CC BY
27По нашему мнению, в предложенной иерархической модели большее влияние оказывают факторы вышестоящих уровней на нижестоящие, подобно тому как цели более низкого уровня являются средствами для достижения целей более высокого уровня, что следует из системного анализа. Иными словами, потенциальный покупатель гостиничных услуг сначала выбирает страну (сравнивает ее конкурентные преимущества с преимуществами других стран), затем регион (сравнивает с другими регионами), город и конкретную гостиницу. Из этого вытекает очень важный вывод — гостиница может тратить огромные средства на улучшение своего конкурентного положения на микроуровне (по отношению к другим гостиницам города), но если при этом конкурентоспособность на уровне региона или страны остается низкой, это не принесет желаемого результата.
Действия гостиницы должны быть адекватны состоянию внешней среды. Важным аспектом является тот факт, что конкурентное преимущество является относительным, т. е. определяется по сравнению с конкурентами. В связи с этим необходимо четко пред-
ставлять, кто является конкурентами гостиницы, чтобы ^
разрабатывать адекватные стратегии развития деятельности и управления конкурентоспособностью. х
Литература
X
1. Браймер Р. А. Основы управления в индустрии гостепри- ^ имства. М.: Аспект Пресс, 1995. 467 с. =с
2. Портер М. Конкурентное преимущество. Как достичь вы- 2 сокого результата и обеспечить его устойчивость. М.: ® Издат. дом «Альпина», 2008. 715 с ^
3. Карлоф Б. Деловая стратегия. М.: Экономика, 1991. ^
4. Ватабане Ичиген. Современные концепции управления: со испытанные временем методы достижения успеха в кон- ^ курентной борьбе. М.: ГроссМедиа, 2006. 112 с. ^
5. Балашова Е. А. Гостиничный бизнес: как достичь безупреч- ^ ного сервиса. М.: Вершина, 2007. 205 с. 2
6. Портер М. Конкурентная стратегия: Методика анализа отраслей и конкурентов. М.: Издат. дом «Альпина», 2007. 453 с.
7. Ехина М. А. Организация обслуживания в гостиницах: Учеб. пособие. М.: Издат. центр «Академия», 2008. 343 с.
8. Вакуленко Р. Л., Хончурова Е. А. Управление гостиничным предприятием. М.: Логос, 2008. 319 с.
Теоретико-методологические вопросы оценки и анализа эффективности инноваций
Theoretical and Methodological Issues for Evaluating and Analyzing the Effectiveness of Innovation
УДК 332.1:005.591.6
Власова Виктория Михайловна
заведующий кафедрой Санкт-Петербургского государственного университета аэрокосмического приборостроения, доктор экономических наук, профессор 190000, Санкт-Петербург, ул. Б. Морская, д. 67
Vlasova Victoria Mikhaylovna
Bolshaya Morskaya Str. 67, St. Petersburg, 190000
В статье анализируются отличия оценки эффективности инновационных проектов от инвестиционных проектов, эффективность которых оценивается в соответствии с официальными Методическими рекомендациями. Подробно рассмотрены особенности оценки эффективности инноваций и систематизированы показатели эффективности инноваций: интегральной, коммерческой и бюджетной, а также приведены формулы их расчета. Авторы предлагают методику определения планово-оценочных показателей интегральной эффективности инновационно-инвестиционных проектов, по результатам реализации которых будут производиться новые виды продукции. Среди этих показателей можно выделить общий объем чистой продукции, ее прирост с учетом амортизации, полученные за счет реализации инноваций. В статье эти
Крылов Эдуард Иванович
профессор Санкт-Петербургского государственного университета аэрокосмического приборостроения, доктор экономических наук 190000, Санкт-Петербург, ул. Б. Морская, д. 67
Krylov Eduard Ivanovich
Bolshaya Morskaya Str. 67, St. Petersburg, 190000
показатели предлагается рассчитывать в сферах производства, создания и использования инноваций.
This article analyzes the differences between evaluating the effectiveness of innovative and investment projects, with effectiveness determined in accordance with official guidelines. It says that integrated, commercial and fiscal features are used as indicators during the analysis of systematic innovative performance. These indicators can provide the amount of net production and growth, taking into account depreciation due to the implementation of innovations. Moreover, the paper proposes to calculate these indicators in areas including production, creation and application of innovations. It also offers the formulae for use in calculating these indicators. Finally, it presents a results-based method for determining the planning and evaluation factors com-
m mon to the integrated performance indicators found in
□c innovative and investment projects.
о
^ Ключевые слова: инновационный проект, интеграль-
ш ная эффективность проекта, коммерческая эффек-
тивность, бюджетная эффективность, интегральный индекс доходности инвестиций 5 Keywords: innovation project, cumulative performance
° of the project, commercial efficiency, fiscal efficiency,
о integral index of return on investments
к В настоящее время при оценке эффективности инновационных проектов, как правило, руководствуются < «Методическими рекомендациями по оценке эффектив-^Е ности инвестиционных проектов» [1]. Однако они не ^ в полной мере подходят для оценки эффективности g инноваций. Это обусловлено тем, что во многих случаях s в создании и использовании инноваций задействован более широкий круг участников, по сравнению с инвестиционным проектом.В инновационном процессе участвуют инвесторы, научно-исследовательские, опытно-конструкторские и проектные организации, заводы-изготовители новой продукции и потребители. В осуществлении инвестиционного проекта в большинстве ситуаций заинтересованы финансирующие его инвесторы и предприятия, участвующие в осуществлении проекта.
Период, в пределах которого осуществляются единовременные затраты и обеспечиваются доходы, обусловленные созданием (НИОКР), производством и эксплуатацией нововведений, во многих случаях занимает значительно больший промежуток времени, чем соответствующий период осуществления (создания и эксплуатации) инвестиционного проекта, что наглядно проявляется в таких нововведениях, как новые конструкционные материалы, новые конструкции самолетов, космических комплексов связи и поиска полезных ископаемых, газопроводов, транспортных и строительных машин и т. п.
Наряду с этим, осуществление нововведений имеет конечной целью достижение лучших результатов в сравнении с аналогом, тогда как при оценке эффективности инвестиционных проектов такому сопоставлению не уделяется должного внимания. В соответствии с Методическими рекомендациями основной акцент должен быть сделан на достижении нормативных значений эффективности инвестиционного проекта, что выражается в установлении нормативных сроков окупаемости, чистого дисконтированного дохода (ЧДД) и т. д.
На рынке еще не сформировалась цена на принципиально новую продукцию, которая должна найти признание у потребителя. Достижение конечного результата инновационного процесса связано с более высокими рисками по сравнению с осуществлением инвестиционного проекта. Наиболее ярким подтверждением сказанному является история, связанная с созданием ракетных стратегических комплексов «Булава» и «Синева», а также новых самолетов типа ИЛ-96, ТУ-204 и др.
История создания принципиально новых изделий часто выражается в борьбе между несколькими научно-исследовательскими центрами за освоение и подготовку к серийному производству собственных разработок. Политический и военно-стратегический итоги этой борьбы на данном этапе определены подписанием указа президента РФ о принятии на вооружение военно-морского флота России стратегического ракетного комплекса «Синева», созданного в «Государственном ракетном центре имени академика В. П. Макеева». Одновременно он знаменует
эволюционно-революционный шаг в развитии стратегических ядерных сил наземного базирования. На данном этапе соревнование и борьба между двумя названными научными центрами сложились в пользу стратегической ракеты морского базирования «Булава», доработка конструкции которой позволила добиться существенного повышения ее технических параметров и надежности.
Внедрение нововведения связано со значительно более высокими затратами на освоение, подготовку производства и на НИОКР, чем осуществление инвестиционного проекта. Воздействие перечисленных факторов обусловливает особенности определения экономической эффективности инноваций:
1. При оценке эффективности инноваций необходимо учитывать не только экономическую, но и общественную, социально-экологическую эффективность в течение всего срока полезного использования нововведения, а также прирост эффективности по сравнению с аналогом. Выполнение этого требования означает, что при технико-экономическом обосновании выбора наилучшего варианта инноваций следует исходить из теории сравнительной оценки эффективности и абсолютной эффективности. Исходя из первой, отбирают наилучший вариант из числа возможных, а затем производят расчет оценочных показателей абсолютной эффективности инноваций. «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов» ориентируют преимущественно на теорию абсолютной эффективности инвестиций [Там же]. Такой подход находит выражение в определении эффекта как разности между доходами и затратами (текущими и единовременными) от реализации наиболее эффективного варианта. Сравнение различных вариантов проектов, судя по Методическим рекомендациям, является обязательным, однако окончательное решение принимается, исходя из максимума ЧДД.
Между тем сравнительная оценка эффективности нововведения необходима как для отбора наилучшего варианта из числа возможных, так и определения дополнительного эффекта в сравнении с аналогом, и определения его влияния на экономические показатели хозяйственной деятельности предприятия.
2. Мы рекомендуем в процессе оценки эффективности инноваций проводить различие между расчетным годом (первый год после окончания нормативного срока освоения нововведения), начальным годом срока полезного использования инноваций, сроком полезного использования нововведения и последним годом срока полезного использования инноваций.
В качестве расчетного года целесообразно принимать второй или третий календарный год серийного выпуска новой продукции или второй год использования новой технологии, новых методов организации управления, производства или труда.
В качестве начального года срока полезного использования инвестиционного проекта принимается год начала финансирования работ по его реализации. Такой подход не всегда приемлем для оценки эффективности нововведения, потому что единовременные затраты на его реализацию могут осуществляться в течение многих лет.
Исходя из этого, когда производится выбор одного из нескольких вариантов инновационно-инвестиционного проекта (ИИП), приведение единовременных затрат к расчетному году следует осуществлять с помощью нормативов приведения, отражающих влияние фактора времени на его эффективность. Если ИИП реализуется за счет кредитных ресурсов, то приведение капиталь-
ных вложений к расчетному году следует проводить с помощью дисконтных ставок, отражающих временную стоимость денег.
Напротив, в Методических рекомендациях предлагается приводить капитальные вложения к расчетному году с помощью дисконтирования денежных потоков. При этом авторы рекомендаций не уделяют должного внимания обоснованию нормативных значений дисконтных ставок.
3. В отличие от оценки эффективности инвестиций, при оценке эффективности нововведений следует уделять значительно большее внимание процессу выбора наилучшего варианта ИИП. При отборе наилучшего варианта из числа возможных необходимо обеспечить их сопоставимость не только по фактору времени, но и по объему производства новой продукции (работ), а также по качественным, социальным и экологическим факторам. При этом за базу для сравнения целесообразно принимать:
• на этапе формирования портфеля НИОКР, при принятии решения о постановке на производство нововведения — показатели лучшей техники, спроектированной в России или за рубежом, которая может быть закуплена в необходимом количестве или разработана и произведена на лицензионной основе. В случае отсутствия аналогов для сравнения и невозможности использования данных о зарубежных аналогах, в качестве базы для сравнения принимаются показатели лучшей техники, производимой в РФ;
• на этапе формирования планов по освоению инновации — показатели заменяемой техники (аналога).
4. На этапе технико-экономического обоснования выбора лучшего варианта должен соблюдаться как государственный подход, так и подход, учитывающий интересы производителей и инвесторов, что предполагает:
• проведение оценки эффективности с учетом сопутствующих позитивных и негативных результатов в других сферах народного хозяйства, включая социальную, экологическую и внешнеэкономическую сферы;
• проведение расчетов экономической эффективности по всему циклу разработки и реализации инновации, включая НИОКР, освоение, серийное производство, а также период ее использования;
• применение в расчете системы различных экономических нормативов: затрат, налогообложения, платы за землю, отчислений единого социального налога и страхования профессиональных рисков, правил и нормативных расчетов с банками за кредиты, пересчета валютной выручки, существующей системы льгот, эффективности капитальных вложений, стоимости денег и фактора времени;
• расчет показателей эффективности, отражающих влияние инноваций на общественную эффективность, интересы производителя и потребителя.
5. При оценке эффективности инноваций затраты и результаты, осуществляемые и получаемые до начала расчетного года, мы предлагаем умножать на нормативный коэффициент наращивания, отражающий изменение стоимости денег и фактор времени, а после отчетного года — на значения нормативной эффективности капитальных вложений, направленных на реализацию ИИП. Приведение разновременных затрат к расчетному году осуществляется только при выборе варианта наиболее эффективного инновационного проекта с целью принятия решения о целесообразности реализации нововведения.
6. При оценке эффективности инновационного про- ^ екта должен более широко, чем в настоящее время, =п применяться и использоваться в качестве основы х принятия управленческого решения отбор наилуч- ш шего варианта. При оценке эффективности иннова- х ционного проекта следует опираться на теории срав- ^ нительной и абсолютной эффективности капиталь- ^ ных вложений (одновременный расчет уровневых и ^ приростных показателей эффективности нововве- ^ дения). При этом прирост эффективности должен к определяться как в сравнении с аналогом, так и с =Ц уровнем эффективности, достигнутым предприяти- < ем в период, предшествующий реализации нововве- ^ дения. £
7. Метод оценки эффективности инноваций должен ^ базироваться на системе оценочных показателей, 2 учитывающих общественные интересы, интересы создателей, производителей, потребителей и бюджета,
в то время как методы оценки эффективности инвестиций позволяют оценить общественную эффективность инвестиционного проекта лишь с позиций инвестора при заданных им ограничениях. Одновременно при оценке эффективности ИИП необходимо учитывать масштаб влияния этих проектов на изменение эффективности хозяйственной деятельности предприятий, осуществляющих эти проекты.
8. Методы оценки эффективности инноваций должны включать показатели, отражающие интегральный (общий) эффект от создания, производства и эксплуатации нововведений. Такой подход позволяет не только дать обобщающую (комплексную) оценку эффективности нововведения, но и определить вклад в ее повышение каждого из участников инновационной деятельности. Напротив, методы оценки эффективности инвестиций, предложенные в Методических рекомендациях, позволяют определить эффективность лишь у того участника, который реализует инвестиционный проект.
9. Для оценки эффективности инноваций, созданных, производимых и используемых одним предприятием, могут применяться те же методы, что и для оценки эффективности инвестиционных проектов, а именно методы ЧДД и внутренней нормы прибыли, метод аннуитета и другие методы, рекомендованные авторами Методических рекомендаций и в экономической литературе.
10. По нашему мнению, при оценке эффективности инвестиционных проектов, а также ИИП, разработанных, произведенных и использованных на том же предприятии и финансируемых за счет кредитных ресурсов и акционерного капитала, следует более широко применять методы аннуитета, определения расчетно-чистой продукции, приведенных затрат и расчета массы прибыли.
11. При оценке эффективности нововведений следует исходить из возможности использования нескольких нормативов эффективности. Один из этих нормативов целесообразно использовать для приведения единовременных затрат к расчетному году. По своему значению он должен соответствовать стоимостной оценке денег или уровню сложившейся процентной ставки за кредит. Если осуществляется оценка общественной эффективности ИИП, то норматив приведения должен соответствовать процентным ставкам по банковским депозитам. Если финансирование ИИП осуществляется за счет акционерного капитала, то норматив приведения должен устанавливаться на уровне средневзвешенной стоимости капитала.
^ Наряду с этим для ИИП должен устанавливаться ^ норматив эффективности капитальных вложений на х уровне, позволяющем согласовать интересы госу-ш дарства и всех инвесторов, участвующих в финан-х сировании проекта. Методы оценки эффективности ^ инвестиций, в свою очередь, исходят из единой нормы ^ дохода на капитал.
12. Эффективность инноваций следует характеризо-^ вать системой показателей, отражающих интегральный к результат от инновационной деятельности в целом по ^ всем предприятиям, участвующим в реализации ин-< новаций. Необходимо учесть последствия реализации ^Е инновационных проектов и для бюджета. ^ При оценке эффективности инноваций необходимо ^ различать следующие показатели: з • интегральной эффективности, учитывающие интегральный результат реализации инноваций по всем участникам инновационного процесса, т. е. интегральный эффект инноваций у разработчиков, производителей, потребителей и бюджета;
• коммерческой эффективности, учитывающие конечные результаты реализации инноваций у каждого из участников инновационной деятельности;
• бюджетной эффективности, учитывающие финансовые последствия осуществления инновационной деятельности для федерального, регионального и местного бюджетов.
Рассмотрим рекомендованную нами систему сравнительно-оценочных показателей интегральной эффективности инновационных проектов, включающую следующие показатели:
• интегральный объем добавленной стоимости (чистой продукции), включая амортизацию, а также ее прирост в сравнении с аналогом за счет создания, производства и использования инновационных проектов (руб.);
• интегральная сумма дохода (прибыли и амортизации), а также его прирост, в сравнении с аналогом (базисным уровнем), за счет создания, производства и использования инновационных проектов (руб.);
• интегральная рентабельность капитальных вложений, направленных на создание, производство и использование результатов реализации инновационных проектов, исчисленная на основе среднегодового дохода, и ее прирост в сравнении с аналогом (в %);
• интегральный экономический эффект, полученный в сфере производства, создания и использования инновационных проектов, исчисленный на основе чистой продукции, включая амортизацию, и его прирост (руб.);
• срок окупаемости капитальных вложений, направленных на реализацию инновационных проектов, в сфере его создания, производства и использования и его изменение в сравнении с аналогом (количество лет);
• общая сумма налогов, поступивших в бюджет за счет реализации инновационных проектов, в сфере его создания, производства и использования и ее прирост, в сравнении с аналогом (руб.). Рассмотрим систему показателей, предлагаемых для
определения эффективности инновационных проектов в сфере производства новых видов продукции.
Сравнительно-оценочные показатели нововведений (инноваций) в сфере производства новых видов продукции:
• добавленная стоимость (чистая продукция), включая амортизацию, полученная за счет реализации
ИИП, в сфере производства, и ее прирост, в сравнении с аналогом (руб.);
• чистая продукция, полученная за счет реализации ИИП, и ее прирост, в сравнении с аналогом (руб.);
• доход (прибыль и амортизация) за счет реализации ИИП в сфере производства новых видов продукции, и его прирост, в сравнении с аналогом (руб.);
• экономия за счет снижения себестоимости продукции, полученная за счет реализации ИИП (руб.);
• потенциальная прибыль от применения нововведения и ее прирост, в сравнении с аналогом (руб.). Сравнительно-оценочные показатели финансовой
эффективности инноваций:
• чистый доход (чистая прибыль и амортизация) за счет реализации ИИП и его прирост, в сравнении с аналогом (руб.);
• чистая прибыль от реализации ИИП и ее прирост, в сравнении с аналогом (руб.);
• доля чистого дохода в общей сумме доходов за счет реализации ИИП и ее изменение, в сравнении с аналогом (в %);
• доля чистой прибыли в общей массе прибыли, полученной за счет реализации ИИП, и ее изменение, в сравнении с аналогом (в %);
• рентабельность продукции, исчисленная по чистому доходу от реализации ИИП, и ее прирост, в сравнении с аналогом (в %);
• рентабельность продукции, исчисленная по чистой прибыли, полученной за счет реализации ИИП, и ее прирост (в %);
• общая масса прибыли, полученной за счет реализации ИИП, и ее прирост, в сравнении с аналогом (руб.).
Сравнительно-оценочные показатели инвестиционной эффективности инноваций:
• экономический эффект (исчисленный по чистой продукции, включая амортизацию), полученный за счет реализации ИИП, и его прирост, в сравнении с аналогом (руб.);
• экономический эффект (исчисленный на основе дохода), полученный за счет реализации ИИП, и его прирост, в сравнении с аналогом (руб.);
• экономический эффект (исчисленный по чистой прибыли), полученный за счет реализации ИИП, и его прирост, в сравнении с аналогом (руб.);
• срок окупаемости капитальных вложений (исходя из чистого дохода), полученный за счет реализации ИИП, и его прирост, в сравнении с аналогом (руб.);
• рентабельность капитальных вложений (исходя из чистого дохода), полученная за счет реализации ИИП, и ее прирост, в сравнении с аналогом (руб.). Приведем систему показателей бюджетной эффективности ИИП:
• интегральный бюджетный эффект за весь срок полезного использования ИИП, направленных на производство новых видов продукции, в сфере производства, создания и использования проекта (руб.);
• интегральный приведенный (дисконтированный или наращенный) бюджетный эффект за весь срок полезного использования ИИП, полученный в сферах производства, создания и использования новых видов продукции (руб.);
• степень финансового участия государства (региона) в финансировании ИИП, направленных на производство новых видов продукции (в %). Приведем методику расчета планово-оценочных
показателей народнохозяйственной (интегральной)
эффективности ИИП, направленных на производство новых видов продукции.
1. Общий (интегральный) объем чистой продукции (добавленной стоимости), включая амортизацию, созданный за счет реализации нововведения, в расчете на год:
ЧП(А)и1 = ЧП(А)п1 + ЧП(А)с1 + ЧП(А)э1; (1)
где ЧП(А)и1 — общий (интегральный) объем чистой продукции (добавленной стоимости), включая амортизацию, созданной в сферах производства, создания и использования инновационных проектов (руб.); ЧП(А)п1 — объем чистой продукции (включая амортизацию), полученной за счет реализации нововведения в сфере производства инноваций (руб.); ЧП(А)с1 — объем чистой продукции (включая амортизацию), полученной в сфере создания инноваций (руб.); ЧП(А)э1 — объем чистой продукции (включая амортизацию), полученной в сфере эксплуатации инноваций (руб.).
2. Интегральный (общий) прирост чистой продукции (включая амортизацию), полученной за счет реализации инноваций, в сравнении с аналогом, в расчете на год определяется по формуле:
лЧП(А)и = [ЧП(А)п1 - ЧП(А)п0] + + [ЧП(А)с1 - ЧП(А)с0] + + [ЧП(А)э1 - ЧП(А)эо] = = лЧП(А)п + лЧП(А)с + лЧП(А)э,
(2)
где ЧП(А)п1 и ЧП(А)п0 — чистая продукция (включая амортизацию), полученная от реализации инновационных проектов, в сфере производства инноваций (руб.); ЧП(А)с1 и ЧП(А)с0 — чистая продукция (включая амортизацию), полученная от реализации инновационных проектов, в сфере производства инноваций и их аналогов (руб.); ЧП(А)э1 и ЧП(А)э0 — чистая продукция (включая амортизацию), полученная в сфере использования инновационных проектов и их аналогов (руб.); лЧП(А)п, лЧП(А)с, лЧП(А)э — прирост чистой продукции (включая амортизацию), полученной за счет реализации инновационных проектов, по сравнению с аналогом, соответственно в сферах производства, создания и использования нововведения (руб.).
Расчет этих показателей осуществляется за весь полезный срок использования инновационного проекта путем суммирования годовых объемов чистой продукции, включая амортизацию.
3. Общий (интегральный) объем чистой продукции (ЧПи1), созданный за счет реализации инновационного проекта соответственно в сферах производства (ЧПп1), создания (ЧПс1) и использования (ЧПэ1) нововведения, рассчитывается по формуле:
ЧПи1 = ЧПп1 + ЧПс1 + Чпэ1.
(3)
4. Общий (интегральный) прирост чистой продукции (лЧПи), полученный за счет реализации инновационного проекта в сферах производства, создания и использования новой продукции, в сравнении с аналогом, рассчитывается по формуле:
ЛЧПи = (ЧПп1 - ЧПп0) + + (ЧПс1 - ЧПс0) + (Чпэ1 - Чпэ0) = = ЛЧПп + ЛЧПс + ЛЧПэ,
(4)
где ЧПп1, ЧПп0, ЧПс1, ЧПс0, ЧПэ1, ЧПэ0 — объем чистой продукции соответственно в сферах производства, создания и использования нововведения и его аналога (руб.); лЧПп, лЧПс, лЧпэ — прирост чистой продукции, в сравнении с аналогом, в сферах производства, создания и использования нововведения (руб.).
5. Общая сумма дохода (Ди1), полученная от реализации инновационного проекта в сферах производства (Дп1), создания (Дс1) и использования (Дэ1) нововведения в расчете на год определяется по формуле:
Ди = Дп1 + Дс1 + Дэ1,
(5)
6. Прирост общей суммы дохода (лДи) за счет производства, создания и использования нововведения в расчете на год определяется по формуле:
ЛДи = Дп1 + Дс1 + Дэ1 --Дп0 - Дс0 - Дэ0 = ЛДп + ЛДс + ЛДэ,
РКИ1 = Ш Х 100 =
Дпг + Д^ + Дэ! Кп + Кс + Кэ,
<
о
(6)
где Дп1, Дс1, Дэ1 — доход, полученный за счет реализации инновационного проекта, от производства, создания и использования нововведения (руб.); Дп0, Дс0, Дэ0 — доход, полученный за счет реализации инновационного проекта, от производства, создания и использования аналога (руб.); лДп, лДс, лДэ — пророст дохода в сравнении с аналогом, полученный за счет реализации инновационного проекта, от производства, создания и использования нововведения (руб.).
Общая сумма чистой продукции, созданной за весь срок полезного использования нововведения, определяется путем суммирования годовых значений вышеназванных показателей. Аналогичным образом определяется общая сумма дохода, полученного за весь срок полезного применения нововведения в сфере производства, создания и использования.
7. Интегральная рентабельность капитальных вложений, направленных на реализацию инновационного проекта, соответственно, в сферах создания, производства и использования нововведения, в расчете на год определяется по формуле:
х 100, (7)
где Рки1 — рентабельность капитальных вложений, направленных на реализацию инновационного проекта в сферах создания, производства и использования нововведения (в %); Ди1, Дп1, Дс1, Дэ1 имеют те же значения, что и в (6); Ки1 — общая сумма капитальных вложений, направленных на реализацию инновационного проекта в сферах создания, производства и использования нововведения (руб.); Кп1, Кс1, Кэ1 — капитальные вложения, направленные на реализацию инновационного проекта в сферах создания, производства и использования нововведения (руб.).
8. Общий прирост рентабельности капитальных вложений ^ЛРки^ от реализации инновационного проекта в сферах создания, производства и использования нововведения от производства, создания и использования нововведения в сравнении с рентабельностью капитальных вложений аналога в расчете на год определяется по формуле:
ДРки = Рки - Рки0 = \ ДИ1 - ^^ | х 100, (8) 1 0 ^Ки1 Ки 0)
где Рки} и Рки0 — рентабельность капитальных вложений, направленных на реализацию инновационного проекта в сферах создания, производства и использования нововведения и его аналога (в %); Ди}, Ки} имеют те же значения, что и в (7); Ди0 — доход, полученный от применения базового варианта (аналога), за счет его производства, создания и использования (руб.); Ки0 — сумма капитальных вложений, необходимых для создания, производства и использования аналога (руб.).
Рентабельность капитальных вложений и ее прирост, в сравнении с аналогом, за весь срок реализации инновационного проекта в сферах производства, создания и использования нововведения определяется путем суммирования значений названных показателей.
9. Общая сумма экономического эффекта, исчисленного по чистой продукции, включая амортизацию (Эчп(а)и), полученного от реализации инновационного проекта в сферах производства, создания и использования в течение всего срока полезного применения нововведения, рассчитывается по следующим формулам:
Эчп(а)и} = Эчп(а)п} + + Эчп(а)с} + Эчп(а)э},
Эчп(а)и} = (ЧП(А)и} - Ки} • Кан) + + (ЧП(А)и2} - Ки2} • Кан) + ... + + (ЧП(А)и' - Ки' • Кан) = = Эчп(а)и} + Эчп(а)и2 + ... + + Эчп(а)и',
(9)
(10)
где Эчп(а)п}, Эчп(а)с}, Эчп(а)э} — экономический эффект, полученный от реализации инновационного проекта в сферах производства, создания и использования нововведения за весь период его полезного применения (руб.); ЧП(А)и}, ЧП(а)и2}, ..., ЧП(А) и' — общий объем чистой продукции, включая амортизацию, полученный от реализации инновационного проекта в сферах производства, создания и использования нововведения в 1-й, 2-й, ..., п-й годы его применения (руб.); Ки' — общая сумма капитальных вложений, приведенная к расчетному году с помощью коэффициентов приведения (руб.); Кан — коэффициент аннуитета; Эчп(а)и}, Эчп(а)и} ..., Эчп(а)и' — общая сумма экономического эффекта, исчисленного на основе чистой продукции, включая амортизацию, от создания, производства и использования нововведения соответственно за 1-й, 2-й, ..., п-й годы его использования (руб.).
10. Прирост экономического эффекта (дЭ(чпа)и) за счет применения инновационного проекта в сферах производства, создания и использования нововведения, исчисленного на основе чистой продукции (включая амортизацию), в сравнении с аналогом, определяется по формуле:
дЭ(чпа)и = Э(чпа)и} - Э(чпа)и0,
(11)
где Э(чпа)и} и Э(чпа)и0 — общая сумма экономического эффекта, полученного от реализации инновационного проекта в сферах производства, создания и использования за весь срок применения, соответственно, нововведения и аналога (руб.).
Аналогичным образом рассчитывается прирост экономического эффекта по чистой продукции (добавленной стоимости) и по доходу (прибыли и амортизации).
11. Срок окупаемости общей суммы капитальных вложений (Ти}), направленных на реализацию инновационных проектов в сферах производства, создания и использования нововведений, рассчитывается по формуле:
Кп + Кс + Кэ.
(12)
Тиг =
Кп1 + Кс1 + Кэ1
+ Дс1 + Дэ^ ' Тпх Тс1 Тэ1
где Дп}, Дс}, Дэ} — суммы дохода от реализации инновационного проекта за весь срок его полезного использования, соответственно, в сфере производства, создания и использования нововведения (руб.); Тп}, Тс}, Тэ} — срок полезного использования инновационного проекта, соответственно, в сферах производства, создания и использования нововведения (количество лет); Кп}, Кс}, Кэ} — капитальные вложения, направленные на реализацию инновационного проекта, соответственно, в сферы производства, создания и использования нововведения (руб.).
12. Общая сумма налогов, поступивших в бюджет от реализации инновационных проектов за весь срок создания, производства и использования нововведения, определяется путем суммирования налогов, поступивших соответственно от создателей (разработчиков), производителей и пользователей нововведения.
Прирост общей суммы налогов, поступивших в бюджет от реализации инновационного проекта, по сравнению с аналогом (дНи), определяется по формуле:
дНи = Ни} - Ни0,
(13)
где Ни} — общая сумма налогов, поступивших в бюджет за весь срок реализации инновационного проекта от ее создателей (разработчиков), производителей и пользователей (руб.); Ни0 — общая сумма налогов, поступивших в бюджет за весь срок, в течение которого разрабатывался, производился и использовался аналог (руб.).
Результаты экономического анализа показывают, что оценка эффективности ИИП методом аннуитета имеет определенные преимущества, в сравнении с методом ЧДД. Одно из них состоит в том, что появляется возможность определения экономической эффективности (превышения доходов над дисконтированными затратами) на каждом шаге реализации инновационных проектов, тогда как метод чистого дисконтированного дохода не позволяет решить данную задачу. Он лишь отвечает на вопрос: какова современная стоимость ЧДД на ¿-м шаге реализации инновационного проекта? При использовании этого способа размер ежегодного платежа определяется по формуле:
К • =К »Е^л =К <14>
где Кс — приведенная стоимость ежегодного платежа или капитализированная стоимость повторяющегося платежа (руб.); Ко — современная общая стоимость платежа или суммарные капитальные вложения на реализацию инноваций (руб.); Е — заданная процентная ставка; п — срок реализации проекта (количество лет); Кан — коэффициент аннуитета.
Коэффициент аннуитета показывает размер постоянных ежегодных платежей, современная стоимость которых равна 1 руб., для заданного количества лет (п) при заданной процентной ставке (Е).
Расчет аннуитета чаще всего сводится к вычислению общей суммы затрат на приобретение по современной общей стоимости платежа (Ко), которые затем равномерно распределяются на всю продолжительность использования инвестиционного проекта.
Экономический эффект в расчете на год по методу аннуитета можно определить по формуле:
Эгод = Дгод - Кс, (15)
где Эгод — экономический эффект в расчете на год (руб.); Дгод — денежный доход за один год использования инновационного проекта при равномерном получении денежных доходов (руб.); Кс — приведенная
где Кд^ — коэффициент дисконтирования в 1-м году ^
реализации инновационного проекта. х
Интегральный индекс дисконтированной доход- х
ности дисконтированных затрат (ИИДДЗ) рассчи- ш
тывается по (17) с учетом корректировки указанных х
показателей на коэффициент дисконтирования. Инте- х
гральный индекс доходности текущих и единовремен- Ц
ных затрат на реализацию инновационного проекта ^
(ИИДЗ) рассчитывается по (18): ^
ИИДЗ =
X РПп, + X РПс, + X РПэ, - X ПКп, + X ПКс, + X ПКэ,
_ь=1_ь=1_ь=1_У 1=1_ь=1_ь=1_
тп тс тэ тп тс тэ тп тс тэ
X Кп, + X Кс, + X Кэ, + X Сп, + X Сс, + X Сэ, + X Нобп, + X Нобс, + X Нобэ,
(18)
ь=1
ь=1
ь=1
1=1
ь=1
1=1
1=1
ь=1
1=1
стоимость повторяющегося платежа (руб.).
Интегральный индекс доходности инвестиций (ИИ-ДИи), направленных на реализацию инновационного проекта за весь жизненный цикл его функционирования, рассчитывается по формуле:
X ОПпь + X ОПсь + X ОПэь
ИИДИи
ь=1
ь=1
ь=1
X Кп ь + X Кс ь + X Кэ ь
> 1 (16)
ь=1
ь=1
ь=1
где тп, те, тэ — жизненный срок реализации инновационного проекта, соответственно, в сфере его производства, создания и эксплуатации (количество лет); Кп^, Ке^, Кэ^ — капитальные вложения, направленные на реализацию инновационного проекта в сфере его производства, создания и эксплуатации (руб.); ОПп^, ОПе^, ОПэ^ — доходы от операционной деятельности в сфере производства, создания и эксплуатации инновационного проекта за ¿-й год функционирования инновационного проекта (руб.).
Дисконтированный интегральный индекс доходности от реализации инновационного проекта (ДИИДИп) рассчитывается по формуле:
XКп; Кд; + XОПсг Кдг + XОПэ, Кд; ДИИДИп = -ь=1-^--, (17)
" " тп тс тэ
X Кп ь'Кд + X Кс «-Кд, +X Кэ ¡-Кд ь
ь=1
ь=1
ь=1
где РПп^, РПе^, РПэ^ — стоимость произведенной, реализованной продукции в ¿-м году (руб.); ПКп^, ПКе^, ПКэ¿ — проценты за кредит в ¿-м году, скорректированные на льготу по налогу на прибыль в сфере производства, создания и использования инновационного проекта (руб.); К^, Кэ¿ — капитальные вложения, направленные на реализацию инновационного проекта в ¿-м году, соответственно, в сфере производства, создания и использования инновации (руб.); С^, Сс;, Сэ; — текущие затраты (себестоимость) на производство, создание и использование инноваций в ¿-м году (руб.); Нобп;, Нобе;, Нобэ; — общая сумма налогов, уплаченных в бюджет в ¿-м году в сфере производства, создания и использования инновационного проекта (руб.).
Если жизненный цикл использования инновационного проекта меньше срока жизни имущества, приобретенного за счет инвестиций, то величина капитальных вложений должна быть скорректирована (уменьшена) на остаточную стоимость его реализации.
Литература
1. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: Офиц. изд. (Вторая редакция) / Мин-во экономики РФ; Мин-во финансов РФ; ГК по строит-ву, арх-ре и жилищной политике; Рук. авт. коллектива: В. В. Коссов, В. Н. Лившиц, А. Г. Шахназаров. М.: ОАО «НПО „Изд-во «Экономика»"», 2000. 421 с.
Издания СПбУУиЭ
Пожитной Н. М., Хромешкин В. М. Основы теории отдыха: монография / Под общ. ред. А. И. Добрынина. - СПб.: Изд-во Санкт-Петербургского ун-та управления и экономики, 2011. — 180 с.: ил.
В монографии рассматривается жизнедеятельность человека как непрерывное чередование труда и отдыха в определенных условиях естественной, социальной и антропологической сред. Роль отдыха как важнейшей составляющей данного процесса требует системности и комплексного изучения. Явление отдыха анализируется авторами в широком контексте исследования социальной формы движения материи в качестве необходимого элемента жизнедеятельности человека, обусловливающего онто- и филогенетическое развитие сознания через образование как единство обучения и воспитания, овладения знаниями и навыками социально полезного общественного поведения во всех разновидностях досуговой деятельности.
Книга рассчитана на широкий круг читателей, в том числе научных работников, преподавателей, студентов и аспирантов высшей школы, а также практиков, интересующихся проблемами развития отдыха и управления им.
