CC BY
80
4. Иванов Д.В. Постиндустриализм и виртуализация экономики. иКЬ: http://www.soc.pu.ru. Загл. с экрана.
5. Горланов Г.В. Государственное регулирование рыночной экономики. М., 2000.
Поступила в редакцию 14.11.2009 г.
Osipova E.I. Transformation of the property ratios in the conditions of the economy virtualization. Transformation process, high rate of social-economic changes occurring in the present dictate the need for revision of property relations in order to identify the main trends of development in modern terms. Today, the economy takes a virtual focus, where the object and the subject property are modified which in turn demonstrates the need for changes in the theory of property.
Key words: virtualization; virtualization of society; property relations; virtual economy.
УДК 300.331+330(09)
ВИРТУАЛЬНЫЙ КАПИТАЛ КАК ФОРМА ПРОЯВЛЕНИЯ ПОСТИНДУСТРИАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ
© К.А. Лутцева
В последние десятилетия мировой экономический ландшафт кардинально изменился. Такие тенденции, как электронизация, демократизация доступа к рынку ценных бумаг, а также его глобализация породили виртуальный капитал особого рода - акционерный, который живет как бы двойной жизнью и имеет две формы существования. Этот парадокс предложен к рассмотрению в данной статье.
Ключевые слова: виртуальный капитал; акционерный капитал; рынок ценных бумаг; виртуальная экономика; постиндустриальное общество.
В связи с вступлением общества в постиндустриальную фазу развития происходят коренные изменения в различных его (общества) сферах. Масштабное и повсеместное внедрение информационных и компьютерных технологий привело к развеществлению общества, т. е. к его виртуализации. Для того чтобы охарактеризовать это новое состояние, мы используем понятие «виртуальная реальность», которое предполагает взаимодействие человека не с вещами, а с симуляциями.
Виртуализация общества предполагает не его исчезновение, а трансформацию в некое новое состояние. Компьютерные технологии, и прежде всего, технологии виртуальной реальности, стали эффективным инструментом данного процесса. Сегодня можно смело утверждать то, что они являются модернизированной инфраструктурой жизнедеятельности человека и превращают ее в некую новую парадигму, затрагивающую все сферы его бытия, в т. ч. и экономическую.
Процесс виртуализации экономики начал набирать силу в 70-е гг. прошлого века, но по-настоящему развился только в 1980-1990-е гг. Виртуальная экономика складывалась поначалу как «вторая экономика», воспроизводящая в отраженных формах процессы и отно-
шения, складывающиеся в реальном секторе. Однако затем она превратилась из «второй» в «первую», определяя глобальное доминирование виртуального финансового капитала над капиталом производственной сферы. Можно говорить о том, что сегодня происходят изменения качественных характеристик финансового капитала. Трансформируясь в глобальный виртуальный финансовый капитал, данное понятие соединяет в себе как классические признаки, описанные К. Марксом и Р. Гильфердингом, так и совершенно новые, порожденные постиндустриальной экономикой.
Как таковой виртуальный финансовый капитал, существуя в виртуальной среде, оторван от любого материального носителя. Он постоянно движется, причем со столь высокой скоростью, что это существенно изменяет саму природу капитала.
Вследствие этого виртуальному финансовому капиталу свойственны постоянная смена субъекта собственности и размытость, диффузия прав собственности.
Его величина, эффективность зависят в первую очередь не от качества продукции и издержек на ее производство, а от случайных
факторов, от постоянно изменяющейся конъюнктуры рынков ценных бумаг.
Большую часть современного финансового рынка составляет рынок виртуальных финансовых инструментов. Сегодня доля виртуальных финансовых ценностей превысила 90 % от общего оборота мирового рынка. В середине XIX в. эта доля составляла менее 50 %. Например, оборот валютных бирж превысил 1100 трлн долл., рынок производных финансовых инструментов -860 трлн долл., в то время как объем совокупного мирового ВВП составляет лишь 65 трлн долл. Объем финансовых фьючерсов на нефть, превышает объем физической нефти (в ценовом выражении) в сотни раз [1].
Приведенная статистика свидетельствует о разрыве и неадекватности между реальным сектором экономики и рынком ценных бумаг.
Отметим, что капитал вообще одновременно существует в двух сферах: реальной и виртуальной. В реальной сфере капитал предстает как капитал действительно функционирующий, производящий товары и прибыль. В виртуальной же сфере капитал выглядит оценочно-субъективным отражением действительного капитала.
В связке двух форм капитала приоритет принадлежит реальному капиталу, ведь он олицетворяет производительный сектор экономики. Именно этот сектор играет решающую роль в экономике, определяет масштабы, пропорции и соподчинение с другими формами капитала, а следовательно, с другими секторами экономики. Вместе с тем виртуальный капитал влияет на упорядоченность экономической системы, в частности на ее информативность.
Одной из сложных научных проблем является противоречие между содержанием и формой проявления капитала, где содержанием выступает реальный (производительный) капитал, а одной из его форм - виртуальный капитал.
Тем не менее реальный и виртуальный капитал представляется не в качестве двойственности их существования, а в совокупном виде, в их единстве и взаимодействии.
Необходимо отметить, что оценка виртуального капитала, находящегося в собственности того или иного лица (персоны или корпорации), очень затруднена. Этот капитал виртуален не потому, что он нереален, а по-
тому, что является реальностью особого рода. Такой капитал по своей природе количественно и качественно неопределенен. Он не может быть определен количественно, ибо в принципе неизвестно и не может быть даже приблизительно оценено, какова его действительная величина, т. е. стоимость (выраженная, естественно, в денежном эквиваленте). Известна лишь постоянно изменяющаяся оценка, зависящая не от стоимости данного «товара».
Наличие виртуальной составляющей дает возможность разделения капитала вообще на капитал-функцию и капитал-собственность с появлением в хозяйственной деятельности особого экономического средства - ценной бумаги - акции. В свою очередь акция предоставляет капиталу в виртуальной среде возможность позиционирования себя в виде акционерного капитала, обладающего в отличие от реального капитала свойством, которое обычно определяется как фиктивность, что как раз и говорит об относительной независимости акционерного капитала от реального капитала.
Таким образом, существование акционерного капитала на рынке имеет двойственный характер: с одной стороны, акционерный капитал выступает в качестве капитала-оценки действительного, функционирующего капитала, а с другой - акционерный капитал приобретает виртуальный вид, реализуясь в купле-продаже не просто обращающихся акций, а в купле-продаже образных оценок этих акций.
Говоря о купле-продаже ценных бумаг, прежде всего необходимо учитывать, что ценная бумага - это документ, удостоверяющий имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ.
При этом признается, что ценные бумаги могут существовать как в наличном (документарном), так и безналичном виде - в форме записей на счетах. Из этого вытекает, что общепринятый термин «купля-продажа ценных бумаг», с экономико-правовой точки зрения, является не вполне корректным, т. к. в качестве объекта купли-продажи тут выступает все же не документ, а имущественные права, закрепленные данным документом.
На рынке в качестве фиктивных товаров наиболее часто используют такие ценные
бумаги, как акции, векселя, облигации, чеки, коносамент, а также производные от ценных бумаг (вторичные ценные бумаги), например, опцион.
Обычно слово «акция» отождествляется с частью реального имущества некоего акционерного общества, выпустившего данную акцию. Причем право собственности на эту часть имущества принадлежит владельцу акции.
Облигация - это ценная бумага, которая удостоверяет предоставление ее владельцем заемных средств эмитенту облигации и подтверждает обязательство последнего вернуть первому в установленные сроки заемные средства с выплатой фиксированного процента (или без него). При этом возвращаемые заемные средства могут быть в денежном виде (денежные облигации) или в виде реальных товаров (товарные облигации). Таким образом, продажа облигации есть не что иное, как продажа виртуального товара в виде права собственности на право собственности, на то реальное имущество, которое владелец приобретет в будущем, при условии что заемные средства будут ему возвращены в виде реальных товаров (товарные облигации) или денежных средств (денежные облигации).
Выпущенные акционерными обществами акции и облигации поступают в обращение, образуя рынок ценных бумаг. О масштабах этого рынка говорит тот факт, что сегодня в капиталистических странах стоимость всех акций и облигаций, находящихся в обращении, превышает годовой объем их валового национального продукта. Большая часть ценных бумаг реализуется через специально созданный институт - фондовую биржу (ценные бумаги иногда называют фондами).
Общепризнанно важной тенденцией современного рынка ценных бумаг является рост объемов операций с товарными и финансовыми деривативами, в частности сложными производными инструментами, являющимися комбинациями покупки и продажи актива, разнесенными во времени или по рынкам. Упрощение и удешевление процедуры купли-продажи ценных бумаг вследствие компьютеризации рынков способствует сокращению среднего времени удержания ценной бумаги в позиции.
Существование виртуального капитала отражает дальнейшее развитие капитализма, и по мере монополизации производства его значение возрастает. Источник доходов по виртуальному капиталу полностью скрыт. Создается представление, что ценные бумаги обладают способностью приносить доход сами по себе. Особенно это проявляется в облигациях государственных займов, когда государство непроизводительно растрачивает полученные средства. Эта форма виртуального капитала не только не имеет стоимости, но часто и не представляет никакого реального капитала, т. к. проценты по облигациям выплачиваются в основном за счет налогов.
В настоящее время, в связи со значительным развитием государственного сектора в экономике и увеличением размеров государственного долга, рынок ценных бумаг все больше заполняется ценными бумагами, выпускаемыми правительствами. В особенности это заметно в тех странах, где фондовые биржи напрямую контролируются правительствами и активно используются для рефинансирования государственного бюджета, например, Италия, в меньшей степени Германия. Сращивание монополий и государства проявляется в их совместных операциях с виртуальным капиталом.
Государство все чаще выступает на рынке ценных бумаг как должник, кредитор и гарант осуществляемых операций. В эпоху, когда инфляция, прежде всего в результате растущих дефицитов государственного бюджета, приобретает широкий размах, связь фиктивного капитала с государством усугубляет инфляционные процессы, и все больший контроль государства над операциями с фиктивным капиталом для покрытия бюджетного дефицита может привести к возникновению кризисных ситуаций.
Как и полагается виртуальным объектам, виртуальные финансовые потоки, виртуальные ценные бумаги, виртуальный рынок с некоторого момента начинают оказывать значительное влияние на реальность, изменяя ее. Риски виртуализации финансовой и экономической системы оказываются значительно большими, чем реальные экономические и финансовые риски. Это наглядно продемонстрировал всем нам мировой финансо-
во-экономический кризис, разразившийся в 2008 г.
Данный кризис имеет существенные отличия, выделяющие его из всех случавшихся ранее. Его глобальность - прямое следствие виртуализации мировой экономической и финансовой системы. Очевидно, что именно виртуализация всех сфер экономической и финансовой деятельности привела к образованию виртуальной финансовой системы и новых виртуальных феноменов, таких как виртуальные деньги, вторичный рынок ценных бумаг и т. д. Существуя в глобальном виртуальном информационном пространстве, современная мировая финансовая система функционирует за счет виртуальных финансовых потоков, виртуальных операций, виртуальных взаимодействий.
Финансовые операции в такой системе отличаются огромной скоростью, мобильностью, широтой распространения, зачастую не подкрепляются реальным обеспечением или даже противоречат реальным экономическим процессам, как правило опережая последние. Структура такой системы постоянно динамически меняется, причем изменения эти связаны не с изменением числа или качества входящих в систему элементов, а с очень быстрым изменением отношений и связей между элементами.
Виртуализация финансовой и экономической системы приводит к тому, что вряд ли можно ожидать после нынешнего кризиса резкого преобразования глобальной структуры мировой экономики в традиционном понимании этого слова, означающего появление новых структурных элементов, новых экономических отраслей. Скорее всего, можно ожидать лишь продолжения изменения связей между уже существующими элементами.
Таким образом, виртуальный капитал, достигнув невероятных еще двадцать лет назад масштабов, превратился в новый своеобразный организм, живущий относительно независимо от системы общественного воспроизводства. При этом изменения в его структуре и величине происходят столь быстро, он столь вездесущ, что познание его внутреннего строения, системы взаимодействий и т. п. представляет собой принципиально неразрешимую задачу. Обладая высокой мобильностью, виртуальный капитал является основным фактором нестабильности для всех типов экономических систем. Известно лишь, что он некоторым образом, но отнюдь не всегда реагирует на некоторые внешние «раздражители» (регулирующие
меры крупнейших государств и международных финансовых институтов), которые сегодня считаются единственно возможным средством в попытке заключить в рамки вышедший из-под контроля данный процесс.
1. Афанасьева В. Глобальный кризис и риски виртуализации социума. 2009. ШЬ: http://proza.ru. Загл. с экрана.
Поступила в редакцию 14.11.2009 г.
Lutseva K.A. The virtual capital as the form of demonstration of postindustrial economy. During the last decades of the world economic landscape has cardinally changed. Such tendencies as computerization, access democratization to a securities market and also its globalization have generated virtual special type of capital - joint-stock which lives as though a double life and has two forms of existence. This paradox is offered to consideration in the given article.
Key words: virtual capital; share capital; securities market; virtual economy; postindustrial society.
