CC BY
34STRATEGIC MANAGEMENT OF CORPORATE CAPITAL
AND FINANCIAL RISKS AT METALLURGICAL PLANTS 1 2 Chebotareva Z.V. , Shibaeva AA. (Russian Federation)
Email: Chebotareva231 @scientifictext.ru
1Chebotareva Zoya Valentinovna - Associate Professor, Candidate of Economic Sciences; 2Shibaeva Anastasiya Alexeyevna - Student of Master Program, FACULTY OF ACCOUNTING, TAX, MANAGEMENT ACCOUNTING AND FINANCIAL ANALYSIS BUSINESS, STATE UNIVERSITY OF MANAGEMENT, MOSCOW
Abstract: the activities of large industrial enterprises are associated with certain risks and situations that are poorly controlled or not controlled at all. These risks include financial risks. Investigation of the problem of financial risks in the activities of metallurgical enterprises, especially management methods, is extremely important and necessary in times of crisis. The system of methods, approaches and risk-controlling measures creates the conditions for successfully overcoming the crisis by improving the enterprise management system and helps to avoid bankruptcy.
Keywords: metallurgical enterprises, management, corporate capital, financial risks.
СТРАТЕГИЧЕСКОЕ УПРАВЛЕНИЕ КОРПОРАТИВНЫМ
КАПИТАЛОМ И ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ
НА МЕТАЛЛУРГИЧЕСКИХ ПРЕДПРИЯТИЯХ 12 Чеботарева З.В. , Шибаева А.А. (Российская Федерация)
1 Чеботарева Зоя Валентиновна - доцент, кандидат экономических наук; 2Шибаева Анастасия Алексеевна - студент магистерской программы, факультет бухгалтерского, налогового, управленческого учета и финансовогой анализа бизнеса, Государственный университет управления, г. Москва
Аннотация: деятельность крупных промышленных предприятий связана с определенными рисками и ситуациями, которые плохо контролируются или не контролируются вовсе. К числу таких рисков относятся и финансовые риски. Исследование проблемы финансовых рисков в деятельности металлургических предприятий, особенно методов управления ими, крайне значимо и необходимо в условиях кризиса. Система методов, подходов и мер риск-контроллинга создает условия для успешного преодоления кризиса путем улучшения системы управления предприятием и помогает избежать его банкротства.
Ключевые слова: металлургические предприятия, управление, корпоративный капитал, финансовые риски.
Сегодня отечественные предприятия черной металлургии переживают одно из самых непростых времен. Несмотря на увеличение уровня мирового производства и потребления металлопродукции, выплавка стали в России за последний год снизилась на 1,5%. Причиной тому явилось замедление темпа роста экономики страны и неблагоприятная конъюнктура внешнего рынка. В российской металлургической отрасли сохраняются отрицательные темпы прироста производства в 2016 году, так же как и в 2015 г. [4, с. 247]. Это связано, в основном, с минимальным уровнем внутреннего спроса, сокращением объёмов строительства, промышленного
производства, ростом экспортной активности Китая, а также с падением продаж в сфере машиностроения, девальвацией рубля [6, с. 78].
При этом важное значение приобретает проблема эффективного управления финансовыми рисками, ведь они - неотъемлемая часть деятельности предприятий, а последствия их возникновения для них являются крайне нежелательными и иногда носят необратимый характер [11, с. 192]. Для предприятий металлургического комплекса характерны следующие виды финансовых рисков:
• валютный риск, который вполне возможен в силу того, что существенную часть своей продукции заводы отправляют на экспорт;
• процентный риск, исходящий вследствие того, что компании используют в своей деятельности заемные средства;
• кредитный риск, присущий предприятиям в силу того, что они сталкиваются с возможностью снижения платежеспособного спроса покупателей продукции, отсутствия ликвидности и высокого уровня процентных ставок по банковским кредитам;
• риск ликвидности, связанный, в случае экономического кризиса, с несовпадением сроков поступления активов и погашения обязательств;
• инвестиционный риск, связанный с недополучением прибыли в результате неопределенности основных показателей проектов.
В силу сложившейся в настоящее время макроэкономической ситуации в нашей стране доминирующими являются инфляционный, процентный и валютный риски, что связано с влиянием на деятельность предприятий таких макроэкономических факторов, как темп инфляции, величина процентной ставки обслуживающих банков и волатильность валютного курса соответственно [8, с. 1130]. Главная цель управления финансовыми рисками - обеспечить финансовую безопасность предприятия в процессе его деятельности и получить максимально возможный доход при оптимальном соотношении прибыли и риска. Управление финансовыми рисками включает в себя разработку и реализацию экономически обоснованных мероприятий для конкретного предприятия [10, с. 780].
Такая последовательность мероприятий позволяет не упускать важных деталей при работе по недопущению возникновения возможных последствий финансовых потерь. Зачастую первые два этапа называют анализом финансовых рисков [9, с. 275]. Идентификация - это качественный анализ, оценка рисков, соответственно, -количественный анализ. Определить риск количественно - значит просчитать численное значение риска, вероятность его возникновения и образовавшихся после него последствий. Методический инструментарий оценки уровня финансового риска является довольно обширным, потому как включает в себя разнообразные экспертные, экономико-статистические, аналоговые методы оценки [12, с. 90].
Единой классификации методов управления финансовыми рисками на предприятии не существует, но, несмотря на это, различные авторы в своих работах выделяют четыре группы методов (таблица 1).
Таблица 1. Методы управления финансовыми рисками на промышленных предприятиях
и их классификация
Группа методов Методы Содержание метода
Уклонение от риска Избежание риска Отказ от взаимодействия с собственностью, видом деятельности или лицами, с которыми данный риск связан
Лимитирование концентрации риска Установление ограничений на потери и доход при совершении финансовых операций
Минимизация риска Локализация Определение экономически наиболее опасных этапов либо участков деятельности в обособленные структурные подразделения с последующей возможностью сделать их более контролируемыми и снизить уровень риска
Хеджирование Исключение или ограничение риска финансовых операций в результате неблагоприятных изменений (таких, как цены на товар, процентные ставки, курсы валют) в будущем путем переноса риска изменения стоимости актива с одного лица на другое с помощью заключения срочных контрактов и сделок
Перенос риска Диверсификация Процесс распределения капитала между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой
Самострахование Аккумулирование финансовых ресурсов на компенсацию ущерба от непредвиденных расходов
Покрытие риска Внешнее страхование Защита имущественных интересов предприятия при наступлении страхового события (страхового случая) страховыми компаниями; распределение возможных потерь среди большой группы физических и юридических лиц, подвергающихся однотипному риску
Особенности применения указанных методов в металлургической промышленности, а также плюсы и минусы методов отражены в таблице 2.
Таблица 2. Специфика применения методов управления финансовыми рисками в условиях металлургического предприятия [5, с. 27]
Метод Специфика Преимущества Недостатки
Метод избегания риска Применение крайне ограничено; определяется спецификой производственного комплекса и конъюнктурой рынка Является единственно эффективным методом в условиях высокой вероятности свершения рискованного события с катастрофическим уровнем последствий Предполагает отказ от прибыли и торможение работы предприятия
Лимитирование концентрации риска Определяется спецификой учредительных документов предприятия; используется только для тех видам рисков, которые выходят за пределы их допустимого уровня, то есть по операциям, осуществляемым в зоне критического или катастрофического риска Риск находится в пределах заданного уровня, строго приемлемого для предприятия Возникает ограничение возможности получения сверхприбыли
Локализация Применение обусловлено территориальным расположением экономических систем; используется в редких случаях, когда удается довольно четко идентифицировать риски и источники их возникновения Эффективный способ сохранения высокорисковых и одновременно прибыльных проектов (венчурных) Высокие затраты на создание и управление обособленными структурными единицами
Диверсификация Ограниченно применяется в силу устойчиво сложившихся хозяйственных связей Менее затратный способ снижения степени риска; позволяет минимизировать в определённой степени и отдельные виды систематических (специфических) рисков - валютного, процентного и некоторых других При высокой степени диверсификации возрастают затраты на поддержание эффективности контроля
Хеджирование Применение затруднено на рынке ГП в силу неразвитости рынка и ограничено на других рынках (н-р, валютном, энергоносителей и т.д.) Наиболее эффективный способ нейтрализации валютных рисков Небольшой опыт эффективного практического применения инструментов и неразвитость рынка
Самострахование Применение метода редко возможно в силу отсутствия источников свободных денежных средств для создания резервов и фондов Размер взносов ниже, чем при внешнем страховании, является прямым стимулом уменьшать и контролировать риск убытков Дополнительные затраты на пополнение штата специалистами по страхованию, снижение суммы нераспределенной прибыли, в случае катастрофических убытков возможна ликвидация предприятия
Метод Специфика Преимущества Недостатки
Внешнее страхование Применение метода затруднено в силу неразвитости российского рынка страховых услуг и продуктов Покрытие наиболее крупных размеров убытков, строго целевое использование средств фондов Ограничение его применения по отношению к определенным видам рисков в связи с отсутствием четкой системы правового регулирования в нашей стране
Следовательно, в условиях экономического кризиса наибольшее влияние на деятельность предприятий оказывают финансовые риски. Для обеспечения эффективного управления финансовыми рисками на металлургическом предприятии необходим комплексный анализ факторов внешней и внутренней среды. Для его реализации авторами предлагается разработка общей системы риск-контроллинга с целью распознания, определения и оценки рисков, которая поможет создать комплексные мероприятия по преодолению и устранению рисковых ситуаций, специфичных именно для металлургической отрасли.
Финансовый риск-контроллинг позволит на ранней стадии идентифицировать возможные риски, своевременно принять меры по их устранению, позволит сделать предприятие в условиях кризиса максимально финансово устойчивым, обеспечит достаточный уровень платежеспособности и ликвидности, позволит достичь оптимальной структуры финансирования (когда правильно сочетаются внешние и внутренние источники средств, собственные и заемные краткосрочные и долгосрочные пассивы), что в современных нестабильных условиях крайне необходимо.
Таким образом, система методов, подходов и мер риск-контроллинга создаст условия для успешного преодоления кризиса путем улучшения системы управления предприятием и поможет избежать худшего - банкротства предприятия.
Методический подход к определению финансовой устойчивости с помощью финансовых коэффициентов является наиболее распространенным. Суть коэффициентного подхода к оценке финансовой устойчивости предприятия заключается в вычислении и анализе ряда финансовых коэффициентов, которые позволяют оценить оптимальность соотношения собственного и заемного капитала предприятия.
Эти показатели отдельные авторы разделяют на два блока:
• коэффициенты капитализации, характеризующие финансовое состояние предприятия с позиций структуры источников средств;
• коэффициенты покрытия, характеризующие финансовую устойчивость с позиций расходов, связанных с обслуживанием внешних источников привлеченных средств.
Для правильной и объективной оценки финансовой устойчивости субъектов хозяйствования расчетные данные финансовых коэффициентов сравнивают в динамике и с рекомендуемыми нормативными значениями.
Подводя итог, следует отметить, что в условиях экономического кризиса финансовые риски оказывают наибольшее влияние на деятельность предприятий. Для обеспечения эффективного управления финансовыми рисками на металлургическом предприятии необходим комплексный анализ факторов внешней и внутренней среды. Система методов, подходов и мер риск-контроллинга создаст условия для успешного преодоления кризиса путем улучшения системы управления предприятием и поможет избежать худшего - банкротства предприятия.
Список литературы /References
1. Алпыспаева А.Р., Зайончик Л.Л. Анализ использования основных средств на металлургическом предприятии, с введением нового общероссийского классификатора основных фондов // Научно-аналитический экономический журнал, 2017. № 4 (15). С. 14.
2. Вершинина А.Н. Особенности диагностики экономической безопасности металлургических предприятий // Современный научный вестник, 2017. Т. 3. № 2. С. 36-41.
3. Гунина С.И., Попов А. Т. Классификация и оптимизация транспортных издержек на металлургическом предприятии // В книге: Тенденции развития современной науки сборник тезисов докладов научной конференции студентов и аспирантов Липецкого государственного технического университета: в 2-х частях, 2017. С. 515-517.
4. Дзерван И.Ю. Эффективность использования трудовых ресурсов на металлургических предприятиях в условиях инновационной экономики // В сборнике: Начало сборник научных статей магистров. Коломна, 2017. С. 244-248.
5. Кремчеева Д.А., Кремчеев Э.А., Грудинин Н.Н. Использование системы менеджмента качества на металлургическом предприятии // Современные наукоемкие технологии, 2017. № 8. С. 25-29.
6. Лаврентьева Е.А., Кузнецов В.П. Оценка экономической деятельности металлургического производства на предприятии России // В сборнике: Экономическое развитие России: тенденции, перспективы сборник статей по материалам III Международной студенческой научно-практической конференции. Нижегородский государственный педагогический университет имени Козьмы Минина, 2017. С. 77-80.
7. Лукина К.В. Оценка вероятности возникновения промышленных рисков в металлургических предприятиях региона // Новая наука: Проблемы и перспективы, 2017. № 1-1. С. 182-183.
8. Панов Д.Б., Захарова Н.Ф., Федин С.В. Особенности внедрения операционного менеджмента на металлургическом предприятии в целях повышения энергоэффективности // Экономика и предпринимательство, 2017. № 4-2 (81-2). С. 1128-1131.
9. Полякова Е.В., Шабанова А. Проблемы управления оборотным капиталом на металлургических предприятиях и пути их решения // В сборнике: World science: problems and innovations: сборник статей победителей X Международной научно -практической конференции: в 3 частях, 2017. С. 274-277.
10. Санин Н.В. О выборе вариантов проведения реструктуризации металлургических предприятий // Экономика и предпринимательство, 2017. № 2-2 (79-2). С. 779-782.
11. Смалько В.Н. Опыт повышения эффективности технического обслуживания и ремонтов на металлургических предприятиях // Металлург, 2017. № 5. С. 88-92.
12. Чеботарева З.В., Шибаева А.А. Отраслевые особенности управленческого учета и управления капиталом организации на металлургических предприятиях // European Science, 2017. № 4 (26). С. 47-53.
