CC BY
446
согласительная комиссия установила причины ухудшения финансовых результатов деятельности заемщика, не зависящие от действия или бездействия сельхозтоваропроизводителя.
Выводы
Таким образом, развитие системы земельноипотечного кредитования в сельском хозяйстве страны и региона является задачей первостепенной важности. Для создания системы земельно-ипотечного кредитования есть необходимые методологические и организационные предпосылки, и при условии снятия барьеров в постановке земельных участков на кадастровый учет и регистрации прав и сделок в России в достаточно короткие сроки может получить важное развитие для сельского хозяйства такое направление кредитной поддержки, способное существенно увеличить приток инвестиций в аграрный сектор экономики.
Литература
1. Зимин, Н. Е. Организационно-экономический механизм повышения доступности кредитов для
сельхозтоваронроизводителей [Текст] I Н.Е. Зимин, С.М. Ерохин, А.П. Королькова, Н.О. Дидманидзе. -М.: ФГНУ «Росинформагротех», 2GG8. - 118 с.
2. Миндрин, А. С. Экономический механизм
инотеки земель сельскохозяйственного назначения [Текст] I А.С. Миндрин. - М.: ФГНУ
«Росинформагротех», 2GG6.-96 с.
3. Трудности земельной инотеки [Текст]!! Экономика сельского хозяйства России. - 2СЮ8. - 51. - С. 76.
4. Хлыстун, В. Н. Земельно-инотечное кредитование: состояние и нерснективы [Текст] I В.Н. Хлыстун II Экономика и сельскохозяйственные нреднриятия нреднриятий. - 2GG8. - 54. - C.1G-13.
5. Агронромышленный комнлекс России [Электронный ресурс]: сборник. - 2GG8. - Режим достум^огШ Wide WedI URL: http:IIwww.mcx.ru.
6. Бурюк, И. Инотека вышла на нашню [Электронный ресурс]: статья I И. Бурю к. - 2GG8. -Режим досту^^ог^ Wide WedI URL: http:IIwww.mcx.ru.
УДК 33:657.62
Д.И. Жиляков, кандидат экономических наук Курский институт менеджмента, экономики и бизнеса В.Г. Зарецкая, кандидат экономических наук Курский филиал Всероссийского заочного финансово-экономического института
СОВРЕМЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИЙ РАЗЛИЧНЫХ С ФЕР ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
В статье рассмотрены проблемы экономического анализа. Выявление и формализация этих проблем, проведенная в данной статье, является необходимым условием развития этого направления науки.
Ключевые слова: финансы, анализ, финансовое состояние, проблемы анализа, бухгалтерский баланс, банк, кризис.
С весны 2008 года в мире бушует экономический кризис. Начавшись в США, как частный ризис системы ипотечного редитования, он перерос в глобальный ризис денежнокредитной, банковской системы и к весне 2009 в полной мере затронул реальный се тор э ономи и большинства стран мира. По оценкам экспертов, ризиса та ой глубины и размаха э ономи а не испытывала с конца 20-х - начала 30-годов. Фондовые индексы в развитых странах упали примерно вдвое, а инде сы в России потеряли более 70%. Это означает, что люди, владеющие акциями предприятий, потеряли более 70% своего состояния. Учитывая кредиторскую задолженность своих орпораций, недавние лидеры различных мировых рейтингов вместо многомиллиардного богатства имеют многомиллионные убыт и. По данным Росстата ВВП, в РФ по итогам четвертого вартала 2008 года инде с промышленного производства составил 93,9% четвертому
кварталу 2007 года.
Отразился мировой финансовый ризис и на жизни простых людей. За период ризиса цены на металл в среднем снизились в 5 раз, цены на нефть 58
An economic analysis is one of dynamically developing directions of economic science. An exposure and formalization of these problems, conducted in this article, is the necessary condition of development of this direction of science.
Key words: finances, analysis, financial state, problems of analysis, book-keeping balance, bank, crisis.
в 3,5 раза. В результате - сокращение производства, заработной платы, увольнения.
И хотя сейчас наметилась небольшая положительная тенденция, и некоторые биржевые инде сы стали повышаться, стабилизировались цены на энергоносители, все мы задаем вопрос: может ли экономическая наука предотвращать подобные катаклизмы?
Ответ на этот вопрос видимо отрицательный. Активные методы регулирования экономики, вмешательства государства, которые практикуют в мире с начала 50-х годов, не смогли предотвратить мировой ризис.
Оцен а действий регулирующих органов государств и международных финансовых организаций еще ждет своего часа. Пока же можно с азать, что, видимо, государственное регулирование э ономи и способствовало оттягиванию кризиса во времени. Но не стало ли от этого толь о хуже? Ведь легче пережить десять землетрясений по три балла, чем одно разрушительное в восемь баллов. Что же может экономическая наука? Пока мы можем с уверенностью сказать, что ученые и практики
экономисты научились достаточно
квалифицированно анализировать экономические явления и процессы, особенно на микроуровне.
Нобелевский лауреат У. Шарп еще в 60-е годы ра,делил и дифференцировал финансовые риски всех хозяйствующих субъектов, инвесторов на систематические (неустранимые) и
несистематические, присущие только данному хозяйствующему субъекту. Систематические риски, к сожалению, не ,ависят от действий конкретного предприятия, мы не можем и,бежать их и даже миними,ировать. Они ,ависят от макрофакторов, не поддающихся контролю хозяйствующего субъекта.
Другое дело риски диверсифицируемые, специфические. Предприятие должно научиться своевременно выявлять такие рисковые ситуации и предпринимать меры по их предотвращению, миними,ации. Для принятия соответствующих
решений по миними,ации риска, первым шагом является экономический анали,, динамический и пространственный.
Актуальность финансового анализа понятна всем. Менеджмент на всех уровнях управления должен располагать достоверной информацией о ходе прои,водственно-финансового цикла на предприятии, следить ,а технической, финансовой составляющей прои,водства, вовремя
корректировать ход процессов, стремясь достичь
наилучшего ре,ультата в данных условиях, при данных материальных и финансовых ресурсах.
Анали, финансовой составляющей
современного предприятия особенно важен, поскольку все перестроечные процессы,
последствия экономических структурных реформ, в первую очередь, и,менили финансовый механи,м работы хо,яйствующих субъектов, в меньшей степени затронув технологическую составляющую. Отладка нового финансового механи,ма,
не,авершенная по настоящий период, требует
разработки соответствующих процедур
финансового анали,а, которые обеспечат обратную свя,ь и эффективные своевременные действия аппарата управления по осуществлению
корректного финансового менеджмента на предприятии.
Не менее актуален анали, финансового
состояния в банках и страховых компаниях. Коммерческие банки вовлекают в свой оборот ,аемные средства, превышающие порой собственные в десятки ра,. Это обя,ывает банки работать эффективно, профессионально вести операции, не допуская финансового ослабления и увеличения вероятности банкротства, которое может повлечь ,а собой ра,орение многих организаций и вкладчиков. Поддержание устойчивости банков требует комплексного
изучения их деятельности с применением широкого набора аналитических приемов.
С переходом на двухуровневую банковскую систему перед коммерческими банками России
встал вопрос о ра,работке собственных методик внутреннего анали,а финансово-хо,яйственного состояния, либо исполь,овании ,арубежной практики. Сейчас известно, что многие зарубежные методики анали,а в условиях России практически неприемлемы или недостаточно эффективны, поскольку существуют некоторые противоречия между российской системой ведения бухгалтерского учета и составления финансовой отчетности, и исполь,уемыми в ,ападных странах системами.
Несомненная актуальность устойчивости банковской системы ,аставляет все большее количество ра,личных государственных и коммерческих структур ,аниматься анали,ом надежности коммерческих банков. Остро этот вопрос встает и перед Центральным банком РФ.
Анали, деятельности любого экономического субъекта - это трудная методологическая и аналитическая задача, для выполнения которой требуется хорошая информационная,
профессиональная и органи,ационная ба,а. В условиях рыночной нестабильности, кризиса и не,релости финансового рынка проблема оценки деятельности кредитных органи,аций становится более актуальной.
С одной стороны, коммерческим банкам необходимо самостоятельно проводить внутренний анали, своего финансового состояния для выявления скрытых резервов, а с другой стороны, -для внешней оценки со стороны акционеров, вкладчиков, органов контроля и др., поскольку банковские банкротства ока,ывают большие неблагоприятные во,действия на экономику в целом и банковскую систему в частности, чем банкротства предприятий.
В условиях стремительно ра,вивающегося рынка страховых услуг, контрагентам и потенциальным инвесторам страховых компаний важно иметь представление о текущем финансовом состоянии компании, прогно,ах ее будущей деятельности.
Финансовый анали, является относительно новым направлением экономической науки в нашей стране. Однако библиография по финансовому анали,у насчитывает несколько сот наименований, вышедших в ра,личных и,даниях только ,а последние 5 - 7 лет. Широко и,вестны
фундаментальные и практические ра,работки таких авторов, как Ковалев В.В. [10,11], Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. [13], Ефимова О.В., Мельник М.В. [8], Никифорова Н.А., Донцова Л.В. [7], Абрютина М.С. [1] , Гиляровская Л.Т. [6] и др. Поток монографий и учебных пособий не иссякает, открываются новые узкотематические
периодические и,дания, проводятся научные и практические конференции по этой тематике.
На наш в,гляд, такая интенсивная научная деятельность свя,ана, в том числе с актуальными, до конца не разрешенными задачами: создание
универсальных методик финансового анали,а для предприятий, банков, страховых компаний.
Молодому поколению ученых не надо думать, что в нашей стране экономический и финансовый анали, начали ра,виваться вместе с экономическими реформами. Фундаментальные труды, не теряющие свою актуальность и до сих пор выходили в 60-80 годы и раньше.
Конечно, ра,витие анали,а хо,яйственной деятельности в нашей стране происходило в условиях командно-административной системы, что обусловило некоторое своеобра,ие, однобокость системы анализа, нацеленного в основном на его технико-экономическую составляющую. Для того, чтобы убедиться в этом, достаточно посмотреть любой старый классический учебник по теории экономического анали,а.1 В таких учебниках нет ни одного ра,дела, посвященного финансовому анали,у, и даже сам термин не был употребителен вплоть до начала 90х годов 20 века.
Годовые отчеты предприятий и органи,аций и пояснительные ,аписки к ним не включали в себя анали, структуры баланса, источников
финансирования, имущества, расчет и анали,
финансовых коэффициентов. Зачастую
отсутствовал даже факторный анали, финансовых ре,ультатов деятельности предприятий.
Опосредовано финансовый ре,ультат
рассматривался только в рамках анали,а
себестоимости, соответствия фактических ,атрат плановым, выполнения плановых ,аданий по снижению затрат.
Преподавать финансовый анали, в ву,ах также стали только в постперестроечные годы, к этому же времени относятся первые серье,ные отечественные, не переводные работы,
посвященные этим вопросам. В настоящее время, спустя почти два десятилетия, библиография по финансовому анали,у предприятий, банков, страховых компаний насчитывает несколько сот наименований, и каждый год список этот увеличивается.
Естественно, что столь стремительному развитию этого раздела науки сопутствует множество во,никающих проблем, которые требуют столь же стремительного, быстрого ра,решения.
Обо,начим эти проблемы.
1. Терминологическая. Поскольку значительная часть пока,ателей (коэффициентов), применяемых методик пришла к нам и, переводной литературы, то возникли некоторые терминологические проблемы, когда одни и те же, по сути, показатели имеют ра,ное наименование. Надо ска,ать, что эта проблема, видимо, преодолимая с точки ,рения практика-аналитика. Затратив некоторое время,
:См. например Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 1981. 60
можно убедиться в идентичности терминов «собственные оборотные средства», «работающий оборотный капитал», «чистый оборотный капитал».
Представляется рациональным унифицировать экономическую терминологию, установив соотношение таких терминов, как валовая маржа и маржинальная прибыль, валовая рентабельность активов и нетто ре,ультат эксплуатации инвестиций, точка безубыточности и мертвая точка и многих других.
Подобная унификация помогла бы сберечь много сил и времени всем тем, кто и,учает финансовый анализ, пытается следить за новинками в этой отрасли практического ,нания, новыми программными продуктами.
2. Проблема идентификации, группировки пассивов и активов баланса и статей других форм бухгалтерской отчетности предприятия, для нужд их анализа. Эта проблема обуславливается определенной формой
официальной бухгалтерской отчетности, которую мы вынуждены исполь,овать как основной источник сведений для анали,а. Причем эта проблема не только бухгалтерского баланса, но и всех остальных форм.
Во-первых, периодическая смена форм бухгалтерской отчетности со,дает постоянные трудности, поскольку аналитик естественно подстраивает свои расчеты под реформированные формы. Конечно, это не так проблематично при проведении «ручного» финансового анали,а, но при наличии компьютерных программ проблемы становятся достаточно серье,ными. Программное обеспечение должно подвергнуться модерни,ации, и на некоторый срок нарушается преемственность, то есть, чтобы проследить динамические
и,менения, аналитики вынуждены исполь,овать ра,ные программы, либо «вручную» перерабатывать старый баланс в новый, что зачастую не удается сделать корректно.
Во-вторых, сама группировка в данных публичной отчетности не всегда удобна или пригодна для анали,а. Например, во,никает проблема группировки активов баланса по степени ликвидности и пассивов в соответствии с
источниками их во,никновения. Эта группировка должна соответствовать реальному участию ра,личных финансовых ресурсов в обороте.
Однако этот вопрос продолжает оставаться дискуссионным, что ска,ывается в методике определения финансовых коэффициентов, отражающих, по сути, соотношение отдельных частей бухгалтерского баланса. Некоторые авторы для расчета пока,ателей ликвидности, финансовой устойчивости предлагают не корректировать
ра,делы баланса, другие считают нужным уточнять их, и, соответственно, вносят в расчет
коэффициентов ,начительные коррективы, что существенно усложняет все вычисления.
3. Проблема информативности бухгалтерской отчетности является следствием предыдущей проблемы. Имеется ввиду возможность получить на основе бухгалтерской отчетности полезную
информацию для анализа. Очередное реформирование бухгалтерской отчетности в 2003 и 2006 году лишило нас очередной части такой информации.
И, баланса исче,ла расшифровка дебиторской и кредиторской задолженности. Частично эти данные переместились в форму № 5. Однако в рамках этой формы расшифровка значительно сократилась. В части анали,а дебиторской ,адолженности по ее составляющим в реформированной отчетности
отсутствуют:
• Векселя к получению;
• Задолженность дочерних и зависимых
обществ;
• Задолженность участников по в,носам в
уставный капитал.
В части анали,а кредиторской ,адолженности утеряны:
• Векселя к уплате;
• Задолженность перед дочерними и ,ависимыми обществами.
Как видно, потери весьма существенны. Мы не сможем оценить теперь ,адолженность дочерних и ,ависимых предприятий и перед ними, не сможем увидеть, насколько полно сформирован уставный капитал. Кроме этого и, формы № 5, к сожалению, исче,ли суммы просроченной ,адолженности, что лишает нас теперь во,можности оценить качество дебиторской и кредиторской задолженности. Нам представляется, что именно наличие или отсутствие просроченной дебиторской, кредиторской задолженности главный признак благополучия или неблагополучия на предприятии. Присутствие просроченной кредиторской ,адолженности, несомненно, при,нак финансовых ,атруднений, «первый звонок» на пути к банкротству.
Но и просроченная дебиторская ,адолженность не менее ,начимый пока,атель. Отношения с ненадежными дебиторами служат верным при,наком ,атруднений в сбытовой политике предприятия. Отсутствие спроса на прои,водимую продукцию толкает хозяйствующий субъект к ненадежным дебиторам, ,аставляет увеличивать сроки предоставления кредита, повышать приемлемые для себя кредитные риски.
Помимо этого, теперь отсутствуют и обороты по обоим видам задолженности, в то время как многие исследователи настаивали на определении коэффициентов оборачиваемости дебиторской и кредиторской ,адолженности не по выручке, а по соответствующим величинам оборота, т.к. такие расчеты более корректны.
Вы,ывает сожаление потеря еще некоторых данных, которые были поле,ны аналитику. Например, пока,атель среднесписочной
численности давал нам во,можность рассчитывать
и анали,ировать не только динамику ,адолженности по оплате труда в расчете на одного работающего, но и рассчитывать такой поле,ный для анали,а эффективности пока,атель, как прои,водительность труда и ряд смежных
пока,ателей.
И, формы №2 исче,ли ра,дельные данные о прочих операционных доходах и расходах и
внереализационных доходах и расходах. Есть
просто прочие доходы и расходы. Это значительно сни,ило информативность отчетности, поскольку по некоторым предприятиям строка прочие операционные доходы была сои,мерима с
выручкой, а расходы с себестоимостью. Фактически мы имеем параллельно первому еще один вид производства, который надо в этом случае отдельно анализировать по внутриучетным данным. Важная информация содержалась также и во внереали,ационных расходах, доходах.
И, формы №5 «Приложение к балансу» исче,ла среднегодовая численность работающих. Ка,алось бы, не,начимый пока,атель с точки ,рения финансового анализа, но его исчезновение сразу лишило нас во,можности расчета
прои,водительности труда по выручке,
фондовооруженности, и даже прибли,ительного расчета средней заработной платы.
Раньше мы могли взять из поэлементной группировки ,атрат элемент ,аработная плата, «освободить» от начислений единого социального налога и, ра,делив его соответственно на среднюю численность и на 12, получить примерное значение этого показателя. Сейчас такой возможности нет, и чтобы узнать уровень оплаты труда на предприятии мы должны исполь,овать ,начительно менее доступную статистическую отчетность.
4. Некоторые аспекты финансового анализа в настоящее время достаточно слабо разработаны. Остановимся, например, на анали,е денежных потоков. Анализ денежных потоков почти всегда ограничивается анали,ом отчета о движении денежных средств, то есть формы № 4, которая составляется раз в год. Такой анализ не представляет никакой информации, кроме сопоставления годового денежного потока от текущей инвестиционной и финансовой деятельности. В то же время первичная финансовая информация остается практически недоступной для аналитика.
Авторы и,лагают методики анали,а потока денежных средств, основывающиеся на расчете и оценке соответствующих коэффициентов2. Однако данные публичной бухгалтерской отчетности предполагают во,можность расчета таких коэффициентов ра, в год, что сводит ценность анализа к нулю. Расчет и анализ колеблемости, ритмичности денежного потока должен идти по
См. например Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.2. - М.: Ника - Центр, 2007. - с. 140-169.
меньшей мере поквартально или помесячно, а желательно подекадно или понедельно, что сделает действительно во,можным и ценным расчет и анали, коэффициентов ликвидности, достаточности денежного потока, во,можности применения флоута. Действительно, зачем рассчитывать коэффициент корреляции отрицательного и положительного денежного потока по годовым формам отчетности за несколько периодов? Итак, ,аведомо ясно, что этот пока,атель будет бли,ок к единице. Вот если бы была возможность посчитать его, пользуясь данными за десять дней или месяц, -ре,ультат во,можно был бы другим.
Общеи,вестно, что рассчитать денежный поток можно как прямым, так и косвенным методом. Причем для расчета денежного потока предприятия прямым методом требуются в основном данные первичного бухгалтерского учета, а для расчета косвенным методом достаточно данных официальной бухгалтерской отчетности. В книге
О.В. Ефимовой приводится методика расчета денежного потока прямым и косвенным методом со ссылкой на источник информации по каждой составляющей потока (оборот по дебету, кредиту определенных счетов для расчета прямым методом, баланс, форма 2 косвенным методом). В процессе финансово-экономического анали,а очень часто рассчитывается поток движения денежных средств косвенным методом и сравнивается с теми цифрами, которые дают предприятия в своей отчетной форме № 4.
Но ре,ультаты анали,а в большинстве случаев ока,ываются неудачными, полученные расчетные цифры не совпадают с данными отчетности. При этом методику расчета проверить стороннему аналитику практически нево,можно. Видимо, такие расчеты и такие ре,ультаты были получены не только нами. В следующем издании книги О.В. Ефимовой ссылки на источники информации по расчету денежного потока отсутствуют [8].
Делается попытка таких расчетов в некоторых программных продуктах. Например, в программе «Альт-финансы» денежный поток по балансу (он же по форме № 4) сопоставляется с денежным потоком, рассчитанным косвенным методом, и констатируется недостаток, непрои,водственное потребление денежного потока. Иногда это «непрои,водственное потребление» сопоставимо с показателем затрат. Но такие попытки скорее исключение, чем правило, и поскольку информационная ба,а для анали,а денежных
потоков в отчетности очень ограничена, то ограничены и эти попытки, они не сопровождаются серье,ными выводами.
Мы можем только констатировать, что прогно, денежного потока, как сальдо от отдельных элементов притоков и оттоков, и его анали, осуществляется только в рамках расчета
инвестиционных проектов. Именно там все
калькуляционные действия осуществляются на
62
пока,ателях денежный поток, и практически только там аналитик может увидеть принципиальные отличия показателя прибыли и денежного потока.
5. Отсутствие интегральной оценки
деятельности организаций. В нашей стране управленцы высшего ,вена - это обычно инженеры по образованию, в отличие, скажем, от США, где руководящие кадры ,анимают в основном выпускники экономических отделений
университетов. Финансовые аналитические отчеты для них ,ачастую недоступны; составляемые соответствующими службами, они практически бе, исполь,ования пылятся на полках. Человек бе, специального обра,ования не может самостоятельно разобраться во множестве ра,нонаправлено и,меняющихся пока,ателей, финансовых оценок и графиков, тем более что это не всегда может сделать даже опытный аналитик.
Руководитель предприятия часто требует ответа на простой вопрос: ухудшилось или улучшилось наше финансовое состояние, и желательно ,нать в какой степени. Как изменилось наше положение по сравнению с прошлыми периодами, каково оно в сравнении с нашими конкурентами. При этом ни один частный пока,атель (прибыль, выручка, рентабельность) не может помочь нам дать ответ на этот вопрос.
Очень часто одно,начная оценка финансового состояния хозяйствующего субъекта требуется нам, когда надо решить проблему финансирования, распределения определенного бюджета в условиях его ограниченности. Это может быть,адача отбора хо,яйствующих субъектов для кредитования, предоставления ли,инговых услуг, осуществления инвестиционных программ в рамках холдинга. Западные интегральные пока,атели, которые исполь,уются многими отечественными
аналитиками для оценки вероятности банкротства компаний, также не соответствуют российской практике.
Итак, необходимость интегральной оценки на,рела. Она представляет собой некий латентный пока,атель, который нево,можно и,мерить непосредственно, но можно попытаться
сконструировать и исполь,овать в практике анали,а, оценки и прогно,а.
6. Недостатки российской системы бухгалтерского учета. Повышению прозрачности финансовой отчетности серье,но мешают исполь,уемые схемы налоговой оптими,ации: практически нево,можно определить реальные цифры, чтобы на их основе прои,водить анали,. Эти факторы ,атрудняют динамический анали, фирмы, сравнение одних компаний с другими, а также проведение анализа развития рынка.
7. Неразвитая нормативно-правовая среда. Нера,витость правовой системы ,начительно снижает не только эффективность менеджмента, но и де,ориентирует финансового аналитика. Один подход (,ападный) основан на том, что
сегодняшняя дебиторская ,адолженность - это денежные средства ,автра. Другой подход (российский) учитывает, что дебиторская задолженность в балансе - возможно, самый неликвидный элемент активов. Смысл коэффициентов ликвидности в этом случае искажается.
От качества нормативно-правовой среды во многом ,ависит способность страховых компаний, банков успешно реали,овывать стратегические приоритеты своей деятельности. Если компания стремится к достижению финансовой устойчивости, ей необходимо работать в условиях надежной, долговременно управляемой системы,
обеспечивающей стабильный и последовательный подход к принятию регулятивных решений. Между тем, несмотря на серье,ные улучшения, прои,ошедшие в России в 2005-2008 годах, деятельность регулирующих органов еще не всегда эффективна, а их решения не вполне обоснованны.
В финансовом анализе коммерческих банков и страховых компаний также существует немало проблем. В настоящее время продолжается процесс становления самой банковской системы России, не в достаточной мере наработан методологический аппарат, ,аконодательство оставляет желать лучшего, даже самые крупные банки России по международным меркам дотягивают, в лучшем случае, до “середнячков”. Основными проблемами и пробелами в банковском анали,е, на наш в,гляд, являются следующие:
8. Отсутствие единой системы оценки
финансового состояния банка. По мнению
ведущих российских банкиров, существующие сегодня в России инструменты оценки финансового состояния коммерческих банков не отвечают
требованиям времени и сегодняшней
необходимости в информации, хотя бы потому, что широко используемые “системы оценок”, построенные на расчете коэффициентов по данным исключительно баланса бе, анали,а внутреннего качества счетов, могут давать большую долю погрешности, а баланс в виде остатков по счетам не по,воляет адекватно оценить качество активов и обя,ательств банка, отра,ить его реальное положение.
9. Отсутствие возможности оценить уровень банковского менеджмента. На сегодняшний день отсутствуют наработанные методики, которые могли бы компетентно и адекватно оценить решения и политику менеджмента коммерческого банка.
Несмотря на расширяющийся поток деловой литературы, проблема действительно хороших книг и методик все еще достаточно остра: многие выпускаемые на наш книжный рынок и,дания страдают или и,лишним наукообра,ием, или примитиви,мом. Существует еще множество направлений в деловой сфере, по которым все мы испытываем острый дефицит и,даний, сочетающих
деловую поле,ность, высокий научный уровень и ясный, доступный, "человеческий" язык.
10. Сложности позиционирования субъекта
анализа. Анализ, проведённый с трёх различных по,иций (с точки ,рения Центрального банка, внутрибанковский анали, и анали,, проводимый рейтинговыми агентствами), свидетельствует о ра,личном объёме доступной информации, и, как следствие, - расхождение в определении
однотипных пока,ателей, являющихся основными при проведении анали,а финансового состояния коммерческого банка, например: рисковые активы, состав капитала, обя,ательства банка и т.п.
Данные несоответствия приводят к ра,личию в оценке ключевых соотношений и как следствие -несовпадающая оценка финансового состояния банка.
11. Специфика российского кредитования. В
международной практике средства, выданные ,аемщикам, относятся к основным, традиционным банковским операциям, от которых банки обычно получают большую часть своих доходов. Они имеют наибольший удельный вес в совокупных активах, но сопряжены с наибольшим количеством опасностей финансовых потерь.
Ситуация в России несколько отличается от мировой практики в силу высокого риска кредитных операций, их более ни,кой, чем у операций на финансовом рынке доходности. Поэтому далеко не всегда данная категория операций имеет большой удельный вес в активах банка, а вероятность невозврата по данным активам является весьма существенной [12].
Одной и, причин является то, что финансовый менеджмент многих российских предприятий и органи,аций до сих пор или не хочет или не может обеспечить во,вратность средств, получаемых в виде ,аймов у коммерческих банков. Увеличивающиеся в условиях финансового кризиса ставки процента превышают уровень рентабельности проектов для большей части реального сектора экономики. Однако многие предприятия вынуждены прибегать к кредитам по
и,лишне высоким для их проектов ставкам, что и ,акладывает проблемы нево,врата полученных средств.
12. Агрегирование данных бухгалтерского баланса коммерческого банка. Многие статьи, требующие расшифровки, остаются “бе,ликими”. Например, состав (качество) доходов не ра,бивается, хотя подобная расшифровка статей доходов могла бы многое ска,ать об ориентации банка. Если сравнивать бухгалтерскую отчетность банков и предприятий, то, несмотря на недостатки, отчетность предприятия гора,до более информативна. Банковский баланс, по сути, представляет собой набор агрегированных пока,ателей, не по,воляющих в должной мере оценить финансовое состояние банка.
Эту проблему усугубляет отсутствие в балансе банка просроченных и нево,вратных активов. Например, средства, ра,мещенные на счетах «ностро» (корреспондентские счета в других
банках), не имеют особенностей учета реально нево,вратных средств, и по балансу все они считаются во,вратными. Однако средства на этих счетах могут ока,аться недоступными банку, их ра,местившему.
13. Искажение бухгалтерской отчетности. Балансовая отчетность банка при оценке кредитного уровня опасности финансовых потерь по,воляет составить представление о качестве кредитного портфеля банка (оборачиваемость кредитов, соответствующая сроку ра,мещения средств, объем ре,ервов, инструменты обеспечения, формирование доходов, адекватных ставкам ра,мещения).
При финансово-экономическом анали,е деятельности предприятия результаты финансового анали,а также основываются,ачастую на не вполне достоверной информации, которая может быть искажена в силу ра,личных причин, которые носят как субъективный, так и объективный характер. Российские специалисты очень часто занижают или скрывают любыми ухищрениями полученные доходы (прибыль). И, в данном случае, чтобы оценить достоверность исходной информации и получить реальные ре,ультаты финансовоэкономического анали,а требуется данные не,ависимого аудита, который по,волит выявить преднамеренные и непреднамеренные ошибки.
14. Коэффициентный анализ. В заключение хочется подчеркнуть, что российские аналитики освоили в полной мере так на,ываемый коэффициентный анали,, который исполь,уется повсеместно. Постепенно мы приходим к выводу, что финансовое, экономическое состояние органи,ации следует анали,ировать не только с по,иций соотношения частей баланса. Коэффициентный анали,, исполь,уемый в настоящее время в чистом виде, вы,ывает ,начительное количество неточностей в оценке финансового состояния и подвергается обоснованной критике многими специалистами.
Следует в большей мере учитывать техническую, технологическую составляющую при анали,е, во,вращаться к анали,у выполнения прои,водственной программы, не,авершенного производства, более подробному анализу затрат, в том числе в ра,ре,е отдельных подра,делений и продуктов, анали,у наличия и исполь,ования основных фондов.
Конечно, все перечисленные здесь проблемы не являются исчерпывающими. Каждый
квалифицированный аналитик может присоединить к этому списку еще несколько. Нам хотелось подчеркнуть актуальность этих проблем, сосредоточить на них внимание аналитиков. Нам представляется, что обо,наченные выше проблемы 64
определят направления развития экономического анализа на ближайшую перспективу.
Литература
1. Абрютина, М. С. Экспресс-анализ
финансовой отчетности [Текст]: Методическое
пособие/ М.С. Абрютина. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2003. - 132 с.
2. Анализ хозяйственной деятельности
предприятия [Текст]: 5-е изд. \ Г.В. Савицкая. - М.: Инфра - М, 2009.-544 с.
3. Баканов, М. И. Теория экономического
анализа [Текст]: Учебник/ М.И.Баканов,
М.В.Мельник, А.Д.Шеремет. - 4 - е изд., перераб. -М.: Финансы и статистика, 2008. - 536 с.
4. Баканов, М. И. Теория экономического анализа [Текст]/ М.И. Баканов, А. Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 1981.
5. Бланк, И. А. Основы финансового
менеджмента [Текст]/ И.А.Бланк. - Т.1, 2. - М.: Ника - Центр, 2008. - 1248 с.
6. Гиляровская, Л. Комплексный
экономический анали, хо,яйственной деятельности [Текст]/ Л.Гиляровская, Д. Лысенко, Д.Ендовицкий. - М.: Проспект, 2007. - 360 с.
7. Донцова, Л. В. Анализ финансовой
отчетности [Текст]: Учебник/ Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008. - 386с.
8. Ефимова, О. В. Анализ финансовой
отчетности [Текст]/ О.В.Ефимова, М.В.Мельник, Е.И.Бородина. - 4 изд,, перераб. и доп. - М.: Изд-во Омега-Л, 2008. - 451 с.
9. Жиляков, Д. И. Финансово-экономический анали, (предприятие, банк, страховая компания) [Текст]/ Д.И. Жиляков, В.Г. Зарецкая. - Учебное пособие. Курск: Издательство МЭБИК, 2009. - 147 с.
10. Ковалев, В. В. Учет, анализ и финансовый менеджмент [Текст]/ В. В. Ковалев. - Учебнометодическое пособие для вузов/ В.В.Ковалев. -М.: Финансы и статистика, 2006. - 688 с.
11. Ковалев, В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры [Текст]/ В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 560с.
12. Масленченков, А. В. Финансовый
менеджмент банка [Текст]/ А.В. Масленченков. -М.: Юнити-Дана, 2003.
13. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа [Текст]/ А.Д.Шеремет, Р.С.Сайфулин. - М.: ИНФРА-М, 1996 - 176 с.
Вестник
ОрелГАу
июнь
№3(24)
2010
Теоретический и научно-практический журнал. Основан в 2005 году
Учредитель и издатель: Федеральное государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Орловский государственный аграрный Университет»_____________________________________________
Редакционный совет: Парахин Н.В. (председатель) Амелин А.В. (зам. председателя) Астахов С.М.
Белкин Б.Л.
Блажнов А.А.
Брыкля О.А.
Буяров В.С.
Гуляева Т.И.
Гурин А.Г.
Гущина Т.В.
Дегтярев М.Г.
Зотиков В.И.
Иващук О.А.
Козлов А.С.
Кузнецов Ю.А.
Лобков В.Т.
Лысенко Н.Н.
Ляшук Р.Н.
Мамаев А.В.
Масалов В.Н.
Новикова Н.Е.
Павловская Н.Е.
Попова О.В.
Прока Н.И.
Савкин В.И.
Степанова Л.П.
Хромов В.Н.
Шендаков А.И. (ответств. секретарь) Ермакова Н.Л. (редактор)
Адрес редакции: 302019, г. Орел, ул. Генерала Родина, 69. Телефон: (4862)454037 Факс:(4862)454064 E-mail: nichо[email protected] E-mail: [email protected]
Свидетельство о регистрации ПИ 5ФС77-21514 от 11.07. 2005 г.
Технический редактор Мосина А.И. Сдано в набор 21.06.2010 Подписано в печать 28.06.2010 Формат 60x84/8. Бумага офсетная. Гарнитура Таймс.
Объём 12,5 усл. печ. л. Тираж 300 экз. Издательство Орел ГАУ, 302028, г. Орел, бульвар Победы, 19. Лицензия ЛР5021325 от 23.02.1999 г.
Журнал рекомендован ВАК Минобрнауки России для публикаций научных работ, отражающих основное научное содержание кандидатских и докторских диссертаций
Содержание номера научное обеспечение развития растениеводства
Чекалин Е.И., Амелин А.В., Кондыков И.В. Содержание пигментов в листьях и прилистниках у разных по степени окультуренности сортообразцов гороха
полевого........................................................................ 2
Пикунова А.В., Корниенко Н.Н., Павловская Н.Е., Князев С.Д. 8Б8-ПААГ
электрофорез запасных белков семян смородины чёрной...............................5
Лысенко Н.Н., Зернова Н.В. Влияние глубины заделки семян и граминицидов на
развитие растений Ауепа 1аШа......................................................8
Лякина О.А., Самсонова Н.Е., Новикова Н.Е. Влияние фосфатов пониженной растворимости и кремния на продуктивность и химический состав
сельскохозяйственных культур.................................................... 12
Мотылева С.М., Резвякова С.В. Влияние цеолита Хотынецкого месторождения на
некоторые физиологические показатели и урожайность крыжовника....................17
Панарина В.И., Амелин А.В. О влиянии погодных условий, ценотического в,аимодействия и морфотипа растений на потенциальное и реальное плодо- и
семяобразование современных сортов гороха....................................... 21
Павленкова Г.А., Догадина М.А. Влияние стимуляторов роста на выход стандартных
саженцев сирени при вегетативном размножении, их дальнейший рост и развитие......25
Кирсанова Е.В., Тиняков Л.А., Злотников А.К. Новые элементы технологии
возделывания многорядного ячменя сорта Вакула в условиях Орловской области.......32
Гнеушева И.А., Павловская Н.Е., Яковлева И.В. Биологическая активность грибов
рода ТпсИо(1егта и их промышленное применение................................... 36
Резвякова С.В. Отбор зимостойких гибридных сеянцев яблони в раннем возрасте......39
Догадина М.А. Влияние нетрадиционных удобрений и биологически активных веществ
на укореняемость зеленых черенков хризантем..................................... 42
Стародубцев В.Н., Степанова Л.П. Коренькова Е.А. Экологическая оценка эффективности действия различных форм биологически активных веществ на посевные
качества и урожайность яровой пшеницы............................................47
Колбасова Н.И., Решетникова С.Н., Игнатова Т.Д. Сравнительный анализ адаптированности растительных семейств-цено,ообра,ователей в ра,личных фитоценозах Среднего Поволжья....................................................50
экономические аспекты развития аграрного сектора
Воропаев А.И., Петрова А.Н. Земельно-ипотечное кредитование сельского хозяйства... 54 Жиляков Д.И., Зарецкая В.Г. Современные проблемы анализа финансовоэкономического состояния организаций различных сфер деятельности................ 58
Сухорукова Н.В. Совершенствование экономических отношений в молочном
подкомплексе АПК................................................................ 65
Анохин А.А., Мальцева Е.С. Временная занятость несовершеннолетних граждан как фактор социально-экономического развития региона (на примере Орловской области). 70 Фидирко И.А. Современные тенденции формирования качества жизни сельского
населения....................................................................... 73
Малыгина Т.Ю. Вопросы формирования рационального землепользования
сельскохо,яйственных органи,аций................................................ 75
Волобуева Т. А. Экономическое положение и приоритеты развития малого бизнеса на селе............................................................................ 78
актуальные вопросы животноводства и ветеринарии
Козлов А.С., Пискунова О.Г., Митин А.Н., Мартынов В.Ю. Эффективная система выращивания ремонтного молодняка - важное условие увеличения производства молока 82 Дедкова А.И., Сергеева Н.Н. Клинико-физиологическое состояние свиней на откорме
при уплотненном содержании...................................................... 84
Шадская А.В. Влияние электропунктурной рефлексотерапии на течение острого
асептического синовита у собак.................................................. 88
Самусенко Л.Д., Мамаев А.В. Стимуляция репродуктивной функции коров
биоэнергетическими методами..................................................... 92
Дементьев С.В. Влияние пробиотиков, тонизирующих препаратов, минеральных
добавок и средств природного происхождения на молочную продуктивность коров..... 95
Учасов Д.С., Ярован Н.И., Сеин О.Б. Влияние пробиотического препарата «Проваген» на физиолого-биохимический статус и продуктивность молодняка свиней............. 97
© ФГОУ ВПО Орел ГАУ, 2010
