Современный взгляд на формирование эффективной амортизационной политики в бухгалтерском и налоговом учете Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ПРОБЛЕМЫ УЧЕТА

УДК 657:336.258.4

СОВРЕМЕННЫЙ ВЗГЛЯД НА ФОРМИРОВАНИЕ ЭФФЕКТИВНОЙ АМОРТИЗАЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В БУХГАЛТЕРСКОМ И НАЛОГОВОМ УЧЕТЕ

Б. А. ШОГЕНОВ,

доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой экономического анализа и аудита E-mail: betal01@mail. ru Ф. М. АБАЗОВА, кандидат экономических наук, доцент кафедры бухгалтерского учета E-mail: afm. 1975@mail. ru Кабардино-Балкарский государственный аграрный университет имени В. М. Кокова

В статье изложены вопросы, связанные с формированием и применением в бухгалтерском и налоговом учете амортизационной политики, рассмотрены различные методы начисления амортизации основных средств и отражения их в учете, сформулированы предложения по совершенствованию амортизационной политики в современных условиях.

Ключевые слова: амортизация, амортизационная политика, ускоренная амортизация, способы начисления амортизации для целей бухгалтерского и налогового учета, структура амортизационной политики, концепции и принципы формирования амортизационной политики.

В современных условиях хозяйствования правильно сформированная амортизационная политика в области основных средств позволит организации умело регулировать

свое текущее финансовое состояние и повысить свою инвестиционную активность.

Важность и значимость рассматриваемого вопроса обусловлены необходимостью решения теоретических и методологических проблем, связанных с формированием более эффективной амортизационной политики хозяйствующего субъекта на современном этапе развития.

Амортизационная политика организации как эффективный инструмент контроля за сохранностью и преумножением собственного капитала реализуется в двух направлениях учета амортизируемых объектов основных средств: бухгалтерском и налоговом.

Современная практика показывает, что амортизационная политика организации характеризу-

ется наличием тенденций либерализации. Так, в соответствии с действующим законодательством организациям разрешено самостоятельно определять срок полезного использования основных средств в соответствии с положениями налогового законодательства и с учетом Классификации основных средств, утверждаемой Правительством Российской Федерации; выбирать способ начисления амортизации по однородным объектам амортизируемого имущества; применять специальные ускоренные или пониженные нормы амортизации в случаях, предусмотренных законодательством; также предусмотрена возможность приостановления начисления амортизации (например, при реконструкции и модернизации основных средств по решению руководителя организации, а также при переводе их на консервацию) [5].

Возможность оптимизации амортизационных сумм позволяет организации целенаправленно влиять на финансовые результаты производства и хозяйственную устойчивость.

В этой связи необходимо обратить внимание на необходимость построения оптимальной амортизационной политики, направленной прежде всего на обновление основных фондов организации. Недаром при рассмотрении любого инвестиционного проекта одним из наиболее актуальных вопросов при принятии решения о реализации инвестиционного проекта является рассмотрение вопроса о покрытии амортизационными отчислениями оттоков денежных средств по инвестиционному проекту. Именно данный факт заставляет менеджеров и главных бухгалтеров организаций проводить более активную амортизационную политику, направленную на стимулирование инвестиций в обновление основных средств. Для этого они используют различные методы начисления амортизации, опыт зарубежных стран.

Амортизационная политика в условиях современной экономики западных стран является важнейшим средством стимулирования инвестиций, о чем свидетельствует доля амортизации в общей сумме капитальных вложений. Так, за последние 10 лет доля амортизации в структуре инвестиций в основной капитал сельскохозяйственных предприятий возросла в США с 36,3 до 60,6 %, в Германии — с 44,5 до 73,2 %, во Франции — с 64,2 до 73,3 %. В российской экономике амортизация

обеспечивает около 22—23 % финансирования инвестиций. Это довольно низкий уровень по сравнению с экономикой развитых стран, в которых за последние 50 лет амортизационная политика превратилась в один из главных факторов стимулирования экономического роста [7].

Проводимая в организации амортизационная политика оказывает влияние не только на уровень физического и морального износа основных производственных фондов, технический уровень и эффективность производства, но и на величину себестоимости продукции, налоговых платежей, а следовательно, и на финансовые результаты работы организации.

Ученые-экономисты, рассматривая проблему отражения в балансе стоимости активов под влиянием их амортизации, в разные исторические периоды предлагали разные подходы к методам начисления амортизации и критериям оценки амортизируемых объектов.

История теории амортизации уходит своими корнями в глубь веков. Слово «амортизация» имеет латинское происхождение и трактуется как: «А» — частица отрицания, «морт» — смерть, т. е. амортизация означает бессмертие внеоборотных активов. Самое первое определение амортизации принадлежит древнеримскому архитектору Витрувию, который определил амортизацию как «цену истекшего года» [2, 9].

Известный немецкий бухгалтер Рихард Ма-атц сделал вывод о том, что «изначально имелось лишь одно обоснование амортизации — пониженная оценочная стоимость, подлежащая включению в баланс» [9].

В широком экономическом смысле она является частью общей теории замещения основных фондов. В России начислять амортизацию стали в XIX в., а законодательно это было оформлено в 1898 г. в Положении о государственном промысловом налоге. Под амортизацией понимали сумму, служащую для покрытия уменьшения и даже обесценивания стоимости машин, заводских строений и т. д. Цель амортизации сводится к накоплению денежных средств, на которые после полного износа основных средств приобретаются новые активы [6].

Особая роль в методологическом обеспечении бухгалтерского учета амортизации принадлежит

Эйгену Шмаленбаху. В 1908 г. в работе «Амортизация» он приходит к выводу, что амортизация долгосрочных активов начисляется в период их использования и включается в состав затрат, нормы амортизации зависят от темпов снижения стоимости и производительности имущества [9].

Представитель петербургской школы бухгалтерского учета Е. Е. Сиверс утверждал, что амортизация — это фонд обновления (реновации), который создается за счет удержания части выручки. Он считал, что статья «Амортизационный фонд» пассива баланса представляет собой резерв, обеспеченный не основными, а оборотными средствами.

Другой представитель петербургской школы — Н. Ф. Смирнов вкладывал в понятие амортизации «... регулярные отчисления на образование специального резервного амортизационного фонда или капитала, из которого должны черпаться средства, необходимые для поддержания фабрично-заводского имущества в состоянии его производственной годности или для его восстановления» [9].

Р. Я. Вейцман, представитель московской школы бухгалтерского учета, утверждал, что амортизация — это не часть прибыли, которая не облагается налогом и из которой не выплачиваются дивиденды, а перенос ранее созданной стоимости на стоимость, вновь создаваемую [9].

Весомый вклад в развитие отечественной школы амортизации внес выдающийся русский ученый А. П. Рудановский, который обобщил взгляды Е. Е. Сиверса и Р. Я. Вейцмана в единой теории. По его мнению, учет амортизации представляет двухканальный процесс. Первоначально в пассиве баланса формируется амортизационный фонд, источник простого воспроизводства, обеспеченный в активе оборотными средствами. На втором шаге на эту же сумму отражается уточняющий показатель, показывающий величину износа. В дальнейшем появились два самостоятельных бухгалтерских счета — «Амортизационный фонд» и «Износ основных средств».

Один из известных экономистов в России С. М. Барац в своих работах рекомендовал два способа для учета амортизации: прямой (дебет счета «Убытки и прибыли» и кредит счета «Основные средства») и косвенный (дебет счета «Из-

держки» и кредит счета «Амортизация»). Он был категорически против единого среднего процента амортизации. Его идеи дифференцирования бухгалтерских данных оказали огромное влияние на развитие экономической науки в России [8, 9].

Богатый опыт проведения амортизационной политики накоплен в экономически развитых странах, таких как США, Франции, Италии, Японии, где наиболее распространены такие методы амортизационных начислений, как: прямолинейный, метод снижающегося остатка балансовой стоимости, метод суммы лет. По прямолинейному методу годовая сумма амортизации равна частному от деления первоначальной стоимости на избранный срок службы оборудования. При методе уменьшающегося остатка годовая сумма амортизации рассчитывается по отношению к остаточной стоимости. Новым моментом в амортизационной политике является необходимость учета влияния информации на стоимость описываемого оборудования [3].

В настоящее время для учета амортизации основных средств в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета используют Положение по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/01. Бухгалтерский учет амортизации основных средств ведут на счете 02 «Амортизация основных средств» [5].

Международный стандарт финансовой отчетности (МСФО) (IAS) 16 «Основные средства» определяет амортизацию как систематическое уменьшение амортизируемой стоимости актива на протяжении срока его полезной службы. При этом под амортизационной стоимостью понимается «себестоимость актива или другая сумма, отраженная в финансовой отчетности вместо себестоимости, за вычетом ликвидационной стоимости» [3]. В свою очередь ликвидационная стоимость определяется как «чистая сумма, которую компания ожидает получить за актив в конце срока его полезной службы за вычетом ожидаемых затрат по выбытию» [3].

Для определения амортизационной политики необходим системный подход к ее структуре, позволяющий упорядочить индивидуальные элементы амортизационной политики и взаимосвязи между ними на разных уровнях управления экономикой (рис. 1).

Итак, под амортизационной политикой в системе бухгалтерского учета следует понимать составную часть учетной политики организации, представляющую собой совокупность способов формирования учетно-ана-литической информации о состоянии и использовании объектов основного капитала, а также о процессах аккумулирования и использования амортизационных отчислений как собственного источника воспроизводства.

Грамотно разработанная учетная политика в области учета объектов основных средств и их амортизации для целей бухгалтерского и налогового учета позволит организации умело регулировать свое текущее финансовое состояние.

В амортизационной политике для целей бухгалтерского учета необходимо привести допустимые варианты отражения и нормативные документы, регулирующие порядок организации и ведения учета основных средств, а для целей налогового учета в амортизационную политику нужно обязательно включать подробную информацию по формированию доходов и расходов в части основных средств для правильного исчисления налогов.

Вопрос выбора амортизационной политики интересует организацию с нескольких точек зрения, это:

— формирование амортизационного фонда;

— учет расходов организации (в частности, управленческие аспекты расчета себестоимости продукции);

— формирование налоговой базы по налогу на имущество организаций;

— учет расходов для целей налогообложения прибыли.

Для достижения оптимального результата по указанным аспектам организация должна уметь

структура амортизационной политики

Рис. 1. Структура амортизационной политики на макро-и микроэкономическом уровнях

в полной мере воспользоваться положениями, которые закреплены законодательством РФ.

Выделяют следующие основные требования, т. е. принципы формирования амортизационной политики, всестороннее соблюдение которых является одной из наиболее сложных проблем в бухгалтерском и налоговом учете:

— определение оптимального срока полезного использования активов;

— выбор способов амортизации в зависимости от стратегии развития предприятия;

— учет влияния научно-технического прогресса на воспроизводство долгосрочного капитала;

— взаимосвязь стоимости основного капитала и степени его изношенности;

— учет влияния инфляции на процесс накопления капитала;

— соблюдение экологических норм при эксплуатации капитала [10].

В связи с вышеизложенными аспектами возникает необходимость в проведении комплекса организационно-методических мероприятий, рекомендуемых для соблюдения указанных принципов амортизационной политики в бухгалтерском и налоговом учете амортизируемого имущества (табл. 1).

Таблица 1

Принципы амортизационной политики в бухгалтерском и налоговом учете амортизируемого имущества и комплекс мероприятий для их соблюдения

№ п/п Принцип Мероприятия по соблюдению принципов

1 Определение оптимального срока полезного использования активов Обоснование Единой классификации основных фондов по группам в новых редакциях Методических рекомендаций по применению гл. 25 Налогового кодекса РФ и Методических указаний по бухгалтерскому учету основных средств. Систематическое уточнение срока полезного использования амортизируемого имущества, установленного в момент принятия на учет

2 Выбор способов амортизации в зависимости от стратегии развития предприятия Аналитическое обоснование выбора различных методов амортизации с оценкой последствий их влияния на выполнение стратегических задач предприятия. Максимальное использование позитивных возможностей в налоговом учете амортизации

3 Учет влияния научно-технического прогресса на воспроизводство капитала Обновление капитала за счет внедрения передовых производственных и информационных технологий. Предоставление права на использование метода начисления амортизации по сумме чисел лет срока полезного использования для нематериальных активов, представленных программными и информационными технологиями

4 Взаимосвязь стоимости основного капитала и степени его изношенности Систематический анализ соотношения стоимости и степени изношенности активов. Поиск направлений возможного использования морально и физически изношенного капитала без ущерба для основной деятельности

5 Учет влияния инфляции на процесс накопления капитала Проведение переоценки или тестирования внеоборотных активов на предмет обесценения

6 Соблюдение экологических норм при эксплуатации капитала Учет и сравнительный анализ издержек на содержание основного капитала, не отвечающего этим требованиям, и стоимости его обновления

Процесс разработки амортизационной политики должен быть представлен в виде трех последовательных этапов ее формирования.

На предварительном этапе определяется цель, ставятся задачи, производятся выбор и обоснование исходных положений построения амортизационной политики, выявляются, анализируются, оцениваются и ранжируются факторы, под влиянием которых будет производиться выбор тех или иных способов и вариантов ведения учета.

В ходе текущего этапа определяются объекты амортизационной политики, выявляются конкретные факторы, условия, явления и процессы, которые оказывают влияние на ее разработку, идентифицируются потенциально пригодные из них.

Последующий этап разработки амортизационной политики подразумевает ее изменение в случаях изменения законодательства РФ, разработки новых способов ведения учета объектов основного капитала, существенного изменения условий деятельности организации и т. п.

Несмотря на определенный элемент условности, амортизация является единственным инструментом отражения в системе бухгалтерского учета процесса морального и физического износа объектов основных средств.

Моральный износ связан со снижением стоимости элементов капитала и его совокупности в целом в результате научно-технического прогресса и изменения социально-экономических потребностей. В то же время проблемы морального износа объектов основных средств тесно связаны с проблемами их физического износа. Так, капитал с большей степенью физического износа в условиях современного уровня научно-технического прогресса оказывается, как правило, морально устаревшим. Это актуализирует проблему более интенсивного обновления действующих активов [10].

Основной причиной чрезмерно высокой физической изношенности активов многих российских предприятий является неэффективность управления предприятием и отсутствие возмож-

Концепции амортизации

Максимальное поступление доходов в первые годы использования актива

ности для проведения завершенного воспроизводства капитала как целостной системы факторов. Эта же причина обусловливает ускорение морального износа капитала.

Следующим фактором, влияющим на эффективность эксплуатации долгосрочного капитала, является определение оптимального срока его использования. В настоящее время используется в целом единый подход к

определению срока полезного использования основных средств в российском и международном учете. Однако в российских нормативно-правовых документах приводится достаточно подробный перечень факторов, влияющих на исчисление срока полезного использования. Тем не менее затруднения, возникающие при определении этого срока по конкретному объекту, являются достаточно распространенным явлением в практической деятельности предприятий.

Третьим фактором, влияющим на отражение в системе учетной информации движения стоимости, процесса обновления долгосрочного капитала и на возможности организаций инвестировать собственные средства, являются способы начисления амортизации по внеоборотным активам в бухгалтерском и налоговом учете.

Так, в соответствии с ПБУ 6/2001 для целей бухгалтерского учета используют следующие способы начисления амортизации: линейный, уменьшаемого остатка, по сумме чисел лет срока полезного использования, пропорционально объему продукции (работ, услуг), а в соответствии с Налоговым кодексом РФ для целей налогового учета используют линейный и нелинейный способы [4, 5].

Методы начисления амортизации в бухгалтерском учете основаны на трех общепринятых

Методы начисления амортизации _основных средств_

Равномерное поступление доходов в течение года при равномерном использовании актива Линейный метод (равномерный)

<-

Способ уменьшаемого остатка (регрессивный метод)

<-

Способ по сумме чисел лет срока полезного использования (кумулятивный метод)

Зависимость доходов от интенсивности использования актива (его производительности) —> Способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ, услуг)

Необходимость минимальных затрат на поддержание актива в рабочем состоянии в первые годы его использования —> Замедленная амортизация (линейный метод с применением понижающих коэффициентов)

<-

Рис. 2. Концепции и методы начисления амортизации в системе бухгалтерского учета

концепциях, реализуемых в праве организации на выбор способа начисления амортизации:

1) равномерное списание стоимости (линейный способ);

2) возмещение большей части стоимости в первые годы использования с последовательным уменьшением годовой суммы амортизационных отчислений (способ уменьшаемого остатка, способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования);

3) зависимость списания стоимости от интенсивности использования актива (способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ, услуг) (рис. 2) [11].

Каждый из перечисленных методов имеет свои достоинства и недостатки. Так как способ списания стоимости объектов основных средств пропорционально объему продукции представляет собой особый вид линейного метода и учитывает неравномерность функционирования отдельных видов объектов основных средств, т. е. является функцией от объема сбыта, то ограничимся рассмотрением методов амортизации первыми тремя способами (табл. 2).

В соответствии с Налоговым кодексом РФ для целей налогового учета используют линейный и нелинейный методы начисления амортизации основных средств и нематериальных активов [4].

Таблица 2

Сравнительный анализ способов начисления амортизации основных средств

для целей бухгалтерского учета

№ п/п Способ начисления амортизации Достоинство Недостаток

1 Линейный способ Равномерность формирования амортизационного фонда. Стабильность и пропорциональность включения в себестоимость производимой продукции. Простота и высокая точность расчетов. Традиционный для отечественной практики метод учета Медленное пополнение объема оборотных средств. Отсутствие концентрации ресурсов, необходимой для быстрой замены оборудования, подверженного активному влиянию морального износа. Относительно большой размер налога на имущество организаций. Отсутствие зависимости от объема производства, режима эксплуатации, напряженности производственной программы на амортизируемом объекте

2 Способ уменьшаемого остатка Самое быстрое восстановление амортизационного фонда. Уменьшение налогооблагаемой базы по налогу на имущество организаций Большие отклонения балансовой стоимости основных средств от рыночной. Законодательное ограничение применения метода в налоговом учете

3 Способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования Динамика списания объекта более равномерна по сравнению со способом уменьшаемого остатка. Возможность списать всю стоимость объекта без остатка. Уменьшение налогооблагаемой базы по налогу на имущество организаций Большие отклонения балансовой стоимости основных средств от рыночной

При линейном методе сумма амортизации в отношении объекта амортизируемого имущества определяется исходя из первоначальной стоимости или текущей (восстановительной) стоимости (в случае проведения переоценки) объекта основных средств и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования данного объекта. Суть данного метода заключается в равномерном списании стоимости амортизируемого имущества в течение срока его полезного использования, установленного организацией при принятии объекта к учету.

При нелинейном методе амортизация начисляется на остаточную стоимость основных средств соответствующей амортизационной группы (подгруппы), т. е. это метод уменьшаемого остатка.

В современных условиях для актуализации амортизационной политики в части налогового учета необходимо выполнить ряд условий:

1) уточнить количественный состав объектов амортизируемого имущества;

2) точно определить первоначальную стоимость амортизируемого имущества;

3) определить срок полезного использования объектов амортизируемого имущества и отнести их к соответствующей амортизационной группе, выбрать наиболее оптимальный способ начисления амортизации;

4) определить остаточную стоимость амортизируемого имущества на соответствующий момент времени;

5) рассчитать амортизационные отчисления по однородным группам и объектам амортизируемого имущества и суммы налоговых платежей.

Для повышения результативности ведения налогового учета, на наш взгляд, целесообразно открыть к счету 02 «Амортизация основных средств» дополнительный субсчет «Амортизация для целей налогообложения», а в составе счетов 01 «Основные средства» и 02 «Амортизация основных средств» ввести вторую группу аналитических счетов, которые позволят формировать информацию о первоначальной стоимости основных средств и сумме начисленной амортизации в бухгалтерском и налоговом учете:

01-11-1 «Первоначальная стоимость основных средств в бухгалтерском учете»;

01-11-2 «Первоначальная стоимость амортизируемого имущества»;

02-1-1 «Начислено амортизационных отчислений в бухгалтерском учете»;

02-1-2 «Начислено амортизационных отчислений в налоговом учете».

Наряду с указанными подходами можно выделить концепцию замедленной амортизации (линейный метод с применением понижающих коэффициентов), предполагающую необходимость минимальных затрат на поддержание объекта в рабочем состоянии в первые годы его эксплуатации. Отличительная особенность данной концепции состоит в том, что суммы амортизационных отчислений увязываются не с доходами, а с расходами, поэтому ее необходимо использовать в налоговом учете.

Один из важнейших вопросов в учете амортизации — определение границы погашения стоимости объектов, осуществляемое на основе двух подходов: начисление амортизации до полного погашения стоимости объекта и до достижения ликвидационной стоимости.

Первый подход используется как единственно возможный вариант в российской системе учета, а второй подход является единственно допустимым в соответствии с требованиями международных стандартов учета. Правомерность второго подхода не подлежит сомнению, но его использование связано с проблемой объективной оценки ликвидационной стоимости при принятии объекта на учет и условий инфляции за предполагаемый период использования объекта.

Итак, изложенные нами взгляды на амортизацию объектов основных средств и методы ее начисления, основанные на концепциях, указанных на рис. 2, нашли отражение как в российских, так и в международных стандартах бухгалтерского учета, в соответствии с которыми предусматривается возможность применения указанных методов с отдельными ограничениями в бухгалтерском и налоговом учете.

В качестве основных направлений разработки оптимальной модели амортизационной политики как для целей бухгалтерского, так и налогового учета следует выделить следующие:

— пересмотр подходов к формированию групп основных средств и установлению для них норм амортизации;

— использование эффективных методов начисления амортизации, при которых воспроизводство объектов основных средств станет приближенным к реальности;

— ведение контроля за целевым использованием полученных источников для воспроизводства основных средств;

— учитывая опыт развитых стран, приоритет в начислении амортизации для целей налогового учета должен быть отдан современным средствам производства, таким как полностью автоматизированные линии производства, энергосберегающее оборудование и т. д.;

— в целях повышения результативности ведения налогового учета следует ввести в составе счета 02 «Амортизация основных средств» дополнительные субсчета и аналитические счета, предложенные нами выше, и указать их в рабочем плане счетов организации.

Обобщая изложенное, необходимо отметить, что правильность подхода к подготовке и принятию амортизационной политики для целей бухгалтерского и налогового учета может оказать немаловажное влияние на формирование результатов деятельности хозяйствующего субъекта.

Перечисленные нами факторы формирования и применения амортизационной политики не являются исчерпывающими, так как каждая организация имеет определенную специфику своей деятельности. Закрепление в амортизационной политике последних изменений в законодательстве в области бухгалтерского и налогового учета позволит наилучшим образом организовать учетный процесс, сделать наиболее прозрачной учетную информацию для внешних и внутренних пользователей и, как следствие этого, способствовать расширению инвестиционно-финансового потенциала хозяйствующего субъекта.

Список литературы

1. Васильева Л. А. Амортизационная политика — проблемы и перспективы // Финансы. 2006. № 6. С. 26—28.

2. Витрувий П. М. Об архитектуре. М. —Л.: Соцэкгиз, 1936.

3. Иванова Р. И. Переход к учету амортизации в соответствии с международными стандартами // Проблемы развития агропромышленного комплекса: сб. науч. ст. СПб.: СПбГАУ, 2006.

4. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая): Федеральный закон от 05.08.2000 № 117-ФЗ (в редакции от 30.12.2012).

5. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/01: приказ Минфина России от 30.03.2001 № 26н (в редакции от 24.12.2010).

6. Рувер Р. де. Как возникла двойная бухгалтерия. М.: Госфиниздат, 1958. 68 с.

7. Соколов М. М. Изменения в амортизационной политике как особая форма налогового воз-

действия на развитие экономики // Все о налогах. 2008. № 3.

8. Соколов Я. В. Амортизация, или что такое реализм. URL: http://www. buh. ru/document. jsp?ID=769.

9. Соколов Я. В. Бухгалтерский учет: от истоков до наших дней: учеб. пособие для вузов. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996. 638 с.

10. Туякова З. С. Анализ амортизационной политики в современном бухгалтерском учете // Экономический анализ: теория и практика. 2008. № 12(117). С. 23—28.

11. Энтони Р., Рис. Дж. Учет: ситуации и примеры: пер. с англ. / под ред. и с предисл. А. М. Петрач-кова. 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 1996. 560 с.

«Поддерживай рекламу, и

реклама поддержит тебя» ззиж

Томас Роберт Дьюар

РЕКЛАМНЫЙ БЛОК ТАКОГО РАЗМЕРА ОБОЙДЁТСЯ ВАМ

ВСЕГО В 2 950 РУБ. ml

Тел./факс: (495) 721-8575, e-mail: [email protected] ш