CC BY
353
^ Д ФИНАНСОВО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА, БЮДЖЕТНОЕ, ВАЛЮТНОЕ И КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЭКОНОМИКИ..._______________________________
5. Гольдберг М. Разбег перед падением // Российская бизнес-газета. 16 декабря 2014 г. URL: http://www.ahml.ru/ru/press/ about_ahml/index.php?id4=5714
6. Кадочникова Е.И., Абашева А.Р. Моделирование средневзвешенной ставки по ипотечному кредитованию. Матер. докл. IV Междунар. науч.-практ. конференции «Проблемы анализа и моделирования региональных социально-экономических процессов». - Казань: Отечество, 2013. - С. 103-106.
7. Сведения об ипотечных жилищных кредитах, предоставленных кредитными организациями физическим лицам - резидентам, и приобретенных правах требования по ипотечным жилищным кредитам // Статистический бюллетень Банка России. -2014. - № 11 (258). - С. 136-138. URL: http:IIwww.cbr.ruIpublIBBSIBbs1411 r.pdf
8. Лаптев С.В., Филина Ф.В. Проблемы совершенствования механизма функционирования банковской системы в условиях перехода к инновационной экономике // Проблемы современной экономики. - 2013. - № 4 (48). - С. 214-219.
9. Данные об объемах привлеченных кредитными организациями вкладов (депозитов) физических лиц // Статистический бюллетень Банка России. - 2014. - № 11 (258). - С. 115-116. URL: http:IIwww.cbr.ruIpublIBBSIBbs1411 r.pdf
10. Зак В.В. Строительные сберегательные кассы как финансовый инструмент ипотечного кредитования // Финансы. - 2012. -№ 4. - С. 64-66.
11. Кадочникова Е.И. О моделировании роста региональной экономики, основанной на знаниях //Проблемы современной экономики. - 2014. - № 2. - С. 247-251.
12. Официальный сайт Агентства по ипотечному жилищному кредитованию. URL:http:IIwww.ahml.ruIruIagencyIanalyticsI statsis
13.Официальный сайт Центрального банка РФ // URL: http:// www.cbr.ru/statistics/?Prtid=ipoteka
14. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики // URL: http://www.gks.ruIfree_docInew_siteIpopulationI urov/urov_11 sub09-13.xls
15. Елисеева И.И. Эконометрика. - М.: Юрайт, 2012. - С.39-138.
16. Wooldridge, J. М. Introductory Econometrics. A modern approach, 5th edition. - Michigan State University: South-Western Cengage Learning, 2013.
17. Пресс-релиз «АИЖК оказало поддержку в первой сделке по секьюритизации ипотечного портфеля «АК БАРС» банка» // Пресс-центр Агентства по ипотечному жилищному кредитованию. URL: http://www.ahml.ruIruIpressIPRIindex.php?id4=5739
ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ НА БАНКОВСКИЕ ПРОДУКТЫ В КОНТЕКСТЕ ПРОБЛЕМЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ
Д.Л. Якубовская,
соискатель кафедры теории кредита и финансового менеджмента Санкт-Петербургского государственного университета [email protected]
В статье проанализированы тенденции развития банковского сектора стран Европы и BRICS в 2007-2014 гг. Выявлена отрицательная динамика рентабельности кредитных организаций и определены ее причины с фокусом на российский рынок. В качестве инструмента управления рентабельностью рассмотрено ценообразование. Определены компоненты и принципы построения системы ценообразования, а также решаемые с ее помощью управленческие задачи.
Ключевые слова: банк, кредитная организация, рентабельность банковского сектора, управление рисками, ценообразование на банковские продукты, риск-ориентированное ценообразование, оценка эффективности клиентских операций с учетом рисков
УДК 338.5:336.01
В настоящее время происходит активная трансформация финансового сектора как развитых, так и развивающихся стран мира. Основные изменения связаны не только с экзогенными факторами, такими как преобразование регуляторной среды и изменение экономической конъюнктуры, но и включают переосмысление принципов ведения банковского бизнеса и управления отношениями с клиентами на уровне акционеров и топ-менеджмента банков.
Среди общих рыночных тенденций следует отметить: ужесточение регуляторных требований; снижение доходности; изменение кредитного спроса; снижение качества кредитного портфеля.
Ужесточение регуляторных требований. Регуляторы вводят все большее количество обязательных требований для повышения контроля над качеством активов и устойчивости финансового сектора своих стран. В первую очередь речь идет о внедрении Базеля II/III, регламентирующего внутренние процедуры достаточности капитала. Регуляторные ограничения оказывают существенное давление
1 52
на банковский сектор, т.к. вынуждают кредитные организации наращивать показатель достаточности капитала (рис. 1), так и менять общую стратегию ведения бизнеса, минимизируя в портфелях долю активов с высоким уровнем рисков (в первую очередь, к ним относятся производные финансовые инструменты и собственная торговая позиция банков, а также инвестиционный бизнес). Таким образом, для прироста активов банкам с каждым днем требуется иметь всё больший «твёрдый залог» в виде капитала, гарантирующий их платежеспособность.
Регуляторные требования создают дополнительную нагрузку для банковской системы, что приводит к консолидации банковского сектора отдельных стран, а также в целом негативно влияет на рентабельность кредитных организаций.
Снижение доходности. Банковская отрасль становится менее прибыльной. Показатель рентабельности собственного капитала глобальных банков (американского и европейского происхождения) до 2008 г. доходила до 15-17%, но после 2010 г. снизился и остается в коридоре 7-9%.
ФИНАНСОВО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА, БЮДЖЕТНОЕ, ВАЛЮТНОЕ И КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЭКОНОМИКИ...
RegCap_BCS, % RegCap_EU, %
—О—EA_BCS, % -*-EA_EU, %
Рис. 1. Динамика изменения показателя достаточности регуляторного капитала и «работающих» активов банковского сектора.
Сравнение стан Европы и развивающихся стран в 2007-2013 гг.
Примечание: RegCap (от англ, regulatory total capital ratio) - показатель достаточности регуляторного капитала, рассчитывается как отношение капитала к активам, взвешенным по рискам; ЕА (от англ, growth of total earning assets) - показатель роста «работающих» активов, к работающим активам относятся все активы банка, приносящие процентные и комиссионные доходы в составе его основной деятельности.
Рассчитано по данным Bloomberg. В расчетах использованы усредненные данные по банковскому сектору стран Европы (EU), включая Австрию, Францию, Германию, Швейцарию и Великобританию, а также развивающихся стран (BCS), включая Бразилию, Китай, ЮАР.
30,0
24,0
18,0
12,0
6,0
ROAE_BCS, % (вспомог.ось) —О—ROAA_BCS, %
—О—NIM_BCS, %
ROAE_EU, % (вспомог.ось) -0-ROAA_EU, % -0-NIM_EU, %
Рис. 2. Динамика изменения средних показателей рентабельности банковского сектора. Сравнение стран Европы и
развивающихся стран в 2007-2013 гг.
Примечание: ROAE (от англ. return on average equity) - рентабельность собственного капитала, рассчитывается как отношение прибыли (после вычета налогов) за год Т и среднего капитала за годы Т и Т-1; ROAA (от англ. return on average assets) - рентабельность активов, рассчитывается как отношение прибыли (после вычета налогов) за год Т и средних активов за годы Т и Т-1; NIM (от англ. net interest margin) - чистая процентная маржа, рассчитывается как отношение чистого процентного дохода (т.е. процентные доходы за вычетом процентных расходов) за период Т и средних активов за годы Т и Т-1.
Рассчитано по данным Bloomberg. В расчетах использованы усредненные данные по банковскому сектору стран Европы (EU), включая Австрию, Францию, Германию, Швейцарию и Великобританию, а также развивающихся стран (BCS), включая Бразилию, Китай, ЮАР.
153
^ Д ФИНАНСОВО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА, БЮДЖЕТНОЕ, ВАЛЮТНОЕ И КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЭКОНОМИКИ...
Страновой анализ рентабельности (рис. 2) указывает на устойчивое параллельное падение доходности, как в крупнейших экономиках Европы, так и в странах BRICS. При этом следует отметить, как снижение процентных доходов, так и падение чистой прибыли.
По информации консалтинговых компаний уже сегодня для многих крупных банков стоимость капитала, устанавливаемая акционерами, превышает его доходность с учетом принимаемых рисков.
Стремление к сохранению и повышению доходности до докризисных уровней заставляет рыночных игроков увеличивать леверидж, что повышает их уязвимость. Низкий рыночный уровень процентных ставок приводит к изменению схем кредитования в направлении снижения прозрачности кредитных механизмов, что способствует росту кредитных рисков и создает опасность большего ухудшения качества активов в случае ухудшения экономической конъюнктуры.
Снижение доходности является не только проблемой, связанной с выполнением требований акционеров, но также ограничивает возможности банков по наращиванию активов. В условиях падающей рентабельности капитала инвесторы не стремятся увеличивать вложения в капитал банков, что означает сокращение источников развития банковского бизнеса. В этой ситуации основой для роста активов является нераспределенная прибыль банков, которая, как показано на рис. 2, также падает, в результате чего снижаются и темпы роста «работающих» активов (рис. 1).
Схожая ситуация наблюдается и на российском рынке: Банк России проводит ряд мер, направленных на ужесточение надзора за деятельностью кредитных организаций. Конкретные инициативы включают:
1) повышение минимальных резервных требований по отдельным категориям потребительских кредитов;
2) введение повышенных коэффициентов риска для кредитов с высокой полной стоимостью для целей расчета норматива достаточности капитала.
Отмеченные измения требований Банка России негативно сказываются, как на прибыльности (рис. 3), так и на общей капитализации. Если в докризисном 2007 г. и после восстановления в 2011 г. банки показывали устойчивый рост доходов, то в 2013 г. рентабельность капитала резко падает, в том числе вследствие реакции на изменение регуляторной среды. Фактически российские тренды повторяют опыт европейских стран с лагом в 2 года, обусловленным более поздним внедрением международных регуляторных стандартов. Однако у нас следствия растущего регуляторного давления усугубляются специфическими рыночными тенденциями.
Изменение кредитного спроса. На фоне замедления экономической и инвестиционной активности, а также ужесточения требований банков к качеству заемщиков темпы роста кредитного портфеля корпоративных клиентов замедляются (по данным Банка России, рост портфеля в 2013 г. составил 10% против 12% в 2012 г. и 26% в 2011 г.).
Снижение спроса затрагивает как кредитование крупных корпоративных клиентов, так и малый и средний бизнес: с одной стороны, сокращаются либо существенно откладываются меры государственной поддержки, с другой стороны, практически исчерпан потенциал кредитных фабрик и услуг комплексного обслуживания. Сокращается число высококачественных заемщиков, при этом крупные корпоративные клиенты предпочитают выбирать в качестве обслуживающих кредитных организаций банки, предлагающие широкий спектр финансовых услуг и гибкие ценовые условия. Вместе с тем, на фоне замедляющейся российской экономики промышленные предприятия сворачивают инвестиционные программы и, как следствие, сокращают спрос на длинные кредиты. Их потребности смещаются в стороны оборотного кредитования, документарных операций и экспортного финансирования.
Для многих крупных игроков корпоративного сегмента в последние годы более привлекательным способом привлечения «длинных денег» становятся облигационные займы, характеризующиеся сопоставимой себестоимостью для клиентов, но позволяющих им более свободно менять структуру платежей по обязательствам.
Снижение качества кредитного портфеля. Снижение темпов кредитования, амортизация ранее выданных кредитов, рост доли задолженности крупного и среднего бизнеса с более низким кредитным качеством, сложности рефинансирования задолженности и негативный политический фон - все это способствует обострению проблемы кредитного риска.
На фоне ухудшения макроэкономической ситуации качество банковских активов будет снижаться. Однако если риски необеспеченного кредитования «закрываются» более высокой рентабельностью розничных банков и повышенными требованиями регулятора к резервам, то рост просрочки и запросов на реструктуризацию кредитов в корпоративном сегменте может оказаться неприятным сюрпризом для банкиров. При этом формальные показатели качества портфеля, скорее всего, не будут отражать масштаб проблем: как и в 2008 г., широкое распространение получит практика пролонгации крупных кредитов.
В свете умеренного экономического роста и иных отмеченных тенденций, ключевой компетенцией банков становится умение проактивно управлять рисками. В частности, для ме-
30,0
25,0
20,0
15,0
10,0
5,0
%
28,0
2007 2011 2013
■ Сбер ■ ВТБ ГПБ Альфа
1 54
Рис. 3. Динамика изменения рентабельности капитала (ROAE) крупнейших российских банков 2007-2013 гг. (рассчитано по данным публикуемой финансовой отчетности по МСФО)
ФИНАНСОВО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА, БЮДЖЕТНОЕ, ВАЛЮТНОЕ И КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЭКОНОМИКИ...
Я
неджмента кредитных организаций приоритетным становится решение следующих задач:
• снижение чувствительности кредитного портфеля к неблагоприятным колебаниям внешней конъюнктуры;
• повышение целевых показателей доходности клиентских портфелей;
• планирование бизнеса с учетом его капиталоемкости: смещение акцента в сторону сегментов с высокими темпами роста и низким потреблением капитала;
• поиск новых идей и технологий, направленных на повышение внутренней эффективности существующего бизнеса (в т.ч. оптимизация операционных расходов).
Перечисленные проблемы, как правило, связаны с недостаточной степенью развития внутренних систем и бизнес-процессов банков. Решению сформулированных задач во многом может способствовать разработка и внедрение комплексной системы ценообразования.
В частности, система ценообразования:
• позволяет планировать операции с учетом их совокупной себестоимости для банка, а также целевые уровни доходности, определяемые акционерами банков;
• реализует последовательную схему принятия решений в оценке клиентов, минимизирующую объем недополученных доходов и повышающую прозрачность цен (гибкие цены с учетом кросс-продаж);
• дифференцирует клиентские модели с учетом текущей доходности клиентов и потенциала ее роста;
• обеспечивает информационную инфраструктуру, формирующую базу для принятия экономически обоснованных решений в рамках кредитного процесса (укрепление процедур взыскания задолженности и реструктуризации) и выявления направлений совершенствования операционных процессов (оптимизация продуктовых портфелей, упрощение системы принятия управленческих решений).
Современные системы ценообразования (рис. 4) являются сложным инструментом управления, включающим компоненты, связанные:
а) с оценкой рентабельности банковских операций и их агрегированием на уровне клиентов и подразделений;
б) с расчетом экономически обоснованной цены для клиента, учитывающей как затраты банка, связанные с оказанием
услуги / продажей продукта, так и рыночные цены, формируемые конкурентным предложением;
в) с бюджетированием и стратегическим планированием, предполагающие определение приоритетов развития бизнеса с учетом понимания совокупного потенциала клиентов и клиентских групп, а также соотношения «риск-доходность» по направлениям бизнеса.
При разработке системы ценообразования следует учитывать, что каждый из названных компонентов, по сути, является самостоятельной подсистемой, предполагающей значительную вариативность используемых для их построения методов. В то же время их успешное функционирование возможно только в случае взаимной интеграции при соблюдении следующих базовых принципов:
• Комплексный взгляд на клиента:
- принятие решений должно быть основано на оценке совокупного дохода, приносимого клиентом, и потенциале его роста;
- оценка рентабельности клиента должна включать все затраты, понесенные банком вследствие обслуживания клиента; затраты включают как традиционные элементы (стоимость фондирования, обусловленная процентными расходами банка по финансированию собственных операций), так и стоимость риска и капитала;
- предложение услуг клиенту и оценка его перспективности должны учитывать принадлежность клиента к выделенным сегментам1 и поведением схожих клиентов;
• Экономически обоснованная цена:
- цена банковских продуктов основана на их себестоимости = (стоимость фондирования + стоимость риска + стоимость капитала + операционные расходы);
- ключевое условие проведения операции: планируемая цена сделки 2 себестоимость сделки;
- операционные расходы включаются в цену в виде нормированных величин, рассчитываемых на основе базовых драйверов или стандартизированных бизнес-процессов;
- предоставление скидки клиенту является обоснованным в 2 случаях:
1) клиент имеет значительный потенциал, и его прогнозная будущая доходность по всем потребляемым в банке продуктам / услугам сможет окупить требуемые для развития отношений скидки;
Система
ценообразования
Рентабельность
Оценка рентабельности операций / клиентов / групп клиентов
Определение потенциала клиентов с учетом потребляемых продуктовых наборов и доходов от них
Кластеризация клиентов с учетом потенциала Выбор ценовых стратегий в зависимости от потенциала и текущего дохода, приносимого клиентом
Ценообразование
Определение элементов цены, включая стоимость рисюв
Поэлементный расчет себестоимости продуктов / услуг
Сбор информации о рыночных ценах Внедрение механизма принятия ценовых решений
г 1
г ( . ш Стратегия! шнироват 1 1е i
L J
Стратегическая сегментация клиентов на основе оценки потенциала и прибыльности с учетом рисюв
Сценарии изменения рыночного спроса и предложения
Бюджетирование капитала по направлениям бизнеса учитывает как потенциал рентабельности, так и принимаемые риски
Рис. 4. Основные компоненты системы ценообразования
155
^ Д ФИНАНСОВО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА, БЮДЖЕТНОЕ, ВАЛЮТНОЕ И КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЭКОНОМИКИ...
2) продукт, по которому необходима скидка, является якорным, основной доход при работе с клиентом приносят кросс-продажи дополнительных продуктов, при этом финансовый результат от кросс-продаж частично учитывается при оценке рентабельности якорного продукта и делает его прибыльным.
• Качество данных и прозрачность учета:
- все компоненты системы ценообразования используют единые источники данных, соответствующих установленным стандартам качества;
- источники данных используют унифицированные классификаторы;
- подходы к анализу данных регламентированы и едины для всех уровней системы ценообразования;
- учет операций на уровне клиентов автоматизирован;
- бизнес-процессы в рамках системы ценообразования стандартизированы.
Таким образом, ключевыми выгодами внедрения системы ценообразования являются:
• развитие общей системы управления кредитной организацией за счет обеспечения комплексного подхода к расчету цен на продукты с учетом стоимости фондирования, рисков, необходимого капитала, операционных расходов, а также доходов от кросс-продаж и внешней конъюнктуры;
• оценка и управление прибыльностью бизнес-единиц / корпоративных клиентов / групп корпоративных клиентов, включая контроль стоимости фондирования, маржинальности и определение целевых показателей процентных, комиссионных и торговых доходов, необходимых для обеспечения безубыточности операций.
Литература
1. Инструкция Банка России от 03.12.2012 № 139-И (ред. от 30.05.2014) «Об обязательных нормативах банков».
2. Положение о порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери (утв. Банком России 20.03.2006 № 283-П) (ред. от 03.12.2013).
3. Положение о порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» (утв. Банком России 26.03.2004 № 254-П) (ред. от 30.05.2014).
4. Положение о методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций (утв. Банком России 10.02.2003 № 215-П) (ред. от 25.10.2013).
5. Письмо Банка России от 29.06.2011 № 96-Т «О Методических рекомендациях по организации кредитными организациями внутренних процедур оценки достаточности капитала».
6. Годовой доклад Ассоциации российских банков «О перспективах банковской системы России: взгляд банковского сообщества». - М., 2014.
7. Соколов Б.И. Институты финансовой информации // Финансы и кредит. - 2013. - № 31. - С. 2-16.
8. Соколов Б. И. Инвестиционно-финансовое кредитование и создание долговой экономики // Проблемы современной экономики. - 2008. - № 2. - С. 361-368.
9. Соколов Б. И., Канаев А. В. Натуралистические теории кредита // Проблемы современной экономики. - 2007. - №2. -С. 409-415.
10. Соколов Б. И., Канаев А. В. Натуралистические теории кредита (продолжение) // Проблемы современной экономики. -2007. - № 3. - С. 434-437.
11. Соколов Б. И., Соколова Я. Ю. Влияние изменений ставки по федеральным фондам на уровень процентного риска банков // Финансы и кредит. - 2012. - № 23. - С. 35-41.
12. Соколов Б. И., Топровер И. В. Капиталотворческие теории кредита (XVII - первая половина XIX вв.) // Проблемы современной экономики. - 2006. - № 3-4. - С. 449-459.
13. Соколов Б. И., Топровер И. В. Капиталотворческие теории кредита (2-я половина XIX-ХХ в.) //Проблемы современной экономики. - 2007. - №1. - С. 316-326.
14. Соколов Б. И., Топровер И. В. Теория «гибридных» оборотных средств кредита // Проблемы современной экономики. -2007. - № 4. - С. 361-367.
15. Basel Committee on Banking Supervision, International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards, A Revised Framework Comprehensive Version, Bank for International Settlements, Press & Communications, Basel, Switzerland, 2006.
16. Belmont D. Value-added risk management in financial institutions: Leveraging Basel II & risk adjusted performance measurement. Singapore: John Wiley & Sons (Asia) Pte Ltd; 2004.
17. Crouhy M, Turnbull S, Wakeman L. Measuring risk-adjusted performance.
18. Francesco Saita, Value at Risk and Bank Capital Management: Risk Adjusted Performances, Capital Management and Capital Allocation Decision Making, Academic Press, 280 p., 2010.
19. Jean Dermine, Bank Valuation and Value-Based Management: Deposit and Loan Pricing, Performance Evaluation, and Risk Management, McGraw Hill Professional, 432 p., 2009. * 1
1 Как правило, для анализа рентабельности и потенциала используются следующие критерии сегментации: отрасль, выручка, кредитное качество, региональная принадлежность.
1 56
