CC BY
240Внедрение цифровых валют в мировую экономику: институциональные возможности и ограничения
Коняхина Дарья Владимировна,
студент, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации E-mail: dariakon1@mail.ru
Нуждина Алина Владимировна,
студент, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации E-mail: nuzhuk@gmail.com
В данной статье авторами представлено определение цифровых валют, а также их сущность, механизм функционирования. Выделены сходства и различия цифровых денег с наличными, электронными деньгами, а также с криптовалютами. Проведен анализ влияния цифровых валют (центральных банков и частных компаний) на мировую экономику и международные отношения, в том числе политические и экономические. Авторы анализируют риски и перспективы, связанные с запуском цифровых валют на примере цифровых валют центральных банков России, США, Китая, Швеции, Ирана и Европейского союза, а также на примере цифровой валюты Deim, разрабатываемой Facebook. По результатам исследования были сформированы выводы, указывающие на необходимость проведения дополнительных исследований центральных банков, а также усовершенствование проведенных разработок с целью институциона-лизации их в мировой экономике.
Ключевые слова: цифровая экономика, цифровая валюта, криптовалюта, цифровой рубль, цифровой доллар, цифровой
Введение
Пятая информационная революция, связанная с появлением Интернета, повлияла на жизненный уклад людей, внедрив в их жизни цифровые технологии. Эта тенденция оказало воздействие экономику, которая в течение последних 30 лет превратилась уже в цифровую экономику. Цифровая экономика по сути своей - это экономические отношения, обогащенные цифровыми технологиями. Наиболее привычные для населения плоды цифровой экономики - это электронные деньги и банковские пластиковые карты, упростившие и ускорившие расчеты физических лиц до нескольких секунд. Но на этом прогресс не останавливается, и в последние годы центральные банки большого числа государств, а также некоторые крупные частные компании ведут разработки цифровых денег (цифровых валют) (Швеция, КНР, Facebook), фактически контролируемых криптовалют. Это принципиально новая форма денег в перспективе могла бы упростить платежи (в том числе международные и на крупные суммы) настолько, что процедуру можно будет сравнить с отправкой текстового сообщения, при этом защитив платежи от злоумышленников.
Актуальность темы научной статьи обусловлена активным внедрением цифровых технологий в экономический уклад общества, а также стремлением государств иметь контроль над финансовыми потоками цифровых валют для регулирования налоговой системы при расчетах доходов от сделок с цифровыми валютами.
В связи с тем, что в данный момент не запущена еще ни одна государственная цифровая валюта, а во многих странах ее разработки еще только ведутся, данная тема является не до конца изученной. Тем не менее, существующие научные статьи и монографии позволяют провести анализ текущей ситуации. Так, например, Корчегин Д.А. и Ян-гирова А.И. в статье «Центробанковские цифровые валюты: ключевые характеристики и направления влияния на денежно-кредитную и платежную системы» выявляют, что центробанковские цифровые валюты могут рассматриваться в качестве новой формы денег ЦБ, которая может выпускаться с целью использования как в розничных, так и в оптовых платежах [3, с. 80-98]. В то же время Синельникова-Мурылева Е.В. в статье «Цифровые валюты центральных банков: потенциальные риски и выгоды» упоминает, что эмиссия цифровых валют центральных банков может послужить снижению роли традиционной банковской системы и также может негативно сказаться на функ-
сз о
со £
m Р
сг
от А
=Е
о. в
л
ционировании каналов денежно-кредитном трансмиссии [9, с. 147-159]. В связи с этим, актуальным становится вопрос о том, действительно ли цифровые валюты сделают расчеты удобнее, не нанеся при этом урон мировой экономике.
Цель данной научной статьи - изучить перспективы и риски внедрения цифровых валют в мировую экономику.
Научная новизна статьи заключается в том, что авторами работы было проанализировано, как внедрение конкретными странами (США, Китаем, Евросоюзом и Россией) цифровых валют отразится на мировой экономике, а также оценены их риски и перспективы для каждой из описанных стран.
Влияние цифровых валют на мировую экономику
В самом общем смысле, цифровые валюты, будь то разработки частных компаний или центральных банков - это гибрид наличных и электронных денег, а также криптовалют («Криптовалюта» - одна из разновидностей цифровой валюты, существующая только в безналичной форме. Ее невозможно подделать и можно свободно хранить и перемещать между разными электронными кошельками [6, с. 89-106]). В случае с цифровыми валютами цифровых банков Центральный Банк (ЦБ) эмитирует цифровые деньги так же, как он эмитирует наличные, разве что разница в том, что наличные деньги эмитируются физически, а цифровые в виде уникального цифрового кода, приписанного конкретной денежной единице. Если речь идет о частной компании, то роль центрального банка в своей платежной системе выполняет сама компания. Сходство с наличными будет состоять также и в том, что цифровые деньги, в отличие, от электронных денег, представляющих собой запись на счетах банков и центрального банка, будут непосредственно храниться в цифровом кошельке пользователя в виде вышеупомянутого кода. Сходство с электронными деньгами очевидно - деньги цифровые, также как и электронные, физически не существуют, они виртуальны. Цифровые деньги будут реализованы на основе технологии «блокчейн». Технология «блокчейн» - это выстроенная по определённым правилам последовательная цепочка блоков, содержащих информацию. В большинстве случаев блокчейн используют как журнал экономических транзакций (криптовалюта), но практически его можно запрограммировать для записи всего, что имеет ценность [10, с. 53-62]. Отличие будет заключаться в том, что цифровые валюты и платежные системы будут строиться одним лицом, а не любыми желающими.
Анонимность цифровых денег - это большой и пока еще нерешенный вопрос. В ряде государств ожидается, что цифровые деньги будут реализованы с "подконтрольной анонимностью", то есть, конфиденциальность пользователей будет гарантирована, но полной анонимности не будет из соображений финансовой безопасности и борьбы с преступностью. Здесь возникают некоторые нюансы.
Например, Швеция рассматривает лимит на операции в размере 250 евро: если сумма составляет менее 250 евро, то она регистрируется платежной системой анонимно [19]. Если рассматривать Китай, то официально заявляется, что анонимность будет подконтрольной, однако американские СМИ связывают запуск цифровых валют в КНР с усилением контроля за населением, а также с влиянием властей Китая на политическую оппозицию. Цифровой юань - это третья (но фактически вторая) форма юаня, вводимая с целью заменить наличный юань, поскольку, как заявляют официальные источники, спрос на наличные падает, а также с целью снижения финансовой преступностью. Система будет максимально анонимной, но ЦБ будет отслеживать все транзакции [1, с. 1077-1088]. Предусматриваются лимиты, и их «серьезность» будет зависеть от степени раскрытия информации о себе пользователем; чем больше сведений он предоставляет, тем ниже лимиты.
Лимиты на транзакции, вероятнее всего, будут внедряться по необходимости, например, отрегулировать спрос на цифровые деньги. Лимиты могут быть разнообразными: как шведский лимит на сумму операции с бонусом анонимности, так и на количество транзакций за определенный период и прочие.
Примерная стоимость запуска будет варьироваться в зависимости от запускаемого лица и географии, расчеты стоимости проектов недоступны, но очевидно, что запускаться цифровые валюты будут на основе уже существующей финансовой инфраструктуры, что удешевит запуск. Для России Сбербанк спрогнозировал затраты коммерческих банков в размере 25 миллиардов рублей [7]. КНР уже потратила на тесты цифровых денег примерно 1,5 миллиона американских долларов, а траты в цифровом юане превысили $300 миллионов [15].
Важно отметить, что цифровые валюты, несмотря на стойкое намерение некоторых стран их запустить, все еще носят гипотетический характер в том плане, что, если в результате исследований и анализа рисков, сопоставления с преимуществами выяснится, что цифровые валюты будут деструктивными или убыточными для экономики, инициатива будет отвергнута. Несмотря на то, что сама по себе инициатива пока спорная, можно говорить о том, что отдельные разработки уже практически готовы к запуску. Так, например, Китайский e-CNY, или цифровой юань, планируется к запуску уже во время Олимпийских игр в Пекине, которые пройдут зимой 2022 года [15] (что довольно рационально - новую платформу можно будет массово протестировать, собрать данные, выяснить, какие слабые места есть в системе, и исправить их). Соединенные Штаты Америки заняли по данному вопросу выжидающую позицию -Штаты планируют оценить опыт других государств и затем принять решение по запуску цифрового доллара [18]. Евросоюз завершает разработки, но перенес запуск с 2021 года на неопределенную
дату [13]. РаоеЬоок же планирует запустить проект уже в 2021 году, если будет успешно решен вопрос препятствия системы финансированию преступности [14].
Отдельное внимание также стоит уделить российскому цифровому рублю. Цифровой рубль -это проект цифровой валюты Центрального Банка. Валюта будет представлять собой третью форму национальной валюты России, рубля, и будет являться гибридом наличных и электронных денег, имея качества, присущие перечисленным формам рубля. Цифровой рубль будет эквивалентен и наличным, и электронным деньгам, его можно будет использовать без подключения к Интернету, но он не будет существовать физически. Цифровой рубль - это обязательство Центрального Банка России. Создаваемая для цифрового рубля платформа не будет гарантировать пользователю полную анонимность в системе - транзакции будут регистрироваться Центральным банком России с целью борьбы с финансовой преступностью, тем не менее, конфиденциальность пользователей, их данных и данных об их транзакциях гарантируется [5, с. 52-56]. Будут предусматриваться некоторые лимиты, например, на сумму операции, на количество транзакций за определённый период, ограничения на вывод средств и пополнение и другие лимиты. Стоимость проекта не определена. Построение системы безопасности, отвечающей всем стандартам цифрового рубля, будет стоить приблизительно 20 миллиардов рублей [7].
В связи с тем, что в данный момент множество стран занимаются разработкой своей собственной цифровой валюты, имеет смысл проанализировать влияние некоторых из них на мировую экономику и международные экономические отношения.
Несомненно, цифровые валюты окажут значительное влияние на мировую экономику и международные экономические отношения.
Что касается одной из самых устойчивых валют мира, американского доллара, то за счет того, что международные денежные отношения станут более прямыми и снизится число посредников в международных расчетах, произойдет их ускорение, а международная ликвидность доллара увеличится. В условиях, когда большое количество государств разрабатывает свои цифровые валюты центральных банков и готовится к их запуску, привлекательность доллара может снизиться, однако цифровой доллар нивелирует этот эффект, помогая доллару оставаться на «валютном Олимпе» [17].
Китай ожидает, что цифровой юань сможет выйти на мировой уровень в международных расчетах, и может даже занять главенствующее положение в системе глобальных валют, принадлежащее в данный момент доллару США, тем самым, ослабляя его [20]. Также ожидается, что Китай укрепит свои позиции глобального лидера на рынке безналичных платежей.
При условии своей интернационализации цифровой евро усилит роль евро на международной
арене, возможна даже замена национальных валют некоторых (не европейских стран) на евро. Цифровой евро поможет заполнить пробелы в кросс-валютных инфраструктурах и оптимизирует платежные системы, работающие в нескольких валютах.
Ряд центральных банков в мире высказали свои опасения относительно влияния цифровой валюты РаоеЬоок <^ет» на финансовую стабильность некоторых государств, соответственно, на международном уровне может гипотетически создать кризис. Некоторые эксперты говорят о том, что Deim в случае своего успеха может дестабилизировать американский доллар [14].
Заинтересованность стран в создании собственной цифровой валюты обусловлена рядом перспектив. Цифровая валюта потенциально расширит возможности для трансграничных платежей. Новые формы и характеристики платежей предоставят участникам внешнеэкономической деятельности больше свободы [4, с. 148-171].
Цифровой рубль может в будущем помочь России снизить зависимость от американского доллара и других валют, укрепляя рубль и его транснациональные способности. Подобный вариант развития событий крайне положительно скажется на возможностях Российской Федерации противостоять экономическим санкциям, а также на уязвимости страны перед ними в целом.
Цифровой юань открывает ряд перспектив для Китая и других стран. Например, e-CNY - это отличный драйвер выгодной практически всем странам идеи расчетов в национальных валютах. В условиях торговой войны с США цифровой юань будет преимуществом для Китая, ведь цифровая валюта центрального банка и связанная с ней автономная и суверенная платежная инфраструктура - это ряд новых возможностей, как по усилению своих позиций, так и по обходу санкций от США и снижения уязвимости перед ними.
Международная интеграция будет повышена посредством цифрового доллара. За счет его проникновения в международные расчеты, он сократит «расстояние» между плательщиком и получателем, что сделает международное сотрудничество более привлекательным и выгодным [12, с. 27].
Цифровой евро открывает перед Европой возможности для всесторонней цифровизации и ее углублении. Появится больше мотивации для инноваций не только в области платежей, но и в других, смежных с этой областью. Подобные тенденции будут вести общество в сторону прогресса и упрощения жизни человека.
Цифровая валюта РаоеЬоок <^ет» спустя пять лет после запуска будет дополнена Ргоо^-stake (PoS) - доказательством доли владения [21]. То есть, пользователь сможет узнать, какой долей от общего количества Deim он владеет. В целом сам по себе проект Deim открывает перед миром перспективы использования финансовых услуг, в частности безналичных платежей всеми людьми,
сз о со от гп Р от
от А ш
вне зависимости от географии и доходов. Можно сказать, что Deim предпримет попытки в некотором смысле дать людям одинаковые возможности.
Наравне с перспективами внедрение цифровых валют в международные денежные отношения также влечет за собой и ряд рисков. Например, что касается российского цифрового рубля, то существует риск того, что из-за вовлечения ЦБ в сектор финансовых услуг он потеряет свою независимость как регулятор и утратит доверие. С другой стороны, внедрение цифровой валюты может создать со стороны ЦБ давление на коммерческих игроков рынка. Сбербанк прогнозирует отток средств из коммерческих банков в размере 4 триллионов рублей ввиду ввода цифрового рубля в оборот [8]. Банки могут лишиться львиной доли комиссионных доходов. Низкий уровень финансовой грамотности, а также насыщенность рынка платежей различными опциями для пользователей могут сделать цифровой рубль неразумной тратой бюджетных средств, поскольку низкий спрос на цифровой рубль не позволит проекту окупиться. Тем не менее, факт пресыщенности рынка выльется в положительные эффекты для конечных пользователей - снижение стоимости транзакций. Централизованная система будет более уязвимой перед кибератаками, нежели децентрализованная.
Главный риск для цифрового юаня - это осложнённые отношения Китая и США. Например, заявления американского президента, Джо Байдена о том, что США будут «отвечать на насилие над экономической системой» могут свидетельствовать о том, что с запуском цифрового юаня гипотетически могут возникнуть проблемы. Более того, неопределенность с анонимностью разрабатываемой цифровой валюты центрального банка может помешать планам КНР по транснационализации юаня. Есть и мнения о том, что цифровой юань может стать инструментом по нейтрализации политической оппозиции в Китае. Правительство Китая также негласно воюет с крупным частным бизнесом в КНР, и гипотетически эта вражда и ввод новой формы платежей может привести к банкротству таких гигантов как Tencent и Alibaba, а это чревато коллапсом всего рынка. Вероятен шок ликвидности на китайском рынке криптова-лют. Отказ от наличных может стать причиной оттока средств из банков. Также немаловажно и отметить, что КНР стремится стать первой крупной экономикой, запустившей цифровую валюту центрального банка, и это само по себе риск, ведь подобного опыта не было у других крупных экономик, неизвестно, как преодолевать непредвиденные трудности.
Главным риском для цифрового доллара являются обостренные отношения с Китаем, которые = можно назвать состоянием холодной войны. Так-е же важно понимать, что США, как носитель гло-S бальной валюты, очень рискует, запуская проект, ° не до конца изученный и не имеющий пока реа-5в лизации нигде в мире. Неизвестно, как цифровой
доллар может сказаться и на национальной экономике США, и на внешней экономике, мировой. Неясны и риски информационной безопасности. Существует риск оттока средств из банков, однако он может быть снижен, если США выберут модель, в которой коммерческие банки будут посредниками. Также существует проблема взаимозаменяемости цифрового доллара и банковских счетов: как процентный инструмент, цифровой доллар напоминает банковский счет, что усложняет его влияние на банки.
Если цифровой евро станет частичной или полной заменой национальных валют некоторых неевропейских развивающихся государств, это снизит монетарный суверенитет этих стран и спровоцирует политические трения. При транснационализации курс евро может пострадать из-за новых денежных потоков. Интернационализация также может спровоцировать финансирование преступности. Если спрос на цифровой евро окажется слишком высоким, то ключевая ставка в Еврозоне повысится, а финансирование банков подорожает. Если цифровой евро окажется убыточным, экономические институты Европы будут дискредитированы. Отток средств из банков приведет к тому, что они будут брать на себя больше риска. Снизится кредитное предложение, а затем и возможность принимать депозиты, банки потеряют информацию о своих клиентах и это приведет к потерям [16, с. 53-60].
Риск платежной системы Deim заключается в том, что ее создают "более централизованной, чем у биткоина", и это может говорить о некоторых киберугрозах (децентрализованные системы уязвимы меньше). Deim был раскритикован центральными банками и законодателями отдельных государств, что подорвало доверие партнеров, например, Visa и Mastercard: они вышли из Deim Association. Также сказываются на репутации проекта и скандалы Facebook с конфиденциальностью пользователей, некоторые из них просто не решатся использовать финансовую платформу от создателя с такой репутацией.
Заключение
Цифровые валюты - это совершенно новая по своей сути форма денег, которая должна облегчить, ускорить и обезопасить платежи. Она положительно скажется на бизнесе и жизни общества в целом.
Цифровые валюты могут продвинуть общество на пути к диджитализации, как на уровне государства, провоцируя всплеск инноваций, так и на уровне рядовых граждан, представляя им технологичный мир.
Цифровые валюты способны изменить отношение мировой общественности к международным платежам, сделать их не менее легкими и быстрыми, чем платежи внутри государства. Это косвенно говорит о том, что цифровые валюты ускоряют и углубляют процессы глобализации.
Несмотря на положительные аспекты, цифровые валюты имеют и некоторые риски. В основном
они связаны с оттоком средств из банков и с обстоятельствами, которые могут возникнуть неожиданно - это совершенно новое явление, не до конца изученное.
Тем не менее, цифровая валюта - это отличный вариант для стран, сталкивающихся с экономическими санкциями. Цифровые валюты могут помочь обойти их или снизить их влияние. При этом они даже способны дать и другие возможности для развития, скажем, в международной торговле.
Литература
1. Горнин Э.Л., Принцев Р.А. Эмиссия и обращение криптовалюты: перспективы развития в России и КНР // Экономика, предпринимательство и право. - 2021. - Том 11. - № 5. -С. 1077-1088. - doi: 10.18334/epp.11.5.112072.
2. Китай рассказал об итогах тестирования цифрового юаня [Электронный источник] URL: https://www.rbc.ru/crypto/ news/5f8d83a69a7947976d8dc9ee (дата обращения: 06.05.2021).
3. Кочергин Д.А., Янгирова А.И. Центробанковские цифровые валюты: ключевые характеристики и направления влияния на денежно-кредитную и платежную системы // Финансы: теория и практика. 2019. № 4. [Электронный источник] URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ tsentrobankovskie-tsifrovye-valyuty-klyuchevye-harakteristiki-i-napravleniya-vliyaniya-na-denezhno-kreditnuyu-i-platezhnuyu-sistemy (дата обращения: 08.06.2021).
4. Кочергин, Д.А. Цифровые валюты как новая форма денег центральных банков / Д.А. Кочергин, А.И. Янгирова // ЭКО. - 2019. - № 10(544). -С. 148-171. - DOI 10.30680/EC00131-7652-2019-10-148-171.
5. Кузнецов, В. А. О возможных сценариях законодательного регулирования цифровых валют в России / В.А. Кузнецов, Р.А. Прохоров, А.В. Пухов // Деньги и кредит. - 2017. - № 7. -С. 52-56.
6. Попиков А.А. Криптовалюта Bitcoin как финансовый инструмент виртуальной экономики // Вопросы инновационной экономики. - 2016. -Том 6. - № 2. - С. 89-106. - doi: 10.18334/ vinec.6.2.35354.
7. Сбербанк оценил, во сколько обойдется устойчивость цифрового рубля [Электронный источник] URL: https://www.rbc.ru/finances/03/12/2020 /5fc784d29a79478cbf802b14 (дата обращения: 05.05.2021).
8. Сбербанк спрогнозировал отток до 4 трлн из банков в цифровой рубль [Электронный источник] URL: https://www.rbc.ru/finances/15/1 2/2020/5fd86d479a79470af8e7e4f9 (дата обращения: 04.05.2021).
9. Синельникова-Мурылева, Е.В. Цифровые валюты центральных банков: потенциальные риски и выгоды / Е.В. Синельникова-Мурылева //
Вопросы экономики. - 2020. - № 4. - С. 147159. - DOI 10.32609/0042-8736-2020-4-147159.
10. Цакаев А.Х., Хаджиев М.Р. О влиянии крипто-валют на экономическую безопасность России // Экономическая безопасность. - 2020. -Том 3. - № 1. - С. 53-62. - doi: 10.18334/ ecsec.3.1.110121.
11. Цифровой рубль [Электронный источник] URL: https://www.cbr.ru/StaticHtml/File/112957/ Consultation_Paper_201013.pdf (дата обращения: 06.05.2021).
12. Юзефальчик И. Цифровые валюты центральных банков: подходы к внедрению и роль в финансовой системе //Банковский вестник. -2019. - № . 11. - С. 27-34.
13. Кристин Лагард из ЕЦБ заявила, что цифровой евро должен быть запущен в течение четырех лет: отчет [Электронный источник] URL: https://www.coindesk.com/ecb-christine-lagarde-digital-euro-launch-four-years (дата обращения: 06.05.2021).
14. Поддерживаемый Facebook Diem планирует запустить пилотный проект по цифровой валюте в конце этого года [Электронный источник] URL: https://www.cnbc.com/2021/04/20/ facebook-backed-diem-aims-to-launch-digital-currency-pilot-in-2021.html (дата обращения: 06.05.2021).
15. Пять задач для внедрения цифрового юаня [Электронный источник] URL: https://www. finews.asia/finance/32992-five-challenges-for-the-digital-yuan-roll-out (дата обращения: 05.05.2021).
16. Херинг, Норберт (2020) "Все хорошее, что может сделать цифровой евро, и все плохое, что он сделает" обзор реальной экономики, выпуск № 94, 9 декабря, стр. 53-60, http://www.paecon. net/PAEReview/issue94/Haering94.pdf
17. Хокетт, Роберт К., «Прошлое денег-это будущее финтеха: криптография дикой кошки, цифровой доллар и гражданский центральный банк», 2 Stanford Journal of Blockchain Law & Policy (2019).
18. Проект «Цифровой доллар» [Электронный источник] URL: https://digitaldollarproject.org/ issue-briefing/ (дата обращения: 04.05.2021).
19. Отчет о проекте «Электронная крона» Риксбан-ка 2 [Электронный источник] URL: https:// www.riksbank.se/globalassets/media/rapporter/ e-krona/2018/the-riksbanks-e-krona-project-report-2.pdf (дата обращения: 04.05.2021).
20. Виртуальный контроль: повестка дня новой цифровой валюты Китая [Электронный источник] URL: https://www. ft.com/content/7511809e-827e-4526-81ad-ae83f405f623 (дата обращения: 01.05.2021).
21. Что такое Facebook Libra (Diem)? [Электронный источник] URL: https://academy.binance. com/en/articles/what-is-facebook-libra-diem (дата обращения: 06.05.2021).
сз о со от m Р от
от А
=Е
INTRODUCTION OF DIGITAL CURRENCIES INTO THE GLOBAL ECONOMY: INSTITUTIONAL OPPORTUNITIES AND LIMITATIONS
Konyakhina D.V., Nuzhdina A.V.
Financial University under the Government of the Russian
In this article, the authors present the definition of digital currencies, as well as their essence, mechanism of functioning. The similarities and differences of digital money with cash, electronic money, and also with cryptocurrencies are highlighted. The analysis of the impact of digital currencies (central banks and private companies) on the world economy and international relations, including political and economic, is carried out. The authors analyze the risks and prospects associated with the launch of digital currencies using the example of digital currencies of the central banks of Russia, the United States, China, Sweden, Iran and the European Union, as well as the example of the digital currency Deim, developed by Facebook. Based on the results of the study, conclusions were formed that indicate the need for additional research by central banks, as well as the improvement of the developments carried out in order to institutionalize them in the world economy.
Keywords: digital economy, digital currency, cryptocurrency, digital ruble, digital dollar, digital yuan.
References
1. Gornin E. L., Printsev R.A. The issue and circulation of cryptocurrency: prospects for development in Russia and China // Economics, Entrepreneurship and Law. - 2021. - Volume 11. -No. 5. - pp. 1077-1088. - doi: 10.18334/epp.11.5.112072.
2. China announced the results of testing the digital yuan [Electronic source] URL: https://www.rbc.ru/crypto/news/5f-8d83a69a7947976d8dc9ee (accessed: 06.05.2021).
3. Kochergin D. A., Yangirova A.I. Central Bank digital currencies: key characteristics and directions of influence on the monetary and payment systems / / Finance: Theory and Practice. 2019. No. 4. [Electronic source] URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ tsentrobankovskie-tsifrovye-valyuty-klyuchevye-harakteristiki-i-napravleniya-vliyaniya-na-denezhno-kreditnuyu-i-platezhnuyu-sistemy (accessed: 08.06.2021).
4. Kochergin, D.A. Digital currencies as a new form of money of central banks / D.A. Kochergin, A.I. Yangirova / / ECO. - 2019. -№ 10(544). - PP. 148-171. - DOI 10.30680/EC00131-7652-2019-10-148-171.
5. Kuznetsov, V.A. On possible scenarios of legislative regulation of digital currencies in Russia / V.A. Kuznetsov, R.A. Prokhorov, A.V. Pukhov / / Money and credit. - 2017. - No. 7. - pp. 52-56.
6. Popikov A.A. Cryptocurrency Bitcoin as a financial instrument of the virtual economy // Issues of innovative economy. -2016. - Volume 6. - No. 2. - pp. 89-106. - doi: 10.18334/vi-nec.6.2.35354.
7. Sberbank estimated how much the stability of the digital ruble will cost [Electronic source] URL: https://www.rbc.ru/fi-nances/03/12/2020/5fc784d29a79478cbf802b14 (accessed: 05.05.2021).
8. Sberbank predicted an outflow of up to 4 trillion from banks to the digital ruble [Electronic source] URL: https://www.rbc.ru/ finances/15/12/2020/5fd86d479a79470af8e7e4f9 (accessed: 04.05.2021).
9. Sinelnikova-Muryleva, E.V. Digital currencies of central banks: potential risks and benefits / E.V. Sinelnikova-Muryleva // Economic issues. - 2020. - No. 4. - pp. 147-159. - DOI 10.32609/0042-8736-2020-4-147-159.
10. Tsakaev A. Kh., Khadjiev M.R. On the impact of cryptocurren-cies on the economic security of Russia // Economic security. - 2020. - Volume 3. - No. 1. - pp. 53-62. - doi: 10.18334/ ecsec.3.1.110121.
11. Digital ruble [Electronic source] URL: https://www.cbr.ru/Stat-icHtml/File/112957/Consultation_Paper_201013.pdf (accessed: 06.05.2021).
12. Yuzefalchik I. Digital currencies of central banks: approaches to implementation and role in the financial system.. - 2019. - № . 11. - Pp. 27-34.
13. ECB's Christine Lagarde Says Digital Euro Should Launch Within Four Years: Report [Electronic source] URL: https://www. coindesk.com/ecb-christine-lagarde-digital-euro-launch-four-years (accessed: 06.05.2021).
14. Facebook-backed Diem aims to launch digital currency pilot later this year [Electronic source] URL: https://www.cnbc. com/2021/04/20/facebook-backed-diem-aims-to-launch-digital-currency-pilot-in-2021.html (accessed: 06.05.2021).
15. Five Challenges for the Digital Yuan Roll-Out [Electronic source] URL: https://www.finews.asia/finance/32992-five-challenges-for-the-digital-yuan-roll-out (accessed: 05.05.2021).
16. Häring, Norbert (2020) "All the good things a digital euro could do - and all the bad things it will" real-world economics review, issue no. 94, 9 December, pp.53-60, http://www.paecon.net/ PAEReview/issue94/Haering94.pdf
17. Hockett, Robert C., "Money's Past is Fintech's Future: Wildcat Crypto, the Digital Dollar, and Citizen Central Banking," 2 Stanford Journal of Blockchain Law & Policy (2019).
18. The Digital Dollar Project [Electronic source] URL: https://digital-dollarproject.org/issue-briefing/ (accessed: 04.05.2021).
19. The Riksbank's e-krona project Report 2 [Electronic source] URL: https://www.riksbank.se/globalassets/media/rapport-er/e-krona/2018/the-riksbanks-e-krona-project-report-2.pdf (accessed: 04.05.2021).
20. Virtual Control: the Agenda Behind China's new digital currency [Electronic source] URL: https://www.ft.com/con-tent/7511809e-827e-4526-81ad-ae83f405f623 (accessed: 01.05.2021).
21. What Is Facebook Libra (Diem)? [Electronic source] URL: https://academy.binance.com/en/articles/what-is-facebook-libra-diem (accessed: 06.05.2021).
e
CM
m
