CC BY
132
УДК: 338.24 ББК:65.290
Макарова В.И., Остроухова В.А.
ТЕХНОЛОГИЯ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЦЕССА СТРАТЕГИЧЕСКОГО ПЛАНИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ ХИМИЧЕСКОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ
Makarova V.I., Ostroukhova V.A.
TECHNOLOGY IMPLEMENTATION OF STRATEGIC INVESTMET PLANNING PROCESS OF ENTERPRISES IN THE CHEMICALS INDUSTRY
Ключевые слова: инвестиционная деятельность, управления инвестиционной
деятельностью, стратегическое инвестиционное планирование и прогнозирование.
Keywords: investing activities; management of investing activities; strategic investment planning and forecasting.
Аннотация: в современных условиях хозяйствования одной из важнейших сфер деятельности любого предприятия является инвестиционная деятельность, которая направлена на развитие промышленного производства, рост чистой прибыли, увеличение собственного капитала, снижение зависимости от заемных источников финансирования, обеспечение роста рыночной стоимости предприятия. В статье рассмотрены теоретические и методологические основы стратегического планирования инвестиционной деятельности предприятия химической промышленности, проведена диагностика экономического состояния объекта исследования; реализована технология стратегического планирования основных вариантов развития инвестиционных проектов, которая позволяет оперативно формировать отчеты о финансовых результатах, имуществе предприятия и источниках их формирования, план капитальных вложений; проводить оценку и анализ экономического состояния на долгосрочный период, показателей эффективности инвестиционной деятельности; выявлять и решать проблемы в инвестиционной, операционной и финансовой деятельности.
Abstract: in the current economic conditions, one of the major areas of activity of any business is the investment activity, which aims at the development of industrial production, growth in net income, increase equity, reduce reliance on debt financing, to growth of the market value of the company. Article considers the theoretical and methodological foundations of strategic planning investment activity of enterprises in the chemical industry, held diagnostics economic state of the object of research; implemented technology of strategic planning of the main options for the development of investment projects, which allows you to quickly generate reports on the financial results, the enterprise's property and sources of their formation, capital investment plan, assess and review the economic situation in the long term, performance of investment activities; identify and solve problems in the investment, operating and financing activities.
В настоящее время в системе отраслей промышленности Российской Федерации занимает химическая нет ни одной отрасли и всего народного не использовалась бы продукция химии. Применение химической продукции приносит стране большой экономический и социальный эффект,
особое место промышленность, промышленности хозяйства, где
который заключается в расширении сырьевой базы народного хозяйства, увеличении объема производства
промышленной и сельскохозяйственной
продукции, сокращении времени
производства продукции, повышении
качества производимой продукции,
экономии материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Реализация
инновационной химической продукции выступает одним из основных факторов инновационного развития химической промышленности и экономики страны.
Химическая продукция, благодаря
высокому качеству и
конкурентоспособности, обладает большим удельным весом в общем объеме экспорта. В Российской Федерации на долю химической продукции приходится 20% общего объема экспорта страны. В настоящее время российские предприятия химической промышленности производят около 1,1% мирового объема химической продукции. В химической отрасли
сосредоточено более 5,4% основных средств промышленности страны. В химической индустрии насчитывается 800 крупных и средних предприятий и около 100 научных и проектно-конструкторских организаций, опытных и
экспериментальных заводов. Химическая промышленность включает следующие виды производств: производство пластмасс и синтетических смол; химических волокон и нитей; каустической соды; лаков и красок; малотоннажной химической продукции; минеральных удобрений. Одной из важнейших задач предприятий химической промышленности является ускорение обновления основных средств путем внедрения современных прогрессивных ресурсосберегающих технологий.
В целях развития
конкурентоспособности химического
комплекса России и обеспечения эффективного соответствия производства, качества, также ассортимента химической промышленности спросу российского и мирового рынков утверждены приказом Минпромэнерго России от 14.03 2008 г. № 119 «Стратегия развития химической и нефтехимической промышленности России на период до 2015г.» и «План мероприятий по развитию химической и нефтехимической промышленности на период до 2015г.». В рамках «Стратегии развития химической и нефтехимической промышленности до 2015г.», можно выделить следующие основные задачи развития химической отрасли: техническое перевооружение и модернизация действующих и создание
новых экономически эффективных и экологически безопасных производств; развитие экспортного потенциала и внутреннего рынка химической продукции; организационно-структурное развитие
химического комплекса в направлении увеличения выпуска высокотехнологичной продукции; повышение эффективности НИОКР и инновационной активности предприятий химической промышленности; развитие ресурсно-сырьевого и топливноэнергетического обеспечения отрасли; развитие транспортно-логистической
инфраструктуры; повышение уровня конкурентоспособности комплекса;
снижение энергоемкости и повышение энергоэффективности отрасли; снижение вредного воздействия предприятий отрасли на окружающую среду.
В современных условиях на фоне различных кризисов, происходящих в мировой и отечественной финансовых системах, изменяющейся конъюнктуры мировых цен на химические товары, нестабильной динамики мировых цен на нефть, наблюдаются периодически сменяющиеся циклы кратковременных подъемов и спадов производства химической промышленности. Системная проблема химического комплекса заключается в разрыве между развитием рынка химической продукции и развитием российского химического производства. Указанный разрыв в перспективе может вырасти до критического размера вследствие постепенной утраты имеющихся и отставанием в формировании новых конкурентных преимуществ.
На предприятиях химической промышленности существуют объективные проблемы, обозначенные в рамках «Стратегии развития химической и нефтехимической промышленности до 2015г.». Основными из них являются:
1) низкая конкурентоспособность российских производителей на внешнем и внутреннем рынках, характеризующаяся увеличением объемов импорта химической и нефтехимической продукции,
увеличением доли предприятий
технологического оборудования, которые по своим техническим характеристикам
существенно уступают зарубежным аналогам, ростом износа основных производственных средств;
2)структурные трансформации мирового и российского рынков, заключающиеся в изменении структуры спроса и предложения химической продукции, как в товарном, так и в географическом аспекте;
3)технологическая отсталость и
высокий износ основных средств, предельный уровень загрузки мощностей важнейших видов химической продукции. Используемые предприятиями химической промышленности производственные
технологии отличаются высокой
ресурсоемкостью, заключающейся в эксплуатации технологических схем с высокими расходными коэффициентами по сырью и энергоресурсам (превышающими аналогичный уровень в развитых странах в 1,5-2 раза).
Также технологическое состояние отрасли характеризуется преобладанием производств низкого передела, что вызывает необходимость технического перевооружения отрасли с внедрением передовых технологий и современного оборудования. На предприятиях
химической отрасли наблюдается тенденция физического износа и морального устаревания основного технологического оборудования, степень износа которого более 40%, сроки эксплуатации производственного оборудования в значительной его части составляют более двадцати лет, коэффициент обновления основных производственных средств в четыре раза ниже минимально необходимого;
4) низкая инновационная активность
предприятий химической промышленности. Деятельность отечественных научных и проектно-конструкторских организаций не оказывает существенного влияния на
состояние химической отрасли, объемы выполненных НИОКР недостаточны для решения проблемы конкурентоспособности химической продукции, поскольку
российские предприятия химической
промышленности не проявляют
достаточного интереса к российскому
научно-инженерному потенциалу,
предпочитая импортные технологии с целью быстрой модернизации
производства;
5) недостатки механизма нормативноправового регулирования химической
отрасли, заключающиеся в несовершенстве законодательства, регулирующего правовое положение и деятельность крупных
холдингов, что ограничивает способность крупных предприятий химической
промышленности эффективно
перераспределять денежные потоки с учетом возможностей, перспектив и потребностей в дальнейшем развитии;
6) инфраструктурные и ресурсносырьевые ограничения;
7) неадекватность российского
химического машиностроения задачам развития химической отрасли,
заключающаяся в несоответствии качества производимой продукции предприятиями химического машиностроения современным требованиям качества, сертификатам безопасности, системам сервиса и эксплуатационного обслуживания;
8) проблема кадрового дефицита
состоит в сокращении количественного и качественного состава научных
сотрудников в отраслевых научных и проектно-конструкторских организациях;
9) трудная экологическая ситуация,
заключающаяся в значительном
загрязнении окружающей среды
предприятиями химического комплекса и проблеме устранения и переработки отходов химических производств;
10) узкие места и недостаточная
эффективность реализации
инвестиционного процесса предприятий химической промышленности.
В разрезе инвестиционной
деятельности для инвестиционных объектов химического комплекса в большинстве случаев характерны следующие основные проблемы, препятствующие развитию и экономическому росту деятельности предприятий в целом: большие объемы инвестируемого капитала и длительный период окупаемости инвестиций (5-7 и более лет); включенность в производственные связи внутри самого
комплекса, вследствие чего инвестиции только в одну стадию технологической цепочки не достаточно эффективны; высокие экологические риски, как из-за характера самих объектов, так и в связи с перспективой ужесточения требований к уровню экологической безопасности, как самого производства, так и продукции; высокие инфраструктурные и сырьевые риски, связанные с неопределенностью в отношении поведения естественных
монополий, дефицитом соответствующих требованиям современного химического
производства мощностей и слабым
развитием инфраструктуры.
В настоящее время многие российские предприятия химической промышленности вынуждены направлять значительную часть чистой прибыли на восполнение недостатка оборотных средств и ремонт оборудования. Лишь немногие, наиболее крупные, предприятия в состоянии направлять
значительный объем собственных
источников финансирования в капитальные вложения. Привлечение заемных
источников финансирования затрудняется высокими процентами, а сроки возврата заемных источников и процентов по ним значительно меньше периода окупаемости крупных инвестиционных проектов. С целью решения обозначенных проблем и повышения эффективности химической отрасли, отдельных предприятий и производств, необходимо формировать и эффективно использовать инвестиционные ресурсы, такие как собственный и заемный капитал предприятия.
Для реализации поставленной цели необходимо выполнение следующих задач: эффективное управление инвестиционной деятельностью, в том числе обеспечение достаточной ликвидности, финансовой устойчивости, платежеспособности и деловой активности предприятий химической промышленности; обеспечение роста финансовых результатов
деятельности и повышение эффективности инвестиционной деятельности предприятий при оптимальном уровне инвестиционного риска. Чистый дисконтированный доход является основным показателем для принятия управленческих решений
руководителем предприятия,
рассчитывается как разность между дисконтируемыми денежными
поступлениями (приток) и
дисконтируемыми капитальными затратами (отток). Предприятием химической промышленности для максимизации ценности капитала, достижения
максимального финансового результата и обеспечения устойчивого финансового
состояния должна быть разработана стратегия развития организации.
Источником развития предприятий химической промышленности выступают инновации. Уровень инновационной активности предприятий химической
промышленности во многом зависит от обновления, модернизации и реконструкции основных средств.
В соответствии со «Стратегией
инновационного развития Российской Федерации на период до 2020 года» ключевой проблемой развития
промышленных предприятий, в том числе предприятий химической промышленности, является низкая инновационная активность. А также неэффективный процесс обеспечения химических производств
отечественным оборудованием. На предприятиях химической промышленности характерна замена и модернизация основных средств за счет закупки оборудования за рубежом в ущерб внедрению собственных новых разработок за счет собственных средств, а также целевого финансирования средств регионального и муниципального бюджетов [1].Абсолютное доминирование наименее передовых типов инновационного
поведения, в том числе заимствование
готовых технологий, характеризует
инновационную систему предприятий химической промышленности как
ориентированную на имитационный характер, а не на создание радикальных нововведений и новых
технологий[ 1 ] .Инновационная активность, исследования и разработки российских предприятий химической промышленности значительно меньше, чем у зарубежных конкурентов в соответствующих секторах. Предприятия химического комплекса,
столкнувшись с необходимостью
оптимизации затрат, в первую очередь
экономят на инновациях, расходах на научно-исследовательс-кие и опытно-конструкторс-кие работы, модернизацию и перевооружение. Предприятия химической промышленности характеризуются низкой инновационной активностью. Доля инновационно-активных предприятий в
общем числе крупных и средних предприятий химического комплекса составляет менее 20%. Удельный вес отгруженной инновационной химической продукции в общем объеме отгруженной продукции химического комплекса - менее 10%, а доля затрат на технологические инновации в общем объеме отгруженной продукции химического производства -
менее 3%[1].
Российские предприятия химической промышленности не проявляют интереса к российскому научно-инженерному
потенциалу, предпочитая импорт технологий, как более быстрый способ модернизации производства. В результате деятельность отечественных научных и проектно-конструкторских организаций не оказывает существенного влияния на состояние химического комплекса [1]. В соответствии со «Стратегией развития химической и нефтехимической
промышленности до 2015г.» развитие химического комплекса включает в себя два варианта развития инерционный и инновационный[3]. Инерционный сценарий развития базируется на инерционной динамике инвестиционного процесса и низкой инновационной активности, не предусматривающей реализацию
«прорывных» и новых масштабных инновационных проектов. Вариант инновационного развития заключается в обеспечении масштабного роста
инвестиций, ускорения инвестиционного процесса, масштабной технической модернизацией производства, внедрения ресурсо- и энергосберегающих технологий, возрастания инновационной активности, освоения производства новой
высокотехнологической химической
продукции [3].
Компенсация негативных последствий
снижения ценовой конкурентоспособности в результате роста цен на сырье и энергоресурсы обеспечивается в рамках сценария инновационного развития за счет технологического обновления
производственного потенциала. Разработка и внедрение в производство инновационной продукции в химическом комплексе должны осуществляться на основе использования собственного научно-
технического потенциала обеспечивающего, за счет результатов фундаментальной и прикладной химической науки,
реконструкцию действующих и создание новых высокоэффективных технологий; освоения выпуска наукоемкой продукции, производящейся в развитых
индустриальных странах; использования
имеющегося зарубежного научнотехнического и производственно-
технологического потенциала путем привлечения прямых иностранных инвестиций, закупки лицензий на высокоэффективные новейшие технологии для освоения производства продукции новых поколений [3].
В соответствии со «Стратегией развития химической и нефтехимической промышленности до 2015г.» [3] реализация сценария инновационного развития
предприятий химической промышленности
включает в себя: повышение технико-
экономического уровня производств за счет реконструкции, модернизации и нового строительства; расширение производства продукции химического комплекса с
высокой добавленной стоимостью;
снижение удельных расходов сырьевых, топливно-энергетических и трудовых ресурсов на производство химической и нефтехимической продукции;
совершенствование структуры экспортных поставок в направлении повышения доли продукции глубокой переработки; развитие импортозамещающих производств;
углубление переработки углеводородного и минерального сырья на основе новейших технологий, в том числе за счет эффективного использования попутного нефтяного газа; разработку нано технологий и расширение их использования для получения материалов со специфическими
эксплуатационными свойствами (сверх прочность, твердость, химо-термостойкость, химическая и каталитическая активность и др.), широко используемых практически во всех сферах деятельности; максимальное
внедрение результатов отечественных разработок и использование новейшего оборудования отечественных
машиностроительных предприятий при реконструкции, техническом
перевооружении и строительстве новых производств; расширение обеспечения химических производств отечественным
оборудованием посредством
стимулирования создания интегрированных структур, включающих производителей оборудования, систем управления и контроля, их потребителей и профильные научно-исследовательские институты,
конструкторские бюро, способные разрабатывать и выпускать комплектное оборудование для конкретных
технологических производств,
осуществлять его поставку и сервисное обслуживание; внедрение экологически безопасных технологий с целью снижения выхода отходов и удельных выбросов вредных веществ в воздушный и водный бассейны, а также автоматизированных систем контроля за состоянием окружающей среды; обеспечение предприятий высококвалифицированными кадрами за счет более широкого привлечения новых специалистов и переподготовки, работающих в химическом комплексе.
Для обеспечения эффективности инноваций в химическом комплексе
необходимо: повышение уровня участия науки в развитии отрасли, усиление интеграции с предприятиями; обеспечение концентрации научно-технического
потенциала отрасли, которая позволит
направить усилия нескольких коллективов на решение перспективных задач развития промышленных предприятий; создание благоприятных правовых и экономических условий для формирования и развития малого инновационного
предпринимательства; формирование
единой стратегии продвижения
инновационных продуктов на рынке;
активизация и повышение эффективности инвестиционной деятельности; обеспечение оптимизации расходов предприятий на разработку инновационных проектов;
создание благоприятных условий для привлечения молодых специалистов в научно-техническую сферу [5]. Одним из главных направлений обеспечения внедрения и эффективного использования инноваций на предприятиях химической промышленности является активизация и повышение эффективности инвестиционной
деятельности, поскольку инвестиции
выступают источником реализации инноваций.
В качестве объекта исследования проанализирована деятельность крупного предприятия химической промышленности ОАО «КуйбышевАзот» г.о. Тольятти за период с 2008 по 2012гг., выявлены основные проблемы и предложены основные варианты развития
хозяйствующего субъекта. Основные проблемы,препятствующие развитию и повышению эффективности работы предприятий химической
промышленности, следует классифицировать на три группы: проблемы неустойчивого финансового состояния; проблемы, препятствующие росту финансовых результатов; проблемы, препятствующие развитию и повышению эффективности инвестиционной
деятельности предприятия. Основные причины неустойчивого финансового состояния заключаются в высокой доле внеоборотных активов, в том числе основных средств в общем составе имущества предприятия, низкой
эффективности использования основных средств и их качественного состояния, низкой доле нематериальных активов в общем составе имущества предприятия,
обуславливающей низкую инновационную активность предприятия; высокой доле
дебиторской задолженности в общем составе
имущества предприятия; значительной доле заемного капитала (от 29 до 53%) в общей структуре источников формирования
имущества предприятия; недостатке собственных оборотных средств для покрытия запасов предприятия; снижении
основных показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.
Вторая группа проблем обусловлена следующими причинами: нестабильным
ростом выручки от продажи продукции; высокой долей себестоимости проданной продукции, высокой долей коммерческих и управленческих расходов, высокой долей полной себестоимости продукции в общем составе выручки; отрицательным результатом от прочей деятельности; неустойчивым ростом прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, чистой прибыли, основных показателей
рентабельности деятельности предприятия.
Основные причины, порождающие третью группу проблем, включают в себя: значительную долю капитальных вложений при реализации инновационно-инвестиционных проектов; неэффективное
формирование инвестиционных ресурсов; неоптимальное соотношение объемов инвестиционных ресурсов с размером
эффекта от их использования; нестабильный рост чистого
дисконтированного дохода по годам реализации инвестиционных проектов; нестабильный рост индекса рентабельности (зоны прибыли) от реализации инвестиционных проектов; длительный
период окупаемости инвестиции; высокие значения основных показателей риска инвестиционных проектов. Основой обеспечения роста эффективности производства предприятий химической промышленности, решения основных проблем улучшения экономического состояния, роста имущества организации, финансовой устойчивости,
платежеспособности, деловой активности, финансовых результатов и показателей экономической эффективности
инвестиционной деятельности является
формирование и реализация
инвестиционной стратегии развития. Инвестиционная стратегия относится к функциональным стратегиям предприятия
химической промышленности, которые направлены на реализацию основной стратегической цели - повышение рыночной стоимости и рост финансовых результатов предприятия [5] .
Основные стратегические направления развития ОАО «КуйбышевАзот» на период 2013-2017гг. включают в себя: расширение и модернизацию производства
капролактама на основе внедрения инновационных технологий, строительство энергоэффективного производства
циклогексанона, что позволит увеличить производственную мощность капролактама; развитие производства полиамида, полиамидных нитей и кордных тканей; увеличение доли продуктов с более высокой рентабельностью продаж; внедрение ресурсосберегающих технологий и повышения экологической безопасности производства азотных удобрений; строительство паровой турбо
генерирующей установки, позволяющей сократить стоимость энергоресурсов; модернизацию производства аммиака; обновление транспортной инфраструктуры предприятия.
На предприятии ОАО
«КуйбышевАзот» реализация основных стратегических направлений
инвестиционного развития обеспечит рост финансовых результатов, улучшение финансового состояния, повышение основных показателей эффективности инвестиционной деятельности, снижение инвестиционного риска. Основные результаты реализации стратегических инвестиционных проектов предприятий химической промышленности включают в себя совокупные показатели финансово-хозяйст-венной деятельности: основные
показатели плана капитальных вложений (таблица 1);показатели финансовых результатов (таблица 2); показатели
финансового состояния (таблица 3); показатели эффективности инвестиционных проектов (таблица 4). В процессе осуществления стратегического
планирования разрабатывается план капитальных вложений предприятия химической промышленности. Данный план отражает состав и объем капитальных вложений, направленных на осуществление инвестиционной деятельности, а также определяет необходимый объем и источники финансирования инвестиций.
Инвестиционный план предприятия
химической промышленности «КуйбышевАзот» на период с 2013 по 2017
разрабатывается на пять лет. Основные гг. представлены в таблице 1.
показатели инвестиционного плана ОАО
Таблица 1 - План капитальных вложений ОАО «КуйбышевАзот»» за период с 2013 по 2017гг., млн.руб.
Наименование показателей Планируемый период, годы
2013 2014 2015 2016 2017 Итого за пять лет
ОАО «КуйбышевАзот»
1.Капитальные вложения в нематериальные активы 241 264 290 321 359 1475
1.1.приобретение нематериальных активов 29 32 35 39 43 177
1.2.создание нематериальных активов (программное обеспечение, патент, товарный знак) 169 185 203 225 251 1033
1.3. НИОКР (разработка и экспертиза) 43 48 52 58 65 266
2.Капитальные вложения в основные средства 4585 5018 5510 6102 6812 28027
2.1.приобретение основных средств 676 739 812 899 1004 4130
2.2.модернизация основных средств 338 370 406 450 502 2065
2.3. реконструкция основных средств 434 475 522 578 645 2655
2.4.капитальное строительство 3137 3433 3770 4175 4661 19176
3.Всего капитальных вложений 4826 5282 5800 6423 7171 29502
Основные показатели инвестиционного плана, такие как капитальные вложения в нематериальные активы и капитальные вложения в основные средства, отражаются соответствующей долей в активе прогнозного бухгалтерского баланса предприятия в
разделе «Внеоборотные активы». Основные показатели финансовых результатов стратегического развития ОАО
«КуйбышевАзот» на период с 2013 по 2017 гг. отражены в таблице 2.
Таблица 2 - Динамика основных показателей финансовых результатов стратегического развития предприятий химической промышленности ОАО «КуйбышевАзот» на планируемый период с 2013 по 2017гг.
Наименование показателя Годы
2013 2014 2015 2016 2017
ОАО «КуйбышевАзот»
1.Выручка, млн.руб. 32779 35237 38056 41481 45630
2.Себестоимость продукции млн.руб. 21142 22552 24166 26133 28518
3.Коммерческие расходы, млн.руб. 2787 2819 2854 2904 2966
4.Полная себестоимость, млн.руб. 23929 25371 27020 29037 31484
5.Прибыль до налогообложения, млн. руб. 8712 9738 10918 12336 14045
6. Налог на прибыль, млн.руб. 1742 1948 2184 2467 2809
7.Чистая прибыль, млн.руб. 6970 7791 8735 9869 11236
Как видно из данных таблицы 2, в промышленности, которая обусловлена
планируемом периоде наблюдается рост увеличением объема производства, в
выручки предприятия химической результате реализации новых инвестиционных
проектов, модернизации производства,
внедрения инновационных технологий. За планируемый период на предприятии
формируется и обеспечивается оптимальная структура переменных и постоянных затрат, полной себестоимости продукции. Чистая прибыль ОАО «КуйбышевАзот» к концу 2017 г. увеличится и составит 11236 млн.руб. Таким образом, реализация технологии процесса стратегического планирования капитальных вложений и финансовых результатов позволит
объекту исследования обеспечить стабильный рост выручки, оптимальную величину себестоимости произведенной и проданной продукции при выполнении инвестиционных проектов, снижение доли коммерческих и управленческих расходов в общем составе выручки, рост чистой прибыли.
Результаты планирования основных показателей имущества, собственного и заемного капитала ОАО «КуйбышевАзот» на период с 2013 по 2017гг. сведены в таблицу 3.
Таблица 3- Динамика основных показателей имущества, собственного и заемного капитала ОАО «КуйбышевАзот» за период с 2013 по 2017гг., млн.руб.
Наименование показателя Годы
2013 2014 2015 2016 2017
ОАО «КуйбышевАзот»
1.Имущество предприятия 34019 44976 57086 70269 85104
1.1.Внеоборотные активы 13800 19565 24547 29864 35744
1.2.Оборотные активы 20219 25411 32539 40405 49360
2.Источники формирования имущества 34019 44976 57086 70269 85104
2.1.Собственный капитал 22793 30584 39389 49188 60424
2.2.Заемный капитал 11226 14392 17697 21081 24680
Как видно из данных таблицы 3, за планируемый период наблюдается рост имущества и источников его формирования. В структуре источников формирования имущества предприятия преобладает собственный капитал и наблюдается его рост. К концу планируемого периода (2017г.) он составит 60424 млн. руб.,
увеличение собственного капитала обеспечится за счет роста чистой прибыли от реализации новых инвестиционных проектов предприятия. Результаты
планирования основных показателей
эффективности инвестиционных проектов предприятия ОАО «КуйбышевАзот» за период с 2013 по 2017 гг. сведены в таблицу 4.
Таблица 4 -Оценка основных показателей экономической эффективности инвестиционных проектов ОАО «КуйбышевАзот» за период с 2013 по 2017гг.
Наименование показателя ОАО «КуйбышевАзот»
Инвестиционные проекты
«Капрол актам» «Полиамид , нити, корд» «Азотные удобрения» «Аммиак» «Прочие» Всего по пяти проектам
1.Инвестиции,млн.руб. 3838 13058 10073 1748 785 29502
2.Суммарный чистый дисконтированный приток реальных денег, млн. руб. 4959 17111 13039 2098 861 38068
3.Чистый дисконтированный доход, млн. руб.(ЧДД) 1121 4053 2966 350 76 8566
4.Индекс рентабельности 1,28 1,31 1,29 1,2 1,1 1,29
5.Срок окупаемости, лет 3,88 3,82 3,88 4,16 4,54 3,88
Как видно из данных таблицы 4,доля инвестиций в общем составе суммарного
чистого дисконтированного притока реальных денег составит 77%.Чистый
дисконтированный доход составит 23% от суммы чистого дисконтированного притока реальных денег. В общем составе чистого дисконтированного дохода наибольшее
значение занимают проекты «Полиамид», «Азотные удобрения», «Капролактам». Наибольшее значение индекса
рентабельности у проектов
«Полиамид»(1,31), «Азотные удобрения»
(1,29), «Капролактам»(1,28).
Реализация основных направлений
стратегического планирования
инвестиционной деятельности предприятия обеспечит достижение следующих положительных результатов: снижение доли инвестиций в общем составе суммарного притока реальных денег; динамику роста чистого дисконтированного дохода в процессе реализации инвестиционных проектов; сокращение периода окупаемости инвестиционных проектов; оптимальную
схему финансирования инвестиционных проектов. Решение обозначенных проблем, препятствующих повышению
эффективности химической отрасли, отдельных предприятий и производств,
позволит: обеспечить достаточную
ликвидность, финансовую устойчивость, платежеспособность и деловую активность предприятий химической промышленности; обеспечить рост финансовых результатов деятельности; обеспечить повышение
эффективности инвестиционной
деятельности предприятий при
оптимальном уровне инвестиционного риска.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Распоряжение Правительства РФ от 08.12.2011 № 2227-р. Об утверждении Стратегии инновационного развития Российской Федерации на период до 2020 года [Электронный ресурс] //URL: http://consultant.ru
2. Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений - ред. от 19.07.2011 [Электронный ресурс] //URL: http://consultant.ru
3. Приказ Минпромэнерго РФ от 14.0З.2008 № 119. Об утверждении Стратегии развития химической и нефтехимической промышленности на период до 2015 года [Электронный ресурс] //URL: http: // consultant.ru
4.Бланк, И. А. Инвестиционный менеджмент [Текст] / И.А. Бланк. В 2-х томах. - М.: Омега-Л, 2008. - 500 с.
5. Бланк, И. А. Энциклопедия финансового менеджера [Текст] / И.А. Бланк /- М.: Омега-Л, 2008. - 480 с.
6. Бланк, И.А. Управление инвестициями предприятия [Текст] / И.А. Бланк /- М.: Омега-Л, 2008. - 480 с.
7.Макарова, В.И. Инвестиционный анализ [Текст] /Макарова В.И.- Тольятти: Издательство ВУиТ, 2004.
8. Макарова, В.И., Остроухова, В.А. Инвестиционное планирование в системе управления коммерческой деятельностью предприятия химической промышленности [Текст] / Остроухова В.А., Макарова В.И.// В мире научных открытий.- 2012- №З(20).
9.Макарова, В.И., Остроухова, В.А. Современное состояние и перспективы развития механизма управления инвестиционной деятельностью предприятий химической промышленности[Текст] / Остроухова В.А., Макарова В.И.// Вестник Волжского университета имени В.Н. Татищева.- 2012.
10.Макарова, В.И., Остроухова, В.А. Концептуальная модель системы управления инновационно-инвестиционной деятельности предприятия [Текст] / Остроухова В.А., Макарова В.И. // Международная научно-практическая конференция, социальная сфера: опыт, инновации, перспективы развития. - Тольятти: Изд-во РГСУ, 2008.
