CC BY
149
ВЕКСЕЛЬ КАК ИНСТРУМЕНТ ОПТИМИЗАЦИИ БЕЗНАЛИЧНЫХ РАСЧЕТОВ
II. В. СЕМИКОВА Московский университет потребительской кооперации
Вексель, составленное с соблюдением предписанных форм срочное денежное обязательство.
Ф.А. Брокгаузъ — ИЛ. Ефронъ
За последние два года в банковской системе России и в экономике в целом наметились серьезные позитивные сдвиги: увеличились инвестиционные ресурсы, оздоровилось денежное обращение, активно развиваются новые виды кредитования, банки стали серьезно относиться к своим внутренним структурным проблемам. Наследие августовского кризиса 1998 года постепенно изживается и лет через 10—15 может само собой исчезнуть. Но это слишком долгий период, поэтому необходимо ускорить процесс. Ближайшие годы будут сложными в экономической жизни, но есть надежда, что к концу этого периода «управляемого стресса» банковская система России станет такой же понятной, эффективной и прозрачной, как банковские системы развитых стран. В связи с этим принципиально важно знать и понимать как цели грядущих позитивных качественных перемен, так и механизмы, которые обязаны это обеспечить.
Российской банковской системе, как и всей российской экономике, угрожают не новый обвал курса рубля или долговой кризис бюджета, а внутренняя неспособность дорасти до новой возрастной и весовой категории. Внутреннее обновление поведения банков становится ключевым фактором перехода к устойчивым темпам экономического роста и повышения национальной конкурентоспособности. Для этого перед лицом объединенной Европы необходим дальнейший качественный скачок. И, возможно, главным барьером, имеющим большой макроэкономический эффект, становится вопрос значительного повышения доли инвестиционного и потребительского кредитования.
К сожалению, общая негативная тенденция после 17 августа 1998 года, характеризующаяся практически полным параличом финансовых рынков и отсутствием приемлемых объектов краткосрочных инвестиций, не миновала и вексельный рынок — весьма серьезный сектор более широкого финансового рынка и важный фактор экономической жизни страны. Однако в условиях полной остановки операций в других секторах финансового рынка сделки с банковскими векселями оставались практически единственным функционирующим сегментом рынка рублевых долговых инструментов. После краха рынка ГКО и потери практически всех средств, инвестированных в госбумаги, многие операторы перенесли свои операции в сектор векселей банков и компаний, своевременно погашающих свои обязательства в денежной форме. Основными участниками в этом секторе выступали крупные финансово-инвестиционные компании и банки, формировавшие из таких векселей доходную часть своих инвестиционных портфелей.
Одно из преимуществ банковских векселей, как это ни парадоксально, их более низкая, по сравнению с ГКО, ликвидность. Преимущество этого фактора в полной мере проявляется в периоды значительной дестабилизации финансового рынка России. Грамотное использование векселей в различных сферах бизнеса в качестве инвестиционного и расчетного инструмента способно решить многие проблемы, стоящие перед российскими хозяйствующими субъектами. Таким образом, вексель был и по-прежнему остается действенным инструментом оптимизации расчетов.
История векселя — первого безналичного средства платежа
Вексель (\vechsel — обмен) — самая «классическая» ценная бумага и исторически первое безналичное средство платежа и перевода по дебету.
Вексель уже много столетий применяется в мировой финансовой практике. Его прародители имели хождение еще в Вавилоне и Древней Греции в XII веке до н.э. (паравексель)' и первоначально служили для пересылки и размена денег. Впервые вексель появился в Италии в XII веке, а в Россию пришел в начале XVIII века при Петре I благодаря посредничеству германских купцов. При распространении в европейских странах вексель постепенно проник в сферу торговых оборотов и кредитных операций, став орудием платежей и денежным обязательством вообще. С развитием общества развивались как правовая база применения векселей в экономике, так и практика этого применения. В конце концов вексельное обращение дошло до весьма совершенного состояния и проникло практически во все сферы жизни общества (вспомним произведения О. Бальзака, Ч. Диккенса, А.Н. Островского).
И в России существовала достаточно проработанная нормативная база использования векселей (косвенно об этом можно судить, в частности, по словарю Брокгауза —■ Ефрона, где толкование связанных с вексельным обращением многочисленных терминов занимает не один десяток страниц).
В России в XVIII веке вексель был выдан при Петре I, а узаконен документом от 16 мая 1729 года, который назывался «Устав вексельный». По своему содержанию он представлял собой «сколок действовавших в то время в Германии вексельных норм» и в нем практически не учитывались особенности российской хозяйственной жизни2. И хотя в нем говорилось почти исключительно о переводном векселе, более близким русским традициям стал простой вексель. Он заменил обычную долговую расписку, называемую «кабалой» (заемное письмо). Переводные векселя применялись главным образом в международных торговых операциях. Всего в России было принято три вексельных устава в 1729, 1832, 1902 годах, почти полностью соответствующих германскому вексельному законодательству, базирующемуся на общегерманском вексельном уставе, при-
1 Ческидов Б.М. Развитие банковских операций с ценными бумагами. М., 1997. С. 8
2 Жолобова Г.А. Устав о векселях 1902 года. К 100-летию со дня принятия // Журнал российского права. 2002. № 5.
нятом 24 ноября 1848 года франкфуртским национальным собранием.
Если обратиться к историческому прошлому России, то утверждение 27 мая 1902 года Вексельного устава стало важным этапом на пути включения России в процесс развития вексельного законодательства. Оторванность норм российского вексельного права от сложившейся практики применения векселя в торговом обороте послужила причиной многократного редактирования устава 1832 года. Работы по пересмотру его норм начались в 1847 году. Почти 55 лет понадобилось правительству для принятия нового закона о векселях, что являлось свидетельством непродуктивности законодательной работы царского государственного аппарата и несовершенства законодательного процесса. Из краткого исторического очерка следует, что устав о векселях, высочайше утвержденный 27 мая 1902 года, основывался на проектах министерств юстиции и финансов 1884 и 1899 годов, на германском вексельном законодательстве и на отдельных постановлениях устава о векселях 1832 года.
Новый устав начинался изложением правил о векселе простом, затем о переводном и формулировал только правила, относящиеся исключительно к последнему. Следует заметить, что эта система была прямо противоположной принятой германским уставом, так как в отличие от Запада в России на рубеже XIX — XX веков преобладающее значение имел простой вексель. Внутри империи переводной вексель практически не встречался, он обращался лишь в сфере международной торговли.
Главное нововведение и достоинство устава о векселях 1902 года заключались в следующем. Устав установил значение векселя как вполне надежного средства денежного и кредитного оборота.
К началу XX века практически во всех цивилизованных странах сформировались национальные системы вексельного права, а ведь вексель, возникнув как транснациональный институт, в начальный период своего существования регулировался сложившимися на практике торговыми обычаями. И вот история развития векселя, сделав виток по спирали, подошла к моменту, когда многие страны осознали необходимость международной унификации норм вексельного права. В 1910 и 1912 годах состоялись международные конференции в Гааге. Их результатом явилось принятие Конвенции об объединении законоположений о векселях переводных и простых и международного (общего) устава о векселях переводных и простых. Россия присоединилась к
Конвенции только в части норм о переводных векселях.
Эта конвенция призвана была сыграть положительную роль в развитии торговых отношений между странами-участницами, однако начавшаяся вскоре Первая мировая война оказала крайне отрицательное воздействие на экономику европейских стран и, соответственно, на вексельное обращение. После же ее окончания гаагская Конвенция действовала лишь формально, на практике ее нормы не применялись, и Россия не явилась здесь исключением. Советское правительство не сочло новое государство, правопреемником в отношении этих норм. После Октябрьской революции 1917 года утратил силу и Вексельный устав 1902 года. Вексельное обращение в стране было уничтожено «за ненадобностью», как полагали идеологи большевизма.
Векселя имели широкое хождение только в недолгий период нэпа. В это время коммерческий кредит в товарной форме с использованием вексельного обращения применялся в практике хозяйственного строительства. В результате, например, в эти годы 60% кредитных операций Госбанка СССР составляли операции по учету коммерческих векселей.
Ликвидация вексельного обращения при коммерческом кредитовании в ходе кредитной реформы 1930 — 1932 годов была обусловлена переходом народного хозяйства страны к системе прямого централизованного планирования, при котором этот вид кредита не увязывался с директивными административно-командными методами управления экономикой.
Возрождение рыночных методов хозяйствования вновь вызвало к жизни это платежное средство.
Вексельное законодательство
Правовой основой осуществления банковских операций с векселями является вексельное законодательство (вексельное право), представляющее собой совокупность правовых норм, регулирующих вексельные отношения.
Женевские вексельные конвенции. Большинство стран использует одну из двух основных систем вексельного права: женевскую или англоамериканскую. Женевская система вексельного права принята в странах — участницах женевских вексельных конвенций 1930 года № 358-360 (Австрия, Бельгия, Бразилия, Венгрия, Греция, Дания, Италия, Люксембург, Монако, Нидерланды, Норвегия, Польша, Португалия, Россия (как правопреемница СССР), Финляндия, Франция, Германия, Швейцария, Швеция, Япония), а также странах,
не являющихся участницами женевских конвенций, вексельное законодательство которых основано на этих конвенциях (Алжир, Болгария, Ватикан, Ирак, Конго, Перу, Турция и т.д., всего 47 стран).
Англо-американская система права принята в странах, чье законодательство основано на английском законе о переводном векселе 1882 года и (или) американском единообразном торговом кодексе 1962 года. К ним относятся Англия, Австралия, Израиль, Индия, Новая Зеландия, США, ЮАР и т.д., всего 43 государства.
И, наконец, есть группа стран, не использующих ни женевскую, ни англо-американскую систему, их вексельное законодательство не унифицировано (Боливия, Египет, Иран, Испания, Куба, Мексика и т.д., всего 20 стран).
Женевские вексельные конвенции — это многосторонние межгосударственные договоры, регулирующие вексельные отношения, заключенные на международной конференции в Женеве в 1930 году: Конвенция о единообразном законе о переводном и простом векселе с приложениями (№ 358); Конвенция, имеющая целью разрешение некоторых коллизий законов о переводных и простых векселях (№ 359); Конвенция о гербовом сборе в отношении переводных и простых векселей (№ 360).
Женевские конвенции были разработаны с целью унифицировать нормы вексельного законодательства различных стран, то есть устранить национальные различия правовых норм, регламентирующих порядок применения векселей, наличие которых создавало серьезные трудности в использовании векселей в международном обороте.
Единообразный Закон о переводном и простом векселе, обычно называемый Единообразным вексельным законом (ЕВЗ), составляет Приложение I к Женевской конвенции № 368. ЕВЗ был введен в действие странами-участницами в разные годы. Советский Союз, правопреемницей которого является Российская Федерация, присоединился к женевским конвенциям в 1936 году.
Современное вексельное законодательство России. Особенностью современного вексельного права Российской Федерации является то, что оно основано на документах международного права — женевских вексельных конвенциях 1930 года № 358 - 360.
К основополагающим нормативным актам национального вексельного законодательства Российской Федерации относятся:
• Федеральный закон РФ от 11 марта 1997 года № 48 «О переводном и простом векселе»;
• постановление ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 года «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе».
Эти документы являются основными источниками вексельного права в России. Существует также целый ряд нормативных актов по различным вопросам вексельных отношений, оставшихся за рамками основных источников. Они относятся к дополнительным источникам вексельного права. Это прежде всего Гражданский кодекс РФ, указы Президента РФ, постановления Правительства РФ, нормативные документы Банка России, Министерства финансов РФ, посвященные операциям с векселями, их учету и налогообложению, безналичным расчетам и др.
Сущность векселей переводного и простого
Вексель является универсальным средством расчетов и кредитования. Обе функции векселя неразрывны и дополняют друг друга. Так, при использовании векселя в качестве формы платежа за поставленный товар, по существу, совершаются две встречные сделки: расчет за товар векселем и кредитование продавцом покупателя. Не случайно вексель именуется разновидностью кредитных денег. Расчетная функция векселя проявляется также в случае, когда вексель переходит от одного держателя к другому посредством индоссамента. Это возможно при наличии нескольких связанных друг с другом лиц, каждый их которых является должником последующего.
Сфера применения векселя весьма разнообразна. Вексель выступает орудием платежа и кредита в отношениях между различными организациями и гражданами. При помощи векселя происходит оформление взаимной задолженности участников гражданского оборота и ее погашение3. Векселя активно используются в банковских сделках. В одних ситуациях банки ведут учетные операции с векселями коммерческих организаций (дисконтирование), осуществляя досрочный платеж в пользу векселедержателя с одновременной передачей банку прав по векселю. В других случаях банки самостоятельно выпускают свои векселя. Наконец, вексель широко применяется во внешнеторговых отношениях, выступая предметом дисконтирования, аккредитива и инкассовых операций.
В правоотношении, порождаемом простым векселем, принимают участие по крайней мере
3 Сергеев А.П., Толстой Ю.К. Гражданское право. Ч. II. М., 1999. С. 482.
два лица: векселедатель (должник, плательщик) и векселедержатель (кредитор). Обращение простых векселей построено на основе правил о векселях переводных, за теми изъятиями, которые вытекают из природы последних. В переводном векселе фигура векселедателя разделена с фигурой плательщика, а потому обязательства, вытекающие из переводного векселя, связывают как минимум трех лиц — векселедателя, плательщика и векселедержателя.
В силу исторических причин общепринятой стала итальянская вексельная терминология: переводной вексель носит название тратта, векселедатель именуется трассант, плательщик — трассат (после дачи согласия на оплату векселя он именуется также акцептант), а векселедержатель носит имя ремитент. Ответственность всех указанных лиц является солидарной.
Вексель и порождаемое выдачей векселя обязательство характеризуются свойствами строгой формальности, абстрактности и передаваемости посредством индоссамента. Формальность векселя заключается в том, что документ, в котором отсутствуют какие-либо элементы векселя, лишается вексельной силы. Абстрактность векселя обычно понимается в том смысле, что вексельное обязательство не связано с основанием своего возникновения и ничем не обусловлено. В тексте векселя не указывается причина его появления, выдача векселя не связывается с какими-либо обстоятельствами, например конкретным договором, поставкой товаров, выдачей денежных сумм. Передаваемость векселя связана с его свойствами. Всякий вексель как ценная бумага может быть именным и ордерным. Предъявительские векселя в государствах, присоединившихся к Женевской конвенции, не допускаются. Любой вексель, даже выданный без прямой оговорки о назначении другого управомоченного лица (приказа), предполагается ордерным и передается посредством индоссамента. В этом смысле простой вексель не сводится к обычной долговой расписке, которая не может передаваться по приказу и обычно не влечет солидарной ответственности подписавших ее лиц.
Важная особенность вексельного обязательства — его односторонность. Под односторонностью понимается то, что вексельное обязательство означает обязательство уплатить сумму векселя не одному единственному определенному лицу, но законному владельцу, векселедержателю.
Специфической чертой вексельного обязательства является его бесспорность. Обязательство платить по векселю ничем не обусловливается, то есть не связывается с наступлением ка-
кого-либо события. Любое условие в тексте векселя, которое ставит под сомнение безусловность вексельного обязательства, делает вексель недействительным.
Большое значение для повышения надежности вексельного обязательства имеет солидарная ответственность всех обязанных по векселю лиц. Согласно Положению о переводном и простом векселе (ст. 47) все выдавшие, акцептовавшие, индоссировавшие вексель или поставившие на нем аваль являются солидарно обязанными перед векселедержателем (кроме индоссантов, сделавших оговорку «без оборота на меня»).
Действующее законодательство не содержит однозначного определения векселя. На основе рассмотренных выше характеристик векселя представляется возможным определить вексель как документарную долговую ценную бумагу, дающую ее владельцу бесспорное право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы в предусмотренный векселем срок*.
Векселя классифицируются по ряду признаков. Одним из основных является вид правоотношений: обязательство или поручение должника (эмитента) уплатить долг. Соответственно различаются переводной и простой векселя.
Переводной вексель (Bill of Exchange) — тратту можно определить как документарную ценную бумагу, содержащую ничем не обусловленное предложение векселедателя (трассанта), адресованное плательщику (трассату), уплатить определенную сумму третьему лицу (ремитенту, векселедержателю) в указанный срок.
Простой вексель (Promissory Note) — документарная ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное обещание векселедателя уплатить определенную сумму векселедержателю или его приказу в указанный срок. В практике он получил название «соловексель», ибо после подписания заемщиком и выдачи первому держателю ответственность числится за одним лицом — векселедателем. Ближайшим «родственником» простого векселя, выражающим, по сути, те же обязательства, является долговая расписка (хотя вексельное законодательство на нее не распространяется и регулируется она общегражданскими правовыми нормами). Долговая расписка порождает казуальное, а не абстрактное обязательство уплаты. Она не может передаваться по индоссаментам, однако может свидетельствоваться в нотариальном
4 Жуков Е.Ф. Банковское законодательство. М., 2001. С . 202.
5 Белов В.А. Понятие, сущность и составление векселей: некоторые практические проблемы // Хозяйство и право. 1997. №5.
порядке, не обладая свойством публичной ответственности. В отличие от долговой расписки закон разрешает держателю векселя, не дожидаясь наступления срока оплаты, использовать его как средство платежа третьему лицу, как своеобразные деньги.
Следует обратить внимание, что простой вексель представляет собой документ, содержащий обязательство уплатить, а переводной — всего лишь предложение об уплате денежной суммы. К сожалению, многие ученые и практики говорят о приказе уплатить, который дается векселедателем плательщику. С точки зрения законодательства, действующего в России, переводной вексель содержит именно предложение, а не приказ об уплате. Это подтверждается прежде всего абстрактной природой векселя, ибо если бы переводной вексель заключал в себе приказ, его действительность должна была бы ставиться в зависимость от наличия и действительности основания выдачи этого приказа.
Совсем иное, противоположное, положение сложилось в англо-американском правовом регулировании векселя. Переводной вексель там является носителем приказа, выданного на определенном основании. Хотя на него в векселе можно и не ссылаться, но отсутствие или недействительность основания выдачи приказа лишают документ вексельной силы.
Как должно формулироваться предложение уплатить и обязательство уплаты? Обычно для выражения предложения используется повелительное наклонение глагола «заплатить»: «заплатите такому-то лицу» или сочетание типа «прошу заплатить». Обязательство заплатить выражается так: «обязуюсь (обещаю) заплатить такому-то лицу». Оговорка о платеже такому-то лицу «или его приказу» допустима, но необязательна: она ничего не прибавляет к содержанию векселя5.
Если в переводном векселе участвуют три лица: векселедатель (трассант), плательщик (трассат) и первый векселедержатель (ремитент), то в простом векселе участвуют два лица: векселедатель и первый векселедержатель.
И переводной, и простой вексель являются долговыми документами: они используются для оформления кредитных отношений. Должником по простому векселю является векселедатель, который сам несет ответственность за оплату векселя. Векселедатель переводного векселя (трассант) является кредитором по отношению к плательщику (трассату), именно поэтому он предлагает последнему произвести платеж. Но вексель не содержит ссылки на эти отношения, и плательщик не несет ответственность за оплату векселя до тех
пор, пока не акцептует его (то есть не даст согласие на уплату по векселю в виде надписи на лицевой стороне векселя). Таким образом, до акцепта обязательство оплатить вексель (перед ремитентом или другим держателем векселя) несет векселедатель (трассант), а после акцепта главным должником по векселю становится акцептант, а за трассантом остается функция гаранта.
Если простым векселем оформляются кредитные отношения между двумя лицами, то переводным — отношения трех лиц. Векселедатель переводного векселя не случайно предлагает пла-
тельщику оплатить долг не ему, а третьему лицу (ремитенту). Дело в том, что трассант по отношению к ремитенту сам является должником. Иначе говоря, трассант не сам платит свой долг, а поручает сделать это другому лицу (трассату), то есть погашение долга переводится на другое лицо. Поэтому вексель и называется переводным.
В мировой практике банковские тратты используются весьма широко, однако это медленный метод платежа. Преимущество банковской тратты состоит в том, что экспортер получает прямое подтверждение доступности для него суммы платежа.
Образец коммерческой тратты
International BILL OF EXCHANGE
(draft)
(Place and date of issue) (currency and amount in figures)
On ("date fixed)
for value received, pay against this bill of exchange
to the order of (name of beneficiary")
the sum of ("amount in letters)
effective payment to be made in (kind of currency) only
without deduction for and free of any taxes, levies of duties
present of the future of any nature under the laws of
(country of maker(s))
or any political subdivision thereof or therein.
This bill of exchange is payable at (Domicile)
Drawn on: ("Signature of Makerfs))
Accepted:
International PROMISSORY NOTE
(draft)
(Place and date of issue) (currency and amount in figures)
On (date fixed)
for value received I / We (names of maker(s))
promise to pay against this promissory note to the
order of (name of the beneficiary)
the sum of (amount in letters)
effective payment to be made in (kind of currency) only
without deduction for and free of any taxes, levies of duties
present of the future of any nature under the laws of
(country of maker(s))
or any political subdivision thereof or therein.
This promissory note is payable at (Domicile)
(Signature of Maker(s))
Образец простого векселя
Эти образцы составлены на основе и с учетом законодательства, действующего в подавляющем большинстве англоговорящих стран, а также стран континентальной Европы, пользующихся преимущественно теми законодательными положениями, которые впервые были сформулированы еще в Кодексе Наполеона и прошли достаточно продолжительное испытание практикой и временем. Они могут вполне служить базисом и образцом для использования на практике6.
Другие известные виды векселей, используемые в российской и международной практике
Помимо вышеуказанных классических видов векселей на практике могут использоваться смешанные их формы. Известен переводно-простой вексель. В нем векселедатель адресует предложение об уплате вексельной суммы самому себе. Таким образом, по форме он простой, а по содержанию переводной. В векселе собственному приказу происходит иное совпадение участников: трассанта и ремитента, то есть векселедатель назначает самого себя получателем платежа.
В зависимости от способа легитимации векселедержателя векселя делятся на предъявительские (когда право на получение платежа имеет любой предъявитель документа), ордерные (когда право на получение платежа имеет первое лицо, поименованное в документе), именные (когда право на получение платежа имеет только лицо, указанное в векселе).
В зависимости от экономического назначения векселя могут быть товарными и финансовыми. Товарные векселя используются при коммерческих операциях для взаиморасчетов между покупателями и продавцами в реальных сделках по покупке или продаже товаров либо услуг без предоплаты. В этом качестве вексель выступает, с одной стороны, как орудие кредита, а с другой — выполняет функции расчетного средства, многократно переходя из рук в руки и обслуживая многочисленные акты купли-продажи товаров. Товарные векселя бывают чистыми, то есть не сопровождаемыми никакими документами, и документарными.
Финансовые векселя служат не для оплаты задолженности, а для мобилизации денежных средств. Долг возникает в этом случае из самого векселя, тогда как в товарных сделках, напротив, — из поставок товаров. Такие сделки служат, как правило, для мобилизации краткосрочных средств
6 Михайлов Д.М. Международные расчеты и гарантии. М., 1998. С. 47.
и обладают относительно высокой надежностью вследствие высоких требований, предъявляемых к векселям. Разновидность финансовых векселей — коммерческие бумаги. На рынке США они являются способом привлечения ресурсов и инвесторов, минуя финансовых посредников, на который приходится до 60 % размещаемых здесь ценных бумаг.
К разряду финансовых также могут быть отнесены дружеские векселя. За ними не стоит никакой реальной сделки, никакого реального финансового обстоятельства, однако лица, участвующие в сделке, вполне реальны. Суть сделки: из дружеских побуждений акцептуют вексель в надежде, что акцептанту не придется нести по нему ответственности и отвечать по обязательствам эмитента, испытывающего временные финансовые трудности. Вся надежда на то, что должник к моменту погашения векселя будет обладать ликвидными средствами для возврата возникших по векселю долгов.
Другой финансовый инструмент — фиктивные векселя, выпускаемые для целей мошенничества. Дружеские и бронзовые (дутые, выписываются вымышленными некредитоспособными лицами) векселя запрещены в России, так как они фальсифицируют вексельный оборот, провоцируя его неустойчивость и большие неплатежи, что приводит в реальной жизни к выстраиванию «вексельных пирамид».
Распространенным видом финансовых векселей, широко используемым и в современной банковской практике, являются банковские векселя. Они выступают, скорее, как форма частной эмиссии расчетных средств, не обеспеченных конкретной сделкой по продаже товара или услуг. Эмиссия банковских векселей увеличивает общую денежную массу, восполняя недостаток денежной эмиссии Центрального банка. Они не мобилизуют денежные внутренние резервы хозяйства, а, скорее, представляют собой суррогат денежной эмиссии и прямого банковского кредитования. Если векселя предприятий, мобилизуя внутренние резервы хозяйства, уменьшают массу потребных экономике оборотных средств, то банковские векселя, наоборот, расширяют оборотные средства хозяйства за счет внешних вливаний в экономику частных расчетных средств. Банковские векселя бывают процентными и дисконтными. По первым доход выражается в виде процентов годовых, начисляемых на сумму их номинала за срок от даты их составления до даты погашения. Доход по дисконтному векселю выражается в виде скидок (дисконта) от номинала векселя при его продаже.
Отечественный вексельный рынок традиционно состоял из двух основных секторов — банковских и товарных корпоративных векселей, выполняющих, весьма различные функции и практически не взаимодействующих между собой.
Банковские векселя выполняют функцию рублевого долгового инструмента с фиксированной доходностью к погашению и известным сроком обращения. Данные бумаги используются в инвестиционных портфелях наряду с другими долговыми обязательствами с фиксированной доходностью (ГКО, ОБР и т.п.) и являются по своей сути дисконтными облигациями с известным сроком обращения.
В настоящий момент можно сказать, что на рынке банковских векселей условно сформировалось три группы эмитентов, обладающих близкими уровнями ликвидности и доходности. К первой группе относятся векселя Сбербанка России, ликвидность которых максимальна, а доходности, наоборот, самые низкие среди других групп векселей. Данные бумаги в основном используются не как инвестиционный долговой инструмент, приносящий фиксированный доход, а как средство платежа, то есть выполняют функции расчетного инструмента, поэтому их доходности относительно стабильны. Вторая группа включает векселя «Газпромбанка» и ОАО «Газпром», обладающих оптимальным соотношением ликвидность/доходность. Векселя ОАО «Газпром» формально не могут быть отнесены к банковским, но все же традиционно рассматриваются с этой точки зрения, так как эмитент своевременно и пунктуально погашает свои обязательства денежными средствами, что подавляющее большинство других промышленных предприятий не практикует. К третьей группе относятся векселя, ликвидность которых невысока, объемы весьма малы, поэтому их влияние на состояние вексельного рынка в целом минимально. Такими бумагами являются векселя Собин-, ГУТА- и Альфа-бан-ков, доходности которых определяются прежде всего учетной политикой эмитентов при досрочном погашении собственных обязательств. Однако реально на рынке обращается очень мало векселей этих эмитентов.
Следующий самостоятельный сектор российского вексельного рынка — товарные корпоративные векселя. В отличие от общемирового порядка и вексельного законодательства, предусматривающего оплату векселей денежными средствами, в России сложилась практика погашения векселей промышленных предприятий предоставлением профильных услуг либо товаров, выпускаемых векселедателем. То есть основной особенно-
стью корпоративных товарных векселей является товарная форма их погашения, при которой предприятие-векселедатель не производит по ним выплат реальных денежных средств, а предоставляет на сумму номинала векселя услуги и товары. Несмотря на то, что вексель по своей природе является безусловным денежным обязательством, в связи со структурой денежного обращения и состоянием расчетной дисциплины в России товарные векселя, не имеющие денежного содержания, широко распространены в стране. Де-факто такие векселя являются складскими свидетельствами, так как предполагают по истечении срока обращения погашение в натуральной товарной форме, что в корне противоречит природе векселя. Редкое исключение из этого правила составляют обязательства ОАО «Газпром», своевременно погашаемые денежными средствами и по этой причине традиционно относимые к банковским векселям.
Анализ нормативного обеспечения вексельного оборота
Определение термина «вексель». Имеющие нормативные документы не дают развернутого и обобщающего определения понятия «вексель». Лишь в ст. 143 ГК РФ вексель включен в состав ценных бумаг, а ст. 128 ГК РФ называет ценные бумаги (имущественные права) в составе имущества предприятия. Такое определение векселя недостаточно. В то же время, учитывая:
• наличие множества видов векселей (казначейские, муниципальные, финансовые, корпоративные, национальные, международные, дисконтные, процентные и беспроцентные, выданные, переданные и полученные, оплаченные и неоплаченные, опротестованные и неопротестованные, индоссированные и неиндоссированные, акцептованные и неакцептованные, авали-рованные и неавалированные, рублевые и валютные, ордерные и именные, классические и неклассические, ничтожные, залоговые, учтенные банком, обеспеченные и необеспеченные, простые и переводные и т.д.);
• наличие различных функций каждого из указанных видов векселей (снижение рисков, временное платежное или расчетное средство, инструмент привлечения заемных средств, вложение с целью получения доходов, облегчение налогового пресса, создание видимости ускорения расчетов за поставленную продукцию и т.д.);
• изменение этих функций в процессе обращения векселей, можно заключить, что общее определение векселю дать весьма затруднительно. Поэтому требуется внести в ГК дополнительные положения, уточняющие виды и характеристики векселей, включаемых в состав ценных бумаг. Также надо законодательно уточнить моменты, с которых векселя признаются таковыми.
Имущественные права по векселю. С экономической точки зрения товарный вексель может быть признан имуществом лишь в том случае, если он имеет стоимость. Она же возникает в случае, если за него уже были уплачены деньги либо если вексель был продан векселедержателем своему поставщику с последующим зачетом взаимных требований. В то же время передача таких векселей по индоссаменту для первого векселедержателя имеет двойственную сущность:
— во-первых, передача векселей производится взамен денег;
— во-вторых, векселя, являясь суррогатными деньгами, окончательно не прекращают обязанностей уплатить деньги поставщику, так как в случае неплатежеспособности векселедержателя первый векселедержатель обязан уплатить деньги по векселю по форме, за товар по существу.
Необходимо отметить, что здесь есть некоторая правовая неопределенность. Ведь можно рассматривать передачу векселя вместо денег за товары как способ прекращения основного обязательства. Внешне это похоже на новацию, предусмотренную ст. 414 ГК РФ: обязательство может быть прекращено соглашением сторон о замене первоначального обязательства, существовавшего между ними, другим обязательством между теми же лицами, предусматривающим иной предмет или способ исполнения.
Анализ приведенной альтернативной позиции не позволяет отдать ей предпочтение, поскольку способ исполнения основного обязательства и его предмет не изменяются.
Кроме того, надо учесть, что право требования, вытекающее из договора поставки и признаваемое имуществом, не может исчезнуть просто так, а право требования (имущество), вытекающее из векселя, не может возникнуть ниоткуда. Поэтому с экономической точки зрения вексель не может прекратить обязательства по договору поставки7.
В имеющейся литературе не учитывается экономическая основа векселей, то есть наличие или отсутствие у них стоимости.
7 Новиков С., Амосов В. Сущность векселей и порядок их учета // Хозяйство и право. 1998. № 10.
Вексель и категория «бездокументарные бумаги». Отнесение векселя к категории ценных бумаг, а также предписание ст. 149 ГК РФ о возможности удостоверения прав в так называемой «бездокументарной» форме породило иллюзию возможности выпуска и так называемых «бездокументарных» векселей. Это неправильно, а выпуск «бездокументарных» векселей незаконен. Вексель представляет собой документ, который должен содержать все предусмотренные законом реквизиты. В случае «безналичного векселя» такой документ отсутствует, а значит, в договоре фиксируется лишь факт приобретения права требования, хотя и со специфическим наименованием («вексель»).
Абстрактность векселя. В выступлениях и публикациях нередко акцентируется внимание на таком свойстве векселя, как его абстрактность. Правильнее говорить, конечно же, не об абстрактности самого векселя, а об абстрактности вытекающих из него обязательственных правоотношений.
Прежде всего, следует отбросить точку зрения, согласно которой абстрактными считаются сделки, совершаемые без всякого основания. Безосновательных, в прямом смысле этого слова, действий и сделок не бывает. Никто не обязывается только затем, чтобы обязываться, никто не выдает ценную бумагу просто из стремления выдать бумагу. Обязательство, каково бы оно ни было, не может существовать без causa, ибо разумный и вполне нормальный человек не будет уменьшать свое имущество, не ожидая какого-либо эквивалента.
Различие между абстрактными и каузальными сделками также и не в том, что должник по абстрактной сделке лишен права заявлять кредитору возражения, основанные на каких-либо иных обстоятельствах, кроме самой сделки. Даже должник по векселю может противопоставить кредитору возражения, основанные на их личных, хотя бы и вневексельных, правоотношениях. Основное требование к таким возражениям — их известность как должнику, так и кредитору.
Поэтому следует согласиться с авторами, усматривающими различие абстрактных и каузальных (материальных) бумаг прежде всего в различном распределении бремени доказывания наличия основания принятия на себя обязательства по ценной бумаге.
Должник по каузальной сделке может не производить исполнение до тех пор, пока кредитор не докажет наличие и действительность основания возникновения своих прав.
Должник по абстрактной сделке, желающий снять с себя бремя исполнения обязательства,
должен сам показать, что права кредитора безосновательны, а потому не подлежат осуществлению и защите.
Вексельный формализм. Ссылки на это свойство нередко можно найти в выступлениях и публикациях. Однако указание о том, что вексельный формализм выражается в непризнании документа векселем при отсутствии в нем хотя бы одного из реквизитов, весьма поверхностного свойства. Данное качество присуще любой ценной бумаге, а отнюдь не только векселю.
Вексельный формализм выражается в недопустимости признания юридических последствий за обстоятельствами, которые в векселе не зафиксированы, и в невозможности указания в векселе каких-либо сведений сверх реквизитов.
Например, банк-эмитент векселей указал в правилах их выпуска и обращения, что векселедержатель имеет право предъявить вексель к погашению досрочно. Когда некоторые из держателей предъявили векселя «к досрочному погашению», банк отказал им в этом, ссылаясь на отсутствие указания о такой возможности в самом векселе. В данном случае, скорее всего, банк прав. Все то, что не зафиксировано в самом векселе, не имеет значения для его обращения. Если бы предъявители требований о досрочном исполнении по вексе-
лям были их первыми приобретателями, подписавшими с банком договор, в котором банк принял на себя обязанность досрочной оплаты векселя на свой страх и риск, то право требовать такого платежа было бы налицо. Но вытекало бы это право отнюдь не из векселя, а из договора.
В общем же случае держателю предстоит доказать, что он достиг с банком соглашения о необходимости руководствоваться в своих взаимоотношениях не только условиями векселя, но и банковскими правилами, и доказать наличие данной договоренности будет затруднительно.
Рассмотренные вопросы нормативного обеспечения вексельного обращения представляют собой «случаи из практики».
Несмотря на широчайшее распространение документов под наименованием «вексель» в современной России, можно утверждать, что векселями в нормальном, классическом, смысле этого термина является лишь несколько процентов этих документов. Объясняется это прежде всего незнанием элементарных основ института векселя и вексельного права, непониманием сущности векселя и пренебрежением к целому ряду требований, предъявляемых к векселю.
(Окончание следует)
