем через глобальную систему SWIFT только росло, то, что произошло дальше с китайской национальной валютой? Дело в том, что в 2015 и 2016 годах курс юаня по отношению к доллару падал. Теперь же ситуация на рынке изменилась -национальный банк Китая запустил собственную систему платежей, которая получила название CIPS и в ближайшее время должна стать достойным конкурентном для американского продукта - глобальной системы SWIFT. [3]
К настоящему времени обе системы активно используются в Китае. По итогам 2017 года, на операции с долларом через национальную платежную систему было совершено 80% транзакций, на юань же пришлось чуть больше 6% транзакций. Если десятилетие назад на операции с долларом приходилось до 90% всех транзакций, то после выбора курса на более широкое использование национальной валюты степень так называемой зависимости от доллара сократилась на 10%.
Был подписан ряд соглашений со странами Азии и России, расчет за товары между государствами стал проводиться с использованием национальной валюты. Не стоит забывать и о соглашении, подписанных с центральными банками ряда стран - оно предусматривает скупку юаня в обмен на приобретение национальной валюты страны-приобретателя. Количество открытых депозитов с применением юаня за границей увеличилось практически на 50%.
Получается, что во внутренних расчетах Китай все еще верен доллару, в то время как для сохранения сбережений предпочитает выбирать свою национальную валюту.
Увеличилось количество внешнеторговых операций с использованием национальной валюты, количество игроков на международном валютном рынке, где предлагается купить юань. Кстати, и инвестиции Китай тоже предпочитает тоже вкладывать в юанях.
С учетом роста торгового сотрудничества со странами Азии можно предположить, что в этом регионе позиции юаня как национальной валюты укрепляются. Юань используется как на внутреннем валютном рынке, так и на глобальном. Торговые биржи в последние месяцы рапортуют о новой связке двух валют, предпочитаемых для покупки в качестве бивалютной пары. Речь идет о связке доллара и юаня. По данным за 2017 год, количество сделок на валютном рынке с использованием бивалютной связи доллар-юань превысило 97%. [4]
Как можно видеть, китайцы не утрачивают интереса к доллару, поэтому для торговых операций и выбирают себе в пару свою национальную валюту и американскую. Важно понимать, что на международном валютном рынке юань не относится к перечню свободно конвертируемых валют. Он находится в лидерах среди тех валют, которые не входят в список свободно конвертируемых валют.
Таким образом, для того чтобы валюта вышла за национальные границы, одновременно должны выполняться три группы условий: размеры и качественные характеристики национальной экономики, степень развитости рыночных отношений и открытость экономики. Важную роль играет либеральный режим движения капиталов и отсутствие валютных ограничений. Необходим также достаточный экспортный потенциал, активное участие в мировой торговле, низкие темпы инфляции и отсутствие крупной задолженности по расчетам с зарубежными странами. История доминирующих валют - это история крупнейших мировых держав [5, с. 368]
Рассмотрим, в качестве иллюстрации приводит небезынтересную таблицу Филиппа Хартманна (табл. 1).
Таблица 1. Параметры соответствия валюты соответствующему статусу
Необходимые экономические, Статус валюты
финансовые и институциональные
показатели страны происхождения валюты (Показатель: 1 - значим; 2 - очень значим; 3 - имеет Международная Ключевая (мировая) Доминирующая
решающее значение)
Экономика
Размер ВВП 0 2 3
Доля в мировой экономике i 2 3
Открытость (доля импорта и экспорта в ВВП) i 1 1
Стабильность (макроэкономическая, 1 0
в том числе
Баланс внешних расчетов i 1 1
Устойчивость к влиянию извне 1 1
Ширина (развитость и вовлеченность фондового 1 2 3
Глубина (емкость рынка) 1 2 3
Свобода движения капитала 1 2 2
Отсутствие валютных ограничений 1 2 2
Законодательная система (развитая и 1 1 1
рыночная)
Составлено автором на основе: Буторина О.В. Указ. соч. С. 135.
В настоящее время пять валют являются мировыми, и именно они нормируют корзину СДР МВФ. Это - доллар США, евро, английский фунт, японская иена и китайский юань. Юань включен в корзину СДР совсем недавно: в октябре 2016 г. Интересно, что при этом МВФ обошел важнейшее требование к мировой валюте: мобильность счетов капитала. Однако объемы китайской экономики настолько внушительны, что требованием о мобильности счетов капитала посчитали возможным пренебречь.
Как уже неоднократно упоминалось, в 1980 г. КНР вступила в МФВ и только в конце 1996 г. выполнила требование по мобильности текущих счетов. Открытие мобильности по счетам капитала в Китае планируется примерно к 2020 г., когда Шанхайская фондовая биржа превратится в полноценный мировой финансовый центр.
Конечно, для того чтобы национальная валюта вошла в состав корзины СДР МВФ, она должна отвечать всем требованиям, присущим мировым (ключевым) валютам (табл. 1). Вместе с тем, к 1 октября 2016 г. китайская экономика, ее финансовые рынки, да и требования к самой валюте отвечали им не вполне. МВФ, по сути, досрочно включил китайский юань в состав своей валютной корзины СДР. Это было сделано за счет сокращения доли евро, фунта, японской иены и, в последнюю очередь и в минимальной степени, за счет доллара США. Решение о включении китайского юаня в состав корзины МВФ принял значительно раньше объявленного срока.
В глобальной монетарной системе юань играет меньшую роль, чем доллар, евро фунт и иена. В трансграничных платежах доля юаня составляет менее 5% по сравнению с долларом и 6,6% по сравнению с евро. В международных резервах доллар занимает 60%, евро 25%, а юань только 1,98%. Международная денежная система, которую США создавали на протяжении более двух веков, жизнеспособна и конкурентоспособна. Тем не менее, к 2030 г. в мире может сформироваться треугольное равновесие между долларом, евро и юанем.
Список литературы
1. Эсвар С. Прасад. Будет ли править юань? / С. ПрасадЭсвар, ЙиЛэй // Финансы и развитие / Международный валютный фонд. 2016. Вып. 49. № 1. С. 26-29.
2. Currency Composition of Officiai Foreign Exchange Reserves (COFER) (continued) / International Monetary Fund. [Electronic resource]. URL: http://www.imf.org/extemal/np/sta/cofer/eng/ cofer.pdf. - Title from screen/ (date of access: 10.08.2018).
3. East & Southeast Asia: China / Central intelligence Agency. [Electronic resource]. URL: https://www.cia.gov/library/publications/ (date of access: 10.08.2018).
4. GDP (current US$) / The World Bank. [Electronic resource]. URL: http:// data.worldbank.org/indicator/NYGDP.MKTP.CD. - Title from screen/ (date of access: 10.08.2018).
5. Буторина О.В. Международные валюты: интеграция и конкуренция./ М.: Деловая литература 2015/ С. 368.
6. International trade / UNCTAD. [Electronic resource]. URL: http://unctadstat.unctad.org/ReportFolders/reportFolders.aspx?sCS_referer=&sCS_Chos enLang=en. - Title from screen/ (date of access: 10.08.2018).
