CC BY
327
ISSN 2311-8709 (Online) ISSN 2071-4688 (Print)
Банковское дело
СТРЕСС-ТЕСТИРОВАНИЕ: ПРИМЕНЕНИЕ К АНАЛИЗУ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ РОССИЙСКИМИ И ЗАРУБЕЖНЫМИ БАНКАМИ
Николай Валерьевич КРАШЕНИННИКОВ
старший менеджер по работе с ВИП-клиентами, АО КБ «Ситибанк», Москва, Российская Федерация [email protected]
Аннотация
Эксперты Всемирного экономического форума в докладе «Глобальные риски - 2014» обозначили основной глобальный экономический риск в ближайшие несколько лет, связанный с финансовыми кризисами и новыми экономическими потрясениями. В докладе «Устойчивый динамизм - 2013» основное внимание было уделено риску банкротства системообразующих финансово-кредитных институтов. В 2014 г. австралийский саммит «Большой двадцатки», объединяющей крупнейшие экономики мира, также был посвящен стабилизации глобальной банковской системы.
Очевидно мировую научную, финансово-экономическую и политическую общественность волнуют вопросы, связанные с устойчивым развитием банковских систем и сглаживанием хронических финансовых дисбалансов. В связи с этим денежно-кредитным институтам необходимо создавать и развивать эффективную систему комплексного анализа рисков внутри самой организации, а надзорным органам различных стран крайне важно выстраивать систему ранней идентификации кризисных явлений.
Целью исследования выступает анализ российской и зарубежной практики коммерческих банков по управлению и организации процесса стресс-тестирования. К решаемым задачам следует отнести новую формулировку понятия «стресс-тестирование финансовой устойчивости банковской системы», а также выявление отличительных особенностей российской практики и практики иностранных банков по вопросам управления и организации стресс-тестирования.
Предметом исследования являются методические подходы, российская и международная практика по управлению и организации стресс-тестирования. Основой исследования выступают ежегодные отчеты российских и зарубежных банков, а также личные наблюдения автора. Сделан вывод о низком уровне использования результатов стресс-тестов высшим руководством банков, а вовлеченность внутреннего менеджмента в процесс подобного тестирования является крайне редкой и скорее исключительной практикой.
© Издательский дом ФИНАНСЫ и КРЕДИТ, 2015
История статьи:
Принята 06.03.2015 Одобрена 19.03.2015
УДК 336.719
Ключевые слова: финансовая устойчивость, стресс-тестирование, российские банки, зарубежные банки
Четкая и прозрачная система управления макроэкономическими и финансовыми рисками, оснащенная набором современных инструментов идентификации кризисов, будет способствовать снижению последствий, в том числе и таких фундаментальных экономических угроз, как высокая безработица, нарастающее имущественное расслоение населения, долговые и бюджетные кризисы.
В результате финансовой нестабильности в экономике наблюдаются дисбалансы в различных отраслях, возникают потери в динамике показателей производства и накопления. Поэтому целесообразно развивать инструментальные средства для оценки и прогнозирования вероятности наступления банковского кризиса, а также моделировать
масштабы его последствий. В связи с этим стресс-тестирование для планов оздоровления становится важным инструментом системы банковского риск-менеджмента. Цель подобных планов заключается в разработке превентивных мер по восстановлению финансовой устойчивости банка и банковской системы в случае реализации негативных сценариев, характеризующихся ухудшением финансового положения организации.
Кроме того, макроэкономическое стресс-тестирование позволяет оценить уязвимость коммерческого банка при исключительных, но возможных внешних экономических шоках, а также проанализировать влияние потенциальных шоков на финансовую устойчивость банковской системы. Наряду с количественными методами анализа
финансовой устойчивости (такими как модели раннего оповещения и макроэконометрическое прогнозирование) стресс-тестирование способно оценить меру системных рисков в результате реализации нежелательного события.
Проведенный анализ научной и исследовательской литературы показал, что одна группа авторов рассматривает финансовую устойчивость через выполнение коммерческим банком требований по кредитоспособности, ликвидности, а также трансформации сбережений в кредит. Вторая группа утверждает, что финансовой устойчивостью банка является его способность восстанавливать параметры прежнего функционирования при наступлении неблагоприятных событий. Третья группа определяет финансовую устойчивость банков через их способность отстаивать интересы акционеров и вкладчиков в условиях турбулентности.
Таким образом, единые научный теоретико-методологический аппарат и подход к структуризации вопроса о четком определении финансовой устойчивости банковской системы пока отсутствуют. При этом понятие «финансовая устойчивость» шире, чем устойчивость банковской системы, так как основной вклад в обеспечение финансовой стабильности вносят коммерческие банки. Зарубежные исследователи рассматривают вопросы устойчивости банковской системы в разрезе финансовой устойчивости, а различия между устойчивостью и стабильностью, по их мнению, отсутствуют.
В трудах отечественных экономистов понятие «стресс-тестирование финансовой устойчивости банковской системы» изучено недостаточно. Поэтому начнем рассмотрение вопроса с раскрытия содержания понятия «стресс-тестирование» и определим его место в системе банковского риск-менеджмента.
По сути, стресс-тест отвечает на вопрос, что будет, если... Причем без оценки вероятности наступления шокового события. Однако в практике зарубежных банков это не мешает по результатам проведенного стресс-теста прогнозировать потребность в дополнительных источниках капитала и ликвидности. Надзорные органы настоятельно рекомендуют оценивать достаточность капитала для покрытия убытков, разрабатывать меры по преодолению кризиса ликвидности и устранять эффект заражения на рынке межбанковского кредитования.
Несмотря на достаточно активное употребление
понятия «финансовая устойчивость банковской системы», его полное определение встречается редко. Методики ее оценки содержат в основном анализ финансового положения и не предусматривают установление предельных значений параметров деятельности банков и банковской системы. Поэтому представляется логичным дать собственное определение этому понятию.
Под стресс-тестированием финансовой устойчивости банковской системы понимается комплексная многовариантная самооценка уязвимости банковской системы по отношению к внешним и внутренним факторам системного риска ее финансовой несостоятельности, сущность такой оценки заключается в получении объективной информации и профессиональной оценке способности данной самоорганизующейся системы нивелировать структурные изменения либо перейти в новое равновесное состояние.
Стресс-тестирование как инструмент антикризисного регулирования способно идентифицировать кризисные явления на ранних стадиях развития и смягчить последствия за счет оценки влияния потенциальных шоков на финансовую устойчивость банковской системы. Оно выступает в качестве количественного метода анализа финансовой устойчивости банковской системы с оценкой уязвимости по отношению к основным рискам. Кроме того, стресс-тестирование позволяет сформировать планы оздоровления в целях заблаговременной разработки мер по восстановлению финансовой устойчивости и прогнозированию потребности банка в дополнительных источниках капитала и ликвидности.
Исследование, проведенное научным коллективом кафедры банков и банковского менеджмента Финансового университета при Правительстве РФ по проблемам обеспечения устойчивости банковской системы, показало, что устойчивость банковской системы является комплексной характеристикой прогресса, отражающей скорость, структуру, изменение во времени, взаимодействие внутри элементов и с внешней средой. Анализ также продемонстрировал, что состояние и развитие глобальной экономики, а также уроки прошлых кризисов выявили необходимость активного участия государства в управлении банковским сектором. Возрастают роль государственного регулирования денежно-кредитной сферы и значение государственной политики в ее управлении1.
1 Лаврушин О.И. Устойчивость банковской системы и развитие банковской политики: монография. М.: КноРус, 2014. 280 с.
Стресс-тест показывает масштабы потенциальных потерь при гипотетическом воздействии стресс-факторов, но при этом не определяет вероятность стрессовых событий. Следовательно, стресс-те стирование не является прогнозом потерь банковского сектора, а его результаты представляют собой оценку потенциального воздействия на финансовое состояние банка или банковской системы ряда заданных шоков, которые соответствуют исключительным, но гипотетически возможным событиям.
Исследования международных рейтинговых агентств показали прямую зависимость между высокой вероятностью включения стресс-тестов в банковские процессы управления рисками и наличием в стране регулятивных требований к стресс-тестированию со стороны надзорных органов. В Западной Европе в настоящее время конкретные рекомендации были приняты в Великобритании, Германии и Скандинавских странах. Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании выпустило Декларацию принципов в области стресс-тестирования и выдвинуло на первый план важность развития комплексного подхода к его осуществлению.
На практике распространенными являются стресс-тесты на основе исторических данных. Ограниченность данного метода заключается в отсутствии учета рыночных динамических параметров, которые изменяются с течением времени. Подобные сценарии могут базироваться на таких исторических шоках, как крах фондового рынка в США в 1987 г., азиатский кризис 1997 г., финансовый кризис в России в 1998 г. или бразильский кризис 1999 г., а также глобальный финансовый кризис 2008 г. Требуется доработка исторических сценариев для соответствия современным условиям.
Недостатком вероятностных или гипотетических многофакторных рисковых сценариев является сложность определения ранее не случавшихся событий. В периоды дестабилизации и кризисов на финансовых рынках нарушаются математико-статистические взаимосвязи, поэтому задача построения модели первостепенна и включает оценку зависимостей между финансовыми и экономическими параметрами (например, ВВП, уровень безработицы и инфляции, динамика цен на рынке нефти, недвижимости и потребления, объем государственного долга и инвестиций).
Степень жесткости стресс-сценариев варьируется от пессимистического и критического до
катастрофического и предполагает глубокий и длительный спад в экономике. Здесь важно учесть высокую степень корреляции между различными позициями, видами рисков, обратными эффектами, а также высокую волатильность на финансовых рынках и возможные угрозы для ликвидности рынка. При этом следует исключить поддержку со стороны органов государственного регулирования и пруденциального надзора, такую как расширение ломбардного списка или необеспеченное кредитование.
Крупнейшим банкам необходимо проводить многофакторное (агрегированное, интегральное) стресс-тестирование на основе внутренних макроэконометрических моделей с учетом исторических, вероятностных сценариев и сценариев Банка России. К сожалению, отсутствуют унифицированные методики, регламентирующие порядок проведения и организации стресс-тестирования в российских коммерческих банках.
Под многофакторным стресс-тестированием понимается тестирование, основанное на исторических или вероятностных сценариях, при котором анализируются изменения по нескольким факторам риска одновременно. Следует отметить тот факт, что агрегированное стресс-тестирование как оценка чувствительности к стрессовым ситуациям на разных уровнях агрегации не учитывает корреляцию между отдельными видами рисков (например, по банку в целом, на уровне отдельных участников банковской группы, отдельных портфелей инструментов, направлений деятельности, операций или группы операций). Авторами стресс-тестирование рассматривается в том числе и в целях создания планов оздоровления, которые заключаются в заблаговременной разработке управленческих мероприятий по восстановлению финансовой устойчивости даже в случае значительного ухудшения финансового состояния кредитной организации.
При анализе опыта крупных банков по управлению процессом стресс-тестирования выявлены различия между российской и зарубежной практикой организации таких тестов, результаты анализа представлены в таблице.
Информация по вопросу организации системы стресс-тестирования содержится лишь в некоторых ежегодных отчетах системообразующих российских банков, но крайне ограничена не только по форме, но и по содержанию. В отличие от зарубежных коллег российские банки редко привлекают совет
Российская и зарубежная практика организации системы стресс-тестирования
Банк Комитет Практика стресс-тестирования
Raiffeisenbank Совет директоров, правление, бизнес- Комплексное стресс-тестирование по банку
подразделение проводится подразделением интегрированного риск-менеджмента два раза в год
Barclays Исполнительный комитет, центр документации, Использование восходящего анализа для
совет директоров, Управление по финансовому каждого подразделения банка на основе
регулированию и надзору Великобритании бухгалтерского баланса с прогнозом на пять лет
HSBC Группа по обзору стресс-тестирования, Стресс-анализ на основе изменения прогнозов
региональные менеджеры, отдел внутреннего будущих потерь, ставки при досрочном
аудита погашении и дефолте
Royal Bank of Группа по стресс-тестированию, форум по Стресс-тестирование - один из ключевых
Scotland управлению рисками, комитет по рискам, методов управления рисками банка и
комитет по капиталу и стресс-тестированию, структурными подразделениями
Международный комитет по стресс-
тестированию рыночного риска
Bank of America Совет директоров, комитет по стресс- Внутренняя процедура оценки общей
Merrill Lynch тестированию достаточности капитала
Standard Chartered Совет директоров, комитет группы по Анализ результатов стресс-тестов в рамках
рыночному риску контроля за риск-аппетитом
Societe Generale Совет директоров, бизнес-подразделение Комплексное стресс-тестирование с оценкой
Group изменений к требованию по достаточности капитала при различных стресс-сценариях
Bank of New York Совет директоров, бизнес-подразделение Интеграция стресс-тестов в процесс
Mellon планирования капитала
Goldman Sachs Банковский комитет по рискам, генеральный Контроль глобальных финансовых рисков, а
директор и финансовый директор, также в рамках продукта, бизнеса и банка в
управляющий комитет целом
ОАО «Сбербанк Коллегиальные органы Система отчетов (ежеквартальные и прочие) по
России» рискам для руководства отдела по управлению рисками
ВТБ24 (ПАО) Комитет по управлению рисками, Управление валютным риском с оценкой
координационная комиссия по управлению рыночного риска, решение вопроса
активами и пассивами достаточности капитала, проработка стрессовых сценариев
ОАО Подразделение риск-менеджмента, бизнес- и Интегрированный сценарий с оценкой
«Газпромбанк» аналитические подразделения банка, участники влияния макроэкономических показателей
группы и внешние аналитики на компоненты основных видов рисков. Портфельный подход к стресс-тестам и экспертная оценка дефолтов заемщиков
ЗАО АКБ Группа по стресс-тестированию Статическое стресс-тестирование финансовых
«Национальный рисков, обратное стресс-тестирование
Клиринговый
Центр» (НКЦ)
Источник: Raiffeisenbank International 2013, рр. 120-145; Barclays PLC Annual Report 2013, р. 131; HSBC Annual Report 2013, pp. 151-199; RBS Group Annual Report 2013, p. 102; Bank of America 2013 Annual Report, p. 68-70; Standard Chartered Annual Report 2013, p. 78; Societe Generale Group Annual Report 2013, pp. 10-36; BNY Mellon Annual Report 2013, p. 61; Goldman Sachs Annual Report 2013, рр. 76-85; «Политика интегрированного управления рисками ОАО «Сбербанк России», с. 17; Годовой отчет Группы ВТБ24 за 2014 г., с. 35; Отчет ОАО «Газпромбанк» за 2014, с. 49; ЗАО АКБ Национальный Клиринговый Центр (НКЦ), Отчет по стресс-тестированию за 2014-2015 гг.
директоров в процесс стресс-тестирования, а создание соответствующего специального подразделения является исключительной практикой. В то же время западные банки осуществляют значительные инвестиции, сделав стресс-тестирование основным процессом прогнозирования внутрикорпоративного развития. Вместе с тем положительной практикой
ОАО «Сбербанк России» по стресс-тестированию является система отчетов, включающая отчет о результатах процесса идентификации и оценки основных видов рисков.
Иностранные банки формируют специальные подразделения, ответственные за организацию,
управление и осуществление процедур стресс-тестирования как отдельных портфелей, так и банка в целом. Кроме того, системообразующие банки Европы и США активно вовлекают высшее руководство, совет директоров в процесс стресс-тестирования. В частности, в обязанности указанных органов, принимающих управленческие решения, входят согласование и выбор стресс-сценариев и модели анализа чувствительности конъюнктуры к уровню риска. Полученные результаты учитывают склонность банка к принятию рисков. Доклад по стресс-тестированию служит основой принятия решений по уровню достаточности капитала, определяя механизмы снижения негативного влияния внешних и внутренних факторов на операционную деятельность кредитной организации.
Успешность проведения макроэконометрического стресс-тестирования российской банковской
системой определяется грамотной оценкой объемов «плохих долгов» при реализации негативного сценария, а также обнаружением на ранней стадии развития кризисных проявлений у группы банков, достаточность капитала которых имеет тенденцию к снижению до минимально допустимого уровня 10%. При отсутствии системы ранней идентификации кризисных проявлений вероятен переход от финансовой устойчивости к росту объемов «плохих долгов», снижению достаточности капитала, оттоку средств населения и организаций, дисбалансу на рынке межбанковского кредитования.
Таким образом, стресс-тестирование является важной составляющей управления системными рисками в банковской сфере, реализуемой на комплексном уровне и направленной на обеспечение финансовой устойчивости.
Список литературы
1. Лаврушин О.И., Мамонова И.Д., Валенцева Н.И., Ширинская З.Г. Банковский менеджмент / под ред. О.И. Лаврушина. М.: КноРус, 2011. 560 с.
2. Банковские риски / под ред. О.И. Лаврушина, Н.И. Валенцевой. М.: КноРус, 2007. 232 с.
3. ВиноградовА.В., КузнецовК.Б., ШимановскийК.В. Комплекс моделей стресс-тестирования российского банковского сектора // Деньги и кредит. 2011. № 3. С. 29-33.
4. Грязнова А.Г., Юданов А.Ю. Микроэкономика: практический подход (Manageral Economics). М.: КноРус, 2011. 704 с.
5. Оценка финансовой устойчивости кредитной организации / под ред. О.И. Лаврушина, И.Д. Мамоновой. М.: КноРус, 2011. 304 с.
6. Крашенинников Н.В. Стресс-тестирование финансовой устойчивости банков: методологические подходы // Управление в кредитной организации. 2013. № 4. С. 8-19.
7. Крашенинников Н.В. Какие параметры используются сегодня для оценки финансовой устойчивости банков? // Управление в кредитной организации. 2014. № 2. С. 8-9.
8. Моисеев С.Р. Тайны стресс-тестов // Банковское дело. 2010. № 6. С. 36-38.
9. Роль кредита и модернизация деятельности банков в сфере кредитования / под ред. О.И. Лаврушина. М.: КноРус, 2012. 272 с.
10. Шаталов А.Н., Шаталова Е.П. Факторинг: кредитный рейтинг участников и управление кредитным риском // Банковское дело. 2010. № 4. С. 71-79.
11. Строганова Е.В. Стресс-тестирование кредитных организаций и финансовой системы // Управление финансовыми рисками. 2005. № 4. С. 2-11.
12. Гаврилин А.В. Сущность и особенность стресс-тестирования для кредитного риска // Транспортное дело России. 2009. № 1. С. 99-102.
13. Гаврилин А.В. Стресс-тестирование кредитного риска // Банковское дело. 2009. № 8. С. 44-46.
14. Коновалихин М.Ю., Кузин С.У., Соколов А.К. Использование макроэкономических параметров при стресс-тестировании кредитных рисков // Управление финансовыми рисками. 2009. № 1. С. 28-46.
15. МоисеевБ.С. О методике стресс-тестирования банка // Деньги и кредит. 2008. № 9. С. 55-63.
16. Мищенко В.В. Стресс-тестирование риска ликвидности банка в условиях неопределенности финансовых рынков // Банковское дело. 2009. № 11. С. 6-9.
17. Бондаренко Д.В. Стресс-тестирование деятельности банка: международная практика и применение в России // Банковское дело. 2009. № 12. С. 54-60.
18. Ефремова Т.А., Шимановский К.В. Использование имитационной балансовой модели для решения задачи стресс-тестирования банка // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. 2012. № 2. С. 3. URL: http://www.uecs.ru/uecs-38-382012/item/1036-2012-02-14-09-54-38.
ISSN 2311-8709 (Online) ISSN 2071-4688 (Print)
Banking
financial-strength ANALYSIS: RUSSIAN AND FOREIGN BANKS' STRESS-TESTING PRACTIcES
Nikolai v. KRASHENINNIKOv
ZAO Citibank (Moscow), Moscow, Russian Federation [email protected]
Article history:
Received 6 March 2015 Accepted 19 March 2015
Keywords: financial stability, strength, stress-testing, Russian banks, foreign banks
Abstract
Importance Global academic, financial, economic and political communities are conscious of sustainable development of banking systems and smoothing chronic financial imbalances. In this context, it is crucial for financial institutions to create and develop an effective system of integrated risk analysis within the organization, and for supervisory authorities of different countries to build an early warning system to identify crisis at its initial stage.
Objectives The objective of the study is to analyze the practice and methodological approaches of Russian and foreign commercial banks to the stress-testing process arrangement and management.
Methods The methodological basis of the study is annual reports of Russian and foreign banks, as well as my personal observations.
Results The article presents a new wording and definition of the concept of stress-testing of the banking system's financial stability. It also describes the distinctive features of Russian practices, and shows how it differs from the best practices of foreign banks in managing and arranging the stress-testing.
conclusions The level of using the stress test results by senior management of banks is low, and the involvement of internal management in the stress-testing process is extremely rare and rather exceptional practice.
© Publishing house FINANCE and CREDIT, 2015
References
1. Lavrushin O.I., Mamonova I.D., Valentseva N.I., Shirinskaya Z.G. Bankovskii menedzhment [Bank management]. Moscow, KnoRus Publ., 2011, 560 p.
2. Bankovskie risk [Banking risks]. Moscow, KnoRus Publ., 2007, 232 p.
3. Vinogradov A.V., Kuznetsov K.B., Shimanovskii K.V. Kompleks modelei stress-testirovaniya rossiiskogo bankovskogo sektora [A set of stress-testing models of the Russian banking sector]. Den'gi i kredit = Money and Credit, 2011, no. 3, pp. 29-33.
4. Gryaznova A.G., Yudanov A.Yu. Mikroekonomika: prakticheskii podkhod (Managerial Economics) [Microeconomics: a practical approach (Managerial Economics)]. Moscow, KnoRus Publ., 2011, 704 p.
5. Otsenka finansovoi ustoichivosti kreditnoi organizatsii [Assessing the financial stability of credit organizations]. Moscow, KnoRus Publ., 2011, 304 p.
6. Krasheninnikov N.V. Stress-testirovanie finansovoi ustoichivosti bankov: metodologicheskie podkhody [Stress-testing of banks' financial soundness: methodological approaches]. Upravlenie v kreditnoi organizatsii = Management in Credit Organization, 2013, no. 4, pp. 8-19.
7. Krasheninnikov N.V. Kakie parametry ispol'zuyutsya segodnya dlya otsenki finansovoi ustoichivosti bankov? [What parameters are used today to assess the financial soundness of banks?]. Upravlenie v kreditnoi organizatsii = Management in Credit Organization, 2014, no. 2, pp. 8-9.
8. Moiseev S.R. Tainy stress-testov [Secrets of stress tests]. Bankovskoe delo = Banking, 2010, no. 6, pp. 36-38.
9. Rol'kredita i modernizatsiya deyatel 'nosti bankov v sfere kreditovaniya [A role of loan and the modernization of bank activities in the lending sphere]. Moscow, KnoRus Publ., 2012, 272 p.
10. Shatalov A.N., Shatalova E.P. Faktoring: kreditnyi reiting uchastnikov i upravlenie kreditnym riskom [Factoring: credit rating of participants and credit risk management]. Bankovskoe delo = Banking, 2010, no. 4, pp. 71-79.
11. Stroganova E.V. Stress-testirovanie kreditnykh organizatsii i finansovoi sistemy [Stress-testing of credit institutions and financial system]. Upravlenie finansovymi riskami = Financial Risk Management, 2005, no. 4, pp. 2-11.
12. Gavrilin A.V. Sushchnost' i osobennost' stress-testirovaniya dlya kreditnogo riska [Essence and specifics of stress-testing for credit risk]. Transportnoe delo Rossii = Transport Business of Russia, 2009, no. 1, pp.99-102.
13. Gavrilin A.V. Stress-testirovanie kreditnogo riska [Stress-testing of credit risk]. Bankovskoe delo = Banking, 2009, no. 8, pp. 44-46.
14. Konovalikhin M.Yu., Kuzin S.U., Sokolov A.K. Ispol'zovanie makroekonomicheskikh parametrov pri stress-testirovanii kreditnykh riskov [Applying the macroeconomic parameters to credit risk stress-testing].
Upravlenie finansovymi riskami = Financial Risk Management, 2009, no. 1, pp. 28-46.
15. Moiseev B.S. O metodike stress-testirovaniya banka [On the methodology of stress-testing of a bank]. Den 'gi
i kredit = Money and Credit, 2008, no. 9, pp. 55-63.
16. Mishchenko V.V. Stress-testirovanie riska likvidnosti banka v usloviyakh neopredelennosti finansovykh rynkov [Stress-testing of the bank's liquidity risk under financial markets uncertainty]. Bankovskoe delo = Banking, 2009, no. 11, pp. 6-9.
17. Bondarenko D.V. Stress-testirovanie deyatel'nosti banka: mezhdunarodnaya praktika i primenenie v Rossii [Stress-testing of bank's activities: international and Russian practices]. Bankovskoe delo = Banking, 2009, no. 12, pp. 54-60.
18. Efremova T.A., Shimanovskii K.V. [Using the simulation balance sheet model to solve the stress-testing problem of a bank]. Upravlenie ekonomicheskimisistemami, 2012, no. 2, p. 3. (In Russ.) Available at: http:// www.uecs.ru/uecs-38-382012/item/1036-2012-02-14-09-54-38.
