Стратегическое банковское планирование и процессы совершенствования структуры ссудной задолженности Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

НАУЧНОЕ ПЕРИОДИЧЕСКОЕ ИЗДАНИЕ «CETERIS PARIBUS» №8/2016 ISSN 2411-717Х

4. Пахомова Н.В. Регулирование сделок, слияний и поглощений в США и поглощений в США и ЕС: экономико-правовые рамки, современные тенденции России // Вестник Петербургского Университета. Серия 5: Экономика. 2010 г. №4. С. 62-76.

© Бицунова С.А., 2016

Егорова Наталья Евгеньевна

д.э.н., профессор ЦЕМИ РАН, г.Москва, РФ Е-mail: nyegorova@outlook.com Гордеева Елена Александровна нач. управления международных связей КГТУ,

г.Калининград, РФ Е-mail: beznos78@mail.ru

СТРАТЕГИЧЕСКОЕ БАНКОВСКОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОЦЕССЫ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ

СТРУКТУРЫ ССУДНОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

Аннотация

В условиях ужесточения экономических условий в связи с действиями санкций, актуальной становится проблема формирования стратегии управления проблемной ссудной задолженностью Российских банков. Авторы оптимизировали управление кредитно-инвестиционными ресурсами банка на основе предложенной оптимальной стратегии управления проблемной ссудной задолженностью.

Abstract

In the context of tightening economic conditions due to the sanctions, the problem of development of optimum problem loan debt strategy of Russian banks becomes rather up to date. The authors optimized the management of investment funds of the bank on the basis of the proposed optimal problem loan debt management strategy.

Ключевые слова:

ссудная задолженность, стратегия управления, экономико-математическая модель, оптимизационные

задачи.

Keywords:

loan debt, management strategy, economic and mathematical model, optimization problems.

Искусственные внешние негативные воздействия со стороны мировой финансовой системы, а также понижение инвестиционных рейтингов России ведущими международными рейтинговыми агентствами обусловили ограниченные возможности доступа российских банков к внешним источникам дешевых и долгосрочных заимствований, а также осуществлений рефинансирования нашими банками и компаниями ранее полученных кредитов и займов по низкой процентной ставке.

В новых сложившихся экономических условиях происходит падение качества ссудной задолженности, сформированной банками во время финансовой стабильности и стимулирующей монетарной политики, проводимой рядом ведущих мировых центральных банков. Ухудшение качества ссудной задолженности приводит к росту просроченной и проблемной ссудной задолженности (ПСЗ) банковских организаций. Объем выданных российскими банками кредитов по официальным статистическим данным составляет на 01.01.2016 г. более 44 трлн руб., а размер проблемной задолженности около 2 трлн руб. (или 4,5% от общей суммы ссудной задолженности). Начиная с 2014 г. доля ПСЗ снижалась, однако она не достигла

НАУЧНОЕ ПЕРИОДИЧЕСКОЕ ИЗДАНИЕ «CETERIS PARIBUS» №8/2016 ISSN 2411-717Х

докризисного 2007 г. («2,7%). По экспертным оценкам эта доля в настоящее время выше, чем по официальным данным, особенно значительна она в сфере потребительского кредита, где она достигает 40-60%.[1]

Динамика роста ПСЗ зависит не только от развития общей экономической ситуации, но и в значительной степени от планирования и управления банками своей инвестиционно-кредитной деятельностью. Используемые на практике методы работы с ПСЗ обычно не предполагают применение экономико-математического инструментария и оказываются малоэффективными. Таким образом, в условиях реструкционной политики мировой финансовой системы по отношению к России объективно возникла необходимость совершенствования экономико-математических методов стратегического планирования и управления инвестиционно-кредитной деятельности банков с целью снижения ПСЗ

К числу известных и успешно применяемых на практике стратегий управлении ПСЗ относится так называемая компромиссно-рентная стратегия, которая предполагает, с одной стороны, известный компромисс между банком и заемщиком о порядке выплаты проблемных долгов на новых условиях, а с другой - гарантирует банку регулярную выплату определенной суммы (ренты) в течение оговоренного срока.[2]

г*и

Данная стратегия основана на разделении ПСЗ на две части. К первой части () относится та доля

задолженности, которая устраивает некоторого стратегического инвестора, готового приобрести долги предприятия или обменять их на ценные бумаги на условиях квазиэквивалентности (то есть с уступкой по

г*и

долгам). Для второй части ( S2 ) формируется поток платежей на новых условиях, учитывающих текущее

финансовое и экономическое состояние компании-должника, а также прогнозное развитие экономической ситуации. В этом случае для каждого временного промежутка (обычно квартала) задается прогнозный поток платежей, генерируемый используемой стратегией.[3]

Очевидно, что эффективность процесса управления ПСЗ (понимаемой здесь как разность между получаемыми доходами и издержками банка, сопровождаемыми принятое решение) зависит от соотношения ои ои ои

S1 : S2 , то есть от способа разделения ПСЗ. Так, чем больше величина , тем быстрее (при прочих

г*и

равных условиях) банк обеспечит возврат долгов. Чем больше будет S2 , тем процесс возврата долга будет

происходить медленнее, однако суммарные платежи предприятия (с учетом их дисконтирования) могут оказаться больше, чем его задолженность (что и отличает компромиссно-рентную стратегию от простой реструктуризации долга). Такое распределение ПСЗ отвечает принципу Парето оптимальности: нельзя улучшиться по одной из переменных, не ухудшаясь по другой. Таким образом, существует некоторое Парето оптимальное распределение ПСЗ.

Поскольку параметры ПСЗ имеют неопределенный характер, общая задача оптимизации ее структуры формулируется в нечетких терминах [4]:

s n ~ n ~ n

s" + s^ = s ,

sn S1 s S1m

max'

(1)

(2)

~п < sn

S2 s S2max' (3)

sn sn

si * 0' s2^ 0 ' (4) pfS^'S^J ^ max,

(5)

НАУЧНОЕ ПЕРИОДИЧЕСКОЕ ИЗДАНИЕ «CETERIS PARIBUS» №8/2016 ISSN 2411-717Х

~max ~max

где 1 и 2 задаются банком на основе анализа экономической конъюнктуры на рынке

~max

долговых обязательств (для 1 ) и сложившегося финансового положения предприятия-должника (для

S'2 ). Ожидаемые доходы банка от принятого решения по управлению ПСЗ 'S2 ^ определяются

следующим соотношением:

т (Qn _ д ё«у . й т of j

1 „г; . и

t=1 + r) t=1 + r)

где r - ставка дисконтирования, d ^ - процент по ценным бумагам, dn - процент рентных отчислений по погашению долговых обязательств (при этом d ниже, чем ранее принятый процент по кредиту); ¿у и

¿¿2 - булевы переменные, принимающие значение 0 или 1 0, в случае обмена долга на акции,

¿1 = \ (7)

4, в случае прямой продажи долга,

¿2 =

0, в случае прямой продажи долга,

(8)

1, в случае обмена на акции;

Д ~П д ~п

1 1 и 2 1 - величины уступки (компромисса) при продаже долга и обмене его на акции

<n

и

соответственно;

t = 1 T

t - интервал моделирования ( ' );

sn2

1 и 2 - искомые переменные.

Аналогичный подход может быть применен (с учетом его известной адаптации) и к безнадежным долгам; например, при продаже долга или обмене его на акции.

Эффективность применения компромиссно-рентного подхода при управлении ПСЗ определяется путем сопоставления доходов банка, получаемых им в ситуации status quo (то есть при отсутствии погашения долга или его неполной выплате, составляющей, например, некоторый усредненный процент от договорных обязательств) и в ситуации, возникающей после принятия решения относительно реструктуризации ПСЗ

г*и г»и

(частичной продажи долга и установлении новых условий погашения оставшейся части долга ).[2]

S"

Данный анализ выполнен в предположении о том, что порядок выплаты долга 2 (так называемые рентные платежи) определяются из условия точного его погашения, что определяет минимальный (гарантированный) уровень эффективности. При этом при увеличении размера рентных платежей или увеличении длительности их выплат Т эффективность увеличивается.

Как известно, одинаковый поток платежей по кредитам в случае стандартной ситуации погашения долгов определяется следующим соотношением:

s = dnS2 (1 + dn)/((1 + dn)T -1) . (9)

Здесь s - текущие выплаты по ссуде и процентов; §2 - начальная проблемная ссудная задолженность; T - количество временных периодов (кварталов).

Если предприятие, в силу своих финансовых и экономических возможностей, не может осуществлять текущий ежеквартальный платеж больше чем Smax, (при котором становятся невозможными процессы инвестиций и воспроизводства), то время ликвидации задолженности T при одинаковых выплатах равных S находится как решение следующего степенного уравнения:

(1 + d„)T = s/(s-d„S2), (Ю)

^ ~ ^max

Таким образом, согласно соотношению (6, 9 и 10) эффективность процесса управления ПСЗ зависит от значений следующих переменных: r - ставки дисконтирования, d - процента по ценным бумагам, d -

процента рентных отчислений по погашению долговых обязательств, величины уступки при продаже долга и обмене его на акции соответственно; размера рентных платежей и длительности их выплат Т. При этом при увеличении ставки дисконтирования, а также значений уступок при продаже долга и обмене его на акции эффективность процесса управления ПСЗ уменьшается.

Проведены экспериментальные расчеты по управлению ПСЗ на основе условного примера, приближенного к типовой ситуации взаимоотношения российских банков и предприятий в современных условиях. Рассматривались три сценария финансово-экономического состояния банковского внешнего сектора: инерционный; оптимистический; пессимистический, характеризующиеся разными ставками рефинансирования.

Сопоставлялись три имеющихся варианта структуры ПСЗ:

1) ориентированный преимущественно на рентные платежи предприятия (с небольшой долей прямой реализации долга);

2) предполагающий примерно равные приоритеты при разделении ПСЗ на две части с некоторым преобладанием доли рентных платежей;

3) соответствующий максимально возможной доли реализации долга в текущем периоде;

1. Исходные данные для расчетов (производились на временном интервале в 12 кварталов) моделировались нечеткими треугольными числами с уровнем достоверности а > 0,85.

Данные по вариантам структуры ПСЗ приведены в таблице 1.

Таблица 1

он г*и

Нечеткие значения структуры ( , ) по вариантам

Варианты ОИ S1 (млрд. руб.) о и S2 (млрд. руб.)

1 (1,94; 2; 2,06) (4,85; 5; 5,15)

2 (2,91; 3; 3,09) (3,88; 4; 4,12)

3 (0,97; 1; 1,03) (5,82; 6; 6,18)

2. Ставки дисконтирования и кредита моделируются поквартально нечеткими треугольными числами [5] для пессимистического сценария: г = (г01; г1, г02)= (0.0303, 0.0313, 0.0322) - 12,5% годовых, гк = (гк01,гк1,г/с02) = (0.0436, 0.0450, 0.0464) - 18% годовых и для оптимистического сценария:. Г=(

0.0194, 0.0200, 0.0206), - (8% годовых), гк=( 0.0364, 0.0375, 0.0386) - 15% годовых.

3. Расчеты проводились для 12 кварталов (Т = 12).

НАУЧНОЕ ПЕРИОДИЧЕСКОЕ ИЗДАНИЕ «CETERIS PARIBUS» №8/2016 ISSN 2411-717Х

Результаты расчетов для пессимистического сценария приведены в таблице 2, где рассчитана эффективность каждого из трех вариантов общей структуры ПСЗ, выраженная как нечеткое число при заданном уровне достоверности а > 0,85; POi, Р1, РО2 - уровни достоверности нечеткого числа.

Таблица 2

Эффективность вариантов структуры ПСЗ (пессимистический сценарий)

Уровни нечеткого числа Значение эфф РП активности (мл Р1 рд руб.) РП„

1 2.8839 4.3272 P02 5.6249

2 1.8699 3.0270 4.0676

3 2.1844 3.9234 5.4878

На рисунке 1 приведена динамика накопленных альтернативных доходов банка при применении компромиссно-рентной стратегии по каждому из вариантов структуры ПСЗ в сравнении с ситуацией status quo. Графики динамики также представлены по каждому варианту в нечетких числах.

а)

4;я

-P'Ol ■ —PI -----Р02

У '

_ у' ...... у

У

/ у Л

/X

У

а

Квартал

б)

5.5

: I

' 4.1

: § 3.5 - 3

2.1 2

-Р01 ■---pi -----Р02

у у

У У

........../ -

/ ./.'....... у

.........../.. / |Г"

//V

.............7 // У У.....

.......%у

1.5 -■■

6

Квартал

В)

Рисунок 1 - Динамика экономической эффективности стратегии в виде нечетких треугольных чисел для различных вариантов структуры ПСЗ ( а) - вариант 1; б) - вариант 2; в) - вариант 3) (пессимистический

сценарий)

На рис. 2 представлены финальные значения нечеткого показателя эффективности применяемой стратегии для различных вариантов структуры ПСЗ (пессимистический сценарий).

Рисунок 2 - Значения эффективности применяемой стратегии в виде нечетких треугольных чисел для

различных вариантов структуры ПСЗ

Результаты расчетов показателя эффективности каждого из трех вариантов общей структуры ПСЗ при заданном уровне достоверности а > 0,85 для оптимистического сценария приведены в таблице 3.

Таблица 3

Эффективность вариантов структуры ПСЗ (оптимистический сценарий)

Уровни нечеткого числа Варианты——— Значение эффективности (млрд руб.)

Р01 PI Р02

1 3.2258 4.4522 5.5312

2 2.1136 3.0965 3.9614

3 2.6326 4.1090 5.4083

Финальные значения нечеткого показателя эффективности используемой стратегии (за 12 кварталов) для различных вариантов структуры ПСЗ представлены графиками рис. 3 (оптимистический сценарий).

Рисунок 3 - Значения эффективности применяемой стратегии в виде нечетких треугольных чисел для

различных вариантов структуры ПСЗ

Анализ полученных результатов свидетельствует о явном преимуществе 1-го варианта структуры ПСЗ; наихудшим оказался 2-ой вариант. Таким образлом, в условиях реструктуризации ПСЗ по первому варианту следует ожидать альтернативный доход от 3 до 5 млрд руб. в сравнении с инерционным вариантом сохранения status quo.

Предложеннный подход обладает известным преимуществом перед классическим подходом определения оптимальной структуры ПСЗ на основе решения ЛП-задач. Во-первых, множество вариантов компромиссно-рентной стратегии дискретно и определяется небольшим набором предложений стратегических инвесторов по приобретению проблемных долгов. Во-вторых, условия сделки характеризуются значительной волатильностью. В-третьих, в предложенном подходе учитваются также неопределенность многих других параметров внешней среды (например, неопредлеленность динамики ставки рефинансирования, являющейся базовым параметром для ставок по кредитам и дисконтированию потоков будущих платежей.

Выводы:

Вопросы управления ПСЗ являются важной составной частью стратегического планирования банковской деятельностью. Проведенный анализ деятельности российских банков свидетельствует о значительных объемах ПСЗ, которые в несколько раз превышают аналогичный показатель зарубежных банков. Выявлены факторы, содействующие росту ПСЗ, и установлено, что в последние годы ее рост во многом обусловлен экономическими и финансовыми санкциями. Введенные санкции приводят не только к ухудшению экономических условий в Российской Федерации, но и к ограничению доступа российских банков к внешним источникам дешевых и долгосрочных заимствований, а также осуществлений рефинансирования нашими банками и компаниями ранее полученных кредитов и займов по низкой процентной ставке.

Экономико-математическое моделирование является эффективным инструментом стратегического планирования банков, в том числе и для управления ПСЗ. К числу эффективных стратегий управления ПСЗ, широко применяемым на практике, является компромиссно-рентная стратегия, предполагающая реструктуризацию ПСЗ путем разделения ее на две составные части.

Наиболее частым вариантом реструктуризации ПСЗ является обмен части долга предприятия на акции. В исследовании проведен экономико-математический анализ эффективности применения компромиссно-рентной стратегии управления ПСЗ. Эффективность применения стратегии определялась путем сопоставления доходов банка, получаемых им при отсутствии погашения долга или его неполной выплате, составляющей, например, некоторый усредненный процент от договорных обязательств и в ситуации, возникающей после принятия решения относительно реструктуризации ПСЗ и реализации стратегии. При этом при увеличении размера рентных платежей или увеличении длительности их выплат эффективность увеличивается.

Экспериментальные расчеты являются необходимым этапом для оценки эффективности разработанного экономико-математического инструментария. Осуществлены экспериментальные расчеты по управлению ПСЗ на основе условного примера, приближенного к типовой ситуации взаимоотношения российских банков и предприятий в современных условиях. Расчеты производились на временном интервале, который равен 12-ти кварталам. Начальные данные по составу структуры ПСЗ, также, как и ставки дисконтирования и кредита моделировались поквартально нечеткими треугольными числами. При этом, данные состава структуры ПСЗ, задавались тремя типовыми вариантами с различными разделениями ПСЗ на две части. Анализ полученных результатов показал, что при заданных начальных условиях доход банка для 1 -го варианта структуры ПСЗ, ориентированного преимущественно на рентные платежи предприятия является наилучшим.

Список использованной литературы:

1. http://www.tadviser.ru/index.php/Статья:Кредитование_в_России_(просроченные_долги,_задолженность) #2016

2. Егорова Н.Е., Смулов А.М. Предприятия и банки: экономический анализ и моделирование. -М.: Дело, 2003

3. Егорова Н.Е., Смулов А.М., Полетаева В.М. Методы обоснования сбалансированной кредитно-инвестиционной стратегии развития банков// Экономика и предпринимательство. - сентябрь-октябрь 2011. - № 5(22).

4. Zadeh L. A. Fuzzy sets // Information and Control. — 1965. — Т. 8. — № 3. — P. 338-353

5. Дилигенский Н.В., Дымова Л.Г., Севастьянов П.В. Нечеткое моделирование и многокритериальная оптимизация производственных систем в условиях неопределенности: технология, экономика, экология. М.: Машиностроение-1, 2004. С. 16-17.

© Егорова Н.Е., Гордеева Е.А., 2016

УДК 338.4

Чернявая А.Л.

к.э.н., доцент ФГАОУ ВО «КФУ имени В.И. Вернадского»

Институт экономики и управления г. Симферополь, Республика Крым, РФ е-шай: angelanna_07@mail.ru Ефименко Виктория Валерьевна студентка 5 курса ФГАОУ ВО «КФУ имени В.И. Вернадского»

Институт экономики и управления г. Симферополь, Республика Крым, РФ е-mail: efimenko.viktoriya.94@mail.ru Скоринко Алина Сергеевна студентка 5 курса ФГАОУ ВО «КФУ имени В.И. Вернадского»

Институт экономики и управления г. Симферополь, Республика Крым, РФ е-mail: skorinkoas@gmail.com

ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ МОДЕРНИЗАЦИИ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ ИНФРАСТРУКТУРЫ В РЕСПУБЛИКЕ КРЫМ

Аннотация

В статье представлены проблемы и перспективы модернизации производственной инфраструктуры в Республике Крым.

Ключевые слова

Подсистемы производственной инфраструктуры, необходимые условия, финансирование.

В условиях экономической нестабильности необходимо очень быстро реагировать на все изменения (технологии, тенденции в социально-экономической среде), так как от этого зависит эффективность развития как предприятий так и страны в целом. Российская Федерация богата ресурсами, однако отсутствие определенных возможностей заметно сдерживает ее эффективность, поэтому необходимы разработка и принятие мер по формированию стратегии развития, которая позволит улучшить социально-экономическое положение государства.

Актуальность данной темы заключается в том, что изучение производственной инфраструктуры каждого региона позволит выявить слабые и сильные стороны территории, вследствие чего можно будет сделать вывод о том, на какие именно отрасли необходимо обратить внимание, что требуется для их развития. В результате чего каждый федеральный округ государства будет приносить максимальную пользу для общества и государства в целом.