Управление рисками деятельности предприятия. Механизм производственного левериджа Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

5. Официальный сайт общенационального журнала «Эксперт» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.expert.rU/2013/04/5/buduschee-ssha-zavisit-ot-slantsevogo-gaza/ (дата обращения: 30.09.2013).

6. Интернет-журнал «Про недра» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.pronedra.ru/gas/2011/12/23/slancevyj-gaz/ (дата обращения: 30.09.2013).

И.Н. Козлова

УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ. МЕХАНИЗМ ПРОИЗВОДСТВЕННОГО ЛЕВЕРИДЖА

Аннотация: в условиях рыночной экономики благополучие предприятия напрямую зависит от величины получаемой прибыли. Механизм управления прибылью, основанный на оптимизации соотношения переменных и постоянных затрат, - это механизм производственного левериджа. Производственный леверидж является показателем, помогающим выбрать оптимальную стратегию управления затратами и прибылью предприятия.

Ключевые слова: переменные и постоянные затраты, прибыль, точка безубыточности, операционный леверидж, эффект операционного левериджа.

Помимо стандартной техники проведения анализа безубыточности, важное значение имеет анализ финансовых показателей риска операционной деятельности предприятия. В условиях рыночной экономики благополучие предприятия напрямую зависит от величины получаемой прибыли. Требуются обоснованные и взвешенные подходы при принятии как стратегических, так и тактических решений на основе широкого использования экономических методов. Механизм управления прибылью, основанный на оптимизации соотношения переменных и постоянных затрат, - это механизм производственного левериджа (leverage), с помощью которого можно прогнозировать изменение прибыли предприятия в зависимости от изменения объема продаж.

Рассмотрим операционный леверидж как инструмент управления и влияния на прибыль предприятия. Термин «леверидж» представляет собой прямое заимствование американского термина leverage, уже достаточно широко используемое в отечественной специальной литературе. Также используется термин «рычаг». Например, операционный леверидж определен как «некий фактор, наибольшее изменение которого может привести к существенному изменению результативных показателей, дать так называемый левериджный эффект, или эффект рычага. По сути производственный леверидж (операционный рычаг) - это потенциальная возможность влиять на балансовую прибыль путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска продукции». «Под левериджем понимается процесс управления активами и пассивами предприятия, направленный на возрастание прибыли» [1]. В менеджменте операционный леверидж характеризует производственный риск предприятия или степень риска предприятия при снижении выручки от реализации. На величину прибыли может существенно повлиять изменение структуры себестоимости, основными элементами которой являются переменные и постоянные затраты. Причем зависимость между ними может быть различной (носит нелинейный характер) и определяется технической и технологической по-

© Козлова И.Н., 2013

литикой, выбранной на предприятии. И найти оптимальное сочетание переменных и постоянных расходов нелегко.

Взаимосвязь между переменными и постоянными затратами характеризуется категорией производственного или операционного левериджа, уровень которого определяет, кроме того, величину ассоциируемого с компанией производственного риска. При расчете левериджа исходят из значений базовых параметров, соответствующих точке безубыточности.

Понятие операционного левериджа связано со структурой себестоимости и, в частности, с соотношением условно-постоянных и условно-переменных затрат [2].

Рассмотрение в этом аспекте структуры себестоимости позволяет:

- решать задачу максимизации прибыли за счет относительного сокращения тех или иных расходов при приросте физического объема продаж;

- деление затрат на условно-постоянные и условно-переменные позволяет судить об окупаемости затрат и предоставляет возможность рассчитать запас финансовой прочности предприятия на случай затруднений, осложнений на рынке;

- рассчитать критический объем продаж, покрывающий затраты и обеспечивающий безубыточную деятельность предприятия.

Уровень операционного левериджа показывает степень чувствительности прибыли к изменению объема производства/продаж: если у предприятия высокий уровень операционного левериджа, то небольшие усилия по наращиванию объема производства могут привести к значительному росту прибыли. С другой стороны, этот показатель характеризует предпринимательский риск оказаться в убытке при падении объемов сбыта. Данный показатель тесно связан с расчетом области безубыточности.

Чем выше операционный леверидж, тем быстрее предприятие имеет возможность наращивать прибыль. При этом его величину определяет структура затрат - соотношение между переменными и постоянными затратами. Чем выше доля постоянных затрат в общих затратах компании, тем выше операционный леверидж (предприятие с высоким производственным левериджем). У предприятия с низким производственным левериджем в общих затратах преобладают переменные затраты. Действие операционного рычага состоит в том, что любое изменение выручки от реализации приводит еще к более интенсивному (сильному) изменению прибыли, то есть производственный рычаг - это характеристика возможных темпов роста прибыли и риска ее потери.

При одинаковом росте объемов продаж наращивать прибыль более высокими темпами будет компания с высоким уровнем постоянных затрат. А при падении объемов продаж данная компания терять прибыль будет также более быстрыми темпами, чем компания с низким уровнем постоянных затрат.

Таким образом, перед предприятиями встает проблема выбора высокого или низкого рычага. При неблагоприятной рыночной обстановке, грозящей снижением объемов продаж, более выгоден низкий производственный рычаг, так как важно решить задачу минимизации потерь прибыли. И наоборот, при благоприятной рыночной ситуации выгоднее высокий рычаг, позволяющий максимизировать прибыль.

Эффект рычага состоит в наращивании прибыли при росте объемов производства за счет экономии на условно-постоянных расходах.

Эффект операционного левериджа рассчитывается по формуле:

МП И + П Э _ МП _ пост /1ч

Эпл--рр---, (1)

ПП

где Эпл - эффект операционного левериджа, МП - маржинальная прибыль, П - прибыль.

Рассчитаем эффект операционного левериджа на основе данных, представленных в таблице.

Таблица

Исходные данные для расчета операционного левериджа

Показатели Сумма, руб.

Выручка от услуг 4 733 360 000

Переменные затраты 1 546 070 000

Маржинальная прибыль 3 187 290 000

Постоянные затраты 1 925 630 000

Прибыль 1 261 660 000

Объем услуг, ваг./сут. 4 237 233

Цена за единицу оказанной услуги, руб. 1 117,09

Эффект производственного левериджа равен 2,53 (3 187 290 тыс. руб./1 261 660 тыс. руб.). То есть при снижении выручки от продаж на 1% прибыль ООО «Фирма «Трансгарант» сократится на 2,53 %.

Значение эффекта операционного левериджа в дальнейшем служит для прогнозирования изменения прибыли в зависимости от изменения выручки. Для этого используют формулу:

_ ДП

Эпл = ДВ , (2)

где ДП - изменение прибыли, ДВ - изменение выручки. Соответственно изменение прибыли в зависимости от изменения выручки будет определяться:

ДП = Эпл •ДВ. (3)

Предположим, выручка предприятия сократится на 15% и составит 4 023 356 тыс.

руб.

Тогда прибыль предприятия сократится на 37,9 % (2,53-15). Следовательно, составит 783 490,9 тыс. руб. (1 261 660 тыс. руб. - 1 261 660 тыс. руб. • 37,9%). Операционный леве-ридж является показателем, помогающим выбрать оптимальную стратегию управления затратами и прибылью предприятия. Менеджеры компаний стремятся не просто определять значение производственного рычага, но и управлять им. Его величина может изменяться как

под влиянием цены и объема продаж, переменных и постоянных затрат, так и комбинации любых указанных факторов.

При изменении цены продукции важно определить влияние внешних факторов на деятельность компании, риски получения убытков при принятии того или иного из альтернативных вариантов цен, провести комплексный маркетинговый анализ, определить не только емкость рынка, но и собственные производственные мощности. При изменении уровня переменных затрат необходимо изучить внутренние бизнес-процессы и применяемую производственную технологию производства в компании, влияющую на нормы расхода ресурсов на единицу продукции [3].

Возможность управлять долей постоянных затрат в суммарной величине издержек в значительной степени зависит от отрасли, так как в силу технологических особенностей одни отрасли имеют более высокий уровень постоянных затрат по сравнению с другими. Например, к таковым относятся нефтегазовая, сталелитейная, электроэнергетическая отрасли, а также автомобилестроение, авиастроение, производство вычислительной техники и компьютеров и иные, в которых высоки затраты на научные исследования и опытно-конструкторские разработки. Но независимо от сектора экономики оценка производственного левериджа и возможностей управления им посредством регулирования уровня постоянных затрат актуальна для всех субъектов рынка.

Если сравнивать две компании с одинаковым уровнем совокупных затрат при данном объеме выпуска/продаж продукции, то при изменении уровня деловой активности прибыль в большей степени будет изменяться у той, у которой выше доля постоянных расходов. Ведь наращивание выпуска продукции обеспечивает рост прибыли только после того, как достигнут объем производства, который обеспечивает покрытие всех постоянных расходов. До этого момента компания несет убытки.

Умение управлять операционным левериджем предоставляет менеджерам дополнительные возможности при выработке инвестиционной политики компании.

При выпуске продукции, имеющей высокую емкость рынка, при уверенности менеджеров в объемах продаж, значительно превышающих критический уровень, возможна стратегия высоких постоянных издержек, то есть реализация капиталоемких технологий. В противном случае, как правило, целесообразно осуществление стратегии низких постоянных издержек, то есть внедрение проектов, имеющих меньший уровень постоянных затрат.

Поддерживая стратегию высоких издержек, компания получает более высокий уровень прибыли, но ее деятельность подтверждена колоссальным рискам. Стратегия высоких постоянных затрат требует более высокого уровня безубыточности, а это значит, что при падении спроса на производимую и продаваемую продукцию, уменьшении объема производства/продаж по иным причинам заработанной прибыли будет недостаточно для покрытия всех постоянных затрат. И чем выше величина последних, тем больше будет получено убытков.

При поддержании стратегии низких постоянных издержек компания получает не такой высокий уровень прибыли, но в процессе функционирования подвержена меньшим рискам.

Библиографический список

1. Бахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет / М.А. Бахрушина. - М.: ОМЕГА-Л, 2004.

2. Сакульева Т.Н. Методы распределения и перераспределения затрат // Вестник транспорта. -№ 6. - 2012.

3. Сакульева Т.Н. Оценка эффективности рейса на основе сумм покрытия // Вестник Университета (Государственный университет управления). - № 26. - 2011.

Н.С. Куканова

ИННОВАЦИОННЫЕ ПРИОРИТЕТЫ РАЗВИТИЯ ТЕОРИИ

УПРАВЛЕНИЯ

Аннотация: в статье обозначен подход в развитии современной теории управления социально-экономическими системами, охарактеризованы теоретические основы организации учебно-исследовательской деятельности студентов, раскрыты факторы и условия, способствующие обучению студентов учебно-исследовательской деятельности. Изложены основные принципы эффективного функционирования и развития системного подхода в организации учебно-исследовательской деятельности.

Ключевые слова: инновации, образование, приоритеты, развитие, теория, управление.

Современная социально-экономическая система как объект управления представляет исключительно сложное, турбулентно развивающееся образование, в котором действует комплекс закономерностей его формирования, функционирования и развития. Б нем одновременно проявляются и взаимодействуют вероятностные, целенаправленные, синергетиче-ские процессы, имеющие как объективные, так и субъективные истоки и результаты. Управление таким сложнейшим объектом требует как классических, так и инновационных подходов к выявлению и разрешению основных проблем устойчивого функционирования, целенаправленного совершенствования и эволюционного развития его потенциала. Но если традиционные подходы к развитию теории управления разрабатываются достаточно активно, то инновационные приоритеты в такой фундаментальной отрасли проявляются весьма ограниченно. Именно этим обусловлена необходимость выделения, позиционирования и исследования инновационных приоритетов развития теории управления.

С этой целью необходимо осуществить последовательное проведение целенаправленных комплексных и специализированных исследований внутрисистемных процессов, тенденций, противоречий, последствий и т.д. управления во взаимодействии с внутренними факторами и внешними условиями. Ключевое значение в таких разработках приобретают складывающиеся эволюционно и разрабатываемые инициативно тенденции исследований управления социально-экономическими системами, следование которым позволяет существенно повысить результативность и эффективность деятельности. С этих позиций рассматриваются и реально формирующиеся приоритеты инновационного развития теории управления.

© Куканова Н.С., 2013