СУЩНОСТЬ, ПОКАЗАТЕЛИ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

СУЩНОСТЬ, ПОКАЗАТЕЛИ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Н.Ю. Фомин, канд. техн. наук, доцент Д.П. Широбоков, магистрант

Нижнекамский химико-технологический институт (филиал) Казанского национального исследовательского технологического университета (Россия, г. Нижнекамск)

DOI:10.24412/2411-0450-2023-4-2-198-202

Аннотация. Статья посвящена исследованию теоретической сущности и методологических аспектов оценки финансового состояния предприятия. В рамках проведенного исследования систематизированы научные взгляды, подходы и методы отечественных ученых-экономистов, посвятивших свои труды данной проблеме. В статье уточняется понятие финансового состояния и раскрывается его структурная декомпозиция. Основными составляющими финансового состояния, по мнению авторов, являются финансовая независимость, платежеспособность, деловая активность и рентабельность хозяйственной деятельности. В разрезе данных категорий раскрыты базовые теоретические аспекты финансового состояния и определены его ключевые показатели.

Ключевые слова: финансовое состояние, оценка, финансовая независимость, платежеспособность, деловая активность, оборачиваемость, рентабельность.

Современная макроэкономическая конъюнктура России, обусловленная внешнеполитическими факторами, формирует достаточно сложные и нестабильные условия функционирования хозяйствующих субъектов. В такой ситуации зачастую возникает дефицит финансовых ресурсов и снижение эффективности финансово-хозяйственной деятельности, что отражается на ухудшении финансовых результатов и увеличении рисков банкротства. Обозначенные обстоятельства формируют дополнительные требования к процедурам оценки финансового состояния и финансового оздоровления. В данном ракурсе, необходим тщательный подбор методов анализа и показателей, идентифицирующих ключевые контрольные точки финансового состояния, их интеграция в рамках оценочных систем. По результатам оценки следует выявлять проблемные аспекты финансового состояния и факторы финансового оздоровления предприятия. Обозначенные требования актуализируют исследование сущности и показателей финансового состояния для формирования теоретической и методологической базы оценочных систем, чему и посвящена данная статья.

Результаты исследования. Классическими отечественными исследователями методологии анализа финансового состояния предприятия являются Савицкая Г.В. [1], Ковалев В.В. [2], Шеремет А Д. [3]. Опираясь на материалы их исследований, следует раскрыть сущность финансового состояния и рассмотреть основные его показатели.

Финансовое состояние отражает общую результативность финансово-хозяй-

ственной деятельности, его способность финансировать свои активы с необходимым уровнем финансовой независимости, а также обеспеченность финансовыми ресурсами, необходимыми для покрытия обязательств предприятия.

Финансовое состояние зависит от доходов, расходов, прибыли предприятия, соотношения собственных и заемных средств, соотношения оборотных активов и срочных обязательств, а также от других факторов. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта может быть признано удовлетворительным или неудовлетворительным, устойчивым или неустойчивым. В условиях кризисного финансового состояния предприятие теряет свою платежеспособность, возникают существенные

риски банкротства. Во избежание неудовлетворительного уровня финансового состояния необходимо проводить его планомерный и детальный мониторинг с выявлением существующих рисков и проблемных аспектов. По результатам проведен-

ной оценки следует разрабатывать и проводить точечные мероприятия по финансовому оздоровлению.

Анализ финансового состояния структурно может быть представлен в виде рисунка 1.

Рис. 1. Структура анализа финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия включает в себя 4 интегральные характеристики:

1) финансовая независимость;

2) платежеспособность;

3) деловая активность;

4) рентабельность хозяйственной деятельности.

Параметры и показатели обозначенных характеристик преимущественно измеряются на уровне предприятия. Кроме того, на уровне отрасли или территории могут быть статистическим или экспертным методом разработаны нормативы значений. Обозначенные показатели могут также измеряться в виде средних по мезоэкономи-ческим системам (отраслям, производственным комплексам, территориально-производственным кластерам и т.п.) [4, 5, 6].

Далее следует рассмотреть каждую интегральную характеристику более подробно.

1) Финансовая независимость отражает способность предприятия финансировать свою деятельность за счет собственных источников, уровень независимости от

внешних источников финансирования. В основном, финансовая независимость идентифицируется посредством соотношения собственного и заемного капитала предприятия.

Собственный капитал формируется из уставного, добавочного и резервного капитала. Зачастую наибольшую долю среди собственных источников финансирования занимает нераспределенная прибыль.

Заемный капитал складывается из долгосрочных и краткосрочных обязательств. По большей части к ним относятся кредиты и займы, а также кредиторская задолженность перед поставщиками

К оценке финансовой независимости предприятия можно отнести следующие показатели:

- коэффициент финансовой стабильности (обеспеченность задолженности собственными средствами, превышение собственных средств над заемными, свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия);

- коэффициент концентрации заемного капитала (доля заемных средств в общей сумме средств, вложенных в имущество

предприятия);

- коэффициент автономии характеризует возможность предприятия выполнить свои внешние обязательства за счет использования собственных средств, независимость его функционирования от привлеченных средств;

- коэффициент финансового ливериджа (зависимость предприятия от долгосрочных обязательств). Увеличение показателя свидетельствует об увеличении финансового риска;

- коэффициент концентрации стабильных источников финансирования (показывает часть стабильных средств финансирования в их общем объеме);

- коэффициент финансовой независимости капитализированных источников;

- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, который характеризует структуру долгосрочных источников финансирования. Рост данного коэффициента в динамике означает, что с позиции долгосрочной перспективы предприятие все более зависит от внешних инвесторов.

2) Платежеспособность предприятия характеризует его способность отвечать по имеющимся финансовым обязательствам. Идентифицируется она, в первую очередь, посредством соотношения активов и обязательств.

Платежеспособность предприятия формируется из двух факторов:

- наличие активов (имущества и денежных средства), достаточных для погашения всех имеющих у организации обязательств;

- степень ликвидности имеющих активов достаточная для того, чтобы при необходимости реализовать их, привести в деньги в сумме достаточной для погашения обязательств.

В обозначенном выше контексте, платежеспособность преимущественно определяется наличием на балансе предприятия ликвидных активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности) в достаточном количестве для покрытия существенной доли имеющихся у предприятия краткосрочных обязательств.

Одним из показателей платежеспособности является коэффициент обеспеченности собственными средствами. Коэффициент должен составлять не менее 0,1 (что часто недостижимо в российских и не только условиях).

Платежеспособность предприятия с позиции ликвидности активов анализируется посредством специальных финансовых коэффициентов - коэффициентов ликвидности:

- коэффициент текущей (общей) ликвидности - является мерой платежеспособности организации, способности погашать текущие (до года) обязательства организации. Кредиторы широко используют данный коэффициент в оценке текущего финансового положения организации, опасности выдаче ей краткосрочных займов. В западной практике коэффициент также известен под названием коэффициент рабочего капитала (working capital ratio);

- коэффициент быстрой ликвидности -характеризует способность организации погасить свои краткосрочные обязательства за счет продажи ликвидных активов. При этом в ликвидные активы в данном случае включаются как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, так и краткосрочная дебиторская задолженность (по другой версии - все оборотные активы, кроме наименее ликвидной их части - запасов). Коэффициент быстрой ликвидности получил широкое распространение в российской и мировой практике наряду с коэффициентом текущей ликвидности;

- коэффициент быстрой ликвидности -рассчитывается делением ликвидных активов на краткосрочные обязательства;

- коэффициент абсолютной (денежной) ликвидности - показывает отношение самых ликвидных активов организации - денежных средство и краткосрочных финансовых вложений - к краткосрочным обязательствам. Коэффициент отражает достаточность наиболее ликвидных активов для быстрого расчета по текущим обязательствам, характеризует «мгновенную» платежеспособность организации;

3) Деловая активность предприятия от-

ражает способность предприятия производить и реализовывать продукцию за счет имеющихся хозяйственных активов. Основным фактором деловой активности является интенсификация производственной и сбытовой деятельности. Уровень интенсификации может быть измерен посредством соотношения объемов выпуска и реализации продукции и стоимости различных групп активов предприятия. Данные измерения проводятся с помощью коэффициентов оборачиваемости, являющихся основными показателями деловой активности. К ним относятся:

- коэффициент оборачиваемости активов - отражает скорость оборота совокупного капитала предприятия, т.е. показывает, сколько раз за рассматриваемый период происходит полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов;

- коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует отношение выручки (валового дохода) от реализации продукции, без учета налога на добавленную стоимость и акцизного сбора к сумме оборотных средств предприятия. Уменьшение этого коэффициента свидетельствует о замедлении оборота оборотных средств;

- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за год обернулись средства, вложенные в расчеты;

- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного предприятию. Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение - рост покупок в кредит;

- коэффициент оборачиваемости материальных запасов - отражает число оборотов товарно-материальных запасов предприятия за анализируемый период. Снижение данного показателя свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию. В целом, чем выше пока-

затель оборачиваемости материальных запасов, тем меньше средств завязано в этой наименее ликвидной статье оборотных активов, тем более ликвидную структуру имеют оборотные активы и тем устойчивее финансовое положение предприятия;

- коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) рассчитывается как отношение чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой стоимости основных средств. Он показывает эффективность использования основных средств предприятия

- коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается как отношение чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой величине собственного капитала предприятия и характеризует эффективность использования собственного капитала предприятия.

4) Рентабельность хозяйственной деятельности отражает уровень прибыльности издержек предприятия. Она представляет собой долю прибыли от суммы затраченных средств. Существует два принципиальных типа рентабельности: рентабельность расходов (в т.ч. продаж) и рентабельность активов (капитала, инвестиций). Первый тип включает в себя показатели, в рамках которых соотносятся различные виды прибыли и расходов предприятия. Второй тип рентабельности предусматривает оценку соотношений различных видов прибыли и сумм, инвестированных в активы предприятия или являющихся источниками финансирования.

Рентабельность может оцениваться как в абсолютных величинах, на основании сравнения с отраслевыми нормативами или бенчмаркинга с предприятиями-аналогами, так и в форме динамических отклонений. Второй вариант более объективен в оценке, поскольку прирост рентабельности является однозначно благоприятной тенденцией.

Заключение. Финансовое состояние предприятия является важным объектом исследования как в научно-теоретическом плане, так и в прикладном. Его оценка представляет собой сложную методологи-

ческую задачу, которая требует подбор состояния как финансовая независимость, адекватных задачам оценки финансово- платежеспособность, деловая активность и экономических коэффициентов и показа- рентабельность. Рассмотренные показате-телей. В данной статье был проведен обзор ли могут лечь в основу экспресс-оценки теоретической сущности и основных пока- финансового состояния широкого круга зателей таких составляющих финансового предприятий.

Библиографический список

1. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - 7-е изд., испр. - Мн.: Новое знание, 2002. - 704 с.

2. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М.: Проспект, 2016. - 424 c.

3. Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник. - 2-е изд., доп. - М.: ИНФРА-М, 2019. - 374 с.

4. Дырдонова А.Н. Методические основы оценки потенциала кластеризации региональных экономических систем // Бизнес. Образование. Право. 2014. - № 1 (26). - С. 149155.

5. Dyrdonova A.N., Lin'kova T.S. Principles of petrochemical cluster' sustainability assessment based on its members' energy efficiency performance // International Scientific and Technical Conference Smart Energy Systems 2019 (SES-2019). - 2019. - Vol. 124. - E3S Web of Conferences 124, 04013 (2019).

6. Dyrdonova A.N., Shinkevich A.I., Fomin N.Y., Andreeva E.S. Formation and development of industrial clusters in the regional economy // Revista Espacios. - 2019. - Vol. 40 (№ 1). -Pp. 21-28.

ESSENCE, INDICATORS AND METHODOLOGICAL ASPECTS OF ASSESSING THE

FINANCIAL STATE OF THE ENTERPRISE

N.Yu. Fomin, Candidate of Technical Sciences, Associate Professor D.P. Shirobokov, Graduate Student

Nizhnekamsk Institute of Chemical Engineering (branch) Kazan National Research Technological University (Russia, Nizhnekamsk)

Abstract. The article is devoted to the study of the theoretical essence and methodological aspects of assessing the financial condition of an enterprise. Within the framework of the study, the scientific views, approaches and methods of domestic scientists-economists who have devoted their works to this problem are systematized. The article clarifies the concept of financial condition and reveals its structural decomposition. The main components of the financial condition, according to the authors, are financial independence, solvency, business activity and profitability of economic activity. In the context of these categories, the basic theoretical aspects of the financial condition are disclosed and its key indicators are determined.

Keywords: financial condition, valuation, financial independence, solvency, business activity, turnover, profitability.