ВОЗМОЖНОСТИ И ОГРАНИЧЕНИЯ ПРИМЕНЕНИЯ СТРАХОВАНИЯ ПОРТФЕЛЬНЫМ МЕТОДОМ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ФИНАНСЫ. НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ. КРЕДИТ

Возможности и ограничения применения страхования портфельным методом

Баумгертнер Инна Евгеньевна,

экономист, эксперт по финансовому планированию, страхованию, инвестициям, независимый финансовый советник; Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова E-mail: info@infinadvice.ru

В рамках данной статьи автором производится комплексный анализ практики применения страхования портфельным методом, описываются достоинства и недостатки данного подхода, формулируются основные методы нивелирования недостатков. На основе проведенного анализа строится авторский алгоритм формирования портфеля страховых продуктов, учитывающий качественные и количественные показатели оценки, а также допускающий возможность поэтапного усложнения ключевых рисков и просчитывающих их покрытие факторов. Все это позволяет подчеркнуть выгоды и достоинства страхования портфельным методом, выраженные в: повышении страхового покрытия и итоговых сумм страховых выплат; защищенности от рисковых факторов; увеличении величины покрытия при наступлении страховых событий, гарантирующих выплату страховой суммы, а также обобщенной возможности интеграции сформированного портфеля в другие структуры семейного бюджета и семейного финансового плана.

Ключевые слова: страхование, портфельный метод, защита, страховые продукты, полис, портфельное страхование, недостатки страхования, управление страхованием, личное финансовое развитие.

LO S Ое

см см о см

Введение. В современных условиях широкого разнообразия доступных финансовых продуктов и услуг значение страхового рынка приобретает все большую актуальность. В то же время страховые организации традиционно ориентированы на снижение собственных издержек, в т.ч. потерь по выплатам в случаях наступления страхового случая. В этом контексте человек, приобретающий страховой продукт, действительно получает защиту; однако вопросы достаточности и целесообразности данной защиты относительны, поскольку не всегда единовременной предусмотренной по тарифу выплаты оказывается достаточно для покрытия всех тех рисков, которым подвержен покупатель страхового продукта. По сути, это формирует проблему «видимости» страховой защиты, которая при наступлении реальных страховых событий не сможет обеспечить достаточный уровень финансовой защиты человека.

В связи с этим, одним из возможных решений становится применение портфельного метода к страхованию, т.е. создание комплексного набора продуктов, которые сделают возможным более широкое покрытие рисков с оптимальными затратами, и тем самым позволят решить задачи «держателя» подобного портфеля. Как минимум, эффективность данного подхода обуславливается значительным увеличением не только количества покрываемых рисков, но и итоговых суммарных страховых выплат.

В данной статье производится комплексный анализ вопросов страхования портфельным методом, и описывается формируемый на его основе авторский алгоритм составления портфеля финансовых продуктов, покрывающего избранные риски.

Методология исследования. В рамках данной статьи автором главным образом будут задействованы такие общенаучные методы исследования, как анализ и синтез литературных экономических источников. Кроме того, особое место в структуре исследования занимают методы обобщения, сравнения, сопоставления,абстрагирования,наблюдения, а также ряд других эмпирических.

Результаты и их обсуждение. Портфельный метод по своей специфике отражает возможности комплексного подхода к реализации страховых продуктов и услуг. Данный подход предполагает учет целого комплекса факторов, которым

подвержена деятельность человека с последующим воссозданием и формированием на их основе портфеля страховых продуктов. В таком подходе главным ориентиром становится организация действительно эффективной системы страхования, учитывающей целый комплекс рисковых факторов - от инфляции до сугубо индивидуальных финансовых аспектов и целей [9].

Определение портфельного метода в личном страховании сводится к специальной организации комплекса страховых продуктов, ориентированных на покрытие личных рисков, распределенных по категориям и ранжируемых в структуре портфеля с учетом значимости каждого из факторов. Как правило, формирование портфеля строится на методах качественного и количественного анализа, причем последний применяется чаще в качестве способа просчета реальной эффективности от владения портфелем, перспектив замены одних компонентов (страховых продуктов) на другие и так далее [12]. Все это становится достаточно значимым в контексте перспектив применения портфельного метода:

1. Возможность учета более обширного перечня рисков. Формирование портфеля страховых продуктов в таком случае рассматривается как способ многомерного системного покрытия всех возможных к возникновению рисков, связанных с человеческой жизнедеятельностью. При этом, важно понимать, что чем обширнее перечень включенных страховых продуктов, тем выше вероятность покрытия в том числе и не просчитанных рисков [7].

2. Расширение случаев страхового покрытия. Распределение страховых продуктов в зависимости от рисков, помимо прочего, позволяет также сформировать более обширный перечень наступления случаев выплаты компенсационных денежных средств, что обуславливается широкими возможностями по управлению страховым портфелем. Приобретение отдельных продуктов, напротив, устанавливает ограниченный (зачастую, достаточно узкий) перечень случаев, при которых лицо получит компенсационные выплаты. Задача страхового портфеля - получить максимальную защиту с оптимальными затратами по принципу Цена/Качество/Размер покрытия с учетом предпочтений и специфики деятельности человека.

3. Увеличение сумм выплат денежных средств. Данный фактор рассматривается в контексте управления отдельными продуктами; например, применение практики страхования на дожитие, позволяющее получить определенную сумму денежных средств к моменту наступления определенной в рамках страхового договора даты. В таком случае, портфельный метод позволяет сочетать несколько схожих продуктов и способов начисления, а как следствие, увеличить итоговые поступления денежных средств.

4. Большая вероятность страховой защиты в случае наступления страхового случая. Проистекает из совокупности ранее изложенных пунктов - по сути, портфельный метод ограничивает возможность воздействия на субъекта достаточно обширного количества рисков, а также обеспечивает более комплексную защиту, формирование которой достигается путем совокупности: большая вероятность получения компенсационных выплат; увеличение сумм выплат за счет использования отдельных элементов страхового портфеля; управление широким количеством рисков, а как результат -комплексное управление защитой. В совокупности, данные факторы формируют достаточно высокую персональную устойчивость физического лица к рискам.

5. Высокая вариативность и адаптивность. В то же время, все вышеизложенные особенности подстраиваются под конкретного субъекта - лица, заинтересованного в приобретении страховых продуктов и соответствующем формировании страхового портфеля. Причем учитывается структура портфеля индивидуально, в зависимости от его целеполагания, ориентации на защиту, а также финансовые возможности [5, 8].

Однако, помимо широкого перечня преимуществ, портфельный метод обладает и некоторыми недостатками, которые сводятся скорее к организационному характеру: во-первых, сам процесс формирования комплексного и достаточно сбалансированного страхового портфеля - это сложная работа, требующая обширного количества времени и отличных знаний доступных страховых продуктов на рынке. Во-вторых, взносы, уплачиваемые в страховые организации, несмотря на возросшую финансовую перспективу, увеличиваются многократно (поскольку выбор широкого перечня простых продуктов в совокупности формирует достаточно высокую стоимостную оценку). В-третьих, подбор продуктов в структуру портфеля осложняется достаточной ограниченностью предложений в текущих условиях отечественного рынка.

Несмотря на вышеизложенное, страхование посредством приобретения одиночных сложных смешанных продуктов становится менее привлекательным вложением, поскольку отличается:

1. Низкими суммами выплат застрахованному лицу за счет широкого перечня охватываемых страховых случаев и пониженных ставок страховых премий.

2. Низкой устойчивостью к сопутствующим рискам (учет инфляции, ограниченность рисковых факторов и так далее).

3. «Видимое» покрытие рисков, не соответствующее реальным потребностям в защите.

В связи с этим, портфельный метод рассматривается исключительно в качестве способа преодоления данных факторов с их переориентацией в сторону усиления выгоды от владения комплексом страховых продуктов [11]. Соотнося порт-

сз о

со £

гп Р сг

от А ш

фельный метод с «традиционным» страхованием посредством применения единичных комплексных продуктов, необходимо подчеркнуть, что применение первого обосновывается в практике за счет возможностей: увеличения сумм выплат денежных средств, расширения количества покрываемых рисков, управления сопутствующими рисками, расширения случаев выплаты страхового покрытия. Второй же метод в качестве преимущества (в сравнении с портфельным) имеет более низкую стоимость, а как следствие может использоваться многими слоями населения, несмотря на низкий эффект от приобретения (вместе с тем, портфельный метод также может ограничиваться до нескольких наиболее значимых продуктов для данного конкретного человека).

Так, можно подчеркнуть, что применение портфельного метода выступает в качестве самого перспективного варианта обеспечения максимальной страховой защиты физического лица. В связи с этим, особую актуальность приобретают вопросы формирования портфеля с учетом зависимости человека от рисковых факторов.

Как правило, воссоздание портфеля начинается с его проектирования - организации плана (проекта) будущего страхового портфеля на основе текущей потребности человека. В рамках первого этапа формируются основные цели и задачи портфельного страхования - они предполагают постановку конкретных качественных и количественных показателей, достаточных для покрытия рисков, которым подвержен человек [13].

В связи с вышесказанным непосредственное построение данных показателей строится по принципу: цель - риск - задача - показатель. Целью применения страхового портфеля становится обеспечение комплексной страховой защиты физического лица, под риском же понимается сугубо индивидуальная характеристика, присущая какому-либо лицу и отражающая степень его

подверженности определенным вероятным (и как правило негативным) факторам и событиям. Задача же - это более детализированное представление цели; по сути, она рассматривается как источник достижения намеченных целей и отражает будущий прогнозируемый результат. Показатель - это то, чем подкрепляется представленная задача; иначе говоря, это обуславливающий её реализацию факт, достижение которого будет свидетельствовать об достижении результата (соответствующего задаче). Причем возможны варианты разбиения задачи на несколько комплексных показателей.

Зачастую, математическая оценка рисков - это достаточно сложный процесс, строящийся в виде сложных моделей; это обуславливает необходимость применения индикативных значений (высокий, средний, ниже среднего, низкий) определения рисков [10]. Их ранжирование от высших к низшим позволяет определить, какие риски должны закрываться при воссоздании структуры страхового портфеля (с учетом расстановки приоритетов). В соответствие с этим, формируются задачи по защите от определенных рисков; уже в дополнение к задачам, подбираются обоснованные показатели, соблюдение которых при воссоздании структуры страхового портфеля будет означать его соответствие всем ранее заявленным критериям и показателям. В последующем, окончательным этапом формирования становится иерархическое представление каждого риска и включение его в общую структуру портфеля (в контексте защиты). В то же время, возможной становится процедура обеспечения дополнительного сравнительного анализа сумм выплат по конкретным включаемым в структуру продуктам - это же предполагает учет специфических особенностей сумм выплат по каждому из решений с определением ключевых показателей в обобщенной системе [3].

о. в

Рис. 1. Авторский алгоритм формирования страхового портфеля

Причем важно понимать, что существенным от предыдущего - изначально неправильное опре-недостатком представленного подхода становит- деление рисков повлечет за собой воссоздание ся зависимость качества последующего фактора неэффективной структуры страхового портфеля.

Все это определяет целесообразность внедрения анализа на каждом из этапов управления структурой страхового портфеля. Обобщая все вышеизложенное, авторский алгоритм формирования страхового портфеля с учетом страховых продуктов может быть схематично представлен следующим образом (рис. 1):

Одним из примеров высокой эффективности применения страхового портфеля в сравнение с адресными продуктами является возможность по рисковому страхованию кормильца семьи на срок до совершеннолетия и самостоятельности детей. В таком случае, кормилец страхуется по особым условиям, а сумма выплат в случае по-

тери кормильца будет значительно выше, нежели в случае использования традиционного адресного страхового накопления. Кроме того, это также предполагает возможность включения в структуру страхового портфеля дополнительных продуктов (в том числе и накопительных к установленному необходимому сроку, обладающих дополнительной гарантированной доходностью).

Другим примером возможного применения представленного алгоритма становится управление семейными активами посредством страхования - в таком случае предполагается использование матричного подхода (рис. 2):

Рис. 2. Матричный подход к страхованию семейных активов с применением портфельного метода

В таком случае список выявленных рисков дополнительно подвергается ранжированию по степени последствий - значительные и незначительные риски, применимые по отношению к активам. Зачастую, незначительные риски могут быть покрыты всевозможными резервами, наличием накопительных семейных бюджетов и так далее; тогда как на покрытие более значительных рисков требуются достаточно большие суммы денежных средств (что обуславливает перспективу применения портфельного метода для их преодоления) [1,

4, 6].

Таким образом, в результате анализа можно также подчеркнуть некоторые дополнительные перспективы применения портфельного метода:

1. Интегративная возможность включения в различные подходы просчета страховых покрытий.

2. Широкий охват страховых продуктов с упором на аналитическую оценку и обоснование. Четкое прогнозирование и возможность воссоздания (моделирования) ситуаций применения портфельного метода в конкретных условиях.

Математическая (финансовая) обоснованность.

5. Высокая степень защиты от различных рисковых факторов (причем как значительных, так и незначительных) [2].

3.

4.

Заключение. Таким образом, резюмируя вопросы применения портфельного метода при личном (или семейном) страховании, необходимо подчеркнуть высокие перспективы его применения. В сравнении с традиционным подходом к приобретению отдельных страховых продуктов, портфельный метод позволяет учитывать целый комплекс системных рисков, актуализировать дополнительные направления защиты, а также обеспечивать более высокие показатели страхового портфеля по покрытию рисков и оптимальной величины затрат в случаях наступления страховых событий. В то же время, составление портфельного метода характеризуется его высокой гибкостью и интерактивностью - он может быть адаптирован под семейный бюджет, учитывать индивидуальные особенности построения в зависимости от конкретной ситуации (что достигается за счет предложенного авторского алгоритма), а также обеспечивать условия повышенной доходности. Однако важно также понимать факт того, что портфельный метод требует, зачастую, направления больших сумм денежных средств на комплекс страховых продуктов, что также компенсируется за счет более высокой вероятности наступления экономического эффекта от внедрения.

о со

Q. в

Литература

1. Алехина, Е.С. Роль добровольного социального страхования в обеспечении защиты населения России от социальных рисков / Е.С. Алехина // Вестник Белгородского университета потребительской кооперации. - 2010. - № 1(33). -С.174-179.

2. Афанасова, Е.В. Методы управления инвестиционными рисками / Е.В. Афанасова // Бенефициар. - 2021. - № 94. - С. 3-8.

3. Бочкарев, Н.В. Актуальные проблемы добровольного страхования имущественных интересов населения / Н.В. Бочкарев // Дайджест-финансы. - 2011. - № 5(197). - С. 29-32.

4. Васильченко, Е.И. Страхование жизни как вид социальной защиты населения / Е.И. Васильченко, Г.М. Арустамян // Аллея науки. - 2018. -Т. 5. - № 4(20). - С. 152-155.

5. Гафурова, О.О. Страхование от критических заболеваний - залог благополучия населения / О.О. Гафурова // Финансовая грамотность - залог благополучия населения: Материалы всероссийской научно-практической конференции, Санкт-Петербург, 23-24 апреля 2019 года / Под редакцией М.Н. Титовой, А.И. Любименко. - Санкт-Петербург: Санкт-Петербургский государственный университет промышленных технологий и дизайна, 2019. -С. 48-51.

6. Дехканов, У.А. Добровольные виды страхования в системе повышения качества медицинской помощи населению / У.А. Дехканов, С.В. Мартынов // Современное состояние и перспективы развития рынка страхования: Материалы IV Международной научно-практической конференции, приуроченной ко Дню страховщика, Воронеж - Кызыл-Кия, 25 октября 2019 года. - Воронеж - Кызыл-Кия: Воронежский экономико-правовой институт, 2019. - С. 41-48.

7. Иванюк, В.А. Управление рисками в портфельном инвестировании / В.А. Иванюк // Самоуправление. - 2019. - Т. 2. - № 2(115). - С. 340343.

8. Костенко, О.В. Риск-менеджмент: Курс лекций для магистров по направлению 080200 «Менеджмент», программа «Финансовый менеджмент» / О.В. Костенко, А.В. Казанцева. - Киров: Вятская государственная сельскохозяйственная академия, 2015. - 224 с.

9. Лыскова, Н.А. Личный финансовый план - путь к финансовому благосостоянию / Н.А. Лыскова, Е.В. Абрамова, Ю.С. Рожкова // Вестник Волжского института экономики, педагогики и права. - 2015. - № 1. - С. 175-179.

10. Мищенко, О.А. Организационная структура формирования личного финансового плана / О.А. Мищенко // Академический вестник Ростовского филиала Российской таможенной академии. - 2021. - № 3(44). - С. 60-65.

11. Петрикова, И.В. Личный финансовый план как средство повышения качества жизни / И.В. Петрикова // Альманах современной науки и образования. - 2012. - № 5. - С. 107-109.

12. Ромашова, И.Б. Разработка личного финансового плана (персональные финансы) / И.Б. Ромашова // Экономические и институциональные исследования. - 2005. - № 3(15). - С. 5360.

13. Черкашнев, Р.Ю. Создание личного финансового плана / Р.Ю. Черкашнев // Державинские чтения: Материалы XXV Всероссийской научной конференции, Тамбов, 29 апреля 2020 года / Отв. редактор Я.Ю. Радюкова. - Тамбов: Тамбовский государственный университет имени Г.Р. Державина, 2020. - С. 210-217.

POSSIBILITIES AND LIMITATIONS OF USING PORTFOLIO METHOD INSURANCE

Baumgertner I.E.

Plekhanov Russian University of Economics

In this article the author makes a comprehensive analysis of the issues of the practice of applying insurance by the portfolio method, describes the advantages and disadvantages of this approach, and forms the main ways to level the shortcomings. Based on the analysis, an author's algorithm for forming a portfolio of insurance products is built, taking into account the qualitative and quantitative indicators of the assessment, and also including in its own structure the possibility of a phased complication of key risks and factors that calculate their coverage. All this makes it possible to emphasize the high prospects for the use of insurance by the portfolio method, expressed in: increasing profitability (total amounts of insurance payments); protection from risk factors; an increase in the number of cases of the occurrence of an insured event that guarantees the payment of the sum insured, as well as a generalized possibility of integrating the formed portfolio into other structures of the family budget.

Keywords: insurance, portfolio method, protection, insurance products, policy, portfolio insurance, insurance disadvantages, insurance management, personal financial development.

References

1. Alekhina, E.S. The role of voluntary social insurance in ensuring the protection of the population of Russia from social risks / E.S. Alekhina // Bulletin of the Belgorod University of Consumer Cooperatives. - 2010. - No. 1 (33). - S. 174-179.

2. Afanasova, E.V. Investment risk management methods / E.V. Afanasova // Beneficiary. - 2021. - No. 94. - P. 3-8.

3. Bochkarev, N.V. Actual problems of voluntary insurance of property interests of the population / N.V. Bochkarev // Digest Finance. - 2011. - No. 5 (197). - S. 29-32.

4. Vasilchenko, E.I. Life insurance as a type of social protection of the population / E.I. Vasilchenko, G.M. Arustamyan // Alley of Science. - 2018. - V. 5. - No. 4 (20). - S. 152-155.

5. Gafurova, O.O. Insurance against critical diseases is a guarantee of the well-being of the population / O.O. Gafurova // Financial literacy - a guarantee of the well-being of the population: Proceedings of the All-Russian Scientific and Practical Conference, St. Petersburg, April 23-24, 2019 / Under edited by M.N. Titova, A.I. Lyubimenko. - St. Petersburg: St. Petersburg State University of Industrial Technologies and Design, 2019. -P. 48-51.

6. Dekhkanov, U.A. Voluntary types of insurance in the system of improving the quality of medical care to the population / U.A. Dekhkanov, S.V. Martynov // Current state and prospects for the development of the insurance market: Proceedings of the IV International Scientific and Practical Conference Day of the insurer, Voronezh - Kyzyl-Kiya, October 25, 2019. - Voronezh - Kyzyl-Kiya: Voronezh Institute of Economics and Law, 2019. - P. 41-48.

7. Ivanyuk, V.A. Risk management in portfolio investment / V.A. Ivanyuk // Self-management. - 2019. - T. 2. - No. 2 (115). - S. 340-343.

8. Kostenko, O.V. Risk management: A course of lectures for masters in the direction 080200 "Management", the program "Financial Management" / O.V. Kostenko, A.V. Kazantseva. - Kirov: Vyatka State Agricultural Academy, 2015. - 224 p.

9. Lyskova, N.A. Personal financial plan - the way to financial well-being / N.A. Lyskova, E.V. Abramova, Yu.S. Rozhkova // Bulletin of the Volga Institute of Economics, Pedagogics and Law. - 2015. - No. 1. - P. 175-179.

10. Mishchenko, O.A. Organizational structure of the formation of a personal financial plan / O.A. Mishchenko // Academic Bulle-

tin of the Rostov Branch of the Russian Customs Academy. -2021. - No. 3 (44). - S. 60-65.

11. Petrikova, I.V. Personal financial plan as a means of improving the quality of life / I.V. Petrikova // Almanac of modern science and education. - 2012. - No. 5. - P. 107-109.

12. Romashova, I.B. Development of a personal financial plan (personal finance) / I.B. Romashova // Economic and institutional studies. - 2005. - No. 3 (15). - S. 53-60.

13. Cherkashnev, R. Yu. Creation of a personal financial plan / R. Yu. Cherkashnev // Derzhavin Readings: Proceedings of the XXV All-Russian Scientific Conference, Tambov, April 29, 2020 / Ed. editor Ya. Yu. Radyukov. - Tambov: Tambov State University named after G.R. Derzhavin, 2020. - S. 210-217.