CC BY
126
УДК 69.003
С. Г. Опарин, А. Е. Стасишина-Ольшевская
СТОИМОСТНАЯ ОЦЕНКА РИСКА ПОТРЕБНОСТИ В ДОПОЛНИТЕЛЬНОМ ФИНАНСИРОВАНИИ СТРОИТЕЛЬСТВА НА ЭТАПЕ ПРОЕКТНОЙ ПОДГОТОВКИ
Дата поступления:16.03.2018 Решение о публикации: 02.04.2018
Аннотация
Цель: Обсуждение актуальных проблем стоимостной оценки инвестиционно-строительных проектов в условиях неопределенности. Основное внимание уделяется повышению достоверности определения стоимости строительства при составлении смет и сметных расчетов с учетом риска потребности в дополнительном финансировании. Предлагаемый подход к стоимостной оценке инвестиционно-строительных проектов и управлению риском потребности в дополнительном финансировании строительства является инновационным и практически реализуемым при проектной подготовке строительства для обоснования резерва средств на непредвиденные работы и затраты в составе сводного сметного расчета стоимости строительства. Методы: Для идентификации риска предложен метод построения профиля риска, отличающийся возможностью определения параметров модели оценки риска и степени их влияния на достоверность стоимостной оценки строительства, цену риска и степень риска. Резервирование средств на непредвиденные работы и затраты в настоящее время оказывается практически единственным способом управления риском потребности в дополнительном финансировании на этапе составления смет и сметных расчетов. При этом оценка риска потребности в дополнительном финансировании может служить основой для принятия обоснованных решений как по размеру формируемого резерва средств на непредвиденные работы и затраты, так и по комплексному управлению таким риском в случае, если цена риска превышает установленный норматив резерва средств на непредвиденные работы и затраты. Результаты: Установлена связь цены риска с резервом средств на непредвиденные работы и затраты, а также с условиями возможного страхования риска. Предложена методика обоснования резерва средств на непредвиденные работы и затраты, которая включает описание ситуации риска, идентификацию и построение профиля риска, качественную и количественную оценки риска, а также разработку рекомендаций по комплексному менеджменту риска потребности в дополнительном финансировании строительства в условиях ограниченных ресурсов. Практическая значимость: Оценка риска потребности в дополнительном финансировании строительства на этапе проектной подготовки будет способствовать повышению достоверности стоимостной оценки и определения стоимости строительства при составлении смет и сметных расчетов.
Ключевые слова: Инвестиционно-строительный проект, стоимостная оценка проекта, достоверность определения стоимости строительства, риск потребности в дополнительном финансировании строительства, цена риска, степень риска, менеджмент риска, идентификация риска, резерв средств на непредвиденные работы и затраты.
Sergey G. Oparin, D. Eng. Sci., professor, head of a chair, [email protected]; *Anastasiya E. Sta-sishina-Olshevskaya, postgraduate student, [email protected] (Emperor Alexander I Petersburg State Transport University) COST ESTIMATE OF THE NEED IN ADDITIONAL FINANCING OF CONSTRUCTION RISK AT THE STAGE OF PROJECT DEVELOPMENT
Summary
Objective: To discuss topical issues of cost estimate of investment and construction projects under uncertainty. The emphasis is on improvement of construction appraisal validity during construction estimating taking into account the need in additional financing of construction risk. The suggested approach to cost estimate of investment and construction projects and the need in additional financing of construction risk management is innovative and implemented in practice in the process of construction project development in order to justify contingency fund being a part of construction cost estimate summary. Methods: Risk profile design method was suggested for the purpose of risk identification, distinguished by capability of determining estimated risk model parameters and the degree of impact of the latter on construction appraisal validity, risk cost and extent of risk. At present reservation of funds on unforeseen works and expenses appears to be almost the only risk management method of the need in additional financing at the stage of cost estimate summary. In this case risk estimate of the need in additional financing is meant to be the basis for making justified decisions both on the amount of contingency fund built up on unforeseen works and expenses and complex management of such risk if risk cost exceeds the specified standard of reserved funds on unforeseen works and expenses. Results: The relation between the risk cost and reserve of contingency funds, as well as the conditions of possible cover on risk was established. The method of justification of contingency fund was suggested, which includes the description of a risk situation, identification and building of risk profile, qualitative and quantitative risk estimate, as well as the development of recommendations on complex risk management of the need in additional financing of construction in conditions of limited resources. Practical importance: Risk estimate of the need in additional financing of construction at the stage of project development will facilitate the improvement of cost estimate validity and determination of construction cost in the process of budgeting.
Keywords: Investment and construction project, cost estimate of a project, construction appraisal validity, the need in additional financing of construction risk, risk cost, extent of risk, risk management, risk identification, contingency fund.
Введение
В условиях интеграции экономики России в мировую экономику менеджмент риска приобретает ключевое значение, поскольку при правильном управлении риском инвестиционная привлекательность и конкурентоспособность российской экономики и отдельных ее субъектов возрастает многократно [1, 2]. При принятии инвестиционных решений менеджмент риска позволяет оценить возможные экономические потери, запланировать процедуры для их снижения, а также определить экономический эффект от управления рисками. «Проект без риска - удел неудачников. Риски и выгода всегда ходят рука об руку», - пишет Том Де Марко в своей книге «Вальсируя с Медведями: управление рисками в проектах...» [3, с. 26].
Вместе с тем инвестиционная деятельность в России характеризуется устойчивым ростом рисковой напряженности, в частности, при реализации инвестиционно-строительных проектов. Проведенные исследования показывают, что 80 % инвестиционно-строительных проектов реализуются с превышением сметной стоимости строительства в среднем на 20-200 % и (или) нарушением установленных сроков строительства в среднем на 5-100 % [4]. Это свидетельствует об отсутствии либо неэффективности применяемой системы менеджмента риска большинства реализуемых проектов. Возникает необходимость в использовании новых подходов в управлении проектами с учетом неопределенности и риска [5].
Практика показывает, что ошибки, допущенные при определении стоимости строительства и оценке эффективности инвестиционно-строительных проектов, неизбежно приводят к прямым экономическим потерям в виде ущерба или убытков [6]. При превышении фактических затрат, связанных с реализацией проектов, их плановых значений у субъектов инвестиционной деятельности возникает потребность в дополнительном финансировании строительства.
Влияние стоимости на эффективность проектов и результаты экономической деятельности организаций постоянно растет, а высокая цена риска потребности в дополнительном финансировании строительства нередко становится определяющим фактором принятия управленческих решений. В мировой практике такой риск слабо исследован, поскольку для его оценки применение стандартизированных процедур вызывает значительные трудности [7].
В данной статье обсуждаются вопросы теории и практики стоимостной оценки риска потребности в дополнительном финансировании строительства и управления таким риском путем формирования и использования резерва средств на непредвиденные работы и затраты в составе сводного сметного расчета стоимости строительства. Цель исследования - повышение достоверности определения стоимости строительства с учетом неопределенности и риска.
Состояние теории и практики менеджмента
риска потребности в дополнительном финансировании
строительства
Актуальность определения стоимости строительства с учетом неопределенности и риска обусловлена постоянным и объективным влиянием риска потребности в дополнительном финансировании на стоимость строительства и результаты экономической деятельности участников инвестиционно-строительного процесса.
Показательным примером материализации риска потребности в дополнительном финансировании может служить проект строительства стадиона «Зенит Арена» в Санкт-Петербурге, в ходе реализации которого фактическая стоимость строительства по сравнению с плановой (сметной) выросла в 6 раз, с 6,7 до 41,7 млрд руб. [8].
По данным городского комитета по инвестициям Санкт-Петербурга [9] строительство дополнительных объектов вокруг «Лахта Центра» обойдется бюджету в 29,8 млрд руб. Таким образом, стоимость строительства квартала вокруг «Лахта Центра» выросла на 9 млрд руб., поскольку ранее затраты оценивались в 21 млрд руб.
Примеры крупных инвестиционно-строительных проектов показательны по своим масштабам и размерам потребности в дополнительном финансировании, но обсуждаемый здесь риск на практике имеет более широкое распространение, что делает невозможным стабильное развитие экономики отрасли, региона, страны.
В современных условиях стоимость строительства - один из важнейших экономических показателей, поскольку затрагивает интересы всех участников инвестиционно-строительного процесса. Вместе с тем попытки количественно оценить степень достоверности определения стоимости строительства нельзя назвать успешными [10].
Анализ источников, посвященных стоимостной оценке инвестиционно-строительных проектов с учетом риска, показал, что наиболее распространенным в практике менеджмента риска является подход, при котором стоимость проекта увеличивается на цену риска [11]. При этом очевидно, что прямое возрастание стоимости строительства, без оценки достоверности ее определения, не может быть воспринято положительно основными участниками инвестиционно-строительного процесса. Существующие методы оценки стоимости строительства [11-15] не учитывают высокий уровень неопределенности и риска реализации инвестиционно-строительных проектов, упрощают важнейший этап идентификации риска потребности в дополнительном финансировании и не позволяют оценивать достоверность полученных результатов в условиях неопределенности и случайности факторов риска.
Идентификация риска потребности в дополнительном финансировании строительства
Идентификация риска проводится в целях выявления факторов риска и источников их возникновения, ожидаемых угроз и возможностей, основанных на событиях, которые могут негативно или благоприятно влиять на достоверность определения стоимости строительства.
В отечественной и мировой практике риск потребности в дополнительном финансировании относят, как правило, к экономическим, инвестиционным или финансовым рискам проекта, считая, что это «риск увеличения (роста) стоимости проекта», «риск недофинансирования проекта», «риск превышения сметной стоимости проекта», в зависимости от постановки задачи. Для идентификации указанных рисков используют универсальные методы стратегического анализа: мозговой штурм, метод Дельфи, метод номинальных групп, карточки Кроуфорда, опрос экспертов, анализ контрольных списков, метод аналогии, PEST-анализ, SWOT-анализ и др. Однако их применение на практике недостаточно эффективно в силу целого ряда причин.
В данной работе предложен метод идентификации риска потребности в дополнительном финансировании строительства, названный методом построения профиля риска (build risk profil), отличающийся возможностью определения параметров модели оценки риска и степени их влияния на достоверность определения стоимости строительства, цену риска и степень риска. По результатам идентификации риска потребности в дополнительном финансировании строительства формулируется рабочая гипотеза менеджмента риска, которая затем проходит всестороннюю проверку с применением методов оценки риска.
В таблице приведен профиль риска потребности в дополнительном финансировании строительства, который учитывает возможное влияние экономических (ценообразующего, контрактного и инфляционного), политических (политико-правового) и технологических (проектно-технического, производственно-технологического) факторов риска на стоимость строительства.
Для установления степени влияния факторов риска и параметров модели оценки риска на стоимость строительства и достоверность ее определения применяется метод анализа чувствительности, который заключается в последовательном изменении рассматриваемых входных параметров модели в диапазоне их практической изменчивости и оценке их влияния на стоимость. Результаты анализа сводят в таблицу, а полученные статистические данные и дискретные распределения параметров модели используются в процедуре оценки риска.
В совокупности с анализом чувствительности предлагаемый метод построения профиля риска позволяет идентифицировать риск потребности в дополнительном финансировании строительства как симметричный риск, для которого цена риска может отклоняться от величины детерминированной (безрисковой) стоимости строительства как в ту, так и в другую сторону. Это оказывается весьма важным для последующей оценки риска, качественной и количественной, в зависимости от постановки задачи определения стоимости строительства с учетом риска.
Профиль риска потребности в дополнительном финансировании строительства
Факторы риска Источники возникновения фактора риска Угрозы/ возможности (+/-) Степень влияния фактора риска (шкала или %) Параметры модели оценки риска Рабочая гипотеза по управлению риском
1 2 3 4 5 6
Ценообразую-щий Несовершенство самой системы ценообразования, наличие неучтенных работ и затрат, ошибки в определении стоимости строительства при разработке сметы и сметных расчетов • Система ценообразования и применяемые сметные нормативы; • точность и достоверность метода ценообразования; • неучтенные работы и затраты; • квалификация разработчиков сметы и сметных расчетов
Экономические Контрактный Несовершенство контрактной системы в сфере закупок, неопределенность требований условий закупки и процедуры определения поставщика (подрядчика, исполнителя), неопределенность предмета и условий контракта на момент закупки, недостаточная надежность поставщика по его способности выполнить требования контракта • Неопределенность предмета и условий контракта на момент закупки; • достоверность метода определения начальной (максимальной) цены контракта; • квалификация участника закупки; • обоснованность способа определения поставщика (подрядчика, исполнителя); • надежность поставщика - способность выполнить требования контракта
Инфляционный Уровень инфляции и изменение стоимости работ и используемых ресурсов во времени, как правило, вследствие обесценения денежных активов и доходов организации в связи с инфляцией • Индекс инфляции, отражающий изменение стоимости во времени
Окончание таблицы
1 2 3 4 5 6
4> К и о 4> ЕГ К [-н О ч Проектно-технический Неопределенность исходных данных и результатов предпроектной и проектной подготовки строительства, развитие конкурентных технологий, использование новых материалов и технологий производства работ • Полнота, точность и достоверность исходных данных для проектирования; • соответствие результатов инженерных изысканий (ИИ) техническим регламентам; • соответствие проекта техническим регламентам и результатам ИИ; • непротиворечивость и обоснованность требований задания; • соответствие работ и используемых ресурсов в ведомости объемов работ и на чертежах; • соответствие проектных решений, принятых в проектной и рабочей документациях
о д X 4> н Производственно-технологический Нарушения технологии и сроков производства работ, несоответствие проекта производства работ проекту организации строительства, фактически применяемых ресурсов принятым проектным решениям • Соответствие технологии производства работ требованиям ПД; • соответствие способов производства работ принятым проектным решениям; • возможность невыполнения работ в срок; • возможность уточнения проектных решений в ходе строительства; • соответствие фактически применяемых ресурсов, материалов, машин и механизмов принятым проектным решениям
Политические Политико-правовой Реформирование системы сметного ценообразования в строительстве и переход на ресурсный метод определения сметной стоимости строительства • Последствия перехода на новую сметно-нормативную базу ФСНБ-400, сметные нормы ГЭСН-2017 и ФЕР-2017
Критерии оценки риска потребности в дополнительном финансировании строительства
Риск потребности в дополнительном финансировании строительства -это возможное негативное влияние неопределенности исходных данных и способов определения стоимости строительства, применяемых ресурсов, машин и механизмов, условий и способов производства работ, иных данных на достоверность стоимостной оценки строительства, результаты экономической деятельности организаций, реализацию инвестиционно-строительных проектов, производственных и других процессов [2, 7, 16].
Потребность в дополнительном финансировании строительства (иначе ПДФ, цена риска) возникает, когда фактические затраты на строительство превышают его сметную стоимость, а в случае выполнения работ по договору подряда - цену контракта. В условиях ограниченности ресурсов это приводит к существенным экономическим потерям в виде прямого ущерба или убытков, поэтому управлять таким риском необходимо на этапе проектной подготовки строительства при составлении смет и сметных расчетов [17].
Цена риска определяется совокупностью ожидаемых непредвиденных работ и затрат, обусловленных наступлением риска ПДФ проекта, включая стоимость ущерба, невозмещенного по договору страхования или по другим договорам о передаче риска, стоимость расходов на страхование (размер страховой премии) и иные способы управления риском - предупреждения или передачи риска. Таким образом, риск ПДФ является страхуемым, а цена риска служит важнейшей стоимостной характеристикой инвестиционно-строительных проектов в условиях неопределенности и риска.
Риск ПДФ в строительстве характеризуется также степенью риска, которая численно равна гарантированной вероятности возникновения такой потребности [17]. Если цена риска необходима для обоснования способов управления риском, то степень риска отражает достоверность стоимостной оценки проекта и уровень доверия к принимаемым решениям в отношении стоимости строительства.
Проведенный анализ показал, что цена риска и степень риска могут служить объективными критериями оценки риска ПДФ в строительстве на этапе определения стоимости строительства, составления смет и сметных расчетов.
Методика обоснования резерва средств на непредвиденные работы и затраты строительства с учетом риска
Отличительной особенностью предлагаемого в статье инновационного подхода к определению стоимости строительства с учетом риска является нахождение цены риска при заданной степени достоверности стоимостной
оценки и обоснование резерва средств на непредвиденные работы и затраты в составе сводного сметного расчета стоимости строительства.
Блок-схема алгоритма обоснования резерва средств на непредвиденные работы и затраты представлена на рисунке.
Исходными данными являются: исходно-разрешительная документация для проектирования и строительства, результаты технического обследования и инженерных изысканий, проект организации строительства и смета, включая сметную документацию и пояснительную записку к ней, а также конкурсная (аукционная) документация. При необходимости запрашиваются другие разделы проектной документации.
Определение ситуации риска предусматривает установление внешних и внутренних факторов риска, которые могут негативно или благоприятно влиять на достоверность смет и сметных расчетов.
Важным отличием методики обоснования резерва средств на непредвиденные работы и затраты (рисунок) является возможность расширения источников возникновения и факторов риска ПДФ, устанавливаемых по результатам анализа ситуации и идентификации риска. Этап идентификации - критически важный в предлагаемой методике, поскольку от глубины и качества его выполнения зависят точность и достоверность оценки риска [17, 18].
На следующем шаге алгоритма в зависимости от цели оценки и степени неопределенности параметров модели производится качественная или количественная оценка риска, которая отличается точностью и достоверностью определения цены риска [17, 19] и обоснованностью резерва средств на непредвиденные работы и затраты.
В случае, если полученная цена риска находится в пределах установленного лимита (2 % для объектов капитального строительства непроизводственного назначения; 3 % для объектов капитального строительства производственного назначения), резерв средств на непредвиденные работы и затраты устанавливается в объеме цены риска.
Решением задачи распределенной оценки риска являются ожидаемое значение цены риска и соответствующая степень риска. В случае превышения цены риска установленных лимитов резерва средств на непредвиденные работы и затраты либо производятся воздействие на риск и повторная оценка риска, либо дополнительно (в объеме превышения цены риска установленного лимита) применяются другие способы управления риском (страхование риска, обеспечение контракта и др.).
Далее при заданной степени риска осуществляется проверка соответствия цены риска цели проекта, и в случае достижения цели проекта в рассматриваемых условиях его реализации определяется резерв средств на непредвиденные работы и затраты.
Выходными данными модели оценки риска являются дискретная функция риска, цена риска, величина резерва средств на непредвиденные
1
с
Начало
Сбор, анализ и ввод исходных данных
Определение ситуации и построение общей модели оценки риска
Модель определения стоимости строительства
Идентификация риска
Анализ и определение факторов риска
Анализ чувствительности
Определение параметров модели оценки и построение профиля риска
Качественная оценка
Отчет о риске Профиль риска
Количественная оценка
10
Уточнение параметров модели
оценки
11
Построение функции риска
12
Определение цены риска при заданной степени риска
13 ^^ Соответствует цели проекта?
14 г""^ Да
Обоснование резерва средств на НРиЗ при заданной степени риска
Рекомендации по комплексному управлению риском 20^^ Нет Резерв средств < ^ не превышает ^^^ нормативный? 22
Повторный отчет Полный профиль риска
2У-'-N ( Конец )
Блок-схема алгоритма обоснования резерва средств на непредвиденные работы
и затраты (НРиЗ)
работы и затраты и практические рекомендации по дополнительным способам управления риском.
Оценка риска служит основанием для обоснования резерва средств на непредвиденные работы и затраты. Она завершается составлением повторного отчета о риске и отражением полученных результатов в полном профиле риска.
Заключение
Предлагаемый авторами подход к стоимостной оценке инвестиционно-строительных проектов и управлению риском ПДФ является инновационным и практически реализуемым при проектной подготовке строительства для обоснования резерва средств на непредвиденные работы и затраты в составе сводного сметного расчета стоимости строительства.
Резервирование средств на непредвиденные работы и затраты в настоящее время оказывается практически единственным способом управления риском ПДФ на этапе составления смет и сметных расчетов. При этом оценка исследуемого риска может служить основой для принятия обоснованных решений как по размеру формируемого резерва средств на непредвиденные работы и затраты, так и по комплексному управлению таким риском в случае, если цена риска превышает установленный норматив резерва средств на непредвиденные работы и затраты.
Предложена методика обоснования резерва средств на непредвиденные работы и затраты, которая включает описание ситуации риска, двухэтапную идентификацию факторов риска, построение профиля риска, качественную и количественную оценки риска, а также разработку рекомендаций по комплексному управлению риском ПДФ. Оценка риска ПДФ на этапе проектной подготовки будет способствовать повышению достоверности стоимостной оценки и определения стоимости строительства при составлении смет и сметных расчетов.
Библиографический список
1. Клейнер Г. Б. Системная экономика как платформа развития современной экономической теории / Г. Б. Клейнер // Вопросы экономики. - 2013. - № 6. - С. 4-28.
2. Опарин С. Г. О научно-практической конференции «Управление рисками в экономике : проблемы и решения» / С. Г. Опарин, Р. М. Качалов // Экономическая наука современной России. - 2016. - № 4. - С. 151-155.
3. Де Марко Т. Вальсируя с Медведями : управление рисками в проектах по разработке программного обеспечения = Waltzing with Bears : managing risk on software projects / Т. Де Марко. - Dorset : Dorset House Publ., 2005. - 196 с.
4. Асаул А. Н. Риски в деятельности строительной организации / А. Н. Асаул // Экономические проблемы и организационные решения по совершенствованию инвестиционно-строительной деятельности : сб. трудов. - Вып. 2, т. 1. - СПб. : СПбГАСУ, 2004. -С. 8-12.
5. Гришин П. Современное состояние и проблемы развития риск-менеджмента в российских компаниях. Результаты экспертного опроса специалистов по управлению рисками : аналит. докл. / П. Гришин, В. Демченко, Е. Орлова. - М. : ЭКМОС, 2006. - 2 с.
6. Oparin S. Problems in forming cost estimates for construction industry / S. Oparin, N. Chepachenko, M. Yudenko // Innovations in science and education Central Bohemia University International Conference Proceedings 2016. - Sozopol : Central Bohemia University, 2016. - Р. 179-186.
7. Александрова А. И. Управление рисками в экономике : проблемы и решения / А. И. Александрова, В. Д. Ардзинов, С. П. Воронова, А. М. Демин, С. Г. Опарин. - СПб. : Изд-во Политехн. ун-та, 2015. - 340 с.
8. Стоимость «Зенит арены» выросла еще на 2 млрд рублей. - URL : https://www. rbc.ru/society/09/01/2017/5873abdd9a794728406690e6 (дата обращения : 27.03.2018).
9. Стоимость строительства квартала вокруг «Лахта Центра» выросла на 9 млрд рублей // Деловой Петербург. - URL : http://news.nb.dp.ru/a72016/01/26/Stoimost_stroitelstva_k (дата обращения : 27.03.2018).
10. Бартон Т. Л. Риск-менеджмент: практика ведущих компаний [уроки специалистов мирового уровня в таких компаниях, как Chase Manhattan, Microsoft, DuPont, Unocal, United Grain Growers...] / Т. Л. Бартон, У. Г. Шенкир, П. Л. Уокер ; пер. с англ. Т. В. Клекоты и др. - М. : Изд. дом «Вильямс», 2008. - 207 с.
11. Шведкова Т. Ю. Управление рисками при разработке инвестиционно-строительных проектов платных автомобильных дорог на основе государственно-частного партнерства : дис. ... канд. экон. наук / Т. Ю. Шведкова. - СПб. : СПбГАСУ, 2016. - 142 с.
12. Олейникова Н. Н. Формирование риск-ориентированной стоимости инвестиционно-строительных проектов : дис. ... канд. экон. наук / Н. Н. Олейникова. - М. : РЭУ, 2016. - 135 с.
13. Колесников М. А. Оптимизация рисков и стоимости инвестиционных проектов : дис. ... канд. экон. наук / М. А. Колесников. - М. : Финуниверситет при Правительстве РФ, 2016. - 142 с.
14. Попельнюхов С. Н. Управление рисками при реализации зарубежных крупных сложных инвестиционных проектов : дис. ... канд. экон. наук / С. Н. Попельнюхов. - М. : НИУ МГСУ, 2013. - 147 с.
15. Цветкова Е. А. Совершенствование методов управления экономическими рисками инвестиционных проектов строительных организаций : дис. ... канд. экон. наук / Е. А. Цветкова. - М. : МГАКХиС, 2012. - 153 с.
16. Опарин С. Г. Оценка экономической эффективности инвестиций в транспортное строительство с учетом неопределенности и риска / С. Г. Опарин // Строително пред-приемачество и недвижима собственност : сб. докл. от 29-та Междунар. науч.-практич. конференции. - Варна : Изд-во «Наука и икономика» ; Икономически университет, 2014. -С. 206-217.
17. Опарин С. Г. Методология управления риском потребности в дополнительном финансировании при составлении смет на строительство в дорожном хозяйстве ресурс-
ным методом / С. Г. Опарин, А. А. Леонтьев, Е. В. Казаку, А. Е. Стасишина // Управление рисками в экономике : проблемы и решения : труды науч.-практич. конференции с международным участием (РИСК'Э-2016) / под ред. С. Г. Опарина. - СПб. : ПГУПС, 2016. -С. 26-38.
18. Чепаченко Н. В. Методика оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в сфере промышленного строительства с учетом стоимости рисков / Н. В. Чепаченко, И. В. Александров // Научные сообщения. Проблемы современной экономики. -2012. -Т. 1. - С. 438-439.
19. Колмогоров А. Н. Комбинаторные основания теории информации / А. Н. Колмогоров // Успехи математических наук. - 1983. - Т. 38, вып. 4 (232). - С. 27-36.
References
1. Kleiner G. B. Sistemnaya ekonomika kak platforma razvitiya sovremennoy ekono-micheskoy teorii [System-based economy as the development platform of modern economics]. The issues of economics, 2013, no. 6, pp. 4-28. (In Russian)
2. Oparin S. G. & Kachalov R. M. O nauchno-prakticheskoy konferentsii "Upravleniye riskamy v ekonomike: problemy i resheniya" [On research and training conference "Risk management in economy: problems and solutions"]. Economic science of modern Russia, 2016, no. 4, pp. 151-155. (In Russian)
3. De Marko T. Valsiruya s Medvedyamy: upravleniye riskamy vproektakh po razrabotke programmnogo obespecheniya [Waltzing with Bears: Managing Risk on Software Projects]. Dorset, Dorset House Publ., 2005, 196 p. (In Russian)
4. Asaul A. N. Risky v deyatelnosty stroitelnoy organizatsii [Business risks of building organization]. Ekonomicheskiye problemy i organizatsionniye resheniya po sovershenstvova-niyu investitsionno-stroitelnoy deyatelnosty [Economic problems and organizational decisions on improvement of investment and construction activities]. Coll. paper, issue 2, vol. 1. Saint Petersburg, SPbGASU Publ., 2004, pp. 8-12. (In Russian)
5. Grishin P., Demchenko V. & Orlova E. Sovremennoye sostoyaniye i problemy razvitiya risk-menedzhmenta v rossiyskykh kompaniyakh. Rezultaty ekspertnogo oprosa spetsialistovpo up-ravleniyu riskamy: analit. dokl. [Current state and development problems of risk-management in Russian companies. Expert survey results of risk professionals: analytical report]. Moscow, EK-MOS Publ., 2006, 2 p. (In Russian)
6. Oparin S., Chepachenko N. & Yudenko M. Problems in forming cost estimates for construction industry. Innovations in science and education Central Bohemia University International Conference Proceedings 2016. Sozopol, Central Bohemia University Publ., 2016, pp.179-186.
7. Aleksandrova A. I., Ardzinov V. D., Voronova S. P., Demin A. M. & Oparin S. G. Upravleniye riskamy v ekonomike: problemy i resheniya [Risk management in economy: problems and solutions]. Saint Petersburg, Polytechnic University Publ., 2015, 340 p. (In Russian)
8. Stoimost "Zenit areny" vyrosla eshche na 2 mlrd rubley ["Zenit arena" value increased 2 billion rubles more]. URL: https://www.rbc.ru/society/09/01/2017/5873abdd9a7947284066 90e6 (accessed: 27.03.2018). (In Russian)
9. Stoimost stroitelstva kvartala vokrug "Lakhta Tsentra" vyrosla na 9 mlrd rubley [Construction cost of quarter around "Lakhta Tsentr" increased 9 billion rubles]. Delovoy Peterburg [Business Petersburg]. URL: http://news.nb.dp.ru/a72016/01/26/Stoimost_stroitelstva_k (accessed: 27.03.2018). (In Russian)
10. Barton T. L., Shenkir W. G., Walker P. L. Risk-menedzhment: praktika vedushchykh kompaniy [uroky spetialistov mirovogo urovnya po upravleniyu riskamy v takikh kompaniyakh, kak Chase Manhattan, Microsoft, DuPont, Unocal, United Grain Growers...] [Risk-management: Making Enterprise Risk Pay Off: How Leading Companies Implement Risk Management]. Tr. from Eng. by T. V. Klekoty et al. Moscow, Izd. dom "Vilyams" ["Williams" Publ.], 2008, 207 p. (In Russian)
11. Shvedkova T. Y. Upravleniye riskamy pry razrabotke investitsionno-striotelnykh proektovplatnykh avtomobilnykh dorog na osnove gosudarstvenno-chastnogopartnerstva [Risk management in the process of investment and construction design development of toll highways on the basis ofprivate public collaboration]: diss. Cand. Econ. Sci. Saint Petersburg, SPBGASU Publ., 2016, 142 p. (In Russian)
12. Oleinikova N. N. Formirovaniye risk-orientirovannoy stoimosty investitsionno-stroi-telnykh proektov [The formation of risk-oriented cost of investment and construction projects]: diss. Cand. Econ. Sci. Moscow, Russian University of Economics Publ., 2016, 135 p. (In Russian)
13. Kolesnikov M. A. Optimizatsiya riskov i stoimosty investitsionnykh proektov [Risk management and cost optimization of investment projects]: diss. Cand. Econ. Sci. Moscow, Financial University under the Government of the Russian Federation Publ., 2016, 142 p. (In Russian)
14. Popelnyukhov S. N. Upravleniye riskamy pry realizatsii zarubezhnykh krupnykh slozhnykh investitsionno-proektov [Risk management during the implementation of foreign large-scale complex capital investment projects]: diss. Cand. Econ. Sci. Moscow, Moscow State National Research University of Civil Engineering Publ., 2013, 147 p. (In Russian)
15. Tsvetkova E. A. Sovershenstvovaniye metodov upravleniya ekonomicheskymy riskamy investitsionnykh proektov stroitelnykh organizatsiy [Management development of economic risks of building organizations investment projects]: diss. Cand. Econ. Sci. Moscow, Moscow State Academy of Municipal Infrastructure and Construction Publ., 2012, 153 p. (In Russian)
16. Oparin S. G. Otsenka ekonomicheskoy effektivnosty investitsiy v transportnoye stroi-telstvo s uchetom neopredelennosty i riska [Cost-effectiveness analysis of investments into transport construction taking into account uncertainty and risk]. Coll. papers of the 29th International research and training conference "Build of employing and immovable property". Varna, Nauka i ikonomika; Ikonomichesky Universitet [Science and economics; Economical University] Publ., 2014, pp. 206-217. (In Russian)
17. Oparin S. G., Leontiyev A. A., Kazaku E. V. & Stasishina A. E. Metodologiya upravleniya riskom potrebnosty v dopolnitelnom finansirovanii pry sostavlenii smet na stroitelstvo v dorozhnom khozyaistve resursnym metodom [Risk management methodology of the need in additional financing during construction estimating in road industry by means of input method]. Risk management in economy: problems and solutions. Proceedings of research and training conference with International participation (RISK'E-2016). Ed. by S. G. Oparin. Saint Petersburg, PGUPS Publ., 2016, pp. 26-38. (In Russian)
18. Chepachenko N. V. & Aleksandrov I. V. Metodika otsenky ekonomicheskoy effek-tivnosty investitsionnykh proektov v sfere promyshlennogo stroitelstva s uchetom stoimosty ris-kov [Economic efficiency methodology of investment projects in the sphere of industrial construction taking into account risk cost]. Nauchniye soobshcheniya. Problemy sovremennoy ekonomiky [Scientific reports. The problems of modern economy], 2012, vol. 1, pp. 438-439. (In Russian)
19. Kollmogorov A. N. Kombinatorniye osnovaniya teorii informatsii [Combinatory foundation of information theory]. The achievements of Mathematical Sciences, 1983, vol. 38, issue 4 (232), pp. 27-36. (In Russian)
ОПАРИН Сергей Геннадиевич - д-р техн. наук, профессор, заведующий кафедрой, oparinsg@ та1!.ги;*СТАСИШИНА-ОЛЬШЕВСКАЯ Анастасия Евгеньевна - аспирант, stasishinanastya@ gmail.com (Петербургский государственный университет путей сообщения Императора Александра I).
