CC BY
35
ВОПРОСЫ УПРАВЛЕНИЯ
СОВРЕМЕННЫЕ ТРАНСФОРМАЦИИ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЙ В УСЛОВИЯХ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ НЕСТАБИЛЬНОСТИ (НА ПРИМЕРЕ СВЕРДЛОВСКОЙ ОБЛАСТИ)
Махмудова М. М.
кандидат педагогических наук, доцент, доцент кафедры экономики и организации производства Института менеджмента и бизнеса, Тюменский государственный нефтегазовый университет (Россия), 625000, Россия, г. Тюмень, ул. 50 лет Октября,
д. 38, кв. 311, [email protected]
УДК 658.15
ББК 65.291.9
Цель. Целью исследования является определение перспективных направлений повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью хозяйствующих субъектов Свердловской области в условиях макроэкономической нестабильности. В статье представлен обзор показателей динамики и отраслевой структуры капи-талообразующих инвестиций предприятий Свердловской области. Описаны особенности изменения источников финансирования инвестиционной деятельности предприятий на современном этапе.
Методы и методология. В ходе исследования использованы общенаучные методы (научное абстрагирование, ретроспективный анализ, метод сопоставления данных).
Научная новизна. Научная новизна исследования заключается в выявлении и изучении региональных особенностей инвестиционной активности хозяйствующих субъектов Свердловской области в условиях экономического кризиса с целью разработки и реализации эффективных программ по поддержке и реализации инвестиционного потенциала предприятий Уральского федерального округа.
Результаты. На основании проведенного анализа динамики и структурных изменений инвестиционной деятельности предприятий в регионе, автором сформулирован вывод о трансформации современной системы управления инвестиционной деятельностью предприятий.
Ключевые слова: инвестиционная деятельность, реальные инвестиции, капиталовложения, инвестиционный климат, субъекты региональной экономики Свердловской области.
MODERN TRANSFORMATIONS IN MANAGING INVESTMENT ACTIVITY OF ENTERPRISES UNDER THE CONDITIONS OF ECONOMIC INSTABILITY (EXEMPLIFIED BY THE SVERDLOVSK REGION)
Makhmudova M. M.
Candidate of Pedagogical Sciences, Associate Professor, Assistant Professor of Economics and Industrial Management Department of Management and Business Institute, Tyumen State Oil and Gas University (Russia), ap. 311, 38, 50 let Oktyabrya Str., Tyumen,
Russia, 625000, [email protected]
to Purpose. The purpose of the research is to identify the prospective directions for increasing efficiency of investment o activity of economic entities of the Sverdlovsk region under the conditions of macroeconomic instability. The article prog- vides an overview of indicators of dynamics and sectoral structure of capital-forming investment of enterprises of the g Sverdlovsk region. The current specifics of changes in financing sources of investment activity of enterprises are featured. <b Methods and methodology. Scientific methods (scientific abstraction, retrospective analysis, method of data com-& parison) have been used in the course of research.
■s Scientific novelty. The scientific novelty of the research lies in identification and studying the regional peculiarities of
§ investment activity of economic entities of the Sverdlovsk region under economic crisis in order to develop and implement
© efficient programs of support and implementation of the investment potential of enterprises of the Ural Federal District.
Махмудова М. М.
Results. On the basis of the conducted analysis of dynamics and structural changes of investment activity of enterprises in the region, the author formulated a conclusion about the transformation of modern management system of investment activities of enterprises.
Key words: investment activity, real investment, capital investment, investment climate, regional economy subjects of the Sverdlovsk region.
Инвестиционная деятельность предприятия непосредственно или косвенно определяет эффективность всех сфер его деятельности, поскольку формирует основу его конкурентоспособности и высоких темпов развития хозяйствующего субъекта, роста его рыночной стоимости [1, с. 18].
Инвестиции предприятий, как правило, носят долгосрочный характер, и формируются под воздействием таких факторов, как инфляция, норма ссудного процента, ожидаемая норма чистой прибыли [2, с. 36]. В свою очередь, инвестиционная активность предприятий оказывает существенное влияние на экономическое и социальное развитие региона, в котором осуществляется хозяйственная деятельность.
В современных условиях экономической неопределенности управление инвестиционной деятельностью характеризуется трансформационными процессами, учитывающими изменение макроэкономической конъюнктуры, потенциала формирования финансовых ресурсов предприятий, темпов экономического развития, форм организации производственной и финансовой деятельности, финансового состояния и других параметров функционирования предприятия.
Основу инвестиционной деятельности предприятия составляет реальное инвестирование. На большинстве предприятий это инвестирование является в современных условиях единственным направлением инвестиционной деятельности [1, с. 78]. При том, что традиционно, в отечественной практике финансирование капитальных вложений зачастую предполагает использование внутренних источников. Однако, в условиях макроэкономической нестабильности и инфляционных процессов финансовые возможности субъектов региональной экономики снижаются и возникает опасность подрыва экономического потенциала экономики региона [3, с. 588]. В таких условиях актуализируется проведение целенаправленных мер антикризисной политики региональных органов власти, направленных на поддержку предпринимательского сообщества [4, с. 303].
Хозяйствующие субъекты Уральского федерального округа отличаются невысокой инвестиционной активностью, что особенно четко выявляется в региональном разрезе анализа динамики инвестиций в основной капитал предприятий [5 с. 886]. Лидирующие позиции по инвестиционной активности, традиционно, занимают
Курганская область
Челябинская область
Свердловская область
Тюменская область
0 10 20 30 40 50 60 70
Рис. 1. Рейтинг инвестиционной активности предприятий регионов Уральского федерального округа, % [6]
предприятия Тюменской области, на долю которых приходится около 73 % совокупного объема инвестиций в основной капитал (см. рис. 1).
На долю Свердловской области приходится около 16 % суммарного объема инвестиций предприятий. Свердловская область является одним из наиболее развитых российских регионов, занимающий одно из первых мест в национальном рейтинге инвестиционной привлекательности. Экономика Свердловской области характеризуется индустриальным типом, с преимущественным развитием промышленного сектора региональной экономики.
Динамика объема реальных инвестиций предприятий Свердловской области за анализируемый период описывается положительной тенденцией роста. Так, в 2014 г. хозяйствующие субъекты региональной экономики осуществили капиталовложений на сумму 370375 млн. руб., что на 5 % превышает показатель предшествующего 2013 г., и на 41 % больше величины 2010г (см. рис. 2). Однако, динамика темпов роста объема инвестиций в основной капитал предприятий региона характеризуется тенденцией снижения. Так, если в 2010 г. прирост объема реальных инвестиций предприятий Свердловской области составил 32 % относительно уровня предшествующего периода, то в последующие годы темпы роста устойчиво замедлялись.
На сегодняшний день наблюдается снижение инвестиционной активности свердловских предприятий:
Махмудова М. М.
400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0
2014 г. 9 месяцев 2015 г.
2010 г. 2011г. 2012 г. 2013 г.
инвестиции в основной капитал, млн руб. И темп роста, в%к аналогичному периоду предшествующего года
160 140 120 100 80 60 40 20 0
Рис. 2. Динамика объема реальных инвестиций предприятий Свердловской области [7,8]
объем инвестиций в основной капитал в современных условиях составляет лишь 64,3 % от аналогичного уровня предшествующего 2014 г. Данная ситуация обусловлена ухудшением финансового состояния хозяйствующих субъектов, а также высокой ценой кредитных средств.
100
80
60
40
20
53,6
51,9
49,78
2013 г.
собственные средства
2014 г. 9 месяцев
2015 г.
привлеченные средства
Рис. 3. Структура источников финансирования инвестиционной деятельности предприятий Свердловской области, % [7,8]
В современных условиях предприятия региона трансформировали структуру источников финансирования реального инвестирования. Так, если в условиях докризисного 2013 г. доля привлеченных средств в финансировании капиталовложений предприятий Свердловской области составляла 53,6 % в общей величине источников финансирования инвестиций, то в 2015 г. предприятия отдают предпочтение собственным средствам (см. рис. 3).
Снижение финансовых возможностей регионального бюджета в современных условиях, отдающего предпочтение финансированию решений социальных проблем, сократило долю бюджетных средств в качестве источников финансирования инвестиционной деятельности предприятий (см. рис. 4).
В структуре привлеченных средств финансирования инвестиций в основной капитал предприятий Свердловской области на современном этапе за счет снижения доли бюджетных средств увеличилась доля банковских кредитов, составляющая в 2015 г. 24,5 % в структуре привлеченных средств. Хотя повышение процентных ставок по банковским кредитам в современных условиях ограничило финансовые возможности предпринимательского сообщества региональной экономки.
Заметно увеличилась в современной структуре привлеченных источников финансирования реального инвестирования доля прочих средств, в состав которых входят средства вышестоящих организаций и эмиссия акций.
Наиболее активными участниками инвестиционной деятельности в регионе, традиционно, являются предприятия обрабатывающих отраслей, доля которых в общем объеме капиталовложений в области
0
Махмудова М. М.
9 месяцев 2015 г. бюджетные средства ^^ прочие средства
2013 г.
кредиты банков заемные средства других организаций
Рис. 4. Структура привлеченных средств финансирования инвестиционной деятельности предприятий Свердловской области, % [7,8]
составляет на сегодняшний день 26,8 % (см. рис. 5). Причем доля инвестиций данного сектора региональной экономики заметно увеличилась по сравнению с докризисным периодом. Существенна доля инвестиций в основной капитал предприятий сферы производства и распределения электроэнергии, газа и воды (в 2015 г. их доля составила более 25 % в общей величине реальных инвестиций региона).
С заметным снижением доли в общей структуре капиталовложений высока инвестиционная
активность субъектов рынка недвижимости, транспортных компаний.
Наименее активными участниками инвестиционного процесса в региональной экономике являются предприятия стройиндустрии, доля которых не превышает 0,5 % в общем объеме инвестиций региона, а также структуры государственного управления, представители гостиничного бизнеса и туризма с долей менее 1 %.
Среди активных участников реального инвестирования Свердловской области преобладают предприятия
30 25 20 15 10
2013 г.
9 месяцев 2015 г.
1,6
9 ^ ^ ^
16,5
18
15,4
1,6 1,3
3 г §
£ 2 я
3 £5 93
а я ^ а
5? £ с -
<и
о « Ё
<и ^
Я я о
$ Е-И О О С
й 1 Я й ^ Я Щ Я Ь © 8 ч
3,2
4,1
0,3
&
о я
л
Я я
я й
я &
ы о н
" я
й « ~ о -
я °=
£ £
Д 5= § £ &
№
с
и &
о
Е-
с № Е-
О ьС
ЕЯ
С &
н О
25,1
26,8
23,7
0,9 | 0,6 0,4
22,1
ё я" а
- Я 3
2 55 Ь 2
4 н &
8 « я к ® ч я ^
5 ¡¡5 ^
а ё
с М
Я <Т.
3,3 2,6 2,52,2
■ '
(и Й
я е
3 8
2 Э
я 2
Й Я
Й С
о сг &
ю
о
§ £ я г
К Щ
м Й
2 с
и
Я Я
О
Ч
О
та я
к а
Рис. 5. Отраслевое распределение инвестиций в основной капитал предприятий Свердловской области, % [7,8]
5
0
Махмудова М. М.
60 50 40 30 20 10 0
50,8
2012 г.
2013 г.
2014 г.
35,2
17,4
11
,8 12,2 11,7
7,5 7,4
7,9 8,4 9,1
9,1
4,1
7,2
2
к к ® Я
& а п &
н о
о с & &
й о Н 2
Е? х о
§ £
я *
-с О
Э 5
Я ^
^ о
15,2
11 12
5 5,3 5,1
I
с
я а к
к
^
Рис. 6. Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности, %
частной формы собственности, отличающиеся большей динамичностью и высокой степенью заинтересованности в модернизации и реконструкции собственного производства. Так, на долю частных предприятий приходится более 50 % совокупного объема инвестиций в основной капитал предприятий Свердловской области (см. рис. 6). Равнозначными долями в общем объеме капиталовложений обладают государственные предприятия и организации с участием иностранного капитала - по 12 % в общей структуре инвестиций в основной капитал.
машины, оборудование, транспортные средства, производственный и хозяйственный инвентарь
Рис. 7. Видовая структура реальных инвестиций предприятий Свердловской области, % [7,8]
Введение ограничительных экономических мер по отношению к России со стороны европейских государств и США сократили присутствие в национальной и региональной экономике иностранных компаний и, соответственно их долю в инвестиционной деятельности.
Хозяйствующие субъекты региональной экономики Свердловской области преимущественно вкладывают средства в техническое перевооружение, направленное на повышение технического уровня производства. Так, в общей структуре капиталовложений инвестиции в машины, оборудование и производственный инвентарь составляют около 48 % (см. рис. 7).
Существенна доля средств, направленных на реконструкцию производственных зданий и сооружений (около 40 %), отличающихся серьезными капиталовложениями и направленных на увеличение промышленных площадей и улучшение условий труда.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что обострение макроэкономической ситуации и увеличение затрат предприятий на заработную плату и закупку сырья и материалов в условиях инфляционного повышения цен привело к ухудшению финансового состояния предприятий Свердловской области на современном этапе. Повышение ставок по банковским кредитам и замедление роста корпоративного кредита при более высоких процентных ставках также ограничили возможности предпринимателей в финансировании инвестиционной деятельности.
В такой ситуации происходит изменение системы управления инвестиционной деятельностью предприятий, предполагающих изменение структуры
Махмудова М. М.
источников финансирования капиталовложений, снижение объема инвестиций в основной капитал и пр.
Для поддержания инвестиционного потенциала региональных предприятий, обеспечивающего динамическое развитие экономики области, Правительству Свердловской области необходимо активизировать работу по антикризисному управлению.
Литература:
1. Асаул А. Н., Карпов Б. М. Модернизация экономики на основе технологических инноваций. СПб.: AHO ИПЭВ, 2008. 606 с.
2. Лукасевич И. Я. Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 2011. 208с.
3. Махмудова М. М. Инвестиционная активность предприятий Тюменской области: анализ современных тенденций. // Экономика и предпринимательство. 2015. № 1. С. 586-590.
4. Махмудова М. М., Королева А. М. Теоретические подходы к управлению социально-экономическим развитием региона // Экономика и предпринимательство. 2014. № 12 (4). С. 302-306.
5. Махмудова М. М. Анализ современных тенденций инвестиционной активности субъектов региональной экономики Уральского федерального округа // Экономика и предпринимательство. 2015. № 5(1). С. 886-891.
6. Социально-экономическое положение Уральского федерального округа в 2014 году [электронный ресурс]. URL: http://www.gks.ru (дата обращения 10.12.2015).
7. Инвестиции. Статистический ежегодник Свердловской области 2010-2014 гг. [электронный ресурс]. URL: http://sverdLgks.ru/(flara обращения 10.12.2015).
8. Комплексный доклад Социально-экономическое положение Свердловской области за январь-октябрь 2015 г [электронный ресурс]. URL: http://sverdl.gks.ru/ (дата обращения 10.12.2015).
References:
1. Asaul A. N., Karpov B. M. Modernization of economy on the basis of technological innovation. SPb.: ANO IPEV, 2008. 606 p.
2. Lukasevich I. Ya. Investments. M.: INFRA-M, 2011. 208 p.
3. Makhmudova M. M. Investment activity of enterprises of the Tyumen region: analysis of modern trends. // Economics and entrepreneurship. 2015. № 1. P. 586-590.
4. Makhmudova M. M., Koroleva A. M. Theoretical approaches to managing socio-economic development of the region // Economics and entrepreneurship. 2014. № 12 (4). P. 302-306.
5. Makhmudova M. M. Analysis of current trends in investment activity of subjects of regional economy of the Urals Federal District // Economics and entrepreneurship. 2015. № 5 (1). P. 886-891.
6. Socio-economic situation in the Ural Federal District in 2014 [e-resource]. URL: http://www.gks.ru (date of reference 10.12.2015).
7. Investments. Statistical Yearbook of the Sverdlovsk region 2010-2014 [e-resource]. URL: http://sverdl.gks.ru/ (date of reference 10.12.2015).
8. Comprehensive report on Socio-economic situation of the Sverdlovsk region for January-October 2015 [e-resource]. URL: http://sverdl.gks.ru/ (date of reference 10.12.2015).
