CC BY
36
УГРОЗЫ И БЕЗОПАСНОСТЬ
УДК 336.17
угрозы и вызовы российскому денежно-кредитному сектору в условиях открытой экономики и в контексте современных событий
на украине
в. п. акинина,
кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов E-mail: [email protected]
П. В. АКИНИН,
доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой финансов E-mail: [email protected]
Северо-Кавказский федеральный университет, Ставрополь
Предметом настоящего исследования послужили угрозы и вызовы российскому денежно-кредитному сектору, обусловленные его развитием в фазе финансовой экономики, интеграцией в мировое хозяйство и активизацией финансовых санкций глобальных игроков в связи с событиями на Украине. Целью работы является выявление представленных опасностей и выработка мер по их предотвращению. Методологический аппарат исследования базируется на общенаучных методах теоретического познания, статистических обобщений, компонентного, кластерного и дискриминантного анализа.
Результатом работы являются статистические доказательства того, что современный российский денежно-кредитный сектор стал частью мировой финансовой системы и в полной мере подвержен угрозам и вызовам глобальных потрясений. Создана логическая модель специфических угроз для России, представлена их детализация. Разработана структурно-логическая модель направлений укрепления денежно-кредитного сектора страны, в которой предусмотрены: активизация внешней торговли
в рублях, учет опыта перспектив участия России в экономических союзах, создание национальной платежной системы, расширение ресурсной базы, становление рубля в качестве резервной валюты.
На основании исследования авторами сделаны следующие выводы. Претворение в жизнь представленных мероприятий вкупе с инновационным прорывом отечественной экономики позволят вывести российский рубль в число резервных валют. Учитывая сегодняшнюю международную обстановку, в ответ на вызовы внешней глобализации необходимо развивать свою внутреннюю глобализацию, основанную на многократном усилении интеграционных связей, кардинальном изменении отечественной логистики, синхронизировать взаимодействие материального производства и финансового сектора (развивать восточный вектор международного финансового сотрудничества).
Областью применения полученных результатов может послужить деятельность мегарегулятора, Минэкономразвития России, госкорпораций, региональных органов власти, политических партий.
Ключевые слова: открытая экономика, денежно-кредитный сектор, долларизация, офшоризация, монополизм, криминализация, санация банков, национальная платежная система, международный финансовый центр, внутренняя глобализация
В результате современных кардинальных экономических преобразований Россия стала реальной частью мирового экономического пространства. Открытость экономики означает, прежде всего, сильную зависимость от ряда внешних факторов. В первую очередь это изменение (волатильность) цен на сырьевые ресурсы (газ, нефть, металлы, лес), составляющих до 60% экспорта России. Коэффициент корреляции фондовых индексов стран, отражающих состояние экономики и цен на нефть, в настоящее время составляет: в США - 0,636; Японии - 0,26; Китае - 0,067; России - 0,96 [7]. Кроме того, к этим факторам относится движение капиталов в нашу страну и за рубеж, изменение курсов мировых валют, темпов экономического развития и процентных ставок в высокоразвитых государствах. В частности, коэффициент корреляции индекса РТС и процентной ставки федеральной резервной системы США в 2001-2005 гг. составлял 0,61. В то же время коэффициент корреляции индекса РТС с индикаторами стоимости капитала для развивающихся рынков, рассчитываемый агентством JP Morgan, и спрэд доходности облигаций стран развивающихся рынков и доходности ценных бумаг Казначейства США (US Treasures) - 0,86.
В последние годы серьезные изменения претерпела динамика показателей отечественного денежно-кредитного сектора (табл. 1).
Данные табл. 1 свидетельствуют, что за 2008-2013 гг. отношение денежной массы к ВВП выросло на 0,05 пункта и достигло 0,44, отношение банковских активов к ВВП выросло на 0,18 пункта и достигло 0,79, а отношение объемов кредитов к ВВП выросло на 0,19 пункта и достигло 0,55. Очевидно, что отечественные показатели еще далеки от параметров развитых стран (табл. 2).
Данные, приведенные в табл. 2, показывают, что Россия по основным показателям практически сравнялась с США, но значительно отстает от Европейского союза и Японии. Все это еще раз убеждает в том, что наша страна стала частью мировой экономической системы и в полной мере испытывает угрозы и вызовы глобальных потрясений и катаклизмов. Теоретические аспекты этого вопроса подробно рассматривались одним из авторов в работе
Таблица 1
Динамика показателей денежно-кредитного сектора России в 2008-2013 гг.*
Показатель 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Отношение денежной 0,39 0,31 0,39 0,43 0,44 0,44
массы к ВВП
Отношение банковских 0,61 0,68 0,76 0,73 0,75 0,79
активов к ВВП
Отношение объема 0,36 0,41 0,47 0,46 0,55 0,55
кредитов к ВВП
* Данные приведены по состоянию на 1 января соответствующего года.
Примечание. Рассчитано авторами по данным Банка России.
Таблица 2
Межстрановые показатели денежно-кредитного сектора*
Отношение Отношение Отношение
Страна денежной банковских объема
массы М2 активов кредитов
к ВВП к ВВП к ВВП
Россия 0,44 0,79 0,55
США 0,65 0,89 0,46
Страны 0,95 3,44 1,90
еврозоны (17)
Япония 1,61 3,34 1,32
* Данные приведены по состоянию на 01.01.2013. Примечание. Рассчитано авторами по данным Банка России.
[2]. Схематически проблемы российской экономики представлены на рис. 1.
Под долларизацией экономики следует понимать процесс замещения иностранной валютой ряда (или всех) функций отечественных денег: меры стоимости, средства обращения и средства накопления. Глубинной причиной долларизации российской экономики является ее зависимость от системы «нефтедолларов». Реальная причина избыточной долларизации заключается в деиндустриализации и дезинтеграции народного хозяйства в результате псевдорыночных реформ и «шоковой терапии», разрушении производственно-технологических цепочек создания добавленной стоимости, разрыве добывающей и обрабатывающей промышленности, развале наукоемких производств высоких переделов и господстве компрадорско-олигархического капитала [4].
Сегодня Россия задыхается от офшоров и теряет последние финансовые ресурсы. Офшорные структуры уже контролируют финансовый сектор, экономика которого определяется природной рентой.
Коррупция и офшоризация - это две стороны одной медали: деньги, полученные незаконным пу-
Рис. 1. Современные угрозы и вызовы денежно-кредитному сектору России в условиях открытой экономики
тем, вывозятся из страны. По данным Банка России и Минэкономразвития России, за годы реформ из страны было вывезено 200-220 млрд долл., а по данным Генеральной прокуратуры и МВД РФ, -400 млрд долл. По оценкам экспертов Института законодательства и сравнительного правоведения при Правительстве РФ, потери России составили около 700 млрд долл. [8]. Вывоз капитала продолжается и в настоящее время, для чего используются криминальные «серые» схемы перемещения валюты в офшоры и через офшоры. Ключевую роль в этих схемах играет банковский сектор. О криминализации в банковской сфере свидетельствуют следующие факты.
В конце 2013 г. на заседании межрегионального банковского совета при Совете Федерации РФ был заслушан доклад о результатах проверки Агентства по страхованию вкладов, в котором отмечалось, что 80% банкротств в отечественном банковском секторе носит криминальный характер [10]. В немалой степени негативные проявления обусловлены монополизацией. В одной из своих программных статей председатель Правительства РФ Д.А. Медведев отметил: «На долю пяти крупнейших банков, прямо или косвенно контролируемых государством, приходится 56% депозитов граждан и 53% крупного портфеля экономики в целом. Они имеют очевидные пре-
ференции со стороны государства, в том числе и государственных компаний, и пользуются практически нелимитированной поддержкой. А почти тысяча банков не имеют возможности включиться в систему государственной помощи. Результат -снижающийся уровень конкуренции на финансовом рынке (отсутствие серьезных региональных банков) и высочайшие процентные ставки, ограничивающие предпринимательскую и инвестиционную деятельность» [9].
Еще более рельефно проблема банковского монополизма очерчена академиком С.Ю. Глазьевым. Его выводы были даже обозначены введением в научный оборот термина «банковская спираль Глазьева». Ученый, в частности, пишет: «... вследствие переноса предпринятых в России антикризисных мер в пользу безграничного финансирования крупнейших коммерческих банков образовался порочный круг: эмиссия дешевых кредитов Центробанком в пользу коммерческих банковских групп, конвертация в доллары и евро. В результате - сокращение валютных резервов, девальвация рубля, рост инфляции, повышение ставки рефинансирования (как средство противодействия), удорожание кредитов, спад производства и ожидание дальнейшей девальвации... Следствием втягивания экономики в этот порочный круг стал перенос эмитируемых банком России денег в валютные спекуляции с последующим вывозом капитала за рубеж» [3].
Перечисленные негативные факторы влекут за собой цепочку косвенных угроз и вызовов, в частности «утечку мозгов», развал науки и образования, деградацию политической элиты. Тем не менее нельзя сказать, что в сфере борьбы с данными вызовами ничего не делается.
Под эгидой Банка России создан мегарегулятор, предназначенный для наведения порядка и санации
Угрозы и безопасность
- 39
в банковской сфере страны. Так, за 2013 г. лишились лицензии 32 российских банка (еще 9 были ликвидированы путем слияния с другими банками), за сентябрь-декабрь 2013 г. были отозваны 27 лицензий. Только в декабре 2013 г. были отозваны лицензии у «Мастер-банка», «Инвестбанка», Банка проектного финансирования и банка «Смоленский». В 2014 г. «чистка» была продолжена: лицензий лишились Новокузнецкий муниципальный банк, банк «Надежность» (Курган), «Имбанк» (Махачкала), «Мой банк», банк «Природа». Кроме того, санация коснулась также небанковских организаций -«Межрегионального банка микрокредитования» Воронеж) и «Традиция» (Кемерово) [10].
Дальнейшее совершенствование в данной сфере становится еще более актуальным в свете реакции глобальных финансовых игроков на экономику России в связи с событиями на Украине. Отбросив нюансы, можно с большой уверенностью утверждать, что речь идет о борьбе за сохранение однополярного мира, сохранении финансового господства США. Особенно болезненная реакция у этой сверхдержавы была вызвана укреплением союза стран БРИКС и перспективами его развития [12]. Не менее остро на западе был воспринят план академика С.Ю. Глазьева по укреплению отечественной финансовой системы, в котором ключевыми позициями является переход внешней торговли в расчеты на рубли и создание национальной платежной системы [11]. В результате ученый был включен в санкционные списки одним из первых.
Обобщая многочисленные мнения, структурно-логическую модель укрепления отечественного денежно-кредитного сектора можно представить в следующем виде (рис. 2).
Говоря об активизации внешней торговли в рублях, следует иметь в виду практику других стран, прежде всего Китая. При создании национальной платежной системы целесообразно учитывать, что на внешние расчеты в России приходится порядка 10% объемов транзакций, при том, что сейчас практически все суммы проходят через американские системы VISA и MasterCard. В то же время свои платежные системы кроме США имеют и другие страны, в частности Китай и Аргентина.
Следует упомянуть и об участии российского денежно-кредитного сектора в экономических союзах. Так, у Советского Союза имелся положительный опыт функционирования своеобразной валюты -«СЭВовского рубля». Именно данный опыт был положен в основу при создании зоны евро. Есть и другой подход, пока не внедренный, но тщательно проработанный - создание единого рубля СНГ. Данная концепция опиралась на хозяйственную кооперацию и саму идею единой денежной системы на пространстве СНГ, но, поскольку это надгосу-дарственное образование на практике оказалось не слишком дееспособной структурой, данный проект реализован не был. Затем было создано союзное государство России и Беларуси, в законодательных актах которого также предусматривалось введение единой валюты с 2004 г., однако и данный проект
Рис. 2. Структурно-логическая модель направлений укрепления денежно-кредитного сектора России
также не получил своего развития, несмотря на тщательную проработку.
В настоящее время достаточно перспективным является Таможенный союз (ТС) России, Белоруссии и Казахстана. Здесь можно рассмотреть два варианта внедрения универсальной денежной единицы. Первый - ввести специальную валюту для внешнеэкономических расчетов, подобную СЭВовскому рублю, второй - создать локальную валюту Таможенного союза [5]. Для этого необходимо полностью унифицировать финансовые системы всех государств - членов данного объединения, в частности налогообложение, пенсионную деятельность, законодательство, далее решить неизбежные психологические проблемы. Ряд государственных деятелей высказывают мнение, что к 2020 г. такая унификация возможна.
Авторам представляется, что, развивая экономические отношения в рамках Таможенного союза, необходимо ставить перед собой более амбициозную цель: становление российского рубля в качестве локальной резервной валюты.
В принципе, такой шаг вполне реален, однако для этого необходимо, чтобы в России сформировался полноценный рынок государственных облигаций. Пока он отсутствует, говорить о каком-либо высоком статусе российского рубля не имеет смысла, поскольку данное условие является ключевым для того, чтобы рубль превратился в одну из резервных валют. Вторым условием является низкая инфляция и экономическая стабильность на всем пространстве ТС. В перспективе этих целей можно достичь к 2018 г., хотя нынешние экономические реалии таковы, что россияне неохотно хранят сбережения в инвестиционных институтах или банках. Для хранения выбирают, главным образом, евро либо доллар, и вряд ли в ближайшее время ситуация кардинальным образом изменится.
Кроме того, необходимо, чтобы Правительство РФ всячески способствовало развитию биржевой торговли, свободной конвертации рубля и продаже российских облигаций на международных рынках. Защита в России права собственности, развитие фондового и финансового рынков, корпоративное законодательство и устойчивая банковская система -вот что может существенно помочь рублю стать новой резервной валютой. Если исполнительная власть к тому же приложит все усилия для улучшения инвестиционного климата, то появится и заинтересованность в использовании российского рубля в качестве одной из резервных валют. Расши-
рение ресурсной финансовой базы России должно включать следующие мероприятия:
• совершенствование процентной кредитной политики. Здесь определенные меры уже реализуются, в частности с 2013 г. введен новый инструмент - ключевая ставка, которая призвана более тонко, нежели ставка рефинансирования, учитывать инфляцию. В любом случае авторы считают, что «привязка» к уровню инфляции не в полной мере способствует ее сокращению, а в большей степени поощряет ее. В этой связи предполагается осуществлять пошаговое снижение как ставки рефинансирования, так и ключевой, причем данную меру следует совместить с «замораживанием» тарифов на энергоносители;
• переход на отечественную рейтинговую оценку коммерческих банков, что обеспечит более широкий выход банков на рынок РЕПО. Сегодня на данном рынке получать кредитные ресурсы под 6,5% могут всего 8 российских банков, хотя потенциально такую возможность имеют около 100 банков;
• совершенствование фондового рынка, вклю-щее развитие рынка первичных размещений, секьюритизацию, отладку механизмов единой торговой фондовой площадки и депозитария, мегарегулятора;
• создание международного финансового центра (данная идея достаточно хорошо проработана для Москвы). В современных условиях, когда центр межстрановых взаимоотношений перемещается на восток, возникает необходимость проработки реализации этой идеи в другом регионе, в частности во Владивостоке или Хабаровске;
• развитие исламского банкинга, означающее финансовое продолжение восточного внешнеполитического вектора. Исламский банкинг уже получил развитие в такой стране - участнице Таможенного союза, как Казахстан (подробнее см. работу [1]).
Претворение в жизнь перечисленных мероприятий вкупе с инновационным прорывом отечественной экономики позволит сделать российский рубль одной из резервных валют. Кроме того, в ответ на вызовы внешней глобализации необходимо развивать свою, внутреннюю глобализацию, основанную на многократном усилении интеграционных связей (международных, межотраслевых), кардинальном изменении отечественной логистики (в первую очередь в ключевых отраслях экономики, продовольственной и курортно-рекреационной сфере)
Угрозы и безопасность Threats and security - 41 -
и, пожалуй, самое главное - синхронизовать взаимодействие материального производства и финансового сектора.
Список литературы
1. АкининП.В., Антошкиева Т.М. Интеграция с исламским банкингом - объективно необходимый и перспективный макроэкономический модуль инновационного развития России // Финансы и кредит. 2012. № 5. С. 9-12.
2. Акинина В.П. Современные вызовы трансформаций финансовой экономики: теоретическое эссе // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2011. № 11. С. 7-13.
3. Глазьев С.Ю. О стратегии модернизации и развития экономики России в условиях глобальной депрессии. URL: http://glazev.ru/econom_polit/269.
4. Жуковский В. Сырьевое проклятье и долларовый балаган. URL: http://kprf.ru/party-live/ opinion/125285.html.
5. Заико Л. Таможенный союз - 2014: перспективы и инициативы. URL: http://liberty-belarus.info/ ekonomika-belarusi/tendentsii/10449-tamozhennyj-soyuz-2014-perspektivy-i-initsiativy.
6. Защита экономики России: все о плане Глазьева. URL: http://odnako.org/blogs/sergey-glazev-predlozhil-plan-zashchiti-ekonomiki-rossii-ot-sankciy.
7. Кудрин А.Л. Инфляция: российские и мировые тенденции // Вопросы экономики. 2007. № 10. С. 4-26.
8. Левицкий Л. Офшоризация всей стратегии перевела российскую экономику под чужую юрисдикцию // Российская Федерация сегодня. 2004. № 11. С. 45-47.
9. Медведев Д.А. Время простых решений прошло. URL: http://vedomosti.ru/opinion/ news/16830781/vremya-prostyh-reshenij-proshlo.
10. Муртазин И. Как разоружать банк формирования. URL: http://newsland.com/news/detail/ id1315758.
11. Полунин А. Самостоятельность как спасение: академик Глазьев разработал план по защите российской экономики. URL: http://svpressa.ru/ economy/article/86331/?rpop=1.
12. Хазин М. О саммите БРИКС в Бразилии. URL: http://worldcrisis.ru/crisis/1575257.
National interests: priorities and security Threats and security
ISSN 2311-875X (Online) ISSN 2073-2872 (Print)
THREATS AND CHALLENGES TO THE RUSSIAN MONETARY-CREDIT SECTOR UNDER OPEN ECONOMY AND IN THE CONTEXT OF CURRENT EVENTS IN UKRAINE
Valentina P. AKININA, Petr V. AKININ
Abstract
Importance The subject of our study encompasses the threats and challenges to the Russian monetary and credit sector due to its development phase in financial economics, integration into the world economy and the intensification of financial sanctions of global players in connection with the events in Ukraine. Objectives The article aims to identify hazards and develop measures to prevent them. Methods The instrument and methodological apparatus of the study is based on scientific methods of theoretical knowledge, statistical generalization, and component, cluster, and discriminant analyses. Results The result of the research provides the statistical evidence that the modern Russian monetary sector has be-
come part of the global financial system and, to full extent, is exposed to the threats and challenges of global shocks. We have made a logical model of the specific threats to Russia, and also provided their detailed elaboration. We have developed a structural and logical model of the directions of the strengthening of the country's monetary sector that envisages the following: activating the foreign trade in rubles, taking into account the prospects of Russia's participation in the economic unions, creating a national payment system, expansion of the resource base, formation of the ruble as a reserve currency. Based on the study, we can make the following observations: the implementation of the presented activities coupled with innovative breakthrough of the domestic economy enables to adopt the Russian ruble as a reserve currency.
Application The findings of the article may be used by mega-regulator, the Ministry of Economic Development of the Russian Federation, State corporations, regional authorities, and political parties. Conclusions and Relevance Taking into account the current international situation, in response to the challenges of external globalization, it is necessary to develop their internal globalization based on repeated strengthening of integration, fundamental changes in domestic logistics, synchronize the interaction of the material production and the financial sector (to develop the Eastern vector of international financial cooperation).
Keywords: open economy, monetary sector, dollarization, offshoring, monopolism, criminalization, bank resolution, national payment system, international financial center, internal globalization
References
1. Akinin P.V., Antoshkieva T.M. Integratsiya s islamskim bankingom - ob"ektivno neobkhodimyi i perspektivnyi makroekonomicheskii modul' innovat-sionnogo razvitiya Rossii [Integration with the Islamic banking is an objectively necessary and forward-looking macroeconomic module of the Russian innovation development]. Finansy i kredit - Finance and credit, 2012, no. 5, pp. 9-12.
2. Akinina V.P. Sovremennye vyzovy transformat-sii finansovoi ekonomiki: teoreticheskoe esse [Contemporary challenges to financial economy transformation: a theoretical essay]. Natsional'nye interesy:prioritety i bezopasnost' - National interests: priorities and security, 2011, no. 11, pp. 7-13.
3. Glaz'ev S.Yu. O strategii modernizatsii i razvitiya ekonomiki Rossii v usloviyakh global'noi de-pressii [On the strategy of modernization and Russian economic development under the global depression]. Available at: http://glazev.ru/econom_polit/269. (In Russ.)
4. Zhukovskii V. Syr 'evoe proklyat'e i dollarovyi balagan [Commodity curse and dollar travesty]. Available at: http://kprf.ru/party-live/opinion/125285.html. (In Russ.)
5. Zaiko L. Tamozhennyi soyuz 2014: perspektivy i initsiativy [The Customs Union 2014: the prospects
and initiatives]. Available at: http://liberty-belarus. info/ekonomika-belarusi/tendentsii/10449-tamozhen-nyj-soyuz-2014-perspektivy-i-initsiativy. (In Russ.)
6. Zashchita ekonomiki Rossii: vse o plane Glaz'eva [Protection of the Russian economy: all about the Glaz'ev's plan]. Available at: http://odnako. org/blogs/sergey-glazev-predlozhil-plan-zashchiti-ekonomiki-rossii-ot-sankciy. (In Russ.)
7. Kudrin A.L. Inflyatsiya: rossiiskie i mirovye ten-dentsii [Inflation: Russian and global trends]. Voprosy Economiki, 2007, no. 10, pp. 4-26.
8. Levitskii L. Ofshorizatsiya vsei strategii perev-ela rossiiskuyu ekonomiku pod chuzhuyu yurisdiktsiyu [Offshoring the entire strategy has transferred the Russian economy under the foreign jurisdiction]. Rossiiskaya Federatsiya segodnya - Russian Federation today, 2004, no. 11, pp. 45-47.
9. Medvedev D.A. Vremyaprostykh reshenii pro-shlo [The time of simple solutions has passed]. Available at: http://vedomosti.ru/opinion/news/16830781/ vremya-prostyh-reshenij-proshlo. (In Russ.)
10. Murtazin I. Kak razoruzhat' bank formirov-aniya [How to disarm the bank groupings]. Available at: http://newsland.com/news/detail/id1315758. (In Russ.)
11. Polunin A. Samostoyatel'nost' kak spasenie: akademik Glaz'ev razrabotal plan po zashchite ros-siiskoi ekonomiki [Self-sufficiency as a salvation: Academician Glaz'ev has developed a plan to protect the Russian economy]. Available at: http://svpressa. ru/economy/article/86331/?rpop=1. (In Russ.)
12. Khazin M. O sammite BRIKS v Brazilii [On the BRICS summit in Brazil]. Available at: http://worldc-risis.ru/crisis/1575257. (In Russ.)
Valentina P. AKININA
North-Caucasian Federal University, Stavropol,
Russian Federation
Petr V. AKININ
North-Caucasian Federal University, Stavropol,
Russian Federation
