CC BY
64
Влияние региональных особенностей на оценку возможностей наступления банкротства строительных организаций (на примере Волгоградской
области)
The influence of regional characteristics on rated capacity of bankruptcy construction firms (for example, the Volgograd region)
Шохнех Анна Владимировна, доктор экономических наук, профессор кафедры налогообложения и аудита Волгоградского филиала Российской академии народного хозяйства и государственной службы при
Президенте РФ Shokhnekh Anna Vladimirovna, doctor of economic sciences, Professor of the Department of taxation and auditing The Volgograd branch of the Russian Academy of national economy and the public service under the President of the Russian Federation
Аннотация
Применение модели регионального анализа прогноза и предотвращения банкротства в строительных организациях с различной организационноправовой формой позволит: управлять финансовой устойчивостью; оценивать нормативные значения финансовых показателей; анализировать коэффициент предотвращения наступления банкротства; проводить процедуры антикризисного плана.
Annotation
Regional analysis of prediction model and prevent bankruptcies in the construction organizations of various organizational-legal form will: manage financial stability; assess regulatory values financial performance; analyze the factor preventing the occurrence of bankruptcy; carry out the procedure of the anti-crisis plan.
Ключевые слова
Банкротство; строительные организации; прогноз; финансовая устойчивость; нормативные значения; финансовые показатели; методика; антикризисные меры; коэффициент координации.
Keywords
Bankruptcy; building organizations; forecast; financial sustainability; normative value; financial indicators; the technique; anti-crisis measures; coefficient of coordination
Интенсивный рост деловой активности строительной отрасли региона Волгоградской области определил потребности в инвестициях организаций жилищного и коммерческого строительства. В то же время с развитием строительства произошел рост цен на жилье, что сделало его недоступным для граждан с невысокими доходами. В 2009 году, который ознаменовался мировым глобальным кризисом, в экономике снизились темпы развития строительной отрасли. Доходы населения уменьшились в несколько раз, жилье осталось также недоступным для большей части граждан РФ.
Резкий спад спроса и покупательской способности на возведенные жилищные и коммерческие объекты, а также высокая кредитная нагрузка определи рост риска наступления банкротства (несостоятельности) организаций, осуществляющих строительство в Волгоградской области.
В настоящее время необходимо провести формирование региональной прогнозной модели несостоятельности, которая предполагает прогноз финансовой деятельности, основанный на допущении о возможных будущих событиях и действиях руководства региона.
Для строительных организаций целью прогноза финансового состояния в регионе является определение наступления возможных рисков и предотвращение банкротства.
В организациях строительства с различной организационно-правовой формой необходимо проверять и оценивать прогнозную информацию о будущем финансовом положении, будущих финансовых результатах деятельности,
будущих потоков финансовых средств. Негативного развития событий (банкротства (несостоятельности)) целесообразно избегать, и постоянно оценивать контрольные нормативы состояния целевого финансирования и строительного процесса возводимых объектов (рисунок 1).
Рисунок 1 - Модель регионального анализа для прогнозирования и предотвращения банкротства в строительных организациях
Применение модели регионального анализа, представленной на рисунке
1, для прогнозирования и предотвращения банкротства в строительных организациях с различной организационно-правовой формой позволит: управлять финансовой устойчивостью; оценивать нормативные значения финансовых показателей; анализировать коэффициент предотвращения наступления банкротства; проводить процедуры антикризисного плана.
Процедуры банкротства, предусмотренные Федеральным законом от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», в первую очередь направлены на финансовое оздоровление и восстановление платежеспособности организаций, имеющих признаки банкротства.
Для предупреждения банкротства необходимо принять меры по восстановлению платежеспособности организации-должника. Система мер, принимаемых по отношению к юридическому лицу в целях его финансового оздоровления, представляет собой антикризисное управление.
Признаки банкротства установлены Федеральным законом от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».
Арбитражные управляющие при проведении анализа финансового состояния компании-должника используют коэффициенты, характеризующие финансовое состояние утвержденные Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367, которые представлены в таблице 1.
Таблица 1 - Финансовые показатели, утвержденные Правительством РФ
Г руппы коэффициентов Название коэффициента Порядок расчета Норма коэффициента
Коэффициенты платежеспособности должника Коэффициент абсолютной ликвидности. Наиболее ликвидные оборотные активы / Текущие обязательства > 0,2-0,7
Коэффициент текущей ликвидности Ликвидные активы / Текущие обязательства > 2,0
Показатель обеспеченности должника его активами Сумма ликвидных и скорректированных внеоборотных активов / Обязательства > 1,0
Степень платежеспособности по текущим обязательствам Текущие обязательства / Среднемесячная выручка > 1,0
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника Коэффициент финансовой независимости Собственные средства / Совокупные активы > 0,5
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Собственные средства - Скорректированные внеоборотные активы) / Оборотные средства > 0,1
Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах Просроченная кредиторская задолженность / Совокупные пассивы > 0,1
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам (Долгосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочная дебиторская задолженность + Потенциальные оборотные активы, подлежащие возврату) / Совокупные активы > 0,1
Коэффициенты, деловой активности должника Рентабельность активов Чистая прибыль (убыток) / Совокупные активы Не устанавливается
Нор ма чистой прибыли Чи стая прибыль / Выручка (нетто) Не устанавливается
Проблема измерения рисков и методы снижения их влияния на результаты финансово-коммерческой деятельности давно привлекали внимание экономистов теоретиков и практиков. Усилению внимания к этой проблеме, как за рубежом, так и в России способствовали все более учащающиеся случаи крупных потерь и банкротств хозяйствующих субъектов.
Различные модели, которые используют в ходе анализа финансовохозяйственной деятельности строительной организации, оценивают риски потери платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости фирмы за прошедший период. Но организацию, ее партнеров и конкурентов интересуют перспективы финансового состояния предприятия в будущем.
Для успешного управления финансовой устойчивостью строительных организаций необходимо определить показатели и нормативы.
Проблема измерения рисков и методы снижения их влияния на результаты деятельности в строительной отрасли привлекают внимание экономистов и с теоретической точки зрения, и в практике. Усилению внимания к этой проблеме, как за рубежом, так и в России способствовали все более учащающиеся случаи крупных потерь и банкротств хозяйствующих субъектов.
В каждом случае несостоятельности можно выявить непосредственные причины убытков и банкротства. Причинами этого является непрофессиональное ведение дела, недостаточный и несвоевременный анализ состояния рынка и новых тенденций на нем и т.д.
В строительных организациях необходимо применять антикризисные меры, до того как они окажутся на грани банкротства. Негативного развития событий целесообразно избегать, и постоянно оценивать контрольные индикаторы состояния целевого финансирования и строительного объекта.
Для строительных организаций, исследования автора позволили определить алгоритм расчета упрощенной региональной модели предотвращения банкротства, представленной формулой 1.
КпбСО = КЗСиСС х Кзс^ [1]
где КпбСО - коэффициент предотвращения наступления банкротства; КЗСиСС - коэффициент координации заемных и собственных средств; КЗСиА-коэффициент соотношения заемных средств и активов хозяйствующего субъекта.
КЗСиСС - коэффициент координации заемных и собственных средств рассчитывается по формуле 2.
Кзсисс = ЗС / СС, [2]
где ЗС - заемные средства; СС - собственные средства.
Нормативное значение КЗСиСС < 1, определенное в национальной и международной теории и практике, которое показывает, что на 50 % заемных средств должно приходиться 50% собственных средств.
КЗСиА- коэффициент соотношения заемных средств и активов строительных организаций (формула 3).
Кзсиа = ЗС/(ВА+ОА) < 0,5, [3]
где ЗС - заемные средства; ВА - внеоборотные активы; ОА - оборотные активы.
Нормативное значение КЗСиА < 0,5, определенное в национальной и международной теории и практике, которое показывает, что на 1 рубль заемных средств должно приходиться 2 рубля средств вложенных в активы хозяйствующего субъекта (оборотные и внеоборотные активы).
Норма коэффициента предотвращения банкротства для строительных организаций (КпбСО) должна быть меньше или равна 0,5. Если коэффициент предотвращения банкротства растет, то растет угроза потери финансовой устойчивости и наступления банкротства, что представлено неравенством 4.
КпбСО = ЗС/СС х ЗС/(ВА+ОА) < 0,5. [4]
Исследования автором финансового состояния строительных организаций позволили определить нормы коэффициента предотвращения банкротства, которые представлены в таблице 2.
Таблица 2 - Нормы коэффициента предотвращения банкротства для жилищно-строительных кооперативов
Значение КпбСО Оценка финансового состояния и возможности наступления банкротства
КпбСО < 0,5 Устойчивое
КпбСО >0,51 -0,75 Среднее
КпбСО >0,76 - 1,0 Угроза наступления банкротства
КпбСО > 1,0 - 2,0 Наступление банкротства
Антикризисные процедуры на основании показателей коэффициента предотвращения банкротства для строительных организаций, осуществляются
б
на основании значения нормативов коэффициента предотвращения банкротства (таблица 3).
Таблица 3 - Антикризисные процедуры, осуществляемые на основании значения норматива коэффициента предотвращения банкротства для строительных организаций
Значение КпбБЖСК Оценка вероятности наступления банкротства Процедуры антикризисного плана Содержание Цель
Кпбсо < 0,5 Устой- чивое Оценка контрольных нормативов финансового состояния ЖСК
1 ,5 0, ЛІ о С5 Г- ^ о Среднее 1. Анализ структуры внеоборотных и оборотных активов. 2.Анализ задолженности членов ЖСК по паевым взносам 3. Анализ оборачиваемости активов. 4. Анализ структуры доходов и возможности их повышения. 5. Анализ закупочных цен материалов и поиск новых поставщиков. 6. Анализ кредитных продуктов и процентных ставок. 1. Выявление неиспользуемых внеоборотных активов и их продажа по сниженным ценам. 2. Выявление задолженности членов ЖСК по паевым взносам. 3. Определение возможности получения более низких цен на материалы, комплектующие, услуги. 4. Определение возможности получения кредитов на долговременный срок с низкими процентными ставками. 1. Высвобождение денежных средств для покрытия излишней доли заемного капитала. 2. Повышение окупаемости капитала. 3. Поиск новых кредиторов и снижение процентных ставок.
Кпбсо >0,76-1,1 Угроза банкротства 1. Анализ структуры внеоборотных и оборотных активов. 2. Анализ оборачиваемости активов. 3. Анализ структуры доходов (убытков). 1. Выявление внеоборотных активов быстрореализуемых для их срочной продажи по сниженным ценам. 2. Выявление задолженности членов ЖСК по паевым взносам. 3. Повышение паевого взноса пайщиков. 4. Поиск новых резервных возможностей получения доходов. 1. Высвобождение денежных средств для покрытия излишней доли заемного капитала. 2. Повышение окупаемоси капитала. 3. Поиск новых кредиторов с низкими процентными ставками.
Кпбсо>1,2-2,0 Наступление банкротства Процедуры банкротства
В целях предотвращения банкротства строительных организаций целесообразно ежеквартально осуществлять методику антикризисных мер, что представлено в таблице 4.
Таблица 4 - Методика антикризисных мер предотвращения банкротства
строительных организаций
Направления действий Детализация процедур Целевой результат
Подготовка к инвентаризации внеоборотных активов Анализ наличия (отсутствия) системы инвентарного учета активов. Повышение эффективности антикризисных мероприятий.
Анализ правильности документального оформления права собственности на объекты недвижимости и оборудование Анализ наличия и обоснованность правоустанавливающих документов. Выявление возможных недочетов в правоустанавливающих документах .
Инвентаризация внеоборотных активов Анализ состава активов: числящихся, но фактически отсутствующих; не учтенных, но участвующих в процессе строительства; не участвующих в настоящее время в процессе бизнеса. Определение возможных источников погашения возникшей задолженности кооператива.
Анализ и оценка избыточных, непрофильных активов Реализация активов, непосредственно не участвующих в строительном процессе. Высвобождение денежных средств, улучшение финансовых показателей предприятия.
Анализ дебиторской задолженности жилищно-строительного кооператива. Выявление просроченной задолженности Оценка дебиторской задолженности и информирование дебиторов о возможной продаже задолженности По счетам 76-5 и 86-2. Возможность ускорения внесения пая-долга, улучшение финансового положения кооператива.
Анализ состава нематериальных активов Определение активов в виде результатов интеллектуальной деятельности (проекты, техническая документация). Поиск скрытых резервов.
Анализ структуры оборотных активов и их инвентаризация Анализ структуры оборотных активов с выделением доли неликвидных активов (труднореализуемых). Анализ состояния учета оборотных активов и их сохранности. Снижение цен на труднореализуемые активы для высвобождения денежных средств.
Наиболее явный признак начинающегося кризиса - это затруднения
строительных организаций при расчетах с кредиторами, недостаток материалов на строительно-монтажные работы, значительные суммы безнадежной дебиторской задолженности, перепады в строительно-производственном цикле.
Задача регионального антикризисного управления - предупредить банкротство.
Разработка антикризисного управления включает в себя следующие направления: координация управления строительной организацией; постановка сигналов раннего предупреждения; применение резервного финансирования; изменение структуры активов и пассивов; привлечение инвесторов; маркетинговые планы по работе с общественностью; планы по работе с поставщиками материалов и услуг.
На заключительном этапе разработки антикризисной стратегии реструктуризации осуществляется фиксация выбранных проектов и планирование мероприятий, обеспечивающих внедрение программы реформирования финансовой структуры строительной организации.
Список используемой литературы
1. О несостоятельности (банкротстве). Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ. ИСС Консультант Плюс
2. Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 N 367
The list of used literature
1. On Insolvency (bankruptcy). Federal Law No. 127-FZ dated October 26, 2002. ISS Consultant Plus
2. On approval of the rules for conducting the arbitration Manager of financial analysis. Resolution of the Government of the Russian Federation from 25.06.2003 N 367. ISS Consultant Plus
