CC BY
93
быль, и отчетность, содержащую убыток. Поэтому влияние учетной политики на восприятие пользователями картины финансового положения организации сложно переоценить, ибо ее следствия влияют на принятие ответственных решений.
Таким образом, управленческие решения, формирующие реальные денежные потоки, определяющие успешность деятельности предприятия, зависят во многом не от фактов хозяйственной жизни самих по себе, а от их бухгалтерской (информационной) интерпретации в соответствии с выбранной учетной политикой. А учетная политика в свою очередь устанавливает зависимость между тем, какой способ бухгалтерского учета факта хозяйственной жизни выбран, и тем, какая картина финансового положения организации показана в бухгалтерской отчетности.
При этом на практике бухгалтеры пытаются строить комбинированные подходы: одни статьи даются в одной оценке, другие - в другой. Итог баланса в этом случае лишается смысла. Однако заинтересованные лица могут многое выиграть от такого положения вещей, в том числе в расчетах платежеспособности и ликвидности.
Многие бухгалтеры всю учетную политику сводят к квалификации расходов с точки зрения налогообложения, разделяя включаемые в себестоимость и относимые за счет чистой прибыли. В настоящее время каждый бухгалтер сталкивается с тремя группами расходов: включаемыми в себестоимость несомненно, возмещаемыми за счет чистой прибыли и «промежуточными» расходами (которые согласно учетной политике каждая организация должна разделить между первыми двумя группами, по возможности получив согласие на это от представителей налоговой службы).
Учетная политика, в частности, может, предусматривать большие величины нормируемых потерь, чем это предусматривают налоговые правила. Все это позволит относить на счета затрат все расходы, которые согласно налоговым требованиям включаются в состав себестоимости. Затраты, которые по тем же правилам относятся за счет чистой прибыли, можно будет рассматривать как потери и отражать на специально открытых субсчетах к счетам учета затрат. Как следствие подобного подхода величины бухгалтерской и налоговой прибыли совпадут. Что же касается дебетовых оборотов субсчетов, то их следует трактовать как потери.
Список литературы
1. Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/98), утвержденное приказом Минфина России от 9 декабря 1998 г. № 60н (в ред. приказа Минфина России от 30 декабря 1999 г. № 107н.)
2. Бернстайн, Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./Научн. ред. перевода чл.-корр. РАН И.И. Елисеева. Гл. редактор серии проф. Я.В. Соколов. -М.; Финансы и статистика, 1996.- 624 с. ил. (серия по бухгалтерскому учету и аудиту).
3. Комышанов, П.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: составление и анализ/ П.И.Комышанов, А.П.Комышанов.-М.: Омега-Л, 2003.-208с.
4. Соколов, Я.В. Влияние учетной политики на финансовый результат/ Я.В.Соколов, М.Л.Пятов // Бухгалтерский учет.- 2007, № 2. - С. 43- 48.
УДК 330.142.212
А.А. Лукашова, М.Н. Переверзева
Новомосковский институт Российского химико-технологического университета им. Д.И. Менделеева, Новомосковск, Россия
УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ОРГАНИЗАЦИИ (НА ПРИМЕРЕ ЗАО «КАВКАЗКАБЕЛЬ»)
The working capital is the important component of property of the enterprise. A condition and efficiency of use of turnaround actives - one of the main conditions of successful activity of the organization. Development of market attitudes defines new conditions of management of turnaround means. High inflation, non-payments and other crisis phenomena compel the enterprises to change the policy in relation to turnaround actives, to search for new sources of updating, to study a problem of efficiency of their use.
Оборотный капитал является важной составляющей имущества предприятия. Состояние и эффективность использования оборотных активов — одно из главных условий успешной деятельности организации. Развитие рыночных отношений определяет новые условия управления оборотными средствами. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным активам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.
Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально-вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации управления; высокой динамикой трансформации их видов; высокой ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов финансовой деятельности предприятия.
Оборотные средства предприятий призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств. Важную роль при управлении оборотными активами играет выбор источника финансирования. Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные. Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.
Формирование оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также приравненные к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы.
Для сокращения общей потребности хозяйства в оборотных средствах, а также стимулирования их эффективного использования целесообразно привлечение заемных средств. Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.
Оптимизация оборотных активов должна исходить из избранного типа политики формирования оборотных активов, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности их использования и риска. Процесс оптимизации объема оборотных активов на этой стадии формирования политики управления им и состоит из трех основных этапов. На первом этапе с учетом результатов анализа оборотных активов в предшествующем периоде определяется система мероприятий по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности операционного, а в его рамках — производственного и финансового циклов предприятия. При этом сокращение продолжительности отдельных циклов не должно приводить к снижению объемов производства и реализации продукции. На втором этапе (в разрезе отдельных его стадий) оптимизируется объем и уровень отдель-
ных видов этих активов. Средством такой оптимизации выступает нормирование периода их оборота и суммы. На третьем этапе определяется общий объем оборотных активов предприятия на предстоящий период.
Принципиальные подходы к формированию оборотных активов предприятия отражают общую идеологию финансового управления предприятием с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности. Применительно к оборотным активам они определяют выбор определенного типа политики их формирования. Теория финансового менеджмента рассматривает три принципиальных подхода к формированию оборотных активов предприятия - консервативный, умеренный и агрессивный. Консервативный подход к формированию оборотных активов предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах, обеспечивающей нормальный ход операционной деятельности, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшения внутренних условий производства продукции, задержки инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т. п. Такой подход гарантирует минимизацию операционных и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов — их оборачиваемости и уровне рентабельности. Умеренный подход к формированию оборотных активов направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов и создание нормальных страховых их размеров на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности предприятия. При таком подходе обеспечивается среднее для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования финансовых ресурсов. Агрессивный подход к формированию оборотных активов заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов. При отсутствии сбоев в ходе операционной деятельности такой подход к формированию оборотных активов обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования. Однако любые сбои в осуществлении нормального хода операционной деятельности, вызванные действием внутренних или внешних факторов, приводят к существенным финансовым потерям из-за сокращения объема производства и реализации продукции.
Таким образом, избранные принципиальные подходы к формированию оборотных активов предприятия (или тип политики их формирования), отражают различные соотношения уровня эффективности их использования и риска, в конечном счете, определяют сумму этих активов и их уровень по отношению к объему операционной деятельности.
На основании финансовой отчетности ЗАО «Кавказкабель» был проведён горизонтальный и вертикальный анализ структуры и динамики оборотных средств за 20042007 годы. В ходе проведённого анализа было выявлено следующее: доля оборотных активов в общем объеме имущества предприятия увеличилась с 60,41% до 75,08%, причем увеличение произошло в основном за счет роста запасов и дебиторской задолженности. Увеличение запасов происходило за счёт увеличения объема сырья и материалов, а также незавершённого производства. Отвлечение средств предприятия в запасы приводит к замедлению оборачиваемости оборотных активов и снижению эффективности их использования. Поэтому необходимо минимизировать текущие затраты по обслуживанию запасов. Для производственных запасов задача минимизации затрат состоит в определении оптимального размера партии поставляемого сырья и материалов. Чем выше размер партии поставки, тем ниже относительный размер текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров и их приемке. Однако высокий размер партии поставки определяет высокий средний размер запаса. Расчет оптимального размера партии поставки минимизирует совокупные текущие затраты по обслуживанию запасов.
Дебиторская задолженность предприятия за рассматриваемый период возросла примерно в 3,5 раза. В наибольшей степени это произошло из-за увеличения долгов покупателей. Авансы, выданные поставщикам, уменьшились. Большая часть долгов дебиторов (56%) является задолженностью в пределах договорных сроков оплаты. В тоже время 6% всей суммы долговых требований отвлечены из денежного оборота предприятия более чем на полгода. По данным анализа видно, что у предприятия достаточно устойчивое положение, позволившее ему выдать своим поставщикам авансы или осуществить предварительную оплату счетов за материалы и услуги. Вместе с тем, необходимо отметить, что уровень обеспеченности дебиторской задолженности невысокий. На конец года он понизился, что может в дальнейшем создать проблемы для платежеспособности предприятия, если произойдет задержка в погашении долговых обязательств. Краткосрочные финансовые вложения предприятие производило только в 2004 году (798 тыс. руб.) и в 2005 (998 тыс. руб.). В 2006 и 2007 гг. краткосрочные финансовые вложения в составе оборотных активов отсутствуют. В то же время наблюдается значительный рост денежных средств на счёте предприятия, что с одной стороны является положительным фактором (предприятие постоянно имеет средства для погашения задолженности, возникших непредвиденных обстоятельств и т.д.), но с другой стороны, может приводить к отвлечению средств из оборота. Предприятию необходимо проводить мероприятия по обеспечению рентабельного использования временно свободного остатка денежных средств, например, за счет: а) согласования с банком условий текущего хранения остатка денежных средств с выплатой депозитного процента; б) использования краткосрочных денежных инструментов (в первую очередь, депозитных вкладов в банках) для временного хранения свободных денежных активов; в) использования высокодоходных краткосрочных фондовых инструментов для размещения резерва денежных активов.
Таким образом, в текущей деятельности предприятия приоритетное место занимают проблемы достаточности оборотных активов, механизма их планирования и пополнения, оценки эффективности использования. Предварительный анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Кавказкабель» выявил ряд недостатков в управлении оборотным капиталом предприятия. Поэтому разработка основных направлений по совершенствованию управления оборотными активами ЗАО «Кавказкабель» позволит ему повысить эффективность своей деятельности, улучшить финансовое состояние и занять прочную позицию в электроэнергетической отрасли.
УДК 657.1
А.С. Макеева, Л.Ю. Щеульникова
Новомосковский институт Российского химико-технологического университета им. Д.И. Менделеева, Новомосковск, Россия
СОВЕРШЕСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ ЗАТРАТАМИ НА ЭТАПЕ КОНРОЛЯ В ПРОМЫШЛЕННОСТИ
In this work we examined the basic problems of management expenses at the stages of the control, arising nowadays at the domestic enterprises, and we offered ways of their decision with the help of creation of qualitatively new control system of management expenses at a stage of the control over transformation of the financial account in administrative, and also updatings of the budget and its approach to a reality with the account of actually developed changes, features of the financial account and specificity of manufacture.
В данной работе рассматриваются основные проблемы управления затратами на стадии контроля, возникающие сегодня на отечественных предприятиях, и предлагаются пути их решения с помощью со-
