CC BY
102DOI 10.47576/2712-7559 2021 4 1 71
УДК 339
Шевелев Руслан Аскерович,
аспирант, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Департамент мировой экономики и мировых финансов, г. Москва, Россия, е-mail: mr.ruslan.shevelyov@gmail.com
Боввен Татьяна Григорьевна,
аспирантка, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Департамент мировой экономики и мировых финансов, г. Москва, Россия, е-mail: tanyabovven@yandex.ru
СОВРЕМЕННЫЕ СТРАТЕГИИ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫХ КОРПОРАЦИЙ В УСЛОВИЯХ ТРАНСФОРМАЦИИ ИХ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
В статье анализируются особенности формирования актуальных рисков транснациональных корпораций в условиях современной глобализации мировой экономики. Отмечается, что в 2021 г. мировые рынки характеризуются негативным влиянием пандемии коронавируса на внешнеэкономическую деятельность международных компаний и транснациональных корпораций. В связи с этим формируются определенные рыночные и финансовые риски, управление которыми способствует обеспечению экономической безопасности деятельности корпораций. Дается характеристика транснациональных корпораций и особенности их деятельности, а также практическая роль при формировании тенденций современной экономики. Рассмотрены теоретические аспекты понятия «риск-менеджмент», его основные инструменты, системы управления рисками. Проанализирована характеристика наиболее актуальных и перспективных стратегий риск-менеджмента, применяемых в практике транснациональных корпораций. Установлено, что наиболее актуальными механизмами риск-менеджмента транснациональных корпораций в условиях современной финансовой глобализации выступают отказ от рисков, самострахование, распределение и объединение рисков.
Ключевые слова: риск-менеджмент; управление рисками; транснациональные корпорации; ТНК; система управления рисками; финансовые риски; операционные риски; финансовая глобализация; мировая экономика.
UDC 339
Shevelev Ruslan Askerovich,
Post-graduate student, Financial University under the Government of the Russian Federation, Department of World Economy and World Finance, Moscow, Russia, e-mail: mr.ruslan. shevelyov@gmail. com,
Bovven Tatiana Grigorievna,
Post-graduate student, Financial University under the Government of the Russian Federation, Department of World Economy and World Finance, Moscow, Russia, e-mail: tanyabovven@yandex.ru
MODERN STRATEGIES FOR MANAGING THE RISKS OF TRANSNATIONAL CORPORATIONS IN THE CONTEXT OF THE TRANSFORMATION OF THEIR ACTIVITIES
The article analyzes the features of the formation of actual risks of transnational corporations in the context of modern globalization of the world economy. It is noted that in 2021 world markets are characterized by the negative impact of the coronavirus pandemic on the foreign economic activity of international companies and
transnational corporations. In this regard, certain market and financial risks are formed, the management of which contributes to ensuring the economic security of corporations. The characteristics of transnational corporations and the features of their activities are given, as well as a practical role in the formation of trends in the modern economy. The theoretical aspects of the concept of "risk management", its main tools, risk management systems are considered. The characteristics of the most relevant and promising risk management strategies used in the practice of transnational corporations are analyzed. It has been established that the most relevant mechanisms of risk management of transnational corporations in the context of modern financial globalization are risk rejection, self-insurance, distribution and pooling of risks.
Keywords: risk management; Management of risks; transnational corporations; TNK; risk management system; financial risks; operational risks; financial globalization; world economy.
На сегодняшний день развитие мировой экономики сопровождается трансформационными процессами, связанными с экономической глобализацией международных рынков товаров, услуг, трудового и финансового капитала. По этой причине формируются новые внешнеэкономические отношения предприятий с зарубежными рынками, иностранными контрагентами, бизнес-партнерами, частными инвесторами и потребительскими рынками, высокую роль в которых играют транснациональные корпорации.
Одними из основных субъектов трансформационных процессов финансовой глобализации мировой экономики выступают транснациональные корпорации (ТНК), особенностью финансово-производственной деятельности которых выступает единовременное функционирование на многих рынках и наличие представительства в нескольких странах.
Актуальность научного исследования обусловлена тем, что в 2021 г. мировые рынки ха-рактеризуются негативным влиянием пандемии коронавируса на внешнеэкономическую деятельность международных компаний. В
связи с этим формируются определенные рыночные и финансовые риски, управление которыми способствует обеспечению экономической безопасности деятельности транснациональных корпораций.
ТНК - это главный институт формирования интеллектуального капитала. Современные транснациональные корпорации являются разработчиками основных патентов, лицензий, информационных и цифровых технологий, тем самым совершенствуют финансовую и производственную деятельность [5].
Первоочередным триггером развития транснациональных корпораций в мировой экономике является процесс финансовой глобализации, выступающий процедурой доведения национальных экономических норм до уровня, который сформировался в международной практике.
Можно выделить следующие категории факторов, способствующие процессам финансовой глобализации мировой экономики, а также имеющие влияние на функционирование транснациональных корпораций [10]:
- научно-техническое развитие;
Рисунок 1 - Элементы современного этапа финансовой глобализации мировой экономики [3] НАУЧНО-ПРАКТИЧЕСКИЙ ЖУРНАЛ -
- либерализация условий международной торговли;
- формирование рыночной модели системы экономики.
Компоненты современной финансовой глобализации, формирующие активный процесс развития транснациональных корпораций, представлены на рис. 1.
По нашему мнению, ключевым элементом современного этапа финансовой глобализации мировой экономики является углубление интернационализации финансового капитала, субъектами формирования которого выступают транснациональные компании, банки и инвестиционные фонды, преследующие свои коммерческие интересы на международных рынках.
Роль транснациональных корпораций в развитии мировой экономики на современном этапе крайнем высока и с каждым годом возрастает.
Можно выделить следующие черты, характеризующие роль финансово-производственной деятельности ТНК при формировании международной экономики [8]:
- 25 % мирового ВВП;
- 60-70 % мирового объема торговли;
- 50 % мирового объема промышленного производства;
- 10 % рынка труда несельскохозяйственных отраслей мировой экономики;
- 80 % мирового рынка интеллектуальной собственности.
Значительную роль транснациональных корпораций в развитии мировой экономики, с одной стороны, можно рассматривать с положительной стороны, поскольку концентрация финансового капитала, человеческих ресурсов и интеллектуальной собственности позволили произойти переходу с пятого технологического уклада на шестой, что стало причиной формирования четвертой промышленной революции.
С другой стороны, значительная роль транснациональных корпораций повышает риски монополизации многих рынков и отраслей мировой экономики и национальных экономических систем стран. Особенно это ощущают государства, имеющие развивающиеся рынки или входящие в так называемую группу «третьих стран».
На сегодняшний день процесс управления транснациональными компаниями в услови-
ях усиливающегося влияния динамической и непредсказуемой внешней среды приобретает все более рискованный характер, что означает необходимость сосредоточения внимания на поиске новых возможностей в целях адаптации и быстрого реагирования на происходящие изменения.
Одним из механизмов эффективного управления коммерческой деятельностью транснациональных корпораций в условиях современной экономики и финансовой глобализации является управление рисками.
Современные условия финансовой глобализации мировой и российской экономики характеризируются нестабильностью, что порождает неустойчивость внешней среды предпринимательской деятельности. По этой причине, угроза возникновения различных экономических рисков для ТНК повышается, что требует принятия механизмов их оценки для дальнейшего управления с целью минимизации негативного воздействия.
Политика управления экономическими рисками транснациональной корпорации заключается в организации системы оценки рисков и их дальнейшего управления для обеспечения экономической безопасности производственной деятельности, а также высокого уровня качества бизнес-процессов.
Текущие условия экономической конъюнктуры мирового глобального рынка и экономики Российской Федерации приводят к формированию разных видов рисков и угроз, которые негативно влияют на обеспечение экономической безопасности организаций.
По мнению А. И. Костюкова и С. Г Чере-мисина знания о сущности и различиях экономических рисков - важный аспект формирования стратегии развития любого бизнеса, эффективность которого без этого будет крайне низкой [4].
С. А. Анохин отмечает, что в условиях динамично изменяющейся внешней среды функционируют успешно только те предприятия, которые способны оценить степень влияния рисков на конечный результат и управлять ними в дальнейшем [1].
Исследования Н. В. Мазепы привели к следующему заключению: предпринимательские риски выступают неотъемлемой частью хозяйственной деятельности предприятия. По этой причине ее эффективность
и результативность зависит от качества системы управления рисками [6].
На наш взгляд, классификацию рисков транснациональных корпораций необходимо формировать, ориентируясь на актуальные проблемы в мировой и российской экономике. На сегодняшний день, по нашему мнению, политические риски имеют незначительный уровень своего проявления на управление бизнесом, вследствие чего необходимо сосредоточить внимание на финансовых рисках.
На рис. 2 представлена классификация основных видов финансовых рисков транснациональных корпораций.
Рын очные риски
Фондовые
Процентные
Валютные
Риски
изменения
цен на сырье
Кредитные риски
Покуп ателье кие риски Риски
поставщиков Риски
контрагентов
Риски финансирован ия
Финансирова ние
Рыночная ликвидность Платежеспо с обность
Рисунок 2 - Классификация видов финансовых рисков [2]
Достаточно актуальной проблемой проявления финансовых рисков в транснациональных корпорациях является их влияние на финансовую устойчивость и снижение степени платежеспособности, что может привести к банкротству.
В современных условиях финансовой глобализации существует отдельный ряд рисков, крайне актуальных для транснациональных корпораций. Например, к ним относятся операционные риски.
Операционные риски связаны с возможностью финансовых потерь из-за ненадлежащего обеспечения функционирования процедур проведения операций и управленческих систем компаний, которые связаны с несовершенством систем информации. Одними из некоторых точек давления на данный вид риска являются обеспечение структурирования всех бизнес-процессов, а также закрепление функций за структурными подразделениями и обеспечение разграничения ответственности при принятии решений.
Каждая транснациональная корпорация сталкивается с рядом актуальных рисков. Есть сферы и бизнес-направления, где этих рисков больше, а где-то меньше. Но переход
из одной отрасли в другую не значит, что уже со следующего дня рисков не станет больше. С учетом того что транснациональные корпорации функционируют в различных отраслях и представлены в разных регионах, их риски из-за этого только увеличиваются.
Для того чтобы начать процесс управления рисками, менеджменту ТНК необходимо определить уровень риска, который они готовы на себя принять.
Риски по уровню проявления принято разделять на следующие виды:
- низкие риски (наиболее частым последствием наступления факта угрозы является недополучение предприятием размера прибыли);
-допустимые риски (наиболее частым последствием наступления факта угрозы является вовсе не получение прибыли или фиксация убытка предприятием);
- высокие риски (наиболее частым последствием наступления факта угрозы является потеря финансового капитала, который был вложен в основные средства предприятия или бизнес-проекта);
- критические риски (наиболее частым последствием наступления факта угрозы является банкротство предприятия и ликвидация коммерческой деятельности).
Чтобы оценить уровень риска, используется коэффициент риска, формула которого следующая:
Кг = -
,
где: Кг - коэффициент риска;
Y - размер максимального возможного убытка при наступлении угрозы риска;
С - объем собственных средств предприятия.
Исходя из полученного коэффициента риска и устанавливается сам уровень риска. Так, если результаты коэффициента от 0 до 0,3, то это следует считать низким уровнем риска, от 0,3 до 0,5 - допустимым уровнем риска, 0,5 до 0,7 - высоким уровнем риска, от 0,7 - критическим уровнем риска.
В случае высокого и критического уровня риска важно применение эффективных механизмов управления самим риском, чтобы обеспечить эффективность в управлении качеством бизнес-процессов. Могут применяться такие способы, как отказ от рисков и самострахование рисков.
Однако, по нашему мнению, наиболее актуальным и оптимальным для транснациональных корпораций в условиях финансовой глобализации выступает использование методов распределения и объединения рисков.
Если процедуры отказа от рисков и самострахования не приносят желаемых результатов, то транснациональные корпорации применяют различные варианты распределения и объединения рисков.
Сущность распределения риска состоит в его разделении между несколькими хозяйствующими субъектами. Объединение риска предполагает одновременное проведение нескольких не связанных между собой рискованных сделок.
Рассмотрим характеристику наиболее популярных методов распределения и объединения рисков в практике.
1. Страхование. Сущность страхования как метода управления рисками заключается в том, что предприятие пользуется услугами страховой компании, которой передает риски за плату страховой премии.
2. Хеджирование. Выделяют большое число стратегий хеджирования, с помощью которых можно снизить риск в зависимости от желаний и предпочтений ТНК [7]. Хеджированием называется страхование риска неблагоприятного изменения цены спота посредством открытия противоположной позиции на срочном рынке.
3. Факторинг. Под ним подразумевается приобретение права на взыскание долгов, перепродажу товаров и услуг с последующим получением платежей по ним. С помощью факторинга поставщик может увеличить продажи, численность покупателей и конкурентоспособность, предоставить покупателям льготы в оплате товара под надежную гарантию; получать кредиты в размере до 90 % от стоимости товара, что ускорит оборачиваемость средств.
Также одним из способов управления риск-менеджмента транснациональных корпораций является применение стандартов (модели COSO ERM). В 2001 г. Комитет спонсорских организаций Комиссии Тредвея инициировал проект разработки принципов риск-менеджмента. Стандарт COSO ERM был опубликован в 2004 г. Данный стандарт применяется на территории США, в то время как стандарт FERMA действует на террито-
рии Европы. ISO 31000:2009 является международным стандартом и не имеет территориальных ограничений. Стандарт COSO ERM адресован внутренним аудиторам предприятия, указываются цели подготовки отчетности, а стандарт FERMA рекомендуется риск-менеджменту предприятия для внедрения системы управления рисками.
COSO признает в своем докладе, что, в то время как процесс управления рисками привносит важные преимущества, он имеет определенные ограничения. Управление рисками организации зависит от персональных суждений, поэтому допускает принятие ошибочных решений. Простые человеческие ошибки могут привести к неадекватной реакции на риск. Например, контрольные процедуры могут быть не выполнены из-за сговора двух или более лиц, а руководство может пренебречь решениями по управлению рисками. Данные ограничения не позволяют совету директоров и руководству иметь абсолютную уверенность в достижении целей организации [9].
Еще одной важной составляющей комплексной системы управления рисками в транснациональных корпорациях выступает применение методов для оценки видов основных угроз бизнеса. Стоит также отметить, что выбор метода оценки рисков зависит от того, какого вида сама угроза. Например, в случае кредитных рисков, как правило, используются следующие модели:
- метод Альтмана;
- метод Таффлера;
- метод Лиса [7].
Для оценки рыночных рисков могут приме -няться такие методики, как:
- метод VaR (особенностью модели является возможность оценить финансовые риски организации из-за потери ее рыночной стоимости по причине снижения цен на акции на фондовом рынке);
- метод Shortfall (данная модель имеет схожие цели и задачи с методом VaR, однако ее преимуществом выступает то, что благодаря ее применению возможна оценка «тяжелых хвостов» в распределении доходно-стей акций компании) [7].
Важным вопросом оценки экономических рисков является использование достоверной и релевантной информации, поскольку от ее качества зависит объективность полученных результатов.
Подводя итоги, можно отметить, что наиболее актуальными механизмами риск-менеджмента транснациональных корпораций в условиях современной финансовой глобализации выступают отказ от рисков, самострахование, распределение и объединение рисков.
Список литературы
1. Анохин, С. А. Предпринимательские риски и их оптимизация / С. А. Анохин // Проблемы экономики и юридической практики. - 2013. - № 1.
2. Артеменко, Д. А. Совершенствование механизмов управления финансовыми рисками организации в условиях глобализации / Д. А. Артеменко, Н. Н. Пла-хотникова // Управление экономическими системами. - 2017. - № 11 (105).
3. Кондрашов, И. Н. Факторы глобализации / И. Н. Кондрашов // Вестник университета ТУРАН. -2012. - № 3(55). - С. 83-87.
4. Костюкова, А. И. Предпринимательские риски: сущность и возможности управления / А. И. Костюкова, С. Г Черемисина // Инновационная наука. - 2017. -№ 5.
5. Кудайкулов, М. К. Транснациональные корпорации как высшая форма хозяйствования современной экономической системы / М. К. Кудайкулов // Вестник КРСУ. - 2014. - № 8. - С. 100-104.
6. Мазепа, Н. В. Сущность и содержание предпринимательских рисков на предприятии / Н. В. Мазепа // Международный журнал гуманитарных и естественных наук. - 2017. - № 10.
7. Месропян, М. А. Методы управления рисками в предпринимательской деятельности / М. А. Месропян // Молодой ученый. - 2016. - № 11 (115). - С. 849-851.
8. Раджабова, П. С. Роль ТНК в развитии мировой экономики / П. С. Раджабова // Экономика и бизнес: теория и практика. - 2019. - № 4-3.
9. Стрельник, М. М. Сравнение стандартов управления рисками (COSO ERM, ferma и iso 31000:2009) / М. М. Стрельник // Известия СПбГЭУ. - 2014. - № 5 (89).
10. Тусаева, А. Р. Основные факторы глобализации мировой экономики / А. Р. Тусаева, В. А. Попцова, Н. А. Назаренко // Современные научные исследования и инновации. - 2018. - № 2.
References
1. Anoxin S.A. Predprinimatel'skie riski i ix optimizaciya, Problemy e'konomiki i yuridicheskoj praktiki, 2013, no. 1.
2. Artemenko D.A., Plaxotnikova N.N. Sovershenstvovanie mexanizmov upravleniya finansovy'mi riskami organizacii v usloviyax globalizacii, Upravlenie e'konomicheskimi sistemami, 2017, no. 11 (105).
3. Kondrashov I.N. Faktory' globalizacii, Vestnik universiteta TURAN, 2012, no. 3 (55), pp. 83-87.
4. Kostyukova A.I., Cheremisina S.G. Predprinimatel'skie riski: sushhnost' i vozmozhnosti upravleniya, Innovacionnaya nauka, 2017, no. 5.
5. Kudajkulov M.K. Transnacional'ny'e korporacii kak vy'sshaya forma xozyajstvovaniya sovremennoj e'konomicheskoj sistemy', Vestnik KRSU, 2014, no. 8, pp. 100-104.
6. Mazepa N.V. Sushhnost' i soderzhanie predprinimatel'skix riskov na predpriyatii, Mezhdunarodnyj zhurnal gumanitarnyx i estestvennyx nauk, 2017, no. 10.
7. Mesropyan M.A. Metody' upravleniya riskami v predprinimatel'skoj deyatel'nosti, Molodoj uchenyj, 2016, no. 11 (115), pp. 849-851.
8. Radzhabova P.S. Rol' TNK v razvitii mirovoj e'konomiki, E'konomika i biznes: teoriya i praktika, 2019, no. 4-3.
9. Strel'nik M.M. Sravnenie standartov upravleniya riskami (COSO ERM, ferma i iso 31000:2009), Izvestiya SPbGE'U, 2014, no. 5 (89).
10. Tusaeva A.R., Popczova V.A., Nazarenko N.A. Osnovny'e faktory' globalizacii mirovoj e'konomiki, Sovremennye nauchnye issledovaniya i innovacii, 2018, no. 2.
