CC BY
963 К О Н О М И
4 Е С К И Е
НАУКИ
Д.А. Дедова
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
В настоящей статье показано, что финансовый результат является важнейшим показателем деятельности организации, который позволяет делать выводы об эффективности экономической деятельности и анализ финансовых результатов лежит в основе приятия управленческих решений. Обосновано использование модели Дюпона в качестве инструмента повышения эффективности деятельности коммерческой организации.
Ключевые слова: финансовый результат, бухгалтерский учет, прибыль коммерческой организации, модель Дюпона.
Финансовый результат является одним из ключевых показателей деятельности коммерческой организации, поскольку отражает конечный результат ведения хозяйственной деятельности. Финансовый результат отражается в бухгалтерской и финансовой отчетности организации, являясь основой для расчета производных показателей эффективности, к которым относятся показатели рентабельности деятельности. Анализ финансовых результатов деятельности коммерческой организации производится с целью поиска путей повышения эффективности деятельности, обоснования управленческих решений, разработки стратегии развития организации [2].
Финансовый результат является комплексным понятием и его содержание различно для различных субъектов экономических отношений. Так, для государства конечным финансовым результатом является величина налоговых поступлений. Для собственника коммерческой организации финансовым результатом является прибыль после налогообложения. С точки зрения коммерческой организации, конечным финансовым результатом является прирост чистых активов. Однако, в научной литературе чаще всего под конечным финансовым результатом понимается именно прибыль [4]. Экономическая сущность понятия прибыли ком-
© Д.А. Дедова, 2022.
мерческой организации, представленная в научной литературе отражена на рисунке 1. Основываясь на анализе библиографических источников, можно заключить, что прибыль представляет собой чистый доход, получаемый собственниками на авансированный в коммерческое предприятие капитал, и является денежным выражением части стоимости добавочного продукта, создаваемого участником экономических отношений.
Денежное выражение части сгонмостн прибавочного продукта - Понятие прибыли
Чистьги доход предпринимателя на вложенный капитал
Конечный финансовый резулыат деятельности организации
Разность между совокупными доходами п совокупными затратами
Рис. 1. Понятие прибыли коммерческой организации [2, 4, 1]
Интерпретация понятия финансового результата во многом зависит от целей деятельности организации, цели приводимого анализа и характера учетных сведений [1]. Рассмотрим классификацию основных финансовых результатов деятельности организации, которые представлены на нижеследующем рисунке 2. Классификация финансовых результатов относительно источника формирования является наиболее распространенной. Классификация относительно характера налогообложения используется для целей налогообложения и корректного определения налоговой базы. Классификация финансового результата по составу элементов необходима для анализа эффективности экономической деятельности и учета затрат. Классификация по характеру отражения в учете позволяет сделать выводы об эффективности с учетом альтернативных издержек, не находящих отражение в бухгалтерской и финансовой отчётности.
Рис. 2. Классификация финансовых результатов коммерческой организации
Анализ финансовых результатов позволяет решать задачи, связанные с контролем выполнения планов реализации хозяйствующего субъекта, определением степени и качества воздействия внутренних и внешних факторов на результаты деятельности организации, выявления резервов повышения прибыльности и рентабельности деятельности, оценки деятельности коммерческой организации и разработки комплекса стратегических мероприятий, необходимых для использования выявленных резервов повышения финансовых результатов.
Как уже говорилось ранее, для оценки эффективности необходимо производить анализ рентабельности деятельности организации. Наиболее известной методикой оценки является трехфакторная модель Дюпона, которая позволяет разделить коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) на составные части с целью определения вклада каждой из них в формирование конечного финансового результата. В модели производится расчет следующих трех показателей:
1. Рентабельность продаж - показывает способность компании создавать прибыль в расчете на каждую единицу выручки. Показатель вычисляется как отношение чистой прибыли к величине выручки организации.
2. Коэффициент оборачиваемости активов - является показателем деловой активности и отражает степень эффективности, с которой компания использует свои активы для генерирования выручки. Коэффициент оборачиваемости рассчитывается как отношение выручки и средней величины активов.
3. Финансовый рычаг или мультипликатор собственного капитала - это показатель, который оценивает степень использования заемных средств для финансирования деятельности организации и выступает в качестве меры риска. Финансовый мультипликатор рассчитывается как отношение средней вели-
чины активов к средней величине собственного капитала. Логика показателя такова, что чем выше значение финансового рычага, тем выше риск и неопределенность ожидаемой рентабельности собственного капитала. [3]
Трёхфакторная модель анализа рентабельности представлена в виде нижеследующей модели (1).
Чистая прибыль Выручка Активы
= -ö---* т^-* ^-"--(!)
Выручка Активы Собственный капитал
Модель Дюпона позволяет определить степень влияния указанных выше трех факторов на рентабельность собственного капитала организации. Трехфакторная модель позволяет разработать стратегию мероприятий, направленную на повышение значения показателя ROE с учетом влияния рентабельности продаж, коэффициента оборачиваемости и финансового мультипликатора. Данная модель выступает в качестве инструмента разработки финансовой стратегии предприятия, поскольку позволяет выявить возможности перераспределения ресурсов предприятия для повышения показателей рентабельности. Использование трехфакторного анализа позволяет определять вклад рассматриваемых показателей в формирование финансового результата и разрабатывать мероприятия, направленные на повышение эффективности организации и повышения отдачи на собственный капитал.
Библиографический список:
1.Гераскина И.В. Финансовый результат, как основной показатель экономической деятельности организаций // Научный журнал молодых ученых. - 2019. - № 4(17). - С. 85-87.
2.Иванова А.С. Методика Проведения анализа финансовых результатов деятельности организации на основании данных отчета о финансовых результатах // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. -2015. - № 37-2. - С. 37-43.
3.Панютин А.Н., Алиев А.З. Рекомендации по повышению уровня рентабельности предприятия на основе анализа моделей Дюпона // Экономика и управление народным хозяйством (Санкт-Петербург). - 2018. - № 3(5). - С. 4752.
4.Шокумова Р.Е., Арипшева Д.А. Финансовый результат как объект оценки и анализа // Научные известия. -2019. - № 15. - С. 46-49.
ДЕДОВА ДАРЬЯ АНДРЕЕВНА - магистрант, Санкт-Петербургский государственный университет аэрокосмического приборостроения, Россия.
