CC BY
10<
о.
ш ©
о
о; <
х
ci ш
о.
^
I
О CD О
о
X
<
X
©
Тенденции цифровиз ции денежно-кредитной сферы в условиях формиров ния информ ционного обществ
*
Trends in the Digitalization of the Monetary Sphere in the Context of Formation of the Information Society
УДК 336.02
Пшеничников Владислав Владимирович
докторант Санкт-Петербургского государственного экономического университета, кандидат экономических наук, доцент 191023, Санкт-Петербург, Садовая ул., д. 21
Vladislav V. Pshenichnikov
St. Petersburg State University of Economics
Sadovaya St. 21, St. Petersburg, Russian Federation, 191023
Бабкин Александр Васильевич
профессор Высшей инженерно-экономической школы
Санкт-Петербургского политехнического университета Петра Великого,
доктор экономических наук, профессор
19,52,51, Санкт-Петербург, Политехническая ул., д. 29
Aleksandr V. Babkin
Peter the Great St. Petersburg Polytechnic University Politekhnicheskaya St. 29, St. Petersburg, Russian Federation, 195251
Буркальцева Диана Дмитриевна
профессор Крымского федерального университета им. В. И. Вернадского (г. Симферополь), доктор экономических наук, доцент
295007, Республика Крым, г. Симферополь, пр. Академика Вернадского, д. 4 Diana D. Burkal'tseva
V. I. Vernadsky Crimean Federal University
Akademika Vernadskogo Ave 4, Simferopol, Republic of Crimea, Russian Federation, 295007
Актуальность исследования обусловлена тем, что появление новых видов финансовых посредников и продуктов, порождаемых реалиями информационного общества, кардинально меняет устройство и структуру денежно-кредитной сферы. Если до недавнего времени ее институциональную основу формировали банковские учреждения, то теперь серьезную конкуренцию им начинают составлять специализированные небанковские кредитно-финансовые учреждения, деятельность которых сосредоточена на привлечении клиентов в интернет-пространстве, ориентированных на применение современных информационно-коммуникационных технологий.
Цель. Выявить тенденции цифровизации денежно-кредитной сферы в условиях формирования информационного общества. Задачи. Установить причины и условия появления и распространения электронных денег, включая криптовалюты; тенденции развития платежных систем, основанных на использовании электронных денежных средств, становления новых форм финансового посредничества.
Методология. В настоящей работе с помощью общих методов научного познания предпринята попытка оценить возможное влияние внедрения прогрессивных финансовых технологий на характер трансформаций денежно-кредитных отношений в условиях
* Исследование проведено при финансовой поддержке РФФИ в рамках выполнения проекта № 18-010-01119.
76 ЭКОНОМИКА И УПРАВЛЕНИЕ ■ N 12 (158) 2018
формирующегося информационного общества.
Результаты. По результатам проведенного исследования можно обозначить следующие тенденции цифровизации денежно-кредитной сферы: появление и интенсивное распространение электронных денег, включая крипто-валюты; развитие платежных систем, основанных на применении электронных денежных средств; появление и развитие новых форм финансового посредничества. Серьезную конкуренцию кредитным организациям в сфере проведения платежей, привлечения и размещения временно свободных денежных ресурсов в ближайшей перспективе могут составить ICO на платформе Blockchain, крауд-фандинг и краудинвестинг. Выводы. Появившиеся Blockchain-технологии могут стать в обозримом будущем концептуально новой институциональной средой выстраивания денежно-кредитных отношений, базирующейся на абсолютно новой системе доверия. Если прежняя система доверия к банкам зиждется на репутации банка, то доверие в системе Blockchain основывается на взаимном контроле ее участников вне зависимости от финансовых интересов отдельных лиц. Направления дальнейших исследований будут связаны с поиском путей интеграции и взаимодействия банковского бизнеса с небанковскими финансовыми посредниками на базе формирующихся новых компонентов информационного общества.
Ключевые слова: денежно-кредитные отношения; информационное общество; финансовые посредники; финансовые технологии; цифровая финансовая инфраструктура; цифровая экономика.
Для цитирования: Пшеничников В. В., Бабкин А. В., Буркальцева Д. Д. Тенденции циф-ровизации денежно-кредитной сферы в условиях формирования информационного общества // Экономика и управление. 2018. № 12 (158). С. 76-84.
The presented study is relevant due to the new types of financial intermediaries and products generated by the information society, which drastically change the organization and structure of the monetary sphere. Until recently, its institutional form has been formed by banking institutions, but now they are challenged by specialized non-banking financial and credit institutions focusing on attracting clients via Internet and oriented towards modern information and communication technologies. Aim. The study aims to determine the trends of digitalization of the monetary sphere in the context of formation of the information society. Tasks. The authors identify the reasons and conditions for the emergence and popularization of digital currency, including cryptocur-rency, and trends in the development of payment systems based on electronic currency and establishment of new forms of financial intermediation.
Methods. This study uses general scientific methods of cognition to assess the potential
effects of implementation of advanced financial technologies on the transformation of monetary relations in the context of the forming information society.
Results. According to the results of the study, the following trends in the digitalization of the monetary sphere can be identified: emergence and popularization of digital currency, including cryptocurrency; development of payment systems based on electronic currency; emergence and development of new forms of financial intermediation. In the nearest future, blockchain-based ICO, crowdfunding, and crowdinvesting have the potential to rival credit organizations in the field of payments and attraction and investment of temporarily free funds. Conclusions. In the foreseeable future, the blockchain technology has the potential to become a conceptually new institutional environment for building monetary relations based on a brand new system of trust. While the existing system of trust in banks is reputation-based, trust in a blockchain system is based on the mutual control of its participants, regardless of their individual financial interests. Further studies should focus on finding ways of integrating the banking business with non-banking financial intermediaries based on the emerging new components of the information society. Keywords: monetary relations; information society; financial intermediaries; financial technologies; digital financial infrastructure; digital economy.
Citation: Pshenichnikov V. V., Babkin A. V., Burkal'tseva D. D. Tendentsii tsifrovizatsii de-nezhno-kreditnoy sfery v usloviyakh formiro-vaniya informatsionnogo obshchestva [Trends in the Digitalization of the Monetary Sphere in the Context of Formation of the Information Society]. Ekonomika i Upravlenie, 2018, no. 12 (158), pp. 76-84.
Введение
По замыслу разработчиков Стратегии развития информационного общества в Российской Федерации на 2017-2030 годы, новый этап развития экономики будет связан с развитием цифровых технологий, а экономика приобретет статус цифровой, в которой ключевыми факторами производства станут данные, представленные в цифровом виде. Обработка больших данных с последующим использованием полученных результатов их анализа позволит по сравнению с традиционными формами хозяйствования существенно повысить качество, производительность и эффективность в различных отраслях экономики, начиная с процесса производства и завершая процессом потребления [1]. Технологии обработки данных окажут положительное влияние на общее повышение эффективности современной экономики [2; 3]. Дополнительными конкурентными преимуществами станут обладать те регионы и отрасли
2 экономики, которые будут основываться на © технологиях анализа больших данных. ^ Ключевыми задачами использования информационных технологий во взаимоотношениях ^ между государством и бизнесом, формирова-£ ния нового технологического пространства, ^ сформулированными в Стратегии, являются: ^ • создание условий электронного взаимодей-^ ствия между государственными органами, ^ субъектами бизнеса и кредитными органи-| зациями;
• обеспечение дистанционного доступа к банковским услугам [4].
Цель нашего исследования состоит в выявлении тенденций цифровизации денежно-кредитной сферы в условиях формирования информационного общества.
1. Распространение практики применения электронных денег и платежных систем на их основе
Основным драйвером цифровизации денежно-кредитной сферы выступили электронные деньги и платежные системы на основе их применения. Электронные деньги характеризуются достаточно сложной типологией как в свете применяемых информационных технологий для хранения и перевода электронных денежных средств, так и в свете природы возникновения, а также денежных и банковских свойств, которыми характеризуется деятельность кредитных и иных организаций в этой сфере. В зависимости от типа компьютерного носителя информации и соответствующей технологии передачи информации можно выделить следующие виды электронных денег: на базе карт; на базе сетей; на базе распределенного реестра цифровых транзакций (крипто-валюты).
Электронные деньги на базе карт основываются на применении карт с микропроцессором (их роль могут исполнять любые другие инструменты, например, сим-карта мобильного телефона, флэш-карта, наручные часы, брелок и т. п.), на которых отражается сумма электронных денежных средств, и направлены на замену наличных денег при расчетах и платежах в торгово-сервисных точках розничных продаж, в том числе на основе бесконтактной технологии оплаты. Этот вид электронных денег активно развивают международные платежные системы совместно с крупными банками-партнерами, создавшими соответствующую инфраструктуру.
Электронные деньги на базе сетей представляют собой полностью виртуальный продукт, представленный в виде программы или сетевого ресурса, и предназначены для расчетов и платежей в интернет-магазинах и иных ком-
паниях, ведущих свой бизнес в сети Интернет. Самыми известными платежными системами на основе данного вида электронных денег в России являются, например, Яндекс Деньги или WebMoney. Для использования электронных денег в подобных системах необходимо в них зарегистрироваться, а иногда и установить программное обеспечение. Инфраструктура таких платежных систем заимствована из банковской сферы. Для ввода денежных средств в систему или вывода их из нее могут быть использованы как банковские, так и небанковские переводы наличных или безналичных денег.
Электронные деньги на базе карт и на базе сетей обладают статусом законного средства платежа и создаются на основе традиционной национальной валюты, эмитируемой Центральным банком. Электронные деньги на базе распределенного реестра цифровых транзакций не имеют статуса законного средства платежа, процесс их эмиссии основан на решении сложных математических задач при помощи алгоритмов шифрования, носит децентрализованный характер и не связан с деятельностью монетарных властей. Перспективы превращения криптовалют в законные средства платежа кроются в возможном расширении практики применения технологии Block-chain [5] для организации учета регистрации и перехода прав собственности на любые материальные и нематериальные ценности в национальном масштабе. В случае реализации данного сценария криптовалюты станут наиболее подходящими для выполнения таких денежных функций, как счетная единица и средство обмена.
Способы оплаты онлайн-заказов товаров и услуг населением РФ в 2015-2017 гг. (рис. 1) свидетельствуют о том, что в розничном сегменте расчетов и платежей физические лица предпочитают пользоваться электронными деньгами на базе карт. Доля платежей с помощью банковских карт возросла за анализируемый период на 15%. Хотя в представленных данных в составе банковских карт не выделяются отдельно платежные карты с магнитной полосой и карты с микропроцессором, общая тенденция по вытеснению первых вторыми в 2010-х гг. стала настолько очевидной, что не требует приведения дополнительных подтверждений статистическими данными.
Помимо платежей с помощью банковских карт набирают популярность платежи с помощью мобильных телефонов, доля которых возросла за анализируемый период на 3%, а также платежи через терминалы и банкоматы, доля которых увеличилась за тот же период на 0,5%. В то же время доля платежей с помощью электронных денег на базе сетей
С помощью банковской карты
Наличными но факту доставки
Через платежный терминал или банкомат
В отделениях Почты России
С помощью мобильного телефона
С помощью электронных денег
В банковских отделениях
У организации — дистрибьютора товара, услуги
У организации — производителя товара, услуги
75,9
I 14,2 713,2 | 13,7
1 13,6 Т 12,7 | 13,5
10,2
I 7,6
|7Д
20
| 60,2
68,4
33,9 П 36,7 | 38,3
□ — 2017
□ — 2016 ■ — 2015
40
60 80 Доля способа, %
© о
о о
Рис. 1. Способы оплаты онлайн-заказов товаров и услуг населением РФ в 2015-2017 гг., % от численности населения России в возрасте 15-74 лет, заказывавшего товары и услуги онлайн
Источник: [6, с. 137].
сократилась в рассматриваемом периоде на 2,4%. Отчасти это можно объяснить сокращением количества операторов по переводу электронных денежных средств, зафиксированным Центральным банком Российской Федерации (табл. 1), оказывающим влияние на оценку физическими лицами соотношения между транзакционными издержками и рисками безопасности применения электронных денег на базе сетей.
Тем не менее снижение количества операторов ЭДС в 2017 г. не отразилось аналогичным образом на количестве и объеме операций с использованием ЭСП для перевода ЭДС. Только лишь в III квартале количество операций с использованием ЭСП для перевода ЭДС сократилось по сравнению со II кварталом на фоне максимального сокращения количества операторов ЭДС за весь год, но не достигло уровня I квартала. Однако это сокращение количества
операций не только не привело к сжатию их объема, а напротив сопровождалось ростом последнего. В целом применение электронных денег оказало положительное влияние на динамику оплаты наличными по факту доставки онлайн-заказов товаров и услуг населением РФ, доля которой сократилась с 38,3% в 2015 г. до 33,9% в 2017 г. Главную роль здесь сыграли электронные деньги на базе карт. Вместе с тем количество и объем операций по переводу электронных денежных средств остаются пока незначительными в масштабах денежного оборота страны в силу множества самых разных причин, которые связаны с ничтожно малым сроком существования электронных денег вообще, и их признания обществом как законного средства платежа в частности [8].
Однако в настоящее время применение крип-товалют в качестве платежных средств имеет
© о
Таблица 1
Основные показатели оборота электронных денег в Российской Федерации за 2017 г.
Показатели оборота электронных денег Квартал 2017 г.
I II III IV
Количество операторов ЭДС* (на конец периода) 100 95 90 93
Количество ЭСП** для перевода ЭДС, с использованием которых совершались операции с начала года, млн единиц (на конец периода) 80,7 198,4 251,6 366,1
Количество операций с использованием ЭСП для перевода ЭДС, млн единиц 453,8 531,5 458,0 597,3
Объем операций с использованием ЭСП для перевода ЭДС, млрд руб. 275,3 324,5 332,2 419,0
Примечания:
* Электронные денежные средства — денежные средства, которые предварительно предоставлены одним лицом (лицом, предоставившим денежные средства) другому лицу, учитывающему информацию о размере предоставленных денежных средств без открытия банковского счета (обязанному лицу), для исполнения денежных обязательств лица, предоставившего денежные средства, перед третьими лицами и в отношении которых лицо, предоставившее денежные средства, имеет право передавать распоряжения исключительно с использованием электронных средств платежа. При этом не являются электронными денежными средствами денежные средства, полученные организациями, осуществляющими профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, клиринговую деятельность и (или) деятельность по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами и осуществляющими учет информации о размере предоставленных денежных средств без открытия банковского счета в соответствии с законодательством, регулирующим деятельность указанных организаций (федеральный закон от 27 июня 2011 г. № 161-ФЗ «О национальной платежной системе»).
** Электронное средство платежа — средство и (или) способ, позволяющие клиенту оператора по переводу денежных средств составлять, удостоверять и передавать распоряжения в целях осуществления перевода денежных средств в рамках применяемых форм безналичных расчетов с использованием информационно-коммуникационных технологий, электронных носителей информации, в том числе платежных карт, а также иных технических устройств (федеральный закон от 27 июня 2011 г. № 161-ФЗ «О национальной платежной системе»).
Источник: составлено по: [7].
ряд ограничений [9]. Первое из них связано с тем, что большинство Центральных банков, за исключением Банка Японии, отказываются признавать криптовалюты законными платежными средствами на территории своих юрис-дикций. Второе ограничение связано с заметно меньшей скоростью обработки и проведения транзакций в криптовалютах по сравнению с аналогичными показателями таких международных платежных систем, как, например, Visa и MasterCard. Третье ограничение обусловлено более высокой ценой за одну транзакцию в криптовалютах по сравнению с ценой транзакций в упомянутых выше платежных системах.
Особого внимания заслуживают активно развивающиеся платежные системы, основанные на применении электронных денег [10]. Поскольку эмиссия электронных денег осуществляется децентрализованно, в качестве основных эмитентов электронных денег могут выступать кредитные организации, включая банки и небанковские кредитные учреждения, национальные и международные организации, специализирующиеся на предоставлении операционных услуг, телекоммуникационные компании [11].
Проявления данного процесса приобретают уже вполне конкретные формы. Например, в Великобритании платежные услуги уже отделены от остальных банковских услуг. Если раньше для посредничества в проведении пла-
тежей требовалась банковская лицензия (ее получили в свое время Google и PayPal), то теперь для оказания платежных услуг достаточно получить лицензию на проведение операций с электронными денежными средствами. Кроме того, банки были обязаны продать свою долю в платежной системе Vocal Link, чтобы полностью вывести ее из банковской системы и сделать самостоятельной организацией [12].
В 2007 г. в Европейском союзе в целях формирования общей основы наднационального платежного регулирования и максимального сближения условий трансграничных платежей в Европе с внутригосударственными была принята первая Платежная директива [13]. Однако в силу стремительного развития новых технологий, бизнес-моделей и их влияния на розничный сектор, а также необходимости защиты прав потребителей и конкуренции в ноябре 2015 г. была принята вторая Платежная директива 2015/2366 [14].
Вторая Платежная директива ввела в правовое поле новые организации — два типа информационных посредников между потребителем и банком и сервисы по агрегации финансовой информации (AISP). Ин формационные посредники могли предлагать свои услуги и до ее принятия, заключив с банком соответствующий договор. Нововведением послужило то, что согласно ст. 66 и 67 Директивы банковские учреждения обязаны предоставлять
таким посредникам доступ к своим информационным системам даже при отсутствии соответствующего договора.
Взаимодействие с сервисом по инициации платежей (PISP) происходит следующим образом. Покупатель передает PISP поручение о переводе денежных средств в пользу поставщика. PISP проверяет поручение на соответствие форме, требуемой банком покупателя (при наличии несоответствий устраняет их), передает поручение его банку, получает от последнего подтверждение о приеме поручения к исполнению. После получения подтверждения от банка PISP уведомляет об этом поставщика, который, в свою очередь, предоставляет покупателю товар или услугу. Банк покупателя переводит денежные средства со счета покупателя на счет поставщика [15].
Сервисы по агрегации финансовой информации (AISP) функционируют аналогичным образом. Принципиальное отличие состоит в одностороннем взаимодействии с финансовой информацией. AISP получают всю информацию о совершенных операциях, счетах и остатках денежных средств, анализируют ее и предоставляют клиентам агрегированные данные, инвестиционные советы и другую информацию. При этом AISP не имеет права инициировать от имени клиента поручения по переводу денежных средств.
2. Появление и развитие новых форм финансового посредничества в пространстве информационного общества
Развитие финансовых технологий в последние годы привело к появлению новых форм финансового посредничества, которые, с одной стороны, не требуют столь существенных первоначальных вложений, которые необходимы для создания кредитных организаций, с другой стороны, становятся серьезной альтернативой традиционного банковского бизнеса. Конкуренцию кредитным организациям в сфере привлечения и размещения временно свободных денежных ресурсов в ближайшей перспективе могут составить ICO на платформе Blockchain, краудфандинг и краудинвестинг.
ICO (Initial Coin Offering) представляет собой привлечение инвестиций путем выпуска и продажи инвесторам цифровых токенов за традиционные денежные средства или крип-товалюты. Единицы продаваемой криптова-люты в профессиональном сообществе называются монетами или токенами. С одной стороны, использование ICO облегчает возможность привлекать финансирование, поскольку данный механизм не предусматривает жестких регуляторных требований к его
осуществлению, с другой стороны, значитель- Sí но повышаются риски для инвесторов. ©
Для проведения ICO компания должна рас- ^ крыть всю ключевую информацию о проекте: Í количество выпускаемых токенов, цель и сро- ^ ки проведения ICO, сведения об организаторах, £ дорожную карту проекта, его специфику и т. п. ^ Выпущенные токены могут впоследствии тор- g говаться на криптовалютных биржах. Особен- ^ ность ICO состоит в том, что его организато- ^ рами могут выступать как юридические, так | и физические лица.
В процессе проведения ICO создаются собственные цифровые токены, как правило, на одной из существующих Blockchain-платформ, например, Ethereum, Waves. Созданные таким образом токены могут распространяться среди всех желающих, обеспечивая приток новых средств в проект. Организаторы ICO возлагают на себя контроль за оборотом токенов согласно условиям выпуска. Приобретая предлагаемые на ICO токены, инвесторы, в первую очередь, намерены получить выгоды от их продажи по более высокой цене в будущем. В настоящее время в ICO вкладывают средства в основном непрофессиональные инвесторы. В большинстве случаев токены приобретаются в спекулятивных целях, реже — для долгосрочных инвестиций. Вместе с тем рынок ICO может быть интересен и для институциональных инвесторов [16].
Токенизация представляет собой процесс трансформации учета и управления активами, которые представляются в форме цифрового токена. Суть токенизации заключается в создании цифровых аналогов реальных активов в информационном пространстве с целью безопасной и быстрой работы с ними. Например, владелец производства создает электронную учетную систему, в которой он эмитирует цифровые обязательства на свое изделие — токе-ны. Имея хорошую репутацию, владелец производства может продать свои изделия до их изготовления, реализуя токены в Интернете. В этом случае держатель токенов может обменять их на соответствующее количество изделий после их изготовления.
Первоначально выпускаемые криптовалюты обменивались в основном на Bitcoin. Позже к Bitcoin в качестве средства оплаты токенов добавился Ethereum на Blockchain-платформе. Bitcoin и Ethereum отличаются от новых крип-товалют более высокой ликвидностью. Для получения средств на проект эмитенту нет необходимости добиваться для новой криптова-люты популярности, достаточно убедить инвесторов в эффективности своего проекта и гарантировать выкуп у них новой криптова-люты через некоторое время.
Краудфандинг ^rowdfunding в переводе с англ. означает «народное финансирование») —
Si это коллективное интернет-финансирование © идеи или привлечение денежных средств от ^ всех желающих для того, чтобы профинанси-5 ровать какой-либо проект. Проект может быть ^ как коммерческим, так и некоммерческим. £ Когда при помощи краудфандинга собираются ^ средства для реализации стартапа или какого-g либо бизнес-проекта, в большинстве случаев ^ вложения носят возмездный и платный харак-х тер. Лица, желающие вложиться в тот или е иной коммерческий проект, делают это с целью получения прибыли в будущем [17]. Такой метод называется краудинвестингом. Принцип этой разновидности краудфандинга заключается в следующем: предприниматель создает стартап-проект, затем инвесторы вносят средства на его реализацию, полученную от бизнеса прибыль делят на всех в заранее определенных договором пропорциях.
Российский рынок краудфандинга в 2017 г. вырос в 2 раза — до 11,2 млрд руб. Такой рост отчасти объясняется появлением в сегменте B2B (займы, предоставляемые бизнесом бизнесу) отчетности нового крупного игрока. Скорее всего, речь идет о платформе Fudl, запущенной Qiwi. Другими причинами бурного роста рынка стали ужесточения требований банков к маленьким компаниям-заемщикам (особенно стартапам), а также физическим лицам. За 2017 г. сумма заключенных сделок в сегменте P2P (финансирование граждан гражданами) выросла практически вдвое, до 208,8 млн руб., средний размер одного займа составил 8,9 тыс. руб., а число заемщиков выросло в 1,3 раза, хотя при этом сопоставимо — более чем на треть — снизилось число заимодавцев.
Рынок выдачи займов компаниям или предпринимателям физическими лицами (P2B) за 2017 г. увеличился на 216% и достиг 1,55 млрд руб. — доходность таких инвестиций в разы превышает ставки по банковским вкладам. Объем портфеля займов на этом рынке вырос на 236%, до 1,15 млрд руб., а доля просроченной задолженности на нем снизилась с 8,7% в 2016 г. до 7,8% в 2017 г.
Сегмент краудинвестинга (чаще всего, финансирование юридических лиц в обмен на долю в уставном капитале), где инвесторами выступали в основном граждане, потерял в объемах 52%, сжавшись до 153,2 млн руб., которые поделили 19 компаний. Краудфан-динговый сектор rewards (финансирование в обмен на нефинансовое вознаграждение) в 2017 г. был стабильным — 2500 проектов и 163 млн руб. [18].
Заработок краудфандинговых платформ формируется главным образом за счет получения комиссии с проектов за оказанные услуги. Комиссия на разных площадках может варьиро-
ваться от 5 до 15% от стоимости проекта. Кроме того, краудфандинговые платформы могут получать дополнительные доходы: например, некоторые площадки, которые занимаются сбором средств для творческих проектов, в дальнейшем продают альбомы, книги и другие подобные продукты. С благотворительных и социальных проектов комиссия чаще всего не взимается. Физическое лицо или компания, собирающие денежные средства посредством краудфандинга, обязаны отчитаться о проделанной работе и об использовании средств. Если это условие не выполняется, то все собранные денежные средства подлежат возврату.
Выводы
По результатам проведенного исследования можно обозначить следующие тенденции циф-ровизации денежно-кредитной сферы в условиях формирования информационного общества:
1) появление и распространение различных видов электронных денег, включая крипто-валюты;
2) развитие платежных систем, основанных на применении электронных денег;
3) появление новых форм финансового посредничества.
В зависимости от типа компьютерного носителя информации и соответствующей технологии передачи информации можно выделить следующие виды электронных денег: на базе карт; на базе сетей; на базе распределенного реестра цифровых транзакций (крипто-валюты). Электронные деньги на базе карт и на базе сетей обладают статусом законного средства платежа и создаются на основе традиционной национальной валюты, эмитируемой Центральным банком. Электронные деньги на базе распределенного реестра цифровых транзакций не имеют статуса законного средства платежа, процесс их эмиссии основан на решении сложных математических задач при помощи алгоритмов шифрования, носит децентрализованный характер и не связан с деятельностью монетарных властей.
Перспективы превращения криптовалют в законные средства платежа кроются в возможном расширении практики применения технологии Blockchain для организации учета регистрации и перехода прав собственности на любые материальные и нематериальные ценности в национальном масштабе. В случае реализации данного сценария криптовалюты станут наиболее подходящими для выполнения таких денежных функций, как счетная единица и средство обмена.
Одним из источников угроз для современного банковского бизнеса выступают новые
формы финансового посредничества, которые, с одной стороны, не требуют существенных первоначальных вложений, необходимых для создания кредитных организаций, с другой стороны, становятся серьезной альтернативой традиционного банкинга. Конкуренцию кредитным организациям в сфере привлечения и размещения временно свободных денежных ресурсов в ближайшей перспективе могут составить ICO на платформе Blockchain, крауд-фандинг и краудинвестинг.
Литература
1. Апатова Н. В., Королев О. Л., Круликовский А. П. Анализ влияния блокчейн-технологии на финансовую систему // Научно-технические ведомости СПбГПУ. Экономические науки. 2017. Т. 10, № 6. С.31-39. DOI: 10.18721/JE.10603.
2. Байдукова Н. В., Чепаков Д. А. Регулирование финансовых сервисов // Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета. 2018. № 1 (109). С. 25-33.
3. Данилов Ю. А., Буклемишев О. В., Абрамов А. Е. О необходимости реформы финансовых рынков и небанковского финансового сектора // Вопросы экономики. 2017. № 9. С. 28-50.
4. Стратегия развития информационного общества в Российской Федерации на 2017-2030 годы: утв. указом Президента РФ от 9 мая 2017 г. № 203. [Электронный ресурс]. URL: http://www.garant. ru/products/ipo/prime/doc/71570570/ (дата обращения: 07.10.2018).
5. Аксенов Д. А., Куприков А. П., Саакян П. А. Направления и особенности применения блокчейн-технологии в экономике // Научно-технические ведомости СПбГПУ. Экономические науки. 2018. Т. 11, № 1. С. 30-38.
6. Индикаторы цифровой экономики: 2018: стат. сб. / Г. И. Абдрахманова, К. О. Вишневский, Г. Л. Волкова [и др.]. М.: НИУ ВШЭ, 2018. 268 с.
7. Основные показатели развития национальной платежной системы // Банк России. [Электронный ресурс]. URL: http://www.cbr.ru/statistics/p_sys/ print.aspx?file=sheet001.htm&pid=psrf&sid=ITM_ 30245 (дата обращения: 11.10.2018).
8. Трофимов Д. В. Финансовые технологии в сфере розничных платежей: тенденции развития и перспективы в ЕС и России // Вопросы экономики. 2018. № 3. С. 48-63. DOI: 10.32609/0042-87362018-3-48-63.
9. Пшеничников В. В. Перспективы и риски применения электронных денег в условиях цифровиза-ции экономики // Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета. 2018. № 1 (109). С. 39-45.
10. Пшеничников В. В., Бабкин А. В. Электронные деньги как фактор развития цифровой экономики // Научно-технические ведомости СПбГПУ. Экономические науки. 2017. Т. 10, № 1. С. 32-42. DOI: 10.18721/JE.10103.
11. Pshenichnikov V. V., Babkin A. V. Digital money as a product of the development of information and telecommunication technologies: 2017 International conference "Quality management, transport and information security, information technologies" (IT& QM&IS) (Saint Petersburg, 24-30 September 2017).
SPb.: Institute of Electrical and Electronics En- < gineers Inc, 2017. P. 259-265. £
12. Пшеничников В. В. Влияние финансовых техно- о логий на изменение модели банковского обслужи- < вания клиентов // Теория и практика сервиса: н экономика, социальная сфера, технологии. 2018.
№ 1 (35). С. 48-52. £
13. Directive 2007/64/EC of the European Parliament ^ and of the Council of 13 November 2007 on payment m services in the internal market amending Directives о 97/7/EC, 2002/65/EC, 2005/60/EC and 2006/48/ 5 EC and repealing Directive 97/5/EC (Text with EEA 1 relevance) // Official Journal of the European Union. ® 2007. L 319. 58 p.
14. Directive (EU) 2015/2366 of the European Parliament and of the Council of 25 November 2015 on payment services in the internal market, amending Directives 2002/65/EC, 2009/110/EC and 2013/36/ EU and Regulation (EU) No 1093/2010, and repealing Directive 2007/64/EC (Text with EEA relevance) // Official Journal of the European Union. 2015. L 337. P. 35-127.
15. Достов В. Л., Шуст П. М. Открытый банкинг, стандартизация и недискриминационный доступ: инициативы Европейского союза по повышению эффективности рынка платежей // Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета. 2018. № 1 (109). С. 34-38.
16. Обзор по криптовалютам, ICO (Initial Coin Offering) и подходам к их регулированию // Банк России. М., 2017. [Электронный ресурс]. URL: http://www. cbr.ru/Content/Document/File/36009/rev_ICO.pdf (дата обращения: 07.10.2018).
17. Некрасова Т. П., Шумейко Е. В. Экономическая оценка краудфандинга как метода привлечения инвестиций // Научно-технические ведомости СПбГПУ. Экономические науки. 2017. Т. 10, № 5. С. 114-124. DOI: 10.18721/JE.10510.
18. За 2017 год рынок краудфандинга в России удвоился // Бизнес-журнал. [Электронный ресурс]. URL: http://business-magazine.online/fn_24765. html (дата обращения: 07.10.2018).
References
1. Apatova N. V., Korolev O. L., Krulikovskiy A. P. Ana-liz vliyaniya blokcheyn-tekhnologii na finansovuyu sistemu [Analysis of the influence of blockchain on the financial system]. Nauchno-tekhnicheskiye vedo-mosti Sankt-Peterburgskogo gosudarstvennogo po-litekhnicheskogo universiteta. Ekonomicheskiye nau-ki, 2017, vol. 10, no. 6, pp. 31-39. DOI: 10.18721/ JE.10603.
2. Baydukova N. V., Chepakov D. A. Regulirovaniye finansovykh servisov [Regulation of financial services]. Izvestiya Sankt-Peterburgskogo gosudarstven-nogo ekonomicheskogo universiteta, 2018, no. 1 (109), pp. 25-33.
3. Danilov Yu. A., Buklemishev O. V., Abramov A. E. O neobkhodimosti reformy finansovykh rynkov i nebankovskogo finansovogo sektora [Urgency of financial markets' and non-banking financial sector reform]. Voprosy ekonomiki, 2017, no. 9, pp. 28-50.
4. Information society development strategy in the Russian Federation for 2017-2030. Approved by the Decree of the President of the Russian Federation of May 9, 2017 No. 203. Available at: http://www. garant.ru/products/ipo/prime/doc/71570570/. Accessed 07.10.2018. (in Russ.).
Si 5. Aksenov D. A., Kuprikov A. P., Saakyan P. A. Na-
^ pravleniya i osobennosti primeneniya blokcheyn-
o tekhnologii v ekonomike [Trends and features of
< blockchain application in economy and finance]. Nauchno-tekhnicheskiye vedomosti Sankt-Peterburg-skogo gosudarstvennogo politekhnicheskogo univer-
cl siteta. Ekonomicheskiye nauki, 2018, vol. 11, no. 1, pp. 30-38. DOI: 10.18 721/JE. 11103.
m 6. Abdrakhmanova G. I., Vishnevsky K. O., Volkova G. L.
0 et al. Indikatory tsifrovoy ekonomiki. 2018: stat.
< sb. [Digital economy indicators. 2018: Stat. coll.].
1 Moscow: HSE Publ., 2018. 268 p.
® 7. Main indicators of the development of the national payment system. Bank of Russia. Available at: http:// www.cbr.ru/statistics/p_sys/print.aspx?file=sheet 001.htm&pid=psrf&sid=ITM_30245. Accessed 11. 10.2018. (in Russ.).
8. Trofimov D. V. Finansovyye tekhnologii v sfere roz-nichnykh platezhey: tendentsii razvitiya i perspek-tivy v ES i Rossii [Financial technologies in the field of retail payments: Current trends and perspectives in EU and Russia]. Voprosy ekonomiki, 2018, no. 3. pp. 48-63. DOI: 10.32609/0042-8736-2018-3-48-63.
9. Pshenichnikov V. V. Perspektivy i riski primeneniya elektronnykh deneg v usloviyakh tsifrovizatsii eko-nomiki [Prospects and risks of the use of electronic money in terms of digitalization of the economy]. Izvestiya Sankt-Peterburgskogo gosudarstvennogo ekonomicheskogo universiteta, 2018, no. 1 (109), pp. 39-45.
10. Pshenichnikov V. V., Babkin A. V. Elektronnyye den'-gi kak faktor razvitiya tsifrovoy ekonomiki [Electronic money as a factor in the development of the digital economy]. Nauchno-tekhnicheskiye vedomosti Sankt-Peterburgskogo gosudarstvennogo politekhnicheskogo universiteta. Ekonomicheskiye nauki, 2017, vol. 10, no. 1, pp. 32-42. DOI: 10.18721/JE. 10103.
11. Pshenichnikov V. V., Babkin A. V. Digital money as a product of the development of information and telecommunication technologies. In: Proc. 2017 Int. conf. "Quality management, transport and information security, information technologies" (IT&QM&IS). (St. Petersburg, 24-30 Sept. 2017). St. Petersburg: IEEE, Inc., 2017, pp. 259-265.
12. Pshenichnikov V. V. Vliyaniye finansovykh tekhno-logiy na izmeneniye modeli bankovskogo obsluzhi-
vaniya kliyentov [The impact of financial technologies on the changing model of banking customer service]. Teoriya i praktika servisa: ekonomika, so-tsial'naya sfera, tekhnologii, 2018, no. 1 (35), pp. 4852.
13. Directive 2007/64/EC of the European Parliament and of the Council of 13 November 2007 on payment services in the internal market amending Directives 97/7/EC, 2002/65/EC, 2005/60/EC and 2006/48/ EC and repealing Directive 97/5/EC (Text with EEA relevance). Official Journal of the European Union, 2007. L 319/1.
14. Directive (EU) 2015/2366 of the European Parliament and of the Council of 25 November 2015 on payment services in the internal market, amending Directives 2002/65/EC, 2009/110/EC and 2013/36/ EU and Regulation (EU) No 1093/2010, and repealing Directive 2007/64/EC (Text with EEA relevance). Official Journal of the European Union, 2015, L 337/35, pp. 35-127.
15. Dostov V. L., Shust P. M. Otkrytyy banking, standar-tizatsiya i nediskriminatsionnyy dostup: initsiativy Evropeyskogo Soyuza po povysheniyu effektivnosti rynka platezhey [Open banking, standardization and non-discrimination access: European Union initiatives to improve the efficiency of the payment market]. Izvestiya Sankt-Peterburgskogo gosudarstvennogo ekonomicheskogo universiteta, 2018, no. 1, pp. 34-38.
16. Overview of cryptocurrencies, ICO (Initial Coin Offering) and approaches to their regulation. Moscow: Bank of Russia, 2017. Available at: http:// www.cbr.ru/content/document/file/36009/rev_ico. pdf. Accessed 07.10.2018. (in Russ.).
17. Nekrasova T. P., Shumeyko E. V. Ekonomicheskaya otsenka kraudfandinga kak metoda privlecheniya investitsiy [Economic estimation of crowdfunding as a method of fund raising]. Nauchno-tekhnicheskiye vedomosti Sankt-Peterburgskogo gosudarstvennogo politekhnicheskogo universiteta. Ekonomicheskiye nauki, 2017, vol. 10, no. 5, pp. 114-124. DOI: 10. 18721/JE.10510.
18. For 2017, the crowdfunding market in Russia has doubled. Biznes zhurnal. Available at: http://busi-ness-magazine.online/fn_24765.html. Accessed 07. 10.2018. (in Russ.).
