CC BY
228
6.3. СОВРЕМЕННЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ
Акчурин Павел Игоревич, аспирант кафедры МЭ и МФ Место учебы: ОУП ВО «АТиСО»
Аннотация: данная статья рассматривает возможности совершенствования механизмов функционирования таких инструментов расчетов, как документарный аккредитив и эскроу счет. Нынешняя система функционирования данных инструментов не всегда соответствует нынешнему уровню развития информационных технологий, а также накопленному опыту по их интеграции в бизнес-процессы финансовых учреждений. Применение новшеств, способных удешевить и ускорить существующие расчетные инструменты, является актуальной задачей. В предлагаемой статье автор формулирует
существующие проблемы, которые присущи документарному аккредитиву и счетам эскроу, из-за которых данные инструменты стали реже использоваться клиентами коммерческих банков, также проводится исследование возможности улучшения существующих расчетных инструментов с указанием возможных способов совершенствования, кратким описанием схемы функционирования данного инструмента. В заключении статьи оценивается перспективы инноваций, а также положительный эффект от их внедрения.
Ключевые слова: документарный аккредитив, блокчейн, счет эскроу, информационные технологии, международные расчеты, внешнеэкономическая деятельность, коммерческие банки, торговое финансирование, SWIFT.
ACTUAL FINANCIAL INSTRUMENTS FOR INTERNATIONAL SETTLEMENTS
Akchurin Pavel I., Postgraduate Student, Department of ME and MF Study place: OUP HE «ATiSO»
Annotation: this article considers possible improvements for mechanisms, by which such instruments as the Letter of Credit and escrow account operate. Current functioning does not correspond to present state of the IT capabilities and experience in integration of such technologies into business-process in financial institutions. Application of the innovations, which are capable to make existing instruments of settlements faster and less expensive, is a relevant issue. In this article, the author summarizes actual drawbacks, which are essential to the Letter of Credit and escrow account, that made such instruments less demanded by the customers. In addition, the article provides an investigation of opportunities for improvement with a description of ways to improve and a brief description of functioning schemes. In conclusion, innovation perspectives and potential positive effect are assessed.
Keywords: letter of credit, Blockchain, Escrow account, Information technology, International settlements, Foreign-economic activity, Commercial banks, Trade finance, SWIFT.
Развитие информационных технологий позволяет говорить о приближении новой промышленной революции, итогом которой станет повышение эффективности производства за счет замены множества процессов, которые ранее могли совершаться исключительно при помощи человеческого труда.
При этом, данные изменения повлекут за собой как положительные, так и негативные последствия. Одним из основных негативных моментов является угроза возникновения технологической безработицы по причине замены человеческого труда машинным, что может повлечь за собой социальную и политическую напряженность. В качестве решения данной проблемы можно предложить следующее: модернизировать производственные и бизнес-процессы для того, чтобы была возможность совмещения современных технологий и человеческого труда.[1] В качестве конкретного примера можно привести документарные аккредитивы, о возможностях совершенствования которых в дальнейшем пойдет речь в данной научной статье.
Документарные аккредитивы исторически обеспечивали эффективное снижение рисков мошенничества, например, несоблюдения сроков оплаты, либо иных условий контракта, что является конкурентным преимуществом документарного
аккредитива по сравнению с платежом по открытому счету. На сегодняшний день, доля документарного аккредитива составляет около 12% от общего числа торговых расчетов, при этом имея тенденцию к снижению на протяжении нескольких лет подряд, уступая позиции такой форме расчетов как платеж по открытому счету. Главная причина, в силу которой, документарный аккредитив применяется реже - его высокая стоимость, обусловленная двумя факторами.
Во-первых, это высокая стоимость документарного аккредитива как банковского продукта, поскольку помимо комиссионного вознаграждения банка-эмитента за открытие аккредитива, каждое изменение условий аккредитива и его продление требует отдельного взимания комиссии с приказодателя либо бенефициара по аккредитиву, что отражается на конечной стоимости банковского аккредитива. В случае, если сумма сделки не превышает эквивалент 100 000 долларов США, расчеты по аккредитиву будет экономически невыгодны для потенциального приказодателя по аккредитиву.
Во-вторых, на текущий момент, проблема аккредитива заключается в предоставлении в обслуживающий банк большого объема товарных и платежных документов на бумажном носителе, которые банку предстоит проверить вручную. По некото-
Проблемы экономики и юридической практики
рым оценкам, 70-75% документов по аккредитивам признаются документами с расхождениями при их первичном представлении и для того, чтобы произвести оплату поставщику данные расхождения необходимо урегулировать. При этом, при проверке документов в разных банках, участвующих в одной аккредитивной сделке может возникнуть ситуация, когда одни и те же документы могут быть признаны надлежащим образом представлены и иметь расхождения. [2]
В результате, устранение расхождений приводит к дополнительным временным и ресурсным затратам, что в свою очередь снижает привлекательность документарного аккредитива как метода платежа для продавца. При этом, если документарный аккредитив является авизованным и подтверждённым, то в систему расчетов и документооборота добавляются авизующий и подтверждающий банки (авизующим и подтверждающим может выступать один банк), что также отражается на увеличении длительности расчетов по аккредитиву, поскольку данным банкам нужно получить и проверить комплект документов по аккредитиву, а также, в случаях наличия расхождений их урегулирования. В данном случае, аккредитив будет нецелесообразно применять для расчета за скоропортящиеся товары, либо за иные товары, требующие скорой отгрузки.
При этом, проблемы длительности документооборота и устранения расхождений могут быть решены путем внедрения современных технологий.
В первую очередь, необходим переход банков на полный электронный документооборот. Это позволит снизить затраты труда как на ручной перенос в систему электронного документооборота информации с бумажного носителя, так и сократить сопутствующие данному процессу операционные риски. Помимо этого необходимо наладить унифицированную и
замкнутую систему, внутри которой участники аккредитивной сделки могут обмениваться документами, для проведения их проверки на соответствие условиям аккредитива и последующим обменом платежными документами. Примером такой системы может послужить уже функционирующая система TSU (trade service utility) SWIFT. В качестве альтернативного варианта возможно строительство системы на базе современной технологии Blockchain.
Представление данных в систему TSU и их автоматическое сопоставление возможны благодаря международному стандарту финансовых сообщений ISO 20022, положенному в основу TSU. Все торговые данные направляются в TSU в структурированном виде согласно стандарту ISO 20022. Предусмотрено четыре типа наборов данных: коммерческие, транспортные, страховые и сертификационные данные, извлекаемые из соответствующих типов торговых документов. Сопоставление данных с установленным базисом производится в автоматическом порядке. Установленный базис (Established Baseline) представляет собой набор конкретных параметров торговой сделки, согласованных участвующими банками: описание, цена и количество товара, сумма и валюта платежа, последняя дата отгрузки, место отгрузки и место назначения, размер страхового покрытия и т.п. В настоящее время данная система еще не получила распространения среди банков РФ и СНГ. Стоит также отметить, что в процессе разработки TSU SWIFT, был разработан инновационный инструмент для осуществления внешнеторговых расчетов - банковское платежное обязательство
(БПО). Изначально, БПО рассматривалось как дополнительная опция в системе TSU, однако уже в марте 2011 г. была организована совместная рабочая группа SWIFT и Банковской комиссии Международной торговой палаты (ICC) по созданию унифицированных правил ICC для ВРО - Uniform Rules for Bank Payment Obligations (URBPO).
БПО - это основанное на сопоставлении данных по финансовым отношениями между контрагентами обязательство, соответствующее спросу клиентов на современное, рациональное и безопасное средство расчета в рамках операций торгового финансирования, позиционируемое как посреднический банковский инструмент, схожий с документарным аккредитивом и операции платежа по открытому счету.
При этом БПО не рассматривается как замена документарному аккредитиву, а предлагает экспортерам и импортерам более гибкий и упрощенный инструмент, лишенный недостатков, которые присущи документарному аккредитиву.
БПО как инструмент торгового финансирования характеризуется четырьмя ключевыми понятиями: средство платежа, финансирование, информация, снижение риска.
Как средство платежа БПО обеспечивает оплату за товар в пользу продавца. С одной стороны, продавцы получают гарантии оплаты в срок в соответствии с условиями оплаты, в то время как покупатели могут контролировать осуществление платежа и оптимизировать свои банковские кредитные линии. По сравнению с остальными документарными операциями, для БПО, ожидается улучшение качества расчета и увеличение скорости их осуществления для экспортеров.
Как источник финансирования БПО обладает аналогичной сущностью с документарным аккредитивом, это выражается в схожести учета данных операций , а также в кредитном характере обязательства. БПО служит в качестве инструмента финансирования как продавца, так и покупателя. Продавцы могут извлечь выгоду от использования БПО в качестве расчетного механизма за счет предоставления продавцу возможности получить от банка денежные средства за поставленный товар как до момента отгрузки, так и до момента отгрузки при предоставлении в банк поручения на закупку (purchase order) или счета-фактуры (инвойса), в то время как покупатели могут договориться об отложенном платеже банку на основании соглашения по БПО. [3]
Проведение операции БПО основывается на двух аспектах:
1. Использование минимального количества полей при составлении документа; продавец, покупатель, банк - посредник согласны с условиями и сроками платежа; необходимость небольшого количества торговых документов, требуемой для оценки риска.
2. Отправка документа, таких как коносамент, сертификат о происхождении товара, сертификат качества и другие, напрямую от продавца к покупателю.
Учитывая необходимость предоставления небольшого количества информации, запрашиваемой банками и возможности ускоренного обмена документами, организации могут ожидать меньшее количество расхождений в предоставляемой документации и ускорение процесса расчетов. [4]
На рисунке ниже представлено сравнение документарного аккредитива и БПО, из которого становится понятно, за счет чего будет ускорен процесс расчетов.
Отправление Получение Предоставление пп,т.1С„тпв
г документов документов
документов
Аккредитив
Платеж (в случае отсутствия па гтпжп ей и
Платеж (после устранения имеющихся расхождении)
8 РАБОЧИХ ДНЕЙ
БАНКОВСКОЕ ПЛАТЕЖНОЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВО
Предоставление Отправление Получение |д окуненто в до кументо в Д окументо в
3 РАБОЧИХ ДНЯ
Рис. 1. Сравнение продолжительности расчетов при помощи БПО и расчетов при помощи аккредитива.
В силу своей электронной природы, ВРО будет способствовать проведению безопасной, эффективной транзакции, устраняя некоторые трудности, неопределенности, присутствующие при проведении сделки на основе документарного аккредитива. БПО может служить в качестве инструмента финансирования, удобного и выгодного как продавцу, так и покупателю.
Преимущества продавца при использовании БПО заключаются в следующем:
- Ускорение движения денежных потоков, повышение ликвидности и качества активов за счет сокращения периода оборачиваемости дебиторской задолженности на 50% - 65%.
- Снижение операционных издержек по причине проведения операций в электронном виде.
- Снижение комиссии банка за транзакцию до 50%, а также исключение комиссии , взимаемой за проверку документов в ручном режиме.
Выгоды покупателя:
- Повышение оборачиваемости по линиям, открытым в банке.
- Низкая сумма комиссии за выдачу обязательства. В зависимости от срока действия обязательства возможно снижение комиссии за выдачу до 60%.
- Снижение или отмена взимания суммы комиссии за выявление расхождений по документам.
- Возможность получать от поставщика скидки на поставляемый то-вар.[5]
Как было изложено ранее, помимо БПО существует перспектива совершенствования документарного аккредитива посредством проведения процесса расчетов и проверки условий по аккредитиву при помощи технологии блокчейн. Блокчейн представляет собой распределенную учетную книгу записей о событиях в цифровом мире. В основе блокчейна лежит журнал
транзакций, а сами транзакции - это единственный способ изменить состояние реестра. Сама транзакция либо будет исполнена, либо отменена (нахождение транзакции в ином состоянии исключено). Ключевой особенностью журнала транзакций является его неизменность (любое удаление или изменение возможно произвести только с согласия участников сделки). Глобально, блокчейн можно представить как сеть для обработки транзакций с четким перечнем правил («протокол»), следуя которым участники могут прийти к общему видению журнала транзакций и установить состояние сети в определенный момент времени. При этом, блокчейн децентрализован: в случае взлома или выпадения из работы, части узлов, система будет функционировать в безопасном режиме. В данном случае, банковские системы менее уязвимы для хакерских атак и, даже, если атака произойдет, то она сможет быть оперативно обнаружена.
Говоря о возможных сферах применения блокчейна в структуре единой платежной системы можно выделить следующие элементы:
1. Трансграничные переводы;
2. Аккредитивные расчеты;
3. Клиринговые платежи;
4. Синдицированные кредиты;
5. Финансирование по счету-фактуре и платежи по открытому счету.
6. Электронные банковские гарантии.
Схема расчетов по аккредитву с использованием технологии блокчейн указана на рисунке ниже.
Проблемы экономики и юридической практики
Контракт, обмен реквизитами в блокчейн
Рис. 2. Основные этапы осуществления расчетов по аккредитиву с использованием технологии блокчейн.
В качестве примера рассмотрим сделку, расчет по которой будет осуществлен при помощи покрытого аккредитива.
Покупатель переводит в обслуживающий его банк согласованную с продавцом с поручением перевести на счет продавца. Последний получит деньги только после выполнения условий аккредитива.
Открытие и исполнение аккредитива проводится в системе Ethereum:
Открытие и исполнение аккредитива были оформлены в виде транзакции на реквизиты продавца и покупателя, сумма транзакции, дата открытия и закрытия договора были записаны в блокчейн. Для реализации потребовалось два «умных» контракта: для открытия аккредитива и для закрытия. При использовании двух «умных» контрактов, связанных друг с другом снижается вероятность появления ошибок в коде, что позволяет защитить интересы участников сделки и увеличить ее прозрачность.
Блокчейн фиксирует каждый этап сделки: заявку на аккредитив, рассмотрение заявки в банке, открытие аккредитива, перевод денег на счет покрытия, получение документов о поставке, платеж продавцу, раскрытие аккредитива. В результате процесс сокращается с десяти дней до четырёх часов. Также, при помощи технологии блокчейн возможно совершенствование расчетов при помощи счетов эскроу. Посредством такой разновидности договора банковского счёта банк (эскроу-агент) открывает специальный счёт эскроу для учёта и блокирования денежных средств, полученных им от владельца счёта (депонента) в целях их передачи другому лицу (бенефициару) при возникновении оснований, предусмотренных договором между банком, депонентом и бенефициаром. [6]
В качестве примера применения эскроу-счетов можно привести куплю-продажу недвижимости. В таком случае покупатель недвижимости вносит на счет эскроу денежные средства на оплату недвижимости в банк (эскроу - агент), затем после предоставления в банк полученных и подписаных документов на объект недвижимости (акт приема- сдачи-приёмки объекта, свидетельство о регистрации права собственности покупателя и иные документы) продавец недвижимости получит деньги в банке со счета эскроу.
Помимо применения данной схемы на территории РФ, она используется как в США, так и в странах Европы, при этом главное отличие в том, что на текущий момент в России счет эскроу может быть открыт исключительно в отношении денежных средств, при том что в США и странах Европы таким образом
производится передача ценных бумаг, имущества и результатов интеллектуальной деятельности (например, программное обеспечение). [7]
Также, практической проблемой является отсутствие законодательного регулирования основных требований к порядку и срокам проверки банками документов, которые предоставляет бенефициар для проверки соблюдения условий перевода ему денежных средств со счета эскроу. Исходя из этого допустима ситуация, когда эскроу-агент (банк) может проверить документы недостаточно тщательно, что влечет за собой риски невыявления ненадлежащего исполнения обязательства продавца перед покупателем, либо мошенничества со стороны продавца. Так, по мнению Л.Ю. Василевской, условия договора должны содержать порядок предоставления документов эскроу-агенту документов, которые подтверждают выполнение бенефициаром условий, устанавливаемых согласно договора счета эскроу. Примером может служить предоставление кадастровых документов, свидетельства о праве собственности, разрешение органов опеки и попечительства и других документов при проведении сделок с недвижимым имуществом. [7] При этом, отсутствие регламентированных сроков на проверку документов, наоборот, может повлечь за собой увеличение сроков проведения сделки в части этапа проведения расчетов между эскроу-агентом и продавцом. Также, стоит отметить, что одним из несовершенств счета эскроу является значительные трудозатраты, которые несет банк при проверке правоустанавливающих документов и непосредственно самих условий, при которых будет произведена оплата продавцу со счета эскроу.
Последнее несовершенство возможно устранить при помощи внедерения технологии блокчейн, при этом с 2018 года зарубежные банк ABN Amro готовится предложить клиентам банка открыть эскроу счета на базе технологии блокчейн. Первым клиентом станет фондовая биржа Nxchange, которая управляет платформой, где финансовые институты и компании выпускают и торгуют ценными бумагами.[8]
Говоря о сроках внедрения блокчейн технологии, согласно экспертному мнению, 80% кредитных организаций будут применять данную технологию к 2020 году.[9] Однако, уже в 2017 году в России были совершены первые аккредитивные сделки на основе блокчейн технологии.[10]
Подводя итог, стоит отметить, что блокчейн технологии обладают очевидными преимуществами: высоким уровнем защищенности от хакерских атак а также прозрачностью при проведении операций, что является несомненным плюсом с
точки зрения мониторинга операций в сфере ПОД/ФТ. Также, как упоминалось ранее, данная технология способна ускорить и удешевить процесс расчетов, а также повысить интенсивность труда.
Статья проверена программой «Антиплагиат». Оригинальность 93,52%.
Список литературы:
1. Клаус Шваб Четвертая промышленная революция. - М.: Эксмо, 2018. - 208 с.;
2. ICC Global Survey 2017:Rethinking Trade and Finance // www.iccwbo.org (дата обращения: 06.09.2018);
3. Шакирова Э.Р. Банковское платежное обязательство: введение и основные понятия // Международные банковские операции. Методический журнал.. 2012. №4. С. 67-68.;
4. Educational report: Observations on the Evolution of Trade Finance and Introduction to the Bank Payment Obligation // www.swift.com (дата обращения: 06.09.2018);
5. Market adoption of BPO // www.swift.com (дата обращения: 06.09.2018);
6. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть 2) от 26.01.1996 No 379-Ф3 (ред. от 16.12.2017) [Электронный ресурс] // Консультант-Плюс: справочная правовая система: [сайт]. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_9027 (дата обращения: 06.09.2018);
7. Василевская Л.Ю. Договор счёта эскроу: проблемы правовой квалификации // Электронное приложение к «Российскому юридическому журналу». 2016. No 2. С. 37-49.;
8. ABN Amro moves escrow accounts to the blockchain // www.finextra.com URL: https://www.finextra.com/newsarticle /31681/abn-amro-moves-escrow-accounts-to-the-blockchain (дата обращения: 06.09.2018);
9. Blockchain Technology: From Hype to Reality // www.edgeverve.com URL: www.edgeverve.com/wp-content/uploads/2017/02/Blockchain_ Technology_From_Hype_to_Reality_Infosys_Finacle.pdf (дата обращения: 06.09.2018). (дата обращения 06.09.2018);
10. Альфа-Банк и S7 Airlines впервые в России провели сделку с использованием блокчейн. // www.alfabank.ru/ URL: www.alfabank.ru/press/news/2016/12/21/37627.html (дата обращения: 06.09.2018).
РЕЦЕНЗИЯ
на статью Акчурина П.И. «Современные финансовые инструменты международных расчетов»
В статье рассматривается проблема использования такого современного финансового инструмента международных расчетов, как документарный аккредитив.
В статье автором дана оценка существующих проблем, присущих документарному аккредитиву, из-за которых данный инструмент стал реже использоваться клиентами коммерческих банков, в связи с чем использование новшеств, способных удешевить и ускорить данный расчетный инструмент, является актуальной задачей.
Отдельное внимание в статье уделено использованию системы TSU SWIFT, а также новому расчетному инструменту - банковскому платежному обязательству, представлены перспективы цифровизации и совершенствования расчетного механизма документарного аккредитива посредством технологии блокчейн.
В результате проведенного анализа автор приходит к выводу, что блокчейн-технологии обладают очевидными преимуществами, а также способны ускорить и удешевить процесс расчетов, чем повысить интенсивность труда.
В статье достаточно подробно освещена проблема использования инновационных платежных инструментов в методологическом аспекте, однако недостаточно полно охарактеризовано применение банковского платежного обязательства и блокчейн-технологий в России.
Тем не менее, указанные замечания не могут являться препятствием к публикации.
д-р экон. наук, профессор кафедры
Менеджмент организации
Дудин М.Н.
