CC BY
22УДК 330.1
Любарская К.А. студент 3 курса
факультет «Корпоративная экономика и предпринимательство»
научный руководитель: Халтурина О.А. , к. э.н.
доцент
кафедра корпоративного управления и финансов ФГБОУ ВО «Новосибирский государственный университет
экономики и управления «НИНХ» УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ
Аннотация: в настоящее время все большее внимание уделяется процессам, связанным с финансовой деятельностью. Именно поэтому в представленной статье проведен анализ актуального вопроса управления финансовыми рисками. Методика исследования - анализ научной литературы по заданному направлению, а также практического отечественного опыта.
Ключевые слова: финансовые риски, финансы, статистика, альтернатива, оценка.
Lyubarskaya K.A.
student
3 course, faculty "Corporate Economics andEntrepreneurship" FSBEI of HE "Novosibirsk State University of Economics and
Management" NINH " Russia, Novosibirsk Scientific adviser: Khalturina O.A. Cand. econ sci., Associate Professor, Department of Corporate Governance and Finance, FSBEI HE "Novosibirsk State University of
Economics and Management" NINH " MANAGEMENT OF FINANCIAL RISKS
Summary: now the increasing attention is paid to the processes connected with financial activity. For this reason in the submitted article, the analysis of topical issue of management offinancial risks is carried out. A research technique - the analysis of scientific literature in the set direction and practical domestic experience.
Keywords: financial risks, finance, statistics, alternative, assessment.
Система управления финансами связывается с управлением финансовыми рисками. Характерной причиной появления экономического, а соответственно и финансового, риска является неопределенность. Рискованная ситуация связывается со статистическими показателями (изучается статистика потерь и прибылей, коэффициент финансового риска, стабильность рынка, и пр.), и ей сопутствуют три условия:
1) наличие неопределенности;
2) необходимость подбора альтернативы;
3) способность при этом качественной и количественной оценки способности реализации определенного варианта [3].
Неопределенность, которая связана со способностью появления в ходе реализации решения отрицательных ситуаций и последствий, характеризуется определением «риск» [1].
Финансовый риск появляется в процессе управления финансовыми потоками экономического субъекта и связан с возможностью потерь финансовых ресурсов. Финансовый риск можно определить, как возможность наступления отрицательного события, приводящего к определенным расходам. Следовательно, финансовый риск связывается с расчетом средних ожидаемых значение, выявлением отклонений от фактических значений и выбором конкретных альтернатив. Целью определения финансового риска и управления им считается рост финансовой устойчивости и выполнение взятых на себя обязательств.
Определенные способы и приемы, применяемые при принятии решений в условиях риска, в значимой степени зависят от специфики работы экономического субъекта, стратегии достижения поставленных целей и от каждой определенной рисковой ситуации. Поэтому как для теоретической, так и для практической части управления риском определяются принципы, которыми стоит руководствоваться в ходе проводимого анализа риска. В первую очередь, нельзя рисковать больше, чем может позволить свой капитал, также нельзя рисковать многим ради малого.
Способы управления рисками довольно разнообразны. Наличие предпочтений по отношению к способам управления рисками обуславливается характером экономического развития государства и группами анализируемых и принимаемых во внимание рисков.
Так, например, М.В. Грачева раскрывает понятие управления финансовыми рисками следующим образом [3]:
- риск - это возможная опасность;
- финансы - это денежные средства и элемент хозяйственного оборота;
- управление - прогнозирование и планирование;
- управление финансами - совокупность мероприятий, направленных на перераспределение ресурсов;
- управление финансовыми рисками - минимизация последствий данного явления и их предотвращение.
Анализу международных стандартов управления финансовыми рисками посвящено большое количество работ как зарубежных, так и отечественных авторов, поэтому наряду с традиционными практиками стоит рассмотреть новые подходы в сфере риск-менеджмента.
Так, например, стандарт COSO, разработанный в США, включает «Концептуальные основы внутреннего контроля» и делает акцент на достоверности финансовой информации, предоставляемой компаниями, что в большинстве своем служит причиной его обширной популярности и
распространенности в Америке среди крупных международных корпораций, которые котируются на американском фондовом рынке и попадают под юрисдикцию Комиссии по ценным бумагам и биржам Америки.
Согласно стандарту COSO процедура управления рисками включает в себя следующие взаимосвязанные компоненты:
1) анализ окружения;
2) формализация целей и задач;
3) идентификация и выявление возможных рисков;
4) оценивание рисков;
5) реагирование на риск;
6) выбор инструментов и механизмов контроля;
7) организация коммуникации и обмен информацией;
8) мониторинг [6].
В мировой практике данный стандарт устанавливает взаимосвязь между целями организации, организационной структурой компании и вышеуказанными компонентами управления рисками [6]. Он связывает воедино стратегические цели организации, соблюдение норм законодательства, применение на практике выбранной методики управления рисками, которая, в свою очередь, направлена на выявление, анализ и минимизацию рискованных ситуаций.
Стандарт ХАССП, который также создан в США, (Hazard Analysis and Critical Control Points, в переводе с английского на русский язык - анализ рисков и критические контрольные точки), направлен на концепцию, предусматривающую систематическую идентификацию, оценку и управление опасными факторами, значимо воздействующими на безопасность продуктов - данный документ также имеет определенную социальную и экономическую роль, однако спектр использования данных стандартов довольно узок и не позволяет говорить о глобальном влиянии на риски экономических организаций.
Сущность принципов концепции ХАССП:
1) проведение полного анализа рисков. Он осуществляется при помощи оценки значимости опасных факторов и оценки вероятности возникновения риска;
2) определение критических контрольных точек, пользуясь деревом принятия решений;
3) установление критических пределов для контрольных точек. Здесь же определяют критерии, которые показывают, что процесс полностью находится под контролем;
4) установление процедур мониторинга всех критических контрольных точек;
5) разработка корректирующих действий, которые нужно предпринимать в тех случаях, когда мониторинг критических контрольных точек свидетельствуют о том, что ситуация может выйти из-под контроля;
6) установление процедур проверки, которые должны отражать, что
абсолютно все мероприятия по внедрению, исполнению всех пунктов ХАССП выполнены.
7) установление процедур ведения и учета документации, в котором фиксируются нужные параметры.
Следующий стандарт, разработанный Комитетом спонсорских организаций комиссии Тредвея (Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission, COSO), называется «Управление рисками организаций. Документ содержит в себе общую модель контроля, которая помогает организации оценить свою систему управления, выделить сильные стороны и определить узкие места. Управление рисками в свою очередь рассматривает риски как внешней так и внутренней среды организации, которые пересекаются со стратегией организации. Инструментами в достижении данных целей считаются структура и процедура внутреннего контроля.
Представленный документ, имеющий подробные рекомендации по формированию корпоративной системы управления рисками, можно считать концептуальным основанием управления рисками фирм. COSO выявляет управление рисками организации как процесс, который состоит из внутренней среды, постановки целей, выявление рисковых событий, оценивание рисков, контроль, информирование и коммуникация [4].
В другой стране, такой как Великобритания, публикуется Стандарт управления рисками A Risk Management Standard (RMS). Модель была разработана Федерацией европейских ассоциацией риск-менеджеров (Federation of European Risk Management Association) поэтому приобрело название - стандарт FERMA. Данный документ описывает общую концепцию управления рисками, которая способна применяться к любой организации. Определяет, что организация может столкнуться с четырьмя видами рисков: стратегическими, операционными, финансовыми и с рисками опасности.
Стандарт содержит в себе общий алгоритм оценки рисков, как внешних, так и внутренних, шаблон построения карты рисков, а так же способы оценки, анализа и определения наиболее значимых факторов, для того, чтобы принять оптимальное решение, выбрать мероприятия, которые будут способствовать снижению потенциальных рисков.
Отличием FERMA от Стандарта COSO является то, что в управлении рисками отводится основное внимание на стратегическое управление организацией, основной целью которой определяется выявление рисков и управление ими.
Рассматривая Россию, с ее значительными масштабами и геополитическим положением в условиях усиления национального финансового сектора, увеличения количества финансовых посредников, можно отметить, что она вынуждена проявлять активную позицию на международных финансовых рынках в условиях тяжелой конкурентной борьбы. В то же время желание занять в мировом экономическом пространстве лидирующие позиции требует внимания и управления как
внешними, так и внутренними рисками, что в свою очередь выявляет потребность в эффективном применении риск-менеджмента, который позволяет оптимизировать потери.
Риск-менеджмент является способом координации финансовой и экономической ситуации, это контроль риска, который возникает в ходе деятельности организации [3].
Из этого следует, что для стабильного развития отечественного финансового сектора необходимо эффективно организовать работу управления рисками. Нужно учитывать тот факт, что ситуации, связанные с управлением финансовыми рисками, в отечественной экономической литературе рассматриваются в основном на микроуровне (уровень отдельной организации). Вероятно, что при таких обстоятельствах рационально изучение зарубежного опыта управления рисками, с целью усовершенствования теории и практики российской системы риск-менеджмента.
Наиболее распространенными методами управления рисками в России считаются: анализ финансовой отчетности, статистический анализ, оценка результатов деятельности организации, страхование, создание запасов.
Таким образом, можно сказать, что необходимо в законодательной практике не только за рубежом, но и в России систематизировать основные положения, которые касаются выявления и управления финансовыми рисками, разработать систему риск-менеджмента, ввести в практику отражение показателей деятельности организаций в среднесрочных и долгосрочных финансовых планах экономических субъектов. Формирование общепринятого понятия управления финансовыми рисками, определение его главной цели, принципов и инструментов работы, а также адаптация под современные стратегические цели развития.
Использованные источники:
1. Агавян Л.Г. Вешкин Ю.Г. Международные валютно-кредитные отношения. - М.: Магистр: ИНФРА-М, 2014. - 704 с.
2. Булава И.В. Прекращение деятельности компаний и банкротство Российских предприятий // Финансы, Деньги, Инвестиции. - 2015. - 4 (44) - с. 11-16.
3. Грачева М.В. Риск-менеджмент инвестиционного проекта: учебное пособие / М.В. Грачева, А.Б. Секерин. - М.: Юнити, 2016. - 544 с
4. Казакова Н.А. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2014. - 208 с.
5. Макконнел К.Р., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. Учебник. - М.: ИНФРА-М -2013. - 1028 с.
6. Стандарты управления рисками. Федерация европейских ассоциаций риск-менеджеров. Русское общество управления рисками // URL: http://www.ferma.eu/app/uploads/2011/11/a-risk-management-standard-russianversion.pdf (дата обращения: 18.03.2019).
