CC BY
47
ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ
УДК 336.717
цели и методы обратной трансформации для оценки кредитоспособности предприятия
А. Е. ПОЛЯКОВА,
аспирант кафедры бухгалтерского учета и аудита E-mail: [email protected] Московский инженерно-физический институт (Научно-исследовательский ядерный университет)
В статье рассмотрены основные цели и методы обратной трансформации отчетности из МСФО в РСБУ, используемые для оценки кредитоспособности групп компаний, включающих иностранную организацию. В целях параллельной оценки кредитоспособности иностранной компании приведены возможные подходы для проведения финансового анализа на основе отчетности МСФО и РСБУ. Сделаны выводы, что применение одного либо нескольких методов обратной трансформации зависит как от цели трансформации, так и от особенностей финансово-хозяйственной деятельности рассматриваемой группы компаний.
Ключевые слова: цели, методы, трансформация, детализация остатков, реклассификация остатков, переоценка остатков, кредитоспособность.
Составление отчетности иностранными компаниями, ведущими учет по МСФО, согласно российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) обусловлено необходимостью подготовки отчетности их представительств в соответствии с российским законодательством, а также анализом российскими банками отчет-
ности иностранных компаний, консолидации отчетности групп компаний, в состав которых они входят.
Основные цели обратной трансформации:
— повышение прозрачности отчетности компании для заинтересованных пользователей, представленных инвесторами и акционерами;
— оценка финансового состояния группы компаний, включающей иностранные организации;
— использование оценок статей баланса, отчета о прибылях и убытках в различных системах учета при использовании индивидуальных подходов.
Формирование отчетности по РСБУ иностранными компаниями возможно тремя способами: ведением параллельного учета, обратной трансформацией финансовой отчетности, параллельным учетом по наиболее трудоемким участкам (например, основные средства, финансовые инструменты) и трансформацией остальных объектов учета.
Обратная трансформация — это проводимая на отчетную дату процедура составления отчет-
ности из МСФО в РСБУ, при которой отсутствует необходимость ведения параллельного учета. При обратной трансформации отчетности показатели отчетности из МСФО формируются в данные по РСБУ, скорректированные на величину отличий в учете и отчетности по РСБУ и МСФО. Чем ближе правила учета и отчетности по РСБУ к учету по МСФО, тем меньше корректировок необходимо будет осуществить при трансформации отчетности, которая представляет собой свод таблиц, наглядно показывающих переход от балансовых статей и статей отчета о финансовых результатах в разных системах учета.
Инициатива трансформации отчетности для анализа финансового положения бизнеса группы компаний в целом может исходить от филиала иностранной компании, инвестора, руководства самой компании, банка, кредитующего российскую компанию, входящую в группу компаний.
Первый шаг к процессу обратной трансформации бухгалтерской отчетности — выявление несоответствий всех методов и подходов в ведении отдельных участков бухгалтерского учета, которые влияют на процесс составления бухгалтерской отчетности и которые необходимо скорректировать. Необходимость в корректировке отчетных данных возникает в следующих случаях: показатель МСФО нуждается в аналитической разбивке на несколько показателей в соответствии с российской отчетностью; несколько показателей МСФО должны быть объединены в единый показатель финансовой отчетности в соответствии с российскими стандартами; различные стандарты оценки показателей отчетности.
В случае полного совпадения стандартов российской отчетности и требований МСФО отчетность остается без изменений.
К методам обратной трансформации можно отнести:
— детализацию остатков;
— реклассификацию остатков;
— переоценку остатков.
Детализация остатков представляет собой расшифровку остатков бухгалтерских счетов, что позволяет увидеть состав показателей и произвести оценку показателей. Рассмотрим детализацию остатков на примере счета (согласно примерного плана счетов МСФО) 1490 «Прочие счета к получению». Он является аналогом активно-пассивного счета российского бухгалтерского учета 76
«Расчеты с разными дебиторами и кредиторами». При трансформации счет 1490 «Прочие счета к получению» в части расчетов с разными кредиторами и расчетов с разными дебиторами объединяем в счет 76. Такая детализация остатков может применяться совместно с методом переоценки остатков. Для обратной трансформации остатков по таким объектам учета, как внеоборотные активы, используется детализация остатков по номенклатурным объектам.
Реклассификация остатков — это способ, при котором устанавливается взаимосвязь, показывающая, какая из отчетных позиций является абсолютным или относительным подобием соответствующего счета в разных системах учета. В трансформационной таблице отражается, каким образом остатки по счетам организации в соответствии с международными стандартами коррелируют со статьями отчетности, которые отражают наличие активов, обязательств, финансовых результатов в соответствии с российскими правилами.
Переоценка остатков—сопоставление способов оценки согласно различным системам учета, выявление несоответствий результатов от операций с активами и обязательствами. Переоценкой считаются любые, даже незначительные, изменения или корректировка остатков на балансовых счетах организации, которые влекут за собой соответственные изменения статей баланса.
Переоценка остатков может быть использована при возникновении одного из следующих случаев:
— когда условия признания к учету активов и обязательств организации в соответствии с МСФО и в российском учете имеют различия;
— в случае исключения расходов или убытков, возникающих в результате движения активов, которые в свою очередь не могут быть признаны такими для целей подготовки отчетности по МСФО;
— при корректировке оценочных резервов. Если имеют место различия в отражении одинаковых фактов хозяйственной деятельности в отчетности, организации могут получить и принципиально разную интерпретацию в учете и отчетности. Например, в российском бухгалтерском учете в качестве актива принимаются к учету остатки стоимости материалов, предназначенных для снабжения офиса, которые остались в наличии
на отчетную дату, а в соответствии с МСФО каждый конкретный объект включается в состав расходов отчетного периода. Таким образом, остатки по российским стандартам бухгалтерского учета составляют меньшую величину по сравнению со схожими показателями согласно МСФО.
В процессе переоценки активов необходимо определить, по какой стоимости предприятие будет учитывать основные средства и нематериальные активы. Международный бухгалтерский стандарт IAS 16 «Основные средства» позволяет использовать справедливую стоимость, которая определяется с учетом будущих доходов от использования. Как правило, справедливая стоимость определяется независимым оценщиком. Если предприятие существовало до 1992 г., то для всех активов, приобретенных ранее, использование справедливой стоимости является обязательным. Срок полезного использования объектов, от которого зависит величина амортизации, также необходимо согласовать в двух системах учета. Для объектов по системе РСБУ использовалась (и чаще всего используется в практике в настоящее время) Классификация основных средств, включаемых в амортизационные группы, утвержденная постановлением Правительства Российской Федерации от 01.01.2002 № 1, которая унифицировала определение срока полезного использования объекта. В МСФО же срок полезного использования объекта определяется предприятием на основании собственных планов его эксплуатации. Таким образом, в отличие от МСФО отражение объекта внеоборотных активов согласно РСБУ может не отражать реальную стоимость актива.
Переоценка часто бывает тесно связана с инфляцией, поэтому переоценка и вопросы, связанные с методами учета и изучения влияния инфляции на оценку статей бухгалтерского баланса и бухгалтерской отчетности, для России всегда будут оставаться актуальными.
Процесс пересчета отчетности дочерних организаций в валюту материнской организации для финансового анализа происходит на стадии консолидации отчетности. Пересчет происходит по схеме, в которой используются те валютные курсы, которые действуют на начальную и конечную даты для пересчета статей бухгалтерского баланса, и средний курс иностранной валюты для пересчета данных отчета о прибылях и убытках
организации. Этот метод целиком и полностью соответствует требованиям, предъявляемым как МБС (IAS) 14 «Влияние изменений валютных курсов», так и п. 18 Положения по бухгалтерскому учету «Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте» (ПБУ 3/2006), утвержденного приказом Минфина России от 27.11.2006 № 154н.
Процедура обратной трансформации зависит от сочетания многих факторов, главными из которых являются специфика рода деятельности организации и особенности, связанные с организацией ведения бухгалтерского учета на конкретном предприятии.
В результате обратной трансформации отчетности получают годовой баланс и отчет о прибылях и убытках, на основании которых оценивается финансовое положение компании для оценки кредитоспособности.
Обратная трансформация используется для параллельной оценки кредитоспособности организации на основе отчетности МСФО и РСБУ. Одновременная оценка кредитной привлекательности необходима:
— для группы компаний, имеющей в структуре иностранное юридическое лицо, для отражения всей деятельности группы компаний в одном финансовом документе, идентичном официальной отчетности;
— для иностранного представительства в целях скорейшей адаптации к изменяющемуся российскому законодательству (обязательное раскрытие отчетности согласно РСБУ).
Для сравнения результатов финансового анализа следует провести предварительный анализ по данным МСФО, а после трансформации провести подобный анализ согласно отчетности по РСБУ (каждый из анализируемых показателей имеет аналог в РСБУ).
При исследовании проблемы оценки кредитоспособности предприятия рассмотрены два подхода: методики, характерные для иностранных аналитиков, и методики, применяемые в российской практике.
Для оценки кредитоспособности предприятия в иностранной практике используют показатели ликвидности фирмы, оборачиваемости капитала, привлечения средств и прибыльности.
К первой группе относятся коэффициенты ликвидности и покрытия.
Коэффициент ликвидности — соотношение наиболее ликвидных средств и краткосрочных обязательств. Ликвидные средства складываются из денежных средств и дебиторской задолженности краткосрочного характера. Обязательства состоят из задолженности по ссудам краткосрочного характера, по векселям, неоплаченным требованиям и прочим краткосрочным обязательствам. Коэффициент ликвидности прогнозирует способность заемщика оперативно и в срок погасить долг банку на основании оценки структуры оборотного капитала. Чем выше коэффициент ликвидности, тем выше кредитоспособность.
Коэффициент покрытия — соотношение оборотного капитала и краткосрочных долговых обязательств. Коэффициент покрытия показывает предел кредитования и достаточность всех видов средств предприятия для погашения долга. Если коэффициент покрытия менее единицы, то границы кредитования нарушены, и заемщику больше нельзя предоставлять кредит, так как он является некредитоспособным.
Показатели оборачиваемости капитала, относящиеся ко второй группе, отражают качество оборотных активов и могут использоваться для оценки роста коэффициента покрытия. Например, при увеличении значения этого коэффициента за счет роста запасов и одновременном замедлении их оборачиваемости нельзя делать вывод о повышении кредитоспособности заемщика.
Коэффициенты привлечения образует третью группу оценочных показателей. Они рассчитываются в виде отношения всех долговых обязательств к общей сумме активов или к основному капиталу и показывают зависимость фирмы от заемных средств. Чем выше коэффициент привлечения, тем ниже кредитоспособность заемщика.
С третьей группой показателей тесно связаны показатели четвертой группы, характеризующие прибыльность фирмы. К ним относятся доля прибыли в доходах, норма прибыли на активы, норма прибыли на акцию. Если растет зависимость фирмы от заемных средств, то снижение кредитоспособности, оцениваемой на основе коэффициента привлечения, может компенсироваться ростом прибыльности.
При применении второго подхода в ходе детального анализа баланса иностранной компании в активе баланса выделяются три составные части:
— иммобилизованные активы:
— ликвидные активы (запасы, дебиторы и пр.);
— денежная наличность (касса, деньги на счете в банке, ценные бумаги).
Пассив баланса в данном случае делится на постоянные ресурсы, кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные обязательства (учет векселей, иное).
На основе полученных результатов деятельности определяются следующие показатели:
— выручка от реализации;
— валовой коммерческий доход (выручка от реализации минус стоимость приобретенных товарно-материальных ценностей и готовых изделий);
— добавленная стоимость (валовой коммерческий доход минус эксплуатационные расходы, например административные и на субподрядчиков);
— валовой эксплуатационный доход (добавленная стоимость минус расходы на зарплату, минус налоги на заработную плату, отпуска);
— валовой эксплуатационный результат (валовой эксплуатационный доход минус уплата процентов за кредит плюс доход от вложения средств в другие предприятия и минус отчисления в рисковые фонды);
— прибыль, которая может быть использована для самофинансирования (валовой эксплуатационный результат минус прибыль, распределяемая между работниками предприятия, налог на прибыль);
— чистая прибыль (прибыль, которая может быть использована для самофинансирования плюс или минус чрезвычайные доходы (расходы) и минус амортизация, начисленная на основные средства).
Баланс и другие формы отчетности используются, во-первых, для оценки соотношения сальдовых показателей и, во-вторых, для расчета коэффициентов кредитоспособности на основе оборотных показателей. Предметом анализа являются соотношение долгосрочной задолженности и собственных средств, стабильных собственных ресурсов и суммы активов, а также динамика затрат и убытков по сравнению с темпами роста производства. Данные отчетности организации сопоставляются с данными сводного баланса, который составляется на основе баланса
однородных предприятий. Одним из основных направлений анализа данных баланса является определение банковского риска.
Показатели состояния денежной наличности оцениваются с учетом уровня развития предприятия, его рентабельности и потребности в оборотных средствах. Это определяется на основании показателей скорости оборота остатков сырья и готовой продукции на складе, а также сроков расчетов с поставщиками.
В качестве одного из вариантов частной методики оценки кредитоспособности клиента коммерческим зарубежным банком можно привести методику Credit Line. Эта методика представляет собой систему оценки, построенную на пяти коэффициентах:
— К1 — валовой эксплуатационный доход, деленный на денежные средства;
— К2 — финансовые расходы, деленные на денежные средства;
— К3 — капиталовложения за год, деленные на денежные средства;
— К4 — долгосрочные обязательства, деленные на денежные средства;
— К5 — чистое сальдо наличности, деленное на оборот.
Каждый из показателей оценивается в пределах четырех баллов и в сумме определяется общий итог в баллах, сумма которых определяет уровень кредитоспособности клиента.
Второй подход основан на российской практике. При анализе кредитоспособности предприятия банки должны получить ответ на вопрос о платежеспособности предприятия, т. е. о готовности возвращать заемные средства в срок. За счет чего предприятие будет возвращать долги, в том числе кредит, если оно получит этот кредит в банке?
Средства для погашения долгов — это, прежде всего, деньги на счетах предприятия. Потенциальным средством для погашения долгов является дебиторская задолженность, которая при нормальном кругообороте средств должна превратиться в денежную наличность. Средством для погашения долгов могут также служить имеющиеся у предприятия запасы товарно-материальных ценностей. При их реализации предприятие получит денежные средства. Иными словами, теоретически погашение задолженности обеспечивается всеми оборотными средствами
предприятия. Точно так же теоретически можно было бы предположить, что если у предприятия оборотные средства превышают сумму задолженности, то оно готово к погашению долгов, т. е. оно платежеспособно. Однако если предприятие действительно направит все оборотные средства на погашение долгов, то это приведет к прекращению его производственной деятельности, так как из средств производства у него останутся только основные средства, а денег на приобретение материальных оборотных средств не будет. Поэтому платежеспособным можно считать предприятие, у которого сумма оборотных средств значительно превышает размер задолженности.
Платежеспособность — это готовность предприятия погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов предприятия. В данном случае речь идет лишь о краткосрочных заемных средствах — по долгосрочным займам срок возврата известен заранее и не относится к данному периоду.
Другими словами, платежеспособность — это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Показатель, характеризующий уровень платежеспособности, это отношение ликвидных оборотных средств к сумме краткосрочной задолженности. Уровень показателя платежеспособности должен быть значительно выше единицы. Эта качественная оценка уровня показателя платежеспособности на каждом предприятии должна быть измерена количественно. В финансовой теории существуют примерные нормативы для этого показателя, который называется общий коэффициент покрытия. В 1990—1991 гг. в России считалось, что такой коэффициент не должен иметь значение, меньшее 2—2,5. В настоящее время в условиях нестабильности в экономике его минимальная величина оценивается в размере 3—4.
Однако именно нестабильность делает невозможным какое-либо нормирование этого показателя вообще. Он должен оцениваться для каждого конкретного предприятия по его балансовым данным. Для такой оценки надо определить, сколько оборотных средств должно остаться в распоряжении предприятия после
погашения текущих долговых обязательств на такие нужды, как бесперебойное ведение производственного процесса, погашение долгосрочных обязательств. Кроме того, следует учесть, что при определении общего коэффициента покрытия необходимо принимать в расчет источника погашения краткосрочных обязательств всю дебиторскую задолженность. Но среди дебиторов есть и неплатежеспособные покупатели и заказчики, которые по разным причинам не оплатят продукцию данного предприятия. Все эти обстоятельства и определяют то, на сколько должен быть выше единицы показатель общего коэффициента покрытия.
Таким образом, общий коэффициент покрытия — сумма краткосрочной задолженности, материальных ресурсов, необходимых для бесперебойного ведения производственного процесса и безнадежной дебиторской задолженности, деленная на краткосрочную задолженность, либо общий коэффициент покрытия — единица плюс сумма материальных ресурсов, необходимых для бесперебойного ведения производственного процесса и безнадежной дебиторской задолженности, деленная на общую сумму краткосрочной задолженности.
В качестве одного из вариантов частной методики оценки кредитоспособности клиента российским банком можно привести методику, построенную на восьми группах критериев:
1. Обеспеченность клиента основными средствами / оборотными активами:
— доля основных средств и незавершенного строительства в валюте баланса (отношение суммы основных средств и незавершенного строительства к валюте баланса);
— доля оборотных активов в валюте баланса (отношение оборотных активов за минусом долгосрочной дебиторской задолженности к валюте баланса).
2. Ликвидность:
— общая ликвидность (отношение оборотных активов за минусом долгосрочной дебиторской задолженности к сумме краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств);
— срочная ликвидность (отношение суммы краткосрочной дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств к сумме краткосрочных кредитов и
займов, кредиторской задолженности и прочим краткосрочным обязательствам).
3. Коэффициент автономии (отношение строки баланса «Капитал и резервы» к валюте баланса).
4. Тип финансовой устойчивости: абсолютная устойчивость, нормальная устойчивость, неустойчивое состояние, критическое состояние. Типы финансовой устойчивости определяются в соответствии с тремя показателями, которые являются либо положительной, либо отрицательной величиной. При абсолютной устойчивости все показатели являются положительной величиной. При критическом состоянии все показатели составляют отрицательные величины.
Показатели:
— собственные оборотные средства (сумма капитала и резервов и долгосрочных обязательств за минусом внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности) за минусом запасов и затрат;
— функциональный капитал (сумма капитала и резервов и долгосрочных обязательств за минусом внеоборотных активов) за минусом величины запасов и затрат;
— общая величина источников формирования оборотных активов (сумма капитала и резервов, долгосрочных обязательств и краткосрочных кредитов и займов за минусом внеоборотных активов) за минусом величины запасов и затрат;
— величина запасов и затрат — сумма запасов и НДС по приобретенным ценностям за минусом товаров отгруженных.
5. Доля просроченной дебиторской задолженности — сумма просроченной и проблемной дебиторской задолженности, деленная на валюту баланса.
6. Доля просроченной кредиторской задолженности — сумма просроченной кредиторской задолженности, деленная на валюту баланса.
7. Рентабельность:
— рентабельность продукции (услуг) — отношение прибыли (убытка) от продаж к выручке от продаж;
— общая рентабельность — отношение чистой прибыли к сумме выручки от продаж, прочих доходных поступлений (проценты к получению, доходы от участия в других организациях, прочие операционные доходы, внереализационные доходы).
8. Чистые активы — валюта баланса за минусом задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, собственных акций, выкупленных у акционеров, долгосрочных обязательств, разницы между краткосрочными обязательствами и доходами будущих периодов.
Каждый из показателей оценивается по собственной шкале (от 0 до 100 баллов, возможны от трех до пяти градаций), и определяется общий итог в баллах с учетом взвешенной величины по двум отчетным датам. Сумма баллов определяет рейтинг кредитоспособности клиента.
Каждый отдельный банк разрабатывает собственную систему оценки кредитоспособности. Завершив процедуры обратной трансформации отчетности, можно оценить кредитоспособность российского предприятия подобно иностранным подходам.
Со стороны организации выбор метода трансформации отчетности будет зависеть от особенностей финансово-экономической деятельности компании. До проведения процедур трансформации хозяйствующему субъекту необходимо детально проработать методы трансформационных процедур, выбрав наиболее подходящий для компании вариант, а также учесть особенности деятельности при проведении конкретных процедур. Кредитным организациям рационально разработать единый подход к обратной трансформации отчетности организаций, учитывающий максимально широкий диапазон возможных отклонений при минимально затрачиваемом времени на процедуры обратной трансформации.
После проведения процедур обратной трансформации можно выбрать один из многочисленных методов оценки кредитоспособности организации либо провести финансовый анализ группы компаний на основании получаемой единообразной информации.
Список литературы
1. Международный бухгалтерский стандарт IAS 2 «Запасы». URL: http://allmsfo.ru/msfo-ias-2.html.
2. Международный бухгалтерский стандарт IAS 11 «Договоры на строительство». URL: http://allmsfo.ru/msfo-ias-11.html.
3. Международный бухгалтерский стандарт IAS 12 «Налог на прибыль». URL: http://allmsfo. ru/msfo-ias-12.html.
4. Международный бухгалтерский стандарт IAS 16 «Основные средства». URL: http://gramota. ru/spravka/punctum/?alpha= %D7.
5. Международный бухгалтерский стандарт IAS 19 «Вознаграждения работникам». URL: http://allmsfo. ru/msfo-ias-19.html.
6. Международный бухгалтерский стандарт IAS 21 «Влияние изменений валютных курсов». URL: http://allmsfo.ru/msfo-ias-21.html.
7. Международный бухгалтерский стандарт IAS 23 «Затраты по займам». URL: http://allmsfo. ru/msfo-ias-23.html.
8. Международный бухгалтерский стандарт IAS 32 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление информации». URL: http:// allmsfo.ru/msfo-ias-32.html.
9. Международный бухгалтерский стандарт IAS 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка». URL: http://allmsfo.ru/msfo-ias-39.html.
10. Палий В. Ф. Международные стандарты учета и финансовой отчетности. М.: Омега-Л. 2010. С. 20-30.
11. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99: приказ Минфина России от 06.05.1999 № 32н.
12. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99: приказ Минфина России от 06.05.1999 № 33н.
13. Положение по бухгалтерскому учету «Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте» (ПБУ 3/2006): приказ Минфина России от 27.11.2006 № 154н.
14. Положение по бухгалтерскому учету «Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию» (ПБУ 15/2008): приказ Минфина России от 06.10.2008 № 107н.
15. Ремизова Е. Ю, Султанова Г. С. МСФО: учет и отчетность: практ. пособие. М.: Омега-Л, 2010. С. 57-65.
16. Умрихин С. А., Ильина Ю. В. Международные стандарты финансовой отчетности: российская практика применения. М.: ГроссМедиа, 2007. С. 50-60.
