CC BY
138
Банковское дело
УДК 336.717
ВЛИЯНИЕ СТРАТЕГИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ РАЗВИТИЯ БАНКА НА УРОВЕНЬ ЭКОНОМИЧЕСКОГО КАПИТАЛА
В. В. БОБЫЛЬ, кандидат экономических наук, доцент кафедры учета, аудита и интеллектуальной собственности E-mail: Vladimir_bobyl@list.ru Днепропетровский национальный университет железнодорожного транспорта имени академика В. Лазаряна, Республика Украина
В статье отмечается, что современный финансовый кризис обусловил объективную необходимость дальнейшего исследования проблемы определения достаточности собственных средств (капитала) банка для покрытия финансовых и нефинансовых рисков. Исследованы вопросы детерменирования экономической составляющей регулятивного и экономического капитала банка, а также определено соотношение этих капиталов в зависимости от того, какую стратегическую политику развития с позиции риск-менеджмента (высокорискованную, среднерискованную, низкорискованную) использует кредитная организация. Сделан вывод о том, что в условиях финансового кризиса банкам необходимо применять низкорискованную стратегию развития, которая направлена на поддержание высокого уровня экономического капитала (он должен быть больше размера регулятивного капитала) и ликвидности при минимальном уровне рентабельности.
Ключевые слова: экономический капитал, стратегия развития, риски, управление.
Капитал банка составляет основу его хозяйственной деятельности и играет первостепенную роль в обеспечении финансовой стабильности. Реализация стратегической политики развития банка в
области инвестиций, кредитования и формирования банковских пассивов невозможна без наличия адекватной величины собственного капитала.
Известно, что между капиталом банка и банковскими рисками существует обратная взаимосвязь: чем выше величина капитала, тем меньше вероятность банкротства кредитного учреждения вследствие негативного влияния реализации риска.
Современный финансовый кризис обусловил объективную необходимость дальнейшего исследования эффективных процедур управления банковскими рисками с помощью соответствующих стратегий управления капиталом.
Изучению проблем достаточности банковского капитала и эффективного управления им посвящены работы таких ведущих экономистов, как Р. Баг-далов, Т. Владимирова, Д. Пашкин, Л. Крылова, Е. Ненахова, Б. Ческидов [1—5].
Однако, на взгляд автора, в трудах этих ученых недостаточно полно исследованы вопросы детерменирования экономической составляющей регулятивного и экономического капитала банка, а также определения соотношения этих капиталов в зависимости от того, какую стратегическую
политику развития с позиции риск-менеджмента (высокорискованную, среднерискованную, низко-рискованную) использует банк.
Поэтому, по мнению автора, актуальным является исследование проблемы влияния стратегической политики развития банка на уровень его экономического капитала.
Следует отметить, что с позиции риск-менеджмента целесообразно разделять капитал банка на две составляющие:
— регулятивный;
—экономический (капитал под риском) (табл. 1).
Как видно из анализа данных табл. 1, регулятивный капитал рассчитывается прежде всего в целях определения стоимости банковского учреждения и его соответствия экономическим нормативам национального регулятора (в действующем российском законодательстве это норматив достаточности собственных средств банка Н1). Кроме того, регулятивный капитал необходимо рассматривать в качестве индикатора результативности деятельности банка как экономического агента на финансовом рынке.
В Соглашении Базель II предложено определять регулятивный капитал по трем уровням [7].
1. Капитал первого уровня: обыкновенные акции, нераспределенная прибыль и некумулятивные привилегированные акции, не подлежащие выкупу. Этот капитал считается основной частью собственных ресурсов банка, или первичным капиталом. Состав капитала 1-го уровня является основным для всех банковских систем и всегда полностью отражается в публичной отчетности. Этот вид капитала играет важную роль с точки зрения размера прибыли банка, его конкурентоспособности и способности банка выдерживать негативное влияние рисков. Его рассматривают как резерв высокого качества.
2. Капитал второго уровня состоит из инструментов, имеющих характеристики как капитала, так и обязательства: резерв переоценки активов, общий
резерв, резервы на покрытие расходов, инструменты гибридного капитала (кумулятивные акции, подлежащие выкупу), субординированный срочный долг и др. Резервы переоценки активов включаются в капитал второго уровня при условии их обоснованной оценки и полного учета вероятности колебаний цен и принудительной продажи. Резервы переоценки могут быть вызваны следующими событиями:
— в некоторых странах банкам разрешено проводить переоценку основных средств (как правило, собственных зданий) в соответствии с изменением их рыночной стоимости;
— резервы переоценки могут возникать в результате длительного владения обыкновенными акциями, учтенными в балансе по первоначальной стоимости приобретения. В целях учета потенциальных колебаний таких резервов обычно применяется 55 %-ная скидка к разнице между их первоначальной балансовой и рыночной стоимостями.
Резервы на возможные потери по ссудам создаются для возмещения будущих непредвиденных потерь. Величина таких резервов не может превышать 1,25 % (в отдельных случаях — 2 %) величины активов, к которым они относятся.
Гибридные (долговые, долевые) инструменты могут учитываться как часть капитала второго уровня, если они не имеют обеспечения, являются субординированными и полностью оплаченными. Они не подлежат выкупу без предварительного согласия органов надзора.
Субординированный срочный долг, который может рассматриваться как капитал второго уровня, включает обычные необеспеченные субординированные долговые инструменты с минимальным первоначальным фиксированным сроком не менее пяти лет. В течение последних пяти лет перед наступлением срока погашения и перед включением в капитал второго уровня они должны дисконтироваться в размере 20 % в год. Общая сумма субординированного срочного долга, включаемая в капитал
Таблица 1
Составляющие капитала банка с позиции системы риск-менеджмента
Объект оценки Тип капитала
Рыночная стоимость банковского учреждения Регулятивный капитал. Экономический капитал
Оценка конкурентоспособности банка Регулятивный капитал. Экономический капитал
Оценка соблюдения рыночной дисциплины (экономические нормативы) Регулятивный капитал
Оценка экономической безопасности банка Экономический капитал
Оценка открытых позиций с максимальным уровнем риска Экономический капитал
второго уровня, не может превышать 50 % капитала банка первого уровня.
3. В 1995 г. Базельский комитет представил концепцию капитала третьего уровня, который позволяет банкам (при условии одобрения национальными органами регулирования и надзора) решать проблемы рыночных рисков, в том числе за счет выпуска краткосрочного субординированного долга. Согласно установленным ограничениям капитал третьего уровня должен иметь срок не менее двух лет. При этом ни проценты, ни основная сумма долга не могут быть выплачены, если в результате платежа общий капитал банка становится меньше обязательных минимальных требований (табл. 2).
Необходимо отметить, что главное отличие между разными версиями Базельского соглашения заключается в разном количестве рисков, которые должны покрывать регулятивный капитал банка:
— в 1988—1996 гг. согласно Базелю I и последующим поправкам (1989—1995 гг.) регулятивный капитал покрывал только кредитный риск;
— в 1996—2004 гг. к кредитному риску добавили рыночный риск;
— в 2004—2008 гг. регулятивный капитал согласно Базелю II обязан был покрывать кредитный, рыночный и операционный риски.
Мировой финансовый кризис 2008 г. стал причиной разработки Базеля III, который будет внедряться в работу банковских учреждений постепенно — до 2019 г.
Основные положения Базеля III направлены на возрастание качества, стабильности и прозрачности капитальной базы, а также на увеличение доли покрытых рисков в структуре капитала (табл. 3).
Если основной целью расчета регулятивного капитала являются определение собственных ресурсов банка и оценка его экономической стабильности, то экономический капитал рассчитывается именно как резерв покрытия части открытых позиций, которые непосредственно находятся под риском. Таким образом, экономический капитал можно определить как капитал, который постоянно находится под риском и поэтому может быть потерян даже во время обычной деятельности.
Для оценки величины экономического капитала российские банки анализируют основные типы банковских рисков: кредитный, рыночный и операционный. В зарубежных банках перечень рисков значительно расширен. Например, немецкий Deutsche Bank рассчитывает экономический капитал для риска дефолта, риска трансферта, риска расчетов в составе кредитного риска, а также для
Таблица 2
Регулятивный капитал банка по Базелю II [6]
Компоненты Элементы корректировки (вычитания из капитала) Ограничения
Капитал первого уровня
Оплаченный уставный капитал. Раскрытые резервы, сформированные за счет прибыли Гудвилл. 50 % вложений в неконсолидированные банковские и финансовые дочерние учреждения. 50 % вложений в капитал других банков и финансовых учреждений
Капитал второго уровня
Долгосрочный субординированный долг (до 50 % от капитала первого уровня). Результаты переоценки основных средств. Общие резервы. Нераскрытые резервы. Нереализованная прибыль от переоценки долевых бумаг в размере 45 %. Гибридные инструменты 50 % вложений в неконсолидированные банковские и финансовые дочерние учреждения. 50 % вложений в капитал других банков и финансовых учреждений Не более 100 % капитала первого уровня
Капитал третьего уровня
Краткосрочный субординированный долг Не более 250 % капитала первого уровня. Только на покрытие рыночного риска. Факультативный уровень капитала
Таблица 3
Изменения регулятивного капитала банка в соответствии с Соглашением Базель III [7]
Показатель Предложенное требование
Увеличение требований к минимальному размеру капитала первого порядка Коэффициент достаточности капитала первого порядка увеличивается с 4 до 6 % (с 01.01.2013 — 4,5 %, с 01.01.2014 — 5,5 %, с 01.01.2015 — 6 %)
Внедрение буфера консервации капитала, основным назначением которого является покрытие убытков, возникающих в периоды финансовой и экономической напряженности Буфер должен составлять 2,5 % от обычного собственного капитала банка. Банки, не имеющие буфера консервации, будут ограничены в выплатах дивидендов бонусов, а также в операциях обратного РЕПО
Контрциклический буфер капитала (данный буфер должен увеличить буфер консервации) Буфер капитала в рамках 0—2,5 % от обычного собственного капитала или иного капитала, способного полностью покрыть убытки (должен быть внедрен с учетом национальных факторов)
Увеличение требований к минимальному размеру обычного собственного капитала первого порядка Требование к обычному собственному капиталу первого порядка увеличивается с 2 до 4,5 % (с 01.01.2013 — 3,5 %; с 01.01.2014 — 4 %; с 01.01.2015 — 4,5 %
Отношение капитала к заемным средствам Должно составлять 3 %
Минимальный уровень совокупного коэффициента достаточности капитала С учетом буфера консервации капитала коэффициент должен составлять 10,5 % от взвешенных по рискам активов, причем 8,5 % должны приходиться на капитал первого порядка
Ликвидация капитала третьего порядка
рыночного, операционного рисков и общего риска бизнеса.
Британская группа Barclays определяет экономический капитал по семи видам рисков:
— кредитный риск;
— рыночный риск;
— риск бизнеса;
— операционный риск;
— риск страхования;
— риск активов с фиксированной доходностью;
— риск частных инвестиций [2].
Кроме того, в зарубежной практике активно используются сценарное моделирование и стресс-тестирование как инструменты корректировки необходимого размера капитала. Стресс-тесты позволяют определить необходимый уровень капитализации банка для сохранения его финансовой устойчивости.
Размер экономического капитала также зависит от выбранной руководством стратеги развития банка (табл. 4).
Первая стратегия обеспечивает максимальную отдачу капитала, т. е. направлена на максимизацию прибыли при поддержке минимально необходимого (нормативного) уровня ликвидности. При реализации этой стратегии основной задачей управления собственным капиталом банка является обеспечение капитала на минимально возможном для покрытия рисков уровне. Причем величина рисков иногда осознанно занижается (в этом случае
экономический капитал меньше регулятивного). Основной акцент в данной стратегии делается на показателе рентабельности. Увеличение капитала за счет внешних источников почти не осуществляется. Основными преимуществами являются:
— высокая рентабельность капитала;
— высокая норма прибыли;
— высокие дивиденды.
Недостаток — значительная часть открытых позиций с максимальным уровнем риска остается нехеджированной.
Вторая стратегия обеспечивает банк (с позиции риск-менеджмента) уравновешенной политикой развития: прибыль увеличивается постепенно, дивиденды небольшие и часто направляются на капитализацию. В этом случае экономический и регулятивный капиталы банка находятся на одном уровне. Недостатком данной стратегии является сложность достижения такого равновесия. Это обусловлено тем, что размер банковских рисков в период финансового кризиса постоянно меняется, а это усложняет процесс определения соответствующей величины экономического капитала для их покрытия.
Третья стратегия развития банка базируется на поддержании высокого уровня ликвидности, экономической устойчивости при минимальной норме прибыли. При выборе этой стратегии основная цель управления капиталом заключается в обеспечении высокого уровня капитала банка, чтобы покрыть
Таблица 4
Стратегии развития банка
Стратегия Уровень рентабельности капитала Размер экономического капитала Степень покрытия открытых позиций с максимальным уровнем риска
I. Высокорискованная Максимальный Минимальный Часть позиций не покрывается экономическим капиталом
II. Среднерискованная Средний Средний Покрывается полностью, но без формирования дополнительных резервов
III. Низкорискованная Минимальный Максимальный Покрывается с избытком
риски с избытком (экономический капитал больше регулятивного). Экономической отдачей капитала в этом случае можно пренебречь, риски иногда завышаются в целях подстраховки, капитал наращивается быстрыми темпами. На взгляд автора, в условиях финансового кризиса именно такая стратегия является наиболее оптимальной — она увеличивает стабильность банка при высоких рисках внешней среды.
Сделаем некоторые выводы. Капитал (собственные средства) банка рассматривается как расчетная величина, значение которой используется, с одной стороны, регулирующими органами для осуществления эффективного пруденциального надзора за банками (регулятивный капитала), с другой — самими кредитными организациями для определения и минимизации рисков (экономический капитал).
Регулятивный капитал рассчитывается по методике национального регулятора в целях покрытия непредвиденных потерь. Экономический капитал рассчитывается в зависимости от того, какую стратегию развития реализует конкретный банк: высокорискованную, среднерискованную или низкорискованную. В расчете экономического капитала должны учитываться индивидуальные особенности банка и влияние факторов внешней среды. В условиях финансового кризиса необходимо применять низкорискованную стратегию развития, которая
направлена на поддержание высокого уровня экономического капитала (он должен быть больше размера регулятивного капитала) и ликвидности при минимальном уровне рентабельности.
Список литературы
1. Багдалов Р. Х. Собственный капитал банка и управление им. М.: Московский государственный университет экономики, статистики и информатики. 2003 .
2 . Владимирова Т. А., Пашкин Д. Г. Экономический капитал как инструмент антикризисного управления в коммерческом банке // Вестник Томского государственного университета. 2009. № 4.
3 . Крылова Л.В. Современные тенденции в развитии банковского капитала в России // Финансы и кредит. 2009. № 12.
4 . Ненахова Е. С. Предложения по внесению изменений в банковское законодательство в связи с введением в России контрциклического капитального буфера // Банковское право. 2012. № 4.
5. Ческидов Б. М. Применимость теории достаточности капитала к текущему экономическому кризису // Финансы и кредит. 2009. № 24.
6. Basel II: Revised international capital framework. URL: http://www.bis.org/publ/bcbsca.htm.
7. International regulatory framework for banks (Basel III). URL: http://www.bis.org/bcbs/basel3. htm .
Banking
INFLUENCE OF STRATEGIC POLICY OF BANK DEVELOPMENT ON THE LEVEL OF ECONOMIC CAPITAL
Vladimir V. BOBYL'
Abstract of determination of sufficiency of own means (capital)
The article points out that modern financial crisis of bank as well as determined the ratio of these capitals, caused objective need of further research of a problem depending on what kind of strategic policy development
from the perspective of risk management (high-risk, medium-risk, low-risk) uses a credit institution. The paper concludes that during the financial crisis, banks need to use low-risk development strategy, which directed to maintaining a high level of economic capital (it must be greater than regulatory capital) and liquidity at the minimum level of profitability
Keywords: economic capital, development strategy, risks, management
References
1. Bagdalov R. Kh. Sobstvennyi kapital banka i upravlenie im [Own bank capital and management of it]. Moscow, Moscow State University of Economy, Statistics and Informatics Publ., 2003.
2. Vladimirova T.A., Pashkin D. G. Ekonom-icheskii kapital kak instrument antikrizisnogo uprav-leniia v kommercheskom banke [Economic capital as instrument of crisis management in commercial bank]. Vestnik Tomskogo gosudarstvennogo universiteta — Messenger of Tomsk State University, 2009, no. 4.
3. Krylova L.B. Sovremennye tendencii v razvitii bankovskogo kapitala v Rossii [Current trends in development of banking capital in Russia]. Finansy i kredit — Finance and credit, 2009, no. 12.
4. Nenakhova E. S. Predlozheniia po vneseniiu izmenenii v bankovskoe zakonodatel'stvo v sviazi s vvedeniem v Rossii kontrtsiklicheskogo kapital'nogo bufera [Proposals for changes in the banking laws according to the introduction of countercyclical capital buffer in Russia]. Bankovskoe pravo — Bank Law, 2012, no. 4.
5. Cheskidov B. M. Primenimost' teorii dostatoch-nosti kapitala k tekushchemu ekonomicheskomu krizisu [Applicability of the theory of sufficiency of the capital to current economic crisis]. Finansy i kredit—Finance and credit, 2009, no. 24.
6. Basel II: Revised international capital framework. Available at: http://www.bis.org/publ/bcbsca. htm
7. International regulatory framework for banks (Basel III). Available at: http://www.bis.org/bcbs/ba-sel3 . htm .
Vladimir V. BOBYL'
Dnepropetrovsk National University
of Railway Transport
named after academician V. Lazaryan,
Republic of Ukraine
Vladimir_bobyl@list.ru
