CC BY
161РАЗРАБОТКА ПРОГРАММЫ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ КОМПАНИИ И ОСОБЕННОСТИ ЕЕ ПРИМЕНЕНИЯ Винникова Ирина Сергеевна, к.э.н., доцент (e-mail: [email protected]) Кузнецова Екатерина Андреевна, старший преподаватель (e-mail: [email protected]) Мурыгин Никита Сергеевич, студент (e-mail: [email protected]) Нижегородский государственный педагогический университет им. К.Минина, г.Нижний Новгород, Россия
Актуальность управления капиталом организации заключается в необходимости формировать финансовые ресурсы за счет наиболее выгодных источников, обеспечивая при этом достаточный уровень финансовой устойчивости и эффективное инвестирование средств в активы организации. Состав собственного капитала представляет долю отдельных компонентов, а также отражает динамику их состава и структуры за определенный период. Необходимость отдельного рассмотрения статей собственного капитала обусловлена тем, что каждая из них является характеристикой правовых и иных ограничений на способность фирмы распоряжаться собственными активами. Вопросы формирования программы управления собственным капиталом рассмотрены в статье на примере ООО «Промэнергокомфорт».
Ключевые слова: собственный капитал, модели управления, программа управления собственным капиталом организации, ООО «Промэнергоком-форт».
Имущество каждой организации финансируется за счет капитала, который привлекается как со стороны собственников, так и со стороны сторонних кредиторов. Задачей финансового менеджмента является обеспечение рациональной структуры привлечения средств, а также эффективного их размещения в активы предприятия. Грамотно регулируя величину и соотношение собственного и заемного капитала, организация может добиться существенного роста эффективности всех видов своей деятельности. Управление капиталом считается относительно новой сферой функционального управления фирмой. Менеджмент капитала выступает одной из наиболее сложных управляющих систем, в которой интегрируется методологический принцип оперативного и финансового менеджмента, инновационного и бухгалтерского учета, логистики, контроллинга и подобной специализированной области знаний.
С теоретической точки зрения величина собственного капитала характеризуется показателями чистых активов. На основе показателей стоимости чистых активов оценивается структура капитала (отношение заемных средств к собственным). Снижение доли собственного капитала приводит
к ухудшению кредитоспособности предприятия. Кроме того, учитывая, что показатель заемного и собственного капитала применяется при расчете рентабельности инвестиций предприятия, можно предположить, что завышение обязательств в общей сумме обязательств негативно сказывается на объективности показателей, характеризующих «цену» капитала.
В целом, капитал - это сумма средств, основных средств, нематериальных активов и т.д. Понятие «капитал» в основном связано с понятием «собственность». При создании компании ее стартовый капитал воплощается в активе, инвестированном учредителями, что составляет стоимость имущества компании.
В современных экономических условиях стремление предприятий к повышению благосостояния способствует повышению внимания к управлению источниками финансирования коммерческой деятельности, в том числе такой важной составляющей, как собственный капитал. Об увеличении значимости данной составляющей напрямую свидетельствуют такие факты как существенные изменения в подходах к учету собственного капитала и усиление роли данного показателя в анализе финансово-хозяйственной деятельности организаций в последние годы
Основной проблемой для каждой компании, которую необходимо решить, является достаточный объем денежного капитала для осуществления финансовой деятельности, поддержания денежного потока, создания условий для финансового роста. Эта проблема остается нерешенной практически для всех компаний, что свидетельствует о значительном дефиците оборотного капитала.
Проблема заключается в несовершенстве системы учета амортизации основных средств, которая не дает полной и точной информации для принятия управленческих решений, касающихся воспроизводства собственного капитала.
Важным источником капитала предприятия является прибыль от основной деятельности, а также от других видов деятельности или внереализационных операций. Капитал может также генерироваться за счет устойчивых обязательств или различных целевых поступлений, различных долей или других взносов участников. Таким образом, стабильные обязательства включают уставный капитал, резервный капитал и другой капитал, а также долгосрочные кредиты, которые постоянно находятся в обращении, и кредиторскую задолженность.
Управление капиталом - это система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с его оптимальным формированием из различных источников, а также обеспечением его эффективного использования в различных видах экономической деятельности компании.
Руководство фирмы должно иметь четкое представление об источниках ресурсов, и областях, в которые она будет инвестировать свой капитал. Забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом
деятельности любой компании. В условиях рыночной экономики эти вопросы выходят на первый план. Значение финансовых ресурсов, за счет которых происходит формирование оптимальной структуры и увеличение производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности, резко возрастает.
Анализ эффективности использования собственного капитала фирмы представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью: оценить текущее и будущее финансовое состояние фирмы, т.е. использование собственного и заемного капитала; доказать возможные и приемлемые темпы развития фирмы с позиции обеспечения их источниками финансирования; выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации; спрогнозировать положение фирмы на рынке капитала.
Анализ эффективности использования капитала компании проводится с использованием различных типов моделей для структурирования и выявления взаимосвязи между основными показателями. В нынешней ситуации описательные модели являются наиболее подходящими для анализа. При этом не снимаются проблемы использования прогнозных и регулятивных моделей для анализа эффективности использования собственного и заемного капитала.
Капитал предприятия играют высокую роль в экономическом развитии компании, а также в обеспечении удовлетворения интересов государства, собственника, коллектива и определяет его как главный объект финансового менеджмента на предприятии, его эффективное использование.
Уровень эффективности финансово-хозяйственной деятельности компании в основном определяется целенаправленным формированием ее капитала. Основной целью формирования капитала предприятия является удовлетворение потребности в приобретении необходимых активов и оптимизация его структуры с позиций обеспечения условий для его эффективного использования.
Рассмотрим управление капиталом компании на примере ООО «Про-мэнергокомфорт».
Компания «Промэнергокомфорт» успешно работает на российском рынке с 2010 года, постепенно расширяя сферу своих услуг. В настоящее время ООО «Промэнергокомфорт» является крупным системным интегратором, предлагающим услуги по следующим направлениям: проектирование и монтаж систем инженерного обеспечения зданий, обеспечение информационной безопасности бизнеса и защиты информации, эксплуатация и техническое обслуживание инженерных систем.
Имущество ООО «Промэнергокомфорт» формируется уставным капиталом, а также иными источниками, предусмотренными действующим законодательством Российской Федерации.
Анализируя состав активов, можно сделать вывод, что внеоборотные активы ООО «Промэнергкомфорт» незначительно увеличились с 2016 года
по 2017 год на 1,2% в относительном выражении и 719 тыс. руб. в абсолютном выражении. Оборотные средства в 2017 году увеличились на 40,7% в относительном выражении или на 44923 тыс. руб. в абсолютном выражении. Это свидетельствует о повышении мобильности имущества предприятия.
При анализе структуры и состава активов ООО «Промэнергокомфорт» было выявлено, что основная доля средств приходится на резервы, которые составляли 35,7% в 2016 году и 47,4% в 2017. Для анализа финансовой устойчивости составлен баланс в агрегированном виде (таблица 1).
Таблица 1. Агрегированный баланс (тыс. руб.)
Актив Величина показателей Пассив Величина показателей
2015 2016 2017 2015 2016 2017
Внеоборотные активы 51185 57986 58705 Собственный капитал -28486 -30331 -68222
Оборотные активы 93487 110268 15591 Заемный капитал 173158 198585 282118
в т.ч. Запасы и затраты 58808 59982 101446 в т.ч. Долгосрочные обязательства 2186 2005 3421
Краткосрочные обязательства 170972 196580 278697
Баланс 144672 168254 213896 Баланс 144672 168254 213896
В современных условиях управление платежеспособностью и ликвидностью предприятия занимают важное место, так как направлены на системное обеспечение производственной деятельности предприятия денежными средствами, своевременное выполнение обязательств перед кредиторами и поставщиками, повышение эффективности собственных и заемных средств, а также оптимизацию структуры капитала в целом. Низкие показатели платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости свидетельствуют о неэффективной финансово-хозяйственной деятельности ООО «Промэнергокомфорт».
Отрицательным фактором увеличения краткосрочной кредиторской задолженности является то, что организация не может самостоятельно оплачивать свои расходы и нуждается в привлечении дополнительных источников средств.
Долгосрочные обязательства представлены одним показателем-отложенными налоговыми обязательствами, они увеличиваются на 1416 тыс. руб. в абсолютном выражении и на 70,62% в относительном выражении. Данная статья в структуре обязательств организации имеет небольшую долю 0.976%. Непокрытый убыток имеет долю в структуре обязательств на 2016-2017 годы 13% и 19% соответственно и увеличивается в динамике на 124,88% к концу отчетного периода, что свидетельствует о значительном ухудшении финансовой устойчивости.
Таким образом, значительное увеличение краткосрочной задолженности является негативным моментом в работе предприятия. Эта тенденция может свидетельствовать об увеличении использования предприятием наиболее дорогостоящих источников финансирования.
В сложный период экономической нестабильности ООО «Промэнергокомфорт» демонстрирует увеличение непокрытого убытка что, несомненно, является негативной тенденцией, связанной с неэффективной стратегией управления компанией. Организация имеет отрицательный уровень рентабельности продаж и деятельности, что предполагает убыток. При углубленном анализе затрат на основные виды деятельности можно сделать вывод, что работа по оптимизации и увеличению доходов проводилась неудовлетворительно, что в свою очередь привело к значительному увеличению непокрытых убытков.
Результаты исследования и расчеты показали, что наблюдается негативная тенденция снижения прибыли и рентабельности, следовательно, ООО «Промэнергокомфорт» необходимо искать резервы роста этих показателей финансово-хозяйственной деятельности. В результате факторного анализа прибыли и рентабельности продаж ООО «Промэнергокомфорт» были выявлены резервы роста, т.е. пути снижения расходов и повышения доходов, такие как:
- рост объема продажи услуг;
- снижения себестоимости.
Рассмотрим возможные направления снижения себестоимости услуг. Для этой цели: выделим из себестоимости продаж постоянные и переменные расходы; определим удельный вес видов расходов в составе переменных и постоянных, изучив каждую статью постоянных расходов, выявим возможные резервы роста.
Детально изучив каждую статью расходов и учитывая снижение производства в 2017 году, можно предположить, что существует реальная необходимость проведения процедуры сокращения персонала в тех структурных подразделениях, где есть возможность распределения обязанностей между другими сотрудниками.
На основании проведенного исследования можно сделать выводы:
- отрицательная тенденция снижения прибыли, ООО «Промэнергоком-форт» необходимо найти резервы роста прибыли, роста продаж услуг, снижения затрат, т. е. пути снижения затрат и увеличения выручки;
- факторный анализ прибыли от продаж и рентабельности продаж «Промэнергокомфорт» показал, что резервами роста прибыли являются рост продаж, снижение себестоимости услуг в общем объеме продаж.
Таким образом, в результате факторного анализа прибыли и рентабельности продаж ООО «Промэнергокомфорт» были выявлены резервы роста, такие как:
- рост объема продаж услуг
- снижение себестоимости.
На основании проведенного исследования можно рекомендовать ООО «Промэнергокомфорт»:
1. Для снижения себестоимости: определите из себестоимости продаж постоянные и переменные затраты и изучив каждую статью постоянных затрат, определите возможные резервы для снижения себестоимости.
В составе постоянных расходов 30,95% приходится на заработную плату и отчисления из нее в фонды социального страхования и страхования, 37,52% - на материальные расходы и 31,52% - на прочие расходы. Детально изучив каждую статью расходов и учитывая снижение производства в 2016 году. по отношению к 2015 году. при 20638 тыс. руб. или 19,38% можно предположить, что существует реальная необходимость проведения процедуры сокращения персонала в тех структурных подразделениях, где есть возможность распределения обязанностей между другими сотрудниками.
Предлагается сократить 1 штатное подразделение бухгалтера финансового отдела и 1 штатное подразделение инженера производственно-технического отдела. Причинение постоянных затрат при равных условиях сократится на 897000 рублей, в том числе 690000 рублей по статье "заработная плата" и 207000тыс. Руб. В разделе "отчисления на социальное страхование и страхование". Общая сумма постоянных затрат составит 18055000руб.
2. О росте продаж: анализ тендеров на сайте «Тепёегв.га»-закупочные услуги, выявленные возможности участия в конкурсном отборе предложений по оказанию услуг по техническому обслуживанию.
Список литературы
1. Винникова И.С., Кузнецова Е.А. Финансовый менеджмент современной организации. Мининский университет. Нижний Новгород. 2018.
2. Куликова О.М., Суворова С.Д. Инновации в деятельности предприятий на современном этапе развития//Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2018. № 5 (31). С. 58-52.
3. Мизгин Д., Новак М.А., Пасечник И., Смаковая В. Оценка стоимости компании как один из показателей эффективности ее деятельности //Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2018. № 7-Том 2 (33). С. 61-67.
4. Рубин, Ю.Б. Управление собственным бизнесом: учебник / Ю.Б. Рубин. - 14-е изд., перераб. и доп. - Москва: Университет «Синергия», 2016. - 977 с.
5. Суворова С. Д. Особенности функционирования предпринимательских структур на международном рынке.//Экономика и предпринимательство. 2017. № 12-3 (89-3). С. 463-466.
Kuznetsova Ekaterina Andreevna, senior lecturer Vinnikova Irina Sergeevna, Cand.Econ.Sci., associate professor Murygin Nikita Sergeevich, student
Minin Nizhny Novgorod State Pedagogical University, N.Novgorod, Russia DEVELOPMENT OF THE COMPANY'S OWN CAPITAL MANAGEMENT PROGRAM AND THE FEATURES OF ITS APPLICATION
Abstract. The relevance of the organization's capital management is the need to form financial resources at the expense of the most profitable sources, while ensuring an adequate level
of financial stability and effective investment offunds in the organization's assets. The composition of equity represents the share of individual components, and also reflects the dynamics of their composition and structure for a certain period. The need for separate consideration of articles of equity capital is due to the fact that each of them is a characteristic of legal and other restrictions on the ability of a firm to manage its own assets. Issues of formation of the program of managing equity capital are discussed in the article on the example of Promenergokomfort LLC.
Keywords: equity capital, management models, organization's equity management program, Promenergokomfort LLC.
ДИНАМИКА РАЗВИТИЯ КРЕДИТНОЙ СФЕРЫ РОССИИ: ПЕРСПЕКТИВЫ И ПРОГНОЗЫ Винникова Ирина Сергеевна, к.э.н., доцент (e-mail: [email protected]) Кузнецова Екатерина Андреевна, старший преподаватель (e-mail: [email protected]) Голованова Софья Олеговна, студент (e-mail: [email protected]) Нижегородский государственный педагогический университет им. К.Минина, г.Нижний Новгород, Россия
Кредитная система всегда рассматривалась как ключевой элемент при построении экономических отношений, поэтому анализ динамики развития ее в целом и построения прогноза ее состояния в будущем является актуальным вопросом при анализе
В статье рассматривается сущность кредитной системы, затрагивается вопрос о динамике развития кредитной сферы России, перспективы и прогнозы ее развития. Отдельное внимание уделено терминологии, раскрывающей сущность определений «централизация» и «концентрация» банковского капитала. В рамках анализа рассмотрены показатели уровня инфляции в России за последние несколько лет, представлены меры по развитию кредитной системы, результаты развития кредитной сферы в РФ.
Ключевые слова: кредитная сфера, концентрация капитала, инфляция, Центральный банк, кредитные организации, кредит, депозит, банк.
Кредитная система представляет собой учреждения, которые объединены в одно целое, или совокупность однородных по поставленным задачам организаций. В широком смысле национальная кредитная система может рассматриваться как совокупность кредитных организаций и правовых норм, которые регулируют их деятельность и устанавливают порядок взаимоотношений с другими хозяйствующими субъектами в стране.
Кредитную систему рассматривают с двух сторон:
