CC BY
131
УДК 33
Остякова А.А. студент магистратуры ТюмГУ Россия, Тюмень
СУЩНОСТЬ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ И ИСТОЧНИКИ ЕГО
ФОРМИРОВАНИЯ
Аннотация: Капитал предприятия характеризует общую стоимость средств, инвестируемых в формирование его активов. Формирование капитала происходит за счет собственных и заемных средств. Собственный капитала укрепляет финансовое состояние предприятия. Однако формирование активов за счет привлеченных финансовых ресурсов является привлекательным, т.к. плата за их использование не имеет прямой связи с будущим чистой прибылью предприятия.
Ключевые слова: капитал, актив, собственный капитал, заемный капитал, амортизация, кредит, налоговые льготы.
Ostyakova. A.A.
master's student TGU
Russia, Tyumen
THE ESSENCE OF THE COMPANY'S CAPITAL AND SOURCES OF ITS
FORMATION
Abstract: The Capital of the enterprise characterizes the total cost of funds invested in the formation of its assets. The formation of capital is at the expense of own and borrowed funds. Equity strengthens the financial condition of the company. However, the formation of assets at the expense of attracted financial resources is attractive, because the fee for their use is not directly related to the future net profit of the enterprise.
Keywords: capital, asset, equity, debt capital, depreciation, credit, tax benefits.
Понятие «капитал» означает основную сумму средств, необходимых для начала и осуществления производства своей деятельности. Как главная экономическая база создания и развития предприятия, капитал в процессе своего функционирования обеспечивает интересы государства, собственников и персонала.
В широком смысле слова, капитал - совокупные ресурсы, используемые в бизнесе, среди которых важнейшей составляющей является человеческий капитал.
Капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестируемых в формирование его активов. Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.
Собственный капитал - это общая стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых для формирования определенной части активов. Состав собственного капитала предприятия представлен на рисунке 1.
Рисунок 1. - Состав собственного капитала предприятия Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года) как представлено на рисунок 2.
Рисунок 2. Состав заемного капитала предприятия Управление собственным капиталом связано не только с обеспечением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих будущее развитие предприятия. Собственные финансовые ресурсы классифицируются на внутренние и внешние.
В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, она формирует большую часть его собственных финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственно, и рост рыночной стоимости предприятия. Определенную роль в составе внутренних источников выполняют также амортизационные
отчисления, особенно на предприятиях с высокой стоимостью собственных основных средств и нематериальных активов; однако сумму собственного капитала предприятия они не увеличивают, а лишь является средством его реинвестирования.
В составе внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит привлечению предприятием дополнительного паевого или акционерного капитала. Для отдельных предприятий одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь, которая предоставляется, как правило, лишь отдельным государственным предприятиям. К числу других внешних источников входят бесплатно переданные предприятию материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его баланса.
Заемный капитал предприятий может образовываться за счет двух основных групп источников заемных средств.
Первая группа - внешние источники заемных средств. Эта группа источников состоит из двух подгрупп - внешние долгосрочные и внешние краткосрочные источники заемного капитала.
Для формирования долгосрочного заемного финансового капитала используют внешние долгосрочные финансовые ресурсы и, в первую очередь, долгосрочные облигационные займы, долгосрочные банковские кредиты и финансовый лизинг. В мировой практике активно используется и долгосрочный налоговый кредит и налоговые льготы.
Внешние краткосрочные заемные финансовые ресурсы используются при формировании краткосрочного заемного капитала, для чего пригодны, прежде всего, краткосрочные банковские кредиты и товарный кредит.
Вторая группа - внутренние источники заемных средств, в которые входят заемные финансовые ресурсы, образующиеся за счет отсроченных и просроченных внешних долгосрочных и краткосрочных обязательств. При нормальной рыночной экономике объем таких заемных ресурсов недостаточно значителен. Однако в переходный период эти заемные средства используются достаточно активно для формирования долгосрочного и краткосрочного финансового капитала.
Таким образом, предприятие в процессе своей деятельности может использовать все доступные ему источники формирования финансовых ресурсов, обеспечивая при этом свою финансовую стабильность. При формировании значительной доли капитала за счет источников привлеченных финансовых ресурсов возникает опасность о возможности возвращения обязательств через дополнительные финансовые расходы за право на их использование. Однако формирование активов за счет привлеченных финансовых ресурсов является привлекательным, поскольку плата за их использование не имеет прямой связи с будущим чистой прибылью предприятия. Привлечение финансовых ресурсов всегда эффективным, если процент платы за них будет меньше, чем рентабельность
активов предприятия. В то же время, если предприятие формирует свои активы за счет собственного капитала, его финансовое состояние укрепляется, и, наоборот, при осуществлении хозяйственной деятельности за счет привлеченных финансовых ресурсов оно теряет финансовую автономность.
Использованные источники:
1. Волкова, О.И. Экономика предприятия (фирмы): Учеб. пособие / О. И. Волкова — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2015. — 601 с.
2. Дворецкая, А.Е. Организация управления финансами на предприятии / А.Е. Дворецкая // Менеджмент в России и за рубежом. - 2016. Апрель. С. 101-102.
3. Зайцев, Н.Л. Экономика, организация и управление предприятием: Учеб. пособие. - М.: Инфра-М, 2016. - 491с.
4. Калиева О. М., Лужнова Н. В., Дергунова М. И., Говорова М. С. Факторы, влияющие на экономическую эффективность деятельности предприятия // Инновационная экономика: материалы Междунар. науч. конф. (г. Казань, октябрь 2014 г.). — Казань: Бук, 2016. — С. 93-96.
