CC BY
83
10. European Union. External Action. Ukraine. http://eeas.europa.eu/
11. Sinjak Ju.V. Jenergosberezhenie i jekonomicheskij rost [Energy saving and economic growth] // Problemy prognozirovanija [Problems of Forecasting], No. 3 (1999): 49-62. (P. 62).
12. Kiots'kij protokol do Ramkovoi konvencii Organizacii Ob'iednanih Nacij pro zminu klimatu vid 11.12.1997. Organizacija ob'ednanih nacij (OON) [The Kyoto Protocol to the United Nations Framework Convention on Climate Change, 11.12.1997. The United Nations (UN)]. http://www.uapravo.net
13. Dogovir do Energetichnoi hartii ta Zakljuchnij akt do nei. Protokol do Energetichnoi hartii z pitan' energetichnoi efektivnosti i sumizhnih ekologichnih aspektiv vid 17.12.1994 [The Energy Charter Treaty and Final Act thereto. The Energy Charter Protocol on Energy Efficiency and Related Environmental Aspects of 17.12.1994]. United Nations (UN)]. http://zakon.nau.ua
14. Zakon Ukraini «Pro al'ternativni vidi paliva» vid 14.01.2000 № 1391-HIV [Law of Ukraine "On alternative fuels" from 14.01.2000 № 1391-XIV]. http://zakon4.rada.gov.ua
15. Alekseeva T.I., Litvak V.V. Stimulirovanie jenergosberezhenija [Promotion of energy conservation] // Promyshlennaja jenergetika [Industrial Energy], No.12 (1999): 2-4 (P.4).
16. Logvinenko V.I. Vlijanie jenergosberezhenija na jekonomicheskij rost [Impact of energy conservation on economic growth] // Aktual'nye problemy upravlenija resursami regional'nogo razvitija [Actual problems of resource management regional development], No. 8 (2003): 50-56. (P. 56)
17. Sadovskij S.I. O nekotoryh aspektah jenergosberezhenija [Some aspects of energy conservation] // Promyshlennaja jenergetika [Industrial Energy], No. 12 (1999): 2-8 (P. 8).
ДАННЫЕ ОБ АВТОРЕ
Абазина Оксана Андреевна, аспирантка кафедры финансов, учёта и аудита Института экономики и менеджмента
Национальный авиационный университет
ул. Героев Севастополя, 10А-22, г. Киев, 03065, Украина
e-mail: [email protected]
DATA ABOUT THE AUTHOR
Abazina Oksana Andriivna, Postgraduate Student, Institute of Economics and Management National Aviation University
10A-22, Geroev Sevastopolya street, Kiev, 03065, Ukraine e-mail: [email protected]
УДК 69.003
СУЧАСНИЙ СТАН ТА ПРОБЛЕМИ РЕАЛ1ЗАЦП 1НВЕСТИЦ1ЙНО-БУД1ВЕЛЬНИХ ПРОЕКТ1В ПРОВ1ДНИХ БУД1ВЕЛЬНИХ ХОЛДИНГ1В
Срмакова О. В.
Предмет, мета роботи. Будiвництво - одна з npoeidHux галузей економки Украни. EkohomÍ4huü ефект eid нвестованих у будiвництво фнансових ресурйв полягае в мультиплкацйному зростаннi вкладених коштiв, як зумовлюють обсяги i структуру витрат будiвельного виробництва. Забезпечити належне управлння бiзнеc напрямами можливе лише тодi, коли менеджмент холдингу володiе доcтовiрною, своечасною i добре структурованою нформацею щодо дiяльноcтi за цими напрямами. Використання отриманих результатiв у якоcтi аналоги надасть можливсть представникам ндустри пiдвищити ефективнсть власного управлння оборотними коштами на будiвництвi.
Методологiчною основою cтаттi е фундаментальнi теоретичнi положення економiчноi теори, науковi абстракцИ та аналiзу статистичних даних. Використано метод кабнетних доcлiджень у виглядi аналiзу вторинноГ нформацИ за вiдповiдною тематикою, а також опитування операторiв ринку для отримання загально-доступноГ первинноГ нформацИ, що не складае комерцйну таемницю.
У cтаттi розглянутi особливой аналiзу оборотних активiв пдприемства з позицГ фнансового менеджменту, розкрито змст етапв аналiзу. Видлено об'екти аналiзу та управлння оборотними активами залежно вiд '¡хнього економiчного змсту та особливостей функцонування пдприемств будiвельнöi галузi. Розглянуто фiнанcово-економiчнi аспекти взаемозв'язку мiж динамкою оборотной активiв та показниками результативноcтi. За сучасних кризових умов функцонування економки Украни особливо актуальним е забезпечення ефективного господарювання п дприемств, у тому числ за рахунок прискорення оборотной х капталу та оптимiзацii структури джерел його формування. Тому, щоб досягти високих результатiв дiяльноcтi, потрбна чтко збудована, обфунтована i ефективна фнансова полтика управлння оборотними активами пдприемства. Визначенi можливi шляхи розвитку, а також оcновнi проблеми, що потребують виршення. Доведено, що розвиток будiвельного сектору Укра'ни можливий лише за умови прискорення та оптимiзацji' обгу та залучення капталу будiвельних пдприемств. Основними нструментами в цьому процес е удосконалення державноi' нвестицйно'' полтики та програм пдтримки будiвельних пдприемств, в першу чергу, д iяльн сть яких пов'язана з вiдновленням та забудовою територй, що зруйнованi внасл iдок проведення вйськових дЮ (зони АТО). РеалiзацJя поданих рекомендацй повинна сприяти прискореному нагромадженню фнансових ресурйв для подальшого формування оборотного капталу в будiвельному cекторi, оскльки це виступае неодмнною умовою високоi' ефективно^i розвитку галузi та економiчноi' дiяльноcтi загалом.
Ключов'1 слова: оборотн активи, оборотнi кошти (поточн активи), структура оборотних коштiв, власн оборотнi кошти, iммобiлiзацiя оборотних активiв.
СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ И ПРОБЛЕМЫ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРОЕКТОВ ВЕДУЩИХ СТРОИТЕЛЬНЫХ ХОЛДИНГОВ
Ермакова О.В.
Предмет, цель работы. Строительство - одна из ведущих отраслей экономики Украины. Экономический эффект от инвестированных в строительство финансовых ресурсов заключается в мультипликационном росте вложенных средств, которые предопределяют объемы и структуру затрат строительного производства. Обеспечить надлежащее управление бизнес направлениям возможно лишь тогда, когда менеджмент холдинга владеет достоверной, своевременной
52
Економiчний вюник уыверситету | Випуск № 23/1
© Срмакова О. В., 2014
и хорошо структурированной информации о деятельности по этим направлениям. Использования полученных результатов в качестве аналогии предоставит возможность представителям индустрии повысить эффективность собственного управления оборотными средствами на строительстве.
Методологической основой статьи являются фундаментальные теоретические положения экономической теории, научные абстракции и анализа статистических данных. Использован метод кабинетных исследований в виде анализа вторичной информации по соответствующей тематике, а также опроса операторов рынка для получения общедоступной первичной информации, что не составляет коммерческую тайну.
В статье рассмотрены особенности анализа оборотных активов предприятия с позиции финансового менеджмента, раскрыто содержание этапов анализа. Выделены объекты анализа и управления оборотными активами в зависимости от их экономического содержания и особенностей функционирования предприятий строительной отрасли. Рассмотрены финансово-экономические аспекты взаимосвязи между динамикой оборачиваемости активов и показателями результативности. В современных кризисных условиях функционирования экономики Украины особенно актуальным является обеспечение эффективного хозяйствования предприятий, в том числе за счет ускорения их оборачиваемости капитала и оптимизации структуры источников его формирования. Поэтому, чтобы достичь высоких результатов деятельности, нужна четко выстроенная, обоснованная и эффективная финансовая политика управления оборотными активами предприятия. Определены возможные пути развития, а также основные проблемы, требующие решения. Доказано, что развитие строительного сектора Украины возможно лишь при условии ускорения и оптимизации оборота и привлечения капитала строительных предприятий. Основными инструментами в этом процессе является совершенствование государственной инвестиционной политики и программ поддержки строительных предприятий, в первую очередь, деятельность которых связана с восстановлением и застройкой территорий, разрушенные в результате проведения военных действий (зоны АТО). Реализация представленных рекомендаций должна способствовать ускоренному накоплению финансовых ресурсов для дальнейшего формирования оборотного капитала в строительном секторе, поскольку это является непременным условием высокой эффективности развития отрасли и экономической деятельности в целом.
Ключевые слова: оборотные активы, оборотные средства (текущие активы), структура оборотных средств, собственные оборотные средства, иммобилизация оборотных активов.
CURRENT STATE AND PROBLEMS OF IMPLEMENTATION OF INVESTMENT
AND CONSTRUCTION PROJECTS LEADING CONSTRUCTION COMPANIES
Ermakova O.V.
Subject, purpose. Construction is one of the leading sectors of the Ukrainian economy. The economic effect of invested in the construction of financial resources is animated growth of invested funds, which predetermine the volume and cost structure of construction industry. To ensure proper management of the business areas is possible only when the management of the holding company owns accurate, timely and well-structured information about the activities in these areas. Use of the results as an analogy will provide an opportunity for industry representatives to improve the effectiveness of its management of working capital in construction.
Methodological basis of the article are fundamental theoretical principles of economic theory, scientific abstraction and analysis of statistical data. The method used Desk research through the analysis of secondary information on relevant topics, as well as a survey of market operators to get the total available primary information that is a trade secret.
In the article the peculiarities of the analysis of the current assets of the enterprise from the perspective of financial management, discloses the contents of the stages of the analysis. Selected objects of analysis and management of current assets, depending on their economic content and peculiarities of functioning of the construction industry. Reviewed financial and economic aspects of the relationship between the dynamics of asset turnover and performance indicators. In the current crisis conditions of functioning of the Ukrainian economy is especially relevant is to ensure the effective management of enterprises, including by accelerating turnover of capital and optimizing the structure of the sources of its formation. Therefore, to achieve high performance, you need a clear, sound and efficient financial management policies current assets of the company. Possible development paths, as well as the main problems to be solved. It is proved that the development of the construction sector of Ukraine is possible only if the acceleration and optimization of turnover and attract capital construction enterprises. The main tools in this process is the improvement of the state investment policy and programs support the construction of enterprises, first of all, dealing with the restoration and development of the areas devastated in the war zone Аntiterrorist Оperation). Implementation of the recommendations should accelerate the accumulation of financial resources for the further development of working capital in the construction sector, as it is a prerequisite for high efficiency of the industry development and economic activity in general.
Key words: current assets, the structure of current assets, working capital, immobilization of current assets.
Предмет, мета роботи. Буфвництво - одна з провщних галузей економки УкраТни. Економпчний ефект вщ ¡нвестованих у буфвництво фЫансових ресурав полягае в мулытиплкацмному зроста—i вкладених коштв, як зумовлюють обсяги i структуру витрат буфвелы-юго виробництва.
В умовах кризи значно зросло коло проблем, пов'язаних 3i зменшенням джерел фЫансування операцмних витрат та попршенням умов кредитування будiвелыних пщприемств. Це обумовлюе необхщнюты удосконалення управлЫня оборотними коштами будiвелыних пщприемств, своечасного аналiзу i контролю за Тх формуванням.
Завдання даного дослщження полягатиме у розкритт специфiчних особливостей управлЫня оборотними коштами на будiвництвi провщних будiвелыних холдинпв. Використання отриманих нами резулыта^в у якост аналопй надасты можливюты представникам Ыдустрп пщвищити ефективнюты власного управлЫня оборотними коштами на будiвництвi.
Метод або методолопя проведення роботи. Методолопчною основою статп е фундаменталын теоретичн положення економiчноТ теорп, науковi абстракцп та аналiзу статистичних даних. Використано метод кабЫетних дослщжены у виглядi ана^зу вторинноТ Ыформацп за вщповщною тематикою, а також опитування операторiв ринку для отримання загалыно-доступноТ первинноТ Ыформацп, що не складае комерцмну таемницю.
Результати роботи. Обороты активи - грошовi кошти та Тх е^валенти, що не обмежен у використання а також Ышл активи, призначен для реа^зацп чи споживання протягом операцмного циклу чи протягом дванадцяти мюяцв з дати балансу [4].
Обороты кошти (поточн активи) - це засоби, як Ывестован пщприемством в поточн операци пщ час кожного операцмного циклу. До складу оборотних кошлв входяты: грошовi кошти, короткостроковi фiнансовi Ывестицп, дебторсыка заборгованюты та запаси.
Аналiз стану оборотних коштв (загалыноТ величини й розмiрiв окремих поточних активiв), а також показнигав оборотност дозволяе:
• оцЫити ефективнюты використання ресурав в оперативна дiялыностi пщприемства;
• визначити лквщнюты балансу пщприемства, тобто можливюты вчасно погасити короткостроковi зобов'язання;
• з'ясувати, у що вкладаються власнi o6opoTHi кошти пщприемства протягом фЫансового циклу з метою оцЫки локального надлишку чи нестачi окремих видiв оборотних коштв.
Структура оборотних коштiв - це пропорцп розподiлу ресурсiв мiж окремими елементами поточних активiв. Структура оборотних коштв показуе, яка частина поточних активiв фiнансуеться за рахунок власних коштв i довгострокових кредитiв, а яка - за рахунок позикових, включаючи короткостроковi кредити банкiв [5].
Аналiз власних оборотних коштiв та джерела Тх формування доводить,що власы обороты кошти - це робочий каттал [3]. Наявнють робочого капталу свщчить про те, що пщприемство не ттьки здатне сплатити власы поточн борги, а й мае фiнансовi ресурси для розширення дiяльностi та iнвестування.
Платоспроможнiсть пiдприемства визначаеться передуам величиною i маневренiстю його робочого катталу. Як нестача робочого катталу, так i його надлишок може бути негативною ознакою. Оптимальний його розмiр залежить вiд сфери дiяльностi, обсягу реалiзацiï, кон'юнктури ринку тощо. Якщо сума довгострокових креди^в перевищуе робочий капiтал, то це свщчить, що пщприемство використовуе частину довгострокових позик i креди^в на фЫансування поточних операцм, тобто здмснюе нецiльове ïх використання. При зменшенн робочого капiталу необхiдно з'ясувати, за рахунок чого це вщбулося i як це вплинуло на маневренють робочого капралу. Такий показник як маневренють робочого капiталу характеризуе частку запаав у його загальнiй сум^ тобто визначаеться вiдношенням величини запаав до розмiру робочого капiталу [2].
Якщо величина власних оборотних коштв негативна (що часто зустрiчаеться на украшських пiдприемствах будiвельноï галузi), - то це, звичайно, означае, що частина необоротних активiв фЫансуеться за рахунок засобiв кредиторiв, найчастiше короткострокових креди^в банкiв. Останне, як правило, свщчить про неефективне управлЫня фЫансами пiдприемства.
lммобiлiзацiя оборотних активiв - використання оборотних активiв для операцм, пов'язаних з фiнансуванням необоротних активiв. Така операцiя може бути виправдана при суттевому прискоренн обертання оборотних активiв i зменшеннi потреби у оборотних активах. Якщо ж потреби пщприемства у оборотних активах не скорочуються, то 1'х iммобiлiзацiя приводить до зниження рiвня платоспроможностi i порушення операцiйного циклу.
Джерелами фЫансування оборотних активiв можуть бути:
• власний капiтал;
• довгостроковий позиковий каттал;
• короткостроковий позиковий каттал;
• товарний кредит;
• поточна кредиторська заборгованiсть.
Ефективне управлiння джерелами фiнансування оборотних активiв полягае у оптимiзацiï складу фЫансових джерел 'х формування з позицп забезпечення ефективного використання власного капралу i достатньоï фiнансовоï стiйкостi пщприемства.
Полiтика фiнансування оборотних активiв пщприемства передбачае:
• диференщащю складу оборотних активiв з позицiï особливостей 1х формування;
• формування принципiв фЫансування окремих груп оборотних активiв;
• визначення джерел фЫансування окремих груп оборотних активiв.
Диференцiацiя складу оборотних активiв передбачае видiлення двох основних груп активiв:
1) постiйну потребу в оборотних активах, яка е незмЫною частиною ïх обсягу (м^мальна сума оборотних активiв у даному перюдО;
2) змiнну або сезонну потребу у оборотних активах.
1снуе три принциповi пiдходи до фЫансування оборотних активiв:
• консервативний (коли за рахунок короткострокового позикового капралу фЫансуеться лише половина змiнноï частини оборотних активiв);
• помiрний або компромiсний (коли за короткострокового позикового капралу фiнансуеться вся змiнна частина оборотних активiв);
• агресивний (коли за короткострокового позикового капралу фЫансуеться весь обсягоборотних активiв або значна 1х частина).
Розрахунок потреби в оборотних коштах доводить, що пщприемству необхiдно перiодично оцiнювати своï потреби в
оборотних коштах i намагатися утримувати 1х на мiнiмально необхщному рiвнi.
Можна запропонувати наступну процедуру оцЫки потреб пiдприемства в оборотних коштах:
1. ОцЫити обсяг потенцмних продажiв пiдприемства.
2. Скласти виробничий план для цього рiвня прода^в.
3. Оцiнити капiталовкладення в сировину i матерiали, необхiднi для цього рiвня продажiв.
4. Оцiнити перюд виробництва i розмiр капiталовкладень в незавершене виробництво.
5. ОцЫити катталовкладення в дебiторську заборгованiсть на основi кредитноï полiтики пiдприемства.
6. ОцЫити умови кредиту, якi висуваються постачальниками сировини i його вплив на потреби у власних оборотних коштах.
Наступн показники дозволяють проводити аналiз стану i слщкувати за ефективнютю використання оборотних коштiв:
• величина поточних активiв i власних оборотних коштв;
• структура оборотних коштв;
• оборотнiсть окремих елементiв оборотних коштв;
• рентабельнiсть поточних активiв;
• тривалiсть фiнансового циклу.
Пщсумовуючи вище сказане, виявимо шляхи полтшення управлiння оборотними коштами.
Управлiння оборотними коштами пщприемства включае наступнi елементи:
- облк всiх наявних складових оборотних коштiв на теперiшнiй час;
- аналiз стану, у тому чи^ виявлення причин, в силу яких склалося теперiшне положення з поточними активами пщприемства;
- розробку i впровадження в практику роботи окремих служб пщприемства сучасних методик керування оборотними коштами;
- контроль за поточним станом найважливших складнигав оборотних активiв у процес виробничо: й комерцiйноï дiяльностi пiдприемства;
- прогноз змЫ в оборотних коштах у найближчм i довгостроковiй перспектив^
- розрахунок окремих показникiв, необхщних для складання касового бюджету пщприемства.
Завдання управлЫня оборотними коштами полягае в умтому балансуваннi мiж ризиками:
1) пов'язаними з нестачею оборотних коштв i можливою загрозою зриву виробничих плаыв iз-за нестачi сировини i матерiалiв або вiдсутностi можливост задовольнити запити споживачiв продукцiï;
2) обумовленими надлишком оборотних кощтв, тобто «заморожуванням» грошових кощтв у сировиы, запасах готовоï продукцiï i деб^орськм заборгованостi.
Таблиця 1. Затрати i ризики в управлiннi оборотними коштами
Затрати i ризики, ям пов'язанi з нестачею оборотних кош^в Затрати i ризики, якi пов'язанi з надлишком оборотних коштiв
■Затримки у забезпеченнi сировиною i матерiапами i, як наспiдок, збтьшення виробничого циклу i зростання затрат. ■Зниження обсяпв продажiв iз-за недостатых запасiв готовоТ продукцií. ■Додатковi затрати на виршення питань фiнансування. ■Зростають витрати на зберiгання надпишкiв запасiв. ■Запаси можуть зтсуватися фiзично або морально застар™. ■Боржники можуть вiдмовитися ппатити або збанкрутують. ■Банки, у яких збер^аються кошти можуть збанкрутувати. ■1нфпящя може значно зменшити реапьну вартють дебiторськоí заборгованостi i грошових коштв.
Розробка шляхiв полпшення управлння оборотним активами вкпючае:
1. Аналiз оборотних активiв за попереднiй перюд.
Оптимiзацiю складу оборотних активiв.
Прискорення оборотност оборотних активiв.
Забезпечення пщвищення рентабепьностi оборотних активiв.
Забезпечення мiнiмiзацií втрат оборотних активiв в процес Тх використання.
Формування принципiв фЫансування окремих видiв оборотних активiв.
Формування оптимально'!' структури джереп фЫансування оборотних активiв.
Опитування експертiв ринку нерухомост на тему джереп коштiв, за рахунок яких ведеться бу^вництво житпових об'ек^в, показують, що переважають власы кошти та кошти iнвесторiв. Банки, через жорстю умови i висок процентнi ставки, займають не дуже вепику частку у фЫансуваны житпових будiвепьних проектiв [4].
Будiвництво житповоТ нерухомостi ведеться за рахунок впасних коштв компанiй, грошей покупцiв та отриманих коштв вiд банкiв. На багатьох об'ектах будiвництва забудовники самi говорять про те, що ствпрацюють з тим чи iншим банком, який кредитуе будiвництво.
Банки, в свою чергу, готовi спiвпрацювати iз забудовниками i видiпяти кредитнi кошти на будiвництво об'ектiв, апе не пщ всi об'екти, а ттьки пiд економiчно опрацьованi та обгрунтоваы, де забудовник або девепопер фЫансово стiйкий. При цьому в багатьох випадках банки вимагають зi свого боку суворий контропь витрачання видтених коштв.
«6 рiзнi способи фЫансування будiвництва. В одному проектi забудовник будуе за впасн кошти, а вже по™ Тх повертае з вкг^в iнвесторiв, в iншому - будiвництво кредитуеться банком, а е випадки, копи вщразу будiвництво здмснюеться за кошти iнвесторiв. Який з цих шпяхiв оптимальний - однозначно сказати скпадно, апе ми хочемо, щоб у нас це вщбувапося цив^зовано. А це, ми вважаемо, копи забудовник за рахунок своТх оборотних коштiв починае будувати, а вже на певному етап реапiзацií проекту отримуе у фiнансовi партнери банк, чи Ышу структуру, наприклад Фонд моподiжного будiвництва», -зазначають забудовники [4].
Якщо говорити про Ывестицп, якi в процесi виробничо-технопопчного будiвепьного циклу на кiнцевому етап проекту перетворюються на товарну продущю гапузi - об'ект будiвництва, то, безумовно, це дуже привабпиве джерепо фЫансування, особпиво, якщо Ывестор i забудовник прийшпи до повного взаеморозумЫня щодо ресурсно-капендарного ппанування по запученню оборотних коштiв на кожнiй окремм фазi життевого циклу iнвестицiйного проекту. Оптимапьний варiант це, копи Ывестор виступае в ропi банку i не втручаеться в робочi процеси. Однак, на жать, дапеко не вс Ывестори готовi виступити в таш ропi учасника будiвництва.
Банювський кредит, на вiдмiну вiд Ывестицм, куди бiпьш привабпивий спосiб фЫансування вепиких будiвепьних проектiв. Та грошл в цьому випадку не «безкоштовы», забудовнику потрiбно точно в строк виппачувати вщсотки та чiтко стежити за виконанням граф^ будiвництва, однак все це скорше ппюси, ыж мiнуси. Всi обмеження i вщповщальнють, яга накпадае банк на забудовника, скпадаються в дуже сипьний мотивуючий i дисциппiнуючий чинник. Саме цей фактор дозвопяе, а в деяких випадках змушуе, максимапьно добре напагодити бiзнес-процеси всерединi компанií девеяопера, щоб збтьшити ефективнiсть ТТ роботи.
Говорячи про пайове фЫансування будiвництва, спи зазначити, що це, безумовно, хороше джерепо коштiв дпя забудовника. Компаыя не повинна ппатити вiдсотки за залучен грошi. Однак, навiть якщо припустити, що вс зобов'язання, покладен на забудовника вiдповiдно до умов Ывестицмних договорiв, виконуються, то запишаеться такий неприемний момент як Ыфпящя. Будiвництво - це нешвидкий процес. До моменту його заганчення цЫа, зазначена в кошторисi за ДБНами, швидше за все, виявиться неактуапьною. А це означае, що забудовник буде нести додатковi витрати i ризики.
В Украíнi сформувалися серйозн перепони дпя вiпьноí конкуренцií в буфвепьнм гапузi. Висока концентрацiя i вертикапьна iнтеграцiя будiвепьного сектора, бпизькють деяких гравцiв ринку до адмУстративного ресурсу (мiськоí впади, непрозорий процес видтення земепьних дiпянок) паралiзують втьну конкуренцiю в будiвепьному бiзнесi.
На сьогодншнм день будiвепьний сектор i сектор нерухомостi iстотно втратипи свою Ывестицмну привабпивiсть в очах Ыоземних iнвесторiв, про що свiдчать звiти основних свiтових агентств нерухомостi. У вепиких мютах вiдзначаеться нестача готових дпя буфвництва ппощ. В цьому випадку Ывестицмний цикл може тривати п'ять-шють рокiв i вимагае достатньо значних вкпадень. Як правипо, приваты Ывестори не беруться за освоення ппощ, де необхщно створювати Ыфраструктуру. Одночасна наявнiсть пробпем з фЫансуванням i пiдготовпеними дпя будiвництва ппощами практично викпючае можливiсть прискореного розвитку галузi в середньостроковiй перспективi [5].
За даними ДержавноТ спужби статистики [1], наведеним нижче, можливо виявити, що буфвельна гапузь в УкраТн за обсягами виконаних будiвепьних роб^ «впала» за пiдсумками 2013 року по вах областях, крiм:
1) АР Крим
2) I. ФрангавськоТ обл.
3) СумськоТ обл.
4) ХерсонськоТ обл.
5) ЧеркаськоТ обл.
6) м. Севастополь
Це обумовпено наявнютю в деяких областях крупного Ывестора (I. ФрангавськоТ обл. - Д. Фiрташ) або вепиких агрохолдинпв, якi цього року вкпадали в каттапьне будiвництво в сiпьському господарствi вепикi кошти (Херсонська обл. - АХ «Йбулон», Киiвська обл.- ПрАТ «Миронiвський хпiбопродукт». АР Крим - тОв «Дружба НОВА»). Такi обласп, як Донецька та КиТвська мають найбтьшл показники БМР як в грошовому е^вапент (5645 млн. грн. i 9558 млн. грн.), так i в процентному вiдношеннi - 12,5% i 21,1%.
Будiвництво в УкраТн другий рiк поспiпь скорочуеться швидкими темпами. За оцЫкою ДержавноТ спужби статистики обсяг будiвепьних роб^ в Украíнi в 2013 роц скоротився на 14,5% - до 58,9 млрд. грн.
Половина po6ÍT припала на pÍ3HÍ iнженернi споруди, тодi як на споруду житла - менше 20% коштiв. Решта 30% - це будвництво нежитлових будвель. Варто вiдзначити, що будiвництво житла на вщмЫу вiд iнших пщгалузей в 2013 роц; зросло на 6,6% [1].
Сучасне розумЫня природи кризових явищ у вiтчизнянiй будвельнй галузi обумовлено не тiльки впливом свтовоТ економiчноí та фiнансовоТ кризи, яка ттьки пщштовхнула будiвельнi пщприемства до економiчноТ «прiрви». Природа юнуючоТ кризи на будiвельних пiдприемствах пов'язана з внутршнми дисбалансами i диспропорцями, якi виникли в економiчнiй системi цих пiдприемств i зовнi зумовленими протирiччями, визначеними сумнiвною платоспроможнiстю бшьшост населення УкраТни.
Для усвiдомлення природи кризових явищ на пщприемствах будiвельноТ галузi, варто вказати на невщповщнють офiцiйно отриманого прибутку цих пщприемств за звтами i реального прибутку. Йдеться про так званий «тньовий» прибуток на основi якого розрахована рентабельнють, вiн становить 60-100%, а «офщйний» прибуток з рентабельнiстю - всього 3,5%. Наслiдком цiеТ ситуацп е завищений рiвень цiн на вироблену продукцю будiвельних пiдприемств, бтьшють коштiв вiд реалiзацiТ якоТ монополiзованi вiдповiдними олiгархiчними структурами. Отже, необгрунтовано високий рiвень цiн на будвельну продукцiю лише загострюе кризовi явища в самiй галузi i негативно впливае на со^аль^ аспекти функцонування пiдприемств [2].
На думку НАБУ найближчим часом ситуацiя в будвельнй галузi кардинально не змiниться. Активiзувати ТТ розвиток можуть державнi програми фЫансування житлового будiвництва i велик iнфраструктурнi проекти, в тому чиогл, що реалiзуються за рахунок механзму державно-приватного партнерства [3].
Галузь застосування результалв. Враховуючи глибину i гострий характер кризових явищ в УкраТн та фундаментальне значення будвельноТ галузi для забезпечення розвитку iнших галузей, останнм часом фахiвцi зосереджують увагу на розробц заходiв до подолання кризи. Зокрема, в цьому аспект, показовою е точка зору Заслуженого будвельника УкраТни В.А. Поляченко, який запропонував наступн заходи виходу будвельних пiдприемств з кризи [5]:
1.Здмснення рефiнансування Нацiональним банком УкраТни державних i комерцйних банкiв, якi кредитують житлове будiвництво.
2. Бюджетна пщтримка ДержавноТ програми будiвництва доступного житла в розмiрi 0,5-1% вiд внутршнього валового продукту.
3. Здiйснення монторингу Мiнiстерством регiонального розвитку та будвництва разом з будiвельними компанiями i органами мюцевого самоврядування об'ектiв, яга будуються за рахунок залучених коитв громадян з рiвнем готовностi не менше 70%.
На прикладi того, що твориться в зон АТО - ДонецькоТ та ЛуганськоТ област, а також Криму ми бачимо, що будвництво як галузь зупинило свою дiяльнiсть. З позицiТ забудовникв грошi вкладенi, але можливостi добудувати нема. Для виршення цiеТ проблеми, а саме щоб у майбутньому це не повторювалось, а також з час добудувати покинут об'екти, ми пропонуемо:
1) З точки зору ризик - менеджменту, коефщент повернення/неповернення грошових кощтв повинен бути пщвищений в квадрат. Даний коефщент повинен буди переглянутий у вщношенн власного та проiнвестованого капiталу. Модель цього коефщенту ми наводимо далк
Пропонуемо наступну модель:
Ivk- Ipk = Impk2
* Ivk - сума власного капталу
* Ipk - сума проЫвестованого капталу
* Impk2 - можливо повернутого /неповернутого капталу (в квадрат)- коефщент ризик -менеджменту, про який ми попередньо згадували.
2) Надати можливють рефЫансування кредитним коштами (в деяких випадках банк або Ывестор вимагае лише ц1льового використання коштв) Ыших об'ектiв, що,наразi, не е «замороженими» у об'ектi будiвництва.
3) Розробити методику, яка надавала б можливють списувати кредити для об'ектв в зон АТО на збитки банюв. Для цього необхщно внести змЫи до Податкового кодексу УкраТни.
4) Вщновлювати, реконструювати пiдприемства зони АТО за принципами ВЕЗ (втьноТ економiчноТ зони або звiльнити вщ сплати податкiв пiдприемства будiвельноТ галузi на данiй територiТ). Наприклад, як зроблено в м. Припять та окремих територм ЧорнобильськоТ зони.
Важливим аспектом виходу пiдприемств будiвельноТ галузi з кризи е обфунтована цнова полiтика, яка, перш за все, базуватиметься на «реальность i прозорост.
Висновок. Таким чином, обфунтовуючи представлен пщходи, визначаемо наступнi магiстральнi напрями формування антикризових дм у в^чизнянм будiвельнiй галузi:
- по-перше, забезпечення стабтьного фiнансування пiдприемств будiвельноТ галузi Нацiональним, державними i комерцiйними банками на територп регiонiв зони АТО.;
- по-друге, зниження процентних ставок банювських кредитв, якi видаються як споживачам будвельноТ продукцiТ, так i будвельним пiдприемствам шляхом здiйснення агресивноТ iнвестицiйноТ полiтики держави i створення прюритетних умов для банкiв, яю реалiзують вiдповiдну кредитну полiтику;
- по-трете, зниження цн на будвельну продукцiю шляхом введення державою обмежень щодо вiдсотка рентабельностi (особливо для посередникв, що здiйснюють перепродаж i не являються виробниками будiвельноТ продукцп) i «детiнизацiТ» взаемин, в тому числ при проведенн державою конкурсних тендерiв;
- по-четверте, створення единого Ыституцмного центру управлiння функцiонуванням i розвитком будвельноТ галузi в особi Мiнрегiонбуда. В цьому контекстi слщ вказати на те, що створення новоТ управлiнськоТ iнституцiТ е недоцтьним, йдеться про об'еднання всiх юнуючих центрiв управлiння будiвельноТ галузi, Тх унфкаци та стандартизацiТ на основi Мiнiстерства регiонального розвитку та будвництва УкраТни з вiдповiдною регiональною структурою.
- по п'яте, з точки зору ризик менеджменту, коефщент повернення грошових коштв повинен бути пщвищений в квадрат.
- по шосте, введення ВЕЗ для пщприемств, що здмснюють дiяльнiсть на територiях, що постраждали вщ вiйськових дiй.
Список використаних джерел
1. Державна служба статистики Украни. Електронний ресурс. Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua
2. Карп Б. Что стоит у истока кризиса строительной отрасли в Украине. Б. Карп. - Режим доступа:http://log.liga.net/user/budexpert/article /3213.aspx
3. Куйб1да В. Уроки кризи i оновлене бачення будвництва. Дзеркало тижня, № 3 eid 30 ачня 2010 р. / В. Куйб1да. - Режим доступу http://minregionbud.gov.ua.
4. Начинать реализацию проекта застройщик должен за собственные средства. Електронний ресурс. Режим доступу: http://100realty.ua/news/22449
5. Состояние и перспективы развития строительной отрасли Украины. / В. В. Биба, В. С. Гаташ // Сб. наук. работ (отраслевое машиностроение, строительство). - Полтава : ПолтНТУ 2013. - Вып. 4 (39). Том 2 - С. 3 - 9.
References
1. The state statistics service of Ukraine. : http://www.ukrstat.gov.ua
2. Carp Would. What is at the source of the crisis of the construction industry in Ukraine. B. Carp. : http://log.liga.net/user/budexpert/article/3213.aspx
3. The Kuybida Century, the Lessons of the crisis and a renewed vision of construction. Zerkalo Nedeli, No. 3 of January 30, 2010 : http://minregionbud.gov.ua.
4. To start the project, the developer shall at its own expense.: http://100realty.ua/news/22449
5. Biba V.V., Gatash V.S. The state and prospects of development of the construction industry of Ukraine // Sat. Sciences. work (industry engineering, construction). - Poltava : Poltto 2013. - Vol.4(39). Volume 2 - C.3 -9.
ДАН1 ПРО АВТОРА
Срмакова Ольга Вапермвна, астлрант кафедри менеджменту в буфвництв^ Кивський нацональний yHieepcumem 6ydieHuumea i архтектури м. Кив, проспект Повтрофлотський,31 e-mail: [email protected]
ДАННЫЕ ОБ АВТОРЕ
Ермакова Ольга Валерьевна, аспирант кафедры менеджмента в строительстве, Киевский национальный университет строительства и архитектуры г. Киев, проспект Воздухофлотский,31 e-mail: [email protected]
DATA ABOUT THE AUTHOR
Ermakova Olga Valerievna, postgraduate student of the Department of management in construction, Kyiv national University of construction and architecture Kiev, Prospekt Povitroflotskyi 31 e-mail: [email protected]
УДК 69.003
БАЗОВ1 ЕЛЕМЕНТИ КОНЦЕПЦП ТА МОДЕЛ1 ДЕРЖАВНО-ПРИВАТНОГО ПАРТНЕРСТВА В РЕАЛ1ЗАЦП 1НВЕСТИЦ1ЙНО-БУД1ВЕЛЬНИХ ПРОЕКТ1В: ЗМ1НА ПАРАДИГМИ УПРАВЛ1ННЯ
ТА 1ННОВАЦ1ЙН1 Р1ШЕННЯ ДЛЯ Б1ЗНЕСУ
1щенко Т.М.
Предметом дослiдження е базовi елементи концепцИ' та моделi державно-приватного партнерства в реалiзаuii' iнвестиujйно-будiвельних проектiв.
Метою статтi е розгляд можливих комункацй мiж партнерами з державного та приватного секторiв, що забезпечить ефективну реалiзаuiю проектiв ДПП.
Результати роботи: здйснено узагальнену класифкацю економiчного явища «державно-приватне партнерство», проведено м жконтинентальний анал з застосування державно-приватного партнерства в св т , проанал зовано секторальну структуру прое^в ДПП в Cвропi. З огляду на мiжнародну та наукову класифкаЦю та вiдповiдно до законодавства Украни моделi державно-приватного партнерства та типи контрактiв ДПП систематизовано за критерiальними ознаками. Визначено правове становище приватного партнера в рамках державного регулювання ДПП в Украi'нi. Наведено основнi сектори контролю з боку держави за дiяльностю приватних компанй (будiвельних оргамзацй) у проектах ДПП. Як наслiдок важливим аспектом iдеального державно-приватного партнерства мае бути розвинена комункаця мiж партнерами з державного та приватного секторiв.
Галузь застосування результатiв: результати дослiдження можуть застосовуватися в практичнй економiчнiй та управлнськй дiяльностi пiдприемств.
Висновки: реалiзаuJя проектiв ДПП повинна базуватися на iдеологii' нформацйноГ пiдтримки життевого циклу проекту на всх його стадiях, базуватися на використанн единого нформацйного простору (Iнтегрованого нформацйного середовища), що забезпечить одномантн способи взаемоди всх учасникв проекту. Система електронного обмну даними та спльного використання даних вама партнерами мае стати запорукою ефективноГ реал iзаuji' проект iв ДПП.
Ключов'1 слова: державно-приватне партнерство, договiр ДПП, бюджетний контроль.
БАЗОВЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ КОНЦЕПЦИИ И МОДЕЛИ ГОСУДАРСТВЕННО-ЧАСТНОГО ПАРТНЕРСТВА В РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРОЕКТОВ: ИЗМЕНЕНИЕ ПАРАДИГМЫ УПРАВЛЕНИЯ И ИННОВАЦИОННЫЕ РЕШЕНИЯ ДЛЯ БИЗНЕСА
Ищенко Т.М.
Предметом исследования являются базовые элементы конuепuии и модели государственно-частного партнерства в реализаuии инвести^онно-строительных проектов.
Целью статьи является рассмотрение возможных коммуникаuий между партнерами из государственного и частного секторов, что обеспечит эффективную реализаuию проектов ГЧП.
Результаты работы: обобщено классификаuию экономического явления «государственно-частное партнерство», проведено межконтинентальный анализ применения государственно-частного партнерства в мире, проанализировано секторальную структуру проектов ГЧП в Европе. Учитывая международную и научную классификаuию и согласно законодательства Украины модели государственно-частного партнерства и типы контрактов ГЧП систематизированы по критериальным признакам. Определено правовое положение частного партнера в рамках государственного регулирования ГЧП в Украине. Приведены основные секторы контроля со стороны государства за деятельностью частных компаний (строительных организаuий) в проектах ГЧП. Как следствие важным аспектом
© 1щенко Т.М., 2014
Економiчний вюник уыверситету | Випуск № 23/1
57
