CC BY
171
УДК311.33: 330.322
СТАТИСТИЧЕСКОЕ ИЗУЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИИ
INVESTING STATISTICS
М.А. Медведева M.A. Medvedeva
Омский государственный университете им. Ф.М. Достоевского
В условиях формирования рыночных отношений особый интерес вызывает развитие инвестиционной деятельности в России, определение основных направлений и тенденций инвестиций. Статистика изучает объемы, структуру и динамику российских и иностранных инвестиций в экономику страны.
In going-to-be-market economy in Russia growing investment activity and determining its foremost tends and trends catches the public eye. Statistics deals with investment amounts, schemes and fluctuations of both Russian and foreign investors.
Ключевые слова: инвестиции, иностранные инвестиции, статистическая отчетность, основной капитал, источники инвестиций, структура инвестиций.
Keywords: investments, foreign investments, the statistical reporting, a fixed capital, sources of investments, structure of investments.
В современных условиях понятие инвестиций рассматривается более широко, чем было принято в условиях функционирования плановой экономики. В соответствии с Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», под инвестициями понимаются «денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта». Инвестиционная деятельность, таким образом, представляет собой вложение инвестиций и осуществление практических действий с теми же целями.
Несмотря на расширения понятия инвестиций, капитальные вложения остаются одним из основных направлений инвестиционной деятельности в нашей стране. Такие вложения представляют собой инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.
Объектами капитальных вложений являются различные виды вновь создаваемого и (или) модернизированного имущества, находящегося в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности (за исключением изъятий, установленных федеральными законами).
Субъектами инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица. Ими могут выступать физические лица, юридические лица, государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные субъекты предпринимательской деятельности. В качестве источников финансирования инвестиций субъекты могут использовать как собственные, так и привлеченные средства.
Основными источниками статистической информации об инвестициях являются формы государственной статистической отчетности, разработанные и утвержденные Федеральной службой государственной статистики РФ (ФСГС РФ). Данные предоставляют все хозяйствующие субъекты - юридические лица (кроме субъектов малого предпринимательства), осуществляющие инвестиционную деятельность на территории России, за рубежом, получающие инвестиции из-за рубежа. При этом учет ведется по всем видам экономической деятельности предприятий в соответствии с ОКВЭД. Кроме того, проводятся обследования инвестиционной активности в отдельных сферах деятельности, например в добывающей отрасли, в сфере производства и распределения электроэнергии, в бюджетной сфере.
В настоящее время являются действующими следующие формы государственной статистической отчетности об инвестициях:
1) 1-ИНВЕСТ (квартальная): «Сведения об инвестициях в Россию из-за рубежа и инвестициях из России за рубеж»;
2) ИАП (годовая): «Обследование инвестиционной активности организаций». Отчитываются предприятия добывающей отрасли, обрабатывающих производств, а также предприятия, занимающиеся производством и распределением электроэнергии, газа и воды;
3) 1-БЗ (инвестиции) (квартальная): «Сведения об использовании бюджетных инвестиций в объекты капитального строительства, включенные в Федеральную адресную инвестиционную программу». Отчитываются федеральные органы исполнительной власти и другие главные распорядители средств Федерального бюджета;
4) П-2 (квартальная): «Сведения об инвестициях»;
5) П-2 (краткая) (месячная): «Сведения об инвестициях в основной капитал»;
6) приложение к форме № П-2 (годовая): «Сведения об инвестиционной деятельности»;
7) 18-КС (годовая): «Сведения об инвестициях в основной капитал, направленных на охрану окружающей среды и рациональное использование природных ресурсов».
Наиболее полно информация об объеме и структуре инвестиций представлена в статистической отчетности по формам № П-2, № П-2 (краткая) и в приложении к форме № П-2. Юридические лица отчитываются об объеме долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, об инвестициях в нефинансовые активы, об источниках инвестиций с делением их на собственные и привлеченные средства, а также показывают распределение инвестиций в основной капитал по видам основных средств и структуру инвестиций по отраслям и видам экономической деятельности.
В статистической практике различают инвестиции в финансовые активы (финансовые вложения организаций) и инвестиции в нефинансовые активы.
К финансовым вложениям относятся вложения денежных средств, материальных и иных ценностей в ценные бумаги других юридических лиц, процентные облигации государственных и местных займов, в уставные (складочные) капиталы других юридических лиц, созданных на территории страны, капитал организаций за рубежом, а также займы, предоставленные другим юридическим лицам.
В зависимости от срока погашения различают краткосрочные и долгосрочные финансовые инвестиции. Краткосрочные инвестиции осуществляются на срок не более одного года. Долгосрочными считают инвестиции, осуществленные с намерением получения дохода по иным срокам более одного года.
Инвестиции в нефинансовые активы включают в себя следующие элементы: инвестиции в основной капитал, инвестиции в нематериальные активы, инвестиции в прирост запасов материальных оборотных средств, инвестиции в другие нефинансовые активы, затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы.
Инвестиции в основной капитал - это совокупность затрат, направленных на создание и воспроизводство основных средств: новое строительство, расширение, реконструкция, модернизация объектов, которые приводят к увеличению первоначальной стоимости объектов, а также приобретение машин, оборудования, транспортных средств, затраты на формирование основного стада, выращивание многолетних насаждений и т. д. Начиная с 2001 г., ФСГС РФ учитывает инвестиции в основной капитал без налога на добавленную стоимость. Индекс физического объема инвестиций в основной капитал рассчитывается в сопоставимых ценах. Распределение инвестиций в основной капитал осуществляется по видам экономической деятельности в соответствии с классификатором ОКВЭД, исходя из назначения основных средств, т. е. той сферы деятельности, в которой они будут функционировать.
К инвестициям в нематериальные активы относятся вложения в объекты интеллектуальной собственности: патенты, авторские права, в деловую репутацию организаций, а также затраты на создание и приобретение программ для ЭВМ и баз данных.
Инвестиции в другие нефинансовые активы - это затраты на приобретение в собственность земельных участков и объектов природопользования и других нефинансовых активов. Затраты на приобретение земельных участков и объектов природопользования отражаются на основе документов, выданных государственными органами по земельным ресурсам и землеустройству согласно оплаченным или принятым к оплате счетам.
Затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы - это расходы, связанные с выполнением работ, отражаемых в бухгалтерском учете в качестве вложений во внеоборотные активы, по которым получены результаты, подлежащие правовой охране, но не оформленные в установленном порядке, или по которым получены результаты, не подлежащие правовой охране в соответствии с нормами действующего законодательства РФ.
Финансовые и нефинансовые инвестиции распределяются по источникам финансирова-
ния на собственные и привлеченные средства. Собственные средства включают прибыль, остающуюся в распоряжении организации, и амортизацию, а также другие средства, например денежные накопления юридических и физических лиц, денежные выплаты страховых организаций в виде возмещения различных потерь.
К привлеченным для инвестиций средствам относятся кредиты банков, включая кредиты иностранных банков; заемные средства других организаций; бюджетные средства, в том числе из федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ; средства внебюджетных фондов; прочие средства, в том числе средства вышестоящих организаций, средства физических и юридических лиц от долевого участия в строительстве, средства от выпуска и продажи ценных бумаг.
ФСГС РФ определяет объемы и структуру инвестиций российских организаций за рубеж и иностранных инвестиций в экономику России в долларах США (без учета данных органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих и сберегательных банков, включая рублевые инвестиции, пересчитанные в доллары США).
К иностранным инвестициям относятся вложения капитала иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской деятельности на территории России с целью получения дохода. Капитал может вкладываться в виде денежных средств, паев, акций и других ценных бумаг; кредитов; технологий, машин и оборудования; лицензий; любого другого имущества; интеллектуальных ценностей.
Иностранные инвестиции классифицируются на прямые, портфельные и прочие.
Прямые инвестиции - это инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, полностью владеющими организацией или контролирующими не менее 10 % акций или уставного (складочного) капитала, что дает им право на участие в управлении организацией. К ним относятся: взносы в уставной капитал в виде материальных и нематериальных активов, недвижимости, оборудования, товаров, денежных средств, финансовый лизинг, в виде кредитов от зарубежных совладельцев организаций и прочие прямые инвестиции, например дополнительная покупка акций соучредителями.
Портфельные инвестиции - это покупка акций, паев, облигаций, векселей и других
долговых ценных бумаг. Они составляют менее 10 % в уставном (складочном) капитале организации. Из портфельных инвестиций выделяют акции, долговые ценные бумаги организаций, включающие векселя, а также долгосрочные и краткосрочные государственные ценные бумаги.
Инвестиции, не подпадающие под определение прямых и портфельных, указываются в статистической отчетности как прочие. К ним относятся торговые кредиты (оплата за импорт или экспорт и предоставление кредитов под это), кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства РФ, прочие кредиты, кроме торговых (кредиты международных финансовых организаций), банковские вклады (счета зарубежных юридических лиц в российских банках).
По данным ФСГС РФ, за период с января по сентябрь 2008 г. объем финансовых вложений организаций (без субъектов малого предпринимательства) в целом по России составил
17 061 млрд руб., что на 37,6 % больше, чем за соответствующий период 2007 г. При этом долгосрочные финансовые вложения составили почти 3200 млрд руб. (рост на 4,8 % по сравнению с девятью месяцами 2007 г.), а объем краткосрочных вложений был равен 13 861 млрд руб. (рост на 48,3 %). Однако, по сравнению с предшествующим годом, изменилась структура финансовых вложений: доля долгосрочных финансовых вложений снизилась с 24,8 % в январе-сентябре 2007 г. до 18,8 % в январе-сентябре 2008 г. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений увеличился с 75,4 % до
81,2 % соответственно, что связано с ухудшением в конце 2008 г. ситуации на рынке ценных бумаг и в экономике России в целом.
Не изменилась структура инвестиций в нефинансовые активы за два сравниваемых периода (без учета инвестиций в прирост запасов материальных оборотных средств). Доля вложений в основной капитал осталась равной 98,8 %. При этом объем инвестиций в нефинансовые активы (без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности) за девять месяцев 2008 г. составил 3962 млрд руб., что на 33,4 % больше соответствующего периода 2007 г.
Наиболее существенные изменения произошли в объемах, структуре и динамике инвестиций российских организаций за рубеж и иностранных инвестиций в экономику России (по данным организаций, представивших статистическую отчетность в ФСГС РФ, без учета органов денежно-кредитного регулиро-
вания и коммерческих банков, с учетом рублевых инвестиций, пересчитанных в доллары США).
Объем инвестиций российских организаций за рубеж увеличился в январе-сентябре 2008 г. на 37159 млн долларов США (на 68,6 %) по сравнению с соответствующим периодом 2007 г. и составил 91 343 млн долларов. При этом прямые инвестиции выросли в два раза и составили 15 857 млн долларов, тогда как объем портфельных инвестиций уменьшился на
81,2 % и составил всего 421 млн долларов США. Наибольший удельный вес в инвестициях за рубеж занимают прочие инвестиции, объем которых увеличился по сравнению с девятью месяцами 2007 г. на 69,7 % и составил 75 065 млн долларов США. Однако динамика прочих инвестиций отличается разной направленностью. Объем торговых кредитов вырос в четыре раза и составил 66 910 млн долларов, а объем прочих кредитов снизился до 6 373 млн долларов (на 24,5 %). Резко уменьшились банковские вклады - до 419 млн долларов США против
18 960 млн долларов в январе-сентябре 2007 г.
За рассматриваемый период наметилась тенденция к снижению иностранных инвести-
ций в экономику России, за исключением торговых кредитов.
Объем иностранных инвестиций за девять месяцев 2008 г. составил 75 792 млн долларов США, что ниже уровня указанных инвестиций за январь-сентябрь 2007 г. на 13,8 %. Объем прямых иностранных инвестиций сократился на 2,3 % и составил 19 201 млн долларов, объем портфельных инвестиций уменьшился на
16.2 % и составил 1 296 млн долларов. Объем прочих иностранных инвестиций снизился на
17.2 % и составил 55 295 млн долларов США, несмотря на то, что объем торговых кредитов вырос на 49,1 %. Такая динамика обусловлена уменьшением в январе-сентябре 2008 г. по сравнению с соответствующим периодом 2007 г. объема прочих кредитов, доля которых в прочих иностранных инвестициях составляет 75 %, на 28,0 % до уровня в 41 528 млн долларов.
Изменения в структуре инвестиций российских организаций за рубеж и иностранных инвестиций из-за рубежа являются одним из существенных факторов, оказывающих влияние на динамику инвестиций. Структурные сдвиги в инвестициях характеризуются следующими данными (см. таблицу).
Структура инвестиций российских организаций за рубеж и иностранных инвестиций в экономику России в 2007 и 2008 г., %
Вид инвестиций Удельный вес Изменение
январь-сентябрь 2007 г. январь-сентябрь 2008 г. структуры (±)
А. Инвестиции российских 100,0 100,0 0,0
организаций за рубеж, в том числе:
прямые 14,3 17,3 +3,0
портфельные 4,1 0,5 -3,6
прочие 81,6 82,2 +0,6
Из прочих:
торговые кредиты 30,4 73,3 +42,9
прочие кредиты 15,6 7,0 -8,6
банковские вклады 35,0 0,5 -34,5
другие прочие 0,6 1,4 +0,8
Б. Иностранные инвестиции 100,0 100,0 0,0
в экономику России, в том числе:
прямые 22,3 25,3 +3,0
портфельные 1,8 1,7 -0,1
прочие 75,9 73,0 -2,9
Их прочих:
торговые кредиты 9,7 16,7 +7,0
прочие кредиты 65,6 54,8 -10,8
прочее 0,6 1,5 +0,9
Данные таблицы показывают, что за рассматриваемый период в объеме инвестиций российских организаций за рубеж значительно снизилась доля портфельных инвестиций, банковских вкладов и прочих кредитов. При этом существенно вырос удельный вес торговых кредитов. Аналогичная тенденция прослеживается в структуре иностранных инвестиций в экономику России, однако показатели изменения структуры менее значительные.
По данным ФСГС РФ на конец 2008 г., накопленный иностранный капитал в экономи-
ке России составил 264,6 млрд долларов США, что на 19,9 % больше, чем на конец 2007 г. Наибольший удельный вес в этом капитале занимают прочие инвестиции на возвратной основе - 51,6 %. Доля прямых инвестиций составляет 46,3 %, а портфельных всего 2,1 %.
В 2008 г. наметилась тенденция к снижению иностранных инвестиций в экономику России, объем указанных инвестиций составил 103,8 млрд долларов США, что на 14,2 % меньше по сравнению с 2007 г.
