CC BY
42
Б01 10.46320/2077-7639-2023-2-117-120-132
Состояние кредитно-денежной системы России в условиях экономического давления западных стран
Гусманов И.У., Рахматуллина Ю.А., Юнусова Р.Ф.
Оценка состояния денежной системы страны с научной точки зрения имеет первостепенное значение для национальной экономики. Денежно-кредитная система страны представляет собой сложную сеть взаимосвязанных макро и микро экономических переменных, которые влияют на общее состояние национальной экономики. Объективная, количественно измеримая оценка состояния денежно-кредитной системы необходима государственным органам для принятия обоснованных решений о денежно-кредитной политике. Решения в области денежно-кредитной политики, такие как установление процентных ставок или корректировка денежной массы, могут иметь далеко идущие последствия для экономики, поэтому требует научного подхода в обосновании и прикладном применении. Объект исследования - национальная система хозяйствования, предмет исследования - кредитно-денежная система национальной экономики. Цель исследования - сделать научно-обоснованный вывод о системном состоянии кредитно-денежной системы России на начало 2023 года и предложить стратегические меры адаптивности кредитно-денежной системы в изменившейся реальности мировой экономики. В статье рассмотрены основные показатели, характеризующие состояние национальной кредитно-денежной системы. Выявлена основная проблема денежно-кредитной системы России, в части использования резервных международных валют, прежде всего, доллар США и евро. Предложена принципиальная схема организации международных расчётов с дружественными странами на экономическом пространстве стран БРИКС и Евразийском экономическом союзе.
для цитирования гост 7.1-2003
Гусманов И.У., Рахматуллина Ю.А., Юнусова Р.Ф. Состояние кредитно-денежной системы России в условиях экономического давления западных стран // Дискуссия. - 2023. - Вып. 117. - С. 120-132.
ключевые слова
Переводной рубль, валютная единица, международные расчёты, процентная ставка, валютный депозит, финансовая организация.
0000, 6140, 6180
DOI 10.46320/2077-7639-2023-2023-2-117-120-132
The state of Russia's monetary system under the economic pressure of western countries
Gusmanov I.U., Rakhmatullina Y.A., Yunusova R.F.
Assessment of the state of the country's monetary system from a scientific point of view is of paramount importance for the national economy. The monetary system of a country is a complex network of interconnected macro and micro economic variables that affect the overall state of the national economy. An objective, quantifiable assessment of the state of the monetary system is necessary for government agencies to make informed decisions about monetary policy. Monetary policy decisions, such as setting interest rates or adjusting the money supply, can have far-reaching consequences for the economy, therefore requires a scientific approach in justification and application. The object of the study is the national economic system, the subject of the study is the monetary system of the national economy. The purpose of the study is to make a scientifically based conclusion about the systemic state of the monetary system of Russia at the beginning of 2023 and to propose strategic measures for the adaptability of the monetary system in the changed reality of the world economy. The article considers the main indicators characterizing the state of the national monetary system. The main problem of the monetary system of Russia in terms of the use of reserve international currencies, primarily the US dollar and the euro has been identified. A schematic diagram of the organization of international settlements with friendly countries in the economic space of the BRICS countries and the Eurasian Economic Union is proposed.
for citation apa
Gusmanov I.U., Rakhmatullina Y.A., Yunusova R.F. The state of Russia's monetary system under the economic pressure of western countries. Diskussiya [Discussion], 117, 120-132.
keywords
Transferable ruble, currency unit, international settlements, interest rate, currency deposit, financial institution.
JEL: G000, G140, G180 ДИСКУССИЯ №2 (117) АПРЕЛЬ 20 23
ВВЕДЕНИЕ
Денежно-кредитная система представляет из себя необходимый и важнейший элемент финансовой системы, в котором реализуется комплекс взаимосвязанных экономических отношений, связанных с созданием, распределением и использованием денежных средств в экономике. Она является важнейшей составляющей экономической системы и играет ключевую роль в регулировании экономических процессов. Мониторинг и диагностика состояния кредитно-денежной системы страны жизненно важен по нескольким причинам: 1. денежно-кредитная политика оказывает значительное влияние на экономику, влияя на экономический рост, инфляцию и уровень занятости. Изменения в доступности кредитов, процентных ставках и денежной массе — все это может повлиять на экономическую активность национальных секторов хозяйствования и объем промышленного производства; 2. денежно-кредитная система играет решающую роль в обеспечении структурной целостности национальной экономики. Способность частных лиц и предприятий совершать своевременные транзакции (операции купли-продажи, переводы денежных средств) имеют важное значение для функционирования национальной экономики и обеспечения финансовой стабильности. Любые кризисные явления в функционировании денежно-кредитной системы, особенно такие как банкротства банков или девальвация национальной валюты, могут вызвать значительные экономические и социальные потрясения; 3. стабильность денежно-кредитной системы имеет решающее значение для обеспечения доверия инвесторов для привлечения инвестиций в реальный сектор экономики и определяет эффективность финансовой политики правительства. Изменения в денежно-кредитной системе страны, которые не были вовремя спрогнозированы, создают неопределенность в национальной системе хозяйствования и снижают эффективность государственной политики, что подрывает доверие экономических агентов, приводя к оттоку капитала и сокращению инвестиций в национальную экономику.
То есть, важность мониторинга состояния денежно-кредитной системы страны сложно переоценить, особенно в условиях недружественных действий западных стран и увеличения санкционного давления на финансовый сектор страны, которое оказывает значительное влияние на показатели экономического благополучия.
Центральный банк является ключевым игроком в денежно-кредитной системе, он выполняет функцию регулирования денежной массы в экономике, контролирует кредитную политику коммерческих банков и осуществляет монетарную политику, также выполняет функцию банка банков, предоставляя кредиты коммерческим банкам и осуществляя расчеты между ними. Мониторинг состояния денежно-кредитной системы страны также относится к компетенции Центрального Банка и имеет жизненно важную функцию в обеспечении проведения финансовых операций хозяйствующих субъектов внутри национальной экономики и обеспечении стабильности функционирования денежно-кредитной системы, а также поддержания доверия к экономике и обеспечения общественного благополучия.
МАТЕРИАЛЫ И МЕТОДЫ
В отечественных научных исследованиях достаточно широко освещается история развития денежно-кредитной системы России [1], [2], [3], [4], [5], кредитно-денежной политики России [6], [7], [8], [9], [10], изменении кредитно-денежной системы в условиях санкционного давления [11], [12], [13], [14]. В настоящем исследовании обобщён опыт различных исследований отечественных учёных и предлагаются меры по стабилизации системного состояния.
Денежно-кредитная система включает в себя несколько основных элементов, денежные агрегаты представляют собой показатели денежной массы в экономике, которые могут предоставить важную информацию об экономических условиях и служить основой для принятия решений в области денежно-кредитной политики. Однако интерпретация изменений в денежных агрегатах может зависеть от множества факторов, включая экономические условия, цели политики и конкретный измеряемый денежный агрегат. Один из них — это денежная масса, которая представляет собой совокупность денежных средств, находящихся в обращении в экономике. Денежная масса может быть создана центральным банком, коммерческими банками и другими финансовыми институтами - таблица 1.
Одним из распространенных денежных агрегатов является М1, который включает валюту в обращении, депозиты до востребования и другие ликвидные активы. Изменения в М1 могут отражать изменения в спросе на деньги, а также изменения в доступности кредитов. Другим денежным агрегатом является М2, который включает
Таблица 11
Денежные агрегаты на 01.04.2023 года
Показатели По состоянию на 01.04.2023, млрд. руб. Прирост с начала года, проценты
Денежный агрегат М0, 15820 2,5
Денежный агрегат М1 45351 3,0
Денежный агрегат М2 84813 2,9
Широкая денежная масса 97775 3,2
1 Источник: составлено автором по данным. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://cbr.ru/statistics/macro_itm/dkfs/monetary
agg/
М1 плюс сберегательные депозиты, небольшие срочные депозиты и взаимные фонды денежного рынка. Интерпретация изменений в денежных агрегатах также может зависеть от экономических условий и политических целей конкретной страны. В период высокой инфляции, которая наблюдается в России, увеличение денежной массы может рассматриваться как негативное явление, поскольку оно может усилить инфляционное давление.
Депозиты в иностранной валюте относятся к банковским депозитам, деноминированным в валюте, отличной от национальной валюты страны, в которой хранится депозит. Данные депозиты обычно хранятся частными лицами, предприятиями и финансовыми учреждениями, которые испытывают потребность в иностранной
валюте для международной торговли, инвестиций или других целей - рисунок 1.
Произошло существенное сокращение валютных депозитов населения с 90 млрд. долл. в 2021 году до 55 млрд. долл. в 2022 году, что свидетельствует об оттоке средств и подтверждается накопленным объемом переводов.
Очевидно, что оттоки средств с депозитов повлияли на валютизацию сбережений, то есть сбережений, номинированных в иностранной валюте, сокращение произошло с 26 процентов до 22 процентов, что, казалось бы, представляет незначительную величину, но величина становится значимой, если учесть, что объём сбережений по всем классам экономических агентов.
При этом наблюдается значительный рост активов кредитных организаций, имеющих форму
Источник: составлено автором по данным Банка России
Рисунок 1. Динамика валютных депозитов, млрд. долл.
Источник: составлено автором по данным Банка России
Рисунок 2. Валютизация сбережений, проценты
п5
s
и
S
15 Î
И —Ï— f •
л щв
■ •
i !
Ш»0
3i име
31.1ÎJCB
шала»
Î1DJSÎ1
■aciium ьн Сг*«кп, чйьа ели«! (К;
11 (кпи {ЦДОЦПН (lU'Kly -tllUl.'i«i 1M3Ï
■ Лвмллмь* nof lii.'b ■tfO Ншк PWÎH"я! HS+abfHf
Atf i Jua (pinyin iti^ïiM-« "JUIHU В J^CKltl «WTTOSVW M Toiijc-t ззлкаЛГК ЛсйиьярмСИК
источник: составлено автором по данным Банка России
Рисунок 3. Активы финансовых организаций, инвестированных через НФО,
трлн. руб.
некоммерческих финансовых организаций, за пять лет наблюдается двукратный рост, что очевидно положительная тенденция, так как обеспечивает необходимые резервы в части обеспечения стабильности денежно - кредитной системы.
При этом в общем объёме совокупных активов наблюдается значительный рост активов на брокерском обслуживании, что свидетельствует о расширения спекулятивного и инвестиционного рынка ценных бумаг внутри страны,
при этом совокупные активы банков в 2022 году также показали рост, что опять же свидетельствует о наличие необходимых резервов для обеспечения устойчивости денежно-кредитной системы.
Ставка рефинансирования - ключевая процентная ставка, устанавливаемая центральным банком, по которой коммерческие банки могут занимать деньги у центрального банка для удовлетворения своих краткосрочных потребностей в ликвидности. Ставка рефинансирования
1» Й N
Pi
№
3 1 1 I 13 1 1
Э 3J 1 * 1 s
Й 1 4
i э : I 4 I 1
< •
3 3
•
ilUOT
JLiiJM
jl'JJOS
aUUQD
Jlij.iKl
мт
[ад*«'*» апйи Hi
К*« даЙММ'
•Hl|KlpU<]l4f*n(!fl${V*lfe »BffcftlW
.(JTOBK < tpditprciu CtityOtf'tll
■ЛцфъденивК ftytPtMliHCl'K
Источник: составлено автором по данным Банка России
Рисунок 4. Доля активов финансовых организаций в совокупных активах финансовой системы России,
трлн. руб.
является важным инструментом денежно-кредитной политики, поскольку она может влиять на стоимость заимствований для предприятий и частных лиц, а также на уровень инвестиций, потребления и инфляции в экономике. Когда ставка рефинансирования снижается, коммерческим банкам становится дешевле занимать деньги у центрального банка, что может привести к снижению процентных ставок для юридических и физических лиц. Это может стимулировать инвестиции и потребление, а также
способствовать ускорению экономического роста. И наоборот, при повышении ставки рефинансирования коммерческим банкам становится дороже занимать деньги у центрального банка, что может привести к повышению процентных ставок для предприятий и частных лиц. Это может сократить инвестиции и потребление, а также помочь обуздать инфляционное давление -рисунок 5.
Как видно из рисунка 5 было два пика роста процентной ставки в 2014 и 2022 году, в 2020 году
Источник: составлено автором по данным Банка России
Рисунок 5. Динамика изменения ставки рефинансирования Банка России, п.п.
Источник: составлено автором по данным Банка России Рисунок 6. Объём государственного ипотечного кредитования в общем объёме ипотечного кредитования,
проценты
ставка рефинансирования имела минимальное значение за рассматриваемый период, после резкого роста, имеющего, очевидно ситуативный характер.
Настораживает рост объёмов ипотечного кредитования, который при том, что продемонстрировал снижение в 2022 году, тем не менее имеет явную тенденцию к росту государственного субсидирования и дотаций, что может «перегреть» ипотечный рынок.
Снижается активность операций по процентным свопам, что свидетельствует о стабилизации рынка кредитования в стране.
Объём страховых премий и темп увеличения их прироста по итогам 2022 года показал незначительный рост, что свидетельствует о стабилизации экономических настроений и повышении уверенности в позитивном развитии национальных экономических систем со стороны хозяйствующих субъектов и физических лиц.
Источник: составлено автором по данным Банка России
Рисунок 7. Количество открытых позиций (левая шкала) и их объём (правая шкала)
по процентным свопам в рублях
Источник: составлено автором по данным Банка России
Рисунок 8. Основные показатели рынка страхования, страховые премии в млрд. руб. (левая шкала)
и темп прироста в процентах (правая шкала)
РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ
Основной проблемой денежно-кредитной системы России авторы считают состояние международных расчётов, в части, резервных международных валют, прежде всего, доллар США и евро. В условиях ограничения импортно-экспортных операций,санкционного давления западных стран, ограничение международных расчётов снижает эффективность внешнеэкономической деятельности и происходит сужение масштабов национальной экономики, очевидно, требуется альтернатива международным валютам, которая обеспечит эффективность международных расчётов России с дружественными странами и обеспечит стабильность экономических систем Евразийского пространства и стран БРИКС. Концептуальная схема формирования денежно-кредитной системы для обеспечения эффективности международных расчётов представляющая собой несколько взаимосвязанных блоков.
БЛОК 1
Создание финансового института стран БРИКС, который будет выступать альтернативным международным учреждением (банком), ответственным за регулирование денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики во взаимных расчётах, прежде всего, между странами БРИКС и Евразийского экономического союза. Президент России В.В. Путин сказал следующее: «Мы видим,
что на глобальной арене происходят действительно глубокие, фундаментальные перемены. Все больше государств берет курс на укрепление национального суверенитета, проведение самостоятельной, независимой внутренней и внешней политики, придерживается собственной модели развития»2. Создание единого финансового центра (Банка БРИКС) будет иметь ряд значимых последствий для экономического пространства стран БРИКС, прежде всего:
1. Экономический и финансовый надзор - механизм, который в режиме реального времени будет осуществлять диагностику и мониторинг экономических и финансовые событий в странах-членах и странах-учредителей и будет предоставлять сводные рекомендации по вопросам политики для содействия экономической стабильности единого экономического пространства. Это предполагает проведение регулярных экономических оценок показателей экономической активности в экономическом пространстве стран-участниц, выявление потенциальных рисков для национальной экономики стран БРИКС и предоставление политических рекомендаций по устранению этих рисков.
2. Финансовая поддержка странам-членам БРИКС, испытывающим трудности с платежным балансом: подобная поддержка может принимать
2 [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://rg.ru/ 2023/05/24/po-scenariiu-evrazii.htm[.
форму займов, выделенных кредитных линий или других финансовых инструментов и предназначена для того, чтобы помочь странам стабилизировать свою национальную экономику и денежно-кредитную систему.
3. Международные расчёты в рамках экономического пространства стран БРИКС и Евразийского экономического союза, которые предполагают отказ от доллара и евро в качестве резервных международных валют и переход на самообеспечение средств в расчётах стран БРИКС.
Принципиальная схема управления может быть представлена на рисунке 9.
Страны учредители имеют равный паритет голосов, но объём эмиссии для обеспечения экспортно -импортных операций и создание резервов в банке представителе коллективного банка определяется исходя из валютных пулов стран участников.
Возникает важный вопрос единой валюты расчёта и займа банка БРИКС, содержание этого вопроса составляет второй блок.
БЛОК 2
Единую валютную единицу стран БРИКС предлагается сформировать по примеру аналогичных международных валютных единиц, использовавшихся в разные истерические промежутки времени развития мировой экономики: переводной рубль, европейская валютная единица, специальные права заимствования, рассмотрим их содержание и формирование стоимости:
А) Переводной рубль представлял собой коллективную валюту, которая использовалась странами, входящими в единое экономическое пространство с СССР (страны Советского блока) с 1960-х по 1990-е годы, обеспечивал торгово-экономическое сотрудничество между странами блока, использовался в качестве меры стоимости, платежного средства и средства накопления ценностей: «Переводной рубль был первой в мире коллективной валютой, международным расчетно-платежным средством договорного типа в условиях утраты золотом свойства мировых де-
Председател ь банка представителя
Источник: составлено автором
Рисунок 9. Примерная схема управления банком БРИКС
нег. Он имел самостоятельный валютный курс: на основе валютной корзины устанавливались его котировки к конвертируемым валютам и к некоторым замкнутым денежным единицам» [15, с. 774]. В качестве меры стоимости переводной рубль использовался для определения цен на товары и услуги, которыми торговали между странами Советского блока, при этом обменный курс переводного рубля был установлен советскими властями и должен был отражать относительную экономическую мощь стран-участниц. В качестве платежного средства переводной рубль использовался для расчетов по торговым сделкам между странами Советского блока, в рамках двусторонней торговли между отдельными странами, так и многосторонней торговли с участием множества стран. Переводной рубль использовался для оплаты операций импорта и экспорта, а также для других видов международных расчётов, таких как международные кредиты и инвестиции. В качестве средства сбережения переводной рубль использовался странами Советского блока для хранения валютных резервов, так обеспечивалась защита от внешних экономических потрясений, таких как изменение цен на нефть или цен на другие ключевые сырьевые товары, являющиеся основными экспортными товарами. Важно отметить, что данная коллективная валюта не имела вещного представления, то есть фиатной формы: «ПР не имел вещной формы, а существовал только в виде записей на специальных счетах в системе безналичных расчётов международных банковских организаций системы СЭВ»
[16, с. 52].
Б) Европейская валютная единица (ЭКЮ, англ. European Currency Unit) - денежная единица, которая использовалась Европейскими странами с 1979 по 1998 год. ЭКЮ был создан как корзина валют, в которую входили валюты государств-членов ЕС (Европейского сообщества). Стоимость ЭКЮ определялась средневзвешенным значением валют в корзине, причем каждой валюте присваивался вес в зависимости от ее важности в международной торговле. ЭКЮ использовался главным образом в качестве расчетной единицы для финансовых операций между государствами -членами ЕС, также был использован в качестве базовой валюты для расчета обменных курсов и определения цен на финансовые инструменты, такие как облигации и займы.
В) Специальные права заимствования (СПЗ (часто используют аббревиатуру СДР), англ. Special Drawing Rights, SDR, SDRs) — это разновидность
международных резервных активов, созданных Международным валютным фондом (МВФ) в 1969 году. СПЗ используются в качестве дополнения к существующим резервным активам, таким как золото и иностранная валюта, и распределяются между странами-членами на основе их квот МВФ. Состав СПЗ определяется составом корзины валют, в которую входят доллар США, евро, японская иена, британский фунт стерлингов и китайский юань. Веса этих валют в корзине СДР определяются их относительной важностью в международной торговле и финансах и пересматриваются МВФ каждые пять лет.
Таким образом, единую валюту экономического пространства стран БРИКС можно сформировать по уже известным аналогичным, используемым в ретроспективе и настоящее время аналогам. В СССР активно использовался переводной рубль, как коллективная валюта, по аналогии можно создать коллективную валюту стран БРИКС, номинальная стоимость которой будет определяться средневзвешенным значением национальных валют в валютной корзине. При этом объём эмиссии коллективной валюты можно привязать к объёму золотого обеспечения стран БРИКС (золотой стандарт), но эмиссия коллективной валюты должна представлять собой запись на счетах, то есть не иметь фиатной формы.
Принципиальная схема международных расчётов может выглядеть так - рисунок 10.
При совершении экспортно-импортных операций, например, между ЮАР и Россией компания в ЮАР осуществляет обмен национальной валюты в банке представителей (1) коллективного банка БРИКС, который обеспечивает необходимую величину резерва, устанавливает обменный курс национальных валют к коллективной валюте стран БРИКС и обеспечивает резервами обратную конвертацию (2), далее осуществляется экспортно-импортная операция (3) с натуральной поставкой товара из России и оплатой (записями на счетах) в банке представителе России, который осуществляет по установленному курсу обратную конвертацию (обмен) коллективной валюты в национальную валюту.
ОБСУЖДЕНИЕ
Предлагаемая принципиальная схема международных расчётов с коллективной валютой стран БРИКС, очевидно, обеспечит стабильность денежно-кредитной системы стран-участниц, также избавит от зависимости от доллара и евро в международных взаимных расчётах, тем не ме-
Источник: составлено автором
Рисунок 10. Принципиальная схема международных расчётов с коллективной валютой стран БРИКС
нее существуют определённые сложности и значительные издержки на начальном этапе перехода к коллективной валюте стран БРИКС. Следует отметить, что методологически отечественными учёными предлагаются обоснованные методы расчёта номинальной стоимости возможной единой национальной валюты и издержек перехода на единую расчётную единицу, например: «Данный показатель рассчитываем на основе формулы (1), где БВ(Еф - стандартное отклонение значений логарифма валютного курса российского рубля к валюте страны-участницы ЕАЭС.» [17, с. 19], при этом эти же исследователи, предлагая расчётные формулы издержек, выявили следующее: «Как показали авторские расчеты, для большинства стран вступление в валютный союз в формате ЕАЭС будет сопряжено с существенными издержками на данном этапе интеграции (в связи с различными темпами
инфляции и высокой волатильностью обменных курсов)» [17, с. 22].
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В заключении отметим, что оценка состояния денежно-кредитной системы страны имеет решающее значение для принятия политическими институтами обоснованных решений о денежно-кредитной политике, регулировании фискальной политики и обеспечение устойчивости национальной экономики. Надежная денежно-кредитная система необходима для функционирования современной экономики и способствует экономической стабильности и росту. Надёжность всей системы определяется отсутствием зависимости от недружественных стран в виде международных средств в расчётах, которые используют национальные валюты США и Евросоюза.
Список литературы
1. История денежно-кредитной системы России: Рекомендовано УМО по образованию в области финансов, учета и мировой экономики в качестве учебного пособия для студентов, обучающихся по программам высшего профессионального образования по специальности «Финансы и кредит» / Н.И. Парусимова, А.И. Зверьков, С.В. Дзюбан [и др.]; Н.И. Парусимова, А.И. Зверькова, С.В. Дзюбан, Н.Н. Михеева, Н.В. Мордвинцева, И.А. Резник; под ред. Н.И. Парусимовой. Оренбург: Оренбургский государственный университет, 2004. 350 с. ISBN 5-7410-0586-1. EDN VGFDBD.
2. Шулимова А.А. Денежно-кредитная система России: Этапы, реформы, механизмы, институты развития / А.А. Шулимова. - Saarbrucken: LAP LAMBERT, 2016. 144 с. ISBN 978-3-65982375-6. EDN VKXCFN.
3. Мокеееа Н.Н. Деньги и денежно-кредитная система: учебное пособие / Н.Н. Мокеева, А.Е. Заборовская, В.Э. Фрайс; под общей редакцией Н.Н. Мокеевой; Министерство образования и науки Российской Федерации, Уральский федеральный университет имени первого Президента России Б.Н. Ельцина. Екатеринбург: Издательство Уральского университета, 2019. 148 с. ISBN 978-5-7996-2697-6. EDN LOSTTO.
4. ПолищукА.И. Монетарная система России: история обособления и единства денежно-кредитной и валютной систем / А.И. Полищук // Академия бюджета и казначейства Минфина России. Финансовый журнал. 2010. № 2 (4). С. 155-164. EDN KFARPC.
5. Виноходоеа И.Г. Особенности денежно-кредитной политики Банка России на современном этапе / И.Г. Виноходова // Известия Великолукской государственной сельскохозяйственной академии. 2019. № 4. С. 44-48. EDN UHAMXM.
6. Абрамова М.А. и др. Ключевые аспекты современной денежно-кредитной политики России: мнение экспертов // Экономика. Налоги. Право. 2016. № 1. С. 6-15.
7. Малхасян А.М. Направления совершенствования денежно-кредитной политики Российской Федерации // Финансы и кредит. 2012. № 43 (523). С. 51-62.
8. Нургалиее И.Р., Башкан Е.А. Денежно-кредитная политика России // Вестник Самарского государственного университета. 2014. № 8 (119). С. 191-193.
9. Таштамирое М.Р., Мадаее А.С. Значение и место денежно-кредитной политики в финансовой политике России // Ученые записки Крымского инженерно-педагогического университета. 2019. № 4. С. 245-251.
10. Скурихин А.С. Аспекты взаимодействия финансовой и денежно-кредитной политики России / А.С. Скурихин // Актуальные проблемы и перспективы развития экономики: российский и зарубежный опыт. 2019. № 3 (22). С. 92-102. EDN RDDCIG.
11. Говтвань О.Д. Денежно-банковская система России в условиях обострения внешних рисков и угроз: особенности и приоритеты развития / О.Д. Говтвань, И.Н. Шокин, Н.И. Хватов // Научные труды: Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН. 2016. Т. 14. С. 65-100. EDN UYGGAE.
12. Довыденко В.А. Основные проблемы и направления денежно-кредитной политики России в условиях введения международных санкций / В.А. Довыденко // Тенденции и перспективы развития банковской системы в современных экономических условиях: Материалы II международной научно-практической конференции, Брянск, 17-18 декабря 2019 года. Том 1. Брянск: Брянский государственный университет имени академика И.Г. Петровского, 2020. С. 25-29. EDN BJTHOO.
13. Радюкова Я.Ю. и др. Денежно-кредитная политика России в условиях санкций // Евразийский юридический журнал. 2020. № 1. С. 455-457.
14. Гончаров В.С. Проблемы денежно-кредитной политики Центрального банка в условиях международных санкций / В.С. Гончаров // НАУКА и ОБРАЗОВАНИЕ в СОВРЕМЕННОМ ОБЩЕСТВЕ: АКТУАЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ и ИННОВАЦИОННЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ: сборник статей II Международной научно-практической конференции, Пенза, 17 января 2021 года. Пенза: «Наука и Просвещение» (ИП Гуляев Г.Ю.), 2021. С. 91-93. EDN VSBOMZ.
15. Гонта С.Н. История МБЭС и переводного рубля в контексте современной Экономической реальности России / С.Н. Гонта, И.Ю. Поташова // Управленческий учет. 2022. № 12-3. С. 772777. DOI 10.25806/uu12-32022772-777. EDN YCLTLD.
16. Зубов И.В. Финансовая политика СССР в ответ на создание системы взаиморасчетов в американской валюте между странами участниками Бреттон-Вудского соглашения 1944 г / И.В. Зубов, В.Б. Кочергин, С.Е. Голдобин // Проблемы социальных и гуманитарных наук. 2021. № 2 (27). С. 49-54. EDN OMEJRI.
17. Щеголева Н.Г. Валютная интеграция в ЕАЭС: тестирование на соответствие критериям оптимальной валютной зоны / Н.Г. Щеголева, О.И. Терентьева // Вестник Академии. 2017. № 3. С. 17-23. EDN YRYZNS.
References
1. The history of the monetary system of Russia: Recommended by the UMO for education in finance, accounting and the world economy as a textbook for students enrolled in higher professional education programs in the specialty "Finance and Credit" / N.I. Parusimova, A.I. Zverkov, S.V. Dzyuban [et al.]; N.I. Parusimova, A.I. Zverkova, S.V. Dzyuban, N.N. Mikheeva, N.V. Mordvintseva, I.A. Reznik; edited by N.I. Parusimova. Orenburg: Orenburg State University, 2004. 350 p. ISBN 5-7410-0586-1. EDN VGFDBD.
2. Shuiimova A.A. Monetary system of Russia: Stages, reforms, mechanisms, development institutions / A.A. Shulimova. Saarbrucken: LAP LAMBERT, 2016. 144 p. ISBN 978-3-65982375-6. EDN VKXCFN.
3. Mokeeva N.N. Money and the monetary system: textbook / N.N. Mokeeva, A.E. Zaborovskaya, V.E. Frais; edited by N.N. Mokeeva; Ministry of Education and Science of the Russian Federation, Ural Federal University named after the First President of Russia B.N. Yeltsin. - Yekaterinburg: Ural University Publishing House, 2019. 148 p. ISBN 978-5-79962697-6. EDN LOSTTO.
4. Poiishchuk A.I. The monetary system of Russia: the history of isolation and unity of monetary and currency systems / A.I. Polishchuk // Academy of Budget and Treasury of the Ministry of Finance of Russia. Financial Journal. 2010. № 2 (4). P. 155-164. EDN KFARPC.
5. Vinokhodova I.G. Features of the monetary policy of the Bank of Russia at the present stage / I.G. Vinokhodova // Proceedings of the Velikiye Luki State Agricultural Academy. 2019. № 4. P. 44-48. EDN UHAMXM.
6. Abramova M.A. et al. Key Aspects of Russia's Modern Monetary Policy: expert opinion // Economy. Taxes. The right. 2016. № 1. P. 6-15.
7. Maikhasyan A.M. Directions for improving the monetary policy of the Russian Federation // Finance and credit. 2012. № 43 (523). P. 51-62.
8. Nurgaiiev I.R., Bashkan E.A. Monetary policy Russian politics // Bulletin of Samara State University. 2014. № 8 (119). P. 191193.
9. Tashtamirov M.R., Madaev A.S. The significance and place of monetary policy in the financial policy of Russia // Scientific notes of the Crimean Engineering and Pedagogical University. 2019. № 4. P. 245-251.
10. Skurikhin A.S. Aspects of interaction of financial and monetary policy of Russia / A.S. Skurikhin // Actual problems and prospects of economic development: Russian and foreign experience. 2019. № 3 (22). P. 92-102. EDN RDDCIG.
11. Govtvan O.D. The monetary and banking system of Russia in the conditions of aggravation of external risks and threats: features and priorities of development / O.D. Govtvan, I.N. Shokin, N.I. Khvatov // Scientific works: Institute of National Economic Forecasting of the Russian Academy of Sciences. 2016. Vol. 14. P. 65-100. EDN UYGGAE.
12. Dovydenko V.A. The main problems and directions of Russia's monetary policy in the context of the introduction of international sanctions / V.A. Dovydenko // Trends and prospects of development of the banking system in modern economic conditions: Materials of the II International Scientific and Practical Conference, Bryansk, December 17-18, 2019. Volume 1. Bryansk: Bryansk State University named after Academician I.G. Petrovsky, 2020. P. 25-29. EDN BJTHOQ.
13. Radyukova Ya.Yu. et al. Monetary policy of Russia under sanc-
tions // Eurasian Legal Journal. 2020. № 1. P. 455-457.
14. Goncharov V.S. Problems of monetary policy of the Central Bank in the context of international sanctions / V.S. Goncharov // SCIENCE and EDUCATION in MODERN SOCIETY: TOPICAL ISSUES AND INNOVATIVE RESEARCH: collection of articles of the II International Scientific and Practical Conference, Penza, January 17, 2021. Penza: «Science and Education» (IP Gulyaev G.Yu.), 2021. P. 91-93. EDN VSBOMZ.
15. Gonta S.N. The history of the MBEC and the transferable ruble in the context of the modern economic reality of Russia / S.N. Gonta, I.Y. Potashova // Managerial accounting. 2022. №. 12-3. P. 772-777. DOI 10.25806/uu12-32022772-777. EDN YCLTLD.
16. Zubov I.V. The financial policy of the USSR in response to the creation of a system of mutual settlements in American currency between the countries participating in the Bretton Woods Agreement of 1944 / I.V. Zubov, V.B. Kochergin, S.E. Goldobin // Problems of Social and Humanitarian Sciences. 2021. -№ 2 (27). P. 49-54. EDN QMEJRI.
17. Shchegoleva N.G. Currency integration in the EAEU: testing for compliance with the criteria of the optimal currency zone / N.G. Shchegoleva, O.I. Terentyeva // Bulletin of the Academy. -2017. № 3. P. 17-23. EDN YRYZNS.
Информация об авторах
Гусманов И.У., доктор экономических наук, профессор кафедры «Финансы и кредит» Уфимского филиала Финансового университета при Правительстве РФ (г. Уфа, Российская Федерация). Почта для связи с автором: gander008@mail.ru
Рахматуллина Ю.А., кандидат экономических наук, доцент, заведующая кафедрой «Финансы и кредит» Уфимского филиала Финансового университета при Правительстве РФ (г. Уфа, Российская Федерация). Почта для связи с автором: YUARahmatullina@fa.ru
Юнусова Р.Ф., кандидат экономических наук, доцент кафедры «Финансы и кредит» Уфимского филиала Финансового университета при Правительстве РФ (г. Уфа, Российская Федерация). Почта для связи с автором: yrazilya@mail.ru
Information about the authors
Gusmanov I.U., Doctor of Economics, Professor of department Finance and Qedit of the Ufa Branch of the Financial University under the Government of the Russian Federation (Ufa, Russian Federation). Corresponding author: gander008@mail.ru
Rakhmatullina Y.A., PhD in Economics, Associate Professor, Head of the department Finance and Qedit department of the Ufa Branch of the Financial University under the Government of the Russian Federation (Ufa, Russian Federation). Corresponding author: YUARahmatullina@fa.ru
Yunusova R.F., PhD in Economics, Associate Professor of department Finance and Qedit of the Ufa Branch of the Financial University under the Government of the Russian Federation (Ufa, Russian Federation). Corresponding author: yrazilya@mail.ru
Информация о статье
Дата получения статьи: 15.03.2023
Дата принятия к публикации: 21.04.2023
© Гусманов И.У., Рахматуллина Ю.А., Юнусова Р.Ф., 2023.
Article Info
Received for publication: 15.03.2023 Accepted for publication: 21.04.2023
© Gusmanov I.U., Rakhmatullina Y.A., Yunusova R.F., 2023.
