CC BY
43
НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ
УДК 657.2
ВНУТРЕННЕЕ ЗАИМСТВОВАНИЕ КАК МЕХАНИЗМ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ
ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ В КОРПОРАТИВНЫХ СИСТЕМАХ*
А. М. ПЕТРОВ,
доктор экономических наук, профессор кафедры бухгалтерского учета и анализа хозяйственной деятельности E-mail: palmi@inbox. ru Всероссийский заочный финансово-экономический институт
Распространенным механизмом распределения денежных потоков внутри корпоративной системы является временное финансирование какого-либо проекта одного из ее участников с помощью займов или кредитов со стороны другого. Это эффективный инструмент управления и финансирования корпоративных систем. Указанные операции могут принести налоговую выгоду или же, наоборот, потери, которых можно избежать.
Ключевые слова: внутренние займы, денежный поток, налог, оптимизация, консолидированная отчетность, структура.
Большинство способов налоговой оптимизации строится на использовании нескольких тесно связанных юридических лиц или предпринимателей, осуществляющих взаимодополняющие функции по обеспечению производства и движения товаров и услуг от производителя
* Статья публикуется по материалам журнала «Экономический анализ: теория и практика». 2012. № 14 (269).
к потребителю. При этом налоговая оптимизация обычно реализуется в рамках системы взаимосвязанных юридических лиц, которые в дальнейшем будем называть корпоративными системами.
Корпоративные системы могут быть различных типов - равноправные, жестко регламентированные, многоступенчатые и т. д. От типа корпоративных систем зависят используемые для налоговой оптимизации схемы. Поэтому целесообразно произвести классификацию корпоративных систем по ряду критериев.
По способу организации выделяются системы вертикального и горизонтального типов (рис. 1).
Распространенным механизмом распределения денежных потоков внутри корпоративной системы является временное финансирование какого-либо проекта одного из ее участников с помощью займов или кредитов со стороны другого.
Правовое регулирование займов и кредитов осуществляется в соответствии с гл. 42 «Заем и кредит» Гражданского кодекса РФ (ГК РФ).
Рис. 1. Классификация корпоративных систем
Согласно ст. 807 ГК РФ по договору займа одна сторона (заимодавец) передает в собственность другой стороне (заемщику) деньги или другие вещи, определенные родовыми признаками, а заемщик обязуется возвратить заимодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полученных вещей того же рода и качества.
Внутреннее заимствование обладает следующими преимуществами:
- оперативно обеспечиваются потребности в финансировании того или иного структурного подразделения системы;
- отсутствует необходимость в предоставлении обеспечений займа (в отличие от банковских кредитов или займов у сторонних организаций);
- условия заимствования устанавливаются внутри корпоративной системы и могут быть льготными и по ставкам, и по срокам возврата;
- не происходит в целом по корпоративной системе увеличения налоговых обязательств. Недостатки внутреннего заимствования
заключаются в том, что финансирование носит временный характер, денежные средства подлежат возврату.
Договоры займа могут быть как возмездными, так и безвозмездными. Их исполнение оплачивается по цене, установленной соглашением сторон.
При оформлении процентного займа внутри корпоративной системы заемщик получает денежные средства и в установленные договором сроки возвращает их с уплатой процентов. Проценты в налоговом учете признаются внереализационными расходами (в бухгалтерском учете - прочими расходами) и уменьшают налоговую базу для исчисления налога на прибыль. Заимодавец полученные проценты в налоговом учете отражает как внереализационные доходы (прочие доходы - в бухгалтерском учете), которые подлежат налогообложению налогом на прибыль (рис. 2). При одинаковых ставках налога на прибыль у корпоративной системы в целом величина налоговых обязательств не изменяется.
В случае если заемные средства используются на приобретение инвестиционных активов, проценты включаются в стоимость имущества согласно п. 7 Положения по бухгалтерскому учету «Учет расходов по займам и кредитам» (ПБУ 15/2008). С точки зрения налоговых последствий это не очень выгодно группе компаний, так как уменьшение налоговой базы по налогу на прибыль происходит не единовременно, а частями через амортизацию основного средства.
Проблема может возникнуть в том случае, если заемщик на дату уплаты процентов не обладает еще достаточными доходами, которые
можно было бы уменьшить на величину процентов. Это может стать дополнительной финансовой нагрузкой на заемщика. Но следует учитывать, что условия займа могут быть изменены по соглашению сторон.
Более выгодные налоговые последствия возникают, если заимодавец использует упрощенную систему налогообложения, а заемщик - обычную. Тогда к уплате в бюджет рассчитывается налог по ставке 15 % (или 6 % в зависимости от выбора налоговой базы), а к уменьшению налоговой базы - 20 0%. Величина, соответствующая произведению разницы в налоговых ставках и процентов по займу, представляет собой налоговую экономию по данной операции.
Аналогичная налоговая экономия возникает в любом случае, если организация-заемщик применяет стандартную систему налогообложения, а организация-заимодавец - систему налогообложения с пониженной ставкой налога (рис. 3).
Следует отметить, что налоговые органы с особым вниманием относятся к указанным сделкам, поэтому такие операции находятся в зоне налогового риска.
Обратная ситуация возникает, если заемщиком выступает организация, применяющая специальные режимы налогообложения, а заимодавцем — организация со стандартной системой налогообложения. В этой ситуации группа компаний в целом будет нести налоговые потери. Расчеты налоговой экономии и налоговых потерь в указанных случаях производятся по одному алгоритму (см. таблицу).
Размер процентной ставки по договору займа определяется соглашением сторон. Но при установлении процентной ставки ниже ставки рефинансирования могут возникнуть претензии со стороны налоговых органов. Согласно Налоговому кодексу РФ (НК
Участник корпоративной системы -Заемщик (уменьшение базы для исчисления налога на прибыль)
Возврат займа и процентов
Рис. 2. Движение денежных средств по внутреннему заимствованию
РФ) сделки между взаимозависимыми лицами, а также сделки, цены по которым более чем на 20 % отклоняются от рыночных, подлежат специальному контролю и, как следствие, возможному доначислению налогов, исходя из рыночной цены. В качестве среднерыночной цены займа рассматривается ставка рефинансирования.
Письмом от 07.11.2006 № 03-02-07/1-310 Департамент налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина России сообщил, что регулирование трансфертных цен «по договорам займа при исчислении налога на прибыль организацией не применяется». Безусловно, это - позитивное решение для корпоративных систем, позволяющее дочерним структурам активнее привлекать заемные средства без риска претензий со стороны налоговых органов. Но так как письмо носит частный характер,
Заимодавец (специальные системы налогообложения): увеличение базы для исчисления налога
Заемщик (общеустановленная система налогообложения): уменьшение базы для исчисления налога на прибыль
Рис. 3. Порядок возникновения налоговой экономии по внутреннему заимствованию
Налоговая экономия по специальным режимам налогообложения: упрощенная система налогообложения; ЕНВД; льготное налогообложение
Налоговые последствия расчетов по внутреннему заимствованию
Виды процентных ставок
Субъекты сделки
Налоговая экономия. Налоговые потери
Зоны налоговых рисков (претензии налоговых органов)
Процентная ставка (П ) равна ставке
4 заем7 ^
рефинансирования (Преф) или выше ее, но до уровня нормативной ставки
(П ):
4 нк-'
П ф < П < П
реф — заем — нк
Участники - организации со стандартной системой налогообложения
Заемщик - организация со стандартным налогообложением. Заимодавец -организация с пониженной (или нулевой) ставкой налогообложения прибыли (дохода)
Величина налоговой экономии: Экономия = ХП (П - П ),
нал заем 4 нал пониж. нал7'
где ХПзаем - сумма в виде процентов по займу;
П - ставка налога на прибыль по стан-
нал
дартному налогообложению; П
пониж.нал
прибыль
- пониженная ставка налога на
Претензии по схемам, направленным на снижение налоговой нагрузки (оффшоры, специальные режимы налогообложения)
Заимодавец - организация со стандартным налогообложением.
Заемщик - организация с пониженной (или нулевой) ставкой налогообложения прибыли (дохода)
Величина налоговых потерь: Потеря = ХП (П - П ),
^ нал заем 4 нал пониж. нал7'
где ХПзаем - сумма в виде процентов по займу;
П - ставка налога на прибыль по стан-
нал
дартному налогообложению; П - пониженная ставка налога на
пониж.нал
прибыль
Процентная ставка ниже ставки рефинансирования:
Взаимозависимые организации
П < П ф
заем реф
Претензии, связанные с занижением налоговой базы по сделкам между взаимозависимыми организациями
Процентная ставка равна нулю:
П = 0
заем
Участники, не являющиеся кредитными организациями
Претензии, связанные с налогообложением материальной выгоды
Процентная ставка выше нормативной ставки: П > П
заем нк
Величина налоговых потерь: Потеря = Х (П - П ) % ,
^ нал заем 4 кред нк7 нал'
гдеХзаем - сумма займа (кредита);
Пкред - процентная ставка по кредитному
договору;
Пнк - процентная ставка нормативная; П - ставка налога на прибыль
нал
При любой величине процентной
Заимодавец - иностранная организация, заемщик -дочерняя или зависимая российская организация
Величина налоговых потерь: при ХП > ХПф
г пред факт
Потеря = (Шф - Х %% ) (% + П ),
нал факт пред нал нал.д
где ХПпред - предельная величина процентов, принимаемая к уменьшению налоговой базы;
ХП - фактически начисленная сумма
факт
процентов;
П - ставка налога на прибыль;
нал
Пнал.д - ставка налога на дивиденды
юридически оно не может распространяться на всех налогоплательщиков и на все аналогичные операции.
В бухгалтерском учете организации, выдавшей заем, могут возникнуть временные вычитаемые разницы, которые появляются, когда в бухгалтерс-
ком учете доходы отражают позже, чем в налоговом учете, а расходы - раньше.
Это происходит, если организация: - признает доходы и расходы в бухгалтерском и налоговом учете разными методами;
- безвозмездно получает амортизируемое имущество;
- в бухгалтерском и налоговом учете по-разному признает доходы и расходы, относящиеся к нескольким отчетным (налоговым) периодам, или по ним не установлена дата признания (при методе начисления);
- получает (уплачивает) проценты по выданным (полученным) займам, приобретенным векселям и казначейским билетам;
- списывает остатки неиспользованных оценочных обязательств.
Например, если в бухгалтерском учете соблюдается допущение временной определенности фактов хозяйственной деятельности (т. е. применяется метод начисления), а в налоговом учете применяется кассовый метод, то временная вычитаемая разница появится при уплате процентов по займу в счет будущих периодов.
В бухгалтерском учете полученные проценты учитывают в соответствии с условиями договора займа. Для налогообложения прибыли это делают в конце каждого отчетного периода (п. 6 ст. 271 НК РФ). Например, по договору заемщик обязан заплатить проценты при возврате займа или раз в квартал. В этом случае в налоговом учете заимодавца доход может появиться раньше, чем в бухгалтерском учете, в результате возникнет отложенный налоговый актив.
Согласно ГК РФ заем может быть беспроцентным. Предоставленные займы организации-заимодавцы учитывают в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02. Согласно этому Положению для принятия к бухгалтерскому учету активов в качестве финансовых вложений необходимо единовременное выполнение следующих условий:
- наличие надлежаще оформленных документов, подтверждающих существование права у организации на финансовые вложения и на получение денежных средств или других активов, вытекающее из этого права;
- переход к организации финансовых рисков, связанных с финансовыми вложениями (риск изменения цены, риск неплатежеспособности должника, риск ликвидности и др.);
- способность приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем в форме
процентов, дивидендов либо прироста их стоимости (в виде разницы между ценой продажи (погашения) финансового вложения и его покупной стоимостью в результате его обмена, использования при погашении обязательств организации, увеличения текущей рыночной стоимости и т. п.).
Предоставление займа на беспроцентной основе противоречит условию получения экономической выгоды. Следовательно, такой заем не может быть признан в качестве финансового вложения, и его надлежит учитывать в качестве прочей дебиторской задолженности, т. е. на счете 76 «Расчеты с прочими дебиторами и кредиторами».
Объем не начисленных по договору займа процентов может быть расценен как экономическая выгода и объект налогообложения для исчисления налога на прибыль. Следует отметить, что в НК РФ не предусмотрен в составе доходов, подлежащих налогообложению, такой вид доходов, как материальная выгода, полученная от пользования беспроцентным займом. Высший Арбитражный Суд РФ указал (постановление от 03.08.2004 № 3009/04), что предоставление беспроцентного займа не может рассматриваться как безвозмездно оказанная услуга, и налоговая база для исчисления налога на прибыль не увеличивается. Такая позиция подтверждена письмом Минфина России от 20.02.2006 № 03-03-04/1/128. Таким образом, беспроцентное заимствование является удобным и эффективным инструментом перераспределения финансовых ресурсов, но следует учитывать налоговые риски по данным операциям.
При наличии в составе группы компаний банка или иной кредитной организации оперативное финансирование проектов участников может осуществляться по кредитному договору. Его особенности:
- стороной договора кредита может выступать в качестве кредитора только банк или небанковская кредитная организация, имеющая соответствующую лицензию;
- предметом кредитного договора могут быть только денежные средства;
- кредитный договор может быть только возмездным.
Следует отметить также, что ст. 269 НК РФ устанавливает ограничения по признанию расходов
по уплате процентов для определения налоговой базы. Максимальная величина процентов, учитываемая при исчислении налога на прибыль, принимается равной ставке рефинансирования, увеличенной на коэффициент 1,1 по кредитам в рублях, и 15 % по кредитам в иностранной валюте.
При отсутствии долговых обязательств перед российскими организациями, выданных в том же квартале на сопоставимых условиях, а также по выбору организации-налогоплательщика предельная величина процентов, признаваемых расходом (включая проценты и суммовые разницы по обязательствам, выраженным в условных денежных единицах по установленному соглашением сторон курсу условных денежных единиц), принимается:
- с 01.01.2010 по 31.12.2010 включительно - равной ставке процента, установленной соглашением сторон, но не превышающей ставки рефинансирования Центрального банка РФ, увеличенной в 1,8 раза, при оформлении долгового обязательства в рублях и равной 15 процентам - по долговым обязательствам в иностранной валюте, если иное не предусмотрено п. 1.1 ст. 269 НК РФ;
- с 01.01.2011 по 31.12.2012 включительно -равной ставке процента, установленной соглашением сторон, но не превышающей ставки рефинансирования Центрального банка РФ, увеличенной в 1,8 раза, при оформлении долгового обязательства в рублях и равной произведению ставки рефинансирования Центрального банка РФ и коэффициента 0,8 - по долговым обязательствам в иностранной валюте.
В отношении расходов в виде процентов по долговым обязательствам, возникшим до 01.11.2009, при отсутствии долговых обязательств перед российскими организациями, выданных в том же квартале на сопоставимых условиях, а также по выбору налогоплательщика предельная
Рис. 4. Возникновение постоянной положительной разницы
Рис. 5.Определение постоянного налогового обязательства
величина процентов, признаваемых расходом (включая проценты и суммовые разницы по обязательствам, выраженным в условных денежных единицах по установленному соглашением сторон курсу условных денежных единиц), с 01.01.2010 по 30.06.2010 включительно принимается равной ставке рефинансирования Центрального банка РФ, увеличенной в два раза, при оформлении долгового обязательства в рублях и равной 15 % - по долговым обязательствам в иностранной валюте.
Условно такую ставку можно обозначить как нормативную. Таким образом, внутреннее заимствование (кредитование) по ставке, размером выше указанных величин, влечет налоговые потери корпоративной системы в целом.
Организация, получившая заем на условиях, когда процентная ставка превышает нормативную, в бухгалтерском учете отражает проценты в полной сумме. В налоговом учете проценты будут рассчитаны в соответствии с нормами ст. 269 НК РФ «Особенности отнесения процентов по долговым обязательствам к расходам». Возникшая разница будет являться постоянной положительной разницей (рис. 4), а ее произведение на ставку налога на прибыль - постоянным налоговым обязательством (рис. 5).
Второе ограничение касается организаций, учредителями которых являются иностранные компании. Если контролируемая задолженность по займам, полученным от учредителей-нерезидентов, превышает более чем в три раза (для банков, а также для организаций, занимающихся исключительно лизинговой деятельностью, - более чем в 12,5
раза) собственный капитал организации (разницу между суммой активов и величиной обязательств), налогоплательщик обязан определять предельную величину процентов, подлежащих включению в состав расходов.
Согласно п. 2. ст. 269 НК РФ контролируемая задолженность - непогашенная задолженность налогоплательщика - российской организации по долговому обязательству перед иностранной организацией, прямо или косвенно владеющей более чем 20 % уставного (складочного) капитала (фонда) этой российской организации, либо по долговому обязательству перед российской организацией, признаваемой в соответствии с российским законодательством аффилированным лицом указанной иностранной организации, а также по долговому обязательству, в отношении которого такое аффилированное лицо и (или) непосредственно эта иностранная организация выступают поручителем, гарантом или иным образом обязуются обеспечить исполнение долгового обязательства российской организации.
Предельная величина процентов рассчитывается делением суммы процентов, начисленных налогоплательщиком в каждом отчетном (налоговом) периоде по контролируемой задолженности, на коэффициент капитализации, рассчитываемый на последнюю отчетную дату соответствующего отчетного (налогового) периода. При этом коэффициент капитализации определяется для банков и организаций, занимающихся лизинговой деятельностью, по формуле
Ппред X!
•12,5
Пфакт
х,
а для прочих организаций - по формуле
X X •з
^СК^ин. уч
Ппред X!
Пфакт
X,
где
X Ппред - предельная величина процентов; X Пфакт - фактически начисленная сумма
процентов по займу;
X СК — величина собственного капитала;
X
ин.уч
- доля прямого или косвенного участия иностранной организации в уставном капитале российской организации; X КЗ - величина контролируемой задолженности.
Если предельная величина процентов окажется больше фактически начисленной, то в составе расходов будут учитываться только фактически начисленные проценты.
Пример расчета предельной величины процентов для организации, не являющейся банком и не занимающейся лизинговой деятельностью.
Величина собственного капитала - 900 000 руб.; доля участия иностранной организации в капитале российской организации - 75 %; контролируемая задолженность - 2 500 000 руб.; величина фактически начисленных процентов за год - 250 000 руб.
Предельная величина процентов, принимаемых в качестве расходов для налогообложения рассчитывается по формуле
900 000• 75%• 3 , = 250 000-= 202 500 (руб.).
I
Ппред
2 500 000
В данном случае при фактически выплаченных процентах в 250 000 руб. для расчета налоговой базы принимается только 202 500 руб. Налоговые потери составят (250 000 - 202 500) 0,2 = 9 500 руб.
Кроме того, положительная разница между начисленными процентами и предельными приравнивается в целях налогообложения к дивидендам, уплаченным иностранной организации, в отношении которой существует контролируемая задолженность, и облагается соответствующим налогом. Таким образом, разница в величинах процентов не только не учитывается в составе расходов, но и подлежит налогообложению как прибыль иностранной организации.
При этом если между Россией и этим государством заключено соглашение об избежании двойного налогообложения, то налог рассчитывается в соответствии с условиями соглашения, если же такого соглашения нет - то по ставке 15 % и удерживается российской организацией при выплате процентов.
Очевидно, что чем выше величина предоставленного займа иностранного участника российской организации по отношению к вложенному им капиталу, тем ниже будет предельная величина процентов, принимаемых в качестве расходов для расчета налоговой базы по прибыли.
Величину налоговых потерь можно рассчитать по формуле
Потерянал = (X Пфакт) • Пн
+ (Х Пфакт -Е Пред) • П
+
где Пнал - ставка налога на прибыль, %;
Пналд - ставка налога на доходы от долевого участия в капитале организаций с учетом международных соглашений об избежании двойного налогообложения, %. Налоговые потери будут отсутствовать, если сумма предельной величины процентов будет больше или равна фактически начисленной сумме процентов, что достигается при выполнении неравенства
X КЗ — X СК ^Х ин.уч
В рассматриваемом примере общая величина налоговых потерь составит за период (при отсутствии международного соглашения) (250 000 - 202 500) (20 % + 15 %) = 16 625 (руб.).
Во избежание налоговых потерь объем контролируемой задолженности не должен превышать
900 000 • 0,75 • 3 = 2 025 000 (руб.). Такой порядок налогообложения процентов по займам, где заимодавцем является иностранная организация, а заемщиком - ее дочерняя или зависимая компания, делает невыгодными с точки зрения налоговых последствий операции по внутреннему заимствованию в объемах, превышающих величину собственного капитала в соответствующей доле иностранного участника, умноженных на 3 (12,5 -для банков или лизинговых компаний).
Если заемные средства не возвращаются (заимодавец прощает долг заемщику) (рис. 6),
Рис. 6. Налоговые потери при невозвратном внутреннем заимствовании
возникают следующие правовые и налоговые последствия:
по гражданскому законодательству соглашение о прощенном долге может быть квалифицировано как недействительное, сделка признана ничтожной, и денежные средства должны быть возвращены заимодавцу; по налоговому законодательству денежные средства могут быть расценены как безвозмездно полученные, и у заемщика увеличится налоговая база по налогу на прибыль на сумму полученных и невозвращенных денежных средств.
Таким образом, внутреннее заимствование (кредитование) является эффективным инструментом оперативного финансирования участников группы компаний за счет собственных источников, позволяющим быстро перераспределить консолидированные финансовые ресурсы для реализации тех или иных проектов, обеспечения оперативной деятельности подразделений и др. Во избежание налоговых рисков и финансовых потерь при осуществлении операций внутреннего заимствования необходимо оценивать наступление возможных правовых и налоговых последствий.
Эффективным инструментом управления и финансирования корпоративной системы является внутреннее заимствование. При этом необходимо учитывать следующее:
- быстро решить проблему отсутствия денег у одного из участников корпоративной системы можно за счет займа со стороны другого;
- внутреннее кредитование на условиях платности может принести выгоду в виде налоговой экономии, если организация-заимодавец применяет упрощенную систему налогообложения, а организация-заемщик - обычную;
- при обратной ситуации, когда заемщиком выступает организация, применяющая специальные режимы налогообложения, а заимодавцем - организация со стандартной системой налогообложения, будут понесены налоговые потери, избежать которых можно при помощи беспроцентного заимствования; невыгодно предоставлять займы на покупку инвестиционных активов, так как проценты по займу будут включены в их стоимость, что не позволит уменьшить базу по налогу
на прибыль. Единственным выходом оптимизировать налогообложение в данном случае будет беспроцентное заимствование;
- если установить процентную ставку по внутреннему займу ниже ставки рефинансирования Центрального банка РФ (в целях налогового планирования), появятся дополнительные риски в виде доначисления прибыли заимодавцу на сумму разницы между процентами, исчисленными исходя из учетной ставки и фактической ставки по займу;
- при наличии в составе корпоративной системы банка оперативное финансирование может осуществляться по кредитному договору;
- с точки зрения налогового планирования невыгодно заимодавцу - иностранной компании предоставлять заем заемщику - российской организации в объемах, превышающих величину собственного капитала в соответствующей доле иностранного участника, умноженных на 3;
- в любом случае во избежание налоговых и гражданско-правовых негативных последствий полученный заем должен быть возвращен заимодавцу по истечении действия договора займа.
Список литературы 1. Гражданский кодекс РФ (часть первая):
Федеральный закон от 30.11.1994 № 51-ФЗ.
2. Гражданский кодекс РФ (часть вторая): Федеральный закон от 26.01.1996 № 14-ФЗ.
3. Налоговый кодекс РФ (часть первая): Федеральный закон от 31.07.1998 № 146-ФЗ.
4. Налоговый кодекс РФ (часть вторая): Федеральный закон от 05.08.2000 № 117-ФЗ.
5. О бухгалтерском учете: Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ.
6. Об утверждении положений по бухгалтерскому учету: приказ Минфина России от 06.10.2008 № 106н, приложение 1 «Учетная политика организации» (ПБУ 1/2008).
7. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет расходов по займам и кредитам» (ПБУ 15/2008): приказ Минфина России от 06.10.2008 № 107н.
8. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02: приказ Минфина России от 10.12.2002 № 126н.
9. Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 03.08.2004 № 3009/04.
10. Петров А. М. Договоры: оптимизация налогообложения: Полное руководство бухгалтера. М.: Рид Групп, 2012.
11. Письмо Минфина России от 20.02.2006 № 03-03-04/1/128.
12. Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина Россииот 07.11.2006 № 03-02-07/1-310.
«Тот, кто отказывается от рекламы, чтобы сэкономить деньги, действует подобно тем, кто останавливает часы, чтобы СЭКОНОМИТЬ время» (Генри Форд)
РЕКЛАМНЫЙ БЛОК ТАКОГО РАЗМЕРА ОБОЙДЁТСЯ ВАМ ВСЕГО В 2 950 РУБ.
При неоднократном размещении (или сразу в нескольких журналах Издательства)
предусмотрены скидки
(495) 721-85-75 8-926-995-65-03 [email protected]
